Si të hapni një fond investimi. Llojet e fondeve investuese. Çfarë është një fond investimi

Për momentin, Rusia ka një ekonomi tregu të zhvilluar. Ai bazohet në parimet e sipërmarrjes, të arritshme për çdo person, dhe një shumëllojshmëri formash të pronës private.

Një nga format e aktivitetit ekonomik, e cila është jashtëzakonisht e zakonshme në vendet me ekonomi tregu, është investimi i fondeve të veta ose të huazuara në një projekt për të nxjerrë fitim. Një nga mënyrat për të investuar është nëpërmjet kontributeve në një fond investimi.

Investimi është një lloj aktiviteti ekonomik mjaft i ri për vendin tonë. Në parim, ju mund të investoni para në diçka pa ndonjë njohuri të veçantë financiare, por këshillohet të kuptoni temën dhe të merrni njohuri themelore në sferën ekonomike. Ato mund të merren nëpërmjet vetë-ndihmës, të përpiluar nga njerëz të famshëm, ose duke u regjistruar në kurse të veçanta.

Një fond investimi është një nga llojet e institucioneve që jep kontribute duke formuar një kapital të përbashkët investues, ku kombinohen dhe grumbullohen fondet e pjesëmarrësve.

Më i popullarizuari në Rusi është MN Fund. Pikat kryesore që e dallojnë atë nga format e tjera:

• pronësia kolektive e investimeve, ndërkohë që ato janë të akumuluara nga të gjithë pjesëmarrësit në institucion;
• prania e një shoqërie administruese që menaxhon këto fonde.

Shuma totale e fondeve të një institucioni investimi që do të përdoret për investim formohet nga personat fizikë dhe juridikë. Është e qartë se jo të gjithë janë ekspertë në specifikat e kryerjes së investimeve në një industri të caktuar.

Kjo është pikërisht arsyeja pse nevojitet një kompani administruese - në bazë të menaxhimit të besimit, ajo zhvillon një strategji investimi.

Kjo merr parasysh jo vetëm të gjitha rreziqet që lidhen me depozitimin (të përgjithshme dhe private), por edhe veçoritë e zonës së ekonomisë në të cilën do të investohen fondet. Në bazë të analizave, kompania tashmë po krijon një algoritëm për investimin e fondeve të fondit.

Llojet kryesore të institucioneve investuese

Në ekonominë moderne, dallohen llojet e mëposhtme të fondeve të investimeve:

Llojet kryesore mund të jenë paksa të ndryshme nga ato në një vend tjetër. Për shembull, siç u përmend tashmë, fondet mbrojtëse nuk janë të zakonshme në vendin tonë. Por në të njëjtën kohë, vetëm ne kemi CHIF.

Karakteristikat e investimit në fondet aksionare

Aksionarët e fondeve mund të jenë jo vetëm banorë të Federatës Ruse, por edhe investitorë nga vende të tjera, për shembull, Kina, Ukraina, Japonia, vendet e BE-së, etj. Kontaktet midis vendeve në këtë drejtim nënkuptojnë dëshirën e banorëve dhe firmave ligjore të të tjerëve. vendet për të investuar para në ekonominë e Rusisë, gjë që konfirmon në mënyrë indirekte atraktivitetin e saj të investimeve.

Rezident i cilido shteti të jetë investitori, ai mund të bëhet pjesëmarrës në një fond investimi vetëm nëse fiton aksionet e tij. Në varësi të zonës së investimit, si dhe sasisë së kursimeve në dispozicion të investitorit, ju duhet të zgjidhni llojin e fondit të investimit.

Qytetarët që duan të rrisin kursimet i drejtohen të gjitha llojeve të metodave të kursimit. Aktualisht është bërë e njohur blerja e të gjitha llojeve të obligacioneve, aksioneve dhe aseteve të tjera, por jo të gjithë kanë përvojë në menaxhimin e investimeve të tilla, ndaj ia besojnë këtë punë fondeve speciale të investimeve.

