Suostuuko hallitus ruplan romahtamiseen? "Ei velkoja, ei rahaa." Asiantuntijat ruplan tulevasta devalvaatiosta Onko mahdollista, että rupla devalvoituu vuodessa

Vuoden 2016 alusta rupla on devalvoitunut jo 12 prosenttia. Mitä odottaa ruplalta seuraavaksi?

Öljyn hinta

Jo ennestään hälyttävä öljyn hinnan lasku aiheuttaa epätasapainoa vuoden 2016 budjettimenoissa.

• Öljyn hinnalla 110 dollaria budjetti sai 95 dollaria miinus 15 dollaria, mikä meni öljy-yhtiöille. Dollarin vaihtokurssilla 34 ruplaa ruplatulot budjettiin olivat 3 230 ruplaa tynnyriltä.
• Kun öljyn hinta on 30 dollaria, budjetti miinus sama 15 dollaria saa vain 15 dollaria. Valuuttakurssilla 77 ruplaa tämä on jo 3 kertaa vähemmän - vain 1155 ruplaa.
• Saadakseen saman määrän tähän tuotteeseen (öljyn hinta * dollarin vaihtokurssi), valtiovarainministeriön on jotenkin nostettava yhtä kertoimista. On selvää, että öljyn hinta on Venäjän talousosaston hallinnan ulkopuolella. Jäljelle jää vain ruplan kurssi.

Paljonko ruplan pitäisi maksaa?

Tässä tulee peliin keskuspankki, jolla on itse asiassa kyky devalvoida kansallista valuuttaa mielivaltaisen suurilla arvoilla yksinkertaisesti lisäämällä rahan tarjontaa. 77 ruplan tasolta 107 ruplaa on 38%. Onko keskuspankki valmis tällaiseen devalvaatioon? - Tuskin.

Tosiasia on, että devalvaatio vaikuttaa suoraan inflaatioon. Venäjän federaation valtiovarainministeriön pitkän aikavälin strategisen suunnittelun osaston johtajan Vladimir Kolytševin mukaan 10 prosentin devalvaatio johtaa 1,3 prosentin inflaatioon. Tämän perusteella 38 prosentin devalvaatio lisää inflaatiota lähes 5 prosenttia. Ottaen huomioon, että keskuspankin tavoite vuodelle 2017 on 4%, on epätodennäköistä, että virasto uhraa itsensä valtiovarainministeriölle sellaisen "lahjan" kanssa. Lisäksi Anton Siluanovin osastolla on vielä mahdollisuuksia kustannussäästöihin.

18.08.2016 18:09

Syksyllä asiantuntijat ennustavat kansallisen valuutan heikkenemistä. Nyt Venäjän federaation keskuspankki kattaa keinotekoisesti budjettivajeen vararahaston varoilla, he uskovat, ja keskuspankki tekee tämän "Yhdistyneen Venäjän" luokituksen vuoksi Duuman vaaleissa.

Useiden venäläisten finanssianalyytikoiden mukaan vain viranomaisten huoli vaalituloksesta estää ruplan putoamisen. Erityisesti tämän mielipiteen ilmaisi keskustelussa Notesin kanssa Artem Genkin, taloustieteiden tohtori, Consulting and Analytical Union LLC:n johtaja. "Nämä huolenaiheet ovat perusteltuja, mutta tuskin tulee erillistä pudotusta tai mustan tiistain tai torstain toistumista", hän sanoo. "Ja uskon, että pudotus ei ylitä 10-15 prosenttia."

Pörssiasiantuntija, Business Russian asiantuntijaneuvoston jäsen Vladislav Žukovski uskoo, että mahdollisuudet ruplan pudotukseen on lähes rajattomat. "Nykyinen ruplan kurssi dollariin on erittäin alhainen", hän uskoo. "Se voi alkaa pudota nyt, mutta siinä on voimakas valikoiva tekijä." Hänen mielestään ruplan pudotuksen huippu tulee olemaan marras-joulukuussa.

Venäjän tiedeakatemian talousinstituutin päätutkija Nikita Krichevsky ennustaa devalvoinnin alkamista syyskuussa - heti vaalien jälkeen.

