पोर्टफोलियो निवेश - यह क्या है? निवेश पोर्टफोलियो और उसकी संपत्तियाँ पोर्टफोलियो निवेश के लिए नियम शुल्क लिया जाता है

निवेश उद्यमिता का एक अभिन्न अंग है। यह घटना एक व्यक्तिगत कंपनी और संपूर्ण उद्योगों और यहां तक ​​कि पूरे राज्य दोनों के लिए महत्वपूर्ण है। निवेशों को विभिन्न मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है।

प्रत्यक्ष निवेश हैं, और तथाकथित "पोर्टफोलियो" भी हैं। वे कैसे अलग हैं? पोर्टफोलियो निवेश की मुख्य विशेषताएं और प्रकार क्या हैं? राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं में विदेशी संगठनों और उद्यमियों की क्या भूमिका है? अंतर्राष्ट्रीय पोर्टफोलियो निवेश कितना महत्वपूर्ण है? हम इन सवालों का जवाब देने की कोशिश करेंगे, साथ ही व्यवसाय में वित्तीय निवेश से जुड़ी प्रक्रियाओं की कई अन्य बारीकियों को भी उजागर करेंगे।

यह क्या है?

रूसी अर्थशास्त्रियों के बीच व्यापक परिभाषा के अनुसार, पोर्टफोलियो निवेश ऐसे निवेश हैं जिनका उद्देश्य वित्तपोषित संपत्ति के मूल्य में वृद्धि करके आय उत्पन्न करना है। व्यवहार में, इसका अर्थ अक्सर शेयरों की वृद्धि पर किसी प्रकार का लाभांश भुगतान या ब्याज प्राप्त करना होता है। पोर्टफोलियो निवेश में, एक नियम के रूप में, परियोजना में एक निश्चित हिस्से के भीतर वित्तीय संसाधनों का निवेश शामिल होता है। यह प्रत्यक्ष से उनका अंतर है, जब निवेशक द्वारा कंपनी के एकमात्र मालिक का दर्जा प्राप्त करने के लिए सभी संपत्तियां या उनका एक नियंत्रित हिस्सा खरीदा जाता है।

पोर्टफोलियो निवेश में आम तौर पर किसी कंपनी की अधिकृत पूंजी में निवेशक के प्रवेश से संबंधित लेनदेन, साथ ही शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों की खरीद से संबंधित लेनदेन शामिल होते हैं। इस प्रकार का निवेश करने की सबसे अधिक संभावना किसकी है? पोर्टफोलियो निवेश में संलग्न संस्थाओं की सीमा काफी विस्तृत है: ये बैंक, फंड, व्यक्ति और सरकारी संगठन हो सकते हैं। विदेशी संगठन और उद्यमी भी सक्रिय निवेशक हो सकते हैं।

निवेश और शेयर बाज़ार

अर्थशास्त्रियों के बीच एक व्यापक संस्करण है कि पोर्टफोलियो निवेश व्यक्तियों और संगठनों द्वारा स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाने वाले शेयरों में किया गया निवेश है। क्या इस दृष्टिकोण को वैध माना जा सकता है?

इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए, आइए परिभाषित करें कि शेयर बाजार क्या है। सबसे पहले, यह अतिरिक्त तरलता आकर्षित करने का एक तंत्र है। यदि उद्यम अपनी पूंजी तीव्रता बढ़ाना चाहते हैं, तो वे शेयर जारी करते हैं और उन्हें विशेष प्रकार के एक्सचेंजों पर प्रचलन में लाते हैं। जैसे-जैसे घरेलू और विदेशी खिलाड़ियों से प्राप्त निवेश बढ़ता है, प्रतिभूतियों का मूल्य बढ़ता है। इसके पीछे कंपनी का पूंजीकरण और तदनुसार, व्यवसाय का पैमाना है। यदि शेयरों की मांग गिरती है, तो संपत्ति का मूल्य भी घट जाता है।

इस प्रकार, इस थीसिस से सहमत होना काफी संभव है कि स्टॉक ट्रेडिंग में मौद्रिक निवेश पोर्टफोलियो निवेश हैं। इसके अलावा, एक्सचेंज ट्रेडिंग के ढांचे के भीतर वित्तीय प्रवाह को आकर्षित करना विशिष्ट निगमों, उद्योगों और यहां तक ​​कि राष्ट्रीय बजट के विकास के दृष्टिकोण से बहुत महत्वपूर्ण है। यानी, जाहिर है, सभी स्तरों पर आर्थिक प्रक्रियाओं के विषय इस बात में रुचि रखते हैं कि एक निवेशक स्टॉक ट्रेडिंग के माध्यम से उनके पास आए।

निवेश जोखिम

किसी भी व्यवसाय में निवेश करने में लगभग हमेशा कुछ जोखिम शामिल होता है। किसी कंपनी में निवेश करते समय एक निवेशक को यह एहसास होता है कि समय के साथ उसकी पूंजी का मूल्य कम हो सकता है। फर्म की संपत्ति बेकार हो सकती है। पोर्टफोलियो निवेश के सबसे आम जोखिम क्या हैं? विशेषज्ञ उन्हें काफी बड़ी संख्या में उप-प्रजातियों में विभाजित करते हैं। आइए मुख्य बातों पर नजर डालें।

देश-विशिष्ट जोखिम

सबसे पहले, एक निवेशक, जिसने एक निश्चित देश के बाजार में काम करने वाले व्यवसाय में निवेश किया है, उसे स्थानीय, किसी विशेष राज्य की विशेषता, आर्थिक या राजनीतिक प्रकार के संकट के रुझान का सामना करना पड़ सकता है। इसके अलावा, भले ही किसी प्रकृति या किसी अन्य के कोई नकारात्मक कारक न हों, देश की सरकार, बाजार सहभागियों को अग्रिम सूचना दिए बिना, किसी विशेष उद्योग में कुछ विधायी समायोजन कर सकती है। नई कानूनी व्यवस्था किसी विशेष कंपनी या यहां तक ​​कि उद्योग में वित्तीय निवेश की उपयुक्तता को नकार सकती है।

कॉर्पोरेट जोखिम

किसी व्यवसाय में पोर्टफोलियो निवेश एक बुरा कदम हो सकता है यदि उन्हें निर्देशित करने वाला उद्यमी किसी विशेष कंपनी की विकास संभावनाओं का पर्याप्त आकलन नहीं करता है। यह अच्छी तरह से पता चल सकता है कि, अनुकूल आर्थिक स्थिति और उत्पादों या सेवाओं की स्थिर मांग को देखते हुए, कंपनी का प्रबंधन व्यवसाय संचालित करने के लिए पर्याप्त सक्षम नहीं होगा।

निवेश का "विविधीकरण"।

ऊपर हमने निवेश गतिविधियों में निहित जोखिमों के बारे में बात की। उन्हें रोकने के लिए सबसे प्रभावी तंत्र क्या हैं? पोर्टफोलियो वित्तीय निवेश समझदारी से कैसे करें? विशेषज्ञ निम्नलिखित बुनियादी युक्तियों पर टिके रहने की सलाह देते हैं:

• जहां संभव हो, दीर्घकालिक और सस्ते ऋण का उपयोग करें (ताकि वर्तमान नकद पूंजी अवरुद्ध न हो);
• निवेशक को निश्चित पूंजी के रूप में विशेष रूप से अपने स्वयं के धन का उपयोग करना चाहिए;
• वर्तमान पूंजी के बजाय लाभांश (और अन्य लाभ) का उपयोग करके व्यावसायिक निवेश के लिए लिए गए ऋण चुकाना;
• किसी व्यवसाय में निवेश करने के बाद, किसी विशिष्ट निवेश पोर्टफोलियो के प्रबंधन पर संसाधनों के व्यय को कम करने का प्रयास करें;
• मुख्य रूप से ऋण चुकाने में लाभ का पुनर्निवेश करें।

बेशक, यह उन गतिविधियों पर लागू होता है जिनमें एक्सचेंज ट्रेडिंग करना शामिल नहीं है। शेयर बाज़ार में व्यापार की नीति शास्त्रीय वित्तीय जोखिम प्रबंधन से बिल्कुल अलग "अनुशासन" है।

रूसी संघ में पोर्टफोलियो निवेश का विधायी विनियमन

कई विशेषज्ञों के अनुसार, रूसी वित्तीय प्रणाली की एक विशेषता यह है कि निवेश प्रक्रियाओं में राज्य की भागीदारी काफी अधिक है। संघीय स्तर पर कानून हैं (जैसे, उदाहरण के लिए, "संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर", "प्रतिभूति बाजार पर", "निवेशक अधिकारों की सुरक्षा पर", आदि)। रूसी कानूनों के अनुसार, पोर्टफोलियो निवेश निम्नलिखित प्रकार की गतिविधियों के अंतर्गत किया जाता है।

ब्रोकरेज सेवाएँ

इस प्रकार की गतिविधि में प्रतिभूतियों के संचलन से संबंधित नागरिक समझौतों की तैयारी शामिल है। एक ब्रोकर प्रॉक्सी या ओर से काम करता है।

डीलर सेवाएँ

इस प्रकार की गतिविधि पिछली गतिविधि के समान ही है। हालाँकि, एक डीलर, ब्रोकर के विपरीत, पावर ऑफ अटॉर्नी या निर्देश का उपयोग किए बिना, अपनी ओर से लेनदेन करता है।

