Reikalingų duomenų apie nekilnojamąjį turtą formos. Vertybiniai popieriai: koncepcija, rūšys, pervedimas. Veiksmai su turtu

29.Vertybiniai popieriai kaip civilinių teisių objektai: samprata, požymiai, rūšys (bendrieji požymiai).

Užstatas – tai dokumentas, patvirtinantis, laikantis nustatytos formos ir privalomų rekvizitų turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus (DK 142 str. 1 d.).

Pagrindinės saugos savybės Civilinio kodekso prasme yra:

1) tai turtines teises patvirtinantis dokumentas, kurį įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus. Turtinės teisės gali apimti tam tikros pinigų sumos sumokėjimo, turto perdavimo, taip pat kitus civilinių teisinių santykių reikalavimus;

2) šis dokumentas turi būti įformintas laikantis jo formos reikalavimų ir jame turi būti privalomi rekvizitai, t.y. turi griežtai formalų pobūdį;

3) vertybiniai popieriai yra susiję su civilinių teisių objektais (DK 128 straipsnis) ir yra kilnojamasis turtas (DK 130 straipsnis).

4) iš užstato kylantis teisės subjekto įteisinimas (paskyrimas), tai yra, vertybiniame popieriuje turi būti konkreti nuoroda į asmenį, įgaliotą gauti jo vykdymą;

5) abstraktus charakteris. Iš vertybinio popieriaus kylanti teisė nepriklauso nuo jos atsiradimo priežasties, todėl net ir sandorio, kuriam buvo išduotas vertybinis popierius, negaliojimas nereiškia ir paties vertybinio popieriaus negaliojimo;

6) vertybiniame popieriuje išreikštos teisės autonomija - ji nepriklauso nuo ankstesnio savininko teisės ir pereina vertybinio popieriaus įgijėjui taip, kaip jame nurodyta. Vertybinių popierių savininkui negali būti pareikšti prieštaravimai remiantis santykiais su ankstesniu jo savininku.

Užstatas, kaip griežtai įformintas dokumentas, turi turėti įstatymų reikalaujamus rekvizitus, t.y. privaloma informacija, kurios buvimas būtinas, kad dokumentas būtų pripažintas galiojančiu. Vienos ar kelių rekvizitų nebuvimas vertybiniame popieriuje įstatymų numatytais atvejais reiškia jo negaliojimą.

Vertybiniai popieriai apima: - vyriausybės obligacija, - obligacija, - vekselis, - čekis, - indėlių ir taupymo lakštai, - pareikštinio banko sąskaitų knygelė, - važtaraštis, - akcija, - privatizavimo vertybiniai popieriai ir kiti dokumentai, kurių reikalaujama pagal vertybinių popierių įstatymus arba kaip nustatyta pagal juos priskiriami vertybiniams popieriams. Tai reiškia, kad dokumentai gali būti priskiriami vertybiniams popieriams tik pagal tiesioginius įstatymo nurodymus.

Vertybiniai popieriai gali būti klasifikuojami pagal įvairius kriterijus.

Taigi pagal patvirtintų teisių turinį vertybiniai popieriai skirstomi į:

Pinigai – vertybiniai popieriai, išreiškiantys teisę reikalauti sumokėti tam tikrą pinigų sumą (obligacija, vekselis, čekis),

Nuosavybės teisės į prekes – vertybiniai popieriai, išreiškiantys teisę į tam tikrus daiktus ir prekes (hipoteka, važtaraštis, sandėlio kvitas),

Korporatyviniai – vertybiniai popieriai, išreiškiantys teisę dalyvauti verslo įmonės reikaluose (akcijos).

Ypatinga vertybinių popierių rūšis yra nesertifikuoti vertybiniai popieriai – tai registruotu ar pavedimu užtikrintų teisių, taip pat ir nesertifikuota forma (naudojant elektronines kompiuterines technologijas ir pan.), fiksavimo būdas. Sandoriai su nesertifikuotais vertybiniais popieriais gali būti atliekami tik susisiekus su oficialiai teises fiksuojančiu asmeniu. Teisių perdavimas, suteikimas ir apribojimas turi būti oficialiai fiksuojamas šio asmens, kuris yra atsakingas už tarnybinių dokumentų saugą, jų konfidencialumo užtikrinimą, teisingų duomenų apie tokius įrašus pateikimą, atliktų sandorių oficialią apskaitą.

Vertybinių popierių klasifikacija pagal vertybiniais popieriais patvirtintų teisių subjektus:

Nešėjo saugumas– vertybinis popierius, kurio patvirtintos teisės priklauso vertybinio popieriaus turėtojui. Norint perleisti kitam asmeniui pareikštinio vertybinio popieriaus patvirtintas teises, pakanka vertybinį popierių perduoti tam asmeniui.

Registruotas saugumas- vertybinis popierius, kurio patvirtintos teisės priklauso vertybiniame popieriuje nurodytam asmeniui. Vardiniu vertybiniu popieriumi patvirtintos teisės perduodamos reikalavimų perleidimo (cesijos) nustatyta tvarka.

Užsakyti saugumą- vertybinis popierius, kurio patvirtintos teisės priklauso vertybiniame popieriuje nurodytam asmeniui, kuris šiomis teisėmis gali pasinaudoti pats arba savo įsakymu (įsakymu) paskirti kitą įgaliotą asmenį (pavyzdžiui, vekselį). Teisės pagal pavedimo vertybinį popierių perduodamos šiame popieriuje padarius indosamentą – indosamentą. Įstatymas gali atmesti galimybę išleisti tam tikros rūšies vertybinius popierius kaip vardinius, kaip varantinius arba kaip pareikštinius vertybinius popierius.

Vertybinių popierių rūšys:

1) obligacija– vertybinis popierius, patvirtinantis jo savininko teisę per jo nurodytą terminą gauti iš obligaciją išleidusio asmens nominalią obligacijos ar kito turtinio ekvivalento vertę;

2) vekselis– vertybinis popierius, užtikrinantis vekselio davėjo (vekselio) ar kito vekselyje (vekselyje) nurodyto mokėtojo prievolę sumokėti tam tikrą sumą vekselio savininkui (vekselio turėtojui) suėjus vekselyje nurodytam terminui. );

3) patikrinti– užstatas, kuriame yra besąlyginis čekio turėtojo nurodymas bankui sumokėti jame nurodytą sumą čekio turėtojui;

4) indėlių ir santaupų sertifikatas. Pažyma - rašytinė banko pažyma apie lėšų įnešimą, patvirtinanti indėlininko teisę, pasibaigus nustatytam terminui, gauti indėlio sumą ir palūkanas už jį bet kurioje šio banko įstaigoje (ĮBĮ 844 str. Civilinis kodeksas). Indėlininkams-organizacijoms išduodamas indėlio sertifikatas, piliečiams – taupymo lakštas;

5) pareikštinio banko sąskaitų knygelė– vertybinis popierius, patvirtinantis tam tikros pinigų sumos įnešimo į banko įstaigą faktą ir suteikiantis teisę ją gauti pagal grynųjų pinigų įnešimo sąlygas;

6) važtaraštis– dokumentas, patvirtinantis jo turėtojo teisę disponuoti važtaraštyje nurodytu kroviniu ir priimti krovinį po jo pargabenimo;

7) skatinimas– vertybinis popierius, užtikrinantis jo savininko (akcininko) teisę gauti dalį akcinės bendrovės pelno dividendų forma, dalyvauti akcinės bendrovės valdyme ir į dalį turto, likusio po to, kai akcinės bendrovės likvidavimas;

8) privatizavimo vertybiniai popieriai– specialios paskirties vyriausybės vertybiniai popieriai, naudojami kaip atsiskaitymo priemonė privatizavimo procese.

Saugumo ženklai

Formalūs bruožai vertybiniai popieriai

Nedokumentuota vertybiniai popieriai

Vertybinių popierių rūšys

Vertybiniai popieriai Rusijos įstatymų kontekste

Vertybinių popierių rinkos samprata, elementai ir taisyklės

Apibrėžimas vertybinių popierių rinka ir pagrindiniai jo elementai

Vertybinių popierių rinkos reguliavimo reguliavimas.

Verslumo veikla vertybinių popierių rinka.