Monet asiantuntijat ovat yhtä mieltä siitä, että viranomaiset rajoittavat keinotekoisesti ruplan nykyistä kurssia 64-66 ruplaa dollarilta. Ruplan markkinakurssi voi olla nykytasoa alhaisempi, ei vain siksi, että öljy on jo pitkään maksanut alle 50 dollaria, he uskovat. Suurin riskitekijä on Venäjän reservien ehtyminen vuonna 2017, jonka todennäköisyys on kerrottu avoimesti Venäjän hallituksessa. Tämä luo ruplan devalvaatiopaineita ja luo negatiivisia odotuksia, jotka näkyvät jo valuuttatalletusten kasvuna, vaikka valuuttatalletusten korkotaso on erittäin alhainen.

Siksi nykyään tärkein syy ruplan kurssin pitämiseen nykyisellä tasolla liittyy imagoon, analyytikot sanovat. Loppujen lopuksi, jos rupla putoaa ennen vaaleja, mikään hallinnollinen resurssi ei auta Yhtenäistä Venäjää saamaan hyväksyttävää vähimmäisääntä. Ja vaalikilpailun loppuun asti rahaviranomaisten on annettava hyvät kasvot huonolle pelille. Tämä on tyypillinen tilanne ennen jokaista Venäjällä pidettyjä vaaleja talouden taantuman aikana.

"Ainoa asia, jonka hallituspuolue voi esittää venäläisille vaalien aattona, on inflaation torjunta ja ruplan myyttinen vahvistuminen huolimatta siitä, että ruplan kurssi on ylikuumentunut ja investoinnit käyttöomaisuuteen ovat laskussa", toteaa Vladislav Žukovski.

Myös Nykytalouden instituutin johtaja Nikita Isaev uskoo. "Nykyinen tiedotusohjelma määräytyy todellakin täysin tulevista duuman vaaleista", hän sanoo. ”Jos annamme kansallisen valuutan heiketä nyt, se voi vahingoittaa vallassa olevan puolueen imagoa. Sen jälkeen rupla devalvoituu. Todennäköisesti tämä tapahtuu lokakuussa. Juuri siksi, että neljännellä vuosineljänneksellä on tarpeen vahvistaa liittovaltion budjetti vuodelle 2017. Sillä välin vararahaston säästöjä käytetään budjettialijäämän kattamiseen, mikä pitää ruplan pinnalla.

Useimmat analyytikot ovat samaa mieltä siitä, että dollari nousee 70-80 ruplaan syksyllä, mutta on myös pessimistisempiä ennusteita.

Esimerkiksi Globalisaation ja sosiaalisten liikkeiden instituutin taloustutkimuskeskuksen johtaja Vasily Koltashov ennustaa kansallisen valuutan heikkenevän 90 ruplaan dollarilta ja öljyn 23-25 ​​dollariin tynnyriltä tämän päivän 50:een verrattuna. dollaria.

Tulevaisuudessa ruplan arvoon vaikuttavista tekijöistä asiantuntijat eivät mainitse vain Venäjän hallituksen politiikkaa ennen vaaleja, vaan myös öljyn tämänhetkisen hinnan, Yhdysvaltain vaalit, jotka määräävät tämän tulevan talouspolitiikan. maa ja Kiinan taloudellinen tilanne.

Ruplan arvon muutokseen suhteessa dollariin voivat vaikuttaa myös valtion keinot torjua budjettialijäämää ja muut sisäiset taloudelliset tekijät.

"Siellä on kausiluonteisuustekijä, joka vaikuttaa aina tavalla tai toisella kolmannen vuosineljänneksen lopussa tai neljännen vuosineljänneksen alussa", liittovaltion asiantuntija Artem Genkin kertoo Notesille. — Ihmiset palaavat lomalta ja alkavat kuluttaa enemmän rahaa maan sisällä, energiankulutus kasvaa ja kausiruokien hinnat nousevat. Kaikki tämä aiheuttaa jonkin verran kansallisen valuutan heikkenemistä, kiihdyttää inflaatiota ja voi viime kädessä stimuloida varojen nostamista arvoaan menettäneestä kansallisesta valuuttayksiköstä ulkomaanvaluuttavaroihin.

Toinen tärkeä tekijä ruplan heilahteluissa on rahan ruiskuttaminen Sevastopoliin ja Krimille, asiantuntija uskoo.

"Yksi tekijöistä voi olla toimenpiteet infrastruktuurin ja liikenteen luomiseksi Sevastopolin ja Krimin tasavallan alueelle", hän lisää. "Ja tämä vaikuttaa myös maahan ja myötävaikuttaa inflaatioon ja valuuttakurssien muutoksiin koko Venäjällä."

