Ek hisse ihracı: karar ve yerleştirme. Hisse ihracı: aşamalar, hedefler ve olası manipülasyonlar Hisselerin ek ihracı ve satışı

Hisse ihracı, bir kuruluşun kayıtlı sermayesini oluşturmanın veya yenilemenin ana yöntemi ve devlet kurumları ve özel şirketler tarafından kullanılan ana finansman kaynağıdır. Hisse ihracı genellikle bir anonim şirketin oluşumunun en başında, şirketin kayıtlı sermayesini oluşturmanın ana ve hatta tek yöntemi olarak ortaya çıkar. Ek olarak, daha sonra şirketin sermayesini artırmayı ve işletmenin gelişimini finanse etmeyi amaçlayan tekrarlanan konular da mümkündür.

Menkul kıymet ihracı ile bunların üretimini karıştırmayın. Hisselerin imalatı, bunların fiziksel üretimi (maddileştirilmiş menkul kıymetler durumunda), yani genellikle filigranlarla korunan kağıda basılması anlamına gelir.

Rusya mevzuatı da dahil olmak üzere mevzuatta öngörülen emisyonun ana aşamaları aşağıdaki gibidir:

- Konuyu gerçekleştirmek için ilk kararı doğrudan vermek. Böyle bir karar, hissedarların genel kurul toplantısında (olağan veya olağanüstü) veya Yönetim Kurulu tarafından alınır. Dikkat edin, Anonim Şirketler Kanunu'na göre Kurul'un bu konuda karar alması halinde, bu mevcut üyelerin tamamının oybirliğiyle aldığı karar.
- ifade. Hisse ihracına karar verildikten sonra, şirketin ana yönetim organı olan hissedarlar genel kurulunun kararı ve ihraç izahnamesini onaylaması gerekir. Bu aşama yalnızca birkaç durumda gereklidir: açık abonelikte, 500'den fazla abone için kapalı abonelikte, ihraç tutarının 50.000 asgari ücreti aşması durumunda. Diğer tüm durumlarda onaya gerek yoktur.
- devlet kaydı. Hisselerin derhal ihraç edilmesine kadar. Kararın ve izahnamenin ilgili devlet organlarına (Rusya Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu) kaydedilmesi gerekmektedir.
- hisselerin yerleştirilmesi. Mülkiyet haklarının doğrudan birincil hissedarlara devredilmesi süreci.
- konunun sonuçlarının devlet tescili. Zorunlu son aşama, sonrasında şirketin tüzüğünde değişiklik yapabilir ve konunun kapandığını ve tamamlandığını ilan edebilirsiniz. Ancak bu aşamadan sonra nihai mali hesaplamalar ve bilanço girişleri yapılır.

Hisse ihracının asıl amacı elbette kayıtlı sermayeyi oluşturmak veya arttırmaktır. Öncelikle hisse senedi meselesi şirket oluşumunun kökeninde yer alır. Şirketin gelişiminin öz fon eksikliği nedeniyle sınırlı olduğu ve ek mali enjeksiyonlar olmadan geliri artırmanın imkansız olduğu durumlarda, anonim şirketin ek finansmanı amacıyla menkul kıymetlerin yeniden ihraç edilmesine ilişkin müteakip kararlar alınabilir.

2 İmtiyazlı hisse ihracı, ek hisse ihracı ve diğer ihraç şekilleri

Farklı türlerde paylaşım sorunu vardır. İhraçlar, ihraç edilen hisselerin türüne ve daha basit bir ifadeyle seri numarasına göre farklılık gösterir. Adi hisse senetlerinin farklı türlerinin olduğu bilinmektedir. Cabrio, tercih edilen ve diğerleri. Ve her türlü menkul kıymet, her bir menkul kıymet türü için zorunlu koşullar ve kurallarla birlikte, ihraç dışında hiçbir şekilde ihraç edilmez.

Örneğin, Rusya Federasyonu mevzuatında imtiyazlı hisse ihracına ilişkin bir kısıtlama vardır - bunların toplam hacmi ve nominal değeri kayıtlı sermayenin% 25'ini geçmemelidir (ihraç sonucunda artıştan sonra). Bu eşiğin aşılması ihlal olarak kabul edilir ve ceza kanununa göre cezalandırılır.

Ayrıca birincil ve ek emisyonlar da vardır. Dış kaynaklardan ek finansmanın gerekli olması durumunda ek bir JSC hissesi ihracı gerçekleştirilir. Kural olarak, kayıtlı sermayeyi kanunla belirlenen seviyeye kadar yenilemek için ek menkul kıymet ihraçları uygulanır. Çoğu zaman, bu tür bir araç, faaliyetleri kanunla sıkı bir şekilde düzenlenen ve gerçek ekonomik gereklilik nedeniyle değil, sermaye artırımına ilişkin yasal normların periyodik olarak uygulandığı bankalar, sigorta şirketleri ve diğer finansal kuruluşlar tarafından kullanılır. Basitçe söylemek gerekirse, ticari bir banka tarafından sıklıkla tekrarlanan menkul kıymet ihraçları, hissedarların şirketin gelişimi için ek finansman alma veya onu krizden çıkarma arzusundan değil, devletin bir kez daha merkezi olarak karar vermesi nedeniyle meydana gelir. Tüm bankaların kayıtlı sermayelerini belirli bir düzeye kadar artırma zorunluluğu bulunmaktadır. Ticari bankalar tarafından menkul kıymet ihracının tüm aşamaları, geçerli olan Rusya Federasyonu Merkez Bankası'nın “Rusya Federasyonu Bölgesinde Kredi Kuruluşları Tarafından Menkul Kıymetlerin İhracı ve Kaydına İlişkin Kurallar Hakkında” Talimatında açıkça belirtilmiş ve açıklanmıştır. Rusya'da şube veya temsilcilik açmak isteyen hem yerel yerleşik bankalar hem de yabancı şirketler için.

Yeni şirket menkul kıymetleri ihraç etmek için yukarıdaki yöntemlerden herhangi biri, ülke yasaları tarafından sıkı bir şekilde düzenlenmektedir ve belirli özelliklere sahiptir. İmtiyazlı paylara ilişkin yukarıdaki örnek, hissedarları haklarının kasıtlı olarak ihlal edilmesinden korumak amacıyla kanunun getirdiği sınırlamalardan sadece bir tanesidir. Örneğin, ek bir menkul kıymet ihracına ilişkin karar, yalnızca ilgisiz kişiler tarafından verilebilir. Bu kategori, önemli bir paya sahip olmayan ve şirketin faaliyetlerini tek başına etkileyemeyen hissedarları içerir. Basitçe ifade etmek gerekirse, bir anonim şirket tarafından hisse ihracının, çoğunluk hissedarının tek başına kararıyla gerçekleştirilmesi ve azınlık hissedarların bu karara karşı çıkması durumunda, böyle bir ihraç yasa dışı kabul edilir ve resmi kurumlar nezdinde tescil edilemez. ve buna göre gerçekleştirildi.

3 Ek bir konunun yatırım riskleri ve pay sahipliği haklarının ihlali ve yatırım değerinin azaltılması örnekleri

Azınlık hissedarlarıyla ilgili olarak hisselerin yeniden ihracı yoluyla olası manipülasyonlar konusuna devam edersek, hisse senedi fiyat türleri ve buna bağlı olarak bu finansal aracın yatırım değeri üzerinde daha detaylı durmakta fayda var. Yatırım karlılığını etkileyen faktörlerden biri, yatırım aracının (bu durumda hisse senetlerinin) başlangıç fiyatı ve çeşitli faktörlere (daha önce hisselerine yatırım yaptığınız belirli bir şirketin sonraki ihraçları dahil) bağlı olarak değerindeki değişim dinamikleridir.