Profesinės veiklos vertybinių popierių rinkoje apibrėžimas ir rūšys

Profesinės veiklos licencijavimas vertybinių popierių rinkai ir jų rūšių derinimas

Saugumas— Tai dokumentas, patvirtinantis nustatytos formos ir reikalaujamų rekvizitų turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus.

Saugumas- įmonių, finansinių ir vyriausybinių organizacijų išleidžiama finansinė priemonė kaip pinigų skolinimosi ir naujo kapitalo gavimo priemonė. Rusijos Federacijos civiliniame kodekse vertybinis popierius apibrėžiamas kaip dokumentas, laikantis nustatytos formos ir privalomų rekvizitų patvirtinantis turtą ir privalomas teises, kurias įgyvendinti ir perleisti galima tik pateikus. Vertybiniai popieriai apima: akcijas, obligacijas, vekselius, iždo vekselius sąskaitos, indėlių sertifikatai, čekiai, važtaraščiai, banko gavimą patvirtinantys dokumentai paskola, vekseliai, testamentai, draudimo polisai, opcionai, ateities sandoriai ir kt.. Priklausomai nuo asmens kaip teisės subjekto įteisinimo būdo išskiriami: pareikštiniai popieriai (kai vekselio savininkas yra dokumentą turintis asmuo); vardiniai vertybiniai popieriai (kuriuose dokumento tekste nurodytas savininko pavadinimas) ir pavedimo popieriai (nurodantys galimybę būti perleisti kitam asmeniui naudojant indosamentą kitoje dokumento pusėje – indosamentas).

Vertybiniai popieriai- nustatytos formos dokumentai su atitinkamais rekvizitais, kurie patvirtina pinigines ar kitas turtines teises. Vertybiniai popieriai liudija juos padėjusio (išleidusio) asmens ir savininko santykius, taip pat numato prievolių vykdymą pagal platinimo prievoles bei galimybę perleisti iš šių dokumentų kylančias teises kitiems asmenims.

Saugumas- tai dokumentai, patvirtinantys nuosavybės teisę į akciją kapitalo ar kitas turtas, arba obligacijų.

Saugumas– tai ypatingas produktas, kuris cirkuliuoja savo rinkoje – vertybinių popierių rinkoje. Ji neturi nei realios, nei piniginės vartojamosios vertės, t.y. fizinio nėra produktas, nei paslauga.

Saugumas- dokumentas, pagal nustatytą formą ir reikalaujamus rekvizitus patvirtinantis turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus.

vertybiniai popieriai, kaip ekonominė kategorija, tai teisės į išteklius, kurios yra atskirtos nuo jų pagrindo ir netgi turi savo materialinę formą (pavyzdžiui, popierinės pažymos, sąskaitos įrašų ir pan.), taip pat turi šias pagrindines savybes:

apyvartumas;

prieinamumas civilinei apyvartai;

standartinis ir serijinis;

dokumentinis filmas;

valstybės reguliavimas ir pripažinimas;

Saugumo ženklai

Teisinėje literatūroje išskiriami tokie vertybinio popieriaus požymiai:

Dokumentinis - vertybinis popierius yra dokumentas, tai yra pagal rekvizitus įgalioto asmens oficialiai sudarytas įrašas, turintis juridinę reikšmę;

Įkūnija privačias teises – vertybinis popierius yra vertingas ne pats savaime, o todėl, kad įkūnija subjektines civilines turtines (privalomas ir turtines) ir galbūt neturtinio pobūdžio teises;

Pateikimo pradžia - užstato pateikimas yra privalomas įgyvendinant jame įtvirtintas teises;

Apyvartinis - vertybinis popierius gali būti civilinių sandorių objektas;

Viešasis patikimumas - tinkamai įteisinto vertybinio popierio savininko atžvilgiu pagal vertybinį popierių įpareigotas asmuo gali reikšti tik tokius prieštaravimus, kurie kyla iš paties dokumento turinio arba yra susiję su dokumento galiojimu, arba yra pagrįsti tiesioginiu ryšiu. tarp vertybinio popieriaus skolininko ir jo savininko.

Siekiant atskirti vertybinius popierius nuo pastaruoju metu plačiai paplitusių pakaitalų, taip pat norint atskirti įprastas turtines civilines teises, kylančias, pavyzdžiui, iš sutarčių, nuo tokio instrumento kaip vertybiniai popieriai, būtina išskirti aibę požymių, kurie apibūdina ta ar kita priemonė, pavyzdžiui, vertybiniai popieriai. Visų pirma, kaip išplaukia iš vertybinio popieriaus apibrėžimo (Civilinio kodekso 142 str RF), vertybinis popierius patvirtina nuosavybės teisę.

Deja, dėl civilinių teisinių santykių teisinio reguliavimo efektyvumo, pavyzdžiui, prezidento dekretais ar ministerijų ir departamentų potvarkiais, dažnai atsiranda priemonių, kurios neturi šios savybės ir teisiniu požiūriu gali būti klasifikuojamos. kaip pakaitiniai vertybiniai popieriai. Tokiu atveju kaip pavyzdį galima naudoti būsto pažymėjimą. Viena iš teisių, kurias turi būsto pažymėjimo savininkas, yra teisė sudaryti buto pirkimo-pardavimo sutartį.

Nesigilindamas į tokio instrumento įvedimo į civilinę apyvartą tikslingumą, noriu pastebėti, kad būsto liudijimas tokia forma, kokia jį reglamentuoja Būsto pažymėjimų nuostatai, teisiniu požiūriu buvo paverstas fikcija. Pavyzdžiui, pasinaudojimas teise sudaryti nuolaidų Buto pirkimas ir pardavimas būsto pažymėjimo turėtojui galimas tik nupirkus tam tikrą skaičių būsto pažymėjimų. Atskiras pažymėjimas šios teisės nesuteikia. Kitas pavyzdys – iždo įsipareigojimai, kurie vertybiniais popieriais vadinami tik Finansų ministerijos norminiame akte. RF. Viena iš teisių, kuria gali pasinaudoti KO turėtojas, yra teisė gauti vadinamąjį atleidimą nuo mokesčių. Be to, tokia mokesčių lengvata nėra pagrįsta mokesčių teisės aktais, pati teisė gauti nurodytą atleidimą nuo mokesčio vargu ar gali būti priskirta prie civilinės nuosavybės teisės. Šiuo atveju iš esmės kalbame apie skirtingų pramonės šakų reguliuojamų įsipareigojimų užskaitymą. Teisės aktai, iš kurių viena yra skola federaliniam biudžetui – civilinio reguliavimo objektas teisės aktų nėra.

Tokie instrumentai gali būti vadinami „legalizuotais surogatais“.

Taip pat būtina atskirti vadinamuosius legitimacijos ženklus nuo vertybinių popierių. Pašto ženklai, kelionės bilietai, teatro bilietai ir kiti įteisinimo ženklai nėra vertybiniai popieriai. Tokie dokumentai, net ir įkūnijantys turtines teises, paprastai nepilnai ir netiksliai fiksuoja nurodytame dokumente esančią prievolę, neapibrėžia prievolės dalyko.

Antrasis požymis, apibūdinantis konkretų instrumentą kaip vertybinį popierių, yra formalus požymis: vertybinis popierius taip turi būti įvardytas arba Civiliniame kodekse. kodas, arba, kaip numatyta str. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 143 straipsnis yra priskiriamas vertybinių popierių įstatymams arba jų nustatyta tvarka. Atrodo, kad anksčiau galiojusi Civilinės teisės pagrindų norma buvo labiau formalizuota, nes konkretus dokumentas galėjo būti priskirtas prie vertybinių popierių, jei tai būtų nurodyta įstatymas, Dekretas prezidentas arba Vyriausybės nutarimu.

Projektas priimtas per trečiąjį svarstymą įstatymas Rusijos Federacija „Dėl vertybinių popierių rinkos“ priskiria vertybinių popierių kvalifikaciją Federalinės vertybinių popierių ir akcijų rinkos komisijos kompetencijai. Tačiau tokių sprendimų priėmimo tvarka nėra apibrėžta. Atrodo akivaizdu, kad toks sprendimas turi būti priimtas ne individualiu teisės aktu, o norminiu aktu. Deja, tokių garantijų nėra. Be to, ši įstatymo nuostata suteiks naują postūmį žinybinių taisyklių kūrimo plėtrai.