वित्तीय प्रबंधन पर भरोसा रखें

इस प्रकार की गतिविधि पिछले एक के काफी करीब है, हालांकि, प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन का अधिकार उस इकाई के पास उत्पन्न होता है जिसने एक निश्चित अवधि के लिए ट्रस्ट में पूंजी प्राप्त की है। इसके अलावा, निवेशक और प्रबंधक के बीच समझौते, एक नियम के रूप में, धन के साथ लेनदेन के परिणामों के लिए जिम्मेदारी के तंत्र निर्धारित करते हैं।

निक्षेपागार सेवाएँ

इस प्रकार की वित्तीय सेवाओं में शेयर प्रमाणपत्र और अन्य प्रतिभूतियों का भंडारण शामिल है। उनका मालिक (जमाकर्ता), जो ऐसी सेवाओं (डिपॉजिटरी) के विषय में दस्तावेज़ स्थानांतरित करता है, पूंजी प्रबंधन के लिए कोई अधिकार हस्तांतरित नहीं करता है।

स्टॉक एक्सचेंजों की गतिविधियाँ

दरअसल, इस प्रकार की गतिविधि में व्यापारिक सिद्धांतों के अनुसार प्रतिभूतियों के सही और कानूनी संचलन पर काम का आयोजन शामिल है।

ऐसी अतिरिक्त गतिविधियां भी हैं जिनके साथ पोर्टफोलियो निवेश बाजार जुड़ा हुआ है। व्यवसायों के लिए सबसे महत्वपूर्ण में शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के मालिकों का एक रजिस्टर बनाए रखना, समाशोधन (वित्तीय दायित्वों के लिए लेखांकन) शामिल है।

राज्य निवेश प्रवाह का प्रबंधन कैसे करता है?

निवेशकों और उद्यमियों के बीच संबंधों को विनियमित करने में रूसी अधिकारियों की भागीदारी के लिए व्यावहारिक तंत्र क्या हैं? विशेषज्ञ निम्नलिखित चैनलों की पहचान करते हैं:

• शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों के मुद्दे के संबंध में पंजीकरण प्रक्रियाओं का कार्यान्वयन;
• स्टॉक उपकरणों के संचालन से संबंधित प्रक्रियाओं का विधायी विनियमन;
• निवेश के क्षेत्र में शामिल संस्थानों (फंड, उद्यम, बैंक, आदि) को संचालन के लिए लाइसेंस जारी करना;
• प्रतिभूतियों के साथ काम करने वाले वित्तीय विशेषज्ञों की योग्यता की पुष्टि से संबंधित प्रमाणन गतिविधियाँ करना।

सरकारी एजेंसियों के काम के विख्यात चैनल न केवल रूसी संगठनों और उद्यमियों की गतिविधियों को नियंत्रित करते हैं, बल्कि उस क्षेत्र को भी नियंत्रित करते हैं जहां प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो विदेशी निवेश किया जाता है।

विनियामक नीति सिद्धांत

रूसी उद्यमियों और उनके व्यवसाय में निवेश करने वालों के बीच संबंध रूसी संघ के कानूनों में निर्धारित कई सिद्धांतों के अनुसार बनाए जाने चाहिए। अर्थात्:

• शेयरों और अन्य प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री से संबंधित लेनदेन को कानूनी रूप से वैध और वैध माना जाता है यदि समझौते के प्रमाण पत्र और अन्य दस्तावेजी घटक पूरी तरह से कानून का अनुपालन करते हैं;
• उद्यमियों और संगठनों को निवेशकों को प्रतिभूतियों (संभावनाएं और वर्तमान लाभप्रदता के आंकड़े, कराधान की सूक्ष्मताएं, आदि) के बारे में विश्वसनीय जानकारी प्रदान करने के लिए बाध्य किया जाता है;
• सरकारी एजेंसियों और निजी वित्तीय संगठनों के कर्मचारियों को कुछ निवेश लेनदेन और प्रतिभूतियों के संचलन से संबंधित अन्य प्रक्रियाओं के संबंध में उनके पास उपलब्ध जानकारी का खुलासा करने का अधिकार नहीं है।

रूस में प्रतिभूतियों के संचलन को कौन नियंत्रित करता है?

रूस में संगठनों और निवेशकों के बीच संबंध कई सरकारी विभागों द्वारा नियंत्रित होते हैं। इसमे शामिल है:

• रूसी संघ के वित्त मंत्रालय;
• संघीय एकाधिकार विरोधी सेवा;
• सेंट्रल बैंक (इसके अधीनस्थ वित्तीय बाजार सेवा सहित);
• संघीय कर सेवा.

कई विशेषज्ञ सेंट्रल बैंक (पूर्व में संघीय प्रतिभूति आयोग) की वित्तीय बाजार सेवा को निवेश क्षेत्र को विनियमित करने वाली प्रमुख एजेंसी कहते हैं।

निवेश और अंतर्राष्ट्रीय बाज़ार

जैसा कि हमने ऊपर कहा, निवेशक केवल वे संस्थाएं ही नहीं हो सकते जिनके पास उस देश की नागरिकता या पंजीकरण है जहां निवेशिती व्यवसाय करता है। कई मामलों में, ये दूसरे देशों के लोग और कंपनियां भी हैं। रूसी बाजार के संबंध में, विदेशी खिलाड़ी प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो विदेशी निवेश करते हैं। इस अर्थ में, रूसी अर्थव्यवस्था को पर्याप्त रूप से खुला माना जा सकता है।

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश

विदेशी उद्यमियों और संगठनों के प्रत्यक्ष निवेश में, एक नियम के रूप में, उन कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी प्राप्त करना शामिल है जो देश की अर्थव्यवस्था के लिए रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण हैं, या, एक विकल्प के रूप में, सबसे बड़े उद्योगों में शाखाएं खोलना (कुछ में अग्रणी स्थान लेने के लिए) खंड)।

पोर्टफोलियो विदेशी निवेश

अन्य देशों के व्यावसायिक खिलाड़ियों द्वारा किए गए पोर्टफोलियो विदेशी निवेश भी हैं। इस प्रकार की गतिविधि क्या दर्शाती है? इस प्रकार के निवेश, एक नियम के रूप में, उन कंपनियों की प्रतिभूतियों में निवेश हैं, जिनमें विदेशियों के अनुसार, वृद्धि की संभावना सबसे अधिक है (प्राकृतिक स्केलिंग के कारण और स्टॉक एक्सचेंजों पर पूंजी जुटाने के कारण)।

कुछ विशेषज्ञ इस मामले पर दिलचस्प दृष्टिकोण व्यक्त करते हैं। उनका मानना ​​है कि पोर्टफोलियो विदेशी निवेश विदेशी उद्यमियों के लिए तभी महत्वपूर्ण हो जाता है जब वे प्रत्यक्ष निवेश करने में विफल रहे हों। यानी किसी विशिष्ट देश में कंपनी की संपत्ति पर रणनीतिक नियंत्रण हासिल करना। किसी न किसी रूप में, इस प्रकार की गतिविधि दुनिया में सक्रिय रूप से प्रचलित है।

जिस तरह रूसी वित्तीय निवासियों की गतिविधियों के मामले में, अंतर्राष्ट्रीय पोर्टफोलियो निवेश रूसी संघ के कानून के अनुसार सख्ती से किए जाते हैं। रूस में विदेशी फाइनेंसरों के काम को भी उन तंत्रों के ढांचे के भीतर राज्य द्वारा काफी सख्ती से विनियमित किया जाता है जिनकी हमने ऊपर चर्चा की थी।

विदेशी निवेशक कौन है?

रूसी संघ में पंजीकृत कंपनियों में निवेश करने वाली विदेशी इकाई की कानूनी परिभाषा क्या है? रूसी कानूनों के अनुसार, निम्नलिखित शब्द स्वीकार्य हैं:

• विदेशी मूल की एक कानूनी इकाई, जिसकी कानूनी क्षमता उसके राज्य के कानूनों के आधार पर उत्पन्न होती है, जिसे रूसी संघ के क्षेत्र में गतिविधियों का संचालन करने का अधिकार है;
• ऐसे संगठन जिनके पास कानूनी संस्थाओं का दर्जा नहीं है, लेकिन रूसी व्यवसायों में निवेश करने का अधिकार है (अपने देश के कानूनी मानदंडों के कारण भी);
• ऐसे व्यक्ति की स्थिति वाले विदेशी जिनके पास अपने देश के कानूनों के आधार पर रूस में काम करने की कानूनी क्षमता है;
• ऐसे व्यक्ति जिनके पास मौजूदा संप्रभु राज्यों में से किसी का पासपोर्ट नहीं है, लेकिन देश के कानूनों के आधार पर रूसी संघ के क्षेत्र में उद्यमों में निवेश करने का अधिकार है जो उनका स्थायी निवास स्थान है।

विदेशी संगठन रूसी संघ की अंतरराष्ट्रीय संधियों के साथ-साथ विदेशी राज्यों (संघीय कानूनों में निर्धारित मानकों के अनुसार) के अनुसार रूसी व्यवसायों में वित्तीय निवेश से संबंधित गतिविधियां भी संचालित कर सकते हैं।