Dolayısıyla menkul kıymetlerin farklı fiyatları vardır:

- Hisselerin ihraç fiyatı aslında menkul kıymetin ilk kez piyasaya sürüldüğü ve ilk hissedar tarafından satın alındığı nominal değerdir. Bu fiyat izahnamede ve hissenin üzerinde (gerçekleştirilmiş menkul kıymet ihracında) belirtilir ve hissenin birincil piyasada satın alındığı ilk fiyatı oluşturur. Bir hissenin ihraç fiyatı, bu varlıkların payını ifade ettiğinden genellikle şirketin varlıklarının defter değeri esas alınarak hesaplanan belirli bir değerdir.
- menkul kıymetlerin piyasa değeri. Bu, hisse senedi ve tahvillerin ikincil piyasada alınıp satıldığı fiyatı ifade eder. Piyasa fiyatı kesin olarak sabit bir değer değildir ve şirketin başarısı, ödenen temettü miktarı gibi birçok faktöre bağlı olarak değişebilir. Bu maliyet, menkul kıymetlerin ilk ihracından sonraki tüm işlemler için belirlenir.

Yaygın bir yanılgıdan kaçının; piyasa fiyatı bir menkul kıymetin getirisine eşit değildir, ancak ikincisini belirleyen faktörlerden biridir. Piyasa değeri aynı zamanda hissedarların halihazırda sahip olduğu diğer tüm hisselerin değerini, yani yatırımlarının değerini de belirler.

Bu nedenle, müteakip her hisse senedi ihracı, şirketin tüm menkul kıymetlerinin piyasa değerini etkileyebilir ve yatırımcıların o şirkete daha önceki finansal yatırımlarının değerini artırabilir veya azaltabilir. Bu nedenle, hissedarları olası spekülasyonlardan ve yatırımlarının değerinin düşmesinden koruyacak, menkul kıymet ihracına ilişkin açık bir yasal düzenlemeye ihtiyaç vardır.

Çoğunluk hissedarlarının, kayıtlı sermayeyi artırmaya veya mevcut menkul kıymetleri konsolide etmeye karar verdiği, bunun da küçük hisse bloklarının sahiplerinin payında azalmaya veya bunları zorunlu olarak düşük fiyatlarla satma ihtiyacına yol açtığı birçok örnek vardır. Bu tür durumların önlenmesi amacıyla, hissedarlar hukuku alanında Rus mevzuatında sürekli değişiklikler yapılmaktadır. Örneğin, daha önce, menkul kıymetler daha yüksek itibari değere sahip hisse senetleri halinde konsolide edildiğinde, elindeki hisselerin artan itibari değere sahip hisselere dönüştürülmesine izin vermeyen azınlık hissedarları, hisselerini genellikle uygun olmayan bir fiyatla satmak zorunda kalıyordu. Bugün, anonim şirketler kanununda yapılan değişiklikler ve "kesirli hisseler" kavramının getirilmesi sonucunda, konsolidasyon durumunda zorunlu satış kaldırılmış ve azınlık hissedarlarının yatırımlarının amortismanına yönelik böyle bir plan artık uygulanmamaktadır. İşler.

4 Hisselerin ihraç edilmesi üzerine yatırım getirisini hesaplama yöntemleri. Paylaşılan yönetim olanakları

Yukarıdakiler, menkul kıymetlere yapılan yatırımın getirisi üzerinde doğrudan etkisi olan yönlerden sadece birkaçıdır. Böyle bir yatırımın başarısını etkileyebilecek ve sermayenizin kaybını önleyebilecek tüm faktörleri bağımsız olarak dikkate almanın ve kesinlikle hesaplamanın neredeyse imkansız olduğunu söylemeye gerek yok. Bunu yapmak için, büyük miktarda ekonomik bilgiye ve menkul kıymetlere yatırım yapma konusunda kapsamlı deneyime sahip olmanız gerekir - onsuz yapamazsınız. Ayrıca, küçük birikimlerinden para kazanmak isteyen ortalama bir kişinin, ilk hisse fiyatlarının yüksek olması nedeniyle genellikle borsaya girişi engellenmektedir.

Ancak bu durumdan çıkmanın bir yolu var; güven yönetimi. Modern dünyada, tasarruflarınızı karlı bir şekilde yatırıma dönüştürmek için ekonomi uzmanı olmanıza veya uzun yıllara dayanan deneyime sahip bir tüccar olmanıza gerek yok. Ayrıca büyük tasarruflara sahip olmak da gerekli değildir. Aynı küçük yatırımcılarla tek bir yönetici komisyoncunun liderliğinde işbirliği yapmak ve fonlarınızı bir mütevelli heyetine emanet etmek yeterlidir. Bu birleşme sayesinde, borsaya kendi adına katılabilen, ek konularda kararlar alabilen ve ayrıca menkul kıymet fonlarına yatırım yapılan anonim şirketlerin yönetiminde çıkarlarını savunabilen bir veya daha fazla büyük PAMM hesabı oluşturulur.

Artık borsanın büyük köpek balıklarıyla baş başa kalmayacaksınız ve şirketin çoğunluk hissedarlarının kararına tamamen bağlı kalmayacaksınız. Güven yönetimi, birçok küçük yatırımcıdan, çıkarlarını koruyabilen ve kendi (ve sizin) sermayenizi piyasaya en yüksek getiriyle yatırabilen büyük bir oyuncu oluşturmanıza olanak sağlayacaktır. Elbette bu isteğe bağlı bir koşuldur ve bir şirketin menkul kıymet ihracına özel kişi adına katılım da mümkündür ancak güven yönetimi sayesinde yatırım süreçleri çok daha basit hale gelir ve yatırımlardan elde edilen gelir daha yüksek olur. Karar her durumda dikkatli bir şekilde ve mevcut tüm bilgiler dikkate alınarak verilmelidir.

Kuruluşların ve işletmelerin hayatında her gün, uygun eğitim olmadan her zaman açık ve şeffaf olmayan birçok işlem gerçekleşmektedir. Belirli koşullar altında oldukça nadir gerçekleştirilen operasyonlar vardır. Her birinin belirli bir amacı vardır. Bunlardan biri anonim şirket tarafından ilave hisse ihracıdır. Bu makalede operasyonun tanımı, anlamı, amaçları ve uygulama yöntemleri tartışılmaktadır.

Ek hisse ihracı nedir?

Emisyon olarak da bilinen hisse senedi ihracı ancak anonim şirkette gerçekleştirilebilmektedir. Ek bir hisse ihracı çeşitli amaçlara hizmet edebilir, ancak çoğu zaman fonları kayıtlı sermayeye çekmek için gerçekleştirilir. Birçok şirket için hisse senetleri başlangıç sermayesi oluşturmanın tek yoludur. Bu araçların yardımıyla şirket iş sürecini geliştirir, genişletir, yeniler vb.

Birçok yönden, ek sürüm süreci birincil olana benzer, ancak bazı nüanslar da vardır. Kuruluşlarda meydana gelen tüm süreçler gibi, sorunun da uygun şekilde resmileştirilmesi ve devlet kontrol yetkililerine kaydedilmesi gerekir.

Neden ek bir sürüm yayınlamalısınız?

İlave hisse ihracı aşağıdaki amaçlardan birine yönelik olabilir:

kayıtlı sermayenin arttırılması, geliştirme veya sorunların çözülmesi için üçüncü taraf fonlarının çekilmesi;
hissedar sayısında artış;
organizasyonu dönüştürmek, politika reformlarını uygulamaya koymak.