Çfarë është një fond investimi

Nëse individët kanë kursime në formën e kapitalit rezervë, atëherë ata mund t'i investojnë ato në themelimin e biznesit të tyre ose të hapin një depozitë për të kursyer kursime, ose mund t'ia besojnë ato menaxherëve profesionistë për të bërë fitim. Një fond investimi është një opsion për të investuar paratë tuaja me fitim. Investimi në to shoqërohet gjithmonë me rreziqe, por duke qenë se menaxhimi i investimeve kryhet nga pjesëmarrës me përvojë të tregut, rrethana të tilla të forcës madhore ndodhin rrallë, vetëm në kohë krize në ekonominë globale.

Investimi direkt

Menaxhimi kolektiv i investimeve, të cilat përfaqësohen kryesisht nga letrat me vlerë, kryhet nga fondet e kapitalit privat. Ato janë organizata me përgjegjësi të kufizuar, aktivitetet e të cilave janë të kufizuara në një dekadë, megjithëse zgjatja është e mundur. Një shembull i shkëlqyer është Fondi Rus i Investimeve Direkte. Organizata është e angazhuar në investime portofoli. Fondet mblidhen nga investitorët, të cilët janë kompanitë e sigurimit dhe fondet e pensioneve.

Financiare dhe investuese

Organizata të tilla vendosin që qëllimi kryesor i investimeve të tyre të jetë blerja e aseteve financiare, në vend të pasurisë materiale. Organizimi i fondeve të investimeve financiare konsiston në blerjen e:

• detyrimet e borxhit;
• obligacione;
• çertifikatat e depozitave etj.

Sipërmarrje

Emri përkthehet nga anglishtja si "i rrezikshëm". Investimet sipërmarrëse përfshijnë investimin e parave në projekte të reja, në zhvillim, në mënyrë që të përfitojnë nga zbatimi i suksesshëm i një startup-i. Është e rrezikshme sepse një biznes i ri ka gjithmonë rrezikun e dështimit. Një fond investimi sipërmarrës është një organizatë që investon kapital në zhvillimin e një projekti inovativ, duke u përpjekur të marrë jo vetëm një diferencë, por edhe të zërë një vend të tërë në këtë sektor të tregut.

Këto mund të jenë banka, ndërmarrje të mëdha dhe individë. Qëllimi i një fondi të tillë investimi është të fitojë nga zbatimi i një biznesi të ri. Ata mund të kenë një fokus specifik dhe të investojnë burime financiare në një industri specifike, ose mund të menaxhojnë financat për disa projekte të ndryshme, të palidhura nga fusha të ndryshme në të njëjtën kohë.

Format e fondeve të investimit

Nuk ka asnjë qasje të vetme për klasifikimin e fondeve të investimeve në fazën aktuale. Si rregull, legjislacioni i një vendi të caktuar rregullon në mënyrë të pavarur gradimin dhe llojet e organizatave të investitorëve. Forma e mëposhtme organizative dhe ligjore e fondeve të investimeve është miratuar në Rusi:

• qeveria;
• joshtetërore;
• jofitimprurëse;
• investimi kolektiv.

Shtetit

Në bazë të formës ligjore të origjinës, mund të dallohet një fond kombëtar investimi. Themeluesit e një organizate të tillë investitori janë agjencitë qeveritare, të cilat përfshijnë, për shembull, qeverinë, Bankën Qendrore dhe Ministrinë e Financave. Qëllimi kryesor i fondeve shtetërore është akumulimi i kursimeve për zgjidhjen e problemeve të natyrës kombëtare. Mund të jenë sigurimet shoqërore, kursimet pensionale për qytetarët e vendit, rezervimi i fondeve për mirëqenien e brezave të ardhshëm, etj. Një përfaqësues i shquar është Fondi i Investimeve të Rusisë.

joshtetërore

Investimet në fondet e investimeve joshtetërore ndihmojnë në menaxhimin e parave me fitim. Përveç kësaj, investime të tilla ofrojnë një mundësi të shkëlqyer për të siguruar një pleqëri të rehatshme dhe për t'u kujdesur për brezat e ardhshëm. Rreziqet e investimit të parave në fondet e investimeve joshtetërore, megjithëse ekzistojnë, janë minimale. Organizata është e detyruar të shlyejë të gjithë borxhin ndaj investitorëve të saj, edhe nëse licenca është revokuar.

