Investiții de portofoliu: avantaje și strategii de planificare, principalele tipuri și tipuri, avantaje. Investiții de portofoliu - ce este? Investitor de portofoliu

23Aprilie

Buna ziua! În acest articol vom vorbi despre elementele de bază ale investițiilor directe și de portofoliu.

Astăzi vei învăța:

1. Care este diferența dintre direct și portofoliu;
2. Cum să devii investitor de portofoliu;
3. Ce riscuri îi așteaptă pe investitori?

Investiții reale și financiare: care este diferența?

Clasic – . Dacă contactați o instituție de credit în calitate de deponent, atunci faceți o investiție financiară.

Acest tip de investiție presupune că fondurile sunt investite în:

• Obligațiuni;
• cambii;
• Depozite și alte active financiare.

Astfel, devii participant la cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare sau orice certificat. Aceasta este esența investițiilor financiare.

Dacă investitorul decide, el va deveni participant. El investește bani în proiecte mari.

Investiția reală necesită prezența următoarelor obiecte:

• Echipamente;
• Clădiri, structuri;
• Activele curente și imobilizate ale întreprinderii;
• Capital fix și așa mai departe.

Al doilea tip de investiție necesită o sumă mare de la proprietar și o perioadă lungă de proces. Dacă se deschide un cont, de exemplu, în, atunci cota investitorului va fi mică din cauza numărului mare de participanți. Investițiile financiare nu necesită investiții mari, decât dacă la cererea personală a investitorului.

Separăm investițiile directe și cele de portofoliu

Există un concept de investiție directă. Numele provine de la faptul că vizează un singur obiect. De exemplu, doriți să cumpărați o participație de control într-o companie pentru a o administra în continuare. În acest caz, nu acordați atenție altor instrumente de investiții. Aveți un anumit curs de acțiune pe care îl urmați pe tot parcursul procesului de investiție.

Investițiile directe stabilesc un scop - achiziționarea unui obiect. Nu se vorbește despre veniturile primite aici. Calculul acestora va fi luat în considerare numai după un rezultat pozitiv al investiției.

Investiția de portofoliu înseamnă împărțirea fondurilor între mai multe surse de venit. nu într-un obiect mare specific, ci în mai mulți lobi diferiți simultan.

De exemplu, 30% în acțiuni, 70% în obligațiuni. Scopul principal al investitorului în acest caz va fi obținerea de venituri maxime din tranzacții. Numărul de instrumente de investiții este un fel de portofoliu format din diferite părți.

Cum să distingem investițiile de portofoliu de cele directe

Există mai multe criterii prin care puteți determina ce tip de investiție îi aparține un tip de investiție:

• Valoarea investiției. Cel mai adesea, volumul investițiilor directe implică infuzii mari;
• Instrument. Investiția de portofoliu este o investiție într-un set de valori mobiliare, în timp ce investiția directă vizează diverse surse de venit, inclusiv acțiunile unei companii;
• Profit. Valoarea sa în investiții de portofoliu este inferioară celor directe;
• Termen. Investițiile de portofoliu pot fi pe termen scurt; chiar și un număr mic de tranzacții pot genera venituri, după care le vei vinde pe ale tale. Investițiile directe se pot amortiza numai după câțiva ani și numai după finalizarea proiectului vizat. Al doilea tip de investiție este un proces mai lung și mai dificil, rezultatul tranzacției nu se poate manifesta într-un timp scurt;
• Lichiditate. În cazul unui portofoliu, acesta poate fi vândut imediat oricărui alt investitor sau mai multor. Acest lucru se întâmplă în câteva minute. În schimbul fondurilor primite, veți putea forma un nou pachet de investiții. Investițiile directe nu implică schimbarea proprietății. În timp ce proiectul este în vigoare, ești responsabil pentru propriile greșeli și... Atragerea investițiilor directe este un proces lung care nu duce întotdeauna la succes;
• Evitarea fluxurilor de lucru. Un investitor care investește într-un portofoliu își poate desfășura treaba cu calm și nu se adâncește în specificul funcționării bursei. El poate suspenda o tranzacție și o amână până la o oportunitate mai reușită. De asemenea, este posibilă monitorizarea tranzacțiilor prin intermediul unui intermediar financiar. În acest caz, nu trebuie să te uiți deloc la schimb; managerul tău personal va face totul pentru tine. Un investitor direct nu se poate smulge de proiect în niciun moment. El controlează fiecare etapă a procesului, participă activ la el și dezvoltă el însuși unele îmbunătățiri. Lipsa de atenție din partea lui poate duce la incapacitatea de a-și realiza planurile;
• Conducerea companiei. Ponderea unui investitor de portofoliu în valorile mobiliare ale unei companii este atât de mică încât nu îi dă dreptul de a participa la activități de management.Scopul investiției de portofoliu este de a genera venituri. Datorită ponderii mari, un investitor direct poate deveni un participant la procesul de management.

Cine își poate permite investiții directe?

Investițiile directe necesită investitori să investească sume mari de bani și să aibă obiective mari. Prin turnarea de fonduri într-un proiect mare, nu veți primi venituri în primii câțiva ani. În acest moment, pot fi necesare investiții de capital suplimentare.

Doar o persoană cu economii extinse, o întreprindere mare sau statul își pot permite astfel de cheltuieli făcând investiții directe în economie.

Cel mai adesea, o companie devine un participant la investițiile directe. De exemplu, scopul său este de a absorbi o altă întreprindere mai mică. Prin achiziționarea unui pachet de control pe o anumită perioadă, investitorul primește dreptul de a participa la ședințele companiei și de a-și propune ideile sau direcțiile pentru dezvoltarea ulterioară a companiei.

Dacă un astfel de investitor investește în imobiliare în faza de proiect, el devine și proprietarul viitoarei clădiri și va putea vinde spații și birouri din clădire la prețuri stabilite independent. Dacă în stadiul inițial investitorului îi lipsesc economiile, procesul va dura mult timp. Primul profit poate apărea abia după zece ani.

În plus, poate deveni investitor direct doar un manager cu experiență care are deja experiență în investiții anterioare și știe cu ce dificultăți va avea de înfruntat. Dacă a implementat deja mai multe proiecte mari, atunci implementarea unuia nou nu va fi un fel de inovație pentru el.

Cine deține portofoliul de investiții

Cei care nu-și permit investițiile directe recurg la investiții de portofoliu. Este mult mai simplu și nu necesită cheltuieli mari de la proprietarul capitalului. Prezența intermediarilor face acest proces și mai atractiv.

Atât o persoană fizică, cât și o companie pot deveni proprietarul unui portofoliu de investiții. Nu există restricții în acest sens, precum și în ceea ce privește suma. Chiar și cu un capital mic, poți deveni investitor.

Dacă aveți cunoștințe vaste în ceea ce privește investițiile, puteți investi pe cont propriu. Diverse grafice, formule, analize ale situației economice și politice din țară - toate acestea ar trebui să fie la dispoziția investitorului.

Ignorarea unor astfel de caracteristici de tranzacționare nu vă interzice să fiți investitor. Vă puteți angaja propriul consultant reprezentând una dintre companiile de brokeraj. El va face față sarcinii fără participarea dvs. și probabil vă va aduce un venit stabil pe durata contractului.

O cantitate mică de intrare pe piață vă permite să investiți cu investiții minime. Prin distribuirea fondurilor proprii între mai multe titluri, veți putea primi venituri din fiecare parte din portofoliul colectat. Puteți colecta singur numărul de instrumente de tranzacționare sau în funcție de preferințele consultantului.

Beneficiile investiției de portofoliu

Combinând toate informațiile de mai sus, putem evidenția o mulțime de avantaje ale investiției de portofoliu pentru un investitor care nu dispune de sume mari:

• Investiții pasive. Nu trebuie să urmăriți zilnic statisticile tranzacțiilor - acest lucru este făcut de un specialist. Îți dai doar fondurile, iar la sfârșitul perioadei desemnate, le iei înapoi. În acest caz, exemplele de investiții de portofoliu pentru investiții independente pot include pachete dintr-un depozit, fond mutual și obligațiuni guvernamentale sau transferul contului dvs. către un consultant;
• Nu este nevoie să se ocupe de afacerile companiei care a emis valorile mobiliare. Acest lucru nu este de folos omului obișnuit. Veți putea primi veniturile dvs., iar compania va fi administrată de acționarul de control;
• Riscul de a pierde fondurile investite este redus la zero. Portofoliul dumneavoastră este diversificat, adică distribuit între titluri de valoare ale diferiților emitenți. Investițiile directe au un risc mare de a pierde sume mari în cazul unui început nereușit al proiectului. Investițiile de portofoliu ale unei organizații ajută la minimizarea riscului de pierdere a capitalului de către companie;
• Ușurința în plata impozitelor. Dacă nu retrageți fonduri din contul de brokeraj, dar le utilizați pentru investiții ulterioare, atunci nu trebuie să efectuați plăți către biroul fiscal. Plata obligatorie este asigurată numai în cazul retragerii definitive a unei părți din fonduri sau a întregii sume. Dacă ați apelat la serviciile unei societăți de administrare, atunci acesta va fi agentul fiscal.

Ce tipuri de investiții există în funcție de intervale de timp?

Toate investițiile de fonduri implică o anumită perioadă în care proprietarul lor nu va retrage bani din circulație. În funcție de aceasta, există investiții pe termen scurt, mediu și lung.

Cea mai scurtă durată de viață a unei investiții este de câteva ore. Acest lucru este posibil cu investiții de portofoliu. Tranzacțiile de cumpărare și vânzare de acțiuni pot avea loc în fiecare secundă. Prin monitorizarea procesului de volatilitate, puteți alege momentul cel mai oportun pentru a vinde titluri. Acest proces durează doar câteva ore. durează de obicei mai mult de șase luni.

Următoarea perioadă pentru plasarea fondurilor dumneavoastră în scopuri de investiții depășește șase luni și se termină la valoarea anuală. Dacă îți vinzi pachetul după 8 luni, atunci ești participant la investiții pe termen mediu. Această metodă de investiție este cea mai comună în rândul investitorilor de portofoliu. Cel mai adesea, companiile de brokeraj încheie un acord cu un nou client pe o perioadă de un an. Acest lucru nu este diferit de a investi într-un depozit bancar.

Cea mai lungă perioadă de investiție este nelimitată în timp. Puteți obține primul profit într-un an sau poate peste câteva decenii. Ultima opțiune este mai relevantă pentru investițiile agențiilor guvernamentale. Toate tipurile de investiții directe sunt exemple de investiții pe termen lung, când proiectul se amortizează abia după câțiva ani.

Cum altfel sunt împărțite tipurile de investiții?