Šiuo metu kai kurie vertybiniai popieriai, pavyzdžiui, aukso sertifikatai, būsto sertifikatai, yra pripažįstami vertybiniais popieriais remiantis atitinkamai Rusijos Federacijos Vyriausybės 1993 m. rugsėjo 25 d. nutarimu N 980 ir Dekretu. prezidentas RF 1994 m. birželio 10 d. N 1182. Rusijos Federacijos civilinis kodeksas šių priemonių nepriskiria vertybiniams popieriams. vertybinių popierių reglamentas taip pat dar nepriimtas. Šiuo atžvilgiu kyla klausimas, ar šios priemonės gali būti laikomos vertybiniais popieriais. Atrodo, kad atsakymas turėtų būti teigiamas, nes 2 str. Rusijos Federacijos įstatymo „Dėl Civilinio kodekso pirmos dalies įsigaliojimo“ 4 str kodas Rusija“ nustatyta, kad Rusijos prezidento ir Rusijos Federacijos Vyriausybės norminiai aktai klausimais, kuriuos pagal Kodekso pirmą dalį gali reglamentuoti tik federaliniai įstatymai, išleisti iki pirmosios dalies įsigaliojimo. kodekso punktų, galioja iki atitinkamų įstatymų įsigaliojimo.

Trečiasis kriterijus, būtinas tam tikras priemones priskiriant vertybiniams popieriams, šiuo metu yra pats aktualiausias ir prieštaringiausias. Šios savybės nustatymas tapo įmanomas dėl negrynųjų vertybinių popierių sistemos plėtojimo Rusijoje, taip pat dėl ​​jų pripažinimo Rusijos Federacijos civiliniame kodekse. Jis gali būti įvardytas kaip įstatymo nustatytų teisių, prilyginamas vertybiniam popieriui, fiksavimo būdas. Art. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 149 straipsnis aiškiai nustato, kad vertybinių popierių taisyklės taikomos teisių fiksavimo formai, nebent iš fiksavimo specifikos išplaukia kitaip. Taigi užstatu gali būti laikomas ne tik tam tikras turtines teises patvirtinantis dokumentas, bet ir kitas fiksavimo būdas.

Tokios taisyklės nustatymo teisinės pasekmės yra didžiulės. Tai leidžia išsaugoti vertybinių popierių institutą, net jei vertybinis popierius, kaip materialinis nešėjas, įkūnijantis turtines teises, išnyksta. Nepiniginius vertybinius popierius pripažįsta ne tik pasaulinė praktika, bet ir tų šalių, kuriose jie sukurti, teisės aktai. Pavyzdžiui, net Vokietijos pilietinė visuomenė, į kurią ikirevoliucinė Rusija „žiūrėjo aukštyn“, priėmė negrynuosius vertybinius popierius. Visų pirma, Vokietijos teisės aktuose, reglamentuojančiuose valstybės skolos įsipareigojimų apyvartą, įrašas skolų knygoje prilyginamas dokumentui – vertybiniam popieriui. teigia. Suomijoje 1992 m. gegužės mėn. įstatymu buvo įvesta negrynųjų vertybinių popierių sistema.

Nepiniginių vertybinių popierių sistemoje fiziniai dokumentai pakeičiami įrašais, padarytais naudojant automatizuoto duomenų apdorojimo procedūras.

Dokumento nuosavybės teisinė prasmė pakeičiama nuosavybės įregistravimo teisine prasme. Taigi negrynųjų vertybinių popierių sistemoje fizinius dokumentus pakeičia vertybinio popieriaus nuosavybės teisės perėjimo iš pardavėjo sąskaitos į pirkėjo sąskaitą registracija. Teisinė „fizinio“ popieriaus turėjimo prasmė pakeičiama teisine sąskaitos įrašo reikšme. Tačiau iki šiol Rusijos civilinės teisės teorijoje negrynieji vertybiniai popieriai, deja, nėra visiškai pripažįstami. Daugiau dėmesio skiriama ne tinkamam jų reglamentavimui, o ypač ginčams dėl to, ar jie gali būti laikomi nuosavybės teisių objektu. Įstatyme gausu daug prielaidų ir fikcijų. Reikia nepamiršti, kad klasikiniai „dokumentiniai“ vertybiniai popieriai, atsiradę vystantis prekybai, teoriškai laikomi bekūniu turtu.

Teoriškai nėra įprasta daryti analogijų tarp negrynųjų vertybinių popierių ir negrynųjų pinigų. Tačiau visas pastarojo reglamentavimas leidžia daryti tokią išvadą pinigų, kaip bendrinėmis savybėmis apibrėžti dalykai, yra nuosavybės teisių objektas (ir ne tik kartu su kitu turtu), nesvarbu, ar kalbame apie grynuosius, ar apie negrynuosius pinigus.

Pavyzdžiui, įstaigos, turinčios turtą operatyvaus valdymo teise, tais atvejais, kai vykdo savininko leidžiamą komercinę veiklą, turi teisę laisvai disponuoti šios veiklos teikiama nauda. Iš esmės kalbame apie ūkio valdymo teisę į šias pajamas. Toks naudos gali būti, pavyzdžiui, tik pinigų. Tai yra, neatsižvelgiant į kitą turtą, jie gali priklausyti tam tikram asmeniui nuosavybės teise. Svarbiausia – kreditas susitarimą. Reikia nepamiršti, kad pagal paskolos sutartį pinigai tampa paskolos gavėjo nuosavybe, o verslinės veiklos srityje paskolos objektas yra beveik tik negrynieji pinigai. Be to, nuosavybės teisėms kartais taikomos daiktinių teisių objektams būdingos kategorijos.

Investuotojų enciklopedija. 2013 .

Pažiūrėkite, kas yra „Sauga“ kituose žodynuose:

Popierinis - gaukite darbinį kuponą VseTools nuolaidai akademikui arba pelningai - pagal Rusijos Federacijos civilinę teisę, dokumentą, patvirtinantį, pagal nustatytą formą ir privalomus duomenis, nuosavybės teises, kurių įgyvendinimas ar perdavimas galimas tik pristačius. Su vertybinių popierių perleidimu...... Buhalterinė enciklopedija

Saugumas- finansinis dokumentas, suteikiantis tam tikras teises, kurias galima perleisti. Teisių į vertybinius popierius perleidimas vadinamas perleidimu. Kad dokumentas būtų laikomas vertybiniu popieriumi, jis turi atitikti kelis kriterijus. Pirma, jo...... Bankininkystės enciklopedija

Saugumas- (angl. akcijos, vertybiniai popieriai; vok. Wertpapiere) Rusijos Federacijos civilinėje teisėje dokumentas, pagal nustatytą formą ir privalomus rekvizitus patvirtinantis nuosavybės teises, kurių įgyvendinimas ar perleidimas galimas tik pateikus... ... Teisės enciklopedija

SAUGUMAS- (VP) Vertybiniai popieriai. Apima vyriausybės įsipareigojimus – ilgalaikius ir trumpalaikius – įmonių akcijas ir jų obligacijas. Vertybiniai popieriai gali būti registruojami, tokiu atveju teisiniai nuosavybės įrodymai priklauso... ... Ekonomikos žodynas

SAUGUMAS- Rusijos Federacijos civilinėje teisėje dokumentas, pagal nustatytą formą ir privalomus duomenis patvirtinantis nuosavybės teises, kurių įgyvendinimas ar perdavimas galimas tik pateikus. Perdavus C.b. visi juda... Teisės žodynas

Saugumas- dokumentas, patvirtinantis nustatytos formos ir reikalaujamus rekvizitus turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus... Enciklopedinis žodynas-žinynas įmonių vadovams

SAUGUMAS- pagal Rusijos Federacijos civilinį įstatymą dokumentas, patvirtinantis, laikantis nustatytos formos ir privalomų rekvizitų, nuosavybės teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus. Perdavus C.b. visi juda... Teisės enciklopedija

Saugumas- Vertybinių popierių akcija... Vikipedija

Prekių pasaulis skirstomas į dvi grupes: faktines prekes (paslaugas) ir pinigus. Pinigai, savo ruožtu, gali būti tiesiog pinigai ir kapitalas, tai yra pinigai, atnešantys naujų pinigų. Visada reikia pervesti pinigus iš vieno žmogaus kitam. Rinkos sukūrė du pagrindinius pinigų pervedimo būdus – per skolinimo procesą ir per vertybinių popierių emisiją bei apyvartą.

