Rusijos vertybinių popierių biržos. Rusijos vertybinių popierių biržos – platformos, kurios šiuo metu veikia Rusijos biržose

Didžiausia ir reikšmingiausia prekybos platforma Rusijos Federacijoje yra laikoma didžiausia Rusijos Federacijoje ir viena didžiausių Europoje, Maskvos birža - MICEX-RTS (oficiali svetainė - http://moex.com/) , kuri atsirado 2011 m. pabaigoje, susijungus tuo metu konkuruojančioms biržoms RTS ir MICEX (Rusijos prekybos sistema ir Maskvos tarpbankinė valiutų birža).

Universali birža, atsiradusi iš kombinuotos MICEX-RTS platformos ir pradėjusi teikti prieigą prie prekybos su bet kokia be išimties biržos priemone, šiuo metu pirmauja pagal prekybos apyvartą valstybėje (prekyba kitose platformose linkusi į nulį) ir tenkina šešių rinkų poreikius: užsienio valiutos, nebiržinės, piniginės, skubios, prekių ir akcijų.

Sankt Peterburgo birža FBSPb

Sankt Peterburgo birža (FBSPb) suteikia prieigą pirmiausia prie biržos ateities sandorių, kur formuojasi rusiškos kviečių, kukurūzų, dyzelinio kuro, medvilnės, sojų pupelių ir kt. ru.

Kitų Rusijos Federacijos prekybos biržų likvidumas yra lygus nuliui, palyginti su aukščiau išvardytomis vietomis, nors jos ir toliau veikia.

Sankt Peterburgo valiutos keitimas

Čia vyksta prekyba JAV doleriais ir eurais, vykdoma antrinė Rusijos Federaciją sudarančių subjektų obligacijų apyvarta, prekyba tarpbankinio kredito lėšomis ir kt.

Svetainė yra adresu www.spcex.ru.

Maskvos FB

Be kitų aukcionų ir konkursų, ji vykdo prekybą prekių ir akcijų priemonėmis bei bankroto aukcionus. Svetainė yra adresu www.mse.ru.

Sibiro tarpbankinė valiutos keitykla SICEX

Kaip biržos prekybos centras Sibiro federalinėje apygardoje, jis yra visos Rusijos valiutų sistemos dalis. Sibiro regione ji atstovauja MICEX, taip pat yra jos techninis centras.

Prieš atsirandant prekybai internetu, biržos IT skyrius sukūrė internetinės prekybos sistemą QUIK, kuri plačiai naudojama tarp Rusijos brokerių. Internetinės prekybos plėtra, koncentruojantis biržos prekybai Maskvoje, nebereikėjo dirbti regioninių biržų, kurių infrastruktūra buvo naudojama prekybai Maskvos biržoje, o 2000 m. QUIK prekybos platforma buvo perduota autonominei įmonei. SICEX – Informacinės technologijos, kurios personalą sudarė SICEX IT skyrių specialistai.

Nižnij Novgorodo valiutos ir vertybinių popierių birža NVSE

Ši birža yra MICEX atstovybė Volgos rajono teritorijoje ir neveikia savarankiškai.

Mes jums ne kartą pasakojome apie pasaulio akcijų rinkas. Mažai kas žino, bet Rusija taip pat žinoma dėl savo vertybinių popierių biržų. Yra gana daug skirtumų nuo Amerikos biržos. Ir šiandien nusprendėme papasakoti apie Rusijos akcijų rinką. Yra tikrai daug įdomių faktų.

Rusijos vertybinių popierių rinka siekia tuos laikus, kai valdė Petras Didysis. Pirmoji birža Rusijoje yra Sankt Peterburgo birža, datuojama 1723 m. Deja, biržos augimas buvo lėtas, kaip ir darbo organizavimas. 1913 m. keitimų skaičius pirmą kartą pasiekė 100.

Nuo pat pradžių Rusijos biržos buvo kuriamos su tikslu kurti akcines bendroves, kuriose buvo naudojami prekių ir prekių-akcijų prekybos principai. Modernesni ir išvystyti mainai pradėjo atsirasti tik 90-aisiais. Rusijos biržų formavimosi etapas vis dar tęsiasi.

Šiandien, kalbant apie Rusijos vertybinių popierių biržas, galima skaičiuoti apie vienuolika pagrindinės prekybos apyvartos – Sankt Peterburgo ir keliose Maskvos biržose.