Ruplan pudotusongelma on kuluneen vuoden keskusteltu aihe. Hinnat asteittain laskeva, talvella 2018-2019. Venäjän valuutta on saavuttanut kriittisen minimin. Asiantuntijat katsovat tämän tilanteen johtuvan öljyn hinnan laskusta, länsimaisten pakotteiden aiheuttamasta paineesta ja Ukrainan konfliktin jatkumisesta.

Mitä ruplalle tapahtui vuonna 2019, ja miten tämä voi muuttaa Venäjän kansalaisten elämää?

Lue objektiiviset ennusteet ja asiantuntijalausunnot tästä artikkelista.

Viimeisimmät tapahtumat valuuttamarkkinoilla ja ruplan tulevaisuus

Vuoden 2015 viimeisiä kuukausia pimensi Venäjän valuutan arvon jyrkkä pudotus. 70 ruplaa näytti olevan suurin mahdollinen dollarin hinta. Kansalaiset odottivat valuuttamarkkinoiden tilanteen asteittaisen normalisoitumisen alkavan tammikuussa, mutta devalvaatio jatkui öljyn hinnan laskun taustalla.

Kun Brent ”mustan kullan” tynnyrin hinta putosi alle 30 dollarin, ruplan kurssista alkoi ilmaantua hyvin ristiriitaisia ​​mielipiteitä:

• Jotkut analyytikot sanoivat , että tämä tarkoittaa Venäjän valuutan romahtamista ja hiilivetykauppaan perustuvan talouden joutumista pitkittyneeseen kriisiin.
• Päinvastaisen kannan kannattajat He näkivät tässä myönteisiä puolia: pysähtyneisyydestä imeytynyt Venäjän kansantalous etsii nopeasti ulospääsyä tilanteesta, joka piilee valmistavan teollisuuden kehityksessä.

Tavalla tai toisella ruplan devalvaatio on edelleen ajankohtainen, ja sen kielteinen vaikutus talouteen on varsin ilmeinen. Budjettialijäämä, yritysten sulkeminen, inflaatio, kansalaisten hyvinvoinnin tason lasku.

Venäjän valuutan tulevaisuutta tällaisessa tilanteessa on melko vaikea määrittää ennalta - vapaasti kelluvaan, se on riippuvainen siitä, mikä on sidottu öljyyn.

Tältä osin Venäjän valuutan valuuttakurssimuutosennusteiden osalta voimme puhua kahden näkökulman muodostumisesta:

1. Vuonna 2016 dollarin hinta vaihtelee 75-80 ruplan välillä , koska tämä on objektiivisesti perusteltu, kun otetaan huomioon virallisesti vahvistettu 6,5–7 prosentin inflaatioaste. Jos tämä indikaattori ylittyy, Venäjän keskuspankki turvautuu interventioon.
2. Tänä vuonna dollari putoaa 67-68 ruplaan ja vuoden 2017 alkuun mennessä 65 ruplaan . Syynä tähän trendiin ovat öljyn hinnan nousu, pakotteiden asteittainen purkaminen ja valmistavan teollisuuden hidas aktivointi.

Jotkut länsimaiset asiantuntijat huomauttavat, että ruplan devalvoituminen johtaa valtavaan budjettialijäämään . Tämän estämiseksi dollarin oikeudenmukaisen vaihtokurssin tulisi olla 210 ruplaa.

Alun perin Venäjän budjetti perustui öljyn hintaan 50 dollaria tynnyriltä. Vuoden alussa se kuitenkin tarkistettiin 25 dollarin tavoitearvoksi. Samaan aikaan talouskehitysministeriö tai Venäjän keskuspankki eivät lupaa ruplan globaalia pudotusta.

Pitäisikö venäläisten alkaa valmistautua pahimpaan?

Tällainen lausunto on hieman puolueellinen. Pahimpaan ei tarvitse varautua - rupla on jo saavuttanut alimman mahdollisen tason, eikä Venäjän keskuspankki yksinkertaisesti anna sen laskea enempää. Pysähdyksissä olevalta taloudelta ei kuitenkaan kannata odottaa ruusuista tulevaisuutta.