Amaca, hukuki yapıya, katılımcı sayısına bağlı olarak, bir anonim şirket ek hisse ihracı için çeşitli yöntemler seçebilir. İhraçlar seri numarasına ve ihraç edilen hisselerin türüne göre farklılık gösterir: dönüştürülebilir, imtiyazlı, adi vb. Her güvenlik türünün kendine özgü yasal hükümleri vardır. Örneğin imtiyazlı paylar kayıtlı sermayede %25'ten fazla pay oluşturamaz.

Çoğu zaman, faaliyetleri kanunla sıkı bir şekilde düzenlenen bankalar, sigorta şirketleri ve diğer finansal kuruluşlar gibi yapılarda ek ihraç yapılır. Devlet, bunun için ekonomik bir gerekçe veya kriz zorunluluğu olmasa bile, kayıtlı sermaye büyüklüğünün alt sınırını düzenli olarak artırıyor. Bu durumda hisse senedi ihracı yalnızca mevcut özsermaye düzeyini gerekli düzeye çıkarmak amacıyla yapılır.

Ek sorun koşulları

Ek hisse ihraç etmeye karar vermeden önce üç koşulun karşılandığından emin olmalısınız:

Önceki dönemlere ait tüm hisse ihraçları eksiksiz olarak tamamlanmıştır.. Bu, ihraç edilen tüm menkul kıymetlerin tamamının ödendiği, ihraçla ilgili nihai raporların prosedür gereği kayıt altına alındığı, sonuçların şirketin ortaklar genel kurulunda değerlendirilerek onaylandığı ve tüzükte değişiklik yapıldığı anlamına gelir.
İhraç edilen hisselerin sayısı kuruluş tüzüğünde belirtilen sayıyı aşmamalıdır. Bu sayı belirlenen hedeflere ulaşmak için yeterli değilse, tüzük değişikliklerinin hissedarlar genel kurulunda onaylanması gerekir.
Bir anonim şirket tarafından ek hisse ihracı, ancak kuruluşun bilgilerin ifşa edilmesine ilişkin mevzuata tam olarak uyması durumunda mümkündür.

Yerleştirme yöntemleri ve veriliş aşamaları

Ek ihraç paylarının yerleştirilmesine ilişkin yöntemler devlet tarafından belirlenir. Bir anonim şirketin üç olası yerleştirme seçeneği vardır:

hisselerin şirketin mevcut katılımcıları arasında dağıtılması (katılımcı sayısı değişmez, ancak sermayedeki payları yeniden dağıtılabilir);
açık veya kapalı abonelikle yerleştirme (üçüncü taraf yatırımcılar çekilir, katılımcı çevresi değişir, hisse oranı değişir);
kuruluşun diğer menkul kıymetlerinin hisse senetlerine dönüştürülmesi (prosedürün gerçekleştirilmesine ilişkin algoritma, tüzükte açıkça belirtilmelidir).

Düzenleme prosedürü, hiçbirinin atlanmaması gereken bir dizi ardışık adım içerir. Ek paylaşımların ihracı aşağıdaki algoritmaya göre gerçekleşir:

hissedarlar ek ihraç ihtiyacına karar verirler;
kararın genel kurul toplantısında veya yönetim kurulu tarafından onaylanması;
ek bir hisse ihracı kaydedildi;
hisseler potansiyel menkul kıymet sahipleri arasında paylaştırılır;
bir tahliye raporu derlenir ve ardından devlet tarafından tescil edilir.

Aşağıdaki paragraflarda tüm bu aşamaları daha ayrıntılı olarak analiz edeceğiz.

Tahliye kararının verilmesi ve onaylanması

Karar verme aşamasında şirketin durumunun ve gelecekteki gelişiminin bir analizi gerçekleştirilir. Tipik olarak bu eylemler yönetim kurulunun yetkisi dahilindedir. Devletin koyduğu bazı sınırlamaların (miktar, topluluk türü, yerleştirme koşulları) aşılması durumunda ihraç konusu genel kurula sunulur.

İkinci aşama olan kararın onaylanması da yönetim kurulunun onayına tabidir. Sadece özellikle zor durumlarda hissedarlar genel kurulunun değerlendirmesine sunulur. Bu aşama daha detaylı durum çalışmaları ve analizleri içerir. Serbest bırakma fikri ayrıntılarla büyümüş: göstergeler, koşullar vb.

Ek sayının kaydı

Ek hisse ihracına ilişkin karar alınıp onaylandıktan sonra, bankanın bunu tescil etmesi gerekir. Tabii ki herhangi bir banka değil, finansal piyasaları denetleyen Bank of Russia Service.

Konuyla ilgili kararın onaylanmasından en geç 30 gün sonra Rusya Merkez Bankası Hizmetine başvuru yapılır. Belgenin kendisine ek olarak, şirketin hukuki ve ekonomik durumuna ilişkin bilgileri yansıtan bir dizi belgenin, gelecekteki yatırımcıların şirket hakkında karar vermesi için gerekli hesaplamaları, analizleri ve diğer verileri şeffaf bir şekilde yansıtan bir konu izahnamesi sağlanması gerekmektedir. yatırım fonlarının tavsiye edilebilirliği. Anonim şirketin türüne ve ihraç edilen menkul kıymetlere bağlı olarak başka belgeler de gerekli olabilir.

Ek bir hisse ihracı yapılması

En basit yerleştirme yöntemi, menkul kıymetlerin mevcut hissedarlar arasında dağıtılmasıdır. Tek şart hiçbirinin hakkının çiğnenmemesidir.

Özel aboneliğe göre yerleştirme- bu kuruluşun menkul kıymetlerinin satın alınmasında önceliğe sahip olan belirli bir kişi grubuna hisse satın alma tekliflerinin gönderilmesi.

Açık abonelikle yayınlama- Herkes hisse satın alabilir. Mevcut hissedarların hâlâ bir avantajı var ancak ticaret halka açık.

En zor yol - menkul kıymetlerin dönüştürülmesi. Bu yöntemin özellikleri belirli bir işletmenin tüzüğünde belirtilmelidir.

Menkul kıymetler için ödeme, bir alım satım sözleşmesinin imzalanmasıyla nakit olarak veya mülkiyet haklarının devri için özel belgelerin düzenlenmesini içeren diğer şekillerde yapılabilir.

Yerleştirme koşulları, yöntemine ve hisse türüne bağlıdır. Menkul kıymetlerin hissedarları arasında yer alması durumunda şartlar genellikle belirtilmez. Açık veya kapalı abonelik durumunda teklif verme süresi 1 aydan bir yıla kadardır.

Ek hisse ihracının devlet tescili

İhracın tamamlandığı Rusya Merkez Bankası Servisi tarafından da kaydedildi. Menkul kıymet ihracına ilişkin rapor, son hissenin tahsisinden en geç 30 gün sonra sunulur. Servis, raporu ve ilgili tüm belgeleri 14 gün içinde inceler. Bundan sonra anonim şirket, sicile girme sonuçları hakkında bir karar verir.

Ek hisse ihracının tescili sadece bir formalite değildir. Memurlar, yasal normlara ve düzenlemelere uygunluk açısından gerekli tüm belgeleri kapsamlı bir şekilde inceleyecek. Denetimde mevcut kuralların ihlal edildiği ortaya çıkarsa kuruluşa yaptırımlar uygulanabilecek. İhlallerin ciddiyetine bağlı olarak ek hisse ihracının geçersiz sayılması dahi söz konusu olabilir.