„Drambliai“, ant kurių laikosi Rusijos akcijų rinka

Pagrindiniai Rusijos biržų lokalizacijos centrai yra Maskva ir Sankt Peterburgas. Pažvelkime į pagrindinius Rusijos Federacijos mainus:

1. MICEX.Įkūrimo metai ir vieta – Maskva, 1992. Biržoje yra 700 000 investuotojų, daugiau nei pusė tūkstančio emitentų, 500 dalyvių. Numatoma visų biržoje prekiaujamų priemonių vertė yra 300 mlrd.
2. RTS.Tikslas – plėtoti Rusijos ekonomiką. Tai išvestinių finansinių priemonių birža. Rusijos prekybos sistemoje daugiausia prekiaujama tokiomis priemonėmis kaip opcionai ir ateities sandoriai. RTS yra antra pagal dydį birža Rusijos akcijų rinkoje.
3. SPVB– Sankt Peterburgo valiutos keitykla.Įkūrimo metai - 1992. Užsiima likvidžiausių vertybinių popierių - miestų obligacijų pardavimu.
4. FB "Sankt Peterburgas".Pagrindinis keitimo bruožas yra priešpriešinių pavedimų principo taikymas. Sandoriai vykdomi anonimiškai, kai prekybininkai perka ir parduoda akcijas.
5. SICEX– valiutos keitimas Sibire.Įkūrimo metai – 1992. Biržos steigėjai – 35 bankai. Prekybininkai veikia ateities sandorių, akcijų, valiutų ir prekių rinkose.
6. IFAC– Tai Maskvos vertybinių popierių birža.MFB yra viena iš pagrindinių ir didžiausių Rusijos biržų. Remiantis ne pelno partneryste, dabar ji yra atvira akcinė bendrovė.
7. NVSE. Biržos tikslas – vykdyti MICEX atstovybės Volgos regione funkcijas. Mainai neveikia savo interesais.

Mes išvardijome beveik visas pagrindines Rusijos biržas. Daugelis patyrusių prekybininkų nerekomenduoja pradedantiesiems pradėti nuo Rusijos biržos, geriau pradėti nuo Amerikos. Pasaulio biržos suteikia daugiau galimybių užsidirbti, jau nekalbant apie instrumentų skaičių Amerikos rinkoje, kuris akivaizdžiai yra daug didesnis nei Rusijos rinkoje.

SDG-Trade padės jums mokytis ir priartėti prie prekybos pasaulio. Naudodamiesi mokymo kursais, demonstracine paskyra, daugybe seminarų, internetinių seminarų ir konferencijų, galite pasiekti gerų rezultatų biržoje. Pasinaudokite SDG-Trade paslaugomis ir patirsite visus Amerikos akcijų rinkos privalumus!

2011 m. pabaigoje MICEX ir RTS susijungė į MICEX-RTS, kuri vėliau gavo naują pavadinimą Maskvos birža. 2018 metais visa Rusijos vertybinių popierių biržos veikla vykdoma Maskvoje ir Sankt Peterburge. Šiaurės sostinė sudaro apie 10% visos rinkos apimties. 87% yra sutelkti Maskvoje, o likę 3% yra padalinti tarp regioninių akcijų rinkos struktūrų, esančių miestuose, kuriuose gyvena daugiau nei milijonas gyventojų.

Infrastruktūra

• Reguliavimo institucija yra Centrinis bankas, atliekantis priežiūros funkcijas. Ji stebi visų rinkos dalyvių veiksmus ir prireikus skiria baudas arba panaikina licencijas. Be to, Centrinis bankas registruoja vertybinių popierių emisijų rezultatus ir išduoda licencijas vykdyti operacijas Rusijos Federacijos akcijų rinkoje.
• Savireguliacijos organizacijos – tai struktūros, apimančios profesionalius finansų rinkų dalyvius, padedančius Centriniam bankui reguliuoti situaciją akcijų rinkoje. Didžiausios SRO: NLU, NAUFOR, NFA, PARTAD.
• Biržai yra svarbiausias rinkos komponentas, kuris yra jos pagrindas. Biržos tikslas – užtikrinti likvidumą, stabilumą, nustatyti teisingą kainą, atsižvelgti į rinkos ypatybes. Iš esmės birža yra platforma sandoriams su vertybiniais popieriais atlikti.
• Brokeriai – tai juridiniai asmenys, turintys brokerio licenciją, kurie už komisinį atlyginimą vykdo savo klientų pavedimus biržoje.
• Dileriai – tai juridiniai asmenys, turintys platintojo licenciją, suteikiančią teisę savo lėšomis vykdyti sandorius su vertybiniais popieriais ir taip gauti pelno.
• Nepriklausomi registratoriai yra rinkos dalyviai, kurių pagrindinė užduotis yra tvarkyti registrą. Be to, jie turi teisę teikti reikiamą informaciją į registrą įtraukto turto savininkams.
• Depozitoriumai – tai juridiniai asmenys, teikiantys vertybinių popierių saugojimą ir fiksuojantys naujųjų savininkų teises.
• Kliringo organizacijos yra rinkos dalyviai, atsakingi už informacijos apie įvykdytas operacijas filtravimą ir perdavimą atsiskaitymų centrams ar depozitoriumams.

Funkcijos

• Finansinių srautų reguliavimas. Dėl to vyksta optimalus kapitalo perskirstymas į pirmaujančius šalies ūkio sektorius, kurį palaiko maksimali investuoto kapitalo grąža.
• Pagrindinių demokratijos principų, sąlygojamų vertybinių popierių emisijos ir pardavimo biržoje, įgyvendinimas. Tai yra, visus esminius sprendimus priima akcininkai balsuodami.
• Patogių sąlygų pelningiausiai prekybai tarp rinkos dalyvių sudarymas.