Veprimtaritë investuese të fondeve të pensioneve joshtetërore kanë kthime të ndryshme, por kur zgjedh një kompani është më mirë t'i jepet përparësi asaj që ka një numër të madh investitorësh sesa asaj që premton fitime të mëdha. Një periudhë e gjatë pune në tregun e vendit dhe besimi i qytetarëve është treguesi më i mirë i stabilitetit që duhet besuar.

jofitimprurëse

Ndër të gjitha organizatat investitore, një fond investimi jofitimprurës zë një vend të veçantë. Në aktivitetet e tyre, organizata të tilla mbledhin para për bamirësi, zhvillimin e shkencës, zhvillime inovative që mund të përfitojnë njerëzimin - me një fjalë, ata investojnë fonde për mirë. Organizatat më të njohura janë:

• Fondi botëror i jetës së egër;
• Mjekët e Botës;
• Kryqi i Kuq;
• Fondacioni Soros etj.

Investimi kolektiv

Një grup investitorësh të vegjël mund të bashkojë investimet e tyre në një fond investimi të korporatës me qëllimin e transferimit të menaxhimit të aseteve të tyre te një menaxher profesionist i cili është në gjendje të përfitojë nga investimet që rezultojnë. Fondi i përbashkët është shumë i popullarizuar pasi u jep njerëzve me kapital të vogël mundësinë të investojnë financat e tyre dhe të fitojnë fitime të bukura prej tyre.

Llojet

Ka një numër të madh fondesh investimi, madje mund të kenë emra të ndryshëm, megjithëse kryejnë të njëjtat funksione. Kështu, sipas formës juridike, fondet e investimit mund të diferencohen në tri kategori: fondet e kontratës, të korporatave, në mirëbesim dhe në varësi të veprimtarisë dhe strukturës dallohen këto lloje:

• hapur;
• mbyllur;
• të përziera.

Hapur

Fondet e investimeve të hapura janë më të zakonshme në Rusi. Meqenëse investitorët mund të monitorojnë vazhdimisht përfitimin e tyre, kjo është një tipar kryesor i popullaritetit të tyre. Aktivitetet e organizatave të tilla rregullohen nga shteti, gjë që u lejon atyre të minimizojnë rreziqet. Investitori mund të blejë ose shesë pjesën e tij në fondin e investimeve në çdo kohë. Megjithatë, ato kanë edhe disavantazhet e tyre, ndër të cilat duhet theksuar se portofoli i investimeve është i kufizuar, pasi shteti mund të vendosë kufizime për blerjen e aseteve të caktuara.

Mbyllur

Fondet e investimeve të tipit të mbyllur po formohen si shoqëri aksionare. Karakteristika e tyre dalluese është emetimi i një numri të kufizuar aksionesh, të cilat tregtohen vazhdimisht në bursë, si letrat me vlerë të shoqërive të tjera. Kostoja e tyre formohet në bazë të kërkesës së tyre, pra mund të jetë më e ulët ose më e lartë se vlera nominale. Fonde të tilla investimi kanë një rrezik më të lartë në krahasim me fondet e hapura të investimeve, por në të njëjtën kohë, përfitimi i pjesëmarrjes këtu është shumë më i lartë. Nëse edhe lojtarët fillestarë mund të marrin pjesë në ato të hapura, këtu vetëm investitorët me përvojë hyjnë në lojë

Intervali

Mund të merrni të ardhura konstante me rritjen e njëkohshme të tyre duke investuar në një fond investimi të tipit miks. Tipari kryesor i një fondi të tillë investimi është shpërndarja e investimeve në dy drejtime. Renditja e kapitalit është e barabartë midis aksioneve, të cilat janë përgjegjëse për përfitimin dhe obligacioneve, të cilat janë përgjegjëse për rolin e të ardhurave të rregullta. Gjatë periudhave të rënies në tregjet financiare, kjo metodë e shpërndarjes së investimeve ndihmon për të shmangur humbjen e fitimit.

Aksionare

Fondet e investimeve aksionare janë shoqëri aksionare të hapura që ndihmojnë qytetarët joprofesionistë të marrin pjesë në aktivitete investuese. Ka dy mënyra për t'u bërë investitor: ose blini aksione në bursë, ose bëhuni anëtar në fazën e krijimit (regjistrimit) të një organizate. Gjatë kohës së privatizimit të kuponëve, fondi i investimeve me kupon aksionar ishte shumë i popullarizuar. Më pas, fondi i investimit të çekut u zëvendësua nga struktura të ndryshme, një prej të cilave ishte edhe AIP.