Vertybiniai popieriai nėra pinigai ar materialinės gėrybės. Jų vertė priklauso nuo teisių, kurias jie suteikia savininkui. Pastarasis savo prekes ar pinigus į vertybinius popierius keičia tik įsitikinęs, kad šis popierius ne blogesnis, o net geresnis už pačius pinigus ar prekes.

Vertybinis popierius yra ypatingas produktas, kuris cirkuliuoja specialioje, savoje rinkoje – vertybinių popierių rinkoje, tačiau neturi nei realios, nei piniginės vartotojiškos vertės, tai yra nėra nei fizinis produktas, nei paslauga. Išplėsta prasme vertybinis popierius yra bet koks dokumentas (popierius), kuris perkamas ir parduodamas už atitinkamą kainą.

Vertybinis popierius – tai dokumentas, išreiškiantis su juo susijusias turtines ir neturtines teises, galintis savarankiškai cirkuliuoti rinkoje ir būti pirkimo-pardavimo bei kitų sandorių objektu, naudojamas kaip nuolatinių ar vienkartinių pajamų šaltinis. Taigi vertybiniai popieriai veikia kaip piniginio kapitalo rūšis, kurios judėjimas tarpininkauja vėlesniam materialinių vertybių paskirstymui.

Rusijos Federacijos civiliniame kodekse yra klasikinis vertybinio popieriaus apibrėžimas. „Užstatas – tai dokumentas, pagal nustatytą formą ir reikalaujamus rekvizitus patvirtinantis turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus.

Užstatas turi turėti įstatymų reikalaujamus privalomus rekvizitus ir atitikti jo formai keliamus reikalavimus, priešingu atveju jis negalioja. Detalės apie vertybinį popierių gali būti skirstomos į ekonomines ir technines. Techniniai duomenys - numeriai, adresai, antspaudai, parašai, paslaugas teikiančių organizacijų pavadinimai ir kt. Ekonominiai duomenys: egzistavimo forma (popierinė ar nepopierinė), egzistavimo laikotarpis, priklausomybė, įpareigotas asmuo, nominali vertė, suteiktos teisės.

Užstato savybės yra šios:
1. Dokumentacija - vertybinis popierius yra dokumentas, tai yra pagal rekvizitus įgalioto asmens oficialiai surašytas įrašas, turintis juridinę reikšmę.
2. Įkūnija privačias teises. Vertybinis popierius – piniginis dokumentas, galintis išreikšti dviejų rūšių teises: savininko nuosavybės teise ir kaip dokumentą turinčio asmens paskolos ir jį išdavusio asmens santykis.
3. Pateikimo būtinumas - vertybinio popieriaus pateikimas yra privalomas įgyvendinant jame įtvirtintas teises.
4. Apyvartinis - vertybinis popierius gali būti civilinių sandorių objektu.
5. Viešasis patikimumas - vertybinio popieriaus savininko atžvilgiu pagal jį įpareigotas asmuo gali reikšti tik tokius prieštaravimus, kurie kyla iš paties dokumento turinio.
6. Vertybinis popierius yra dokumentinis lėšų investavimo įrodymas. Jos dėka piniginės santaupos tampa materialiais objektais.

VERTYBINIŲ POPIERIŲ KLASIFIKACIJA

Vertybinių popierių klasifikavimas – tai jų skirstymas į rūšis pagal tam tikras jiems būdingas savybes. Savo ruožtu rūšis kai kuriais atvejais galima suskirstyti į porūšius, ir jie yra dar toliau vienas nuo kito. Kiekviena žemesnė klasifikacija yra vienos ar kitos aukštesnės klasifikacijos dalis. Pavyzdžiui, akcija yra viena iš vertybinių popierių rūšių. Tačiau akcija gali būti paprasta arba privilegijuota. Paprastoji akcija gali būti su vienu arba keliais balsais, su nominaliąja verte arba be jos ir pan.

Vertybiniai popieriai gali būti klasifikuojami pagal šiuos kriterijus:
1. Pagal egzistavimo trukmę: terminuotas (trumpalaikis, vidutinės trukmės, ilgalaikis ir atšaukiamas) ir neribotas.
2. Pagal egzistavimo formą: popierinis (dokumentinis) arba bepopierinis (nedokumentuotas).
3. Pagal nuosavybės formą: pareikštiniai (pareikštiniai vertybiniai popieriai) ir vardiniai, kuriuose nurodytas jų savininko vardas ir pavardė ir yra įregistruoti šio vertybinio popieriaus savininkų registre.
4. Pagal apskundimo formą (perdavimo tvarką): perduodama šalių susitarimu (pristatant, pavedimu) arba pavedimu (perduodama savininko įsakymu – indosamentu).
5. Pagal išleidimo formą: emisija arba neišmetimas.
6. Pagal registraciją: registruota (valstybinė registracija arba Rusijos Federacijos centrinio banko registracija) ir neregistruota.
7. Pagal tautybę: rusas arba užsienietis.
8. Pagal emitento tipą: Vyriausybės vertybiniai popieriai (tai dažniausiai yra įvairių rūšių valstybės išleidžiamos obligacijos), nevyriausybiniai arba įmonių (tai vertybiniai popieriai, kuriuos leidžia įmonės, bankai, organizacijos ir net fiziniai asmenys).
9. Pagal apyvartumą: rinkos (laisvai cirkuliuojančios), ne rinkos, kurias išleidžia emitentas ir kurios gali būti grąžinamos tik jam (negali būti perparduotos).
10. Pagal naudojimo paskirtį: investicija (tikslas – gauti pajamų) arba neinvesticinė (aptarnauja apyvartą prekių rinkose).
11. Pagal rizikos lygį: nerizikinga arba rizikinga (mažos rizikos, vidutinės rizikos arba didelės rizikos).
12. Pagal sukauptų pajamų buvimą: ne pajamos arba pajamos (palūkanos, dividendai, nuolaida).
13. Nominalioji vertė: pastovi arba kintama.
14. Pagal kapitalo pritraukimo formą: nuosavas kapitalas (atspindi dalį įmonės įstatiniame kapitale) ir skola, kurios yra skolinimosi kapitalo (pinigų) forma.

VERTYBINIŲ POPIERIŲ RŪŠYS

Vertybiniai popieriai skirstomi į 2 klases: pagrindinius vertybinius popierius ir išvestinius vertybinius popierius (išvestinius).

Pagrindiniai vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, pagrįsti nuosavybės teisėmis į bet kokį turtą, dažniausiai į prekes, pinigus, kapitalą, turtą, įvairių rūšių išteklius ir kt. Tokie vertybiniai popieriai yra: akcijos, obligacijos, vekseliai, banko sertifikatai, važtaraščiai, čekis, orderis, hipoteka, investicinių fondų akcijos ir kt.

Pagrindiniai vertybiniai popieriai gali būti skirstomi į pirminius ir antrinius.
1. Pirminis yra pagrįstas turtu, į kurį neįeina patys vertybiniai popieriai (turtu užtikrinti). Tai, pavyzdžiui, akcijos, obligacijos, vekselis, hipoteka.
2. Antriniai – tai vertybiniai popieriai už pačius vertybinius popierius: varantai, depozitoriumo pakvitavimai ir kt.

Skatinimas yra akcinės bendrovės išleistas vertybinis popierius, užtikrinantis jo savininko (akcininko) teisę gauti dalį akcinės bendrovės (AB) pelno dividendų forma, dalyvauti valdant akcinę bendrovę. akcinę bendrovę ir dalį turto, likusio po jos likvidavimo. Paprastai akcijos skirstomos į dvi grupes: paprastąsias ir privilegijuotąsias akcijas.