Maskvos birža apima toliau nurodytus dalykus prekybos platformos:

-Akcijų birža - vykdoma prekyba akcijomis ir obligacijomis.
-Išvestinių finansinių priemonių rinka- prekiaujama finansinėmis priemonėmis, tokiomis kaip ateities sandoriai ir akcijų pasirinkimo sandoriai, indeksai ir valiutų poros.
-Valiutų rinka– sandoriai vykdomi užsienio valiutų poromis doleris/rublis, euras/doleris, euras/rublis, Kinijos juanis/rublis, taip pat Baltarusijos rublis, Ukrainos grivina ir Kazachstano tenge. Užsienio valiutų rinkos prekybos platformos pagrindu taip pat vykdoma prekyba auksu ir sidabru.
-Pinigų rinka- atpirkimo sandoriai sudaromi su vyriausybės vertybiniais popieriais ir pinigų rinkos priemonėmis.

Rusijos akcijų rinka:

Istorija

Akcijų birža Rusijoje atgimė po ekonomikos liberalizavimo 1991 m. Rusijos imperijos akcijų rinkos istorija iki 1917 m. nebuvo tiesiogiai susijusi su šiuolaikinės Rusijos vertybinių popierių rinkos istorija. SSRS komandinio-paskirstymo ūkio sąlygomis finansų srautų judėjimą lėmė partijos ir finansinių bei ūkinių organų sprendimai, todėl iki 1917 m. išliko nepalankios iki 1990-ųjų pradžios. Vietoje oficialios akcijų rinkos buvo tik vadinamoji „juodoji rinka“. Vertybinių popierių rinka (RSM) Rusijoje pradėjo atgimti 1991 m. pirmąjį pusmetį po to, kai buvo priimtas 1990 m. gruodžio 25 d. RSFSR Ministrų Tarybos nutarimas Nr. 601 „Dėl Akcinių bendrovių nuostatų patvirtinimo“. Tačiau ilgą laiką rinkai vystytis neleido žemas visų šalies gyventojų finansinių ir ekonominių žinių lygis. Situaciją komplikavo ir sukčiavimas privatizuojant 1993–1994 m. Dinamiška teisėtos akcijų rinkos plėtra prasidėjo tik po to, kai 2000-ųjų pradžioje Rusijos ekonomika vėl pradėjo augti.

• 1990 m. gruodžio 25 d. - RSFSR Ministrų Tarybos 1990 m. gruodžio 25 d. nutarimo Nr. 601 „Dėl Akcinių bendrovių nuostatų patvirtinimo“ priėmimas.
• 1992 m. vasaris – Maskvoje atidaryta pirmoji „Antares“ akcijų parduotuvė.
• 1992 m. kovo mėn. - atsirado Maskvos tarpbankinė valiutų birža (MICEX), kurios steigėjai buvo Rusijos Federacijos centrinis bankas, Maskvos vyriausybė, ARB ir keletas privačių bankų. Tais pačiais metais MICEX laimėjo konkursą dėl teisės sukurti visavertę vyriausybės vertybinių popierių biržos infrastruktūrą ir pradėjo ruoštis prekybai trumpalaikiais vyriausybės įsipareigojimais (GKO).
• 1993 m. kovo mėn. - Federalinės vertybinių popierių ir vertybinių popierių biržų komisijos prie Rusijos Federacijos prezidento įsteigimas.
• 1995 metų vasarą elektroninė prekyba prasidėjo klasikinėje akcijų rinkoje, vadinamoje Rusijos prekybos sistema (RTS).
• 1996-1997 – nevyriausybinių vertybinių popierių prekybos pradžia Maskvos biržose. Federalinė vertybinių popierių rinkos komisija (FCSM) pradėjo licencijuoti prekybos vertybiniais popieriais organizavimą. Į prekybą įsitraukė regioninės valiutos ir biržos (Samara, Rostovas prie Dono, Sankt Peterburgas, Nižnij Novgorodas, Jekaterinburgas). 1997 m. gruodžio mėn. MICEX prekiavo 50 rūšių 33 įmonių emitentų akcijomis ir 100 40 Rusijos Federaciją sudarančių subjektų obligacijų.
• 1998 m. rugpjūtis – finansų ir bankų krizė. Po rugpjūčio 17 dienos vidutinė dienos rinkos apyvarta sumažėjo kelis kartus.
• 1999 m. – akcijų rinka vėl pradėjo aktyviai augti, sparčiai vystėsi ir įmonių obligacijų rinka. Rusijos akcijos 1999 metais augo greičiausiai pasaulyje. Viena iš sėkmės priežasčių buvo vertybinių popierių listingavimo įvedimas biržose, o tai reiškė tam tikrų finansinių priemonių kokybės garantijų buvimą.
• 2000 m. - daugelio didelių Rusijos bankų ir finansinių įmonių (Vneshtorgbank, Guta-Bank, Credit Swiss First Boston Capital ir kt.) obligacijų platinimo MICEX pradžioje. MICEX pristatė internetinę prekybą.
• 2001 – galimybė sudaryti ir vykdyti atpirkimo sandorius su įmonių vertybiniais popieriais.
• 2002 m. - prekybos Rusijos Federacijos išorės obligacijų paskolų obligacijomis (euroobligacijų) pradžia.
• 2004 m. – bendra sandorių apyvarta MICEX akcijų sekcijoje siekė 142 mlrd. USD. Buvo sukurtas biržos specialistų institutas, skirtas „antros pakopos“ akcijų likvidumui plėtoti.
• 2006 – bendra prekybos apimtis akcijų rinkoje siekė daugiau nei 500 mlrd.
• 2007 m. – bendra prekybos apimtis akcijų rinkoje sudarė daugiau nei 1,1 trilijono USD.
• 2008 m. – bendra prekybos apimtis visose MICEX grupės rinkose siekė 5,8 trilijonus USD.