İhracı ve yerleşimi daha önce ihraç edilen paylara ek olarak gerçekleştirilir. Böyle bir konunun temel amacı, şirketin mevcut kayıtlı sermayesini artırmak, yeniden yapılanmasını (belirli formlar) ve dışarıdan yeni ortakları çekmek olabilir.

Ek hisseler, tüm ana hususları belirleyen “Menkul Kıymetler Piyasası” Federal Kanununun 19. maddesinin gereklilikleri dikkate alınarak ihraç edilmektedir.

İlave hisse ihraç kararı

Ek bir sayı çıkarmak için organlardan biri - denetim kurulu (yönetim kurulu) veya hissedarlar toplantısı - tarafından bir karar alınması gerekir. Burada her şey, şirket tüzüğünde belirtilen ek bir menkul kıymet grubunun yerleştirilmesine ilişkin koşullara bağlıdır. Anonim Şirketler Kanunu'nda tek bir gereklilik yoktur - iki seçenekten biri mevcuttur, ancak kararın hissedarlar toplantısında verilmesi daha iyidir - bu şekilde daha az soru ortaya çıkacaktır.

Ortaklar toplantısında ek bir konu hakkında karar alınması halinde, gerekli oy sayısı, verilen teminatlar dikkate alınarak hesaplanır. Varlıkların kapalı abonelik koşulları altında devredilmesi durumunda, ek konu için hissedarların oylarının ¾'ünün rızası gerekir. Ek sayının açık abonelikle gerçekleştirilmesi durumunda da aynı sayıda seçmen aranmaktadır. Bu durumda, ihraç hacminin halihazırda yerleştirilmiş olan varlıkların dörtte birini aşması gerekir.

Tüzükte tam hisse sayısını yansıtan rakamlar yer almıyorsa, beyan edilen varlıkların hacmine ilişkin karar aynı toplantıda verilebilir. Karar, 2/3 oy olması durumunda da olumlu kabul edilecek. Hisse sayısındaki artışa ilişkin tüzükte değişiklik yapılırken, yapılan değişikliklerin kurucu belgeye kaydedilmesi gerekmektedir.

İhraç kararının yönetim kurulu tarafından verilmesi halinde, toplantıya katılanların tamamının oyu aranacaktır. Ayrıca bazı yöneticilerin emekli olması durumunda oyları dikkate alınmayabilir. Aynı zamanda, yöneticilerinden birinin oylamaya katılmaması (veya oy kullanmaması) durumunda yönetim kurulu kararlarına itiraz etme uygulaması da bulunmaktadır. Aynı zamanda, oylamadan önce (kendi isteği üzerine) SD'yi kolayca terk edebilirdi.

Ek hisse ihraç etme kararında neler yer alıyor?

Ek menkul kıymet ihraç ederken karar aşağıdaki hususları içermelidir:

Anonim şirketin ihraç edeceği toplam menkul kıymet sayısı. Bu durumda ihraç edilen her payın türünün belirtilmesi gerekir;
- yerleştirme yöntemi;
- varlık yerleştirme maliyeti ve bunun hesaplanmasına yönelik metodoloji;
- abonelik yoluyla yerleştirilen hisseler için ödeme yapma özellikleri;
- diğer ihraç şartları.

İhraç edilen varlıkların değerinin belirtilmesine gerek yoktur. Hisse fiyatı konusunun daha sonra yönetim kurulu tarafından kararlaştırılacağının şart koşulması yeterlidir. Bu durumda yerleştirmeye başlamadan önce maliyetin belirlenmesi gerekir. Ek hisse ihracı, daha yüksek bir fiyat belirlemenize olanak tanır (bu fiyatın daha önce olduğundan daha düşük ayarlanması yasaktır). Bu durumda anonim şirketin vergiye tabi olmayan bir çıkarılmış sermayesi vardır.

Ek hisse ihracının finansmanının özellikleri

Ek hisse yerleştirirken finansman mümkündür:

1. Anonim şirketin mülkiyeti nedeniyle. Böyle bir durumda temel gereksinimler nominal değerin artması durumundakiyle aynı olacaktır. Bu durumda varlıkların, ihraç edilen toplam hisse sayısına eşit olarak veya mevcut sahiplerin kategorisi dikkate alınarak dağıtılması gerekir. Yeni ihraç edilen payların kesirli pay olarak görünecek şekilde yerleştirilmesi yasaktır;

2. Para, menkul kıymetler veya diğer mülkler. Ayrıca mali değerlendirmesi bulunan mülkiyet hakları pahasına ilave emisyon ödemesi de yapılabilmektedir. Ödemeye alternatif olarak, JSC'ye karşı mali alacakların mahsup edilmesi seçeneği de mevcuttur. İkinci durumda, menkul kıymetlerin özel bir abonelik aracılığıyla yerleştirilmesi gerekir. Bu durumda, yeni bir hisse senedi grubu için ödeme yaparken parasal bir gerekliliğin uygulanması, hissedarlar kurulu veya yönetim kurulunun ilgili kararı ile sağlanmalıdır.

Bir anonim şirketin tüzüğü, ek ihraç için ödeme yapılabilecek mülk türlerine ilişkin bir takım kısıtlamalar içerebilir. Ayrıca bir takım sermaye kaynakları da bu amaçlarla kullanılamaz. Örneğin, özel bölgelerdeki arsaların kiralanması haklarının, arazilerin sürekli kullanım haklarının ve orman fonuyla ilgili arsaların kiralanması haklarının uygulanması yasaktır.

Yatırım fonlarının payları için ödeme yaparken de özel gereksinimler mevcuttur.
Ödemenin nakden yapılmaması durumunda yönetim kurulunun parasal değerlendirmesinin yapılması ön şarttır. Bu durumda sonuç, JSC'nin mülküne ilişkin değerlendirme değerinden büyük olmamalıdır. Sermayenin artırılması gerekiyorsa, bir değerleme uzmanının katılımı ve her türlü şirket mülkünün tanımlanması zorunludur. Özellikle ek emisyonların ödenmesi için kullanılacak nesnelerden bahsediyoruz.

Hisse satın almada birinci öncelik hakkına sahip olan kişiler kategorisi için özel bir imtiyazlı teminat fiyatı belirlenebilir. Diğer alıcılar için varlığın değerinin %10'undan fazla olmayan bir sapmaya izin verilir. Bu durumda alt fiyat limiti, menkul kıymetin nominal değerinden az olmamalıdır.

Son zamanlarda net varlık bakiyesinin negatif olduğu durumlarda ek ihraç yoluyla kayıtlı sermayenin arttırılmasının yasak olduğunu belirtmekte fayda var. Şu anda 27 Mart 2012 tarih ve 12-DP-03/12363 sayılı yazıya göre böyle bir eylem oldukça kabul edilebilir.

Ek hisse yerleştirme ve kayıt seçenekleri

Ek bir menkul kıymet grubu ihraç ederken, menkul kıymetlerin yerleştirilmesi için üç seçenek mümkündür:

1. Mevcut hissedarlara devir. Bu yalnızca ek varlıkların serbest bırakılmasının anonim şirketin mülkiyeti pahasına gerçekleştirildiği durumlarda gerçekçidir.

2. Dönüşüm yoluyla.

3. Abonelikle. Bu yöntem günümüzün en popüler yöntemlerinden biridir (özellikle kayıtlı sermayeyi artırmak için ek hisse yerleştirirken). Menkul kıymetlerin devri geri ödenebilir esasa göre gerçekleştirilir. Bu durumda zorunlu bir koşul, hissedarlarla varlık alım satım sözleşmelerinin imzalanmasıdır. Anlaşmanın tarafları – ihraççı ve .