शुरुआती निवेशकों को सबसे अधिक जोखिम का सामना करना पड़ता है, क्योंकि ऐसे मामले होते हैं जब रणनीतियों को जानना और प्रभावी वित्तीय उपकरण रखना पर्याप्त नहीं होता है। निवेश के बहुमुखी क्षेत्र में सफलता के लिए अभ्यास और व्यक्तिगत अनुभव से प्राप्त ज्ञान की आवश्यकता होगी। बाज़ार में सुरक्षित रूप से काम करने और पैसा बचाने के लिए, एक विश्वसनीय तरीका है जिसमें पोर्टफोलियो निवेश का उपयोग शामिल है। यह समाधान आपको निवेश बचाने की अनुमति देता है, इसलिए यह न केवल शुरुआती लोगों के बीच मांग में है, बल्कि वित्तीय गतिविधि के क्षेत्रों की भी सुरक्षा करता है।

पोर्टफोलियो निवेश क्या है

"निवेश पोर्टफोलियो" की अवधारणा की कई व्याख्याएँ हैं, जिनमें से एक ऐसी परिभाषा है जो इसे अर्जित ब्याज या लाभांश की मात्रा में आगे लाभ के लिए एक प्रकार के निवेश के रूप में निर्दिष्ट करती है। इसकी मुख्य विशेषता निवेशक की उस कंपनी को प्रबंधित करने में असमर्थता है जिसमें उसका धन निवेश किया गया था।

मूल्य वृद्धि बढ़ी हुई लाभप्रदता का परिणाम है, और जोखिम न्यूनीकरण सक्षम प्रबंधन और पूंजी प्रबंधन का परिणाम है। अनुभवी निवेशक कई परियोजनाओं को वित्तपोषित करना और विभिन्न प्रकार की संपत्तियों का उपयोग करना पसंद करते हैं। यह घाटे और निवेश पर रिटर्न न मिलने के खिलाफ एक तरह का बीमा भी है।

इस स्थिति को इस प्रकार माना जा सकता है: उदाहरण के लिए, एक निवेशक अपनी पूंजी का कुछ हिस्सा उन गंभीर कंपनियों की प्रतिभूतियों में निवेश करता है जो दुनिया में जानी जाती हैं और अनुबंध द्वारा स्थापित लाभांश के भुगतान की गारंटी देती हैं। ऐसा निर्णय बैंक जमा के बराबर होता है, जब ग्राहक एक निश्चित अवधि के लिए राज्य वित्तीय संस्थान में जमा करता है और समझौते की शर्तों के तहत, कुल निवेश का एक प्रतिशत प्राप्त करने का अधिकार रखता है।

यदि निवेशक के पास पूरी सूची या कई संपत्तियां हैं, तो यह वित्तीय साधनों का एक सेट है। किसी भी अन्य प्रकार के निवेश की तरह, इसे अपने मालिक को लाभ अवश्य दिलाना चाहिए। यह वह घटना है जिसे निवेश पोर्टफोलियो का मूल लक्ष्य माना जाता है, जिसे निष्क्रिय आय प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। हालाँकि, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि निवेश पर रिटर्न का स्तर चयनित परिसंपत्तियों के प्रकार, उनकी कीमत और लाभ के अपेक्षित प्रतिशत पर निर्भर करता है। इसके अलावा, एक और कारक है जो राजस्व को प्रभावित करता है - यह कंपनी की गतिविधि का क्षेत्र या विकसित परियोजना की दिशा है।

हम कह सकते हैं कि वित्तीय साधनों का समूह बनाते समय शेयरधारक का मुख्य कार्य निवेश की संपूर्ण संरचना में लाभप्रदता और जोखिम के स्तर के बीच पूर्ण संतुलन बनाना है। साथ ही, निवेशक का कार्य वित्तीय बाजारों में परिवर्तन की गतिशीलता, अर्थात् लागत और लाभप्रदता की लगातार निगरानी करना है।

पोर्टफोलियो निवेश के प्रकार

एक वर्गीकरण जिसमें तीन पैरामीटर शामिल हैं, आपको प्रमुख प्रकार के निवेश निर्धारित करने में मदद करेगा। शेयरों में सभी पोर्टफोलियो निवेश को निम्नलिखित मानदंडों के अनुसार विभाजित किया गया है:

• निवेश गतिविधियों के कारण;
• जोखिम और लाभप्रदता की डिग्री;
• लाभ कमाने का तरीका.

जोखिम और लाभप्रदता के स्तर के अनुसार प्रतिभूतियों के एक सेट के वितरण का क्रम दो महत्वपूर्ण प्रकारों को अलग करता है:

• रूढ़िवादी।इसमें विशिष्ट या गतिविधि के कई क्षेत्रों में विभिन्न संगठनों को वित्तपोषण करना शामिल है जो बढ़ी हुई उत्पादकता और विश्वसनीयता की विशेषता रखते हैं।
• विविध।यह श्रेणी एक प्रकार की परिसंपत्ति और वित्तीय साधनों दोनों में विविधता मानती है। उदाहरण के लिए, मौजूदा अवधि के दौरान, एक निवेशक स्टॉक से और अगले में - बांड या विकल्प से उच्च लाभ प्राप्त कर सकता है।

यदि हम ऐसे संकेतक को निवेश गतिविधि मानते हैं, तो हम तीन मुख्य प्रकारों को अलग कर सकते हैं:

• कंज़र्वेटिव लुक.इसमें महत्वपूर्ण पूंजी वाले निवेशक या ऐसे निवेशक शामिल हैं जो अपने स्वयं के फंड को जोखिम में नहीं डालना चाहते हैं। यह दृष्टिकोण एक ऐसे कार्यक्रम के अनुसार निवेश की विशेषता है जिसमें न्यूनतम जोखिम शामिल है। इसके अलावा, एक रूढ़िवादी पोर्टफोलियो में सुरक्षित, कम उपज वाली प्रतिभूतियां शामिल होती हैं जिनका लक्ष्य मुद्रास्फीति के लिए समायोजित होने पर एक छोटी लेकिन स्थिर आय या धन की सुरक्षा प्रदान करना है।
• आक्रामक लुक.यह दृष्टिकोण निवेशक को उच्च जोखिम संकेतकों की उपस्थिति में अधिकतम लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है। निवेश पोर्टफोलियो में रूढ़िवादी संपत्तियां शामिल नहीं होती हैं, जबकि इसका एक महत्वपूर्ण हिस्सा नए और तेजी से बढ़ते उद्यमों के शेयर या अन्य प्रतिभूतियां शामिल होती हैं।
• मध्यम दृष्टि.कार्यक्रम जोखिम और रिटर्न मूल्यों के बीच संतुलन बनाए रखने का प्रावधान करता है। इस मामले में, पोर्टफोलियो निवेशक विश्वसनीय और कम उपज वाली संपत्तियों के साथ-साथ अत्यधिक लाभदायक और जोखिम भरी प्रतिभूतियों का उपयोग करता है। इस प्रकार की एक विशिष्ट विशेषता पोर्टफोलियो के आक्रामक हिस्से में उच्च तरलता की उपस्थिति है।

• विकास पोर्टफोलियो.इसका सार प्रतिभूतियों के मूल्य में वृद्धि के कारण मालिक को लाभांश अर्जित करने में निहित है, जिसका कारण जारी करने वाले संगठन का विकास था। विकास पोर्टफोलियो तीन प्रकार के होते हैं: रूढ़िवादी, आक्रामक और मध्यम।
• आय पोर्टफोलियो.अधिक लाभदायक निवेश, क्योंकि संरचना में वित्तीय उपकरण शामिल हैं जो उनके मूल्य में वृद्धि की परवाह किए बिना लाभप्रदता का उच्च प्रतिशत प्रदान करते हैं। यह स्थिति तब उत्पन्न हो सकती है यदि जिस कंपनी के शेयर उद्यमी ने खरीदे हैं, उसे आगे क्षेत्रीय विकास की आवश्यकता नहीं है, जिसके परिणामस्वरूप अर्जित धन निवेशकों के बीच वितरित किया जाता है।

• संपत्ति की विश्वसनीयता.टिकाऊ और सम-लाभ निवेश वे हैं जिनकी लाभप्रदता वित्तीय बाजार में कीमतों में गिरावट या देश में अस्थिर आर्थिक स्थिति से प्रभावित नहीं होती है। हालाँकि, शेयरधारक को यह याद रखना चाहिए कि कम आय और अतरल परिसंपत्तियों को विश्वसनीय साधन माना जाता है। एक उदाहरण देने के लिए, यह विनिमय के बिलों पर ध्यान देने योग्य है - सरकारी प्रतिभूतियाँ जिनमें वापसी की दर कम है, लेकिन उच्च स्तर की अजेयता है।
• लाभ की स्थिरता.हर कोई जानता है कि निवेश पर उच्च या मध्यम स्तर का रिटर्न होना चाहिए। हालाँकि, वित्तपोषण से मिलने वाला लाभांश स्थिर और अनुल्लंघनीय होना चाहिए।
• तरलता.इस पैरामीटर का तात्पर्य परिसंपत्तियों को जल्दी और बिना महत्वपूर्ण नुकसान के बेचने या उन्हें अधिक लाभदायक निवेश परियोजना में पुनर्वित्त करने का अवसर प्रदान करना है। हालाँकि, जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, उच्च तरलता वाली वित्तीय संपत्तियों में सबसे बड़ा जोखिम होता है।