În funcție de cât de mult venit doriți să obțineți din propriile investiții, investițiile dvs. pot deveni:

• Conservator. Cel mai comun tip de investiție. Înseamnă risc minim și randament scăzut. Acestea sunt investiții într-un depozit bancar sau titluri de stat - obligațiuni. Riscul de a pierde fondurile investite aici este atât de minim încât investitorul nici măcar nu ia în calcul. De exemplu, pierderea de bani dintr-un depozit bancar amenință dacă banca dă faliment. Prin urmare, este mai bine să alegeți o organizație pentru a vă stoca economiile cu înțelepciune și grijă. Rentabilitatea acestor investiții este minimă, deoarece nu implică investiții în proiecte riscante;
• Moderat. Risc mediu și venit crescut. Acest tip include un portofoliu de investiții format dintr-un procent de titluri de valoare riscante și de încredere. De exemplu, o parte din bani este investită în obligațiuni guvernamentale, iar cealaltă în acțiuni blue chip. Aici venitul este mai mare datorita tranzactiilor cu actiuni;
• Agresiv. Majoritatea portofoliului este investit în proiecte riscante. În același timp, investitorul schimbă adesea instrumentele de investiții pentru a obține un venit maxim. Acest tip de investiție presupune posibilitatea de a pierde toate fondurile investite sau de a obține un profit mare.

Investiții de portofoliu și obiecte de investiții

În funcție de instrumentele pe care le folosește investitorul pentru a genera venituri, tipurile de investiții de portofoliu sunt împărțite pe baza investițiilor în:

• Piața monetară. Aici selectați mai multe perechi valutare de dobândă, a căror diferență de preț poate fi folosită pentru a genera venituri. Acest tip de investiții este adesea de natură pe termen scurt;
• Securiate guvernamentala. Acestea sunt obligațiuni de diferite emisiuni, cu randament scăzut și natură pe termen lung;
• Valori mobiliare private sau investiții financiare de portofoliu. Fondurile sunt investite în acțiuni ale diverșilor emitenți și sunt destinate să fie de natură pe termen scurt, cu venituri mari. Dacă investești în blue chips (cele mai mari și mai faimoase companii), poți obține un venit stabil. Investiția în acțiuni emise inițial de noi companii este plină de riscuri mari și un nivel incert al veniturilor. Dacă una dintre aceste companii devine de succes pe piață, acțiunile sale vor crește foarte mult în preț într-o perioadă scurtă de timp.

Portofolii de creștere și venituri

În funcție de obiectivele investitorului, există trei forme de investiții de portofoliu:

• Concentrat pe creștere. Aceste investiții sunt inerente formei directe de investiții. Scopul principal al infuziei de fonduri este considerat a fi creșterea propriei cote într-o anumită companie. Îți mărești treptat capitalul, ceea ce crește partea inițială a activelor achiziționate. Cu cât această cotă este mai mare, cu atât mai repede poți prelua controlul asupra companiei care te interesează;
• Orientat spre venituri. Acestea sunt investiții de portofoliu al căror obiectiv principal este obținerea de profituri maxime cu riscuri minime. Cumperi, de exemplu, acțiuni pentru a le vinde mai profitabil pe viitor. Așteptarea unei creșteri a valorii titlurilor de valoare sau a altor instrumente este esența investiției într-un portofoliu;
• Concentrat pe creștere și venituri. Aceasta este o combinație a celor două tipuri de mai sus. Acest tip de investiție este cel mai acceptabil din punct de vedere al inadmisibilității pierderii de fonduri în timpul investiției directe. Investitorul toarnă bani în achiziția de echipamente pentru companie, care în viitor va automatiza procesul de lucru. Pentru a avea măcar un anumit venit, un investitor preferă să formeze un portofoliu de valori mobiliare pentru a primi un venit stabil.

Principiile formării unui portofoliu de investiții

Pentru ca investițiile să se răsplătească și să aducă venituri mari, atunci când alcătuiți un portofoliu de investiții trebuie să acordați atenție următorilor indicatori:

• Calitate. Atunci când alegeți instrumente de investiții, acordați atenție esenței proiectului sau emitentului de valori mobiliare. Ele trebuie să corespundă realității, adică proiectul trebuie să aibă o bază reală, și nu ficțiune care nu este destinată să devină realitate, iar emitentul trebuie să fie studiat cu atenție de dvs. (inclusiv istoricul formării sale și numărul de titluri emise );
• Fiabilitate. Alegeți doar companii cunoscute în care aveți încredere. Este bine dacă sunt pe piață de mai bine de cinci ani și se dezvoltă într-un ritm constant;
• Aveți încredere într-un consultant profesionist. Dacă nu înțelegi să investești, atunci nu ar trebui să o faci singur. Veți pierde doar activele investite;
• Venit inițial mic.Începeți cu un tip de investiție conservator. Dacă finalizați acest pas cu succes, puteți trece la investiții moderate;
• Consecvență. Este mai bine dacă venitul este stabil și nu neregulat. Acest lucru vă va ajuta să desfășurați activități ulterioare corect și nu vă va lăsa fără bani;
• Lichiditate. Alege acele bunuri de care poți scăpa în orice moment. Investițiile de portofoliu în acțiuni este un exemplu excelent în acest sens.

Strategii de management al portofoliului de investiții

În funcție de timpul și dorința dvs. de a obține un venit maxim, puteți utiliza una dintre tehnicile de investiție:

• Pasiv.În acest caz, nu este nevoie să monitorizați zilnic procesul de acumulare. Ai depus bani în cont și i-ai luat înapoi la sfârșitul termenului. Acest tip de investiție presupune primirea unui venit mic din cauza faptului că nu controlezi tranzacțiile. Puteți deschide un depozit bancar sau puteți încredința gestionarea contului unui consultant calificat;
• Activ. Totul depinde de intervenția dumneavoastră personală în procesul de mișcare a prețului activelor. Prin vânzarea sau cumpărarea constantă a diferitelor active, puteți obține rezultate rapide. Venituri mari din tranzacțiile de succes sunt garantate. Această metodă de investiție este mai potrivită pentru specialiștii competenți care cunosc toate complexitățile pieței. Investiția directă poate deveni activă și în sensul că proprietarul capitalului este implicat constant în viața proiectului lansat. Este constant interesat de activitățile în desfășurare și face ajustări în diferite etape.

Ce poate afecta modificările prețului instrumentelor de investiții

Investind într-un anumit activ (și mai des în valori mobiliare), puteți observa o scădere sau o creștere a prețului. Acest lucru se poate datora volatilității pieței. Indicatorul caracterizează cursul normal de dezvoltare a procesului de cumpărare și vânzare a valorilor mobiliare de către participanții de pe piață.

Există și alți factori care contribuie la modificarea prețurilor:

• Obiecte de investiții de portofoliu. Acțiuni, obligațiuni, futures, opțiuni - toate aceste active și multe altele funcționează diferit pe piață și își modifică valoarea în funcție de emitent, de numărul de emisiuni sau de bucăți aflate în circulație;
• Activitățile emitentului. Diferitele zone sunt percepute diferit de către participanții pe piață. Mulți sunt gata să investească în titlurile de valoare ale companiilor producătoare de petrol, dar nu tuturor le place să susțină agricultura;
• Situația din țară. Criza duce la scăderea prețurilor pentru majoritatea activelor. În schimb, atunci când afacerea unei companii se îmbunătățește datorită creșterii economice, valoarea activelor acesteia crește;
• Poziția internă a companiei. Dacă o companie întâmpină unele dificultăți, acest lucru ar putea afecta prețul activelor sale. Această situație apare în cazul contractelor încheiate fără succes cu parteneri și, ca urmare, scăderea reputației companiei. Acest lucru contribuie la ieșirea cumpărătorilor de acțiuni și la o scădere a valorii acestora.

Cum să investești într-un portofoliu de investiții

Dacă vrei să devii investitor de portofoliu, atunci parcurgerea următorilor pași va fi obligatorie:

• Stabilirea obiectivelor de investiții. Trebuie să decideți cu ce investiții veți avea de-a face - cu randament scăzut sau cu risc ridicat. De asta depinde profitul tău viitor. Dacă vrei să ai un mic randament stabil al investițiilor de portofoliu, atunci acesta este un obiectiv, iar obținerea sumei maxime în câteva ore este un altul;
• Alegerea unei direcții strategice (investiții pasive sau active). Dacă doriți să controlați singur tranzacțiile, veți deveni un participant la investiții active. Când transferați fonduri sub conducerea unei alte companii, acest tip de investiție este pasiv;
• Studierea caracteristicilor bursei. Chiar dacă un specialist efectuează toate operațiunile pentru tine, nu va fi de prisos să cunoști câteva componente importante ale acestui proces. Astfel, puteți aduce propria idee în formarea portofoliului pentru aprobarea de către consultant;
• Evaluarea profitabilității portofoliului. Trebuie să înțelegeți cât de eficient este pachetul de valori mobiliare creat. Dacă unele unelte pot fi înlocuite pentru a obține beneficii mai mari, atunci acest lucru nu trebuie neglijat;
• Explorarea fezabilității instrumentului.În timpul procesului de investiții, unele instrumente pot deveni neprofitabile, ele trebuie excluse din lista obiectelor generatoare de venit. În acest scop, trebuie să revizuiți în mod regulat compoziția portofoliului dvs.

Riscurile investițiilor de portofoliu

Investiția de portofoliu este considerată cea mai profitabilă pentru obținerea unui venit mediu. Riscurile sunt minimizate datorită unui număr mare de obiecte de investiții. În cazul pierderilor dintr-un instrument, altele vă vor permite să vă mențineți veniturile.

Cu toate acestea, chiar și aceasta este caracterizată de unele riscuri:

• Servieta nu este asamblată corect. Dacă investiți doar în titluri de valoare riscante, este posibil să nu primiți niciun venit. Este necesară combinarea obiectelor de investiții astfel încât riscul de pierdere a fondurilor să fie minim;
• E timpul să intri pe piață. Dacă ați cumpărat acțiuni la prețul lor maxim, atunci este puțin probabil să le puteți vinde fără pierderi. Principala regulă a investiției la bursă este să cumperi titluri în momentul în care alții vând. Acest lucru vă va permite să cumpărați active la cel mai mic preț;
• Rata de inflație. Dacă ați ales un tip de investiție conservator, atunci creșterea prețurilor în țară poate însemna că nu veți câștiga nimic;
• Activități în cadrul emitentului. Unele companii care emit valori mobiliare pot fuziona într-una singură sau, dimpotrivă, părăsesc compania ca entitate independentă. În acest caz, prețul acțiunilor se poate schimba brusc și nu în bine și, prin urmare, alegeți doar corporații dovedite pentru a crea un portofoliu;
• Emoționalitatea excesivă a investitorului. Un investitor care este implicat activ în procesul investițional trebuie să se bazeze pe calcule reci din fiecare tranzacție, și nu pe propriile experiențe. Acestea din urmă devin cel mai adesea cauza pierderii de fonduri, rezultând o impresie negativă a stocului sau.