On syytä korostaa useita keskeisiä trendejä, jotka vaikuttavat venäläisiin ruplan heikkenemisen keskellä vuonna 2016:

1. Tavaroiden hinnat ovat tuskallisin kysymys . Ennusteiden mukaan tavaroiden hintojen merkittävää nousua ei odoteta. Inflaatioksi on asetettu 6,4 prosenttia (pessimistisen skenaarion ollessa 7 prosenttia). Monopolien vastainen palvelu hallitsee keinottelua hyödykemarkkinoilla. Vain laitteet, joista suurin osa tuodaan ja myydään dollareissa, nousevat merkittävästi.

2. Asuntojen ja kunnallisten palvelujen hinnat - eriytetty lähestymistapa . Venäläisten huoli veden, sähkön ja kaasun hintojen noususta ei ole perusteltua. Hintojen nousu liittyy vain indeksointiin ja vaihtelee alueella 3-6,5 % riippuen alueesta (enimmäisprosentti on Moskovassa ja Pietarissa). Sähkötariffit on tarkoitus jakaa progressiivisesti: mitä korkeampi kulutus, sitä korkeampi hinta.

3. Sosiaalimaksut - indeksointi alijäämän olosuhteissa . Venäjän budjettialijäämä vuonna 2016 on väistämätön. Näissäkin olosuhteissa päätettiin kuitenkin korottaa opiskelijoiden eläkkeitä, etuja ja stipendejä 4 %. Äitiyspääoma säilyy ennallaan.

4. Asuntolainat - perusteettomat pelot . Maaliskuussa .

Kansalaisten pelko siitä, että pankit nostavat välittömästi korkoja saavuttamattomille tasoille, ovat perusteettomia:

• Ensinnäkin , liian korkeat korot eivät ole pankkien saatavilla tämän segmentin merkittävän kilpailun vuoksi.
• toiseksi , asuntolainojen hintojen lievä nousu (jopa 14-15 %) johtaa asuntojen kysynnän laskuun, mikä puolestaan ​​laskee merkittävästi pinta-alan neliöhintaa.

Yleinen johtopäätös Venäjän talouden tilasta on: kriisin syvenemistä ei odoteta , vaikka työttömyyden ja hintojen odotetaan nousevan. Stagnaatio pysyy samoissa rajoissa. Vuoden loppuun mennessä odotetaan jonkin verran elpymistä tuontia korvaavan teollisuuden kehityksen taustalla. Jos pakotteet puretaan, vakauttaminen alkaa hieman aikaisemmin.

Mitä asiantuntijat sanovat?

Bogdan Zvarich, IH FINAMin analyytikko:

”Vuoden ensimmäinen puolisko lupaa olla erittäin vaikea. Tänä aikana dollari voi vakiintua 80-85 ruplan asemaan öljyn alhaisten hintanoteerausten vuoksi. Vuoden 2016 puolivälissä hiilivetymarkkinoiden tilanteen odotetaan kuitenkin paranevan ja öljyn hinnan nousevan. Vuoden loppuun mennessä dollari palaa 60 ruplan asemaan, inflaatio on 7 % ja BKT:n kasvu 0,2-0,5 %.

Dmitry Kipa, QB Financen analytiikkaosaston johtaja:

”Ruplan devalvoitumista aiheuttava matalan öljyn hinnan tilanne ei kestä ikuisesti. Jotkut OPEC-maat eivät kestä tuotantoolosuhteita kustannuksia alhaisemmalla hinnalla, ja ne alkavat nostaa korkoja säästäen budjettiaan. Tässä tilanteessa dollarin enimmäisarvo on 80 ruplaa ja inflaatio 15-17%.

Dmitri Zhuravlev, alueellisten ongelmien instituutin johtaja:

”Makrotaloudelliset indikaattorit nousevat vuonna 2016, mutta kansalaisten elintaso laskee. Mutta kumpikaan ei erotu korkeasta suorituskyvystä. Öljyn hinta pysyy alhaisena, mikä ei auta parantamaan tilannetta. Tämä edellyttää talouden todellista monipuolistamista.

Ruplan merkittävää laskua ei ole odotettavissa vuonna 2016, mutta kansantalous jatkuu edelleen syvässä pysähtyneisyydessä, mikä vaikuttaa negatiivisesti kansalaisten tuloihin ja hyvinvointiin. Asiantuntijat ennustavat kriisin huipun kuitenkin vuoden ensimmäisellä puoliskolla, ja kesällä tilanne alkaa muuttua parempaan suuntaan. .