परिसंपत्ति पोर्टफोलियो के जोखिमों और रिटर्न की गणना कैसे करें

कुछ वित्तीय साधनों का समूह बनाते समय, निवेशक दो मुख्य मानदंडों पर भरोसा करता है: जोखिम का स्तर और अपेक्षित लाभप्रदता। प्रतिभूतियों में निवेश करते समय पूंजी हानि का जोखिम दो प्रकार का हो सकता है: व्यवस्थित और अव्यवस्थित। व्यवस्थित जोखिम का उद्भव सामान्य आर्थिक और बाजार परिवर्तनों से जुड़ा हो सकता है जिसका सभी वित्तपोषित उपकरणों पर सीधा प्रभाव पड़ता है। यदि हम अव्यवस्थित जोखिमों के बारे में बात करते हैं, तो उनकी विशिष्टता किसी विशेष कंपनी की निवेशित संपत्तियों को प्रभावित करने की उनकी क्षमता में निहित है।

व्यवस्थित जोखिम की डिग्री को कम करना असंभव है, लेकिन प्रतिभूतियों की लाभप्रदता पर बाजार के प्रभाव को मापने का मौका है। खतरे की भयावहता को बीटा पैरामीटर द्वारा दर्शाया जाता है, जो लाभप्रदता के परिवर्तन के प्रति परिसंपत्ति की संवेदनशीलता को दर्शाता है। इसके संकेतक को ध्यान में रखते हुए, पूरे बाजार में मूल्य परिवर्तन को ध्यान में रखते हुए, मात्रात्मक मूल्यांकन द्वारा जोखिम के स्तर को निर्धारित करना संभव है। यह ध्यान देने योग्य है कि प्रतिभूतियों के लिए यह मूल्य जितना अधिक होगा, बाजार बढ़ने पर उनकी कीमत उतनी ही अधिक बढ़ जाएगी।

एक विविध पोर्टफोलियो का गठन, जिसमें बड़ी संख्या में विभिन्न स्टॉक और अन्य प्रतिभूतियां शामिल होंगी, अव्यवस्थित जोखिम के महत्व को कम करने में मदद करेगी। प्राप्त संकेतकों के आधार पर परिसंपत्तियों के अलग-अलग विश्लेषण का उपयोग करके, वित्तीय साधनों के पूरे सेट की लाभप्रदता और जोखिम के स्तर को निर्धारित करना संभव है। इस मामले में, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि निवेश पोर्टफोलियो के लिए कौन सा रणनीतिक दृष्टिकोण चुना गया था: बढ़ने या घटने पर दांव, किसी विशेष उद्योग के खंडों का रोटेशन या बाजार का अनुसरण करना।

वित्तीय प्रबंधकों के लिए सबसे कुशल संपत्तियों का चयन करने के लिए संकेतकों की सटीक गणना करना आवश्यक है जो उनकी निवेश नीतियों के अनुरूप होंगे। इसके अलावा, ऐसे मूल्यों के आधार पर, आप विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो बना सकते हैं। प्रत्येक नौसिखिए या पेशेवर प्रबंधक को परिसंपत्तियों की अपेक्षित लाभप्रदता निर्धारित करना सीखना चाहिए - यह निवेश गतिविधि के लिए महत्वपूर्ण शर्तों में से एक है।

पोर्टफोलियो निवेश के लाभ और बारीकियाँ

• उच्च तरलता.निवेशित धनराशि को शीघ्र वापस करने की क्षमता वित्तीय परिसंपत्तियों के समूह का मुख्य लाभ है। इस प्रकार, उच्च या मध्यम तरलता वाली प्रतिभूतियों में एक निश्चित राशि का निवेश करके, निवेशक के पास न्यूनतम जोखिम के साथ अच्छा लाभ प्राप्त करने का अवसर होता है।
• उपलब्धता।यह पैरामीटर सभी के लिए शेयर बाजार के प्रचार की विशेषता बताता है। वित्तीय गतिविधियों का संचालन करने के लिए, निवेशक विभिन्न बिक्री मात्रा और मूल्य निर्धारण तंत्र का उपयोग कर सकते हैं। इसके अलावा, परिसंपत्तियों का मूल्य स्थापित करते समय आंकड़ों को संकलित करने की कोई आवश्यकता नहीं है, क्योंकि यह जानकारी सभी नेटवर्क उपयोगकर्ताओं के लिए खुली है। आप इसे मॉस्को एक्सचेंज की आधिकारिक वेबसाइट पर पा सकते हैं।
• उपयोग में आसानी।प्रत्येक उद्यमी जिसके पास आवश्यक धनराशि है वह लेनदेन पूरा कर सकता है, और उसे उन पर विशेष ध्यान देने की आवश्यकता नहीं होगी। जारीकर्ता कंपनी को वित्तपोषित करने के बाद, शेयरधारक एक निश्चित समय के लिए प्रतिभूतियों के बारे में भूल सकता है, उनके प्रबंधन में भाग नहीं ले सकता है, लेकिन नियमित रूप से लाभांश प्राप्त कर सकता है जो बैंक खाते में स्थानांतरित हो जाता है।
• लाभप्रदता.चूँकि संपत्तियाँ वित्तीय साधनों से अधिक कुछ नहीं हैं, आप उनका उपयोग करके बड़ा लाभ प्राप्त कर सकते हैं। सबसे लाभदायक प्रकार शेयर हैं, जिनसे मालिक काफी बढ़ी हुई कीमत पर संपत्ति बेचते समय एक निर्धारित प्रतिशत और भुगतान दोनों प्राप्त कर सकता है।

इस तथ्य के बावजूद कि निवेश आय का एक निष्क्रिय रूप है, प्रतिभूतियों का मालिक वित्तीय परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो के उचित प्रबंधन के साथ अपनी पूंजी को कई गुना बढ़ा सकता है। हालाँकि, इसके सकारात्मक पहलुओं में कई नुकसान भी हैं, जो निम्नलिखित मूल्यों द्वारा दर्शाए गए हैं:

• जोखिम का उच्च स्तर;
• बाज़ार की स्थिति का विश्लेषण करने की आवश्यकता;
• वित्तीय क्षेत्र के अच्छे ज्ञान की आवश्यकता।

प्रतिभूतियों में अपनी स्वयं की पूंजी का अनुचित निवेश इसके नुकसान का कारण बन सकता है। इसलिए, सफलता प्राप्त करने के लिए न केवल कुछ कौशल होना आवश्यक है, बल्कि कारण-और-प्रभाव आरेखों को सही ढंग से बनाने में सक्षम होना भी आवश्यक है।

निष्कर्ष में, यह ध्यान देने योग्य है कि पोर्टफोलियो निवेश आय का एक प्रभावी और टिकाऊ स्रोत है जो मुफ़्त पूंजी के सभी मालिकों के लिए उपलब्ध है। इस प्रकार के निवेश और प्रत्यक्ष निवेश के बीच अंतर यह है कि निवेशक के पास जारीकर्ता कंपनी को प्रभावित करने या नियंत्रित करने की क्षमता नहीं होती है। उनकी भूमिका धन निवेश करना और आय उत्पन्न करना है।

नमस्ते! इस लेख का "कंकाल" लिखने में मुझे 25 घंटे से थोड़ा अधिक समय लगा। सच कहूँ तो, मैंने दो चरणों में जमकर लिखा, और जब सामग्री की मात्रा 25 हजार अक्षरों से अधिक होने लगी, तो मुझे इस लंबी पोस्ट को कई भागों में तोड़ने का विचार आया। आज आपके पास पहला परिचयात्मक भाग है।

इतना क्यों?

सामान्य तौर पर, पोर्टफोलियो निवेश, परिसंपत्ति आवंटन इतना बड़ा विषय है कि आप इसके लिए एक अलग ब्लॉग समर्पित कर सकते हैं और इसे अनिश्चित काल तक विषयगत लेखों से भर सकते हैं। आज के मेरे लेख का उद्देश्य आपको शीघ्रता से अपडेट करना है और, मेरे निवेश पोर्टफोलियो के उदाहरण का उपयोग करके, आपको यह दिखाना है कि यह क्या है और यह कैसे काम करता है।

1986 में एक दिन, गैरी ब्रिंसन, रैंडोल्फ हूड और गिल्बर्ट बीबाउर ने बड़े पेंशन फंडों का अध्ययन करने और यह पता लगाने का फैसला किया कि निवेश की सफलता पर सबसे अधिक क्या प्रभाव पड़ता है: क्यों कुछ लोग निवेश में लाखों कमाते हैं जबकि अन्य सब कुछ खो देते हैं? रहस्य क्या है: प्रतिभूतियों के सही चुनाव में और किसी पद से प्रवेश और निकास के सटीक समय पर, धन प्रबंधन में, या शायद सिर्फ भाग्य में? इस सवाल का जवाब आपकी आंखें शेयर बाजार की रहस्यमयी दुनिया से खोल देता है और आपके सामने है:

इसका मतलब क्या है? अंतिम परिणाम 94% संपत्ति चुनने की रणनीति पर निर्भर करता है, 4% कुछ प्रतिभूतियों की पसंद पर निर्भर करता है, और किसी स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने के समय का विकल्प केवल 2% परिणाम देता है। परिणाम प्रभावशाली है! अब आइए जानें कि "परिसंपत्ति चयन रणनीति" क्या है।

संपत्ति आवंटन क्या है?