Aksionet

Fondet e përbashkëta, siç quhen edhe fondet e përbashkëta, janë një objekt i besueshëm i investimit kolektiv, pronarët e të cilave janë investitorët. Menaxhimi i një fondi investimi të përbashkët kryhet nga një shoqëri administruese. Me pak fjalë, shoqëria administruese përdor paratë e aksionarëve për të blerë letra me vlerë në mënyrë që të fitojë. Të ardhurat e marra shpërndahen ndërmjet investitorëve sipas regjistrit të aksionarëve. Si shembull, mund të vëmë re fondet e përbashkëta VTB 24, Alfa Bank, Fondi i përbashkët Sberbank, etj.

Ky lloj investimi është i popullarizuar në mesin e investitorëve, pasi ju mund të bëheni pjesëmarrës me një shumë minimale, e cila fillon nga një mijë rubla. Përveç kësaj, nuk ka nevojë të keni njohuri të thelluara, pasi aksionet menaxhohen nga organi menaxhues. Në varësi të kushteve për shlyerjen e aksioneve, fondet e përbashkëta ndahen në:

• hap (mund të blesh ose të shesësh një aksion në çdo kohë);
• intervali (operacionet kryhen në një periudhë të paracaktuar kohore, për shembull, tremujore ose mujore);
• mbyllur (mund të dilni vetëm pas përfundimit të ekzistencës së aksionit, për shembull, fondet e përbashkëta të pasurive të paluajtshme).

Sipas fushave të investimit mund të dallojmë:

• hipotekë;
• fondet e kapitalit;
• indeksi i hapur;
• fondet e obligacioneve;
• gardhe etj.

Menaxhimi i Aseteve

Si rregull, një fond investimi menaxhohet nga një organ i krijuar posaçërisht - një kompani administruese. Ky është një pjesëmarrës profesionist në tregun e investimeve që vepron në përputhje me interesat e klientëve. Shoqëria administruese përdor burimet financiare të siguruara për të blerë letra me vlerë, valutë, dhe gjithashtu mund të investojë në zhvillimin e një ndërmarrje industriale ose t'i vendosë ato në depozitë në një bankë, duke formuar kështu një investim portofoli.

Për shërbimet e saj, kompania merr një përqindje të caktuar të fitimeve nga investitorët. Veprimtaritë e shoqërisë administruese lidhen me marrjen e licencës dhe janë nën kontrollin e ngushtë dhe të vazhdueshëm të shtetit. Shoqëria administruese hap një llogari investimi individual për të llogaritur asetet e klientëve. Më pas, pronari i IIS do të ndihmojë në marrjen e përfitimeve tatimore, duke rritur kështu të ardhurat e tij.

Aktivitetet

Shteti rregullon veprimtarinë e fondeve investuese duke krijuar ligje dhe rregullore të tjera. Ai miraton programe shtetërore të investimeve dhe ka të drejtë të menaxhojë drejtpërdrejt investimet shtetërore. Përveç kësaj, ekzistojnë metoda ekonomike për rregullimin e aktiviteteve investuese. Për këtë, krijohen zona të lira ekonomike, sigurohen fonde krediti dhe preferenca, si dhe sigurohet tatimet preferenciale.

Përfitimet

Nëse vetë përkufizimet, çfarë janë fondet e përbashkëta, fondet e investimeve dhe çfarë është PAI janë pak a shumë të qarta, atëherë ia vlen të merren parasysh avantazhet e fondeve të investimeve. Së pari duhet përmendur menaxhmenti profesional. Për menaxhim të duhur dhe të suksesshëm, ka njerëz të trajnuar posaçërisht. Ata jo vetëm që shpërndajnë flukset monetare, monitorojnë kuotat, por gjithashtu analizojnë situatën financiare, vlerësojnë atë dhe marrin vendime në mënyrë që të fitojnë sa më shumë të jetë e mundur.

Diversifikimi i rrezikut është gjithashtu një plus i madh. Meqenëse fondet shpërndahen midis disa aseteve, rreziku për të humbur gjithçka është minimal, gjë që nuk mund të thuhet për ata që investojnë të gjitha fondet në një burim. Ndër aspektet pozitive, vlen të theksohet mundësia e zgjedhjes, dhe për shkak të numrit të madh të pjesëmarrësve, rreziqet dhe kostot e menaxhimit të aseteve janë ulur.