Venäjän ruplan nykyinen kurssi on hämmentävä. Muutamaa vuotta aiemmin kukaan ei voinut edes ajatella, että Venäjän valuutta kykeni laskemaan näin pitkään ja nopeasti. Tuleeko Venäjän ruplan devalvoituminen edelleen vuonna 2016 – tämä on valtaosan Venäjän federaation asukkaiden dilemma.

Venäjän federaation keskuspankin lausunto

Venäjän federaation keskuspankki uskoo, että Venäjän federaation dollarin kurssi on tällä hetkellä pohjimmiltaan perustellulla tasolla. Elvira Nabiullinan mukaan tilanne on tulevaisuudessa vakaampi, koska ruplan arvo on jo saavuttanut tasapainon Yhdysvaltain dollarin kanssa. Mutta ulkoiset tekijät vaikuttavat edelleen Venäjän valuutan jatkodynamiikkaan. Siksi Venäjän ruplan devalvoituminen tänä vuonna ei ole poissuljettua.

Rupla ei enää laske - se on dollari, jonka hinta nousee

Tällä hetkellä öljymarkkinat ovat saavuttaneet minimitasonsa. , hiilivetykurssit ovat jo ylittäneet kriittisen pisteen. Ja jos öljyn hinnan laskun uusi aalto on mahdollinen, kyseessä ovat lyhytaikaiset spekulatiiviset hintojen nousut, jotka eivät vaikuta Venäjän talouteen millään tavalla. Näin ollen öljyn hinta on vähitellen poistumassa epävakautta aiheuttavien tekijöiden listalta.

On kuitenkin edelleen useita vakavia olosuhteita, jotka jatkuvasti aiheuttavat paineita Venäjän valuuttaan - korot ja Kiinan talouden hidastuminen.

Keskuspankin ensimmäisen varapuheenjohtajan S. Shvetsovin sanojen mukaan Yhdysvaltain keskuspankkijärjestelmä kiristää edelleen omaa rahapolitiikkaansa tämän vuoden loppuun mennessä, minkä seurauksena dollarin globaali arvo nousee. jatkaa kasvuaan. Ja tällä hetkellä markkinaosapuolet ottavat aktiivisesti huomioon tulevan Fedin korkotason nousun dollarin arvoon. Dollari jatkaa vahvistumistaan ​​ja vastaavasti ruplan asema Pohjois-Amerikan kilpailijaansa vastaan ​​heikkenee.

Myös Kiinan talous, joka on maailman suurin raaka-aineiden kuluttaja, on Moody’sin analyytikoiden mukaan vakava huolenaihe. Maailman toiseksi suurimman talouden hidastuminen jatkuu, mikä jatkaa hiilivetyjen ja metallien hintojen hillitsemistä. Tämä tarkoittaa, että öljyn hinta, josta Venäjän talous on niin riippuvainen, ei pysty nousemaan, mikä johtaa budjettivajeen myötä uuteen inflaation nousuun ja Venäjän ruplan devalvoitumiseen.

Venäjän ruplan kurssin ennuste vuodelle 2016 on talouskehitysministeriön päällikön Uljukajevin mukaan heikkenemässä 90-100 ruplaan dollarilta. Tosiasia on, että keskipitkällä aikavälillä öljyn hinta jatkaa vaihtelua 30-40 dollarin tynnyriltä. Tämä tarkoittaa, että Venäjän federaation öljyriippuvaisesta taloudesta puuttuu kasvun ajurit ja bruttokansantuotteen kasvu jatkaa laskuaan. Tällaisissa olosuhteissa ruplalla ei ole enää tukea.

Tämän kannan vahvistavat Danske Bankin analyytikot, jotka ennustavat Venäjän talouden laskevan vielä 6,2 % tänä vuonna. Ja tämä on lähes 2 kertaa suurempi kuin hallituksen ennusteet (3,3 %). Vnesheconombankin asiantuntijat puolestaan ​​sanovat, että Venäjän BKT laskee 4,7 prosenttia. Ja talouskasvu alkaa elpyä aikaisintaan vuonna 2017, ja tämä vain, jos öljymarkkinat elpyvät. Sen sijaan hiilivetyjen hinnan lasku heikentää Venäjän talouden suorituskykyä vielä 3 %.