Şirketin ek hisseleri için potansiyel alıcıların zaten bilindiği durumda, kapalı bir abonelikten bahsediyoruz. Gelecekteki hissedarlar henüz bilinmiyorsa, yerleştirme açık abonelik yoluyla gerçekleştirilir.

İlave bir ihracın tescili, hisse izahnamesinin tescili ile eş zamanlı olarak yapılabilir. Varlıkların abonelik yoluyla devredilmesi durumunda, koşullardan en az birinin karşılandığı bazı durumlar haricinde, bir izahnamenin kaydedilmesi zorunludur:

Menkul kıymetler profesyonel yatırımcıların arasına yerleştirilir. Aynı zamanda varlık satın almada öncelikli haklara sahip alıcıların toplam sayısı 500'ü geçmemelidir. Profesyonel yatırımcılar bu sayıya dahil edilmeyebilir;

Menkul kıymetlerin hisselere dönüştürülmesinde, ikincisi, işlem sırasında anonim şirkette hisse sahibi olan veya halihazırda hisse sahibi olan alıcılar arasına yerleştirilir. Ayrıca bu kişilerin sayısının (profesyonel yatırımcılar hariç) 500'ü geçmemesi;

Menkul kıymetler, sayısı 150'yi aşmayan kişiler arasında yerleştirilir. Ancak nitelikli yatırımcılar bu sayıya dahil değil. Ayrıca, yerleştirme sırasında ihraççının hissedarı olan veya halihazırda hissedar olan kişileri içermediği sürece hissedarların sayısı 500 kişi olabilir;

Varlıklar 500 kişi arasında kapalı abonelik yoluyla yerleştirilmiştir (bu sayıya profesyonel yatırımcılar dahil değildir);

- ihraççının 365 gün içinde bir veya daha fazla ihraç yaparak elde ettiği toplam sermaye tutarı iki yüz milyon rubleyi geçmiyor;

İhraççının (kredi kurumu) 365 gün içinde borçlanma senetleri koyarak elde ettiği toplam sermaye miktarı yaklaşık dört milyar rubleyi geçmiyor;

Her alıcının katkıda bulunduğu sermaye miktarı dört milyon rubleyi geçmiyor. Hissedar sayısına, menkul kıymet satın almada birincil hakka sahip olan kişiler dahil değildir. Toplam alıcı sayısı (profesyonel yatırımcılar hariç) 500'ü geçmemelidir.

Bahsi geçen şartlardan en az birinin karşılanması durumunda ihraç edilen varlıklara ilişkin izahnamenin tesciline gerek yoktur. İzahnamenin tescil edilmesi halinde yerleştirme işleminin bilginin açıklanmasıyla eş zamanlı olarak gerçekleşmesi gerekmektedir.

Ek bir ihraç yapmadan önce kayıtlı sermayenin tamamen geri ödendiğinden emin olmak önemlidir. Bu durumda, önceki menkul kıymetlerin ihracının sonuçlarına ilişkin tüm raporların buna göre onaylanması gerekir. Ayrıca ek ihraç yapılırken, ek pay konulmasına ilişkin kuralları belirleyen anonim şirketler kanununun dikkate alınması önemlidir. Özellikle ek yerleştirme ancak ilan edilen menkul kıymet sayısı limitleri dahilinde yapılabilmektedir. Şart bu tür bilgileri içermiyorsa, uygun değişikliklerin buna dahil edilmesi gerekir.

Ek hisse satın alma rüçhan hakları

Hisselerin halka arzının açık taahhüt yoluyla yapılması durumunda, mevcut menkul kıymet sahipleri hisse satın almada öncelikli haklara sahiptir. Bu durumda, mevcut varlık miktarı halihazırda elde olanla orantılı olacaktır. Plasmanın kapalı taahhüt yoluyla yapılması durumunda, hisseler sadece hissedarlar arasında değil, oy kullanmayan veya ihracın aleyhinde oy kullanmayan kişiler arasında da yerleştirilebilir. Ek ihraç hakkı sona erene kadar menkul kıymetlerin diğer alıcılar arasında satımı yasaktır. Ayrıca varlıkları geri satın almada birinci öncelik hakkına sahip olan kişinin bu konuda bilgilendirilmesi gerekmektedir.

Ek bir ihraç sırasında, şirketin menkul kıymetlerini satın alma konusunda öncelikli haklara sahip kişilerin bir listesinin derlenmesi gerekir. Esas, toplantıya katılan kişilerin listesinin derlenmesi sırasındaki veya yönetim kurulu kararına dayanan kayıt verileri olabilir. Daha sonra, bildirimler hazırlanır ve seçilen kişilere (varlık satın alma ayrıcalığına sahip olanlara) gönderilir. Satın alma hakkınızı kullanmak için başvurunuzu JSC'ye göndermeli ve ödemeyi onaylayan bir belge eklemelisiniz.

Ek hisse ihraç etme aşamaları

Ek menkul kıymet ihracı birkaç ana aşamadan oluşur:

1. Yolculuğun başlangıcı - gelecekteki ek varlıklar konusunda karar vermek. Hissedarlar toplantısı bir organ görevi görebilir (yukarıda bundan bahsetmiştik).

2. Ek konuya ilişkin karar onaylanır. Bu durumda yeni menkul kıymet ihracına ilişkin detaylı bilgileri içeren daha detaylı bir çözüm geliştirmekten bahsediyoruz. Bu kararın şirket yönetim kurulunun tüm üyeleri tarafından onaylanması son derece önemlidir. Bazı durumlarda tüzükte öngörülen bu hak toplantıya devredilebilir.

3. Yeni ihraç edilen payların tesciline ilişkin prosedür. Ek bir konu yapılması kararı, hukukun tüm kurallarına uygun olarak tescil edilmelidir. Bu operasyon, finansal piyasalarla ilgilenen Bank of Russia Service tarafından yürütülmektedir. Kayıt süresi SBR FR'ye transfer tarihinden itibaren 30 günden fazla değildir. Başvuruya, anonim şirketin hukuki ve ekonomik durumuna ilişkin tüm verilerin yanı sıra varlıkların gelecekte serbest bırakılmasına ilişkin tüm bilgiler de eklenmelidir. Transfer için gerekli belgelerin listesi yasama düzeyinde belirlenir. Burada çoğu şey ihraççının özelliklerine, varlık yerleştirme yöntemlerine ve nüanslarına bağlıdır.

Menkul kıymetleri kaydederken, hem potansiyel yatırımcıların hem de hissedarların kendi yatırımlarının fizibilitesini değerlendirmelerine olanak sağlayacak bilgilerin açıklanması zorunludur. Buna karşılık, verilerin ifşa edilmesine ilişkin kapsam ve prosedür de kanunla düzenlenmiştir. Bazen ek bir konu için izahname tescili yapılması gerekebilir (bu konu yukarıda belirtilmiştir).

4. Menkul kıymetler aşağıdaki yollardan biriyle yerleştirilir: taahhüt yoluyla (açık veya kapalı), varlıkların hisselere dönüştürülmesi veya hissedarlar arasında hak ve menfaatleri dikkate alınarak dağıtılması yoluyla. Satın alınan varlıklara ilişkin ödeme, uygun herhangi bir biçimde (nakit veya gayri nakdi) yapılabilir. Menkul kıymet satın alırken, bir alım satım sözleşmesi düzenlenir. İkinci durumda, kayıt prosedüründe belirtilen özel belgeler düzenlenir.