Fondet e investimeve në Rusi

• Fondi i Eurobondit. MB - Aton-management. Një fond investimi i hapur që mori një rritje prej 70.19%. Aktiviteti synon ruajtjen dhe rritjen e fitimeve në dollarë duke investuar në eurobono të emetuesve rusë.
• Fondi i Eurobondit VTB. Shoqëria administruese – VTB Capital Asset Management. Një fond investimi i hapur që mori një rritje prej 69.74%. Drejtimi është rritja dhe ruajtja e investimeve në dollarë amerikanë me ndihmën e të ardhurave nga kuponët dhe rritjen e kursit të këmbimit të obligacioneve.
• Investimet në industrinë e URALSIB (aksionet e rritjes). MB - URALSIB. Një fond investimi i hapur që mori një rritje prej 69.09%. Qëllimi është të gjenerohen të ardhura duke investuar në aksionet e ndërmarrjeve ruse në industritë premtuese.
• RSHB obligacione valutore. Shoqëria Administruese - RSHB Asset Management. Një fond investimi i hapur që mori një rritje prej 61.71%. Aktiviteti përfshin gjenerimin e të ardhurave kur investoni prona në objekte, në përputhje me politikën e investimit të shoqërisë administruese
• Sberbank - Sektori i konsumatorëve. Kompania e Menaxhimit - Menaxhimi i Aseteve Sberbank. Një fond investimi i hapur që mori një rritje prej 60.24%. Qëllimi është investimi në një portofol të larmishëm të aksioneve të organizatave dhe kompanive në sektorin e konsumatorit

Video

Fondi i përbashkët i investimeve- është një kompleks pronësor më vete, statusi juridik i të cilit është me natyrë kontraktuale, d.m.th. Një fond i përbashkët nuk është një person juridik. Pasuria e fondit të përbashkët është në administrim në mirëbesim të shoqërisë administruese, e cila duhet të ketë të drejtën për të kryer këtë lloj veprimtarie, d.m.th. të ketë licencën përkatëse.

Dokumenti kryesor ligjor i një fondi të përbashkët është rregullat e menaxhimit të mirëbesimit të fondeve të përbashkëta, të cilat rregullojnë kushte thelbësore si lloji dhe kategoria e fondit, periudha e ekzistencës së tij, deklarata e investimit në përputhje me të cilën duhet të menaxhohen asetet e tij, një tregues i shoqërisë administruese dhe të gjitha organizatave të infrastrukturës (depozita e specializuar, regjistruesi, auditor, vlerësues), shpërblim, etj. Rregullat për administrimin e besimit të një fondi të përbashkët (ose PDU, rregullat e një fondi të përbashkët) janë një marrëveshje publike në të cilën pronarët e tyre bashkohen duke paraqitur aplikime kur formojnë një fond dhe më pas kur blejnë aksione investimi.

Për të krijuar (regjistruar) një fond investimi të ndërsjellë "nga e para", investitorët (pronarët e aktiveve të fondit të përbashkët të ardhshëm) duhet të zgjedhin një kompani administruese me të cilën të bien dakord për bashkëpunimin në zbatimin e projektit, ose të krijojnë menaxhimin e tyre kompania, d.m.th. regjistroni një person juridik dhe merrni një licencë për të kryer veprimtari që lidhen me administrimin e fondeve të investimeve, fondeve të përbashkëta dhe fondeve të pensioneve joshtetërore.

Në fakt, krijimi i një fondi (fondi të përbashkët) përfshin dy procedura:

• regjistrimi nga kompania administruese e rregullave për administrimin e besimit të një fondi investimi të ndërsjellë me Bankën Qendrore të Rusisë;

Më poshtë janë fazat e krijimit të një fondi investimi të përbashkët të mbyllur (CLIF):

Regjistrimi i fondeve të përbashkëta kryhet në përputhje me Procedurën për regjistrimin e rregullave të administrimit të besimit të një fondi investimi të ndërsjellë dhe ndryshimet dhe shtesat në to, miratuar me Udhëzimin e Bankës së Rusisë, datë 6 nëntor 2014 N157-I. Kjo është një procedurë komplekse që lidhet me zhvillimin e PDU-ve, të cilat duhet të korrespondojnë me projektin dhe në të njëjtën kohë të jenë në përputhje me të gjitha normat e legjislacionit aktual, duke lidhur marrëveshje me të gjitha organizatat e infrastrukturës dhe duke plotësuar paketën në përputhje me kërkesat e sa më sipër. Rregulloret Administrative.