Rusijos akcijų rinka (Maskvos birža):

Akcijų rinka (vertybinių popierių rinka), kuri yra finansų rinkos dalis, daugiausia prekiauja tokiais vertybiniais popieriais kaip akcijos ir obligacijos (nuosavybės ir skolos vertybiniai popieriai). Šios operacijos atliekamos Maskvos birža(moex.com) ir Nacionalinis atsiskaitymų depozitoriumas (nsd.ru), ir jie yra atsakingi rinkos dalyviams už nenutrūkstamą prekybą vertybiniais popieriais, atsiskaitymus už sandorius ir vertybinių popierių saugojimą.

Sektorius „Pagrindinė rinka“ (akcijų rinka) Maskvos birža apima dvi dideles rinkas, kurias sąlygiškai galima suskirstyti pagal technologijas ir į prekybą įtrauktų priemonių tipus:

• Akcijų ir akcijų rinka. Rinkoje prekiaujama Rusijos ir užsienio akcijomis, depozitoriumo pakvitavimais, investicinių fondų investiciniais vienetais, MIS, ETF. Pagrindinis prekybos režimas yra „T+2 Depth of Market“ (T+ pagrindinis prekybos režimas). Prekyba vykdoma naudojant technologiją su pagrindine sandorio šalimi, daliniu užstatu ir atidėtu vykdymu. Mokėjimai ir pristatymas vykdomi antrą dieną nuo sandorio sudarymo (atsiskaitymo ciklas - T+2).

Obligacijų rinka. Rinkoje prekiaujama OFZ, regioninėmis ir savivaldybių obligacijomis, Rusijos įmonių (įskaitant biržoje prekiaujamas) obligacijomis rubliais ir užsienio valiutomis, įmonių euroobligacijomis ir Rusijos Federacijos valstybių euroobligacijomis.

OFZ prekyba vykdoma naudojant technologijas su pagrindine sandorio šalimi, daliniu užstatu ir atidėtu vykdymu. Pagrindinis OFZ prekybos režimas yra „Dom T+1“ (pagrindinis prekybos režimas T+). Mokėjimai ir pristatymas vykdomi kitą dieną nuo sandorio sudarymo momento (atsiskaitymo ciklas - T+1).

Pagrindinis JAV doleriais denominuotų obligacijų prekybos būdas yra „T+2 Depth of Market“ (T+ pagrindinis prekybos režimas). Mokėjimai ir pristatymas vykdomi antrą dieną nuo sandorio sudarymo (atsiskaitymo ciklas - T+2).

Pagrindinis prekybos būdas regioninėmis ir savivaldybių obligacijomis, Rusijos įmonių obligacijomis, Finansų ministerijos euroobligacijomis, euroobligacijomis, denominuotomis ne JAV doleriais, yra „T0 Depth“ (pagrindinis prekybos režimas). Sandoriai vykdomi su visišku (100%) avansiniu užstatu. Atsiskaitymai pagrindiniu prekybos režimu („T0 pavedimų knyga“) atliekami sandorio sudarymo dieną (T+0 atsiskaitymų ciklas).

Akcijų birža:

Atsargos skirstomi į paprastus ir privilegijuotuosius.

Paprastosios vardinės akcijos suteikia teisę balsuoti visuotiniame akcininkų susirinkime. Paprastųjų akcijų savininkai bendrovės pelno paskirstyme dalyvauja tik papildę rezervus ir išmokėję dividendus už privilegijuotąsias akcijas. Todėl dividendų už paprastąsias akcijas išmokėjimas nėra garantuotas, nes tai priklauso nuo gamybinės veiklos rezultatų ir gauto pelno dydžio. Likvidavimo metu paprastoji akcija suteikia akcininkui teisę į dalį likviduojamos įmonės turto atsiskaičius su kreditoriais ir privilegijuotųjų akcijų savininkais.