परिसंपत्ति आवंटन (शाब्दिक रूप से अंग्रेजी से "परिसंपत्ति वितरण") निवेश पोर्टफोलियो बनाने के लिए एक पश्चिमी प्रगतिशील दृष्टिकोण है, जिसमें पहले से ज्ञात निवेश क्षितिज, जोखिम या अन्य के साथ लाभ और जोखिम के बीच इष्टतम संतुलन बिंदु खोजने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच चयन करना शामिल है। प्राथमिकताएँ निवेशक.

कृपया विशेष ध्यान दें कि चुनाव किसी व्यक्तिगत प्रतिभूतियों (गज़प्रॉम, लुकोइल, माइक्रोसॉफ्ट) के बीच नहीं है, बल्कि परिसंपत्ति वर्गों के बीच है: स्टॉक, बांड, कमोडिटी संपत्ति, कीमती धातुएं (वैसे, क्लासिक एसेट आवंटन में शामिल नहीं हैं), रियल एस्टेट, आदि.पी.

मुझे लगता है कि आप में से कई लोगों ने दुनिया के सबसे बड़े निवेशकों सहित, के बारे में सुना होगा। और बफेट अनुभवहीन निवेशकों को केवल निवेश करने की सलाह देते हैं। आपको क्या लगता है?

इस उदाहरण में, आप एक प्रभावी पोर्टफोलियो देख सकते हैं, जो 80/20 की संरचना के साथ, बांड में 100% निवेश की तुलना में अधिक रिटर्न और कम जोखिम दिखाता है। यह कैसे संभव है? जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति वर्ग को जोड़ने वाला पोर्टफोलियो बांड की तुलना में और भी अधिक रूढ़िवादी क्यों हो जाता है?

निस्संदेह, उत्तल वक्र का यह रूप अपने आप प्रकट नहीं होता है। चाल मार्कोविट्ज़ का प्रस्तावित नियमित पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन और दो परिसंपत्तियों के बीच कम सहसंबंध है।

यहां पुनर्संतुलन का अर्थ एक निश्चित अवधि के परिणामों के आधार पर पोर्टफोलियो संरचना को संरेखित करना है। आमतौर पर, हर छह महीने या एक साल में पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने की सिफारिश की जाती है। इस कदर? आइए इसे एक उदाहरण से देखें.

वर्ष की शुरुआत में हमारे पास स्टॉक और बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो था, प्रत्येक 50%। एक साल बीत चुका है, इस दौरान एक संपत्ति बढ़ी है और दूसरी गिर गई है। हमारे पोर्टफोलियो की संरचना बदल गई है। हमारा काम इसे प्रारंभिक अनुपात में लाना है। ऐसा करने के लिए, आपको उस संपत्ति को बेचना होगा जो बढ़ी है और जो संपत्ति गिरी है उसे खरीदना होगा।

पहली नज़र में, बढ़ती संपत्ति को बेचना और जो लाभहीन हो उसे खरीदना पागलपन है। और अधिकांश निवेशक यही सोचते हैं। यही कारण है कि वे शेयर बाजार में लगातार पैसा खोते रहते हैं।

बात यह है कि पिछले परिणाम कभी दोहराए नहीं जाते। और अगर इस साल शेयर बढ़े हैं, तो इसका मतलब यह बिल्कुल नहीं है कि वे अगले साल बढ़ेंगे। नहीं मानना? यहाँ एक उदाहरण तालिका है. चालू वर्ष की सर्वोत्तम संपत्ति कितनी बार अगले वर्ष की सर्वोत्तम संपत्ति बनी रहती है?

जैसा कि आप देख सकते हैं, लगभग हर साल विकास के नेता और बाहरी लोग अलग-अलग होते हैं। यही कारण है कि पुनर्संतुलन हमारे हाथ में है। वर्ष के अंत में, हम उस संपत्ति को बेचते हैं जो बढ़ी है और जो संपत्ति गिरी है उसे खरीदते हैं। इस प्रकार, हम ऊंचे पर बेचते हैं और निचले स्तर पर खरीदते हैं। क्या यह किसी सट्टेबाज का मुख्य नियम नहीं है? लेकिन एक सट्टेबाज के विपरीत, जो हमेशा बढ़ती संपत्ति में बैठे रहने और गिरती संपत्ति को न खरीदने के लिए ललचाता है, हम ठीक इसके विपरीत करेंगे।

इस दृष्टिकोण को अब आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत कहा जाता है। यह वह है जो पश्चिम में नंबर 1 दृष्टिकोण है और इसकी मदद से विदेशी रिसॉर्ट्स पूर्ण रूप से रहने वाले खुश यूरोपीय-अमेरिकी सेवानिवृत्त लोगों से भरे हुए हैं।

वैसे, एक और विवरण. ऐसे पोर्टफोलियो कभी-कभी आपको लंबी अवधि में सूचकांकों से बेहतर प्रदर्शन करने की अनुमति भी देते हैं!

हालाँकि, शहद की इस बैरल में मरहम में एक पारंपरिक मक्खी भी है। दुर्भाग्य से (या शायद सौभाग्य से), आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत एक विज्ञान नहीं है, बल्कि एक कला भी है, क्योंकि आदर्श पोर्टफोलियो बनाने के लिए कोई सख्त सूत्र नहीं हैं। यह एक नुस्खे की तरह है, जिससे विचलन उचित है और कुछ मामलों में प्रभावशाली परिणाम मिलते हैं।

एक और बात यह है कि क्या आप अपने भविष्य के साथ ऐसे प्रयोग करना चाहेंगे, या आप निर्देशों पर टिके रहना और नियोजित परिणाम तक पहुंचना पसंद करेंगे?

और एक क्षण. जैसा कि मैंने ऊपर कहा, कोई संपूर्ण पोर्टफोलियो नहीं है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह कितना अच्छा है, कभी-कभी यह सूचकांकों, व्यक्तिगत परिसंपत्तियों या यहां तक ​​​​कि उन सभी से भी कम प्रदर्शन करेगा। मॉडल पोर्टफ़ोलियो के ग्राफ़ पर ध्यान दें - शुरुआत से ही, सभी 3 पोर्टफ़ोलियो (आक्रामक) लगातार लगभग 10 वर्षों तक अपने बेंचमार्क SP500 से हार गए।

यह एक ऐसा तथ्य है जिसे आपको शुरू से ही स्वीकार करना होगा।

आपका पोर्टफोलियो निश्चित रूप से बहुत लंबी अवधि में भी सबसे अधिक लाभदायक या सबसे अधिक जोखिम-मुक्त नहीं होगा। लेकिन यह आपके लिए इष्टतम होगा.

एक ब्रीफ़केस एक सिले हुए सूट की तरह होता है - केवल उस व्यक्ति के लिए आदर्श जिसके लिए यह अभिप्रेत है। मुख्य बात यह याद रखना और बाजार में घटनाओं के संबंध में इसकी संरचना को बदलने के प्रलोभन का विरोध करना है। लेकिन हम इस श्रृंखला के अगले लेखों में इसके बारे में अधिक बात करेंगे।

निष्क्रिय क्यों?

क्योंकि इस तरह के पोर्टफोलियो को बनाए रखने में साल में 10 मिनट का समय लगता है और आपको शेयर बाजार के बारे में किसी विशेष ज्ञान की भी आवश्यकता नहीं होती है। यह पूरी तरह से यांत्रिक रूप से योजना का पालन करने के लिए पर्याप्त होगा और आप अपने परिणाम पर आ जायेंगे। सहमत हूँ, न्यूनतम समय खर्च करने और अधिकांश निवेशकों से बेहतर परिणाम प्राप्त करने का विचार एक आकर्षक विचार है।

ऐसा पोर्टफोलियो बनाने से पहले आपको क्या तैयारी करने की आवश्यकता है?

अपनी सफलता की संभावनाओं को बढ़ाने और अपनी योजना का सुचारू रूप से पालन करने के लिए, पूरी तरह से निवेश करना महत्वपूर्ण है। और इसके लिए आपको अपना होमवर्क करना होगा।

और पहली चीज़ जो आपके पास होनी चाहिए वह है. आमतौर पर ये बचतें होती हैं जो आपको बिना किसी आय स्रोत के छह महीने तक टिके रहने की अनुमति देती हैं। मैं इस बारे में पहले भी लिख चुका हूं. यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण कदम है, इसके बिना आपको पोर्टफोलियो बनाने के बारे में सोचना भी नहीं चाहिए!