Konuya ilişkin karar alma sürecinde kararlaştırılan süre boyunca ilave paylar verilir. Kanun abonelik için son tarihleri tanımlamaktadır. 30 günden az veya bir yıldan fazla süremez. Hisselerin mevcut hissedarlar arasında dağıtılması durumunda, tüm prosedür bir günden fazla sürmediği için son tarihler belirtilmez.

5. Ek sayının varlığını doğrulayan bir rapor kaydedilir. İhraç eden şirket, bir ay içinde, kayıt sorunlarıyla ilgilenen devlet makamına ek varlıkların serbest bırakılmasına ilişkin bir rapor sunmayı taahhüt eder. Tüm makalelerin değerlendirmeye alındığı andan itibaren raporun kaydedilmesine karar vermek için iki haftadan fazla süre verilmez.

Eksik bir belge paketi sunulduysa veya bunların iletilmesi için son tarihler ihlal edildiyse, kayıt reddedilebilir. Ayrıca reddetme nedeni, hataların varlığı veya yasaların öngördüğü kuralların ihlali olabilir. SBR FR ek bir sayıyı kaydetmeyi reddederse (herhangi bir nedenden dolayı), bu durumda sorun geçersiz sayılabilir.

Bunu önlemek için tüm belgeleri toplarken ve doldururken kayıt yetkilileri tarafından reddedilmemek adına son derece dikkatli olmak önemlidir. İlk başarısız denemede durmamak önemlidir - tüm kurallara uyulursa konunun yeniden kaydedilmesi başarılı olacaktır.

United Traders'ın tüm önemli etkinliklerinden haberdar olun - abone olun

Menkul kıymet borsalarında işlem yapma, özel amacı olan para kazanmaya dayalı olarak sadece özel yatırımcılara ve yatırım şirketlerine değil, belki de öncelikli olarak işletmelere de fırsatlar sunmaktadır.

İşletmeler kendi işletme sermayelerini artırmak amacıyla menkul kıymetlerini satabilirler. Bu sermaye şirket için oluşturulan görevlerden herhangi birine göre dağıtılabilir.

Böyle bir görev, üretim için yeni ekipman satın alınması veya bir şube ağının oluşturulması, mevcut olanın genişletilmesi veya malzeme, teknik ve altyapı tabanının onarılması olabilir. Buna pazarlama görevleri ve insan kaynakları yönetimi de dahildir.

Belirlenen tüm hedeflere ulaşmak için hisse ve tahvil satışı sonucunda elde edilen para kullanılıyor. Bu tür belgeler arasında hemen ayrım yapmaya değer.

Kağıt türleri

Hisse, sahibine şirketin kayıtlı sermayesinin bir kısmına hak veren bir tür menkul kıymettir. Bu kısım eldeki kağıt sayısıyla orantılı olarak belirlenir.

Her makbuz, şirketin küçük bir kısmına ait mülkiyet hakkını temsil eder. Buna göre, bir kişinin elinde bu tür makbuzlar ne kadar çoksa, sahip olduğu şirketin büyük kısmı da o kadar büyük olur.

Mülkiyet gerçeği ona temettü hesaplamasına dayalı gelir getirir. Temettüler hem adi hem de imtiyazlı hisseler üzerinden ödenir. Aralarındaki fark, bir birimin fiyatının yanı sıra temettüler ve oylardır. Olağan temettülere göre, temettüler yalnızca başarılı bir raporlama döneminin sonuçlarına göre ödenirken, imtiyazlar her zaman para alır. İlki, hissedarlar toplantısında oy kullanabilir, ikincisi ise bunu yapamaz. Geçmiş döneme ait mali tablolara dayanarak temettü ödemesine karar veren hissedarlar toplantısıdır.

Tahvillerin farklı bir mekanizması vardır. Burada yatırımcı, şirketin borcuna fon katar ve şirket, bu tutarı belirli bir sürenin bitiminde, döneme ait faizi ekleyerek geri ödemeyi taahhüt eder. Hem hisse senetleri hem de tahviller ikincil piyasada yeniden satılabilir.

Hisse çıkarmak

İhraççı, kendi menkul kıymetlerini ihraç eden bir şirkettir. Bu uluslararası bir şirket olabileceği gibi bölgesel ölçekte yerel bir fabrika da olabilir. Temel gereklilik bir organizasyon yapısının oluşturulmasıdır. İhraç yalnızca bir anonim şirket - OJSC veya CJSC tarafından yapılabilir.

İhraç, varlıkların serbest bırakılması sürecidir. İhraç hem borsada hem de tezgah üstü piyasada yapılabilir. Borsanın gereksinimlerine göre yeterli hacim toplayamayan ve güvenilirliğini teyit edemeyen menkul kıymetler borsa dışında işlem görmektedir.

Emisyon süreci birkaç aşamada gerçekleşir. İlk aşamada mevcut yönetim varlıkların serbest bırakılmasına karar veriyor. Daha sonra işletme yeni bir tüzel kişiliğe (anonim şirket) yeniden yapılandırılır. Denetimler ve diğer kontroller yapılır. Daha sonra listeleme prosedürü başlar - ihraç edilen hisselerin kontrol edilmesi ve hesaplanması. Ve ancak bundan sonra şirket, yetkililere kayıt için devlet ücretini ödeyerek borsaya kote olur.

Vergi verme

Kendi menkul kıymetlerini ihraç eden herhangi bir kuruluş, bunları devlet kurumlarına kaydettirmek zorundadır. Burada ayrıca menkul kıymetlerin kaydedilmesi için devlet ücreti de alınacak.

Devlet tescil ücreti, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 333.33. Maddesinin 53. paragrafının 1. paragrafına uygun olarak ödenir. 2016 yılı itibarıyla tutarların geri çekilmesi gereken işlemlerin tam listesi aşağıdaki gibidir:

Abonelik yoluyla yerleştirilen bir hisse senedi ihraç eyleminin tescili için - ihraç nominal tutarının yüzde 0,2'si (ek ihraç), ancak 200.000 ruble'den fazla değil;
Abonelik hariç, başka yollarla yerleştirilen ihraç dereceli menkul kıymetlerin üretimi üzerine - 20.000 ruble;
Hisse senedi ve tahvil üretiminin sonuçlarına ilişkin bir raporun devlet tescili için, böyle bir raporun hisse senedi ihraçlarının (ek ihraç) devlet tescili ile eşzamanlı olarak kaydedilmesi durumu hariç - 20.000 ruble;
Menkul kıymet izahnamesinin tescili için (ihraç dereceli menkul kıymetlerin devlet tarafından geri çekilmesi (ek olarak geri çekilmesi) kaydına izahnamenin kaydı eşlik etmemişse) – 20.000 ruble;
Rus depo makbuzlarının kaydının devlet tarafından etkinleştirilmesi için, ihraççı seçeneklerinin kaydı - 200.000 ruble;
Rusya depozito makbuzları için izahnamenin kaydı, ihraççı opsiyonları (eğer Rus depozito makbuzları ihracının devlet tescili, ihraççı opsiyonlarının yerleştirilmesi izahnamelerinin kaydı ile birlikte bulunmuyorsa) – 20.000 ruble;
İhraç dereceli menkul kıymetlerin yerleştirilmesi kararında ve (veya) izahnamelerinde yapılan değişikliklerin yasallığı gerçeğine dayanarak - 20.000 ruble.

Kendi faaliyetlerinizin analizi

İlk yerleşimi gerçekleştirip kendi varlıklarını satan şirket, gerçekleştirilen operasyonları analiz etmeye devam ediyor. Genel olarak bir çıkışın başarısının tek bir ana kriteri vardır. Bu, tahmin edilen beklentilerin gerçek ticaret gerçekliğiyle ne kadar iyi eşleştiğini gösteriyor.