Privilegijuotosios akcijos suteikti jų savininkams pirmumo teisę gauti fiksuoto dydžio dividendus, neatsižvelgiant į tai, kokią pelno sumą akcinė bendrovė gavo už ataskaitinį laikotarpį. Privilegijuotųjų akcijų savininkai taip pat turi pirmumo teisę gauti likviduojamos akcinės bendrovės turto dalį. Tuo pačiu metu privilegijuotųjų akcijų savininkams paprastai yra ribojamas dalyvavimas akcinės bendrovės valdyme.

Akcijos nominali vertė nustatomas padalijus akcinės bendrovės įstatinio kapitalo dydį iš išleistų akcijų skaičiaus. Akcijos apmokamos nominalia verte steigiant įmonę. Akcijos nominali vertė yra pagrindas nustatant emisiją ir rinkos vertė(t. y. jos kaina biržoje ir nebiržinėje rinkoje), taip pat dividendų apskaičiavimas. Rinkos vertė priklauso nuo pasiūlos ir paklausos santykio, kurį, savo ruožtu, nulemia už akcijas gaunamų dividendų dydis, akcijų rinkos sąlygos, reklamos įtaka ir daugelis kitų faktorių.

Kiekvienam iš jų būdingas tam tikras savybių rinkinys:

• Likvidumas
• Plisti
• Nepastovumas
• Vidutinė prekybos apimtis

Likvidumas yra galimybė akcijas paversti grynaisiais neprarandant rinkos vertės. Tai labai svarbus rodiklis, nes nuo jo priklauso, kaip greitai investuotojas gali nusipirkti ar parduoti vertybinius popierius esama rinkos kaina. Akcijos likvidumas priklauso nuo dviejų pagrindinių parametrų: Apyvartoje esančių akcijų skaičiaus. Kuo jų daugiau, tuo didesnis likvidumas. Vertybinių popierių investicinis patrauklumas. Rinkoje turi būti pakankamai investuotojų, norinčių ir pirkti, ir parduoti akcijas. Priešingu atveju, net jei apyvartoje yra daug vertybinių popierių, sandoriai su jais nebus sudaromi.

Plisti yra skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų tuo pačiu momentu. Šis rodiklis yra neatsiejamai susijęs su likvidumu. Kuo vertybinis popierius skystesnis, tuo sklaida siauresnė. Ši metrika ypač svarbi, jei perkate akcijas, tikėdamiesi greito pelno. Pavyzdžiui, perkate tam tikros įmonės akcijas už 50 rublių. Jei skirtumas yra siauras, tada iškart nusipirkę galite juos parduoti, tarkime, už 50,50 rublio. ir praktiškai nieko neprarasite. Jei skirtumas yra platus, pardavimo kaina šiuo metu gali būti 55 rubliai. Norėdami tiesiog grąžinti savo investicijas, turėsite palaukti, kol kaina padidės 5 rubliais.

Nepastovumas yra akcijų kainos nepastovumo laipsnis per tam tikrą laikotarpį. Pavyzdžiui, jei per dieną kaina svyruoja 2% ribose (minimalus - 100 rublių, maksimalus - 102 rubliai), mes kalbame apie mažą nepastovumą. Jei diapazonas yra nuo 100 rublių. iki 120 rublių, tai yra, 20%, tai rodo didelį nepastovumą. Viena vertus, kintamumas, kaip akcijų prekybos ypatybė, turi įtakos potencialiam jūsų investicijų pelningumui. Kuo platesnis kainų pokyčių diapazonas, tuo daugiau galite uždirbti palankiomis aplinkybėmis. Kita vertus, tas pats rodiklis lemia investavimo rizikos lygį. Galų gale, jei įsigijote akcijas, o jų vertė pradėjo mažėti, esant dideliam nepastovumui, tuo pačiu metu prarasite daug daugiau nei su mažu nepastovumu.

Prekybos apimtis yra per tam tikrą laikotarpį nupirktų ir parduotų akcijų skaičius ir vertė. Šis rodiklis yra glaudžiai susijęs su likvidumu, bet nėra jo analogas. Net ir likvidžioms akcijoms pasitaiko laikotarpių, kai jų prekybos apimtys pasižymi itin mažomis apimtimis.

Akcijų rūšys:

• Mėlynieji žetonai
• 2 lygio akcijos
• 3 lygio akcijos

Mėlynieji žetonai

Blue chips yra akcijos, turinčios didelį likvidumo laipsnį. Juos galima greitai parduoti nepatiriant jokių nuostolių.
Paprastai „blue chip“ emitentai yra didelės įmonės, turinčios didelę kapitalizaciją. Tokios įmonės, o dauguma jų yra didžiulės įmonės, ataskaitas rengia pagal tarptautinius standartus, todėl investuotojui yra visiškai „skaidrios“.

Į blue chip indeksą apima akcijas

2-asis ešelonas

Nelikvidžios akcijos – tai antros pakopos akcijos, didelės rizikos priemonės, kurių grąža ir nuostoliai yra labai įvairūs. Investavimo į tokį turtą pelningumas gali viršyti tūkstančius procentų – tačiau, kaip taisyklė, toks reiškinys yra labai retas, ir dažniausiai rizika ir pajamos iš šių vertybinių popierių subalansuoja viena kitą.