Ja älkäämme jättäkö huomiotta toista Venäjän federaation rahoitusjärjestelmää horjuttavaa tekijää - paniikkia, josta tuli yksi keskeisistä tekijöistä ruplan devalvaatiossa vuoden lopussa. Dollarin voimakkaiden heilahtelujen myötä väestö alkoi muuntaa säästöjään dollareiksi, mikä lisäsi polttoöljyä tuleen ja aiheutti Venäjän ruplan vielä suurempaa devalvaatiota.

Nykyisissä olosuhteissa, kun Venäjän federaation väestön tulot ovat laskeneet merkittävästi, eikä valuuttakeinotteluun ole enää vapaita varoja, Morgan Stanleyn analyytikot ennustavat, että USD:n keskikurssi vuonna 2016 on 73 ruplaa/ dollari. Mutta vain, jos jokin yllä kuvatuista vähentävistä tekijöistä ei pahene.

Viime vuonna, ennen uutta vuotta, kaikki venäläiset saivat yllätyksen. Ruplan kurssi romahti muutamassa päivässä dollariin ja euroon verrattuna. Eikä rupla koskaan palannut kriisiä edeltävälle tasolle. Tämä oli täysimittainen ja erittäin merkittävä ja tuskallinen ruplan devalvaatio.

Voimmeko odottaa tämän skenaarion toistuvan tulevaisuudessa? Mitkä ovat ruplan näkymät vuonna 2016? Mitä analyytikot ja asiantuntijat ajattelevat tästä?

VUONNA 2016 VENÄJÄLLÄ RUPLAN DEVAVAVOINTI VIIMEISET UUTISET

Jotkut analyytikot uskovat, että ruplan devalvaatio ei ole vielä päättynyt ja että on täysin mahdollista, että se voi tulla uudelleen vuonna 2016. Erityisesti Goldman Sachs -pankki sanoo, että jos öljyn hinta laskee, rupla voi pudota jopa nykyisten alhaisten arvojensa alapuolelle. He jopa mainitsevat erityisiä lukuja 100-120 ruplaa dollarilta ja vastaavasti hieman kalliimman euron. Lisäksi lehdistö julkaisi useita kuukausia sitten tietoa keskuspankin pankkien stressitesteistä, jotka laskivat tapahtumien mahdollisen kehityksen, jos dollari maksaa juuri niin paljon. Sitten lehdistössä ilmestyi kieltoja. Mutta ei ole savua ilman tulta, eikö niin?

Toinen lähde, kuuluisa taloustieteilijä Vladislav Zhukovsky, sanoo, että ruplan kurssi saattaa romahtaa tasolle 75-85 ruplaa dollarilta lähitulevaisuudessa. Tarkkoja päivämääriä ei kerrota. Mutta puhuimme nimenomaan vuodesta 2016. Muuten, nämä ennusteet melkein toteutuivat, kun syksyllä 2015 rupla osoitti jälleen negatiivista dynamiikkaa dollaria ja euroa vastaan.

Alfabankin ekonomistit sanovat, että rupla on nyt lähellä perusarvojaan, joten he eivät odota toista devalvaatioaaltoa vuonna 2016. Asiantuntijoiden mukaan ruplan kurssi on todennäköisesti 60-67 ruplan tasolla dollariin verrattuna.

Tällä hetkellä pidän henkilökohtaisesti kaikkia säästöjäni ruplissa enkä aio muuttaa niitä ulkomaan valuutaksi. Ja pointti ei ole siinä, ettei devalvaatiota voisi tapahtua tulevaisuudessa. Se on vain rulettia. Teoriassa rupla voi tietysti vielä heiketä ulkomaan valuuttoja vastaan. Mutta käytännössä rupla voi vahvistua. Lisäksi häviät aina, kun erossa on valuuttaspekulaatiota (pankkien epäedulliset kurssit valuuttojen osto- ja myyntikurssit). Lisäksi on parempi ansaita rahaa, eikä murehtia itseäsi kysymyksillä siitä, missä valuutassa se säilytetään. Lisäksi kukaan ei ole kumonnut vanhaa hyvää sääntöä. Älä laita kaikkia munia samaan koriin. Jos on epäilyksiä, on parempi viedä säästösi rupla- ja valuuttatalletuksiin (neuvoin kiinnittämään huomiota vain luotettaviin pankkeihin), äläkä unohda sijoittaa kiinteistöihin, jos niitä on riittävästi. käytettävissä olevista varoista.