Pazara girmenin bir sonucu olarak elde edilen sermaye, işin genişletilmesi veya pazar araştırması gibi verilen görevlerin yerine getirilmesi için derhal kullanılabilir.

Tahminlere uyulmaması ve finansmanın yetersiz olması durumunda ve daha fazla genişleme durumunda şirket, hisselerini borsada piyasaya sürmek için yeni ve ek bir eylem gerçekleştirebilir.

Bu belirli bir sırayla gerçekleştirilir ve bu, mevcut sermayenin bölünmesi veya Merkez Bankası'nın önceki tirajının sahiplerinden itfa edilmesi nedeniyle gerçekleşir.

Menkul kıymet üretim süreci

İlk aşama, yukarıda açıklanan konuya ilişkin kararın alınmasıdır. İlk işlem kurucular tarafından, ikincisi ise hissedarların oyu ile veya konunun yönetim kurulu tarafından kabul edilmesiyle gerçekleştirilir.

Yönetim Kurulu ayrıca mevcut durumun revizyonunun yapıldığı ve böyle bir işlemin nedenlerinin de belirtildiği ilgili bir belge, bir karar çıkarır.

İbra kararı, belirli bir tasdikle güvence altına alınan hakların belirli bir kapsamını oluşturmaya yönelik gerekçeleri içeren bilgileri içeren bir belgedir. Kanunen, emisyon sertifikalarının ek olarak verilmesine ilişkin yayınlanmış bir kararın aşağıdaki hususlara uyması gerekmektedir:

İhraççının tam adı, yeri ve posta adresi;
Yerleştirme kararının tarihi;
Yerleştirme kararını veren ihraççının yönetim organının adı;
Üretim kararının onaylanma tarihi;
Menkul kıymetlerin türü, kategorisi (türü);
Belgelerle güvence altına alınan mal sahibinin hakları;
Pazara giriş koşulları;
Belirli bir dolaşımdaki sertifika sayısı;
Menkul kıymetlerin türünün belirtilmesi: kayıtlı veya hamiline;
Malların nominal değeri;
Belgesel formda, sertifikanın bir açıklaması veya örneği eklenmiştir;
Olası diğer bilgiler.

Sorun kaydı

Yeni bir varlık grubunun piyasaya sürülmesine ilişkin belgenin onaylanmasının ardından şirket, devlet tesciline devam ediyor. Bu işlemler için ödenen ücret önceki bölümlerden birinde belirtilmiştir.

Kayıt makamı, kayıt için sunulan belgelerin alındığı tarihten itibaren 30 gün içinde devlet kaydını yapmak veya konunun devlet kaydını reddetmek için gerekçeli bir karar vermekle yükümlüdür. Bireysel bir devlet kayıt numarası atanır - belirli bir belge grubunun belirli bir dolaşımını tanımlayan dijital (alfabetik, sembolik) bir kod.

Kayıt makamı yalnızca devletin varlık kaydına girmesi için sunulan belgelerde yer alan bilgilerin eksiksizliğinden sorumludur. Bilgilerin doğruluğundan ihraççı sorumludur.

Devlet tescilinin ve izahnamenin tescilinin reddedilmesinin gerekçeleri şunlardır: ihraççı tarafından yasanın ihlali, yasal gerekliliklere uyulmaması; Merkez Bankası izahnamesine veya Merkez Bankası ihraç kararına yanlış veya güvenilmez bilgi verilmesi.

Reddetme nedenleri

Rusya Merkez Bankası, ret nedenlerinin bir listesini hazırladı. İşte ihraççılar tarafından yapılan ve kendileri tarafından ihraç edilen menkul kıymetler siciline dahil edilmelerinin reddedildiği en yaygın hatalar.

Borçlunun mülkiyeti esas alınarak oluşturulan bir anonim şirketin kuruluşu sırasında Merkez Bankası üretiminin devlet girişi için eksik bir belge seti ve Merkez Bankası'nın geri çekilmesinin sonuçlarına ilişkin bir rapor sunulur. .
Hisselerin yerleştirme sonuçlarına ilişkin rapor, hisselerin tahsisine ilişkin karar alınmadan önce onaylanmıştır.
İhraç kararında, ihraç standartlarında öngörülmeyen pay sahiplerinin geri çekilme haklarına ilişkin bilgiler yer almaktadır.
Sunulan belgelerden, ihraççının şirketin kayıtlı sermayesine ödeme olarak katkıda bulunulan gayrimenkulün sahibi olduğu sonucu çıkmamaktadır.

Ticari faaliyetler sırasında, bir JSC, kaynaklarından biri ek hisse ihracı (ihracı) prosedürü olan ek fonlara ihtiyaç duyabilir.

Bu nedenle, ek ihracın hacminin belirlenmesi ve ayrıca beyan edilen hisselerin ihraççının ihraç etmeyi planladığı miktar için tüzükte belirtilip belirtilmediğinin kontrol edilmesi gerekmektedir.

İhraç edilen hisselerin aralarına yerleştirilmesi planlanan kişilerin çevresinin önceden belirlenmesi gerekmektedir, çünkü kapalı bir abonelikle bu çevrenin hissedarların kararında önceden belirtilmesi gerekmektedir.

Ek hisse ihraç etme prosedürü aşağıdaki adımları içerir:

Menkul kıymetlerin yerleştirilmesine temel teşkil edecek bir kararın alınması

Menkul kıymetlerin yerleştirilmesine karar verebilmek için ihraççının 1 hissenin maliyetini belirleyecek bir Yönetim Kurulu (YK) oluşturması ve sermaye stokunun artırılmasına karar vermek için bir genel kurul toplantısı (GMS) toplaması gerekir. Şirketin ek hisselerini ihraç ederek.

İlave menkul kıymet ihracına ilişkin kararın onaylanması

Ek hususa ilişkin karar ihraççının yönetim kurulu tarafından onaylanır.

Yokluğu durumunda karar, yönetim kurulu görevlerini yerine getiren yönetim organı tarafından onaylanır.

Tipik olarak bu organ hissedarların genel kuruludur.

Ek menkul kıymet ihracının devlet tescili

Temmuz 2013'te yürürlüğe giren 2012 değişikliklerinden önce JSC hisselerinin satışı, yani. Hisselerin hissedarlar arasındaki dağıtımı, Şirket'in yeniden yapılanmasının devlet tescili gününde, ihraçlarının tescilinden önce gerçekleştirildi. Kurucular arasında dağıtılan payların ihracının tescil yükümlülüğünün, yeniden yapılanmanın tescil tarihinden itibaren 1 ay içinde Şirket tarafından yerine getirilmesi gerekiyordu. Aynı zamanda, 09/01/2013 tarihinden önce hisse ihracının kaydedilmesine ilişkin prosedürün tamamı Federal Finansal Piyasalar Hizmetinin bölgesel organları tarafından gerçekleştirildi.

Son zamanlarda, Rusya Federasyonu Federal Finansal Piyasalar Servisi kaldırılmış ve hisse ihracını tescil etme yetkisi Rusya Federasyonu Merkez Bankası'na devredilmiştir.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası (eski adıyla Federal Finansal Piyasalar Servisi), belirlenen faaliyet alanındaki ek konuların devlet tescilini gerçekleştirir.