3 ešelonas

Tokiems vertybiniams popieriams gana įprasta situacija, kai kelias prekybos sesijas iš eilės nesudaromas nė vienas sandoris akcijomis. Norinčiųjų juos parduoti ar pirkti skaičius yra toks mažas, kad prekybos skirtumas gali siekti 5-7%. Trečios pakopos akcijų nepastovumas dažnai pasiekia kraštutinį lygį. Vienos prekybos sesijos metu kainos gali keistis 15-20%. Visa tai daro prekybą tokiais vertybiniais popieriais panašią į ruletės žaidimą. Todėl juos pirkdami turite būti itin atidūs.

Obligacijų rinka:

Kita nuosavybės vertybinių popierių rūšis yra obligacijų. Pagrindinės obligacijų rūšys (pagal emitento tipą): įmonių obligacijos (įskaitant biržoje parduodamas), vyriausybės (federalinės paskolos obligacijos) ir regioninės (Rusijos Federaciją sudarančių subjektų obligacijos, savivaldybių obligacijos). Obligacija turi apyvartos laikotarpį, kuriam pasibaigus jos savininkas turi teisę gauti iš emitento nominalią obligacijos vertę ir visas prospekte numatytas pajamas iš obligacijos. Įmonių obligacijoms taikoma valstybinė registravimo procedūra Rusijos banke, valstybinės ir regioninės obligacijos – Rusijos finansų ministerijoje, o biržoje prekiaujamos – Maskvos biržoje.

Profesionalūs vertybinių popierių rinkos dalyviai:

1996 m. balandžio 22 d. Federalinis įstatymas Nr. 39-FZ „Dėl vertybinių popierių rinkos“ apibrėžia tarpininkavimo veiklą vertybinių popierių rinkoje, kurią vykdo brokeriai, prekiautojai ir patikėtiniai (profesionalūs dalyviai). Brokeris atlieka sandorius vertybinių popierių rinkoje kliento vardu: kliento vardu ir lėšomis arba savo vardu ir kliento lėšomis. Pardavėjas savo vardu ir vardu sudaro sandorius su vertybiniais popieriais mano patikrinti. Patikėtinis vadovas pabrėžia asmeninius brokeris valdyti klientų vertybinius popierius.

Biržoje visus vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sandorius vykdo tik brokeriai. Bet kuris Rusijos pilietis turi teisę sudaryti sutartį su brokeriu, atidaryti pas jį tarpininkavimo sąskaitą ir investuoti į vertybinius popierius, duodamas nurodymus brokeriui ir apmokėdamas už jo paslaugas komisiniu būdu. Svarbu žinoti, kad brokeris vykdo tik kliento nurodymus, neatsakęs už klientų operacijų sėkmę. Kita vertus, patikėtinis atsakymai klientui už efektyvų sandorių valdymą ir vykdymą, kuriais siekiama padidinti jam perduoto turto vertę patikėjimo valdyme.

Teisių apskaitą ir vertybinių popierių saugojimą vykdo specialios organizacijos - depozitoriumus. Tvarkomas akcinių bendrovių akcininkų registras (sąrašas). registratoriai– organizacijos, turinčios teisę verstis tik šia veikla ir turinčios specialią Rusijos banko licenciją.

Kolektyvinės investicijos:

Akcijų rinkoje egzistuoja gana patikima kapitalo valdymo forma – kolektyvinis investavimas. Šiuo metu kolektyvinio investavimo pramonė Rusijoje leidžia investuoti į akcijas, obligacijas, nekilnojamąjį turtą, meną ir kt.

Jei potencialus investuotojas neturi žinių investavimo į vertybinius popierius srityje, neturi laiko valdyti vertybinių popierių portfelio ar lėšų, reikalingų individualiam patikėtinio aptarnavimui, jis gali kreiptis į savitarpio investicinis fondas(PIF). Investavimo schema šiuo atveju susideda iš to, kad investuotojas perka tam tikrą skaičių investicinio fondo, kurį valdo valdymo įmonė. Jo veikla yra licencijuota ir kontroliuojama Rusijos banko ir yra išdėstyta specialiame dokumente, atvirame visiems potencialiems investuotojams – Investicinio fondo taisyklėse.

Esama fondų linija gali patenkinti tiek labai atsargaus, konservatyvaus investuotojo, tiek investuotojo, norinčio prisiimti padidintą riziką, poreikius.