Investiții străine de portofoliu

Puteți folosi nu numai cele străine în scopuri de investiții.

Proprietarul de capital trebuie să fie extrem de atent și să se bazeze pe următoarele principii:

• Conștientizarea activităților unei corporații străine. De obicei, astfel de companii sunt mai puțin susceptibile la evenimente economice și oferă adesea venituri garantate. Este important să înțelegem cum funcționează întreprinderea și să evaluăm previziunile pentru dezvoltarea sa ulterioară. Succesul investițiilor străine directe depinde în întregime de acest punct;
• Alegerea țării potrivite pentru investiții. Este necesar să ne dăm seama că nu toate țările ocupă o poziție stabilă în lume. De aceasta depind economia și producția internă;
• Cunoașterea funcționării pieței în sine. Volatilitatea sa poate diferi de cea din Rusia. Principiul de funcționare are și propriile sale caracteristici cu care trebuie să te obișnuiești.

Investiții în valori mobiliare care alcătuiesc portofoliul de investiții al unei companii, instituții financiare sau persoane fizice.

Investițiile de portofoliu sunt indirecte. Spre deosebire de investițiile directe, care vă permit să participați la managementul organizației emitente, investițiile de portofoliu implică deținerea pasivă a activelor financiare pentru a genera profit. Investițiile în care cota de participare la capitalul social (autorizat) al întreprinderii este mai mică de 10% sunt considerate investiții de portofoliu.

Tipuri de investiții de portofoliu

• titluri de capital care asigură dreptul de a deține o cotă de proprietate în capital și primesc profituri periodice (dividend). Aceste investiții includ acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă, fonduri mutuale etc.;
• titluri de creanță care atestă furnizarea de fonduri de către investitor și obligația debitorului de a rambursa la timp datoria. Acest tip de investiții include obligațiuni guvernamentale și corporative, bonuri de trezorerie, bilete la ordin, depozite, economii și certificate de încredere;
• titluri derivate (derivate) care stabilesc dreptul de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ (mărfuri, instrument financiar). Derivatele includ warrants, ordine, opțiuni, futures, contracte forward și certificate de depozit.

Proprietăți ale investițiilor de portofoliu

• Risc. Achiziția de valori mobiliare este însoțită de posibilitatea ca acestea să nu aducă veniturile așteptate. Cu cât riscul este mai mare, cu atât randamentul sau rata dobânzii este mai mare. Investitorii aleg investițiile în funcție de toleranța lor la risc.
• Rentabilitatea. Investitorii cumpără titluri pentru câștiguri de capital și, prin urmare, iau în considerare capacitatea instrumentelor financiare de a genera venituri. Aceștia primesc profit din investiții sub formă de dobândă, plăți de dividende și venituri suplimentare, care reprezintă diferența dintre prețul de cumpărare și de vânzare al activului (diferența de schimb). Rentabilitatea se evaluează prin calcularea volatilității (variabilitatea prețului);
• Lichiditate. Investitorii iau în considerare lichiditatea instrumentelor financiare, ceea ce arată cât de repede un activ se transformă în numerar. Cu cât lichiditatea resursei este mai mare, cu atât este mai profitabilă pentru investitor, deoarece activul poate fi vândut rapid. Investițiile de portofoliu implică de obicei tranzacții cu titluri de valoare foarte lichide.

Diversificarea portofoliului de investiții

Investițiile de portofoliu implică implicarea intermediarilor. Fondurile, băncile comerciale, companiile de asigurări și brokerii oferă servicii pentru efectuarea de tranzacții cu acțiuni, inclusiv plasarea capitalului investitorului și gestionarea portofoliului.

În contextul crizei recent încheiate, tema investițiilor poate fi foarte relevantă. Încrederea în valori mobiliare revine. Într-o măsură sau alta, cursul economic al structurilor financiare mondiale va fi construirea unei economii de piață puternice, cu cifra de afaceri necesară a titlurilor și activitate investițională viguroasă în condiții de stabilitate financiară pe termen lung. De aceea, problemele de comportament competent, optim pe piață sunt inevitabile și au o importanță capitală. În astfel de condiții, investitorii simt nevoia de tehnologii economice dezvoltate și eficiente. Și, prin urmare, un factor important pentru acțiunile productive active este crearea unui portofoliu de investiții. Totuși, ce este investiția de portofoliu? Care este importanța lor și care este esența unor astfel de tehnologii?

Rentabilitatea și riscul

Este dificil să găsești titluri care sunt atât foarte profitabile, cât și foarte fiabile și foarte lichide. De obicei, lucrările au una sau două dintre calitățile de mai sus. - aceasta este distribuția potențialului unui portofoliu de investiții între diferite grupuri de active. Scopurile și obiectivele stabilite inițial la formarea portofoliului determină procentele dintre grupuri și tipuri de active. Luarea în considerare cu competență a nevoilor investitorului în formarea unui portofoliu de active care să combine randamente stabile și riscuri acceptabile este sarcina principală a oricărui manager din instituțiile financiare. Investiția de portofoliu este o metodă minunată de investiții care vă permite să găsiți un echilibru între profitabilitate și riscuri.

Cine face investițiile

Atragerea investițiilor este o modalitate de utilizare a resurselor financiare pentru investiții pe termen lung. Investițiile sunt realizate de persoane fizice sau juridice, care se împart în investitori, jucători, speculatori și antreprenori, în funcție de gradul riscurilor comerciale. Cine sunt ei? Investitorul este mai interesat de minimizarea riscurilor. Un antreprenor investește capitalul la un grad puțin mai mare de risc. Un speculator este dispus să-și asume un risc prestabilit. Un jucător este o persoană care este gata să-și asume orice grad de risc. Investițiile din Rusia atrag toți participanții - de la mari investitori la jucători și speculatori.

Tipuri de investiții

Ce tipuri de investiții există? Direct, portofoliu, risc și anuitate. Merită să înțelegeți fiecare concept.

Investițiile de capital de risc sunt investiții riscante care reprezintă investiții în noi domenii de activitate care pot prezenta randamente ridicate, dar au și un grad ridicat de risc. Capitalul de risc este de obicei distribuit între proiectele care nu au legătură pentru a recupera rapid investiția.

Investițiile directe sunt investiții în capitalul autorizat al unei entități pentru a genera ulterior venituri și a obține dreptul de a participa la administrarea și conducerea entității.

Investițiile de portofoliu sunt procese asociate cu formarea unui portofoliu de investiții, care este o colecție de valori mobiliare achiziționate, precum și alte active. Un portofoliu este suma valorilor investițiilor care servesc drept instrument pentru atingerea obiectivelor stabilite anterior de investitor. În general, investițiile financiare de portofoliu pot conține atât același tip de titluri (acțiuni), cât și o varietate de valori (obligațiuni, certificate de gaj, depozite și polițe de asigurare etc.).

O anuitate este un tip de investiție care asigură investitorului venituri la anumite intervale (fonduri de pensii și asigurări).

Importanța unui portofoliu

Strategia de investiții este determinată de factori precum capacitățile imediate ale investitorului însuși și starea pieței. Investițiile de portofoliu au o serie de avantaje și caracteristici față de alte tipuri de investiții de capital, tocmai datorită prezenței unui portofoliu, care se referă la valorile mobiliare deținute de o persoană juridică sau fizică. Pe piețele de valori dezvoltate, portofoliul acționează deja ca un produs independent, iar vânzarea sa în acțiuni sau satisface în totalitate cerințele investitorului de a investi pe piețele de valori. Piața vinde anumite calități de investiții cu parametri și relații date dintre risc și rentabilitate, care pot fi îmbunătățite în procesul de gestionare a unui portofoliu dat.

Atractivitatea investițiilor de portofoliu

Investițiile de portofoliu sunt un instrument convenabil care vă permite să monitorizați și să evaluați rezultatele activităților de investiții în diferite sectoare ale pieței. De regulă, un astfel de portofoliu este un set de obligațiuni și acțiuni cu diferite grade de risc, precum și un anumit număr de titluri care au un venit fix garantat de stat, adică care au un risc minim de pierdere a venitului curent. și suma principală. Crearea unui portofoliu este o încercare de îmbunătățire și optimizare a condițiilor de investiție, atunci când un set de valori mobiliare este dotat cu caracteristici care nu sunt atinse de o valoare individuală, dar sunt posibile doar prin combinare. În procesul de formare a unui portofoliu de investiții se realizează noi calități cu caracteristicile necesare unui set de valori mobiliare. Astfel, investițiile de portofoliu sunt un instrument care asigură profitabilitatea necesară cu riscuri minime. Se crede că aceste tipuri de management al banilor indică maturitatea pieței de valori din țară. Acest lucru este absolut corect, deoarece investițiile de portofoliu în Rusia erau practic imposibile la mijlocul anilor nouăzeci.

Cine este interesat de investiții de portofoliu?

În termeni practici, există două tipuri de clienți interesați. Primul este cei care se confruntă cu problema plasării fondurilor disponibile. Acestea includ corporații inerte și mari de stat și diverse fonduri. Al doilea tip sunt băncile mici și casele mici de brokeraj care au înțeles nevoile primului tip de clienți și au prezentat ca momeală ideea investiției de portofoliu. Desigur, în CSI este dificil să vorbim despre clienți competenți, deoarece procesul de formare a participanților profesioniști la bursă și a investitorilor mari calificați este încă departe de a fi finalizat. Cu toate acestea, cererea crește în fiecare an, deoarece crește și piața de investiții (piața de portofoliu).

Principiile formării portofoliului

Există câteva considerații cheie de care trebuie să țineți cont atunci când creați un portofoliu de investiții:

Investițiile trebuie să fie sigure (investițiile trebuie să fie cât mai invulnerabile);

Venitul trebuie să fie stabil;

Este necesar să se respecte considerațiile privind lichiditatea investițiilor (adică capacitatea de a le cumpăra sau vinde rapid).

Desigur, niciunul dintre ei nu are toate aceste calități simultan, ceea ce poate crește riscurile investițiilor de portofoliu. Totuși, însuși conceptul de portofoliu implică un compromis. De exemplu, dacă un stoc este de încredere, atunci va avea un randament scăzut, deoarece cei care preferă fiabilitatea vor plăti mai mult și vor „reduce” venitul. Investiția de portofoliu se referă la realizarea combinației optime de profitabilitate/risc pentru investitor, adică un set de instrumente ar trebui să maximizeze veniturile și să reducă riscurile la minimum. Aici se pune întrebarea cum să se determine această proporție între riscuri și profituri. Există mai multe principii pentru construirea unui clasic: lichiditate suficientă și conservatorism.

Primul principiu este conservatorismul

Raportul dintre acțiunile riscante și cele sigure ar trebui să fie astfel încât posibila pierdere a părții riscante să fie acoperită de venitul din partea sigură. Riscul investiției este doar de a primi un randament mai mic, nu pierderea principalului. Cu toate acestea, desigur, fără risc este imposibil să contați pe venituri mari.