Rusya Merkez Bankası'nın 08/06/2014 tarihli Direktifine göre N 3360-U(10/05/2014 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere), emisyonlu menkul kıymet ihraçlarının (ek ihraçlar) devlet tescili, menkul kıymet prospektüslerinin tescili, ihraççıların emisyonlu menkul kıymetlerinin ihraç (ek ihraç) sonuçlarına ilişkin raporların belirlenmesi Kredi kurumları Finansal Piyasaya Erişim Departmanı ve Rusya Federasyonu Merkez Bankası bölgesel kurumları tarafından uygulanmıyorsa, ana kriterler şunlardır:

Yönetim şirketinin büyüklüğü (5 milyar ruble'den fazla)
En fazla ek konunun büyüklüğü (400 milyon ruble'nin üzerinde)
İhraççı, daha önce Rusya Federal Finansal Piyasalar Servisi'nin düzenleyici kurum olduğu ihraççılar listesine dahil mi?
Varlığı ihraççının konuyu merkezi FFMS'ye kaydetmesini zorunlu kılan özel lisanslar var mı?

İhraççı belirtilen kriterlerin kapsamına girmiyorsa, ek ihracın kaydı Federal Finansal Piyasalar Hizmetinin bölgesel organları, yani bölgesel şubeler tarafından gerçekleştirildi. Şu anda bu işlevler Rusya Federasyonu Merkez Bankası şubelerine devredilmiştir.

Ek bir menkul kıymet ihracının devlet tescili için, Menkul Kıymet İhracı Standartları tarafından sağlanan belgeler (25 Ocak 2007 N 07-4/pz-n tarihli Rusya Federasyonu Federal Finansal Piyasalar Servisi Emri ile onaylanmıştır) kayıt otoritesine teslim edilir.

Bir dizi belgenin yanı sıra belgelerin metniyle birlikte manyetik bir ortam sağlamanızı zorunlu kılan hükümler vardır. Ek bir konuya ilişkin kararın yanı sıra ihraççının anketi de özel bir program kullanılarak doldurulmalı ve derlenmelidir - Federal Finansal Piyasalar Hizmetinin resmi web sitelerinde ücretsiz olarak bulunabilen ve elektronik ortamda kaydedilen bir elektronik anket. anket formatı.

Sicil memuru, belgelerin ve elektronik ortamın alındığı tarihten itibaren 30 gün içinde ek bir menkul kıymet ihracının devlet kaydını yapmak veya devlet kaydını reddetmek için gerekçeli bir karar vermekle yükümlüdür.

Belgeleri inceleme sürecinde FFMS'nin belgeler hakkında yorumları olabilir. Bu bağlamda, ek bir menkul kıymet ihracına ilişkin kararın kaydedilmesi sürecinde, sağlanan belgelerde yer alan bilgilerin doğruluğunun doğrulanması istenebilir veya ek bir konuya ilişkin kararın devlet tescili askıya alınabilir.

Menkul kıymetlerin yerleştirilmesi

Menkul kıymetlerin yerleştirilmesi, ek olarak ihraç edilen menkul kıymetlerin ilk sahiplerine devredilmesini ve hissedarlar siciline uygun girişlerin yapılmasını amaçlayan işlemlerin (anlaşmaların yapılması) yürütülmesini temsil eder.

Yerleştirme, ek hisse ihracına ilişkin tescilli kararda öngörülen süreler içerisinde gerçekleştirilir. Bu süre ilgili kararın tescil tarihinden itibaren 365 günü geçemez.

Yerleştirme işlemi sırasında ek pay ihracına ilişkin kararın tescilli metninde değişiklik yapılabilir. Bu tür değişiklikler, Rusya Federal Finansal Piyasalar Servisi'ne veya bölgesel organına zorunlu kayıt yapılmasına tabidir.

Ek hisse ihracının sonuçlarına ilişkin raporun devlet tescili

İhraç standartları, menkul kıymetlerin yerleştirme süresinin bitiminden sonra (veya hisselerin kararda belirtilen yerleştirme süresinin bitiminden önce hisselerin piyasaya sürülmesi durumunda ek bir ihracın son menkul kıymetinin yerleştirilmesinden sonra) 30 günlük bir süre belirler. ) ek menkul kıymet ihracının sonuçları hakkında bir rapor sunmak için.

Ek bir menkul kıymet ihracının sonuçlarına ilişkin bir raporun devlet tescili için, İhraç Standartları tarafından sağlanan belgeler düzenleyici otoriteye sunulur.

Herhangi bir ek menkul kıymet ihracının yapılmaması veya taahhüt yoluyla ihrac edilen ek menkul kıymet ihracına ilişkin kararla oluşturulan menkul kıymet payının çıkarılması durumunda, ek ihracının başarısız olduğu kabul edilmesi durumunda, söz konusu ek ihraç, Menkul kıymet ihracı, düzenleyici otorite tarafından başarısız olarak kabul edilir ve devlet kaydı iptal edilir.

Ek menkul kıymet ihracına ilişkin raporun kaydı, belgelerin Rusya Federal Finansal Piyasalar Hizmetine veya bölgesel organına sunulduğu tarihten itibaren 14 gün içinde gerçekleştirilir.

Ek ihracın sonuçlarına ilişkin raporun tescil edilmesinin ardından ihraççı, anonim şirketin kayıtlı sermayesinin boyutunun artırılması açısından kurucu belgelerde uygun değişiklikler yapar.

İhracın kaydedilmesi ve menkul kıymet ihracına ilişkin rapor verilmesi prosedürü ile eş zamanlı olarak, ihraç edilen menkul kıymetlerin ihracının (ek ihracının) geçersiz ilan edilmesi, menkul kıymet ihracının askıya alınması ve devam ettirilmesi için bir prosedür bulunmaktadır. Bu prosedür 21.10.2015 tarihli Rusya Bankası Yönetmeliğinde belirtilmiştir. N 500-P. Bu hüküm yayımı tarihinden 10 gün sonra yürürlüğe girer. Yönetmelik, 18 Aralık 2015 N 40162 tarihinde Rusya Adalet Bakanlığı'na tescil edildi ancak bugüne kadar yayınlanmadı.

Menkul kıymet ihracının durdurulması, yeniden başlatılması, emisyon kıymeti ihracının (ek ihracının) geçersiz sayılması kararı Merkez Bankası'nın yetkili yapı birimi tarafından alınır.

Menkul kıymet ihracının askıya alınması, menkul kıymet ihracının (ek ihraç) sonuçlarına ilişkin raporun devlet tesciline kadar ihracın herhangi bir aşamasında mümkündür ve menkul kıymet ihraç süreci gerekli değilse, menkul kıymetlerin devlet tescili Menkul kıymetlerin yerleştirilmesine başlamadan önce, ihraçlarının (ek ihraç) sonuçları hakkında rapor verilmesine gerek yoktur.

Yukarıdaki Yönetmelik, menkul kıymet ihracının yenilenmesine ve menkul kıymet ihracının (ek ihracının) geçersiz sayılmasına ilişkin prosedürü tanımlamaktadır.

AAA-Investments LLC'nin hizmet türleri

Şirketlerin tescili (LLC/IP; PJSC/JSC)
Kâr amacı gütmeyen kuruluşların kaydı
Değişiklikler kaydediliyor
Hisse alım satımı
Ceza Kanunundaki Değişiklikler
Şirketin faaliyet türlerindeki değişiklikler (OKVED)
Şartın 312-FZ Sayılı Federal Kanuna uygun hale getirilmesi
İsim değişikliği, yasal adres
LLC/PJSC/JSC'nin (CJSC) tasfiyesi ve yeniden düzenlenmesi
Bireysel girişimci olarak faaliyetlerin sonlandırılması
Diğer servisler
Moskova'daki küçük işletmelerin siciline giriş

Sizi Müşterilerimiz arasında görmekten mutluluk duyuyoruz!