कल्पना करें कि आपका सारा पैसा आपके ब्रीफकेस में है, और आपके जीवन में कुछ ऐसा हुआ है जिसके लिए तत्काल वित्तीय निवेश की आवश्यकता है: मान लीजिए कि आप बीमार हो गए या अपनी नौकरी खो दी।

हो सकता है कि बाज़ार में फिलहाल गिरावट चल रही हो और आपको तुरंत पैसों की ज़रूरत हो। आप नीचे दी गई अपनी कुछ संपत्तियों को बेच देंगे और अब घाटे में रहेंगे, साथ ही भविष्य में जब बाजार अनिवार्य रूप से ठीक हो जाएगा तो बड़ी रकम खो देंगे।

याद रखें - किसी भी परिस्थिति में निवेश पोर्टफोलियो को नहीं छूना चाहिए। यह एक ही उद्देश्य के लिए बनाया गया है और इस उद्देश्य के अलावा इसे छुआ नहीं जा सकता।

यदि आपके पास रिज़र्व है, तो छह महीने के भीतर आप निश्चित रूप से वर्तमान कठिन वित्तीय स्थिति से बाहर निकलने का रास्ता खोज लेंगे और निवेश पोर्टफोलियो अछूता रहेगा, और वर्तमान गिरावट को भारी मुनाफे से कवर किया जाएगा जो आपको नहीं मिला होगा।

अगर आप पर कर्ज है तो क्या करें?

एक और बात: यदि आपके पास अज्ञात ऋण हैं: बंधक, कार या शिक्षा तो क्या करें?

यदि आपके पास अभी भी मुफ़्त पैसा है, तो घटनाओं के विकास के लिए दो विकल्प हैं: इस राशि का उपयोग शीघ्र पुनर्भुगतान के लिए करें या समानांतर में एक निवेश पोर्टफोलियो बनाए रखना शुरू करें।

मनोवैज्ञानिक दृष्टिकोण से, कई लोग शीघ्र पुनर्भुगतान का विकल्प चुनेंगे, लेकिन व्यावहारिक दृष्टिकोण से, पोर्टफोलियो का प्रबंधन शुरू करना अक्सर अधिक लाभदायक होता है। आपके पास उपलब्ध धनराशि के आधार पर, लंबी अवधि में इन विकल्पों के बीच का अंतर सैकड़ों-हजारों डॉलर का हो सकता है। हाँ, हाँ, दसियों और सैकड़ों हजारों!

अन्य सभी चीजें समान होने पर, पहले निवेश शुरू करना हमेशा अधिक लाभदायक होता है। हम इस बारे में लेख में बाद में बात करेंगे।

क्या मुझे अभी शुरुआत करनी चाहिए या पहले बचत करनी चाहिए?

शायद सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न जो हमें चिंतित करता है वह यह है कि वास्तव में बड़ी पूंजी कैसे एकत्रित की जाए, अधिमानतः बिना जोखिम के और न्यूनतम निवेश के साथ।

समझदार लोग मानते हैं कि यह असंभव है, लेकिन वे आंशिक रूप से ही सही हैं। निवेश वह है जहां समय आपके लिए काम करता है (या आपके विरुद्ध, यदि आप बूढ़े हैं)। और इस उद्यम में मुख्य चमत्कारिक उपकरण चक्रवृद्धि ब्याज और उसका जादू है। मेरा विश्वास करो, यह सचमुच जादू है।

पूंजी वृद्धि दर को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक:

1. आपकी उम्र। आप जितनी जल्दी निवेश शुरू करेंगे, उतना ही ऊंचा स्तर हासिल करेंगे। प्रारंभ समय शायद सबसे महत्वपूर्ण है. शुरुआत में मामूली रकम से शुरुआत करने से, समय के साथ आप आसानी से उन लोगों से आगे निकल जाएंगे जिन्होंने बाद में शुरुआत की लेकिन तुरंत बड़ी मात्रा में पूंजी निवेश कर दी। और मैं मजाक नहीं कर रहा हूँ!
2. आपकी वर्तमान पूंजी. यहां मुझे लगता है कि सब कुछ स्पष्ट है - शुरुआती निवेश जितना बड़ा होगा, आप उतनी ही अधिक रकम कमाएंगे
3. निवेश की नियमितता. दरअसल, उम्र के बाद शायद यह दूसरा सबसे महत्वपूर्ण कारक है। नियमित निवेश अद्भुत काम करता है। नियमित रूप से (वर्ष में एक बार या हर छह महीने में) अपने पोर्टफोलियो को छोटी-छोटी रकम से भी भरकर, आप उन लोगों से आसानी से आगे निकल सकते हैं जिन्होंने आपसे पहले बहुत बड़ी रकम के साथ भी शुरुआत की थी, लेकिन साथ ही गुल्लक में कुछ भी न जोड़ें।

अब कल्पना करें कि यदि आप सफलता के तीनों घटकों को मिला दें तो क्या होगा। आपकी पूंजी वृद्धि वास्तव में घातीय हो जाएगी।

मैं इस सुखद नोट पर अपनी बात समाप्त करूंगा। श्रृंखला के अगले भाग में, मैं आपको बताऊंगा और दिखाऊंगा कि मेरा व्यक्तिगत पोर्टफोलियो कैसा दिखेगा।

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पोर्टफोलियो निवेश लाभ के लिए तीसरे पक्ष की प्रतिभूतियों में किया गया निवेश है।

वे प्रत्यक्ष निवेश से काफी भिन्न हैं, जिसका उद्देश्य न केवल कंपनी के मुनाफे से ब्याज प्राप्त करना है, बल्कि इसकी गतिविधियों से संबंधित निर्णय लेने का अवसर भी प्राप्त करना है। पोर्टफोलियो निवेश जो एक निवेशक का पोर्टफोलियो बनाते हैं, एक नियम के रूप में, संगठन के प्रबंधन में भाग लेने के अवसर के बिना, कंपनी के शेयरों के निष्क्रिय स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।

पोर्टफोलियो निवेश का उद्देश्य

एक पोर्टफोलियो निवेशक का लक्ष्य खरीदे गए शेयरों के मूल्य में वृद्धि से आय प्राप्त करना है, साथ ही इन शेयरों पर लाभांश प्राप्त करना है। पोर्टफोलियो निवेश में निवेश जोखिम को कम करने के लिए निवेशक विभिन्न कंपनियों की संपत्ति में निवेश करता है।

पोर्टफोलियो निवेश के प्रकार

लाभप्रदता और जोखिम के आधार पर निवेश पोर्टफोलियो को निम्न में विभाजित किया गया है:

उच्च-उपज पोर्टफोलियो का उद्देश्य उच्च लाभ प्राप्त करना है, आमतौर पर उच्च जोखिम के साथ।

लगातार लाभदायक पोर्टफोलियो का उद्देश्य औसत लाभ प्राप्त करना है, आमतौर पर इसमें विश्वसनीय प्रतिभूतियों का एक सेट शामिल होता है; इस प्रकार के निवेश के साथ जोखिम बहुत कम होते हैं।

संयुक्त पोर्टफोलियो में, जोखिम को कम करने के लिए इस प्रकार के निवेश लाभप्रदता और जोखिम के विभिन्न स्तरों वाली कंपनियों में किए जाते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय पोर्टफोलियो निवेश।

ऐसे निवेश का मुख्य लाभ निवेशक के लिए निवेश के लिए उस देश को चुनने की क्षमता है, जहां न्यूनतम जोखिम के साथ इष्टतम आय प्रदान की जाएगी। इस निवेश का उपयोग मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जा सकता है। वर्तमान में, अंतर्राष्ट्रीय बाधाओं को लागू करने के लिए कई बाधाओं को दूर किया जाना चाहिए:

मनोवैज्ञानिक, जैसे राजनीति, अर्थशास्त्र, संस्कृति, भाषा, व्यापारिक तरीकों आदि की अज्ञानता।

सूचनात्मक, एक निवेशक के लिए राष्ट्रीय बाजारों के विपरीत, विदेशी बाजारों के बारे में विश्वसनीय जानकारी प्राप्त करना काफी कठिन है।

कानूनी, प्लेसमेंट की जटिलता से संबंधित पूंजीदूसरे देश में और इसे अपनी आय सहित वापस कर दें। आख़िरकार, आय पर पहले निवेश के देश में कर लगाया जाएगा, और फिर आपके गृह देश में भी।

सेवा लागत में वृद्धि, इनमें मध्यस्थों को शुल्क, प्रसंस्करण समझौतों के लिए उच्च शुल्क (बहु-मुद्रा के कारण), संचार लागत शामिल हैं।

सभी कार्यों को स्वतंत्र रूप से करना, जिसके लिए आपके पोर्टफोलियो की संरचना, लाभप्रदता के स्तर आदि की निरंतर निगरानी की आवश्यकता होती है।

वर्तमान में, कई श्रेणियों के पेशेवर पोर्टफोलियो निवेश में शामिल हैं: अर्थशास्त्री, व्यापारी, विश्लेषक, गणितज्ञ, आदि। निवेश के सही स्थान पर, लाभ बैंक ब्याज से कई गुना अधिक है, और संतुलित दृष्टिकोण के साथ जोखिम लगभग समान हैं।

पोर्टफोलियो निवेश के जोखिम का आकलन करने के तरीके

गुणात्मक विश्लेषण: कार्य जोखिम के स्रोतों और कारणों की पहचान करना है, जिन परियोजनाओं के कार्यान्वयन में जोखिम उत्पन्न होता है, वह है:

संभावित जोखिम क्षेत्रों की पहचान;

उद्यम की गतिविधियों से जुड़े जोखिमों की पहचान;

पहचाने गए जोखिमों के व्यावहारिक लाभों और संभावित नकारात्मक परिणामों का पूर्वानुमान लगाना।

मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण. मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण के चरण में, व्यक्तिगत जोखिमों के संख्यात्मक मूल्यों और संपूर्ण पोर्टफोलियो के जोखिम की गणना की जाती है। संभावित क्षति की भी पहचान की जाती है और जोखिम की अभिव्यक्ति का लागत अनुमान दिया जाता है और अंत में, मात्रात्मक मूल्यांकन का अंतिम चरण जोखिम-विरोधी उपायों की एक प्रणाली का विकास और उनकी लागत समकक्ष की गणना है।

मात्रात्मक विश्लेषण को संभाव्यता सिद्धांत, गणितीय सांख्यिकी और संचालन अनुसंधान सिद्धांत के उपकरणों का उपयोग करके औपचारिक रूप दिया जा सकता है। मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण के सबसे आम तरीके सांख्यिकीय, विश्लेषणात्मक, विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि और एनालॉग्स की विधि हैं।

सांख्यिकीय पद्धतियां

जोखिम मूल्यांकन के सांख्यिकीय तरीकों का सार पिछली अवधि के सांख्यिकीय आंकड़ों के आधार पर नुकसान की संभावना निर्धारित करना और जोखिम का क्षेत्र (क्षेत्र), जोखिम गुणांक आदि स्थापित करना है। सांख्यिकीय तरीकों के फायदे विश्लेषण और मूल्यांकन करने की क्षमता हैं विभिन्न परिदृश्यों और एक ही दृष्टिकोण में विभिन्न जोखिम कारकों को ध्यान में रखें। इन विधियों का मुख्य नुकसान उनमें संभाव्य विशेषताओं का उपयोग करने की आवश्यकता है। निम्नलिखित सांख्यिकीय तरीकों का उपयोग किया जा सकता है: निष्पादन की संभावना का अनुमान, भुगतान प्रवाह के संभावित वितरण का विश्लेषण, निर्णय वृक्ष, जोखिम सिमुलेशन, साथ ही "जोखिम मेट्रिक्स" तकनीक।

1. निष्पादन की संभावना का आकलन करने की विधि आपको किए गए निर्णयों की कुल राशि में पूर्ण और अपूर्ण निर्णयों की हिस्सेदारी की गणना करके किसी भी निर्णय के निष्पादन की संभावना का एक सरलीकृत सांख्यिकीय मूल्यांकन देने की अनुमति देता है।

2. भुगतान प्रवाह की संभाव्यता वितरण का विश्लेषण करने की विधि भुगतान प्रवाह के प्रत्येक तत्व के लिए ज्ञात संभाव्यता वितरण को देखते हुए, अपेक्षित भुगतान प्रवाह के मूल्यों के संभावित विचलन का अनुमान लगाने की अनुमति देता है। सबसे कम भिन्नता वाली धारा को कम जोखिम भरा माना जाता है।

3. निर्णय के पेड़ आमतौर पर उन घटनाओं के जोखिमों का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किया जाता है जिनमें विकास के विकल्पों की अनुमानित या उचित संख्या होती है। वे उन स्थितियों में विशेष रूप से उपयोगी होते हैं जहां समय t = n पर लिए गए निर्णय पहले किए गए निर्णयों पर अत्यधिक निर्भर होते हैं, और बदले में आगे के विकास के लिए परिदृश्य निर्धारित करते हैं। इसमें जोखिम, लागत, क्षति और लाभ के आकलन के साथ परियोजना कार्यान्वयन प्रक्रिया की चरण-दर-चरण शाखा शामिल है।

4. सिमुलेशन मॉडलिंग किसी आर्थिक प्रणाली का विश्लेषण करने के सबसे शक्तिशाली तरीकों में से एक है; सामान्य तौर पर, यह वास्तविक दुनिया में जटिल प्रणालियों के गणितीय मॉडल के साथ कंप्यूटर प्रयोग करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है। सिमुलेशन मॉडलिंग का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां वास्तविक प्रयोग करना, उदाहरण के लिए आर्थिक प्रणालियों के साथ, अनुचित, महंगा और/या व्यवहार में संभव नहीं है। इसके अलावा, निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी एकत्र करना अक्सर अव्यावहारिक या महंगा होता है; ऐसे मामलों में, लापता वास्तविक डेटा को सिमुलेशन प्रयोग (अर्थात, कंप्यूटर द्वारा उत्पन्न) की प्रक्रिया में प्राप्त मूल्यों से बदल दिया जाता है। यह मॉडल के साथ बार-बार प्रयोगों के माध्यम से परिणामी संकेतक के मूल्य के चरण-दर-चरण निर्धारण पर आधारित है।

5. जोखिम मेट्रिक्स प्रौद्योगिकी जे.पी. द्वारा विकसित मॉर्गन" प्रतिभूति बाजार के जोखिम का आकलन करने के लिए। इस तकनीक में "जोखिम माप" की गणना करके किसी घटना पर जोखिम के प्रभाव की डिग्री का निर्धारण करना शामिल है, यानी, किसी दिए गए संभावना के साथ और वित्तीय उपकरणों के एक अलग सेट से युक्त पोर्टफोलियो की कीमत में अधिकतम संभावित परिवर्तन। समय की एक निश्चित अवधि.

विश्लेषणात्मक तरीकों

वे आपको गणितीय मॉडल के आधार पर नुकसान की संभावना निर्धारित करने की अनुमति देते हैं और मुख्य रूप से निवेश परियोजनाओं के जोखिम का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किया जाता है। संवेदनशीलता विश्लेषण, जोखिम को ध्यान में रखते हुए छूट दर को समायोजित करने की विधि, समकक्षों की विधि और परिदृश्यों की विधि जैसी विधियों का उपयोग करना संभव है।

1. संवेदनशीलता का विश्लेषण इसके निर्धारण में शामिल संकेतकों के मूल्यों में भिन्नता पर कुछ परिणामी संकेतक की निर्भरता का अध्ययन करने के लिए नीचे आता है। दूसरे शब्दों में, यह विधि आपको प्रश्नों के उत्तर प्राप्त करने की अनुमति देती है जैसे: यदि कुछ प्रारंभिक मूल्य का मूल्य बदल जाता है तो परिणामी मूल्य का क्या होगा?

2. जोखिम के आधार पर छूट दर को समायोजित करने की विधि सबसे सरल है और इसलिए व्यवहार में सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। इसका मुख्य विचार एक निश्चित बुनियादी छूट दर को समायोजित करना है, जिसे जोखिम-मुक्त या न्यूनतम स्वीकार्य माना जाता है। समायोजन आवश्यक जोखिम प्रीमियम जोड़कर किया जाता है।

3. विधि का प्रयोग करना विश्वसनीय समकक्ष भुगतान के प्रवाह के अपेक्षित मूल्यों को अपेक्षित प्राप्तियों को भुगतान के मूल्यों में लाने के लिए विशेष कम करने वाले कारकों (ए) को पेश करके समायोजित किया जाता है, जिसकी प्राप्ति व्यावहारिक रूप से संदेह से परे है और जिसके मूल्य विश्वसनीय रूप से निर्धारित किया जा सकता है।

4. स्क्रिप्टिंग विधि आपको इसके विचलन के संभाव्य अनुमानों के विश्लेषण के साथ परिणामी संकेतक की संवेदनशीलता के अध्ययन को संयोजित करने की अनुमति देता है। इस पद्धति का उपयोग करके, आप घटनाओं के विभिन्न परिदृश्यों की काफी स्पष्ट तस्वीर प्राप्त कर सकते हैं। यह संवेदनशीलता विश्लेषण तकनीक के विकास का प्रतिनिधित्व करता है, क्योंकि इसमें कई कारकों में एक साथ परिवर्तन शामिल हैं। चरों में संभावित परिवर्तनों के निराशावादी परिदृश्य, आशावादी और सबसे संभावित की गणना की जाती है।

विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि - यह विशेषज्ञों के एक समूह के सर्वेक्षण के परिणामों को संसाधित करने के लिए तार्किक और गणितीय-सांख्यिकीय तरीकों और प्रक्रियाओं का एक जटिल है, और सर्वेक्षण के परिणाम जानकारी का एकमात्र स्रोत हैं।

इस मामले में, सर्वेक्षण प्रतिभागियों के अंतर्ज्ञान, जीवन और पेशेवर अनुभव का उपयोग करना संभव हो जाता है। इस पद्धति का उपयोग तब किया जाता है जब जानकारी की कमी या पूर्ण अनुपस्थिति अन्य संभावनाओं के उपयोग की अनुमति नहीं देती है। यह विधि कई स्वतंत्र विशेषज्ञों के सर्वेक्षण पर आधारित है, उदाहरण के लिए, जोखिम के स्तर का आकलन करने या जोखिम के स्तर पर विभिन्न कारकों के प्रभाव को निर्धारित करने के लिए। फिर प्राप्त जानकारी का विश्लेषण किया जाता है और लक्ष्य प्राप्त करने के लिए उपयोग किया जाता है। इसके उपयोग में मुख्य सीमा विशेषज्ञों के आवश्यक समूह का चयन करने में कठिनाई है।