Bondas yra vertybinis popierius, kuris yra skolinis įsipareigojimas grąžinti investuotą pinigų sumą praėjus tam tikram laikotarpiui, sumokėjus tam tikras pajamas arba be jų. Jei obligacija yra išleista vyriausybės, tada tokia obligacija vadinama vyriausybės obligacija. Jei vietos valdžios – tai savivaldybės. Obligacijas leidžia ir juridiniai asmenys: bankai – bankų obligacijas, kitos įmonės – įmonių.

Vekselis(iš vok. Wechsel - mainai) - ilgalaikės prievolės formos vertybinis popierius, surašytas tam tikra forma, patvirtinantis besąlyginę davėjo prievolę (vekselis), arba pasiūlymas kitam mokėtojui, nurodytam vekselyje. vekselį (vekselį) suėjus terminui apmokėti vekselį už nurodytą pinigų sumą.

Banko pažyma- vertybinis popierius, kuris yra laisvai perleidžiamas piniginio indėlio (juridiniams asmenims indėlis, fiziniams asmenims - santaupos) sertifikatas su pastarojo įsipareigojimu grąžinti šį indėlį ir palūkanas už jį praėjus tam tikram laikotarpiui ateityje.
Banko santaupų knygelė iš esmės yra banko sertifikato rūšis (kartu su indėlių ir taupymo lakštais).

Važtaraštis- vertybinis popierius, kuris yra tarptautinėje praktikoje priimtas standartinės formos dokumentas, kuriame nurodytos krovinių vežimo jūra sutarties sąlygos, patvirtinantis jo pakrovimą, gabenimą ir teisę jį gauti. Važtaraščių tipai: laineris, užsakomasis laivas, krantas ir laive.

Patikrinti- užstato dokumentą, patvirtinantį čekio davėjo rašytinį nurodymą bankui per jo galiojimo laiką sumokėti čekio turėtojui jame nurodytą pinigų sumą. Čekio davėjas – juridinis asmuo, turintis banke lėšų, kuriomis turi teisę disponuoti išduodamas čekius, o čekio turėtojas – juridinis asmuo, kurio naudai išrašytas čekis. Yra tokie čekių tipai: asmeniniai, orderiniai ir pareikštiniai čekiai.

orderis– a) sandėlio išduotą dokumentą, patvirtinantį sandėlyje esančių prekių nuosavybės teisę; b) tai vertybinis popierius, suteikiantis jo savininkui teisę per jo nurodytą laikotarpį nupirkti iš tam tikro emitento tam tikrą skaičių jo akcijų (obligacijų) už jo nustatytą kainą.

Hipoteka- tai vardinis vertybinis popierius, patvirtinantis jo savininko teises pagal hipotekos sutartį (nekilnojamojo turto įkeitimą) gauti piniginę prievolę ar joje nurodytą turtą.

Investicijų dalis- vardinis vertybinis popierius, patvirtinantis jo savininko dalį investicinį investicinį fondą sudarančio turto nuosavybėje.

Depozitoriumo kvitas- tai vertybinis popierius, nurodantis nuosavybės teisę į tam tikrą užsienio emitento akcijų skaičių, tačiau išleistas apyvartai investuotojo šalyje; Tai netiesioginio užsienio emitento akcijų pirkimo forma.

Išvestinis vertybinis popierius arba išvestinė priemonė – tai nedokumentinė turtinės teisės (prievolės), atsirandančios pasikeitus pagrindinio biržos turto kainai, išraiškos forma. Išvestiniams vertybiniams popieriams priskiriami: ateities sandoriai (prekės, valiutos, palūkanų, indekso ir kt.), laisvai parduodami opcionai ir apsikeitimo sandoriai.

ateities sandoriai(prekė, valiuta, palūkanos, indeksas ir kt. – įsipareigojimai pirkti ar parduoti prekę tam tikru laiku ateityje už šiandien nustatytą kainą). Ateities sandorio sudarymas nėra tiesioginis pirkimo-pardavimo veiksmas, t.y. pardavėjas neduoda savo prekių pirkėjui, o pirkėjas neduoda savo pinigų pardavėjui. Pardavėjas įsipareigoja iki tam tikros datos pristatyti prekes už sutartyje nustatytą kainą, o pirkėjas įsipareigoja sumokėti atitinkamą pinigų sumą. Prievolių įvykdymui garantuoti įmokamas užstatas, saugomas pas tarpininką, t.y. ateities sandoriais prekiaujanti organizacija. Ateities sandoriai tampa vertybiniais popieriais ir gali būti perkami daug kartų per visą jo galiojimo laiką.

Parinktis- tai vertybinis popierius, tai yra sutartis, kurios pirkėjas įgyja teisę per tam tikrą laikotarpį pirkti ar parduoti turtą už fiksuotą kainą arba atsisakyti sandorio, o pardavėjas sandorio šalies prašymu įsipareigoja pinigine priemoka, užtikrinti šios teisės įgyvendinimą. Pasirinkimas suteikia teisę rinktis, dėl ko šis vertybinis popierius gavo pavadinimą. Pasirinkimo sandoris, skirtingai nei ateities sandoris, suteikia pirkėjui teisę, o ne pareigą. Pasirinkimo sandoriai yra realizuojami, jei jie yra grynųjų pinigų pasirinkimo sandoriai pasinaudojimo metu.

Sukeitimai yra dviejų šalių susitarimas ateityje keistis pagrindiniu turtu arba atlikti mokėjimus už šį turtą sutartyje nustatytomis sąlygomis. Apsikeitimo sandoriai gali būti valiuta, palūkanų norma, akcijos (indeksas) ir prekė.

Apsikeitimo sandoriai investuotojams turi nemažai reikšmingų pranašumų, iš kurių pagrindinis yra galimybė investuotojams sumažinti valiutos ir palūkanų normos riziką, gauti pelną iš palūkanų normų skirtumo skirtingomis valiutomis, sumažinti vertybinių popierių portfelio valdymo kaštus. .

Visų rūšių apsikeitimo sandoriai yra nebiržinės sutartys, jais neprekiaujama biržoje, o jų likvidumą užtikrina specialūs tarpininkai – bankai (dažnai vadinami apsikeitimo bankais) ir dileriai. Šių išvestinių vertybinių popierių ypatumas yra tas, kad jų apyvarta nereguliuojama valstybės, pagrindinę vietą apsikeitimo rinkoje užima šiuose sandoriuose dalyvaujantys bankai.

VERTYBINIŲ POPIERIŲ SAVYBĖS

Vertybinis popierius yra kapitalo egzistavimo forma, kuri skiriasi nuo jo prekinės, gamybinės ir piniginės formos, kuri gali būti perleista vietoj savęs, cirkuliuoti rinkoje kaip prekė ir generuoti pajamas. Vertybinių popierių savybės:
1. Prekyba – galimybė pirkti ir parduoti rinkoje, o daugeliu atvejų veikti kaip savarankiška mokėjimo priemonė.
2. Išleidimas į civilinę apyvartą – vertybinio popieriaus galimybė būti kitų civilinių sandorių objektu.
3. Standartinis ir serijinis.
4. Dokumentacija - vertybinis popierius visada yra dokumentas, o kaip dokumentas jame turi būti visi privalomi įstatyme numatyti rekvizitai.
5. Reguliuojamas ir pripažįstamas valstybės.
6. Prekingumas – neatsiejamai susiję su atitinkama rinka ir yra jos atspindys.
7. Likvidumas – vertybinio popieriaus galimybė greitai parduoti ir konvertuoti į grynuosius pinigus.
8. Rizika – su investicijomis į vertybinius popierius susijusi ir neišvengiamai būdinga nuostolių galimybė.
9. Privalomas atlikimas.
10. Pelningumas – apibūdina vertybinio popieriaus savininko teisės gauti pajamas realizavimo laipsnį.

VERTYBINIŲ POPIERIŲ FUNKCIJOS

Vertybiniai popieriai atlieka keletą socialiai reikšmingų funkcijų:
1. Jie turi aiškią informacinę funkciją ir nurodo ekonomikos būklę. Stabilios akcijų kainos arba jų augimas, kaip taisyklė, rodo normalią ekonominę situaciją.
2. Jie atlieka svarbų vaidmenį kapitalo sraute tarp skirtingų ūkio sferų (perskirstymo funkcija).
3. Naudojamas laikinai laisvai piliečių santaupoms telkti (mobilizuojanti funkcija).
4. Naudojamas pinigų apyvartai reguliuoti (reguliavimo funkcija).
5. Bankai, įmonės ir organizacijos vertybinius popierius naudoja kaip universalią kredito ir atsiskaitymo priemonę (atsiskaitymo funkciją).