Devintojo dešimtmečio pabaigos ir dešimtojo dešimtmečio pradžios laikotarpis atnešė vertybinių popierių biržų atgimimą Rusijoje po beveik šešiasdešimties metų, kai jos nebuvo įtrauktos į SSRS ekonominę struktūrą. Šis laikas šalyje pasižymėjo radikaliu šalyje nusistovėjusios ekonominės sistemos pertvarkymu. Pagrindinis uždavinys buvo ekonomikos, ypač prekybos ir kainų, liberalizavimas planavimo ir paskirstymo valdymo sistemos dekonstrukcijos fone. Dėl to jau 80-ųjų pabaigoje vėl pradėjo formuotis prekių biržos. Be to, planuose buvo numatyta sukurti finansinių išteklių perskirstymo efektyviai veikiančių organizacijų naudai mechanizmą, kai kurios įmonės net pradėjo leisti akcijas, tačiau ši idėja tuo metu praktiškai neprigijo.

Kadangi biržos yra svarbus rinkos ekonomikos elementas, jos pradėjo formuotis iš karto prasidėjus Rusijai perėjus prie šio ekonominio modelio. Jie pradėjo kurtis visur ir prekiauti įvairiomis prekėmis (nuo maisto ir medienos iki automobilių ir kompiuterių). Dauguma jų tuo metu dar neturėjo klasikinės mainų struktūros ir buvo labiau panašūs į muges.

Pirmosios ir didžiausios to meto prekių biržos buvo Rusijos prekių ir žaliavų birža (RTSB) ir Maskvos prekių birža (MTB). Ir beveik iš karto po prekių sandorių buvo pradėti vykdyti išankstiniai sandoriai - pavyzdžiui, pirmieji terminai buvo vykdomi MTB su grūdais ir medvilne. Tuo pat metu Maskvos prekybos ir pramonės rūmai (MCCI) pradėjo prekiauti ateities sandoriais JAV doleriais. Palaipsniui prekyba finansiniu turtu pradeda vystytis ir tampa organizuota.

1990-1991 metais buvo suformuota užsienio valiutų rinka su SSRS valstybinio banko valiutų keitykla (vėliau Rusijos banko valiutų keitykla), vidaus akcijų rinka pradėjo žengti pirmuosius žingsnius. Šį procesą lėmė tai, kad Rusijos ekonomikai pereinant prie rinkos ekonomikos, iškilo poreikis leisti vyriausybės vertybinius popierius, kurie savo ruožtu atlieka svarbų vaidmenį finansuojant valstybės biudžetą ir reguliuojant ekonominę veiklą. Prasidėjus privatizavimo procesui, buvo suformuotos vertybinių popierių biržos, pavyzdžiui, Maskvos tarptautinė vertybinių popierių birža (MISE), Maskvos centrinė vertybinių popierių birža (MCSE), Rusijos tarptautinė valiutų ir vertybinių popierių birža (RMICE). Tuo pačiu metu daugelis prekių biržų taip pat pradeda prekiauti vertybiniais popieriais.

Universalios MICEX biržos sukūrimas

1992 m. Rusijos bankas pradėjo rengti trumpalaikių vyriausybės vertybinių popierių emisijos projektą. Šiuo atžvilgiu jam reikėjo „asistento“, o tarp kelių biržų, įskaitant MICEX, MCSE, RMVSE, šiam vaidmeniui buvo pasirinkta Maskvos tarpbankinė valiutų birža (MICEX), kuri buvo tarpbankinės užsienio valiutos prekybos centras. Taip prasidėjo vyriausybės vertybinių popierių ir antrinės prekybos mechanizmų kūrimo darbai, o 1993 m. gegužės 18 d. įvyko oficialus rinkos atidarymas. MICEX savo ruožtu pradėjo kurti elektroninės prekybos ir depozitoriumo sistemą. Ji organizavo vieningą elektroninę finansų rinką „ETHIR“, skirtą tarpregioninei prekybai. Taip 1994 metais buvo suformuotas naujas techninis kompleksas, leidžiantis vystytis dar jaunai biržos platformai ir užtikrinti vertybinių popierių apyvartą visoje Rusijoje.

Vėliau, 1997 m., MICEX buvo pradėta prekyba įmonių vertybiniais popieriais - pirmiausia trijų emitentų akcijomis: Mosenergo OJSC, Rostelecom OJSC ir Norilsk Nickel OJSC. Laikui bėgant, biržoje pradėta prekiauti vis daugiau Rusijos įmonių akcijomis.

O 1997 m. rugsėjo 22 d. MICEX pradėjo skaičiuoti savo akcijų indeksą. Prireikė mažiau nei penkerių metų, kol tapo tvaria įvairių vertybinių popierių emitentų prekybos platforma ir pelnė vienos iš pirmaujančių Rusijos valiutų ir vertybinių popierių biržų titulą. Be to, MICEX tapo pirmąja birža Rusijoje, kurioje prekiaujama pirmaujančių Rusijos įmonių, tokių kaip „Gazprom“, „Lukoil“ ir kt., obligacijomis.