एनालॉग विधि

इसका उपयोग तब किया जाता है जब किसी कारण से अन्य तरीकों का उपयोग अस्वीकार्य हो। यह विधि सामान्य निर्भरता की पहचान करने और उन्हें अध्ययन के तहत परियोजना में स्थानांतरित करने के लिए समान पूर्ण परियोजनाओं के डेटाबेस का उपयोग करती है।

जोखिम और लाभप्रदता सीधे आनुपातिक हैं: किसी सुरक्षा द्वारा जितनी अधिक लाभप्रदता का वादा किया जाता है, उसे प्राप्त न करने का जोखिम उतना ही अधिक होता है।

प्रतिभूति बाजार में निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले मुख्य संकेतक हैं:

औसत बाज़ार रिटर्न क एम ,

- जोखिम मुक्त वापसी क आर , जिसे सरकारी प्रतिभूतियों की उपज के रूप में समझा जाता है,

सुरक्षा की अपेक्षित वापसी क इ , ऑपरेशन की व्यवहार्यता का विश्लेषण किया जा रहा है,

गुणांक बी, बाजार पोर्टफोलियो के जोखिम में किसी दिए गए स्टॉक के सीमांत योगदान को दर्शाता है।

(क इ -क आर ) = बी (के एम -क आर )

अंतर (क एम - क आर ) बाज़ार जोखिम प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है; अंतर (क इ - क आर) - किसी दी गई सुरक्षा में निवेश के जोखिम के लिए अपेक्षित प्रीमियम; ये दोनों संकेतक बी-गुणांक के माध्यम से एक दूसरे के सीधे आनुपातिक हैं।

शेयर समूह निवेश- ये ऐसे निवेश हैं जो आपको निष्क्रिय आय प्राप्त करने की अनुमति देते हैं और उस इकाई पर निवेशक के किसी भी प्रभाव को प्रदान नहीं करते हैं जिसमें निवेश किया गया है। या - स्टॉक एक्सचेंजों पर बाद के व्यापार और पोर्टफोलियो के पुनर्विक्रय से आय प्राप्त करें। पोर्टफोलियो निवेश की मुख्य विशेषता निवेश विषय पर प्रत्यक्ष प्रभाव की असंभवता है, जिसका अर्थ है उद्यम के प्रभावी संचालन में वास्तविक निवेशक की रुचि की कमी। यहीं पर पोर्टफोलियो और प्रत्यक्ष निवेश एक दूसरे से मौलिक रूप से भिन्न होते हैं।

अक्सर, ऐसे निवेश विभिन्न प्रतिभूतियां होती हैं जो लाभांश या अन्य प्रकार की आय प्राप्त करने का अधिकार देती हैं। साथ ही, ऐसे फंड विभिन्न कॉर्पोरेट शेयरों, बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो बनाते हैं। यह आपको सबसे प्रभावी संकेतक प्राप्त करने की अनुमति देता है जो कुछ प्रकार की प्रतिभूतियों को खरीदते समय अप्राप्य होते हैं। पोर्टफोलियो निवेश आम नागरिकों द्वारा खरीदारी के रूप में किया जाता है मूल्यवान कागजात , और कानूनी संस्थाएँ।

पोर्टफोलियो निवेश के प्रकार

सबसे पहले, पोर्टफोलियो निवेश के प्रकार मुख्य तंत्र के अनुसार एक दूसरे से भिन्न होते हैं आय उत्पन्न करना. इस प्रकार, लाभांश या प्रतिभूतियों में निर्दिष्ट अन्य तंत्रों (समाप्ति पर बांड की चुकौती, वायदा के माध्यम से माल की प्राप्ति) से लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से पोर्टफोलियो निवेश को अलग करना संभव है। इस तरह के निवेश का एक अन्य प्रकार मुख्य रूप से प्रासंगिक एक्सचेंजों पर व्यापार पर केंद्रित पोर्टफोलियो है।

पोर्टफोलियो निवेश के ये दो रूप प्रत्यक्ष निवेश के प्रबंधन और उपयुक्त पोर्टफोलियो खोजने दोनों के लिए पूरी तरह से अलग-अलग दृष्टिकोण दर्शाते हैं, क्योंकि स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार के लिए, सबसे पहले, अत्यधिक तरल और, एक ही समय में, काफी अस्थिर प्रतिभूतियों की आवश्यकता होती है जो गंभीर उतार-चढ़ाव प्रदान कर सकती हैं। मूल्य, और लाभांश प्राप्त करने के लिए, अच्छी परिस्थितियों वाले सबसे स्थिर पोर्टफोलियो का उपयोग विशेष रूप से निष्क्रिय आय सृजन के लिए किया जाता है।

तदनुसार, ऐसे निवेशों के बारे में सोचने से पहले, आपको मुख्य रूप से मुख्य का चयन करना चाहिए लाभ तंत्रऔर कार्य नीतियों की उचित तैयारी में संलग्न हों। हालाँकि, पोर्टफोलियो निवेश की सबसे लोकप्रिय परिभाषा, फिर भी, एक प्रकार का निवेश है जिसका उद्देश्य लाभांश और अन्य समान आय प्राप्त करना है जिसके लिए स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार की आवश्यकता नहीं होती है।

पोर्टफोलियो निवेश के जोखिम और पोर्टफोलियो बनाने के नियम

विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियाँ विभिन्न प्रकार के लाभ और अलग-अलग ब्याज दरों की पेशकश कर सकती हैं। साथ ही, विभिन्न प्रकार के शेयरों और बांडों के जोखिम काफी भिन्न हो सकते हैं। इस मामले में पोर्टफोलियो निवेश का मुख्य कार्य न्यूनतम समग्र जोखिमों के साथ अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए प्रतिभूतियों के एक परिसर का सही गठन है। पोर्टफोलियो विविधीकरण से यही हासिल होता है। उच्च जोखिमएक प्रकार के पोर्टफोलियो निवेश की भरपाई कम आय वाले अन्य प्रकार के कम जोखिम और उच्च स्थिरता से होती है। इस प्रकार, सामान्य तौर पर, एक निवेश पोर्टफोलियो में लाभप्रदता और जोखिम के ऐसे संकेतक हो सकते हैं जो किसी भी प्रकार की प्रतिभूतियों में नहीं होंगे।

स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार के लिए पोर्टफोलियो निवेश के जोखिम पूरी तरह से, सबसे पहले, चयनित प्रतिभूतियों पर नहीं, बल्कि सीधे बाजार की स्थिति और उन्हें प्रबंधित करने वाले व्यक्ति की दक्षता और अनुभव पर निर्भर करते हैं। इसलिए, यहां मुख्य बात एक उच्च योग्य व्यापारी को चुनना है। ट्रेडिंग में व्यक्तिगत भागीदारी के बिना स्टॉक एक्सचेंजों में निष्क्रिय निवेश के विकल्पों में से एक PAMM खातों में निवेश करना है, जिन्हें मुनाफे पर एक निश्चित कमीशन के लिए एक या अधिक अनुभवी व्यापारियों द्वारा प्रबंधित किया जाता है। कुछ ब्रोकर वास्तव में दिलचस्प और गंभीर पेशकश कर सकते हैं गारंटीजोखिम में कमी - व्यापारी निवेशकों के धन को केवल व्यापार के लिए प्रबंधित कर सकते हैं, उनकी निकासी की संभावना के बिना, और एक व्यापारी की त्रुटि के कारण संभावित नुकसान की भरपाई के लिए धन को विभिन्न एक्सचेंजों पर कई व्यापारियों के बीच पुनर्वितरित किया जा सकता है। नतीजतन, ऐसी निवेश पद्धति, कुछ मामलों में, पोर्टफोलियो निवेश के उपयोग के रूढ़िवादी विकल्प की तुलना में रिटर्न की उच्च दर के साथ कम जोखिम का दावा कर सकती है।

निवेश गतिविधियों का विधायी विनियमन

सीआईएस देशों में, प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन, और इसलिए वास्तविक पोर्टफोलियो निवेश, कानून द्वारा सख्ती से विनियमित हैं। एक ओर, यह निवेशकों को उनके धन की सुरक्षा और आय की प्राप्ति की कई गंभीर गारंटी प्रदान करता है, दूसरी ओर, यह निवेश गतिविधियों पर गंभीर प्रतिबंध लगाता है, जो हमेशा उच्च स्तर प्रदान करने में सक्षम नहीं होते हैं। आय की और स्थिरता की गारंटी।

साथ ही, मौजूदा कानूनों और विनियमों की विविधता आम लोगों के लिए वित्तीय पोर्टफोलियो निवेश को बहुत कठिन बना देती है जो ऐसी गतिविधियों के विवरण को नहीं समझते हैं। इसलिए, यदि आप निवेश से प्रभावी निष्क्रिय आय प्राप्त करने का कोई तरीका खोजना चाहते हैं, तो पेशेवर प्रबंधकों की सेवाओं की ओर रुख करना सबसे अच्छा होगा जो कानून के पूर्ण अनुपालन में एक पोर्टफोलियो को उचित रूप से संकलित करने में सक्षम होंगे।

एक अन्य विकल्प विदेशी पोर्टफोलियो निवेश पर ध्यान देना होगा - अन्य देशों की अर्थव्यवस्थाओं में, जो लाभ के संबंध में अधिक अनुकूल स्थितियां प्रदान कर सकता है या, इसके विपरीत, कम जोखिम प्रदान कर सकता है।