Vertybinių popierių emisija

Emisija – tai įstatymų nustatyta procedūrų visuma, užtikrinanti vertybinių popierių platinimą tarp investuotojų. Jos tikslas – pritraukti papildomų emitento finansinių išteklių skolintomis sąlygomis (obligacijų emisijos atveju) arba didinant įstatinį kapitalą (išleidžiant akcijas), tačiau tai daroma pagal taisykles ir kontroliuojant. valstybė, atstovaujama jos vertybinių popierių rinką reguliuojančių organų.

Emisija dažniausiai vykdoma pritraukiant profesionalius vertybinių popierių rinkos dalyvius, vadinamus garantais, kurie pagal susitarimą su emitentu prisiima tam tikrus įsipareigojimus dėl jo vertybinių popierių emisijos ir platinimo už atitinkamą mokestį.

Prioritetiškumo požiūriu emisijos paprastai skirstomos į pirmines ir antrines. Pirminė emisija įvyksta tada, kai verslo subjektas išleidžia savo vertybinius popierius pirmą kartą arba kai tas subjektas pirmą kartą išleidžia vertybinius popierius.

Vėlesnė emisija – tai pakartotinis tam tikrų tam tikros komercinės organizacijos vertybinių popierių platinimas. Pagal talpinimo metodą emisija gali būti išplatinta, prenumeruojant ir konvertuojant.

Vertybinių popierių konvertavimas

Konvertavimas – tai vienos rūšies vertybinių popierių įdėjimas pakeičiant jį į kitą iš anksto nustatytomis sąlygomis. Konvertavimu gali dalyvauti tik tie asmenys, kurie iki jos įgyvendinimo turėjo nuosavybės teises į jau išleistus vertybinius popierius. Konversiją galima suskirstyti į šiuos tipus:
a) akcijų konvertavimas į didesnę nominalią vertę turinčias akcijas,
b) akcijų konvertavimas į akcijas, kurių nominali vertė mažesnė,
c) akcijų konvertavimas į kitas teises turinčias akcijas,
d) obligacijų konvertavimas į akcijas,
e) obligacijų konvertavimas į obligacijas,
f) vertybinių popierių konvertavimas reorganizuojant komercines organizacijas.

Paprastųjų akcijų konvertavimas į bet kokios rūšies privilegijuotąsias akcijas yra draudžiamas. Be to, Rusijos Federacijos teisės aktai dėl vertybinių popierių nenumato galimybės konvertuoti akcijas į obligacijas, o tai iš tikrųjų taip pat reiškia, kad toks konvertavimas yra draudžiamas.

AKCIJŲ IR BODS RINKA

Vertybinių popierių rinka yra ekonominių santykių sistema tarp tų, kurie išleidžia ir parduoda vertybinius popierius, ir tų, kurie juos perka. Vertybinių popierių rinkos dalyviai yra emitentai, investuotojai ir investicinės institucijos. Įmonės, kurios išleidžia ir parduoda vertybinius popierius, vadinamos emitentais.

Akcijų rinka – institucija ar mechanizmas, suburiantis akcijų verčių pirkėjus (paklausos teikėjus) ir pardavėjus (tiekėjus), t.y. vertingų popierių. Akcijų rinkos ir vertybinių popierių rinkos sąvokos sutampa.

Pagal apibrėžimą šioje rinkoje parduodamos prekės yra vertybiniai popieriai, kurie savo ruožtu lemia šios rinkos dalyvių sudėtį, jos vietą, veiklos tvarką, reguliavimo taisykles ir kt.

Rinkos ekonomikos sąlygomis vertybinių popierių rinka yra pagrindinis piniginių santaupų perskirstymo mechanizmas. Akcijų rinka sukuria rinkos mechanizmą laisvam, nors ir reguliuojamam, kapitalo srautui į efektyviausius ekonomikos sektorius.

Ženklai ir savybės. Galima pateikti daugybę vertybinių popierių apibrėžimų (remiantis skirtingais požiūriais). Čia yra tik vienas galimas apibrėžimas.

Vertybiniai popieriai yra nuosavybės teises patvirtinantys dokumentai, kurių įgyvendinimas ar perdavimas galimas tik pateikus šiuos dokumentus (laikantis nustatytų normų ir detalių). Vertybinių popierių rinka reguliuojama daugybe norminių dokumentų, tokių kaip:

– Rusijos Federacijos civilinis kodeksas (7 skyrius „Vertybiniai popieriai“);

Teisiniu požiūriu vertybiniai popieriai turi nemažai savybių. Tai apima dokumentaciją, privačių teisių įkūnijimą, pateikimo poreikį, apyvartumą ir viešąjį patikimumą.

Taip pat be išimties visi vertybiniai popieriai turi šias tam tikras savybes:

– apyvartumas (reiškia vertybinio popieriaus galimybę pirkti ir parduoti, taip pat galimybę būti savarankiška mokėjimo priemone);

– prieinamumas civilinei apyvartai – tai tada, kai vertybinis popierius gali būti civilinio sandorio dalykas;

– standartinis (vertybinis popierius turi turėti tam tikrą pateikimo standartą ir detales);

– dokumentinis filmas;

– valstybės reguliavimas ir pripažinimas (tai padidina investuotojų pasitikėjimą vertybiniais popieriais ir žymiai sumažina visų rūšių riziką);

– perkamumas (vertybiniai popieriai visada susieti su rinka);

– informacijos atskleidimas (užtikrinant vienodą prieigą prie informacijos apie visus įvairių emitentų vertybinius popierius);

– likvidumas (vertybinis popierius turi būti lengvai ir greitai parduodamas ir konvertuojamas į pinigus);

– rizika yra neatskiriama visų vertybinių popierių savybė, kurią galima apibūdinti savininko teisių įgyvendinimo netikrumu ir nuostolių, susijusių su investavimu į vertybinius popierius, tikimybe;

– pelningumas – turtas, kurį galima apibūdinti kaip teisės gauti pajamas realizavimo laipsnį.

Visi vertybiniai popieriai turi savo duomenis. Ekonominiai duomenys apima egzistavimo formą ir trukmę, priklausomybę, įpareigotąjį asmenį, suteiktas teises ir nominalią vertę. Techninė informacija apima numerius, adresus, antspaudus, parašus, paslaugas teikiančių organizacijų pavadinimus ir panašiai.

Vertybiniai popieriai paprastai klasifikuojami pagal specifines jų savybes.

Taigi, pažvelkime į kai kurias vertybinių popierių rūšis.

Pagal nuosavybės tvarką vertybiniai popieriai gali būti skirstomi į vardinius, eilinius ir pareikštinius.

Pavedimo vertybiniai popieriai yra tokie vertybiniai popieriai, kurie suteikia galimybę juos perleisti kitam fiziniam ar juridiniam asmeniui indosamentu. Kitaip tariant, patvirtinimą galima pavadinti perdavimo parašu. Teisės pagal šį dokumentą gali priklausyti tik jame nurodytam asmeniui. Užsakymo vertybiniai popieriai apima vekselius, važtaraščius, čekius ir kt.

Vekselis – tai rašytinė prievolė raštu, surašoma griežtai nustatyta tvarka. Ši pareiga suteikia vekselio savininkui teisę gauti iš skolininko vekselyje konkrečioje vietoje jame nurodytą sumą.

Važtaraštis – tai dokumentas, kurį krovinio vežėjas išduoda to krovinio savininkui. Dokumentas patvirtina nuosavybės teisę į tam tikrą produktą.

Čekis – tai vertybinių popierių rūšis, kurioje yra besąlyginis pavedimas iš stalčiaus į banką sumokėti jame nurodytą sumą čekio turėtojui.

Vardiniai vertybiniai popieriai – tai vertybiniai popieriai, kuriuose yra informacija apie savininką.