RTS vertybinių popierių biržos sukūrimas

1995 metais profesionalūs finansų rinkos dalyviai susivienijo, kad sukurtų vieną nebiržinės prekybos platformą ir reguliuotų vertybinių popierių apyvartą – taip gimė „Pelno nesiekianti finansų rinkos plėtros partnerystė (NP RTS)“. buvo sukurta klasikinė RTS akcijų rinka. Jos dalyviai sudarė sandorius, savarankiškai pasirinkdami valiutą ir atsiskaitymo laiką, organizavo prekybą kuo įvairesniais vertybiniais popieriais. Rusijos prekybos sistema (RTS) tapo pripažinta platforma sandoriams su akcijomis sudaryti ir nuo 1995 m. jau pradėjo skaičiuoti savo akcijų indeksą. O 2000 metais RTS gavo biržos licenciją, po to 2001 metais sukūrė RTS Board sistemą, skirtą kotiruoti tuos vertybinius popierius, kurie nebuvo įtraukti į prekybą pačioje RTS biržoje.

Šiek tiek vėliau dvi pirmaujančios Rusijos finansų rinkos biržos susijungė ir sukūrė bendrą prekybos platformą, kuri leido supaprastinti rinkos dalyvių sąveiką ir sutelkti dėmesį į modernių technologijų įdiegimą į jos mechanizmus.

Akcijų biržų plėtra Rusijoje dabartiniame etape

Šiandien Rusijoje veikia daugiau nei dešimt vertybinių popierių biržų, tačiau didelė prekybos apimtis vis dėlto tenka pagrindinėms biržoms, įskaitant PJSC Maskvos biržą, PJSC Sankt Peterburgo biržą, valiutų biržą Sankt Peterburge ir kt.

Maskvos birža (MICEX-RTS) susikūrė 2011 m., susijungus dviem tuo metu konkuruojančioms prekybos platformoms MICEX ir RTS.

Pagal prekybos apimtį ir kapitalizaciją ji yra tarp 20 didžiausių vertybinių popierių biržų pasaulyje ir siūlo platų produktų asortimentą, įskaitant akcijų, obligacijų, išvestinių finansinių priemonių rinkas, absoliučiai visas užsienio valiutos priemones, pinigus ir prekių rinkas.

Kombinuota MICEX-RTS platforma aptarnauja 6 rinkas:

• Akcijos (prekyba akcijomis, akcijomis ir depozitoriumo pakvitavimais);
• Ateities sandoriai (ateities ir pasirinkimo sandoriai, ateities sandoriai akcijomis

indeksai ir palūkanų normos);

• Užsienio valiuta (operacijos su užsienio valiuta);
• Grynieji pinigai (skirti atpirkimo sandoriams);
• Prekė (auksas, sidabras, grūdai);
• Už biržos (biržų rinkoje neprekiaujami vertybiniai popieriai ir kitos finansinės priemonės).

Bendra biržos prekybos apimtis visose rinkose 2016 m. pabaigoje siekė 850,4 trilijono rublių.

Sankt Peterburgo birža organizuoja prekybą vertybiniais popieriais, įskaitant užsienio vertybinius popierius, ateities sandorius ir opcionus. Sankt Peterburgo išvestinių finansinių priemonių rinka gali pasigirti stabilia struktūra, nes ji tapo vienintele išvestinių finansinių priemonių platforma, kurioje net 1998 m. finansų krizės metu buvo įvykdyti visi įsipareigojimai dėl išvestinių finansinių priemonių sandorių.

2014 metais birža pradėjo prekybą užsienio vertybiniais popieriais – Sankt Peterburgas gavo prieigą prie Amerikos akcijų rinkos. Už sandorius atsiskaitoma JAV doleriais, o turtas saugomas Rusijos depozitoriume ir gali būti perkeltas į bet kurį pasaulio depozitoriumą.

Šiandien Sankt Peterburgo biržoje prekiaujama likvidžiausiomis Amerikos akcijomis, įtrauktomis į S&P 500 indeksą. Pirmą kartą įgyvendinta galimybė prekiauti tokiais vertybiniais popieriais pagal Rusijos teisės aktus. Birža siūlo labai likvidžią rinką ir įvairias prekybos strategijas.

Sankt Peterburgo valiutos keitykla daugiausia užsiima prekyba užsienio valiutomis (JAV doleriais ir eurais), vykdo aukcionus ir antrinę prekybą Rusijos Federaciją sudarančių subjektų obligacijomis.

Taigi Rusijos akcijų rinka yra gana jauna. Tačiau šiuo metu jis auga ir aktyviai vystosi, todėl gali pasigirti tam tikrais pranašumais, palyginti su amerikietišku:

• mažesnės komisinės išlaidos;
• valstybės parama investuotojams;
• lengviau pradėti prekybą;
• jokio kalbos barjero.

Šiuolaikinės Rusijos vertybinių popierių biržos iškelia sau efektyvios vidaus ir užsienio vertybinių popierių apyvartos, visos finansų rinkos plėtros, keitimo technologijų tobulinimo, vis daugiau investuotojų ir išteklių pritraukimo, taip pat investicinio klimato šalyje gerinimo uždavinius. ir piliečių finansinis raštingumas.

Apie SSRS akcijų rinką galite perskaityti šioje medžiagoje.

Elizaveta Šatirišvili