Al doilea principiu este diversificarea

În general, acesta este principiul de bază al oricărui portofoliu de investiții. Esența sa este să „nu puneți toate ouăle într-un singur coș”. Adică nu investiți bani într-un singur tip de hârtie, oricât de profitabilă ar părea acest tip de investiție. O astfel de reținere vă permite să evitați deteriorarea. Reducerea riscului prin diversificare înseamnă că randamentele scăzute ale anumitor titluri vor fi compensate de randamente mari ale altor titluri. Atașamentele sunt așezate atât între, cât și în interiorul segmentelor. În mod ideal, riscul este minimizat prin includerea diferitelor tipuri de concepte precum investiții: afaceri, imobiliare, valori mobiliare, metale prețioase și așa mai departe. Aceasta este deja mai aproape de idealurile investițiilor mari: diversificarea regională și sectorială.

Al treilea principiu este lichiditatea suficientă

Esența principiului este menținerea unei anumite părți din titlurile de valoare vândute rapid la un nivel nu mai mic decât suficient pentru tranzacții profitabile neașteptate. Practica arată că este profitabil să păstrați o parte din capital în active foarte lichide, deoarece acest lucru vă permite să răspundeți rapid și eficient la eventualele schimbări ale tendințelor pieței.

Venituri din investiții de portofoliu

Investiția de portofoliu este una dintre metodele de investiție, venitul din care este profitul brut din toate titlurile care sunt incluse într-un anumit portofoliu. Cu toate acestea, există o problemă de potrivire a profitului cu riscul care trebuie rezolvată cu promptitudine. Structura portofoliului trebuie să fie flexibilă și îmbunătățită constant ținând cont de dorințele investitorilor cu privire la același raport risc/recompensă. Atunci când luați în considerare o astfel de întrebare precum crearea unui portofoliu, este necesar să determinați parametrii principali:

Selectarea tipului optim de portofoliu;

Evaluarea unei combinații acceptabile de rentabilitate și grad de risc;

Determinarea compoziției inițiale a portofoliului cu sortarea titlurilor după pondere specifică (nivel de risc/rentabilitate).

Fără îndoială, se pune întrebarea despre ce tipuri de investiții de portofoliu există.

Principalele tipuri de portofolii de investiții

Atragerea investițiilor prin formarea portofoliului are un avantaj incontestabil sub forma unor soluții prompte la diverse probleme specifice. Pentru a face acest lucru, sunt utilizate mai multe tipuri de portofoliu, care sunt, de fapt, principalele sale caracteristici bazate pe raportul dintre riscuri și rentabilitate. Un semn important pentru clasificarea portofoliilor - Aceasta poate fi o creștere a valorii sau plăți curente - dobândă, dividende. Există doar două tipuri principale: un portofoliu de venituri (care vizează obținerea de profit prin dividende și dobândă) și un portofoliu de creștere (care vizează creșterea valorii investițiilor care alcătuiesc portofoliul).

Portofolii de creștere

Scopul unui portofoliu de creștere este de a profita de pe urma creșterii valorii activelor. Acest tip poate fi fie agresiv (profit maxim ținând cont de riscuri mari), fie conservator (profit moderat și riscuri minime). Un portofoliu agresiv este de obicei mai puțin stabil, deoarece se bazează pe companii tinere, promițătoare. Cel conservator este format din acțiuni ale întreprinderilor mai mari. Are o stabilitate mult mai mare și riscuri mai mici, dar și o rentabilitate semnificativ mai mică.

Portofoliu de venituri

Un portofoliu de venituri include acțiuni care au rate de creștere moderate și dividende stabile. Scopul creării unui astfel de portofoliu este obținerea unui venit stabil cu riscuri minime. Obiecte pentru acest tip de investiții de portofoliu: instrumente de piață fiabile cu un raport echilibrat între valoarea de piață și dobânda plătită. Există, de asemenea, două subtipuri ale acestui portofoliu:

Portofolii obișnuite de venituri care oferă un nivel mediu de venit, dar sunt compuse din active de încredere;

Portofolii de venituri care constau din obligațiuni și titluri de valoare care oferă venituri mai mari, dar mențin un nivel moderat de risc.

Portofoliu combinat de venit și creștere

Investițiile de portofoliu combinate reprezintă o încercare de a evita pierderile atât din cauza plăților scăzute ale dobânzii sau dividendelor, cât și din scăderea valorii unui activ pe piața de valori. Unele titluri aduc creștere, în timp ce altele aduc venituri. În acest caz, pierderea uneia dintre cele două părți va fi compensată de cealaltă. Există mai multe tipuri de acest tip de investiții:

Portofolii cu dublă utilizare, care includ titluri care oferă proprietarilor venituri pe măsură ce capitalul lor investit crește. În acest caz, vorbim de titluri de valoare ale fondurilor cu dublă utilizare, care emit două tipuri de titluri. Primele sunt concentrate pe venituri mari, iar cele din urmă - pe creșterea capitalului.

Portofolii echilibrate care implică un echilibru nu numai al veniturilor, ci și al riscurilor care însoțesc tranzacțiile cu valori mobiliare. Prin urmare, acest tip de portofoliu de investiții constă în proporții aproximativ egale de active cu randament ridicat și valori mobiliare cu valori în creștere rapidă. Un astfel de portofoliu poate include, de asemenea, astfel de instrumente ale pieței de valori, cum ar fi acțiunile preferabile și ordinare și obligațiunile.

Structura portofoliului și obiectivele de investiții

Evaluarea unei combinații acceptabile de venit și risc în conformitate cu calculul proporției unui portofoliu format din titluri cu diferite niveluri de venit și risc este principalul obiectiv al oricărui investitor. Această sarcină este o consecință a principiului general care funcționează pe piața de valori: cu cât riscul pe care îl prezintă un anumit titlu, cu atât este mai mare venitul pe care ar trebui să-l aibă. Acest principiu este valabil și în direcția opusă. Acest principiu ar trebui ghidat atunci când alegeți tipul de portofoliu și strategia ulterioară de gestionare a acestuia: conservator, agresiv, moderat agresiv, irațional, riscant, nesistematic, foarte fiabil și cu venituri mici sau invers. Structura investițională a unei întreprinderi și strategia de management al portofoliului depind direct de obiectivele de investiții.

Investiții de portofoliu

(Investiții de portofoliu)

Portofoliul este o colecție de valori mobiliare deținute de un investitor, investite în activități de afaceri pentru a genera venituri.

Definirea, clasificarea și tipurile de investiții de portofoliu, riscuri asociate investițiilor de portofoliu, rolul investițiilor internaționale de portofoliu în dezvoltarea economiei ruse

Investiția de portofoliu este, definiție

Investițiile de portofoliu sunt investiții în valori mobiliare în scopul jocurilor de noroc ulterioare privind modificarea cursului de schimb sau primirea unui dividend, precum și participarea la conducerea unei entități comerciale. Investiții de portofoliu nu permit investitorului să stabilească unul efectiv asupra întreprinderii şi nu indică prezenţa de investitor interes pe termen lung pentru dezvoltare întreprinderilor.

Portofoliul este un anumit set de acțiuni corporative, obligațiuni cu diferite grade de garanție și risc, precum și titluri de valoare cu beneficiu fix garantat de stat, i.e. cu minim risc pierderi din venitul principal și curent. Teoretic, un portofoliu poate consta din titluri de valoare de un singur tip și, de asemenea, își poate schimba structura prin înlocuirea unor titluri cu altele. Cu toate acestea, fiecare Securitate singur nu poate ajunge la un asemenea rezultat. Obiectivul principal al investițiilor de portofoliu este de a îmbunătăți condițiile de investiție prin oferirea agregatului hârtii valoroase astfel de caracteristici investiționale care sunt de neatins din perspectiva unei singure valori mobiliare și sunt posibile numai prin combinarea lor.

În termenii cei mai generali investitii sunt definite ca numerar, depozite bancare, acțiuni și alte valori mobiliare investite în afaceri sau alte tipuri de activități în scopul generării de venituri și obținerii unui efect social pozitiv.

Prin definiție financiară Investiții de portofoliu reprezinta toate tipurile de fonduri investite in activitati economice in vederea obtinerii sursa de venit.

Portofoliu investitie vă permite să planificați, să evaluați și să controlați rezultatele finale ale tuturor activităților de investiții în diferite segmente ale pieței de valori.

Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title=" control asupra fondurilor investite">!}

Astfel, portofoliul de valori mobiliare este instrumentul cu care investitor se asigură stabilitatea necesară sursa de venit cu minim risc.

Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; height: 735px;" title="lichiditatea investițiilor">!}

Niciuna dintre valorile investiției nu are toate proprietățile enumerate mai sus. Prin urmare, un compromis este inevitabil. Dacă este de încredere, va fi scăzut, deoarece cei care preferă fiabilitatea vor oferi un nivel ridicat Prețși te vor doborî rentabilitatea.

Scopul principal atunci când se formează un portofoliu este de a realiza cea mai optimă combinație între risc și profit pentru investitor. Cu alte cuvinte, setul adecvat de instrumente de investiții este conceput pentru a reduce riscul investitorului la minimum și, în același timp, a crește veniturile acestuia la maximum.

Principala întrebare atunci când gestionați un portofoliu este cum să determinați proporțiile dintre valorile mobiliare cu proprietăți diferite. Astfel, principiile principale pentru construirea unui portofoliu clasic conservator (cu risc scăzut) sunt: ​​principiul conservatorismului, principiul diversificării și principiul suficient lichiditate.

Investiția de portofoliu este

Atunci când formați un portofoliu, ar trebui să vă ghidați după:

Securitatea investițiilor (invulnerabilitatea de la evenimente pe piaţă capital);

- Lichiditate investiție (capacitatea de a se converti în numerar bani sau produs).

Investiția de portofoliu este

Niciuna dintre valorile investiției nu posedă pe deplin astfel de proprietăți. Dacă securitatea este de încredere, atunci rentabilitatea va fi scăzut, deoarece cei care preferă fiabilitatea vor oferi ridicat Prețși să reducă profitabilitatea. Scopul principal la formare este realizarea unui compromis între risc și profit pentru investitor.

Portofoliul de investiții cu venituri regulate

Un portofoliu obișnuit de venituri este format din titluri de valoare extrem de fiabile și aduce un venit mediu cu un nivel minim de risc. Un portofoliu de titluri de venit este format din obligațiuni corporative cu randament ridicat, titluri care generează venituri mari cu un nivel mediu de risc.

Formarea acestui tip de portofoliu se realizează pentru a evita eventualele pierderi la bursă, atât din scăderea valorii de piață, cât și din plățile scăzute de dividende sau dobânzi. O parte din activele financiare incluse în acest portofoliu aduce proprietarului o creștere a valorii capitalului, iar cealaltă - venit. Pierderea unei părți poate fi compensată prin creșterea alteia.

