Kas atsitiks su rubliu ir doleriu dėl Trumpo. Trumpo „efektas“ susilpnins dolerį ir sustiprins rublį. Atėjo laikas Rusijai sukurti pinigų sąjungą, sako ekspertas

Vakarykščių rinkimų rezultatai finansų rinkoms buvo gana netikėti, nes dauguma lažinosi už Clinton. Tačiau staigūs panikos pardavimai pasaulio rinkose po kelių valandų užleido vietą „korekcijai“, kuri galiausiai paveikė besivystančių šalių valiutas, įskaitant rublį. Jau pasirodžius pirmiesiems balsavimo rezultatams JAV doleris smarkiai atpigo, tačiau prekyba baigėsi mažesniu Amerikos valiutos kritimu. Dabar valiutų pora prekiauja raudonojoje zonoje, kur savaitės S1 kursas ties 63,28 stabdo iš apačios.

Ilgųjų pozicijų dalis SWFX rinkoje išaugo ir šiuo metu siekia 74%.

Per vakarykščius rinkimus euras krito

Pasibaigus pirminei reakcijai į netikėtą Donaldo Trumpo pergalę susilpninti JAV dolerį, Europos valiuta neturėjo jokių šansų. Prekybininkai vėl pradėjo pirkti JAV dolerius, tikėdamiesi, kad Federalinis rezervų bankas neišvengiamai padidins palūkanų normas. Vakarykštis ECB atstovo pareiškimas taip pat nepritarė eurui. Prekyba baigėsi JAV dolerio naudai, kuris euro atžvilgiu sustiprėjo 120 punktų, prekybos nepastovumas siekė 395 punktus. Tačiau prekyba jau šiandien prasidėjo su teigiama dinamika.

Ilgųjų pozicijų dalis SWFX rinkoje išaugo ir šiuo metu siekia 51%.

Poros vystymasis grįžo į įprastas vėžes

Vakarykštėje prekyboje buvo ignoruojami silpni JK prekybos balanso duomenys, rinkai svyruojant nuo netikėtos D. Trumpo pergalės ir smukusio dolerio. Svaras prekiavo itin nevienareikšmiškai, per mėnesio ir savaitės PP svyravo ties 1,2380/1,2407 lygiais. Numatoma, kad pergalę D. Trumpo doleris išliks spaudžiamas. Tačiau pirkėjai gali bandyti atkurti savo pozicijas ir pirmiausia pakilti iki 1,2500 lygio. Augimo atveju artimiausia poros perspektyva yra savaitinis R1.

Ilgųjų pozicijų dalis SWFX rinkoje išaugo ir šiuo metu siekia 65%.

Pora sulėtino greitį A tavo kritimas

Trečiadienį dolerio ir jenos valiutų pora žlugo dėl labai nepastovios prekybos pasaulinėse rinkose, o rinkas ištiko šokas dėl JAV prezidento rinkimų rezultatų. Trečiadienio nakties prekyboje pora smarkiai krito ir pasiekė rugsėjo žemiausias. Tačiau pardavimo nuotaikos nuslūgo netoli 101,16 lygio, kur pora apsivertė ir smarkiai pakilo iki 103,50 srities. Akivaizdu, kad jei kritimo nuotaikos išliks aktualios, doleris ir toliau kris, o instrumentas pasieks 106,31 sritį.

Ilgųjų pozicijų dalis SWFX rinkoje išaugo ir šiuo metu siekia 60 proc.

Jaroslavas Smirnovas, Dukascopy Bank SA

Penktadienį prekyba Maskvos biržoje, kaip ir užvakar, rubliui baigėsi itin neigiamai. Pagrindinės sesijos pabaigoje doleris pabrango 1,1 rublio, nustatydamas maksimumą nuo rugpjūčio pradžios. Vos prieš savaitę už dolerį davė 2,4 rublio mažiau. Savaitės pabaigoje euro kursas kilo kiek mažiau – 1,1 rublio.

Būdinga, kad kitas rublio kurso žlugimas sutapo su netikėtų JAV prezidento rinkimų rezultatų paskelbimu: nepaisant to, kad dauguma analitikų prognozavo Hillary Clinton pergalę, rinkimus laimėjo Donaldas Trumpas.

Sprendžiant iš to, kad rinkos gana nervingai reagavo į D. Trumpo pergalę, net stambūs investuotojai jonų kompanijos tikėjosi, kad kita JAV prezidente bus Hillary Clinton. Tačiau pačios Rusijos ekonomikos būklę labiausiai paveikė naftos kainų svyravimai. D. Trumpas pažadėjo nebeblokuoti naftos gavybos federalinėse žemėse, todėl tikėtina, kad JAV naftos ir dujų gavyba artimiausiu metu dar labiau padidės, todėl naftą ir suskystintas gamtines dujas (SGD) bus galima eksportuoti į Europą ir Aziją. Kas gali taptiRusijos valiutos problemų šaltinis.

Tačiau yra ir kitų veiksnių, kurie gali turėti įtakos Rusijos ekonomikai. Pavyzdžiui, analitikai manė, kad D. Trumpo politika padidins infliaciją JAV ir atitinkamai padidins obligacijų pajamingumą. Tai savo ruožtu reiškia, kad investuotojai galės uždirbti didesnes pajamas išsivysčiusių šalių rinkose ir, tikėtina, išims savo turtą iš besivystančių šalių, įskaitant Rusiją, rinkų.

Tuo tarpu vyriausiasis „Renaissance Capital“ ekonomistas Rusijoje ir NVS šalyse Olegas Kuzminas savo straipsnyje apie RBC atkreipia dėmesį į tai, kad esant stabiliai naftos kainai, rublis taip pat paprastai per daug nenukryps nuo dabartinių verčių. Pavyzdžiui, Rusijos valiuta nebėra spaudžiama sumokėti išorės skolas, jei Vien 2014 m. ketvirtąjį ketvirtį mokėjimai turėtų viršyti 30 mlrd. USD, o per visus 2017 m.

Atsižvelgiant į tai, kad nuo sankcijų įvedimo būtent komercinių įmonių skolų apmokėjimas ir buvo pagrindinė staigiai išaugusio kapitalo nutekėjimo priežastis, artimiausiu metu jis jei ne sustos, tai bent sulėtės.

Tuo pačiu metu situacija vidaus skolinimosi rinkoje, susumavus JAV prezidento rinkimų rezultatus, pablogėjo, sakė RBC finansų viceministras Maksimas Oreškinas. Anot jo, dabar rinka bus atsargesnė dėl Rusijos vertybinių popierių. „Rinkimų rezultatas turi įtakos ne tik mūsų išorės skolinimuisi, bet ir vidaus rinkai. Matome, kad mūsų šalies dešimties metų trukmės vertybinių popierių pajamingumas išaugo iki 8,7-8,8% per metus. Tiesą sakant, padėtis čia pablogėjo. Nuo metų pradžios buvęs palankus laikotarpis įsidarbinti jau už nugaros. Dabar rinka bus šiek tiek atsargesnė dėl mūsų vertybinių popierių pasiūlos“, – sakė Oreškinas.

Dar viena D. Trumpo pergalės rinkimuose pasekmė – smarkiai išaugusios vario kainos. Rusijai, žinoma, šio metalo paklausa nėra tokia svarbi, tačiau pati rinkų reakcija yra orientacinė. Per savaitę varis Londono metalų biržoje (LME) pabrango 19%, o Niujorko prekių biržoje naftos kainos pakilo daugiau nei 20%. RBC atkreipia dėmesį į analitinę Citigroup pastabą, kurioje teigiama, kad spartų vario kainų kilimą lėmė Donaldo Trumpo pažadai didinti valstybės investicijas į infrastruktūrą. Iš pramoninių metalų, be vario, brangsta cinkas ir nikelis.

Netikėta pergalė JAV prezidento rinkimuose Donaldas Trampas artimiausiu metu lems dolerio susilpnėjimą. Kaip pažymėta interviu RIA „Nauja diena“ Pagrindinis Kalita-Finance Federal Group analitikas, bendrovės Golden Coin House viceprezidentas Aleksejus Vyazovskis, netrukus turėtume tikėtis naftos kainų padidėjimo iki 50 USD ir rublio stiprėjimo.

„Trumpo pergalė netikėta, ji jau lėmė dolerio susilpnėjimą. Jei pažiūrėtume, kaip dolerio kursas krenta Japonijos jenos, euro atžvilgiu, visa tai rodo, kad investuotojai išsigąsta, kad į valdžią atėjo Amerikos izoliacionistų klano atstovas“, – sakė V. Vyazovskis.

Jo nuomone, investuotojai nesupranta, ką darys naujasis JAV prezidentas, todėl greičiausiai pasitrauks iš Amerikos turto, o naftos kainų kritimas bus trumpalaikis.

„Kai silpnas doleris, žaliavų rinkos kyla, įskaitant naftos kainas. „Brent“ naftos barelį matau virš 50 USD per ateinantį mėnesį ar pusantro“, – pažymėjo ekspertas. Jis taip pat pridūrė, kad kadangi rublis koreliuoja su nafta, tai reiškia „gerą naujieną“ Rusijos valiutai.

Vyazovskis taip pat pažymėjo, kad dėl griežtos retorikos Hillary Clinton, kuriai dauguma ekspertų prognozavo pergalę JAV prezidento rinkimuose, daugelis bijojo investuoti Rusijoje prieš rinkimus. „Jie bijojo, kad bus taikomos naujos sankcijos“, – aiškino ekspertas.

„Šios problemos iš dalies pašalintos ir tai, žinoma, pritrauks pasaulinius investuotojus į rublinį turtą, kuris, noriu priminti, vis dar yra labai pelningas, skirtingai nei Amerikos ir Europos. Mes turime pagrindinę 10% centrinio banko palūkanų normą“, – pažymėjo Vjazovskis.

Anot jo, tai sukuria prielaidas pakartotinei prekybai, kai investuotojai yra finansuojami ir kredituojami pigiomis valiutomis, o vėliau investuoja į vertybinius popierius, tarp jų ir rusiškus, su aukštomis normomis, taip uždirbant iš palūkanų skirtumo.

„Manau, kad dabar ši prekyba didės ir Rusija, kuri pastaruosius kelis mėnesius atrodė prasčiau nei kitos besivystančios šalys, gali parodyti gerą tiek rublio, tiek akcijų rinkos dinamiką“, – prognozuoja analitikas.

Jo nuomone, norėdama išspausti maksimalią naudą iš dabartinės JAV politinės ir ekonominės padėties, Rusijai reikia sukurti naują pinigų sąjungą.

„Manau, kad Rusija turi stiprinti integracijos procesą su Baltarusija ir Kazachstanu. Logiška integracijos procesų raidos stadija yra pinigų sąjunga. Jei tarp šalių atsiras bendra valiuta, pavadinkime ją „Altyn“, tai Rusijos bankai galės išleisti Altyno obligacijas, o Europos bankai galės jas nusipirkti“, – įsitikinęs V. Vyazovskis.

Jis pabrėžė, kad tai būtų geras sprendimas išsivaduoti iš Vakarų antirusiškų sankcijų. „Abejoju, kad esant dabartinei politinio lauko konfigūracijai, susiformavusiai po Trumpo pergalės, bus galima nesunkiai išplėsti sankcijas tokioms asociacijoms“, – aiškino jis.

Vjazovskis mano, kad tokiems sprendimams Rusija dar turi laiko.

„Manau, kad dabar bus pereinamasis laikotarpis, kol naujoji administracija persikels į Baltuosius rūmus, visi lauks gruodžio, Federalinės rezervų sistemos (FRS) posėdžio. Pažiūrėkime, ar FED gruodį sugriežtins politiką. Nemanau, kad tai pavyks“, – sakė ekspertas.

Jis priminė, kad D. Trumpas jau pareiškė, kad ketina keisti FED vadovą. Tuo pat metu Jungtinės Valstijos dabar turi pranašumą politikams, kurie daugiau spręs šalies vidaus, o ne išorės problemas, pridūrė Vjazovskis.

„Tai naudinga Rusijai. Mat pastaraisiais metais kišimosi į daugelio šalių vidaus reikalus politika stiprėja. Dabar tam nebus padarytas galas, o bus daroma kažkokia pauzė“, – tiki jis.

Anot V. Vyazovskio, JAV užsienio ekonominė politika daugeliu atžvilgių pasikeis atvykus D. Trumpui.

„Ankstesnė Baltųjų rūmų administracija labai stipriai lobizavo, kad būtų sukurta ir pasirašyta TTIP (Transatlantinės prekybos ir investicijų partnerystės) sutartis, kuri iš tikrųjų dramatiškai padidino Amerikos korporacijų galią Europoje mokesčių planavimo ir finansinių schemų prasme. Daugelis analitikų teigė, kad tai nepelninga Europai – vidutiniam ir mažam Europos verslui ir kelia didelių abejonių dėl Europos suverenumo. Trumpas jau pasisakė prieš šį susitarimą“, – pažymėjo ekspertas ir pridūrė, kad naujasis Amerikos prezidentas taip pat labai skeptiškai žiūri į NATO ir kad tos valstybės, kurios nori tapti Šiaurės Atlanto Aljanso narėmis, turi mokėti daugiau už Amerikos apsaugą.

Vyazovskis išreiškė įsitikinimą, kad Amerikos, Europos ir Japonijos reguliuotojai greitai galės stabilizuoti ekonominę situaciją, nes tam turi visas pinigų politikos priemones.

„Prisiminkite, kaip rinkos drebėjo po „Brexit“, kai britai taip pat netikėtai balsavo už pasitraukimą iš Europos Sąjungos. Bet viskas daugmaž nurimo. Taip, valiutos kursas smarkiai krito ir krito, bet nepaisant to, jokios tragedijos neįvyko. Gamintojai dirba toliau, pasaulinė prekyba nesustojo. Dabar biržos tikrai kris, bet galbūt tai tiesiog geras metas įvesti tam tikrą turtą“, – mano ekspertas.

Maskva, Marija Vyatkina

Maskva. Kitos naujienos 09.11.16

Naujos JAV sankcijos gali sukelti Rusijos obligacijų išpardavimą ir rublio kurso kritimą

Rudenį naftos kainų kilimas virš 60 USD už barelį „Brent“ ribos nebuvo lydimas rublio stiprėjimo, kaip dažniausiai būna.

Tuo tarpu JAV toliau rengia naujas sankcijas Rusijai pagal anksčiau priimtą Kovos su Amerikos priešais įstatymą (CAATSA). Tarp galimų priemonių – draudimas Amerikos investuotojams pirkti Rusijos skolos vertybinius popierius.

Ir čia Centrinis bankas nemato rimtų šio žingsnio pasekmių vidaus finansų rinkai, – sakė Nabiullina.

„Mes nežinome, kas bus priimta dėl OFZ, tai yra speciali ataskaita. Žinoma, mes taip pat analizuojame pasekmes pagal skirtingus scenarijus. Mūsų nuomone, rimtų neigiamų pasekmių nebus. Nors OFZ rinkoje turime nemažą dalį užsieniečių, jų dalis yra ribota. Mūsų bankininkystės sektoriuje visada yra OFZ paklausa, mes tai matome“, – lapkritį kalbėjo ji Valstybės Dūmoje.

Centrinio banko vadovas pažymėjo, kad reguliuotojo vertinimu, tokio draudimo atveju OFZ pajamingumas gali trumpam šoktelėti, „bet greičiausiai augimas nebus labai didelis“.

„Bet kuriuo atveju turime reikiamų priemonių, kad atremtume tokį sukrėtimą“, – pabrėžė ji.

„Alor Broker“ analitikas Jevgenijus Koriukhinas mano, kad Amerikos gyventojų dalis OFZ apimtyje neviršija 2% ir galimas draudimas reikšmingos įtakos vertybinių popierių vertei neturės.

Kita vertus, analitikas pažymi, kad visų nerezidentų dalis, įskaitant Kipro įmones, sudaro apie 30% visos nominalios 7,19 trilijono rublių apimties 2017 m. lapkričio 1 d. Tai reiškia, kad nerezidentai turi maždaug 40 milijardų dolerių vertės vertybinių popierių pagal dabartinį valiutos kursą.

„Visiškai tikėtina, kad toks pardavimas sukels tik laikiną lėšų nurašymą, nes Rusijos bankai parodys susidomėjimą šiais vertybiniais popieriais. Pagrindinis smūgis greičiausiai bus rubliui, nes parduodami obligacijas nerezidentai gautą pelną konvertuos į užsienio valiutą, o paskui perves į užsienį“, – sako „Freedom Finance Investment Company“ vyresnysis analitikas Bogdanas Zvarichas.

Čia JAV prezidentas Donaldas Trumpas paleido tikrą karą, į kurį greičiausiai netrukus įtrauks visas civilizuotas pasaulis. Tai karas be ginklų ir artilerijos – platforma finansų rinkoms. Tikriausiai pastebėjote, kad nuo lapkričio rublis dolerio atžvilgiu nuolat stiprėjo, tad jei lapkričio viduryje doleris buvo vertas daugiau nei 60 rublių, tai šiandien kursas sustojo ties maždaug 56 ir stiprėjimas tęsiasi. Ypač spartus dolerio vertės kritimas buvo stebimas gruodžio pabaigoje ir visą sausį.

Rublio stiprėjimas tapo toks pastebimas, kad sausio mėnesį Rusijos finansų ministerija pradėjo aktyviai pirkti užsienio valiutą, siekdama suvaldyti rublį, o tai, pasak mūsų ekonomistų, pradėjo kelti grėsmę mūsų eksportui. Nuo sausio 15 d. iki vasario 5 d. Finansų ministerija per dieną pirks valiutų už 15 mlrd. Norint suprasti situacijos rimtumą, užtenka pasakyti, kad Finansų ministerija su tokia pirkimų apimtimi į rinką dar nebuvo atėjusi. Tai yra, mes susiduriame su istoriniu momentu.

Tačiau nesuklyskite, rublis staiga netapo super valiuta ir nepradėjo sparčiau augti rinkoje. Esmė čia kitokia. Kai Donaldas Trumpas pirmą kartą buvo išrinktas prezidentu, savo pagrindinėse kalbose jis kalbėjo ne tik apie būtinybę statyti sieną pasienyje su Meksika ir kovą su Kinijos įtaka. Trumpas teigė, kad stiprus doleris yra Jungtinių Valstijų problema, o tai, citata, „žudo Ameriką“. Dėl stipraus dolerio gamyba JAV viduje tampa nuostolinga, nes, pasirodo, dėl stiprios valiutos Ilinojaus valstijoje pagamintas produktas bus daug kartų brangesnis nei analogas, pagamintas Sičuane, Kinijoje.

D. Trumpo patarėjai ekonomikos klausimais ne kartą kaltino Jungtinių Valstijų ekonominius partnerius dirbtinai sumažinus savo nacionalinių valiutų kursus. Todėl, žinoma, Kinija buvo kritikuojama tradiciškai silpnu juaniu, o šių metų sausį D. Trumpo vyriausiasis patarėjas prekybai Peteris Navarro tokiu kaltinimu sukritikavo Vokietijos ekonominę politiką. Lyg vokiečiai žaidžia nesąžiningą žaidimą ir dirbtinai nuolat silpnina eurą, kad vokiški BMW ir Mercedes Amerikos rinkoje būtų daug kartų patrauklesni už General Motors ir Ford gaminius.

Ir pakeliui Trumpo administracija pradėjo aktyviai reaguoti. Trumpas jau paskelbė apie Amerikos įmonių grąžinimo iš užsienio programą, tam pirmiausia buvo atlikta mokesčių reforma, sumažinusi mokesčius stambiam verslui, o dabar, sprendžiant iš to, paskelbta dolerio silpninimo strategija, naudinga tikri Amerikos gamintojai ir nepalankūs toms įmonėms, kurios prarado gamybą Azijoje.

Vien sausio mėnesį dolerio kursas pagrindinių pasaulio valiutų atžvilgiu krito vidutiniškai trimis procentais, toks spartus nuosmukis pastebėtas pirmą kartą per pastaruosius 30 metų. Kai kurių ypač stiprių valiutų, tokių kaip Norvegijos krona ir Didžiosios Britanijos svaras, kaina krito daugiau nei 5 proc.

Labiausiai tikėtina, kad artimiausiu metu eksportuojančios šalys turės reaguoti į silpną dolerį ir, sekdamos doleriu, susilpninti savo valiutas. Juk tiek Europos Sąjungai, tiek Kinijai JAV rinka yra pramonės produktų tiekimo prioritetas, anksčiau joje konkuruoti pavyko dėl silpnų valiutų, dabar teks arba visiškai peržiūrėti savo eksporto strategiją, arba žaisti į priekį ir greitai susilpninti savo valiutos vienetų kursus. Tačiau ar tai padės atremti protekcionistinę D. Trumpo politiką, kuri greičiausiai palaipsniui uždarys JAV rinką užsienio prekėms?

Galutinis šio valiutų karo tikslas yra susilpninti Europos ekonomiką ir išardyti šiuolaikinę Kiniją. Dangaus imperija netinka Amerikai daugeliu atžvilgių – nuo politinės sistemos iki aktyvios užsienio ekspansijos. Tačiau norint nugalėti viduriniąją imperiją, pirmiausia reikia palaužti galingą šios galios pramonę; be stiprios ekonomikos Kinija bus pasmerkta žlugti. O valiutos smūgis nukreiptas būtent prieš juos. Kas laukia Rusijos? Jei Finansų ministerija sumažins užsienio valiutos intervencijas ir išliks aukšta naftos kaina, gali būti, kad rublis sustiprės iki 50 rublių už dolerį. Ar tai gerai, ar blogai, spręskite patys.