Para se të krijoni një fond të përbashkët, duhet të mendoni për pyetjen për cilat qëllime po fillon kjo temë mjaft komplekse dhe e kushtueshme. Dihet se mund të ketë disa qëllime të tilla:

• tërheqjen e investimeve me pakicë,
• arritjen e garancive të njohura ligjore në marrëdhëniet me investitorët, të cilat mbarten nga struktura ligjore e një fondi të përbashkët investimi të mbyllur,
• mbrojtjen ligjore të aseteve, veçanërisht të pasurive të paluajtshme,
• disa aspekte të tjera, për shembull, ajo që ne e quajmë "përqasja e pronarëve (përfituesve) me paratë", por që, si rregull, nuk kanë rëndësi të pavarur dhe janë vetëm avantazhe shtesë në favor të marrjes së një vendimi për të inkorporuar një fond të përbashkët në nje biznes.

Le të shohim secilin prej këtyre qëllimeve veç e veç.

Deri më tani, ndonjëherë hasim në mendimin e gabuar se "paketimi i një projekti në një fond të përbashkët" rrit atraktivitetin e tij për investime, si rezultat i të cilit mbledhja e financave thjeshtohet ndjeshëm. Megjithatë, në realitet nuk është kështu. Çdo investitor shikon, para së gjithash, në perspektivat ekonomike dhe të marketingut të projektit, përvojën e ekipit të projektit, pavarësisht nëse ka të bëjë me kapital sipërmarrës, zhvillim apo projekte të tjera. Prandaj, guaska e një fondi investimi të përbashkët nuk mund të kompensojë mangësitë objektive të projektit. Një fond i përbashkët është vetëm një mënyrë për të strukturuar një transaksion.

Në të njëjtën kohë, një fond i përbashkët është, para së gjithash, një instrument investimi kolektiv, regjimi ligjor i të cilit është përshtatur posaçërisht për pjesëmarrjen e përbashkët të kapitalit në aktivitetet investuese të jo një ose dy, por një grupi personash. Prandaj, nëse idetë e investimit janë konkurruese, në kuadrin e një fondi të përbashkët është realisht e mundur të fillohet "mbledhja" e parave nga popullata ose të bashkohen një grup palësh të interesuara në kuadrin e një fondi të përbashkët të mbyllur. Në të njëjtën kohë, është e nevojshme të mbani mend se shitja me pakicë bazohet në vlerësimet e kompanisë administruese dhe përpjekjet përkatëse të marketingut (lexo buxhetet). Pra, "krijimi aktual i një fondi të përbashkët" është faza më e lehtë në këtë drejtim. Kur vendosni një qëllim të tillë, para së gjithash është e nevojshme të analizoni vetë produktin, mjedisin konkurrues, metodat e shitjes dhe kostot e nevojshme të marketingut.

Krijimi i një fondi investimi të ndërsjellë është me të vërtetë një mekanizëm i shkëlqyer për ndërtimin e marrëdhënieve juridike me investitorët, interesat e të cilëve janë krijuar për t'u mbrojtur nga legjislacioni i gjerë dhe Banka e Rusisë, si një autoritet mbikëqyrës mbi administrimin e fondeve të përbashkëta.

Kështu, në fondet e investimeve të ndërsjella me fund të hapur dhe interval, një mbikëqyrje e tillë kryhet fjalë për fjalë në internet (MC-të ofrojnë raporte çdo ditë), dhe në fondet e përbashkëta të mbyllura - çdo muaj. Çdo transaksion verifikohet nga një depozitues i specializuar. Shkalla më e lartë e kontrollit arrihet në fondet për investitorët e kualifikuar, në të cilat aksionarët mund të krijojnë një komitet investimi dhe të miratojnë transaksionet me aktivet e fondeve të përbashkëta përpara se ato të përfundojnë. Garantuesi i respektimit të kësaj procedure është sërish një depozitar i specializuar, i cili nuk autorizon transaksionin pa vendimin e komisionit të investimeve.