Priklausomai nuo emisijos formos, yra emisijos ir neemisijos vertybiniai popieriai. Neemisiniai vertybiniai popieriai yra tie vertybiniai popieriai, kurie išleidžiami po vieną arba mažomis partijomis. Šie vertybiniai popieriai apima vekselius, čekius ir opcionus. Viena iš emisijos lygio vertybinių popierių formų yra nesertifikuoti vertybiniai popieriai.

Priklausomai nuo egzistavimo formos, vertybiniai popieriai gali būti dokumentiniai arba nedokumentiniai.

Nematerialūs vertybiniai popieriai – tai emisijos lygio vertybiniai popieriai, kurių savininkas nustatomas pagal įrašą vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo sistemoje, o vertybinių popierių deponavimo atveju – pagal įrašą VP savininkų registre. vertybinių popierių sąskaita.

Taip pat yra išoriniai ir vidiniai vertybiniai popieriai. Vidaus vertybiniai popieriai yra nuosavybės vertybiniai popieriai, kurių nominali vertė nurodyta Rusijos valiuta ir registruoti Rusijoje, arba kiti vertybiniai popieriai, patvirtinantys teisę gauti Rusijos valiutą ir taip pat išleisti Rusijos teritorijoje. O išoriniai vertybiniai popieriai yra tie vertybiniai popieriai, kurie nepriklauso išoriniams vertybiniams popieriams (pagal Federalinį valiutos reguliavimo įstatymą).

Be to, rinkoje taip pat yra likvidžių, hipotekinių, antrinių ir kitų rūšių vertybinių popierių.

Likvidūs vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriuos galima lengvai parduoti. Šie dokumentai leidžia laiku įvykdyti esamus įsipareigojimus.

Hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai – tai vadinamieji skolos vertybiniai popieriai, kuriuos kredito įstaigos pritraukia prisiimdamos įsipareigojimus pagal vieną (ar daugiau) hipotekos paskolas. Šie vertybiniai popieriai yra išvestinių vertybinių popierių rūšis, kuri yra universali priemonė refinansuoti investicijas į būstą.

Hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai turi tik du reikšmingus trūkumus. Pirmasis trūkumas yra mažas likvidumas. Antrasis trūkumas yra išankstinio grąžinimo rizika.