Tipuri de portofolii de investiții

Tipul portofoliului de investiții depinde de relația dintre doi indicatori principali: nivelul de risc pe care investitorul este dispus să-l suporte și nivelul rentabilității dorite a investiției.

Investiția de portofoliu este

Portofoliul de investiții după tip este împărțit în:

Investiția de portofoliu este

Portofoliu moderat de investiții;

Portofoliu de investiții agresiv.

Investiția de portofoliu este

Portofoliu de investiții conservator

Într-un portofoliu conservator, distribuția titlurilor de valoare are loc, de obicei, după cum urmează: o mare parte sunt obligațiuni (reduce riscul), o parte mai mică sunt acțiuni ale întreprinderilor rusești de încredere și mari (oferă profitabilitate) și depozite bancare. O strategie de investiții conservatoare este optimă pentru investițiile pe termen scurt și este o alternativă bună la depozitele bancare, deoarece, în medie, fondurile mutuale de obligațiuni prezintă un randament anual de 11 - 15% pe an.

Portofoliu moderat de investiții

Un portofoliu moderat de investiții include:

Acțiuni ale întreprinderilor;

Obligațiuni guvernamentale și corporative.

De obicei, proporția de acțiuni dintr-un portofoliu este puțin mai mare decât proporția de obligațiuni. Uneori, o mică parte din fonduri poate fi investită în depozite bancare. O strategie de investiție moderată este optimă pentru investiții pe termen scurt și mediu.

Portofoliu de investiții agresiv

Un portofoliu de investiții agresiv este format din acțiuni cu randament ridicat, dar include și obligațiuni pentru diversificare și reducerea riscului. O strategie de investiții agresivă este cea mai bună pentru investiții pe termen lung, deoarece astfel de investiții pentru o perioadă scurtă de timp sunt foarte riscante. Dar pe o perioadă de timp de 5 ani sau mai mult, investiția în acțiuni dă rezultate foarte bune (unele fonduri mutuale de acțiuni au demonstrat o rentabilitate de peste 900% în 5 ani!).

Formarea și rentabilitatea portofoliului de investiții

rentabilitatea portofoliului. Randamentul așteptat al unui portofoliu este înțeles ca media ponderată a randamentelor așteptate ale valorilor mobiliare incluse în portofoliu. În acest caz, „ponderea” fiecărui titlu este determinată de suma relativă de bani alocată de investitor pentru achiziționarea acestui titlu.

Riscul de portofoliu se explică nu numai prin riscul individual al fiecărei titluri individuale din portofoliu, ci și prin faptul că există riscul ca modificările randamentelor anuale observate ale unui titlu să afecteze modificările randamentelor altor acțiuni incluse în portofoliul de investiții.

Cheia rezolvării problemei alegerii portofoliului optim constă în teorema despre existența unui set eficient de portofolii, așa-numita frontieră de eficiență. Esența teoremei se rezumă la faptul că orice investitor trebuie să aleagă din întregul set infinit de portofolii un portofoliu care:

Oferă randament maxim așteptat la fiecare nivel de risc;

Oferă un risc minim pentru fiecare valoare a rentabilității așteptate.

Setul de portofolii care minimizează nivelul de risc pentru fiecare randament așteptat formează așa-numita frontieră eficientă. Un portofoliu eficient este un portofoliu care oferă un risc minim pentru un anumit nivel mediu aritmetic de rentabilitate și randament maxim pentru un anumit nivel de risc.

Pentru a alcătui un portofoliu de investiții aveți nevoie de:

Formularea scopului principal și determinarea priorităților (maximizarea profitabilității, minimizarea riscului, conservarea și creșterea capitalului);

Selectarea titlurilor de valoare atractive pentru investiții care asigură nivelul necesar de profitabilitate și risc;

Căutați un raport adecvat de tipuri și tipuri de titluri din portofoliu pentru atingerea obiectivelor stabilite;

Monitorizarea portofoliului de investiții pe măsură ce se modifică principalii parametri ai acestuia;

Principii pentru formarea unui portofoliu de investiții:

Asigurarea securității (asigurare împotriva tuturor tipurilor de riscuri și stabilitate în generarea de venituri);

Investiția de portofoliu este

Obținerea unui randament acceptabil pentru investitor;

Realizarea unui echilibru optim între profitabilitate și risc, inclusiv prin diversificarea portofoliului.

Formarea și Control portofoliu pentru a obține venituri regulate ridicate. Cel mai bun mod de a atinge acest obiectiv este să cumpărați pur și simplu obligațiuni fiabile și cu randament relativ ridicat și să le păstrați până la scadență.

Există o serie de modalități de a construi portofolii care rezolvă problema acumulării unei anumite sume de bani, inclusiv prin atribuirea sumelor primite unor plăți specifice și prin imunizare.

Prescripția portofoliului este o strategie în care scopul investitorului este de a crea un portofoliu de obligațiuni cu un model de venit care se potrivește complet sau aproape complet cu structura plăților viitoare.

Portofoliul este considerat imunizat dacă sunt îndeplinite una sau mai multe dintre următoarele condiții:

Rentabilitatea medie geometrică anuală reală pentru întreaga investiție planificată trebuie să fie cel puțin nu mai mică decât randamentul până la scadență care a fost în timpul formării portofoliului;

Suma acumulată primită de investitor la sfârșitul perioadei de deținere este cel puțin nu mai mică decât cea pe care ar fi primit-o dacă ar fi plasat suma investiției inițiale în bancă la un procent egal cu randamentul inițial până la scadență al portofoliului și investirea tuturor plăților cu cupoane intermediare la rata dobânzii până la scadență;

Investiția de portofoliu este

Valoarea actuală a portofoliului și durata acestuia sunt egale cu valoarea actuală și durata acelor plăți obligatorii pentru care a fost creat portofoliul.

Cea mai simplă modalitate de a imuniza un portofoliu este să achiziționați obligațiuni cu cupon zero a căror scadență este egală cu perioada programată și a căror valoare nominală totală la scadență corespunde obiectivului investitorului.

Formarea și Control portofoliu pentru a crește rentabilitatea totală. De obicei, sunt luate în considerare două strategii posibile pentru creșterea rentabilității totale:

transformarea portofoliului pe baza unei prognoze a viitoarelor modificări ale ratei dobânzii.

Modalități de a face investiții de portofoliu

Investițiile de portofoliu pot fi efectuate personal - acest lucru necesită ca investitorul să monitorizeze constant compoziția propriului portofoliu, nivelul său de profitabilitate etc. O modalitate mai preferabilă este investiția de portofoliu folosind un fond de investiții. Avantajele unei astfel de investiții de portofoliu:

Gestionarea ușoară a portofoliului de investiții și costuri mai mici de întreținere;

Diversificarea investițiilor de portofoliu și, în consecință, reducerea riscurilor investiționale;

Randamente mai mari ale investițiilor și minimizarea costurilor datorită economiilor de scară ale fondurilor;

- Declin impozitare intermediară - veniturile primite din investițiile de portofoliu rămân în fond și măresc activele investitorului fără plata suplimentară a impozitului pe venit. Toate obligațiile fiscale ale investitorului apar la primirea distribuțiilor de la fond.

Atunci când alege o modalitate de a-și investi banii în mod profitabil, investitorul urmărește, desigur, obiectivul principal - să asigure viitorul familiei sale, să primească rapid profituri mari sau să garanteze siguranța fondurilor sale, fără nicio pretenție la venituri mari.

Ce fel de portofoliu de investiții poate exista?

Investiția de portofoliu este

Portofoliul trebuie să fie:

În primul rând, poate fi foarte profitabilă (ne referim la randamente mari ale investițiilor curente);

În al doilea rând, portofoliul poate fi cu un beneficiu mediu (acesta este un tip de investiție mai fiabil cu profit constant);

În al treilea rând, portofoliul de investiții poate fi mixt, adică combinat (o modalitate excelentă de a vă reduce riscurile și de a investi bani în valorile mobiliare ale mai multor companii care diferă atât prin nivelul de profitabilitate, cât și prin gradul de risc).

Principalul avantaj al unei astfel de investiții este capacitatea investitorului de a alege țara pentru investiție, unde se vor asigura venituri optime, cu riscuri minime.

Cu toate acestea, indiferent de ce formă de investiție de portofoliu alegeți, este puțin probabil să vă puteți gestiona fără un consultant înalt calificat în această problemă. Cu cât pregătești și calculezi mai bine toate nuanțele investiției, cu atât este mai probabilă succesul tău financiar.

Această investiție poate fi folosită și ca mijloc de protecție împotriva inflatia.

Atunci când formează investiții de portofoliu, investitorii iau decizii luând în considerare doar doi factori: randamentul așteptat și riscul. Riscul asociat investiției în orice instrument financiar riscant poate fi împărțit în două tipuri:

Sistematic;

Investiția de portofoliu este

Nesistematic.

Riscul sistematic al investițiilor de portofoliu

Riscul sistematic este cauzat de schimbările generale ale pieței și economice care afectează toate instrumentele de investiții și nu sunt unice pentru un anumit activ.

Riscul sistematic nu poate fi redus, dar impactul pieței asupra randamentului activelor financiare poate fi măsurat. Ca măsură a riscului sistematic, este utilizat indicatorul beta, care caracterizează sensibilitatea unui activ financiar la modificările randamentelor pieței. Cunoscând valoarea acesteia, este posibil să se cuantifice cantitatea de risc asociată cu modificările de preț pe întreaga piață în ansamblu. Cu cât este mai mare această valoare pentru o acțiune, cu atât crește mai mult atunci când piața globală crește, dar invers - acestea scad mai mult atunci când piața în ansamblu scade.

Riscul sistematic este cauzat de motive generale ale pieței - situația macroeconomică din țară, nivelul activității afacerilor pe piețele financiare. Principalele componente ale riscului sistematic sunt:

Riscul modificărilor legislative este riscul pierderilor financiare din investițiile în valori mobiliare ca urmare a modificărilor valorii de piață a acestora cauzate de modificările normelor legislative.

declin puterea de cumpărare a rublei duce la o scădere a stimulentelor de a investi;

Riscul de inflație apare din cauza faptului că la rate ridicate inflatia venitul pe care investitorii îl primesc din titluri este furnizat la un ritm mai rapid decât va crește în viitorul apropiat. Experiența mondială confirmă că inflația ridicată distruge valorile mobiliare.

Investiția de portofoliu este

Riscul dobânzii - pierderi ale investitorilor din cauza modificărilor ratelor dobânzilor de pe piață;

Riscul ratei dobânzii reprezintă pierderile pe care le pot suferi investitorii ca urmare a modificărilor ratelor dobânzii de pe piața de credit. Creștere bancară dobândă conduce la scăderea valorii de piață a titlurilor de valoare. Odată cu o creștere scăzută a ratelor dobânzilor la conturile de depozit, poate începe un dumping masiv al titlurilor de valoare emise la dobânzi mai mici. Aceste titluri, în conformitate cu termenii emisiunii de numerar, pot fi returnate emitentului înainte de termen.

Riscul structural și financiar este un risc care depinde de raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate în structura resurselor financiare ale întreprinderii emitente.

Cu cât ponderea fondurilor împrumutate este mai mare, cu atât este mai mare riscul ca acţionarii să rămână fără dividende. Riscurile structurale și financiare sunt asociate cu tranzacțiile de pe piața financiară și cu activitățile de producție și economice ale întreprinderii - emitentși includ: riscul de credit, riscul ratei dobânzii, riscul valutar, riscul pierderii profitului financiar.

Investiția de portofoliu este

Investiția de portofoliu este

Riscurile valutare ale investițiilor de portofoliu sunt asociate cu investițiile în titluri de valoare în valută și sunt cauzate de modificările cursurilor de schimb valutar. Pierderile investitorilor apar din cauza creșterii moneda nationalaîn raport cu valutele străine.

Riscul nesistematic al investițiilor de portofoliu

Reducerea riscului nesistematic poate fi realizată prin alcătuirea unui portofoliu diversificat dintr-un număr suficient de mare de active. Pe baza analizei performanței activelor individuale se poate evalua profitabilitatea și riscul portofoliilor de investiții alcătuite din acestea. În acest caz, nu contează spre ce strategie de investiții este orientat portofoliul, fie că este vorba de o strategie de urmărire a pieței, de rotație a sectoarelor industriale, de joc optimist sau de urs. Riscurile asociate cu formarea și gestionarea unui portofoliu de valori mobiliare sunt de obicei împărțite în doua tipuri.

Riscul nesistematic asociat cu o anumită securitate. Acest tip de risc poate fi redus prin diversificare, motiv pentru care se numește diversificabil. Acesta include componente precum:

Selectiv - riscul selectării incorecte a titlurilor de valoare pentru investiții din cauza unei evaluări inadecvate a calităților investiționale ale valorilor mobiliare;

Risc selectiv - riscul de pierdere a veniturilor din cauza alegerii greșite a unei anumite titluri emitent la formarea unui portofoliu de valori mobiliare. Acest risc este asociat cu evaluarea calităților investiționale ale unui titlu.

Risc temporar - asociat cu cumpărarea sau vânzarea prematură a unei valori mobiliare;

Risc de timp - riscul de a cumpăra sau vânzări titluri de valoare la momentul nepotrivit, ceea ce implică inevitabil pierderi pentru investitor. De exemplu, fluctuațiile sezoniere ale valorilor mobiliare ale întreprinderilor comerciale și de prelucrare agricolă.

Riscul de lichiditate – apare din cauza dificultăților de vânzare a titlurilor de portofoliu la un preț adecvat;

Riscul de lichiditate este asociat cu posibilitatea unor pierderi la vânzarea valorilor mobiliare din cauza modificărilor calității acestora. Acest tip de risc este larg răspândit la bursă. Federația Rusă atunci când valorile mobiliare sunt vândute la o rată mai mică decât valoarea lor reală. Prin urmare, investitorul refuză să le vadă ca fiind de încredere produs.

Riscul de credit este inerent titlurilor de creanță și este cauzat de probabilitate că se dovedește a fi în imposibilitatea de a îndeplini obligațiile de plată a dobânzii și alin creanţă;

Riscul de credit sau de afaceri este observat în situația în care emitentul care a emis titluri de creanță (purtătoare de dobândă) nu poate plăti dobânda sau principalul pentru acestea creanţă. Riscul de credit al corporației emitente necesită atenție atât din partea intermediarilor financiari, cât și a investitorilor. Poziția financiară a emitentului este adesea determinată de raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile de capital din partea pasivelor a bilanțului (raportul de independență financiară). Cu cât este mai mare ponderea fondurilor împrumutate în pasiv echilibru, cu atât mai mare probabilitate pentru ca acționarii să rămână fără dividende, deoarece o parte semnificativă a veniturilor va dispărea borcan ca dobândă la un împrumut. În caz de faliment astfel corporații majoritatea veniturilor din vânzări activele vor fi folosite pentru achitarea datoriilor debitorii- banci.

Risc de rechemare - legat de posibile condiții emisiunea de valori mobiliare obligațiuni, atunci când emitentul are dreptul de a cere (recumpăra) obligațiuni de la proprietarul lor înainte de scadență. Riscul întreprinderii - depinde de starea financiară a întreprinderii - emitentul de valori mobiliare;

Cu risc de call, posibile pierderi pentru investitor în cazul în care emitentul își cheamă obligațiunile de pe bursă din cauza depășirii nivelului fix al venitului asupra acestora față de dobânda curentă a pieței.

Riscul livrării de valori mobiliare în cadrul futures este asociat cu o posibilă neîndeplinire a obligațiilor în timp util. livrare valori mobiliare deținute de vânzător (în special atunci când se efectuează tranzacții speculative cu valori mobiliare), adică în timpul vânzărilor în lipsă.

Riscul operațional – apare din cauza perturbărilor în funcționarea sistemelor implicate pe piața valorilor mobiliare.

Riscul operațional este cauzat de probleme în muncă procesarea rețelelor de calculatoare informație legate de valori mobiliare, calificarea scăzută a personalului tehnic, încălcarea tehnologiei etc.

Metode de reducere a riscului de gestionare a investițiilor de portofoliu

Proiectarea unui anumit portofoliu poate atinge diferite obiective, de exemplu, oferirea celui mai mare randament pentru un anumit nivel de risc sau, dimpotrivă, oferirea celui mai scăzut risc pentru un anumit nivel de rentabilitate.

Investiția de portofoliu este

Cu toate acestea, deoarece investitorii de portofoliu sunt angajați în investiții pe termen mai mult sau mai puțin lung și gestionează o sumă destul de mare de capital, în condițiile economiei noastre, sarcina cea mai probabilă este de a minimiza riscul, menținând în același timp un nivel stabil de venit.

Cu cât riscurile de pe piața valorilor mobiliare sunt mai mari, cu atât managerul de portofoliu este mai solicitat în ceea ce privește calitatea managementului portofoliului. Această problemă este relevantă în special dacă piața valorilor mobiliare este volatilă. Management înseamnă aplicarea la un set de diferite tipuri de valori mobiliare a unor metode și capacități tehnologice care permit: conservarea fondurilor investite inițial; atinge nivelul maxim de venit; asigura concentrarea investițională a portofoliului. Cu alte cuvinte, proces managementul are ca scop păstrarea calității investiționale de bază a portofoliului și a acelor proprietăți care ar corespunde intereselor deținătorului acestuia.

Din punct de vedere al strategiilor de investiții de portofoliu se poate formula următorul model. Tipul de portofoliu corespunde și tipului de strategie de investiții aleasă: activă, care vizează maximizarea utilizării oportunităților de pe piață, sau pasivă.

Primul și unul dintre cele mai scumpe elemente de management, care necesită forță de muncă intensivă, este monitorizarea, care este o analiză detaliată continuă a bursei, a tendințelor sale de dezvoltare, a sectoarelor pieței de valori și a calităților investiționale ale valorilor mobiliare. Scopul final al monitorizării este de a selecta valorile mobiliare care au proprietăți de investiții adecvate pentru un anumit tip de portofoliu. Monitorizarea stă la baza metodelor de management atât active, cât și pasive.

Investiția de portofoliu este

Pentru a reduce nivelul de risc, există de obicei două metode de management:

management activ;

Control pasiv.

Investiția de portofoliu este

Model activ de management al portofoliului de investiții

Managementul activ este managementul care este asociat cu monitorizarea constantă a pieței de valori mobiliare, achiziționarea celor mai eficiente titluri de valoare și eliminarea cât mai repede posibil de titlurile cu randament scăzut. Acest tip presupune o schimbare destul de rapidă a compoziției portofoliului de investiții.

Modelul de management activ presupune monitorizarea atentă și achiziționarea imediată a instrumentelor care îndeplinesc obiectivele de investiții ale portofoliului, precum și schimbări rapide în compoziția instrumentelor de capitaluri proprii incluse în portofoliu.

Piața de valori autohtonă se caracterizează prin schimbări bruște ale cotațiilor, procese dinamice și un nivel ridicat de risc. Toate acestea ne permit să presupunem că starea lui este adecvată unui model de monitorizare activă, ceea ce face ca managementul portofoliului să fie eficient.

Monitorizarea stă la baza previziunii cuantumului veniturilor posibile din fondurile de investiții și intensificării tranzacțiilor cu valori mobiliare.

Administrator Un manager activ trebuie să fie capabil să urmărească și să achiziționeze cele mai bune titluri de valoare și să dispună de activele subperformante cât mai repede posibil.

În același timp, este important să se prevină o scădere a valorii portofoliului și pierderea proprietăților sale de investiții și, prin urmare, este necesar să se compare costul, rentabilitatea, riscul și alte caracteristici de investiții ale portofoliului „noului” ( adică luați în considerare valorile mobiliare nou achiziționate și vândute cu randament redus) cu caracteristici similare portofoliului „vechi” » existent.

Această metodă necesită cheltuieli financiare semnificative, deoarece este asociată cu activitatea de informare, expert analitic și tranzacționare pe piața valorilor mobiliare, în care este necesar să se utilizeze o bază largă de evaluări ale experților și să se efectueze analize independente, să efectueze previziuni starea pieței valorilor mobiliare și a economiei în ansamblu.

Acest lucru este accesibil doar pentru băncile mari sau companiile financiare care au un portofoliu mare de titluri de investiții și se străduiesc să obțină venituri maxime de la profesioniști. muncă La magazin.

Investiția de portofoliu este

Model pasiv de management al portofoliului de investiții

Managementul pasiv presupune crearea de portofolii bine diversificate cu un nivel de risc prestabilit, concepute pe termen lung.

Această abordare este posibilă dacă piața este suficient de eficientă și saturată cu titluri de valoare de bună calitate. Durata de existenta a portofoliului presupune stabilitatea proceselor din bursa.

Investiția de portofoliu este

În condiții de inflație și, în consecință, de existența în principal a unei piețe a titlurilor de valoare pe termen scurt, precum și a unei piețe instabile. conditiile magazinului Pentru bursă, această abordare pare ineficientă: managementul pasiv este eficient doar în raport cu un portofoliu format din titluri de valoare cu risc scăzut, iar acestea sunt puține pe piața internă. Titlurile de valoare trebuie să fie pe termen lung pentru ca portofoliul să existe într-o stare neschimbată pentru o perioadă lungă de timp. Acest lucru vă va permite să realizați principalul avantaj al managementului pasiv - nivelul scăzut al costurilor generale pentru mărfuri. Dinamismul pieței ruse nu permite portofoliului să aibă o cifră de afaceri scăzută, deoarece pierderea nu numai a veniturilor, ci și a valorii este mare.

Investiția de portofoliu este

Un exemplu de strategie pasivă ar fi o distribuție uniformă a investițiilor între probleme de bani de urgență variabilă (metoda „scării”). Folosind metoda scarii de portofoliu administrator cumpără titluri de diverse scadențe cu distribuție pe scadență până la sfârșitul duratei de viață a portofoliului. Trebuie avut în vedere faptul că un portofoliu de valori mobiliare este un produs care este cumpărat și vândut la bursă și, prin urmare, problematica costurilor de formare și administrare a acestuia este foarte importantă. Prin urmare, problema compoziției cantitative a portofoliului este de o importanță deosebită.

Managementul pasiv este managementul unui portofoliu de investiții care duce la formarea unui portofoliu diversificat și păstrarea acestuia pe o perioadă lungă de timp.

Dacă în portofoliu există 8-20 de titluri diferite, riscul va fi redus semnificativ, deși o creștere în continuare a numărului de titluri nu va mai avea un asemenea impact asupra acestuia. O condiție necesară pentru diversificare este un nivel scăzut de corelație (ideal - corelație negativă) între modificările cotațiilor de securitate. De exemplu, achiziționarea de acțiuni ale RAO UES Federația Rusă„Și Mosenergo este puțin probabil să fie o diversificare eficientă, deoarece acțiunile acestor companii sunt strâns legate între ele și se comportă aproximativ la fel.

Investiția de portofoliu este

Există o modalitate de a minimiza riscul prin „acoperirea riscului”.

Investiția de portofoliu este

Acoperirea riscurilor- aceasta este o formă de asigurare de preț și profit atunci când se efectuează tranzacții futures, când vanzator() cumpără (vinde) simultan numărul corespunzător de contracte futures.

Acoperirea riscurilor face posibil ca oamenii de afaceri să se asigure împotriva posibilelor pierderi până în momentul în care tranzacția este lichidată pentru o perioadă de timp, oferă o flexibilitate și eficiență sporite tranzacțiilor comerciale și reduce costurile finanțării comerțului cu bunuri reale. riscul vă permite să reduceți riscul părților: pierderile din modificarea prețurilor produselor sunt compensate de câștiguri pe futures.

Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; height: 542px;" title="acoperire în tranzacționare">!}

Esența acoperirii riscului este achiziționarea de contracte futures forward sau opțiuni (deschiderea unei poziții forward) legate economic de conținutul portofoliului dumneavoastră de investiții. În acest caz, profiturile din tranzacțiile cu contracte futures ar trebui să compenseze integral sau parțial pierderile din scăderea prețului titlurilor de valoare din portofoliul dumneavoastră.

Investiția de portofoliu este

Una dintre metodele de acoperire a riscului de portofoliu este achiziționarea de instrumente financiare (active) cu randamente opuse investițiilor existente pe aceeași piață. Un exemplu clar de acoperire a riscului instrumentelor financiare pe o bursă futures este achiziționarea de contracte futures și opțiuni. Pe schimb valutar bursa de valori arata asa. Dacă investitorul are valută pentru vânzare, atunci fie vânzarea unei părți din moneda disponibilă se efectuează la o rată mai favorabilă cu achiziționarea ulterioară a acesteia atunci când prețul său scade, fie se achiziționează o monedă suplimentară la un preț scăzut pentru vânzarea ulterioară la un preț mai mare. Acoperirea riscului implică întotdeauna costuri, deoarece trebuie făcute investiții suplimentare pentru a reduce riscurile.

Investiții internaționale de portofoliu

Investiția străină de portofoliu reprezintă investiția fondurilor investitorilor în titluri de valoare ale celor mai profitabile întreprinderi, precum și în titluri de valoare emise de autoritățile de stat și locale în vederea obținerii de venituri maxime din fondurile investite.

Investiția de portofoliu este

Un investitor străin nu participă activ la conducerea întreprinderii, ia poziția de „observator terță parte” în raport cu întreprinderea - obiectul de investiție și, de regulă, nu se amestecă în gestionarea acesteia, mulțumindu-se cu primind dividende.

Motivul principal al investiției internaționale de portofoliu este dorința de a investi capital în țară și în astfel de titluri în care va aduce profit maxim pentru un nivel acceptabil de risc. Investițiile de portofoliu sunt uneori văzute ca un mijloc de a proteja fondurile de inflație și de a genera venituri speculative.

Investiția de portofoliu este

Scopul unui investitor de portofoliu este de a obține o rată ridicată a profitului și de a reduce riscul prin acoperirea riscului. Astfel, crearea de noi active nu are loc cu această investiție. Cu toate acestea, investițiile de portofoliu vă permit să creșteți cantitatea de capital atrasă de întreprindere.

Astfel de investiții se bazează în principal pe capital antreprenorial privat, deși guvernele achiziționează adesea titluri străine.

Peste 90% din investițiile străine de portofoliu sunt realizate între țările dezvoltate și cresc într-un ritm semnificativ mai rapid decât investițiile directe. Ieșirea de investiții de portofoliu a țărilor în curs de dezvoltare este foarte instabilă, iar în unii ani a existat chiar o ieșire netă de investiții de portofoliu din țările în curs de dezvoltare. De asemenea, organizațiile internaționale cumpără în mod activ titluri de valoare străine.

Intermediarii în investițiile străine de portofoliu sunt în principal bănci de investiții, prin care investitorii au acces pe piața națională a unei alte țări.

Investiția de portofoliu este

Piața internațională de investiții de portofoliu este semnificativ mai mare ca volum decât piața internațională de investiții directe. Cu toate acestea, este semnificativ mai mic decât totalul pieței interne de investiții de portofoliu a țărilor dezvoltate.

Astfel, investițiile străine de portofoliu sunt investiții de capital în valori mobiliare străine care nu conferă investitorului dreptul la control real asupra obiectului investițional. Aceste titluri pot fi fie titluri de capital, care atestă dreptul de proprietate al proprietarului lor, fie titluri de creanță, care atestă o relație de împrumut. Motivul principal pentru a face investiții de portofoliu este dorința de a plasa capital în țară și în astfel de titluri în care să aducă profit maxim la un nivel acceptabil de risc.

Investițiile internaționale de portofoliu sunt clasificate așa cum apar în balanța de plăți. Acestea sunt împărțite în investiții:

Titluri de valoare în stoc - un document monetar tranzacționat pe piață care atestă dreptul de proprietate al titularului documentului în raport cu persoana care a emis acest document;

Investiția de portofoliu este

Titlurile de creanță sunt un document monetar negociabil care atestă relația de împrumut a proprietarului documentului în raport cu persoana care a emis acest document.

Investiția de portofoliu este

Titluri de valoare ale acţionarilor

Astfel, diversificarea internațională a investițiilor în acțiuni și obligațiuni oferă simultan un raport rentabilitate-risc și mai bun decât oricare dintre ele singure, așa cum demonstrează multe studii empirice.În general, alocarea internațională optimă a activelor crește randamentul investiției fără ca investitorul să preia un risc mai mare. Cu toate acestea, există o oportunitate enormă în construirea portofoliului optim pentru a genera randamente mai mari ajustate la risc.

În lumea modernă, pe măsură ce barierele în calea fluxurilor internaționale de capital sunt reduse (sau chiar eliminate, ca în țările dezvoltate), iar cele mai recente tehnologii de comunicații și procesare date furnizează informații low-cost cu privire la valorile mobiliare străine, investițiile internaționale conțin un potențial foarte ridicat de extragere simultană a profitabilității și gestionarea riscurilor financiare. Portofoliile internaționale pasive (care se bazează pe ponderile capitalizării pieței publicate de multe publicații financiare de renume mondial) îmbunătățesc randamentele ajustate la risc, dar o strategie activă de a construi un portofoliu optim are potențialul de a oferi investitorului profesionist mult mai mult. În acest din urmă caz, strategia investițională bazează proporțiile portofoliului de investiții interne și străine pe beneficiile așteptate și pe acestea. corelații cu un portofoliu comun.

Investiția de portofoliu este

Titluri de creanță

Titlurile de creanță sunt un document monetar tranzacționabil care atestă relația de credit a proprietarului documentului în raport cu persoana care a emis acest document. Titlurile de creanță pot fi sub forma:

Obligațiuni, bilete la ordin, bilete la ordin - instrumente monetare care conferă deținătorului lor un drept necondiționat la o abordare monetară fixă ​​garantată sau la un venit monetar variabil determinat prin acord;

Instrumentele pieței monetare sunt instrumente monetare care conferă deținătorului lor un drept necondiționat la un venit fix în numerar garantat la o anumită dată. Aceste instrumente sunt vândute pe piață cu reducere, a cărei valoare depinde de mărime dobândăși timpul rămas până la maturitate. Acestea includ bonuri de trezorerie, certificate de depozit, acceptări bancare etc.;

Investiția de portofoliu este

Instrumente financiare derivate - instrumente monetare derivate cu un preț de piață care satisfac dreptul proprietarului de a vinde sau de a cumpăra titluri primare. Acestea includ opțiuni, futures, warrants și swap-uri.

Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; height: 644px;" title="tranzacționare la termen">!}

În scopul contabilizării mișcării internaționale a investițiilor de portofoliu în balanta de plati Sunt acceptate următoarele definiții:

Note/bon de datorie - instrument monetar pe termen scurt (3-6 luni), emis creditorîn nume propriu în baza unui acord cu banca care garantează plasarea acesteia pe piață și achiziționarea de bilete nevândute, acordarea de împrumuturi de rezervă;

- Opțiune- un contract de acordare către cumpărător dreptul de a cumpăra sau de a vinde un anumit titlu sau produs la un preț fix după o oră specificată sau la o dată specificată. Cumpărătorîși plătește bonusul către vânzătorîn schimbul obligației sale de a exercita dreptul de mai sus;

Investiția de portofoliu este

Investiția de portofoliu este

În același timp, ponderea investițiilor de portofoliu atribuibile întreprinderilor mici și mijlocii rusești este destul de scăzută. Acest lucru se datorează riscurilor mari ale investiției în astfel de companii, ceea ce complică semnificativ atragerea lor de investiții străine

Investiția de portofoliu este

Atragerea investițiilor străine de portofoliu este, de asemenea, o sarcină critică pentru economia rusă. Cu ajutorul fondurilor de la investitori străini de portofoliu, se pot rezolva următoarele probleme economice:

Refacerea capitalului social al întreprinderilor rusești în scopul dezvoltării pe termen lung prin plasarea de acțiuni ale societăților pe acțiuni rusești printre investitorii străini de portofoliu;

Investiția de portofoliu este

Acumularea de fonduri împrumutate de către întreprinderile rusești pentru implementarea unor proiecte specifice prin plasarea titlurilor de creanță ale emitenților ruși în rândul investitorilor de portofoliu;

Completarea bugetelor federale și locale ale entităților constitutive ale Rusiei prin plasarea în rândul investitorilor străini a titlurilor de creanță emise de autoritățile competente Autoritățile;

Investiția de portofoliu este

Restructurarea eficientă a datoriei externe a Rusiei prin transformarea acesteia în datorii guvernamentale. obligaţiuni cu plasarea lor ulterioară printre investitorii străini.

Principalele fluxuri de investiții străine de portofoliu atrase în Federația Rusă sunt:

Investiția de portofoliu este

Investiții ale investitorilor de portofoliu în acțiuni și obligațiuni ale societăților pe acțiuni rusești, tranzacționate liber pe piețele de valori mobiliare din Rusia și străinătate;

Investiții ale investitorilor străini de portofoliu în obligații de datorie străină și internă ale Rusiei, precum și titluri de valoare emise de subiecții federali;

Investiții de portofoliu în imobiliare.

Investiția de portofoliu este

Probleme de realizare optimă a obiectivelor de investiții

Piața rusă este încă caracterizată de caracteristici negative care împiedică aplicarea principiilor investițiilor de portofoliu, ceea ce restrânge într-o anumită măsură interesul participanților de pe piață în aceste probleme.

Investiția de portofoliu este

În primul rând, trebuie menționat că este imposibil să se mențină serii statistice normale pentru majoritatea instrumentelor financiare, adică lipsa istoricului statistic baza, ceea ce duce la imposibilitatea utilizării metodelor clasice occidentale, și într-adevăr a oricăror metode strict cantitative de analiză și prognoză, în condițiile rusești moderne.

Următoarea problemă generală este problema internă organizatii acele structuri implicate în managementul portofoliului. După cum arată experiența în comunicarea cu clienții noștri, în special cu cei regionali, chiar și în multe bănci destul de mari problema monitorizării continue a propriului portofoliu (ca să nu mai vorbim de management) încă nu a fost rezolvată. În astfel de condiții, este imposibil să vorbim despre vreo planificare pe termen mai mult sau mai puțin lung pentru dezvoltarea băncii în ansamblu.

Deși trebuie remarcat faptul că recent multe bănci au creat departamente și chiar departamente de investiții de portofoliu, acest lucru nu a devenit încă norma și, ca urmare, diviziile individuale ale băncilor nu înțeleg conceptul general, ceea ce duce la reticență, iar în unele cazuri, până la pierderea capacității de a gestiona eficient atât un portofoliu de active, cât și pasive bancă și portofoliu de clienți.

Indiferent de nivelul ales de prognoză și analiză, pentru a stabili sarcina formării unui portofoliu este necesară o descriere clară a parametrilor fiecărui instrument de piață financiară separat și a întregului portofoliu în ansamblu (adică o definiție precisă a concepte precum rentabilitatea și fiabilitatea tipurilor individuale de active financiare, precum și instrucțiuni specifice privind modul de calculare a profitabilității și fiabilității întregului portofoliu pe baza acestor parametri). Astfel, este necesar să se definească profitabilitatea și fiabilitatea, precum și să se prezică dinamica acestora în viitorul apropiat.

În acest caz, sunt posibile două abordări: euristic - bazat pe aproximativ prognoza dinamica fiecărui tip de activ și analiza structurii portofoliului și statistic- bazat pe construirea distribuției de probabilitate a rentabilității fiecărui instrument separat și a întregului portofoliu în ansamblu.

A doua abordare rezolvă practic problema prognozării și formalizării conceptelor de risc și rentabilitate, totuși gradul de realism al prognozei și probabilitatea de eroare în întocmirea distribuției probabilităților depind puternic de completitudinea statistică a informațiilor, deoarece precum și expunerea pieței la modificări ale parametrilor macro.

După descrierea parametrilor formali ai portofoliului și a componentelor acestuia, este necesar să se descrie toate modelele posibile de formare a portofoliului, determinate de parametrii de intrare specificați de client și consultant.

Modelele utilizate pot avea diverse modificări în funcție de sarcina clientului. Clientul poate crea atât un portofoliu pe termen determinat, cât și unul deschis.

Titlurile la termen, după cum puteți ghici din denumirea lor, au o anumită perioadă de valabilitate sau, după cum spun economiștii, o „durată de viață”, după care fie se plătesc dividende, fie titlul este anulat, în funcție de tipul său. Totodată, titlurile de valoare cu termen fix sunt împărțite în trei subtipuri: pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung. Titlurile de valoare pe termen scurt sunt un tip de titluri a căror perioadă de valabilitate este limitată la 1 an; cele pe termen mediu au o „durată de viață” de cinci sau zece ani, în timp ce cele pe termen lung au o „durată de viață” de aproximativ 20 până la 30 de ani.

Titlurile de valoare perpetue sunt cel mai comun tip de titluri, care există în mod tradițional sub formă de „hârtie” documentară. Valorile mobiliare perpetue nu au restricții asupra perioadei de circulație a acestora, deoarece nu este reglementată de nimic. Aceste titluri există „pentru totdeauna” sau până când sunt răscumpărate. În același timp, nici perioada de rambursare în sine nu este reglementată la emitere.

În același timp, dezvoltarea economică din întreaga lume a dus la faptul că chiar și titlurile de valoare perpetue au început să fie emise sub formă de înscriere în cont, adică exclusiv sub forma unui registru al proprietarilor. O astfel de soluție simplifică uneori semnificativ sistemul de control asupra circulației valorilor mobiliare.

Portofoliul poate fi completat sau retras.

Reaprovizionarea portofoliului este înțeleasă ca o oportunitate în cadrul unei existente acorduri crește expresia monetară a portofoliului datorită surselor externe care nu sunt o consecință a creșterii agregatului investit inițial al masei monetare.

Revocabilitatea portofoliului este capacitatea, în cadrul unui acord valabil, de a retrage o parte din fonduri din portofoliu. Reaprovizionarea și retragerea pot fi regulate sau neregulate. Portofoliul este completat în mod regulat dacă există un program pentru primirea de fonduri suplimentare aprobat de părți. Modificările modelului pot fi determinate și de restricțiile de risc specificate de client.

De asemenea, este oportună introducerea unei restricții asupra lichidității portofoliului (se introduce în cazul în care clientul are o nevoie urgentă de dizolvare a întregului portofoliu, neprevăzută în contract). Nivelul de lichiditate este definit ca numărul de zile necesare pentru completare conversie toate activele din portofoliu în numerar și transferarea lor în contul clientului.

Următorul bloc de probleme este direct legat de rezolvarea problemelor de optimizare. Este necesar să se decidă criteriul principal de optimizare în procedura de formare a portofoliului. De regulă, doar profitabilitatea și riscul (sau mai multe tipuri de riscuri) pot acționa ca funcții (criterii) țintă, iar toți ceilalți parametri sunt utilizați ca restricții.

Atunci când se formează un portofoliu, sunt posibile trei formulări principale ale problemei de optimizare:

Investiția de portofoliu este

- functie obiectiv - profitabilitate (restul este in restrictii);

- functie obiectiv - fiabilitate (restul este limitat);

- optimizare bidimensională în funcție de parametrii „fiabilitate-rentabilitate” cu studierea ulterioară a setului optim de soluții.

Se întâmplă adesea ca o mică scădere a valorii unui criteriu să poată fi sacrificată de dragul unei creșteri semnificative a valorii altuia (cu optimizarea unidimensională nu există astfel de posibilități). Desigur, optimizarea multidimensională necesită utilizarea unor aparate matematice mai complexe, dar problema alegerii metodelor matematice pentru rezolvarea problemelor de optimizare este un subiect pentru o discuție separată.

Surse și link-uri

ru.wikipedia.org - Wikipedia, Enciclopedia Liberă

finic.ru - Finanțe și împrumut

Enciclopedia juridică Mai multe detalii, V. R. Evstigneev. Monografia examinează diverse strategii ale investitorilor de portofoliu pe piața de capital dezvoltată (americană) și în curs de dezvoltare. Autorul arată că specificul dezvoltării...

Se realizează prin compilarea și investiția într-un portofoliu de valori mobiliare.

Este portofoliul de valori mobiliare care permite investitorului să planifice, să evalueze și să controleze rezultatele investiției sale.

Un portofoliu de valori mobiliare este o colecție de diferite tipuri de instrumente financiare deținute de o persoană fizică sau juridică, care posedă un anumit raport risc-randament și capabile să rezolve probleme specifice de investiții.

Investiția de portofoliu este investiții în acțiuni, obligațiuni, titluri de valoare cu venit fix garantat, precum și în titluri de valoare cu un nivel potențial de venit ridicat cu posibil riscuri ridicate.

Fiecare alcătuiește propriul său document unic, care constă din diferite tipuri de lucrări. Unii oameni preferă să obțină un profit rapid, iar portofoliul lor include în principal acțiuni. Unii, dimpotrivă, se bazează pe fiabilitate, iar la baza unui astfel de portofoliu se află titlurile de stat și obligațiunile marilor companii.

Caracteristicile investițiilor de portofoliu

Scopul și sarcina principală a portofoliului este îmbunătățirea constantă a unui astfel de indicator calitativ al portofoliului de investiții, cum ar fi raportul risc-randament al tuturor valorilor mobiliare care sunt incluse în acesta.

De asemenea, o caracteristică foarte importantă a unui portofoliu de investiții este că îi oferă calitatea investiției de care are nevoie un investitor. Acest lucru se explică prin faptul că nu toate scopurile și obiectivele pot fi atinse prin investirea într-un singur titlu; de aceea există investiții de portofoliu. Prin combinarea obiectelor, și în special a titlurilor de valoare, investitorul își atinge obiectivele.

Venituri din Investiții de portofoliu egal cu profitul total pe toate titlurile incluse în portofoliul de investiții, ținând cont de eventualele riscuri. Prin urmare, fiecare investitor este obligat să analizeze în mod constant compoziția portofoliului său de investiții și să ajusteze și să reglementeze raportul risc-randament.

Adesea venituri din Investiții de portofoliu numită speculativă. La urma urmei, venitul primit de un investitor constă într-o creștere a valorii titlului în care a investit, precum și din dividendele aferente acesteia.

Regula principală Investiții de portofoliu Sună așa, în niciun caz nu trebuie să investești toate fondurile disponibile într-un singur obiect de investiții, într-o singură valoare. Este întotdeauna necesar să existe un fond de rezervă pentru a face față problemelor neprevăzute.

Diferența principală Investiții de portofoliu din alte tipuri, aceasta înseamnă că investitorul este un deținător pasiv al titlului și nu participă la managementul și alte afaceri ale companiei care deține titlul său.