Užstatas – dokumentas, pagal nustatytą formą ir reikalaujamus rekvizitus patvirtinantis turtines teises, kurias įgyvendinti ar perleisti galima tik pateikus. Perleidžiant vertybinį popierių, visos juo patvirtintos teisės perduodamos bendrai (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 142 straipsnis). Pagrindinės apsaugos savybės yra šios: Dokumento atitiktis nustatytiems rekvizitų formos ir turinio reikalavimams. Reikalingų užstato rekvizitų nebuvimas arba užstato neatitikimas jam nustatytai formai reiškia jo negaliojimą; Dokumente užtikrinamas nuosavybės teisių, kurias turi teisėtas popieriaus savininkas. Kai kuriais atvejais vertybiniame popieriuje gali būti nuoroda ne tik apie nuosavybės teises, bet ir apie kitas teises. Išimtinės neturtinės teisės negali būti vertybinio popieriaus turinys; Dokumente įtvirtintų teisių įgyvendinimas ir jų perdavimas kitam asmeniui gali būti vykdomas tik pateikus dokumentą. Tai užtikrina gana griežtą ryšį tarp „teisės į dokumentą“ ir „teisės iš dokumento“. Tačiau net ir esant šiems požymiams, dokumentas gali būti priskiriamas vertybiniams popieriams tik tuo atveju, jei tai tiesiogiai nurodo specialūs įstatymai arba jų nustatyta tvarka. Vertybinis popierius priklauso kilnojamųjų ir nedalimųjų daiktų kategorijai. Priklausomai nuo emisijos tipo ir formos, vertybiniai popieriai gali veikti ir kaip bendrieji, ir kaip individualiai apibrėžti dalykai. Vertybiniai popieriai gali būti klasifikuojami pagal įvairius kriterijus. Taigi pagal juose esančios prievolės rūšį popieriai gali būti piniginiai (važtaraštis, čekis, obligacija, indėlis ar taupymo lakštas), firminiai (akcijos), nuosavybės teisės pavadinimas (važtaraštis, sandėlio kvitas, hipoteka). Pagal emisijos būdą išskiriami emisijos ir neemisiniai vertybiniai popieriai. Pirmajai priskiriami vertybiniai popieriai, patvirtinantys vienodas vienos emisijos turėtojų teises ir kuriuos masiškai išleidžia (išleidžia) specialūs emitentai apyvartai organizuotoje rinkoje (akcijos, obligacijos ir išvestinės vertybinių popierių priemonės). Pagal jų įgalioto asmens nustatymo būdą jie skirstomi į vardinius, eilinius ir nešiojamuosius. Vardiniu vertybiniu popieriumi patvirtintos teisės priklauso dokumente nurodytam asmeniui. Prievolę šiam asmeniui privalo vykdyti lape nurodytas skolininkas. Norėdami tai padaryti, skolininkas pagal popierių turi patikrinti popierių pateikusio asmens tapatybę su popieriuje nurodytu asmeniu. Kai kuriais atvejais skolininko apskaitos dokumentuose (registruose) papildomai nurodomi ir vardinių vertybinių popierių kreditoriai. Pavyzdžiui, vardinės akcijos savininkas gali įgyvendinti savo teises, jeigu yra įtrauktas į akcinės bendrovės registrą. Vardinio vertybinio popieriaus savininkui priklausančios teisės gali būti perleistos kitam asmeniui teisių perleidimo nustatyta tvarka, t.y. skyriuje nustatytas taisykles sudarant specialų sandorį perduoti teisę kitam asmeniui (pavedimo sandorį). 24 Rusijos Federacijos civilinis kodeksas. Tais atvejais, kai reikia įrašyti vertybinio popieriaus savininką į registrą, teisės pereina tik padarius atitinkamą įrašą apie savininko pasikeitimą. Vardiniai vertybiniai popieriai gali būti akcijos, obligacijos, vekseliai, čekiai, važtaraščiai, indėlių ir santaupų sertifikatai, dvigubi sandėlio kvitai. Pavedimo užstatu patvirtintos teisės gali priklausyti jame nurodytam asmeniui, taip pat kitam pirminio savininko paskirtam (nurodytam) asmeniui. Paprastai tokiuose dokumentuose yra nurodymai dėl vykdymo tokiam ir tokiam asmeniui „arba jo įsakymu ( orderiu “). Teisės pagal pavedimo vertybinį popierių perduodamos kitoje indosamento pusėje padarius perleidimo pažymą. Indosamentas yra viena iš teisės perleidimo (perdavimo) sandorių rūšių, tačiau nuo įprasto perleidimo skiriasi tuo, kad indosamentą padaręs asmuo (indosatorius) lieka atsakingas už įvykdymą paskesniems teisėtiems vertybinio popieriaus savininkams. joje įtvirtintos prievolės ir solidariai atsako su visais indosatoriais ir pagrindiniu užstato skolininku. Indosatas gali būti atleistas nuo tokios atsakomybės, įtraukus į indosamentą sąlygas „nekreipiant į mane“ arba „be mano atsakomybės“. Indosamentas gali būti įsakymu (pilnas), t.y. nurodyti asmens, kuriam perleidžiama teisė pagal popierių, pavardę ir firminį blanką, kuriame nenurodytas įgijėjas. Pastaruoju atveju pirkėjas turi teisę arba užpildyti formą, įrašydamas savo ar kito asmens vardą, pavardę, arba, nepildydamas formos, savo vardu padaryti naują indosamentą; arba perduoti popierių kitam asmeniui neužpildęs formos. Pastaruoju atveju teisių pagal pavedimo vertybinius popierius perleidimo procedūra iš esmės sutampa su pareikštinių vertybinių popierių teisių perleidimo tvarka. Užsakymo vertybiniai popieriai gali būti vekseliai, čekiai, važtaraščiai. Pareikštinio vertybinio popieriaus (pareikštinio vertybinio popieriaus) patvirtintomis teisėmis gali naudotis bet kuris asmuo, kuris yra tikrasis jo savininkas. Norėdami tai padaryti, jums tereikia pateikti jį vykdymui. Norint perduoti teises pagal tokį dokumentą kitam asmeniui, pakanka paprasto jo pristatymo tam asmeniui. Dėl šios priežasties pareikštinių vertybinių popierių apyvartumas padidėjo. Pareikštiniai vertybiniai popieriai gali būti obligacijos, akcijos, čekiai, banko sertifikatai, važtaraščiai. Toks vertybinis popierius yra pareikštinė santaupų knygelė. Šiuo metu apyvartoje yra nemažai vertybinių popierių, kurie skiriasi savo taikymo sritimi, panaudojimo apyvartoje pobūdžiu ir kt. Rusijos Federacijos civilinis kodeksas tarp vertybinių popierių rūšių išvardija vyriausybės obligacijas, obligacijas, vekselius, čekius, indėlių ir taupymo lakštus, banko pareikštines taupomąsias knygeles, važtaraščius, akcijas, privatizavimo vertybinius popierius. Šis sąrašas nėra baigtinis. Įvairių vertybinių popierių rūšių teisinis režimas turi didelių skirtumų. Obligacija – tai vertybinis popierius, suteikiantis jo turėtojui teisę per jos nurodytą laikotarpį gauti iš obligaciją išleidusio asmens nominalią obligacijos ar kito turtinio ekvivalento vertę. Obligacija taip pat suteikia jos turėtojui teisę gauti fiksuotą procentą nuo obligacijos nominalios vertės (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 816 straipsnio 2 dalis). Obligacija įformina paskolos santykius tarp jos savininko ir ją išleidusio asmens (emitento). Yra valstybės, savivaldybių ir komercinių juridinių asmenų obligacijos. Vyriausybės obligacijos apima Rusijos Federacijos finansų ministerijos išleistas obligacijas šalies valiuta ir vyriausybės taupymo paskolų obligacijas. Savivaldybių obligacijos, skirtingai nei valstybės obligacijos, nėra įtrauktos į nacionalinę vidaus skolą, federalinė vyriausybė už jas neatsako. Komercinių juridinių asmenų obligacijas išleidžia akcinės bendrovės. Obligacijos gali būti laisvai prekiaujamos ir riboto apyvartos rato, su užstatu (užstatu ir kitu) arba be jo, su vienkartine išpirkimo suma ir su išpirkimu tam tikromis datomis, su fiksuota arba kintama kupono palūkanų norma, paprastosios ir konvertuojamos, t.y. transformuoti į akcijas. Vekselis – tai vertybinis popierius, patvirtinantis paprastą ir besąlygišką vekselio davėjo įsipareigojimą sumokėti tam tikrą sumą (vekselis) arba paprastą ir besąlyginį vekselio davėjo pasiūlymą vekselyje nurodytam mokėtojui sumokėti tam tikrą pinigų sumą. vekselio (vekselio) turėtojas. Vekselių apyvartą reglamentuoja 1997 m. kovo 11 d. Federalinis įstatymas „Dėl vekselių ir paprastųjų vekselių“. Piliečiai ir juridiniai asmenys gali būti įpareigoti tiek perleidžiamajame vekselyje, tiek vekselyje. Rusijos Federacija, Rusijos Federaciją sudarantys subjektai, miesto, kaimo gyvenvietės ir kitos savivaldybės turi teisę būti įpareigotoms pagal vekselį ar vekselį tik federaliniame įstatyme aiškiai numatytais atvejais. Šių subjektų iki vekselių ir paprastųjų vekselių įstatymo įsigaliojimo (iki 1997 m. kovo 18 d.) išleistiems vekseliams ir vekseliams išsaugomi anksčiau nustatyti įsipareigojimai juos grąžinti. Čekis – tai vertybinis popierius, kuriame yra besąlyginis rašytinis pavedimas iš stalčiaus bankui sumokėti čekio turėtojui jame nurodytą sumą. Čekių apyvartą reglamentuoja str. 877-887, o Rusijos Federacijos civilinio kodekso nereglamentuojamoje dalyje – kitus įstatymus ir pagal juos nustatytas bankininkystės taisykles. Indėlių ir taupymo lakštai pripažįstami vertybiniais popieriais, kurie yra rašytinės banko pažymos apie lėšų įnešimą, patvirtinančios savininko teisę per nustatytą laikotarpį gauti indėlio sumą ir palūkanas už ją bet kurioje šio banko įstaigoje. Banko sertifikatų apyvartos teisinis reguliavimas vykdomas remiantis 2008 m. 844 Rusijos Federacijos civilinio kodekso ir Indėlių bei taupymo lakštų išleidimo ir įforminimo taisyklės, patvirtintos Centrinio banko 1992 m. vasario 10 d. Banko taupomoji knygelė – vertybinis popierius, patvirtinantis pinigų sumos įnešimą į banko įstaigą ir jos savininko teisę gauti šią sumą pagal indėlio sąlygas. Tokių vertybinių popierių savininkais gali būti tik piliečiai. Pareikštinės taupomosios knygelės išleidimą ir apyvartą reglamentuoja 2010 m. Art. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 834-843 ir Bankų ir bankinės veiklos įstatymo. Važtaraštis pripažįstamas nuosavybės teisės dokumentu, patvirtinančiu jo turėtojo teisę disponuoti jame nurodytu kroviniu ir priimti krovinį baigus gabenimą. Jis naudojamas jūrų transportui. Kai važtaraštis surašomas keliais originaliais egzemplioriais, krovinio išleidimas pagal pirmą kartą pateiktą važtaraštį nutraukia likusių kopijų galiojimą. Akcija – vertybinis popierius, patvirtinantis jos savininko (akcininko) teisę gauti akcinės bendrovės pelną dividendų forma, dalyvauti tvarkant akcinės bendrovės reikalus ir dalį po likvidavimo likęs turtas. Akcijų emisiją ir apyvartą reglamentuoja Rusijos Federacijos civilinis kodeksas (96–104 straipsniai), Akcinių bendrovių įstatymas, Vertybinių popierių rinkos įstatymas ir kiti teisės aktai, priimti šių įstatymų nustatyta tvarka. Nesertifikuoti vertybiniai popieriai. Daugelis teisių, tradiciškai užtikrinamų popieriuje ir sudarančių klasikinių vertybinių popierių turinį, šiuolaikinėmis sąlygomis yra registruojamos kitaip (magnetinėse ar elektroninėse laikmenose ir pan.). Taisyklės, kažkada suformuluotos remiantis popieriniais dokumentais ir iš esmės pagrįstos vertybinio popieriaus, kaip teisę įkūnijančio daikto, idėja, daugeliu atvejų negalėjo būti taikomos kitiems informacijos duomenims, kurie negali būti laikomi daiktu. Plačiai paplitęs popierinių įrašymo būdų naudojimas, daugiausia įmonių teisių užtikrinimo srityje, reikalavo nustatyti jų teisinio režimo ypatybes. Siekiant pašalinti susidariusį teisinį neapibrėžtumą, Rusijos Federacijos civilinis kodeksas nustatė, kad vardiniu ar pavedimu patvirtintas teises įstatymų nustatytais atvejais ar jo nustatyta tvarka gali įrašyti asmenys, kurie yra gavęs speciali licencija, įskaitant knyginio įrašo formą. Rusijos civiliniai įstatymai (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 149 straipsnis) „nepatvirtintus vertybinius popierius“ laiko specialiu teisinio reguliavimo objektu, atstovaujančiu tam tikras reikalavimo teises, užfiksuotas specialia įstatymų nustatyta tvarka. Minėtu įrašu patvirtinamos teisės, oficialaus teisių ir autorių teisių turėtojų fiksavimo tvarka, įrašų dokumentinio patvirtinimo tvarka ir sandorių su nepatvirtintais vertybiniais popieriais atlikimo tvarka nustatomi įstatymu arba jo nustatyta tvarka. Šiuo metu akcijos ir obligacijos išleidžiamos nematerialaus įrašo forma, įskaitant vyriausybės obligacijas (GKO – valstybės iždo įsipareigojimai, OFZ-PK – federalinės paskolos obligacijos su kintamomis atkarpos pajamomis). Naujausia medžiaga skyriuje: