Maksutase ja kauppa. Mitä kauppa- ja maksusaldot ovat? Valuuttajärjestelmien peruselementit. Valuutan vaihdettavuus

Aihe 8. Maan kauppa-, maksu- ja selvityssaldot

8.1. Kauppatase.

8.2. Maksusaldo.

8.3 Selvityssaldo.

Maiden välillä vallitseva tavaroiden ja palveluiden keskinäinen tarjonta ja kysyntä otetaan huomioon kunkin maan ulkomaankaupan vaihtotilillä. Tämä on maan ns. kauppatase, jossa tavaravienti tasapainottaa tavaran tuontia. Jos maa esimerkiksi vie vähemmän kuin tuo, niin se kehittää ulkomaankaupan alijäämää ja päinvastoin, jos se vie enemmän, niin tämän saldon saldo on positiivinen. Yleensä maan vaihtotaseen (kauppataseen) alijäämän tasapainottamiseksi hallitus turvautuu erilaisiin toimenpiteisiin tuonnin rajoittamiseksi (korkeampien tullien, tuontikiintiöiden asettaminen, valuuttatransaktioiden säätely jne.).

Kauppatase on olennainen osa maksutasetta ja tältä osin se, maksutase, heijastaa paremmin kansainvälisiä maksuja, niiden yleistystä ja määrällistä ilmaisua osoittaen maan todellisten muihin valtioihin suorittamien maksujen ja saamistaan ​​tuloista suhdetta. ulkomailla.

Maan maksutase on järjestelmällinen tietue kaikista taloustoimista, jotka sen asukkailla on muun maailman kanssa tietyn ajanjakson aikana – yleensä kalenterivuoden aikana. Jotkut maat toteuttavat ne neljännesvuosittain. Hallitus tarvitsee sen tietoja ennen kaikkea valuutta-, kauppa-, finanssi- ja talouspolitiikan laatimiseksi. Nämä tiedot ovat välttämättömiä pankeille, oikeushenkilöille ja suurimmalle osalle väestöstä, koska ne määräävät viime kädessä maan valuuttakurssin. Tämä kuvastaa kaikkia kansainvälisiä hyödyke- ja rahoitusvirtoja.

Voidaan todeta, että maksusaldo - asiakirja, joka kuvastaa kaikkia liiketoimia rahastojen kanssa, jotka välittävät (palvelevat) maan ulkomaan taloussuhteita. Kaikkien ulkomaankaupan maksujen kirjanpito tapahtuu kaksinkertaisen kirjanpidon periaatteen mukaisesti. Esimerkiksi viennin kautta maahan saapuva raha kirjataan plusmerkillä ja maasta lähtevä raha (tuonti) kirjataan miinusmerkillä - tämä on kulu. Ulkomaisten taloustoimien tulojen ja menojen ero on maksutaseen "saldo", ja jos se on miinus, muodostuu alijäämä, joka voi vaikuttaa negatiivisesti maan kansallisen valuutan vaihtokurssin vakauteen.

Maksutase koostuu kolmesta suuresta osasta:

Nykyinen tili;

Pääomatili;

Laskelma perustuu virallisiin kansainvälisiin varantoon.

Vaihtotaseen saldossa näkyy viennin ja tuonnin lisäksi yksipuoliset kertamaksut. Tässä osiossa näkyvät myös kaikki palvelut (matkailu, sotilastukikohtien ylläpito ulkomailla, rahansiirrot, perinnön siirto jne.).

Pääomavirtatase heijastaa ulkomaisen omaisuuden ostoa ja myyntiä, sijoitusten, lainojen jne. antamista ja vastaanottamista. Toisin sanoen se heijastaa pääoman laskua tai tuotannontekijöiden liikkeitä, jotka täydentävät ja korvaavat kansainvälistä kauppaa. Sisäänvirtaus pääoma tapahtuu ulkomaisten varojen lisääntymisenä tai maan ulkomaisten varojen vähenemisenä. Joten jos Yhdysvaltain presidentti ostaa Ukrainan arvopapereita (GKO:t - valtionkassavelvoitteet), Ukrainan ulkomaiset varat kasvavat ja määrä kirjataan plusmerkillä, ja päinvastoin ulkomaisten arvopapereiden myynti Ukrainan asukkaille ( Ukrainan ulkomaisten varojen väheneminen) koetaan pääoman ulosvirtaukseksi, ᴛ.ᴇ. miinusmerkillä.

Valuuttakaupat jaetaan myös juokseviin ja pääomanliikkeisiin liittyviin liiketoimiin.

Nykyiset valuuttatapahtumat sisältävät:

Liiketoimet valuutan, arvotavaroiden ja palvelujen ostoa ja myyntiä varten, maksut, joihin käytetään immateriaalioikeuksia;

Varojen siirrot ulkomaille ja ulkomailta, korot, osingot ja muut tulot pankkitalletuksista, lainoista, sijoituksista ja muista rahoitustapahtumista;

Ei-kaupallisten varojen siirrot (palkat, eläkkeet, elatusapu, perintö jne.);

Kaupallisten ja rahoituslainojen vastaanottaminen ja tarjoaminen enintään 180 päivän ajaksi (lyhytaikainen).

Pääoman liikkeisiin liittyvät valuuttatransaktiot sisältävät:

Sijoitukset (mukaan lukien arvopapereiden osto ja myynti);

Kaupallisten ja rahoituslainojen tarjoaminen ja vastaanottaminen (pitkäaikaiset yli 180 päivää);

Varojen kerääminen ja sijoittaminen tileille ja talletuksiin;

Kaikki muut valuuttatapahtumat, jotka eivät ole ajankohtaisia.

Jos valuuttatulot ylittävät maksut, maksutase on aktiivinen, ja jos maksut ovat suurempia kuin tulot, se on passiivinen, ᴛ.ᴇ. niukasti. Tämän saldon taajuus on vuosi, vuosineljännes, kuukausi ja myös tietylle päivälle.

Yleisesti ottaen maksutase on tärkein tilastollinen asiakirja, joka kuvaa maan ulkomaisia ​​taloustoimia, ja sillä on merkittäviä seurauksia maan taloudelle. Esimerkiksi vaihtotaseen merkittävät vaihtelut (suuntaan tai toiseen) eivät ole toivottavia, koska positiivisen saldon jyrkkä kasvu johtaa rahan tarjonnan nopeaan kasvuun ja rikkoo siten rahan kiertolakia, ja negatiivisen saldon jyrkkä kasvu voi aiheuttaa kansallisen valuutan kurssin romahtamisen sekä kaaoksen ulkomaisia ​​taloustoimia. Tältä osin kukin valtio säätelee maksutasetta virallisten varannon kustannuksella, ᴛ.ᴇ. maksutaseen kolmas osa. Juuri tässä suhteessa maan keskuspankeilla on oltava tietty määrä ulkomaanvaluuttaa (FCC), jota kutsutaan viralliseksi varannoksi. Niitä käytetään maksutaseen epätasapainon ratkaisemiseen. Tämä tarkoittaa, että kaikkien kolmen maksutaseen muodostavan osan on oltava nolla. Minkä tahansa maan viralliset varantovelvoitteet ovat rajallisia, ja tässä yhteydessä vakaat ja pitkäaikaiset maksutaseen alijäämät johtavat väistämättä niiden ehtymiseen ja viime kädessä kansallisen valuutan heikkenemiseen - niin sanottuun devalvaatioon. Tämän estämiseksi on perinteisesti käytetty lainoja ja yrittäjäpääoman tuontia (ulkomaisia ​​sijoituksia). Mutta tämä on väliaikainen tapa tasapainottaa maksutasetta, koska... Velallismaat ovat velvollisia maksamaan korkoja ja osinkoja ja sitten maksamaan lainan takaisin.

Tänä päivänä keskuspankkien kansallisessa valuutassa muille maille myöntämät lyhytaikaiset "swap"-sopimusten lainat ovat muodostuneet uudeksi tapa kattaa passiivisen saldon alijäämää. Väliaikaisten maksutaseen alijäämien kattamiseksi Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) myöntää rahaston jäsenmaille (ehdoitta) varantolainoja 25 prosentin rajoissa maan kiintiöstä. Näihin samoihin väliaikaisiin maksutaseen alijäämän kattamismenetelmiin kuuluvat myös maan ulkomaisen avun kautta saamat edulliset lainat. Ja teollisesti kehittyneet maat mobilisoivat tässä tapauksessa varoja globaaleilta rahoitusmarkkinoilta pankkikonsortioiden lainoilla, joukkovelkakirjalainoilla jne.

Selvityssaldo- ϶ᴛᴏ tietyn maan saatavien ja velvoitteiden suhde muihin maihin, maksujen ajoituksesta riippumatta.

Tärkeimmät erot nykyisen ja maksusaldon välillä seuraavasti:

Selvityssaldo sisältää saamiset ja velat, mm. ja aiemmin maksamatta, ja maksutase heijastaa vain tietyn ajanjakson todellisia tuloja ja maksuja;

Selvityssaldo sisältää kaikki saadut ja myönnetyt lainat, mukaan lukien maksamattomat, ᴛ.ᴇ. ei sisälly maksutaseeseen;

Edellä esitetyn seurauksena nykyisen ja maksusaldon aktiivinen tai passiivinen loppusaldo ei ole sama.

Maan kansainvälisen selvitysaseman arvioimiseksi sen selvitystase on erittäin tärkeä, mikä heijastaa pääasiaa: onko maa velkoja vai velallinen. Kansainvälisessä käytännössä sitä käytetään laajasti näihin tarkoituksiin. kansainvälinen velkatase , joka perustuu tilastotietoihin.

Esimerkki maksutaseesta (luvut ovat kuvitteellisia):

Kansainvälinen valuuttarahasto on ehdottanut maksutase-erien luokittelua tehostaakseen ja yhtenäistääkseen eri maiden maksutaseiden ryhmittelyä. Maksutasekäsikirja julkaistiin 1950-luvulla, ja sitä käyttävät kaikki IMF:n jäsenmaat.

Aihe 8. Maan kauppa-, maksu- ja selvityssaldot - käsite ja tyypit. Luokittelu ja ominaisuudet "Aihe 8. Maan kauppa-, maksu- ja selvityssaldot" 2017, 2018.

3.8.3. Maan kauppa- ja maksutase

Maksusaldo - yhteenvetotilastollinen saldo liiketoimista, jotka on tehty tämän vuoden aikana yhden maan henkilöiden, yritysten tai ministeriöiden välillä toisen maan samojen edustajien kanssa. Asiakirja, joka kuvaa maan kaikkea ulkomaista taloudellista toimintaa tietyn ajanjakson (yleensä vuoden) ajan.

Kokoonpanon periaatteet:

Heijastaa tavaroiden ja palvelujen sekä pääoman virtaa;

Toteutettu kaksinkertaisen kirjanpidon periaatteella; viennistä tulevassa rahassa on +-merkki - tämä on tuloa, ja tuonnista tulevassa rahassa on "-" -merkki - luotto ja veloitus.

Tulojen ja menojen erotusta kutsutaan maksutaseesta.

Jos vienti ylittää tuonnin, saldo on positiivinen, ja jos tuonti ylittää viennin, niin maa viettää enemmän rahaa ulkomaille - tämä on negatiivinen saldo - se vaikuttaa negatiivisesti valuuttakurssin vakauteen.

Taseen rakenne.

1. Nykyisten tapahtumien laskelmat:

Hyödykkeiden vienti;

Hyödykkeiden tuonti;

ulkomaankaupan tase.

Palvelujen vienti;

Palvelujen tuonti;

palvelujen kauppatase.

Sijoitustoiminnan nettotuotot;

Puhtaat yksisuuntaiset rahansiirrot.

Saldo jaksolle 1.

2. Pääoman liikkuminen.

Pääoman vienti;

Pääoman tuonti.

Pääomavirran tasapaino

Osien 1 ja 2 juoksevien liiketoimien saldo.

3. Viralliset reservit.

Säätöosa

Maksutaseen sitä osaa, joka heijastaa tavaroiden ja palveluiden tuontia ja vientiä, kutsutaan kauppatase.

Jos vienti ylittää tuonnin, kauppatasetta pidetään positiivisena tai aktiivisena. Jos tuonti ylittää viennin, sitä kutsutaan negatiiviseksi tai passiiviseksi.

Kohdassa 3 korostetaan toimintaa, joka ei liity kaupalliseen toimintaan. Ne toimivat maksutaseen tasapainottajana. Osa 3 on sääntelevä.

Taseen kaikkien kolmen osatekijän summan tulee olla nolla. Virallisten varantojen lasku kertoo maksutaseen alijäämän laajuudesta. Virallisten varantojen kasvu osoittaa maksutaseen aktiivisen taseen koon.

Maksusaldo on tärkein maan ulkomaantaloudellista toimintaa kuvaava tilastoasiakirja ja sen tilalla on merkittäviä seurauksia taloudelle. Esimerkiksi luvun 1 juoksevien liiketoimien saldon voimakkaat vaihtelut eivät ole toivottavia. Tämä lisää rahan tarjontaa ja kiihdyttää inflaatiota.

Kansainvälisen maksutaseen tasapainottaminen on yksi valtion talouspolitiikan päätavoitteista. Maksutaseen valtiollinen sääntely on joukko valuutta-, rahoitus- ja rahapoliittisia toimenpiteitä, joiden tarkoituksena on muodostaa maksutaseen pääerät.

Valtio voi säätää maksutasetta:

Varausten käsittely;

Noudattamalla kauppapolitiikkaa, joka rajoittaa tuontia (valuutan kysyntä) ja kannustaa vientiä (valuutan tarjontaa);

Valuuttavalvonnan käyttöönotto;

Noudattamalla asianmukaista vero- ja rahapolitiikkaa.

On tärkeää tietää kauppa- ja maksusaldojen välinen ero, jotta voit ansaita onnistuneesti rahaa Forexissä. Mitkä ovat kunkin niistä erityispiirteet ja mitkä talouden olosuhteet vaikuttavat niihin?

TOP 3 Forex-välittäjää maailmassa:

Miksi sinun täytyy seurata pääoman tuontia ja vientiä:

1. Arvioida, missä määrin valtio osallistuu tavaroiden, palveluiden ja niin edelleen vaihtoon.
2. Kuvaamaan maiden välisen kaupan tilaa.

Näistä syistä pääoman tuonti ja vienti kiinnostavat ekonomisteja ja kauppiaita.

Mielenkiintoista! Usein ei vain valtiontalouden tila, vaan myös valtion politiikka riippuu tästä arvosta, eli tällä tekijällä on suuri vaikutus omaisuushintoihin.

Kauppataseen arvot ovat tärkeitä myös taloudelle, ne heijastavat tuonti- ja vientituotteiden tilaa (vienti ja tuonti). Arvo on positiivinen, jos valtio vie enemmän kuin tuo. Jos tuonti on suurempi kuin vienti, arvo on negatiivinen. Tästä syystä viennin ja tuonnin muutokset liittyvät suoraan kotimaisen tuotannon muutoksiin.

Miten valtiot käsittelevät tuonnin ja viennin aktiivista arvoa (alijäämä):

• ulkomaisten investointien korkojen kautta;
• ulkomaisten velkojien pääomavirtojen vuoksi;
• käyttää toisen valtion varantovaluuttaa.

Tämän lisäksi valtio voi tuoda kultaa.

Suurin ero kauppataseen ja maksutaseen välillä on, että edellinen ottaa huomioon vaihdettujen tavaroiden määrän - kuinka paljon tavaraa tosiasiallisesti ylittää rajan ja niin edelleen. Toinen tyyppi ottaa huomioon, kuinka monta maksua ja kuinka paljon maksuja suoritettiin maiden välillä.

Kaikkien rahoitustapahtumien kokonaismäärä näkyy maksutaseessa, jonka yksi osa on kauppatase ja heijastaa tavaroiden vaihtoa:

• viedä;
• tuonti.

Joskus nämä tiedot eivät täysin korreloi itse tuotteen liikkeen kanssa.

Maksutase sisältää kauppataseen lisäksi myös seuraavat osat:

• ulkomaiset lainat (ja niiden korot);
• rahoitusvarojen vaihto;
• voitto sijoituksista;
• varojen uudelleenjako talousarviosta (siirtomaksut).

Mistä tahansa kohdasta tehty sopimus on maksu, joka tulee valtiolta tai valtiolle. Maksutaseen omaisuuden myynnit ovat samanlaisia ​​kuin vienti, joten niillä on positiivinen etumerkki ja omaisuuden ostoilla negatiivinen etumerkki, koska ne edellyttävät valuuttamääräisiä kustannuksia.

Jokainen tehty kansainvälinen tapahtuma kirjataan maksulaskentajärjestelmään 2 kertaa – veloituksena ja hyvityksenä. Tämä selittyy sillä, että mitä tahansa sopimusta tarkastellaan kahdelta puolelta: kun valtio ostaa jotain, se maksaa siitä. Siksi raportissa näkyy tavaroiden nimet ja tehty osto.

Raportissa näkyy tavaran vastaanottaminen taseen veloituspuolella ja velka siitä hyvityspuolella.

Sopimus, jonka seurauksena maa maksaa ulkomaisella rahayksiköllä, kirjataan raporttiin positiivisella merkillä ja heijastaa tavaroiden tai muun omaisuuden vastaanottamista eli veloitusta. Jos valuutta tulee valtioon tapahtuman seurauksena, se merkitään negatiivisella merkillä ja sitä pidetään lainana - ennakkomaksuna tulevasta tavaralähetyksestä.

Viitteeksi! Useimmiten he maksavat tavaroiden tuonnin ulkomaan valuutassa, jos tavarat viedään, niin velka siitä on veloitus.

Velalliset ovat niitä, jotka ovat meille velkaa lähetetyistä tavaroista. Velkojat ovat niitä, joille olemme velkaa saamistamme tavaroista.

Mikä vaikuttaa saldoihin?

Olosuhteet, jotka voivat muuttaa indikaattoreita, eivät koske vain yksittäisen maan taloutta, vaan myös koko globaalia talousjärjestelmää. Pääoman tuonnin ja viennin merkitykseen vaikuttavat monet tekijät.

Mitä nämä olosuhteet ovat?

1. Talouden heilahtelut (ulkomaiset taloustoimet riippuvat tuotannon ja talouden tilasta).
2. Puolustusmenot (sotilasmenojen osuus vaikuttaa siihen, kuinka paljon rahaa käytetään tuotantoon).
3. Kansainvälisen taloudellisen keskinäisen riippuvuuden vahvistaminen (Yhdysvaltojen kriisi kokevat muut maat).
4. Valtion menot lisääntyivät valtion ulkopuolella.
5. Muutokset valtioiden välisessä kaupassa (öljyn hinnan nousu aiheutti joissakin maissa pulaa pääoman tuonnista ja viennistä).
6. Maailman rahajärjestelmän epävakaus.
7. Luonnonkatastrofi, sadon epäonnistuminen ja niin edelleen.
8. Kansallisten tuotteiden alhainen kysyntä (inflaation negatiivinen vaikutus).

Lisäksi maiden välinen kilpailu vaikuttaa tähän. Esimerkiksi USA:n maksu- ja kauppatase kasvoi toisen maailmansodan jälkeen, jolloin Japanin ja Euroopan maiden talouskehitys oli merkittävää.

Mielenkiintoista! Venäjän federaation maksutaseella oli usein passiivinen arvo johtuen siitä, että ulkomaankaupan ylijäämä oli vastakkain suurien velkasitoumusten kanssa muille valtioille.

Tavaroiden tuonnin ja viennin arvoihin vaikuttavat pääasiassa tuotteiden kustannuksiin liittyvät olosuhteet ja niin edelleen.

Mitkä syyt voivat muuttaa näitä indikaattoreita:

1. Valtion valuutan kurssi (heikkeneminen kannustaa kiinnittämään enemmän huomiota vientiin ja vahvistuminen tuontiin).
2. Ostohinnan arvo.
3. Missä määrin ilmainen valuuttamuunnos on mahdollista tavaroiden maahantuonnissa?
4. Standardit tuotteille, jotka hyväksytään maassa.
5. Valtion tuonti- ja vientitullien määrä.

Lisäksi tuotteiden vientiin ja tuontiin vaikuttavat kustannukset, joilla tavarat ostetaan maan sisällä.

Miksi nämä molemmat saldot ovat tärkeitä Forex-markkinoilla?

Pääoman tuonti ja vienti vaikuttavat suoraan valtion valuutan kurssiin. Tase esimerkiksi provosoi valuutan kasvua, jos sen kysyntä ulkomaisten sijoittajien taholta kasvaa. Transaktioiden määrän passiivinen tila johtaa valuuttakurssin heikkenemiseen, sillä kotimaisetkin sijoittajat yrittävät päästä eroon heikosta rahayksiköstä. Ulkomaisen pääoman sisään- ja ulosvirtauksen taso vaikuttaa valuuttaan - jos ulkomaista valuuttaa on paljon, kansallinen valuutta heikkenee.

Kauppatase ei ole pääasiallinen valuuttamarkkinoihin vaikuttava tekijä, sillä sen raportointi viivästyy yleensä 2 kuukautta. Ja sitten tuotteiden tuonti ja vienti liittyvät enemmän todelliseen tavarakauppaan, mikä ei ole tyypillistä Forex-markkinoille.

Maksutaseen tila on koko talouden tilan indikaattori, ja sen yksittäisten artikkelien tilan muutosten dynamiikka heijastaa yhteiskunnan taloudellisen kehityksen päätrendejä ja voi sen seurauksena palvella

katso tiivistelmiä, jotka ovat samanlaisia ​​kuin "Maksutase ja kauppa"

Johdanto_________________________________________________________________________________________________________ 3

1. Maksutase ja kauppa. Essence. Rakenne. Luokitus._5

1.1 Maksutase heijastaa maan ulkomaan taloussuhteita.

1.2. Kauppasaldo.____________________________________________________________________6

1.3. Maksutaseeseen ja kauppaan vaikuttavat tekijät.__________________9

2. Maksutaseen alijäämä ja sen säätelytavat.__________ 13

2.1 Maksutaseen säätelyn perusmenetelmät.

2.2 Rahapoliittisen lähestymistavan näkökohdat maksutaseen analysoinnissa.____________18

Johtopäätös._______________________________________________________________________________________________________________27

Viitteet.________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 28

Johdanto

Kaikki maat ovat mukana modernissa maailmantaloudessa. Osallistumisen intensiteetti ja yksittäisten maiden integroituminen maailmantalouteen vaihtelevat.

Maksutase on yksi valtion sääntelyn pääkohteista, joka luonnehtii maan suhdetta muuhun maailmaan.

Maksutaseen tila on koko talouden tilan indikaattori, ja sen yksittäisten artikkeleiden tilan muutosten dynamiikka heijastaa yhteiskunnan taloudellisen kehityksen päätrendejä ja voi näin ollen toimia myös pääasiallinen tietolähde julkista poliittista päätöstä tehtäessä. Avoimen talouden maksutaseen vakaata tilaa on pidettävä ensisijaisena talouskehityksen suuntana.

On huomattava, että maksutase heijastaa ensisijaisesti maan ulkomaisia ​​taloussuhteita. Maksutaseen säätely ei ole päämäärä sinänsä, vaan se toimii osana maan sosioekonomista politiikkaa, sillä pyrkimys vakauttaa maksutasetta erillään kansantalouden sisäisestä tilasta voi johtaa ristiriitaan taloudellisen kehityksen sisäisiä ja ulkoisia tavoitteita ja huonontaa maan sisäistä tilannetta. Tämä tarkoittaa, että maksutaseen tilan analysointiin tulisi vaikuttaa merkittävästi. Tämän ongelman tutkimusaste kirjallisuudessa on melko korkea. Kotimaisesta taloustieteestä ja talouslehdistöstä tätä ei kuitenkaan yksittäisiä tapauksia lukuun ottamatta havaita. Nämä lähteet eroavat toisistaan ​​merkittävästi sekä tarkasteltavana olevan asian rakenteen, logiikan ja luonteen että syvällisen analyysin asteen osalta. Tätä aihetta alettiin tutkia intensiivisemmin Valko-Venäjän tasavallassa suhteellisen äskettäin, mikä liittyy tilastotietojen järjestelmällisen kirjaamisen perustamiseen kehittyneissä maissa. Tasavallassamme tämä ongelma on ratkaisematon, mikä johtuu ennen kaikkea maksutaseen epätasapainosta. Mutta hallitus ryhtyy tarvittaviin toimenpiteisiin sen ratkaisemiseksi, nimittäin:
1. tavaroiden ja palveluiden viennin edistäminen,
2. harjoittaa tuonnin korvaamista koskevaa politiikkaa,
3. tavaroiden ja palvelujen tuonnin rajoittaminen,
4. Valko-Venäjän tasavallan talouden rakenneuudistusten käyttäytyminen,
5. muutos maan valuuttakurssissa,
6. pääomanliikkeiden sääntely.
Niinpä työssäni yritin paljastaa maksutaseen käsitteen, hahmotella sen olemusta ja rakennetta, tarkastella maksutaseeseen vaikuttavia tekijöitä, selvittää sen säätelyn päämenetelmiä sekä karakterisoida maksutaseen piirteitä ja ominaisuuksia. tasavallassa
Valko-Venäjä.

I. Maksutase ja kauppa. Essence. Rakenne. Luokittelu.

1.1 MAKSUTASE - MAAN ULKOMAANTALOUDISTEN SUHTEIDEN heijastus.

Maksutase - kansainvälisten liiketoimien tasetili - on maan koko ulkomaantaloudellisten suhteiden kompleksin arvoilmaisu tulojen ja maksujen suhteen muodossa. Kansainvälisten transaktioiden tasetili on määrällinen ja laadullinen ilmaus maan ulkomaantalouden toiminnan laajuudesta, rakenteesta ja luonteesta, sen osallistumisesta maailmantalouteen. Käytännössä on tapana käyttää termiä "maksutase". , ja kaikkien toimintojen valuuttavirtojen indikaattorit on nimetty maksuiksi ja tuloiksi.

Viime aikoina maiden välisiä arvovirtojen liikkeitä sisältävän maksutaseen lisäksi on laadittu tase maan kansainvälisistä saamisista ja veloista, joka kuvastaa sen kansainvälistä rahoitusasemaa varastoluokissa. Se osoittaa, missä vaiheessa maa on integroitunut maailmantalouteen. Se kuvastaa maan saamien ja myöntämien lainojen, sijoitusten ja muiden rahoitusvarojen nykyistä suhdetta. Joissakin maissa saadut resurssit ovat hallitsevia ja ulkomaiset varat ovat pieniä. Muissa maissa on suuret ja vaihtelevat indikaattorit molemmille. Yhdysvalloilla on erityinen paikka ulkomaisten rahoitusvarojen nettotuojana. Kansainvälisen rahoitusaseman ja maksutaseen indikaattorit liittyvät toisiinsa.

Kirjanpidon kannalta maksutase on aina tasapainossa. Mutta sen pääosissa on joko ylijäämäinen saldo, jos tulot ylittävät maksut, tai passiivinen saldo, jos maksut ylittävät tulot.

Maksutaseen rakenne. Maksutaseessa on seuraavat osiot: kauppatase, ts. tavaroiden viennin ja tuonnin välinen suhde;

palveluiden ja ei-kaupallisten maksujen tase ("näkymätön" liiketoimien saldo); pääoma ja luottotase

1.2 Kauppatase.

Historiallisesti ulkomaankauppa on kansainvälisten taloussuhteiden alkumuoto, joka yhdistää kansalliset taloudet maailmantalouteen. Ulkomaankaupan ansiosta kehittyy kansainvälinen työnjako, joka syvenee ja paranee ulkomaankaupan ja muiden kansainvälisten taloustoimien kehittyessä.

Ulkomaankaupan indikaattorit ovat perinteisesti tärkeässä asemassa maksutaseen osalta. Tavaroiden viennin ja tuonnin arvon suhde muodostaa kauppataseen. Koska merkittävä osa ulkomaankaupasta käydään luotolla, on tarkastelujakson aikana tosiasiallisesti suoritetun kaupan, maksujen ja tulojen välillä eroja.

Omaisuuserän tai kauppavajeen taloudellinen merkitys suhteessa tiettyyn maahan riippuu sen asemasta maailmantaloudessa, sen kumppanuussuhteiden luonteesta ja yleisestä talouspolitiikasta.
Taloudellisessa kehityksessä johtajista jäljessä oleville maille kauppataseen ylijäämä on välttämätön ulkomaanvaluutan lähteenä kansainvälisten velvoitteiden maksamiseen muiden maksutase-erien alla. Useiden teollisuusmaiden (Japani, Saksa jne.) kauppataseen ylijäämää käytetään toisen talouden luomiseen ulkomaille.

Passiivista kauppatasetta pidetään ei-toivottavana ja sitä pidetään yleensä merkkinä maan ulkomaan taloudellisen aseman heikkoudesta. Tämä on oikein kehitysmaille, joilla on pulaa valuuttatuloista. Tällä voi olla erilainen merkitys maiden teollisen kehityksen kannalta. Esimerkiksi Yhdysvaltojen kauppavaje selittyy kansainvälisten kilpailijoiden aktiivisella edistämisellä (Länsi-Eurooppa,
Japani, Hongkong, Taiwan, Etelä-Korea ja muut maat) tuottamaan yhä monimutkaisempia tavaroita. Kansainvälisen työnjaon myötä resursseja käytetään tehokkaammin maailmanlaajuisesti. Peilikuva USA:n ulkomaankaupan alijäämästä on ylijäämäinen saldo näissä transaktioissa mainittujen kumppaneiden kanssa, jotka käyttävät valuuttatuloja ulkomaisiin investointeihin, myös Yhdysvalloissa. .

Palvelutase sisältää maksut ja kuitit kuljetus-, vakuutus-, elektroniikka-, teleavaruus-, lennätin-, puhelin-, posti- ja muun tyyppisestä viestinnästä, kansainvälisestä matkailusta, tieteellisen, teknisen ja tuotantokokemuksen vaihdosta, asiantuntijapalveluista, diplomaattisten, kaupan ja muiden palvelujen ylläpidosta. ulkomaanmatkat, tiedonsiirto, kulttuuri- ja tiedevaihto, erilaiset välityspalkkiot, mainonta, messut jne. Palvelut edustavat dynaamisesti kehittyvää maailman taloussuhteiden alaa; sen rooli ja vaikutus maksujen ja tulojen määrään ja rakenteeseen kasvaa jatkuvasti.

Kehittyneiden maiden vaurauden kasvun myötä kansainvälisen matkailun mittakaava on kasvanut jyrkästi, josta merkittävä osa on modernin tuotannon kansainvälistymisen myötä liikematkustelua.

Kansainvälisen tuotannon kehittyminen, tieteellinen ja teknologinen vallankumous ja muut talouselämän kansainvälistymisen tekijät lisäsivät lisenssikauppaa, osaamista, muunlaista tieteellistä, teknistä ja tuotannollista kokemusta, leasingtoimintaa, yritysneuvontaa ja muita tuotannon palveluita. ja henkilökohtainen luonne.

Maailmantilastoissa hyväksyttyjen sääntöjen mukaan "palvelut"-osioon kuuluvat ulkomaille tehtyjen sijoitusten tulonmaksut ja ulkomaanlainojen korot, vaikka ne ovat taloudelliselta sisällöltään lähempänä pääoman ja palveluiden liikkumista. Maksutaseessa korostuvat seuraavat erät: sotilaallisen avun antaminen ulkomaille, sotilasmenot ulkomaille. Ne näyttävät olevan palvelutoimintojen vieressä.

IMF-metodologian mukaan myös yksipuoliset siirrot on tapana näyttää maksutaseen erityisasemana. Näitä ovat: valtion liiketoimet - muille maille taloudellisen avun kautta myönnetyt tuet, valtion eläkkeet, maksut kansainvälisille järjestöille; yksityiset toiminnot - ulkomaisten työntekijöiden, asiantuntijoiden, sukulaisten siirrot kotimaahansa. Tämäntyyppisellä toiminnalla on suuri taloudellinen merkitys. Italia, Turkki, Espanja, Kreikka, Portugali, Pakistan, Egypti ja muut maat kiinnittävät suurta huomiota kansalaistensa rahanhankintamatkojen säätelyyn, koska ne käyttävät tätä merkittävien valuuttatulojen lähdettä taloudelliseen kehitykseen. Saksalle, Ranskalle,
Iso-Britannia, Sveitsi, Yhdysvallat, Etelä-Afrikka ja muut maat, jotka houkuttelevat tilapäisesti ulkomaisia ​​työntekijöitä ja asiantuntijoita, päinvastoin, tällaiset varojen siirrot muodostavat alijäämän tässä maksutaseen erässä.

Palvelujen siirtoja, sijoitustulojen liikkeitä, sotilaallisia liiketoimia ja yksipuolisia siirtoja kutsutaan "näkymättömiksi" liiketoimiksi, mikä tarkoittaa, että ne eivät liity tavaroiden vientiin ja tuontiin, ts. konkreettisia arvoja. Ne koostuvat kolmesta liiketoimien pääryhmästä; palvelut, sijoitustuotot, yksisuuntaiset siirrot.

Pääoman- ja luottoliikkeiden saldo ilmaisee myönnetyn ja vastaanotetun kansainvälisen lainan julkisen ja yksityisen pääoman viennin ja tuonnin suhdetta. Taloudellisen sisällön mukaan nämä toiminnot jaetaan kahteen kategoriaan: yritys- ja lainapääoman kansainväliseen liikkuvuuteen.

Yrittäjyyspääoma sisältää suorat ulkomaiset sijoitukset
(yrityshankinta ja -rakentaminen ulkomailta) ja portfoliosijoitukset (ulkomaisten yritysten arvopapereiden osto). Suorat sijoitukset ovat tärkein pitkäaikaisen pääoman vientimuoto ja niillä on suuri vaikutus maksutaseeseen. Näiden investointien seurauksena kehittyy kansainvälinen tuotanto, joka integroi kansantaloudet kauppaa korkeammalla tasolla ja lujemmin maailmantalouteen. Yrittäjäpääoman vienti tapahtuu voimakkaammin kuin tuotannon ja ulkomaankaupan kasvu, mikä osoittaa sen johtavan roolin talouselämän kansainvälistymisessä. Yli kaksi kolmasosaa ulkomaisten suorien sijoitusten arvosta tulee kehittyneiden maiden keskinäisistä sijoituksista.
Tämä tarkoittaa, että taloudelliset siteet niiden välillä vahvistuvat enemmän kuin muuhun maailmaan.

Lainapääoman kansainväliset liikkeet luokitellaan kiireellisyyden mukaan.
1. Pitkä- ja keskipitkän aikavälin toimintaan sisältyvät julkiset ja yksityiset lainat ja luotot, jotka myönnetään yli vuodeksi.

Valtion lainojen ja luottojen saajat ovat pääosin johtajista jäljessä olevia maita, kun taas kehittyneet teollisuusmaat ovat päävelkoja. Yksityisillä pitkäaikaisilla lainoilla ja luotoilla kuva näyttää erilaiselta. Myös tässä kehitysmaat turvautuvat lainaamiseen teollisuusmaiden yksityisiltä rahoituslaitoksilta. Mutta jopa kehittyneissä maissa yritykset käyttävät aktiivisesti resurssien houkuttelemista maailmanmarkkinoilta laskemalla liikkeeseen pitkäaikaisia ​​arvopapereita tai pankkilainoja.
1. Lyhytaikaisia ​​liiketoimia ovat kansainväliset lainat enintään vuodeksi, kansallisten pankkien käyttötilit ulkomaisissa pankeissa (omistusosuudet) ja rahapääoman liikkeet pankkien välillä. Viimeisten kahden vuosikymmenen aikana pankkien väliset lyhytaikaiset transaktiot globaaleilla rahamarkkinoilla ovat saavuttaneet suuren mittakaavan. Jos 60-70-luvulla vallitsi "kuuman" rahan spontaani liike, joka lisäsi inflaatiota ja kriisiä

Bretton Woodsin rahajärjestelmää, sitten 80-luvulla lyhytaikaisen rahapääoman päävirta (vuosittain 100-150 miljardia dollaria) suuntautui Yhdysvaltoihin, joita houkuttelivat suhteellisen korkeat korot ja dollarin vaihtokurssi (90-luvulla se putosi 70 miljardiin dollariin).

Maksutaseen lopulliset erät heijastavat liiketoimia likvideillä valuuttavaroilla, joihin valtion valuuttaviranomaiset osallistuvat, mikä muuttaa keskitetyn virallisen kulta- ja valuuttavarannon kokoa ja koostumusta.

1.3 MAKSUTASEEN JA KAUPPAASEEN VAIKUTTAVAT TEKIJÄT

Maksutaseella on suora ja käänteinen suhde lisääntymiseen. Toisaalta se kehittyy lisääntymisessä tapahtuvien prosessien vaikutuksesta, ja toisaalta se vaikuttaa siihen, koska se vaikuttaa valuuttojen valuuttakurssisuhteisiin, kulta - valuuttavaranto, valuuttapositio, ulkomainen velka, talouden suunta, mukaan lukien valuutta, politiikka, maailman rahajärjestelmän tila. Maksutase antaa käsityksen maan osallistumisesta maailmantalouteen, ulkomaan taloussuhteiden laajuudesta, rakenteesta ja luonteesta. Maksutaseessa näkyy: a. Talouden rakenteelliset asettelut, jotka määräävät erilaiset vientimahdollisuudet ja -tarpeet tavaroiden, pääoman ja palveluiden tuontiin; b. Muutokset markkinoiden ja valtion talouden sääntelyn välisessä suhteessa; V. Markkinatekijät (kansainvälisen kilpailun aste, inflaatio, valuuttakurssimuutokset jne.).

Maksutaseen tilaan vaikuttavat useat tekijät.

1. Maiden epätasainen taloudellinen ja poliittinen kehitys, kansainvälinen kilpailu. Esimerkkinä voisi olla Yhdysvaltojen aktiivisen maksutaseen ja Länsi-Euroopan ja Japanin maksutaseen alijäämän välinen suhde.

2. Talouden suhdannevaihtelut. Maan taloudellisen toimeliaisuuden vaihtelut, nousut ja laskut ilmaistaan ​​maksutaseessa, koska sen ulkomaiset taloustapahtumat riippuvat kotimaan talouden tilasta. Teollisuuden suhdanteiden mekanismista johtuvat maksutaseen vaihtelut edistävät sisäisten suhdanneprosessien siirtymistä maasta toiseen. Tuotannon kasvu lisää polttoaineiden, raaka-aineiden ja laitteiden tuontia ja talouskasvun hidastuessa tavaroiden tuonti vähenee. Tavaroiden, pääoman ja palveluiden vienti vastaa enemmän maailmanmarkkinaolosuhteiden muutoksiin. Hitaan talouskehityksen myötä pääoman vienti yleensä lisääntyy. Talouskehityksen kiihtyessä, kun voitot kasvavat, luotonannon kasvu maassa voimistuu, korot nousevat ja pääoman vienti laskee. Nykyaikaisen suhdannesyklin epäsynkronisuudesta johtuen sen vaihtelut vaikuttavat usein maksutaseeseen välillisesti. Maailmanlaajuiset talouskriisit johtavat joidenkin maiden maksutaseen suuriin alijäämiin.

2. Ulkomaisten julkisten menojen kasvu. Raskas taakka maksutaseelle aiheutuu julkisista ulkoisista menoista, joilla on useita taloudellisia ja poliittisia tavoitteita.

3. Talouden ja sotilasmenojen militarisointi. Suurin osa Yhdysvaltain valtion menoista ulkomaille, joka näkyy maksutaseen, on tarkoitettu sotilaallisiin tarkoituksiin (yli 50 %; mukaan lukien sotilastukikohtien ylläpito ja varustelu ulkomailla, sotilaallinen apu). Sotilasmenojen välillinen vaikutus maksutaseeseen määräytyy niiden vaikutuksesta tuotantooloihin, talouskasvun vauhtiin sekä siviilisektorilta pääomasijoituksiin käytettävien resurssien vetäytymisen laajuudesta. erityisesti vientialoilla. Jos vientiteollisuutta kuormitetaan sotilastilauksilla ja tavaraviennin laajentamiseen käytettävien varojen ohjaaminen sotilaallisiin tarkoituksiin johtaa maan vientikyvyn heikkenemiseen.

4. Kansainvälisen taloudellisen keskinäisen riippuvuuden vahvistaminen. Nykyaikaisissa olosuhteissa rahoitusvirtojen liikkeestä on tullut tärkeä kansainvälisten taloussuhteiden muoto. Tämä johtuu pääoman viennin laajenemisesta, lainapääoman maailmanmarkkinoiden kehittymisestä, mukaan lukien Euroopan markkinat, rahoitusmarkkinat, transaktioehtojen vapauttamisen olosuhteissa. Tärkeä tekijä pääoman liikkeissä oli maksutaseen lisääntyvä epätasapaino ja tarve houkutella lainaa kattamaan passiivista saldoa. Tämän seurauksena maiden taloudellinen keskinäinen riippuvuus vahvistui kuin kaupallinen keskinäinen riippuvuus. Tämä lisää valuutta- ja luottoriskiä, ​​ennen kaikkea lainanottajan maksukyvyttömyyden riskiä.

Pääoman viennin kaksoisvaikutus viejämaan maksutaseeseen on se, että se lisää sen velkoja, mutta toimii perustana tietyn ajan kuluttua maahan tulevalle korko- ja osinkovirralle. Korkojen ja osinkojen tulo kuitenkin pienenee, kun osa voitoista sijoitetaan uudelleen pääoman hakemusmaahan. Esimerkiksi amerikkalaisten yritysten Länsi-Euroopan sivuliikkeet sijoittavat uudelleen noin puolet tällä alueella saaduista voitoista. Pääoman vienti ohjaa varoja, joita voitaisiin käyttää vientiteollisuuden nykyaikaistamiseen.

6. Muutokset kansainvälisessä kaupassa. Tieteen ja tekniikan kehitys, talouden voimistumisen kasvu ja siirtyminen uuteen energiapohjaan aiheuttavat rakenteellisia muutoksia kansainvälisissä taloussuhteissa. Valmiiden tuotteiden, mukaan lukien korkean teknologian tuotteiden, sekä öljy- ja energiavarojen kauppa on kiristynyt. Hyödykevirtojen maantieteessä on tapahtunut muutos kohti kasvavaa vaihtoa teollisuusmaiden välillä (70 % maailmankaupasta

; EU-maat - 38 %) kehitysmaiden osuuden pienentyessä ulkomaankaupassa. Teollisuusmaiden välinen keskinäinen kauppa vie 80 prosenttia niiden viennistä (EU-maat - 58 %), ja kehitysmaiden välinen kauppa muodostaa vain 1/4 niiden viennistä. Tämä kiristää kilpailua globaaleilla markkinoilla

7. Raha- ja rahoitustekijöiden vaikutus maksutaseeseen.

Devalvaatio yleensä rohkaisee vientiä ja revalvaatio lisää tuontia muiden asioiden ollessa sama. Globaalin rahajärjestelmän epävakaus pahentaa kansainvälisen kaupan ja selvitysten edellytyksiä. Kansallisen valuutan heikkenemistä ennakoiden viennin ja tuonnin maksujen ajoitus muuttuu: maahantuojat pyrkivät nopeuttamaan maksuja ja viejät päinvastoin viivyttelevät valuuttatulojen saamista (johto- ja lakipolitiikka)

). Pieni aukko kansainvälisten maksujen ajoituksessa riittää aiheuttamaan merkittävän pääoman ulosvirtauksen maasta.

8.Inflaation negatiivinen vaikutus maksutaseeseen. Näin tapahtuu, jos hinnankorotukset heikentävät kansallisten tavaroiden kilpailukykyä ja vaikeuttavat niiden vientiä, edistävät tavaroiden tuontia ja edistävät pääomapakoa ulkomaille.

9. Poikkeukselliset olosuhteet - sadon epäonnistuminen, luonnonkatastrofit, katastrofit jne. vaikuttaa negatiivisesti maksutaseeseen.

Maksutaseet vastaavat tiettyjen maiden kaupalliseen ja poliittiseen syrjintään, joka luo keinotekoisia esteitä ja haittaa molempia osapuolia hyödyttävien suhteiden kehittymistä. Esimerkiksi Nato-maihin sovellettiin laajaa tavaraluetteloa (COCOM), joka oli kielletty toimittamasta entisiin sosialistisiin maihin "strategisista syistä". Markkinatalouteen siirtymisen tiellä olevissa maissa tapahtuneet muutokset ovat luoneet edellytykset hylätä syrjintä molempia osapuolia hyödyttävän yhteistyön hyväksi.

2. Maksutaseen alijäämä ja sen säätelytavat.

2.1 MAKSUTASESÄÄTELYN PERUSMENETELMÄT

Maksutase on pitkään ollut yksi valtion sääntelyn kohteista. Tämä johtuu seuraavista syistä.

Ensinnäkin maksutaseessa on luontainen epätasapaino, joka ilmenee pitkittyneenä ja suurena alijäämänä joissakin maissa ja liiallisina ylijäämina toisissa. Kansainvälisen maksutaseen epävakaus valuuttakurssin dynamiikkaan, pääoman muuttoon ja talouden tilaan.

Toiseksi kultastandardin poistamisen jälkeen 1900-luvun 30-luvulla. spontaani mekanismi maksutaseen tasaamiseksi hintasääntelyn avulla on heikko. Maksutaseen tasaaminen edellyttää siksi kohdennettuja hallituksen toimenpiteitä.

Kolmanneksi taloussuhteiden kansainvälistymisen yhteydessä maksutaseen merkitys talouden valtion säätelyjärjestelmässä on kasvanut. Sen tasapainottaminen kuuluu valtion talouspolitiikan päätehtäviin sekä talouskasvun vauhdittamiseen, inflaation ja työttömyyden hillitsemiseen.

Maksutaseen säätelyn aineellinen perusta on:
1) valtion omaisuutta, mukaan lukien viralliset kulta- ja valuuttavarannot; 2) kasvava osuus (jopa 40-50 %) kansantulosta
, jaetaan uudelleen valtion talousarvion kautta; 3) valtion suora osallistuminen kansainvälisiin taloussuhteisiin pääoman viejänä, velkojana, takaajana, lainanottajana; 4) ulkomaisten taloustoimien säätely määräysten ja valtion valvontaelinten avulla.

Maksutaseen valtiollinen sääntely on joukko valtion taloudellisia, mukaan lukien valuutta-, rahoitus- ja rahapoliittisia toimenpiteitä, joiden tarkoituksena on muodostaa maksutaseen pääerät ja kattaa olemassa oleva saldo. Maksutaseen säätelyyn on olemassa monipuolinen arsenaali, jolla pyritään joko edistämään vientiä tai rajoittamaan ulkomaisia ​​taloudellisia transaktioita, riippuen maan raha- ja taloustilanteesta sekä kansainvälisten maksujen tilasta.

Maksutaseen alijäämäiset maat ryhtyvät yleensä seuraaviin toimenpiteisiin viennin elvyttämiseksi, tavaroiden tuonnin hillitsemiseksi, ulkomaisen pääoman houkuttelemiseksi ja pääoman viennin rajoittamiseksi.

1. Deflaatiopolitiikka. Tällainen kotimaisen kysynnän vähentämiseen tähtäävä politiikka sisältää budjettimenojen rajoittamisen pääasiassa siviilitarkoituksiin, hintojen ja palkkojen jäädyttämistä. Yksi sen tärkeimmistä välineistä on taloudelliset ja rahapoliittiset toimenpiteet: budjettialijäämän pienentäminen, keskuspankin diskonttokoron muuttaminen (alennuspolitiikka), luottorajoitukset, rajojen asettaminen rahan määrän kasvulle. Talouden taantumassa, jossa on suuri työttömien armeija ja käyttämättömän tuotantokapasiteetin varannot, deflaatiopolitiikka johtaa tuotannon ja työllisyyden laskuun. Se liittyy hyökkäykseen elintasoa vastaan ​​ja uhkaa pahentaa sosiaalisia konflikteja, jos korvaaviin toimenpiteisiin ei ryhdytä.

1. Devalvaatio. Kansallisen valuutan heikentymisen tarkoituksena on edistää vientiä ja ylläpitää tavaroiden tuontia. Devalvaation rooli maksutaseen säätelyssä riippuu kuitenkin sen täytäntöönpanon erityisistä edellytyksistä ja siihen liittyvästä yleisestä talous- ja rahoituspolitiikasta. Devalvaatio stimuloi tavaroiden vientiä vain, jos kilpailukykyisille tavaroille ja palveluille on vientipotentiaalia ja suotuisa tilanne maailmanmarkkinoilla.

Tuonnin kallistuminen voi johtaa tuontitavaroiden tuotantokustannusten nousuun, hintojen nousuun maassa ja sen avulla saatujen kilpailuetujen menetykseen ulkomaisilla markkinoilla. Näin ollen vaikka se voi antaa maalle tilapäisiä etuja, se ei monissa tapauksissa poista maksutaseen alijäämän syitä.

3. Valuuttarajoitukset. Viejien valuuttatulojen estäminen, valuuttakaupan lisensointi maahantuojille ja valuuttakaupan keskittäminen valtuutettuihin pankkeihin pyrkivät poistamaan maksutaseen alijäämää rajoittamalla pääoman vientiä ja stimuloimalla sen sisäänvirtaa sekä hillitsemällä valuuttakaupan tuontia. tavaroita.

3. Rahoitus- ja rahapolitiikka. Maksutaseen alijäämän pienentämiseksi käytetään budjettitukia viejille, protektionistista tuontitullien korotusta, ulkomaisille arvopaperinomistajille maksettujen korkoverojen poistamista pääoman tuomiseksi maahan ja rahapolitiikkaa.

4. Erityiset toimenpiteet valtion vaikutuksesta maksutaseeseen sen pääartikkeleiden - kauppatase - muodostumisen aikana,

"näkymättömät" liiketoimet, pääomanliikkeet.

Tärkeä sääntelyn kohde on kauppatase. Nykyaikaisissa olosuhteissa valtion sääntely ei kata vain kiertoa, vaan myös vientitavaroiden tuotantoa. Viennin stimulointi tavaroiden myyntivaiheessa tapahtuu hintoihin vaikuttamalla
(vero- ja luottoetujen tarjoaminen viejille, valuuttakurssin muuttaminen jne.). Luodakseen viejien pitkän aikavälin kiinnostusta tavaroiden vientiin ja ulkomaanmarkkinoiden kehittämiseen valtio myöntää kohdennettuja vientilainoja, vakuuttaa ne taloudellisia ja poliittisia riskejä vastaan, ottaa käyttöön etuusjärjestelmän kiinteän pääoman poistoihin sekä tarjoaa heille muita taloudellisia ja luottoetuja. vastineeksi velvoitteesta toteuttaa tietty vientiohjelma.

"Näkymättömien" maksutasetapahtumien maksujen ja kuittien sääntelemiseksi toteutetaan seuraavat toimenpiteet:
- tietyn maan matkailijoiden valuutan viennin rajoittaminen;
- valtion suora tai välillinen osallistuminen matkailuinfrastruktuurin luomiseen ulkomaisten matkailijoiden houkuttelemiseksi;
- valtion tutkimus- ja kehitysmenojen lisääminen patenttien, lisenssien, tieteellisen ja teknisen tietämyksen jne. kaupasta saatavien tulojen lisäämiseksi.
- työvoiman maahanmuuton sääntely. Erityisesti maahanmuuttajien maahantulon rajoittaminen ulkomaisten työntekijöiden siirtymisen vähentämiseksi.

Pääomanliikkeiden sääntelyllä pyritään toisaalta edistämään kansallisten monopolien ulkomaantaloudellista laajentumista ja toisaalta
- Tasapainottaa maksutasetta edistämällä ulkomaisen pääoman tuloa ja kansallisen pääoman kotiuttamista. Valtion toiminta pääoman viejänä on alisteinen tälle tavoitteelle, mikä luo suotuisat olosuhteet yksityisille ulkomaisille investoinneille ja tavaroiden viennille.
Valtion sijoitustakaukset tarjoavat vakuutuksen kaupallisia ja poliittisia riskejä vastaan.

Maksutaseen ylijäämäisellä valtion sääntelyllä pyritään poistamaan ei-toivotut liialliset ylijäämät. Tätä varten käytetään edellä käsiteltyjä menetelmiä - rahoitus-, luotto-, valuutta- ja muut - sekä valuutan revalvaatiota lisäämään tuontia ja hillitsemään tavaroiden vientiä, lisäämään pääoman vientiä (mukaan lukien lainat ja apu kehitysmaille) ja rajoittamaan pääoman tuonti.
Maksutaseen kompensoivaa sääntelyä käytetään yleensä kahden vastakkaisen toimenpidekokonaisuuden yhdistelmään perustuen: rajoittava (luottorajoitukset, mukaan lukien korkojen nostaminen, rahan määrän kasvun hillitseminen, tavaroiden tuonti jne.) ja ekspansiivinen ( tavaroiden, palveluiden, liikkuvan pääoman viennin, devalvoinnin jne. edistäminen). Valtio ei säätele vain yksittäisiä eriä, vaan myös maksutasetta.

Etsiessään lähteitä maksutaseen alijäämän takaisinmaksuun teollisuusmaat mobilisoivat varoja maailman pääomamarkkinoilta pankkikonsortioiden lainojen ja joukkovelkakirjalainojen muodossa. Tässä suhteessa liikepankit (erityisesti eurooppalaiset pankit) ovat aktiivisesti mukana maksutaseen alijäämän kattamisessa. Pankkilainojen etuna kansainvälisten raha- ja rahoitusjärjestöjen lainoihin verrattuna on niiden parempi saatavuus, eikä se ole sidottu vakautusohjelmiin. Pankkilainat ovat kuitenkin suhteellisen kalliita ja vaikeasti saatavissa maille, joilla on suuri ulkomainen velka.

Tilapäisiä maksutaseen alijäämän kattamismenetelmiä ovat myös maalle ulkomaisen avun kautta saamat edulliset lainat.

Ulkomaisten lainojen aktiivisen houkuttelevuuden vuoksi maksutaseen tasapainottamiseen ulkoisesta velasta on tullut maailmanlaajuinen ongelma. Viimeinen tapa tasapainottaa maksutase on virallisten valuuttavarantojen käyttö.

Osittaisen demonetisoinnin olosuhteissa kultaa käytetään yleismaailmallisena maksuvälineenä: ensinnäkin rajoitettuina määrinä ja vain viimeisenä keinona, kun kaikki muut mahdollisuudet on käytetty; toiseksi epäsuorassa muodossa sen ennakkomyynnillä maailman kultamarkkinoilla vastineeksi kansallisesta luottorahasta, jossa on tapana tehdä kauppa- ja luottosopimuksia ja suorittaa kansainvälisiä maksuja.

Pääasialliset maksutaseen lopullisen tasapainottamisen keinot ovat vaihdettavan valuuttavarannot. (Toisen maailmansodan jälkeen Yhdysvallat ja Iso-Britannia maksoivat maksutaseen alijäämänsä kansallisilla valuutoillaan, sillä Bretton Woodsin sopimus antoi dollarille ja Englannin punnalle varantovaluutan aseman. Tämän etuoikeuden ansiosta Yhdysvallat pystyi pitämään puolet omasta pääomastaan sodan ja sen jälkiseurausten aikana kertyneet valtavat kultavarannot.)

Viimeinen keino maksutaseen alijäämän kattamiseen on myös ulkomainen apu avustuksina ja lahjoina.

Maksutaseen ylijäämää valtio käyttää maan ulkomaanvelan takaisinmaksuun (myös ennenaikaisesti), lainoihin ulkomaille, virallisten kulta- ja valuuttavarantojen kasvattamiseen sekä pääoman vientiin toisen talouden luomiseksi ulkomaille.

Uusi ilmiö oli valtioiden välinen maksutaseen sääntely. Se syntyi taloussuhteiden kansainvälistymisen ja kansallisen sääntelyn riittämättömän tehokkuuden seurauksena. Ulkoisten lisääntymistekijöiden roolin kasvaessa maksutaseen pitkäaikainen epätasapaino lisää epätasapainoa yksittäisten maiden talouksissa ja maailmantaloudessa. Tästä syystä johtavat maat kehittävät menetelmiä maksutaseen kollektiiviseen sääntelyyn. Valtioiden välisiä maksutaseen säätelykeinoja ovat: sopimus valtion vientilainauksen ehdoista; kahdenväliset valtion lainat, lyhytaikaiset keskinäiset lainat keskuspankeilta kansallisissa valuutoissa swap-sopimusten mukaisesti; lainoja kansainvälisiltä raha- ja rahoitusjärjestöiltä, ​​pääasiassa IMF:ltä.

Maan maailmanyhteisössä hyväksyttävän velkatason ylittäminen aiheuttaa taloudellisia ja sitten poliittisia ongelmia. Koska markkinat rajoittavat luotonantoa tällaisille maille, niiden maksutaseen alijäämän kattaminen on mahdollista vain ehdollisilla lainoilla, erityisesti IMF:ltä, jotka tarjoavat vakautusohjelmia sekä velkojien ja kansainvälisten järjestöjen puuttumisen talouteen ja politiikkaan. lainanottomaista. Tämän vuoksi velallismaat, myös teollisuusmaat, suuntaavat talouspolitiikkaansa uudelleen vähentääkseen tällaisen riippuvuuden riskiä vähentääkseen ulkoista julkista velkaa. Tehokas keino parantaa maksutasetta on vähentää sotilasmenoja, myös ulkomaisia.

Maailmanlaajuinen kokemus maksutaseen säätelystä osoittaa, että kansantalouden ulkoisen ja sisäisen tasapainon saavuttaminen samanaikaisesti on vaikeaa. Tämä vahvistaa kahta suuntausta - kumppanuutta ja erimielisyyttä - niiden maiden välisissä suhteissa, joilla on aktiivinen ja passiivinen maksutase.

2.2 Rahapoliittinen lähestymistapa maksutaseen analysointiin.

Maksutaseen analysoinnin rahapoliittisen lähestymistavan ominaisuudet ja eräät sen säätelymekanismit:

Valko-Venäjän osalta maksutaseen epätasapainon suurin ongelma on vaihtotaseen alijäämä, jota ei tasapainota ulkomailta tulevan varannon ulkopuolisen (eli rahaviranomaisten omistaman) pääoman nettovirta. Huolimatta viennin asettamisesta etusijalle, rahaston perustamiseen viejien tukemiseksi, tuontikorvauspolitiikan käyttöönotosta ja useista muista maksutaseen alijäämän pienentämiseen tähtäävistä toimenpiteistä, Valko-Venäjällä on edelleen vaikeuksia maksutaseen tasapainottamisessa. Ehkä hieman erilaisia ​​lähestymistapoja maksutaseongelmien ratkaisemiseksi.

Perinteistä menetelmää vaihtotaseen analysoimiseksi osana käytettävissä olevaa bruttokansantuloa tarkastellaan kansantalouden tilinpitojärjestelmän kautta. Analyysi perustuu säästöihin, sijoituksiin ja vaihtotaseen saldoon, joka ilmaistaan ​​yhtälöjärjestelmällä:

GNDI=C+S,
missä GNDI on käytettävissä oleva bruttokansantulo;

C-yksityisen ja julkisen sektorin loppukulutus

CAB-käyttötilin saldo;

S-kokonaissäästöt.
Tästä syystä: CAB=S-I
Samaan aikaan maksutasetta laadittaessa oletetaan seuraava identiteetti:

CAB=KFA+kasvuRES,
Missä KFA on pääoma- ja rahoitustaseen saldo;

GrowthRES on valuuttavarallisuuden muutos.
Maksutaseen tasapaino syntyy siis, kun vaihtotaseen alijäämän rahoittamiseksi ei tarvitse turvautua varantovarallisuuden pienentämiseen, eli:

Vaihtotaseen alijäämän yhteydessä valtion politiikan tulisi keskittyä joko julkisen ja yksityisen sektorin supistukseen tai ulkomaisen pääoman houkuttelemiseen. Investointitoiminnan hillitseminen Valko-Venäjän talouden olosuhteissa, kun käyttöomaisuuden poistot ovat noin 60 %, on kuitenkin tuskin suositeltavaa. Pääoman sisään- ja ulosvirtauksen säänteleminen, kuten siirtymätalousmaiden kokemus osoittaa, on ratkaisematon ongelma ja edellyttää valvontatoimintojen toteuttamiseen tarkoitettujen budjettimäärärahojen huomattavaa laajentamista.
Lisäksi tämä analyysijärjestelmä ei ole tehokas maksutaseen alijäämän syiden selvittämisessä.

Mielestäni rahapoliittinen lähestymistapa maksutaseen analysointiin voi täyttää tämän aukon. Tämän lähestymistavan pääpiirre on, että maksutasetta ei pidetä tavaroiden ja palveluiden liikkumisena, vaan raha- ja rahoitusilmiönä.

Analyysin lähtökohtana on otettu pankkijärjestelmän konsolidoitu tase, jonka avulla johdetaan rahamarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan tasapaino. Ja erilaisia ​​maksutasetilejä pidetään käytävinä ulkomaailmaan, joiden kautta kotimainen ylikysyntä yli tarjonnan imeytyy ja päinvastoin. Positiivinen maksutase merkitsee tavaroiden ylitarjontaa ja positiivinen rahoitustase heijastaa ylimääräistä kotimaista rahan kysyntää. Siten analysoitaessa maan valuuttavarannon kasvun tai laskun syitä rahataloudellinen lähestymistapa keskittyy rahan kotimaisen kysynnän ja tarjonnan määrittämiseen. Maksutaseen esittäminen kokonaistulojen ja maksujen erotuksena korostaa olennaisesti alijäämän rahallista luonnetta, johon liittyy joko talletusten tai luottojen väheneminen ja joka kuvastaa koko talouden tilaa. Tämä lähestymistapa soveltuu parhaiten analysointiin, jonka tarkoituksena on selittää tai ennustaa raha- ja valuuttamarkkinoiden tapahtumia.

Liiketoimintayksiköt jakavat omaisuuttaan kannattavuutensa mukaan joko käteisenä tai hyödykemuodossa. Vaihtoyhtälö (1) olettaa, että rahan tarjonnan jatkuva lisääntyminen, jota tavaran tarjonnan lisääntyminen ei takaa, johtaa hintojen nousuun.

M*V=P*Y, (1)
missä M on liikkeessä olevan rahan määrä;

V - rahan kiertonopeus;

P-hintataso;

Y on todellinen BKT.

Koska rahan kiertonopeus on suhteellisen vakio, niin:

Jatkuva rahan tarjonnan lisääntyminen merkitsee tavaroiden kysynnän kasvua. Jos tavaramassassa ei tapahdu vastaavaa lisäystä, puuttuva tilavuus täytetään tuontitavaroilla. Lisäksi yleinen hintojen nousu lisää kotimarkkinoiden houkuttelevuutta kansallisille toimijoille, mikä johtaa resurssien siirtymiseen viennistä kotimarkkinoiden tuotannon hyväksi. Tämä tarkoittaa vaihtotaseen alijäämää, joka on katettava pääomavirralla. Kuten edellä todettiin, jos tällainen sisäänvirtaus on riittämätön, syntyy maksutaseen alijäämä, mikä tarkoittaa luonnostaan ​​​​valuuttapulaa. Tämän seurauksena sen kysyntä kasvaa. Jos rahaviranomaiset eivät pysty tyydyttämään elinkeinoelämän tarpeita ulkomaan valuutassa, kansallisen valuutan kurssi laskee.

Kansallisen valuutan devalvoituminen merkitsee teoriassa vaihtotaseen alijäämän pienenemistä, mikä johtuu tuontihintojen noususta kansallisessa valuutassa ja viennin tehostumisesta. Tämä sopeutuminen ei kuitenkaan tapahdu heti, koska tuottajat tarvitsevat aikaa suuntautuakseen uudelleen ulkomaan markkinoille, ja toisaalta heidän on täytettävä ennen kansallisen valuutan devalvaatiota solmittuja tuontisopimusvelvoitteita. Samalla tuonnin kustannusten nousu imee kansallisen valuutan ylijäämän ja tasapaino tulee rahamarkkinoille, mikä kuitenkin aiheuttaa talouden rahallistamisen tason laskua. Tämän seurauksena siirtymätaloudessa maksuhäiriöt lisääntyvät, budjettileikkaukset vähenevät, yritysten taloudellinen tilanne heikkenee ja talous kokee taantuman. Jos hallitus turvautuu päästöihin estääkseen tällaisen tilanteen, se horjuttaa siten rahamarkkinoiden tasapainoa ja käynnistää aiemmin kuvatun mekanismin uudestaan.

Siten olettamus, että taloudellisen toiminnan toimijoiden rahan kysyntä riippuu tekijöistä, jotka määräävät pankkijärjestelmän kotimaisten luottojen emissiotason, johtaa johtopäätökseen, että maksutaseen tila liittyy läheisesti maan rahamarkkinoihin. .

Rahapolitiikan kannattajat maksutaseen analysoinnissa eivät väitä, että rahapolitiikka olisi ainoa maksutaseen alijäämän syy, eivätkä rahapolitiikan muuttaminen ainoa mahdollinen väline maksutaseongelmien ratkaisemiseksi. Siinä kuitenkin säädetään, että vaikutus talousprosesseihin johtaa tiettyyn tulokseen, jos sitä tuetaan riittävin rahapoliittisin toimenpitein.

Jos tarkastellaan maksutasetta rahan ylikysynnän tai tarjonnan heijastamisen kannalta, on tarpeen vastata kysymykseen, mitä markkinoista - tavaraa vai pääomaa - pitäisi säännellä (kaikki muut lähestymistavat keskittyvät yhden säätelyyn). ja vähentää automaattisesti muiden merkitystä). Maksutaseen säätely edellyttää myös itsenäisen virallisen valuuttasäätelyelimen olemassaoloa, joka on valmis toimimaan valuuttamarkkinoilla virallisten varantojen avulla valuuttakurssiin vaikuttamiseksi.

Maksutaseen alijäämän pienentäminen saavutetaan joko tuloja lisäämällä tai maksuja vähentämällä tai olosuhteissa, joissa tulojen kasvuvauhti on nopeampi kuin maksujen kasvu tai tulojen väheneminen hitaampaa kuin maksujen väheneminen. Tämä edellyttää keskittymistä kahteen tärkeään maksutaseen näkökohtaan - toisaalta sen rahalliseen luonteeseen ja toisaalta sen suhteeseen yleiseen taloudelliseen tilanteeseen.

Koska raha on vaihtoehto tavaroille, palveluille tai arvopapereille, asukkaiden suorittamia maksuja käytetään joko tavaroiden ja palveluiden tai rahoitusvarojen ostamiseen. Näin ollen maksutaseen alijäämä voi syntyä sekä vaihto- että pääoma- ja rahoitustaseessa. Vaihtotaseen alijäämä heijastaa kansantalouden yksiköiden päätöstä siirtää painopiste rahasta tavaroille, ts. päätös kuluttaa tavaroita enemmän kuin tuotannon kasvu sallii. Tällaisen puutteen ratkaisemiseksi on teoriassa mahdollista:

1. Vähentää kansallisen valuutan houkuttelevuutta devalvoimalla sitä;

2. Ottaa käyttöön asianmukaiset valuutta- ja luottorajoitukset;

3. Korotetaan tavaroiden varastointia ja myyntiä kotimarkkinoilla;

4.Käytä tuonnin määrällisiä rajoituksia.

Hallintoelinten pääkysymys on tarve valita yksi tai toinen talouspolitiikka tai niiden kokoonpano. Joka tapauksessa keskeinen ongelma on reservien kertyminen riittävälle tasolle alijäämän rahoittamiseksi ja liikkumavapaus poliittisissa valinnoissa.

Pitkän aikavälin analyysin kannalta vaihtotaseen alijäämän luonne on myös merkittävä. Jos alijäämän aiheuttaa negatiivinen kauppatase ja se tarkoittaa myös lisäinvestointeja tuotantokapasiteettiin, sen vaikutus talouteen voi olla positiivinen. Jos puhumme ei-investointitavaroiden liiallisesta kulutuksesta, niin pitkän aikavälin vaikutus on negatiivinen, vaikka on syytä olettaa, että lisäkulutus voi johtaa elintason nousuun, mikä puolestaan ​​voi auttaa lisäämään tuottavuutta (mitä kotimainen käytäntö ei vahvista). Jos vaihtotaseen alijäämän perusta on negatiivinen tulotase, niin ilmeisesti maan on ratkaistava ulkoisen lainanoton ongelma.

Vaihtotaseen alijäämän yhteydessä talouspolitiikalla on pääsääntöisesti kaksi vaihtoehtoa - menojen vähentäminen ja elintaso aleneminen tai tuotannon lisääminen, mikä johtaa inflaation kiihtymiseen.

Kustannussäästöpolitiikkaa voidaan toteuttaa ottamalla käyttöön erilaisia ​​toimenpiteitä: raha- ja budjettirajoituksia sekä suoraa sääntelyä.
Mutta sen seurauksena kotitalouksien tulot ja työllisyys vähenevät. Tämä politiikka sopii parhaiten maille, joissa vaihtotaseen alijäämä ja korkea inflaatio. Maissa, joissa työttömyysaste on korkein, tätä politiikkaa ei voida hyväksyä.

Jos tavoitteena oli tuotannon lisääminen, käytetään yleensä politiikkaa, jossa tuontitavaroiden menoja siirretään kotimaisten tavaroiden hyväksi. Tässä mielessä ongelmana on kustannusten ja tuotannon kasvun lähteiden siirtomenetelmien valinta. Kustannusten siirtopolitiikka voidaan jakaa kahteen tyyppiin: devalvaatio ja kaupan kiristäminen (joihin voi sisältyä tulleja ja tukia sekä määrällisiä rajoituksia). Kummallakin menosiirtopolitiikalla voi olla suora vaikutus BKT:hen.

Pääargumentti devalvoinnin puolesta on kotimaisten viejien tukeminen. Mutta tämä edellyttää mahdollisten seurausten analysointia. Suorittaaksesi sen, sinun on vastattava seuraaviin kysymyksiin:

1. Miten reaalinen valuuttakurssi on käyttäytynyt viime aikoina ja mikä on sen vuoksi kansallisen viennin hintakilpailukyky;

2. Mikä on viennin ja tuonnin dynamiikka?

3. Mikä on maan talouden tuontiriippuvuuden taso?

Valko-Venäjän tämänhetkiseen tilanteeseen liittyen voidaan todeta, että Valko-Venäjän viennin positiivinen kasvu IVY-maihin vuonna
Vuosi 1999 tarkoittaa kansallisen viennin kilpailukykyreservin olemassaoloa, joka ilmeisesti johtuu alhaisemmista palkoista.
Tuontituotteiden suuri osuus Valko-Venäjän viennistä taloudellisten resurssien puutteessa on osoitus siitä, että tuontirajoitukset voivat vaikuttaa myös vientiin.

Rahoitustiliä analysoitaessa herää kysymys lyhyen aikavälin pääoman reaktiosta valuuttakurssien vaihteluihin. Kansallisen valuutan devalvoitumisen myötä lyhytaikaisten pääoma- ja arvopaperisijoitusten voimakas ulosvirtaus aiheuttaa maassa finanssikriisin. Myös ulkomaanvelan suhde bruttokansantuotteeseen on tärkeä, sillä devalvaatio lisää velkapaineita valtion budjettiin. Lisäksi kansallisessa valuutassa olevien omaisuuserien arvon aleneminen johtaa valuuttamääräisten varojen osuuden kasvuun rahan kokonaismäärästä. Ja tämä puolestaan ​​​​lisää ulkomaan valuutan vaikutusta maan rahamarkkinoiden tilaan, mikä heikentää valtion rahapolitiikan toimenpiteiden tehokkuutta.

Kaupan kiristyminen, jos se toteutuu lisätuontitullien tai vientitukien muodossa, johtaa myös kokonaismenojen kasvuun. Jos se ilmenee tuonnin määrällisinä rajoituksina, vaikutus on samanlainen, mutta johtuen valinnanvapauden kaventumisesta.

On myös huomattava, että kaupan rajoitusten käyttöönoton tarkoituksenmukaisuus tulee määrittää maksutaseen vaihtotaseen tilan lisäksi todellisten ja optimaalisten kaupan rajoitusten tason suhteen perusteella. Lisäksi Uruguayn neuvottelukierroksen päätyttyä ulkomaankauppapolitiikkaa koskevat tutkimukset alkoivat osoittaa kaupan rajoitusten käytön väliaikaisuutta ja tehokkuutta siirtymätalouden maiden vaihtotaseen alijäämän ongelman ratkaisemisessa. Tältä osin tarvitaan yksityiskohtainen tutkimus jokaisesta yksittäisestä osavaltiosta ja sen erityisolosuhteista. Lisäksi Venäjän kanssa yhteisestä tullialueesta johtuen mahdollisuus soveltaa Valko-Venäjän kauppajärjestelmää tiukentavaa politiikkaa on erittäin rajallinen.

Kuten jo todettiin, rahapoliittinen lähestymistapa maksutaseen analysointiin soveltuu raha- ja valuuttamarkkinoiden tapahtumien arvioimiseen. Hän ei kuitenkaan voi aina selittää syitä sen heikkenemiseen, jotka eivät perustu rahalliseen luonteeseen. Esimerkiksi kansainvälisten kysynnän muutosten aiheuttaman kansallisen viennin supistuessa rahatalouden näkökulmasta kotimaisen luotonannon vähentäminen on välttämätöntä. Itse asiassa tässä tapauksessa sisäistä ylijäämää ei synny ja tämä toimenpide johtaa vain kansantalouden laskuun.

Valko-Venäjän tasavallan osalta vastaus kysymykseen, kuinka paljon rahapolitiikka vaikutti maksutaseen tilaan ensimmäisessä arviossa.

Koko tarkastelujakson ajan keskimääräisen ruplan rahan määrän kasvuvauhti ylitti selvästi teollisuustuotannon kasvuvauhdin, mikä loi ylimääräistä kokonaiskysyntää, eikä virallinen devalvaatio pääosin kyennyt ottamaan ylimääräistä kokonaiskysyntää. Tämän seurauksena muodostui merkittävä vaihtotaseen alijäämä, joka oli maksutaseen alijäämän perusta.

Vuosina 1993-1995 ulkomaan taloussuhteisiin vaikuttivat pääasiassa yleiset taloudelliset tekijät. Erityisesti vakiintuneiden taloudellisten siteiden katkeaminen vaati kansallisilta toimijoilta lisäkustannuksia uusien raaka-ainelähteiden ja myyntimarkkinoiden etsimiseen. Ulkomaankaupan vapauttaminen resurssien ja tarvikkeiden markkinoille pääsyn vapauden lisäksi mahdollisti Neuvostoliiton viimeisten vuosien raaka-ainepulan aikana kertyneen viivästyneen kulutuskysynnän realisoinnin. Tämän seurauksena vaihtotaseen alijäämän suuntaus oli kasvanut. Riittävien valuuttavarojen puute johti myös maksutaseen alijäämään. Hallitus käytti päästöjä toimenpiteenä suhdannekierron ylläpitämiseksi. Tässä vaiheessa rahapolitiikka oli jossain määrin seurausta yleisestä talouspolitiikasta.

Keskuspankin riippumaton politiikka vuonna 1995 ja vuoden 1996 ensimmäisellä puoliskolla. Ruplatalletusten positiivisten reaalikorkojen saavuttaminen mahdollisti valuuttavarallisuuden keräämisen. Tuloksena avautui mahdollisuus siirtyä talouskasvun uralle. Kieltäytyminen devalvoimasta virallista valuuttakurssia varantovarojen lisäämisen ja rahan tarjonnan lisäämisen politiikan avulla johti kuitenkin rinnakkaisten valuuttamarkkinoiden syntymiseen. Emissiolla varmisti vuonna 1997 teollisuustuotannon merkittävä kasvu, joka ei kuitenkaan kyennyt ottamaan vastaan ​​rahan ylikysyntää, mikä johti vaihtotaseen alijäämän kasvuun. Vaikka maa onnistui saavuttamaan positiivisen maksutaseen, ulkomaisen taloudellisen toiminnan tuloksia ei voida kutsua täysin tyydyttäviksi. Positiivinen saldo johtui poikkeuksellisen rahoituserän negatiivisesta arvosta. Keinot. Talous perustui aikaisempina vuosina kertyneisiin velkoihin, kun taas valuuttavarallisuus pieneni. Lisäksi merkittävät pääomavirrat viittaavat ulkomaanvelan kasvuun. Tämä merkittävä pääomavirta johti jossain määrin kansallisen valuutan voimakkaaseen devalvaatioon maaliskuussa 1998, mikä ei kuitenkaan tuonut ulkomaankaupan parannusta elokuun Venäjän finanssikriisin vuoksi. Yritykset ylläpitää valuuttakurssia johtivat vaihtotaseen alijäämän kasvuun.

Vuoden 1998 lopussa Valko-Venäjän tasavallan keskuspankki joutui devalvoimaan Valko-Venäjän ruplan, koska sen aiemman tason säilyttäminen ei ollut mahdollista. Devalvaatio kykeni jossain määrin vaimentamaan ylimääräistä kokonaiskysyntää, millä oli jonkin verran positiivista vaikutusta vaihtotaseeseen. Vuoden 1999 ensimmäisellä puoliskolla se oli 14,4 miljoonan dollarin positiivinen. Koska devalvaatioon ei liittynyt toimenpiteitä kokonaiskysynnän vähentämiseksi
(päästöjen jyrkkä kasvu vuoden 1999 kolmannella neljänneksellä - 35 biljoonaa ruplaa ja neljännellä - 21,9 biljoonaa ruplaa), sen vaikutuksena oli kokonaiskysynnän inflaatioylijäämä, joka johti hintatason nousuun. Tällä puolestaan ​​oli päinvastainen vaikutus kustannusten siirtopolitiikkaan. Tämän seurauksena ruplan devalvoitumisen kokonaisvaikutus osoittautui lyhytaikaiseksi, ja jo vuoden toisella puoliskolla maksutasetilanne heikkeni selvästi.

|Indikaattori |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |
| |g. |g. |g. |g. |g. |g. |g. |
|Käyttötili |-435,0|-443,8|-458,3|-515,9|-787,6|-865,5|-256,7|
|operaatiot | | | | | | | |
|Pääoma ja |294,1 |168,4 |211,3 |447,9 |694,1 |470,9 |309,4 |
|. rahoitustili | | | | | | | |
|Tilasto |-0,9 |-37,0 |173,1 |-146,2|156,9 |75,3 |34,3 |
|. eroja | | | | | | | |
|saldo yhteensä |-141,8|-312,4|-73,9 |-214,2|63,4 |-319,3|87,0 |
|Rahoitus |141,8 |312,4 |73,9 |214,2 |-63,4 |319,3 |-87,0 |
|Sisältää: | | | | | | | |
|Varastovarat |17,0 |63,2 |-286,7|-78,6 |77,0 |54,6 |34,5 |
|IMF-lainat ja niiden |98,0 |0,0 |176,3 |0,0 |0,0 |-24,4 |-58,0 |
|palvelu | | | | | | | |
|Poikkeuksellinen |26,8 |375,6 |184,3 |292,8 |-140,4|289,1 |-63,5 |
|rahoitus | | | | | | | |
|Kasvuvauhti |820,0 |1062,5|725,4 |198,1 |178,2 |204,5 |293,6 |
|keskimääräinen RPM, % | | | | | | | |
|Devalvaation nopeus| | | | | | | |
|keskiarvo | | | | | | | |
|virallinen |-- |-- |247,7 |118,1 |183,4 |174,7 |634,6 |
|korko, % | | | | | | | |
|Kasvunopeus | | | | | | | |
|toimiala |90,0 |82,9 |88,3 |103,5 |118,8 |112,4 |109,7 |
|vertailukelpoinen | | | | | | | |
|hinnat, % | | | | | | | |

Edellä mainitun yhteydessä tärkein asia maksutaseongelmien ratkaisemiseksi on mielestäni tänä päivänä kertyneen devalvaatiopotentiaalin eliminointi, joka ilmaistaan ​​valuuttakurssien moninaisuudesta.
Rahapolitiikan toteuttaminen vuonna 2000 mahdollisti positiivisen kehityksen maan taloudessa, kun taas päätavoitteina olivat valuuttakurssivakauden varmistaminen, positiivisen maksutaseen saavuttaminen, kansallisen valuutan vakauden varmistaminen ja kansallisen maksun tuominen. järjestelmä kansainvälisten standardien mukaisesti. Samaan aikaan tärkeä edellytys Valko-Venäjän aktiiviselle liittymiselle globaaliin talousjärjestelmään on tasavallan rahoituksen ja talouden vakauttamisen syveneminen, valuuttamarkkinoiden vapauttaminen edelleen ja maksujärjestelmän kehittäminen. Samalla ei voida sanoa, että rahoitus- ja talousvakauden saavuttamista koskeva tehtävä olisi ratkaistu vaaditussa laajuudessa, ja pankin rahoituspotentiaalin riittämättömään kulta- ja valuuttavarantoon liittyvät ongelmat ovat edelleen olemassa. Valitettavasti pankkijärjestelmä ei pysty täysin tyydyttämään talouden luottoresurssien tarvetta. Tästä huolimatta siirryttiin yhteen valuuttakurssiin, mikä auttoi poistumaan kehityksen taloudellisista edellytyksistä.
"varjosuhteet" valuuttasektorilla ja loivat myös tarvittavat edellytykset valuuttamarkkinoiden suuren läpinäkyvyyden ja hallittavuuden saavuttamiseksi, valuuttakurssin vakauttaminen saavutettiin. Kaikki tämä toimii perustana Valko-Venäjän tasavallan yhteistyön tiivistämiselle kansainvälisten rahoitusjärjestöjen ja muiden maiden keskuspankkien kanssa.
On myös huomattava, että maksutaseen tila on yksi tärkeimmistä taloudellisen turvallisuuden kriteereistä. Tarkastetussa analyysissä oletetaan, että maksutaseen tilan ja kotimaisten rahamarkkinoiden välillä on läheinen suhde. Pääpäätelmä voi olla, että minkään toimenpiteen vaikutusta maksutaseeseen ei voida arvioida kunnolla arvioimatta niiden rahallisia vaikutuksia. Sitä vastoin mikä tahansa muutos rahamarkkinoiden tasapainossa johtaa muutoksiin maksutaseessa.
Huolimatta useista puutteista rahatalouden lähestymistavassa maksutaseen analysoinnissa, katsomme suotavana tarkastella sitä raha- ja luottoilmiönä.

PÄÄTELMÄ

Esitellyn materiaalin perusteella voidaan tehdä seuraavat johtopäätökset:

1. Maksutase heijastaa maan ulkomaan taloussuhteita ja sen integroitumista maailmantalouteen.

1. Maksutaseella on kunkin maan yksilölliset ominaispiirteet, mikä on seurausta sen talouspolitiikasta, taloudellisesta kehityksestä ja kansallisesta identiteetistä.

1. Kansainvälinen tilanne vaikuttaa voimakkaasti maksutaseeseen. Kansainvälisten jännitteiden lieventymisellä on positiivinen vaikutus maksutaseeseen.

1. Maksutase on valtion sääntelyn kohteena.

5. Ruokaturvan tila on yksi tärkeimmistä taloudellisen turvan kriteereistä. Tarkastetussa analyysissä oletetaan, että maksutasetilanne ja kotimaiset rahamarkkinat ovat läheisessä suhteessa. Pääpäätelmä voi olla, että minkään toimenpiteen vaikutusta maksutaseeseen ei voida arvioida asianmukaisesti arvioimatta niiden rahallisia vaikutuksia. Sitä vastoin mikä tahansa muutos rahamarkkinoiden tasapainossa johtaa muutoksiin maksutaseessa. Huolimatta lukuisista puutteista maksutaseanalyysin rahapoliittisessa lähestymistavassa, katsomme, että on suositeltavaa analysoida sitä rahatalouden ilmiönä.

Bibliografia

1. Sergeev E. Yu. Kansainväliset taloussuhteet - Moskova, 1997.
2. Kansainväliset raha-, luotto- ja rahoitussuhteet // toimittanut L. N. Krasavina - Moskova, 1994.
3. Noskova I. Ya., Maksimova L. N. Kansainväliset taloussuhteet - Moskova, 1995.
4. Ulkomaan taloussuhteiden perusteet // toimittanut I. P.

Faminsky. - Moskova, 1994.
5. Dolgovechny A.P. Joitakin näkökohtia rahapoliittisesta lähestymistavasta maksutaseen analysointiin // Belarusian Economic Journal, nro 3, 2000.
6. Kansainvälinen taloustiede: oppikirja / toimittanut Sidorovich A.

V.-Moskova, 1998.
7. Bunkina M.K. Makrotaloustiede: Oppikirja. - Moskova:

Kustantaja "DIS", 1997.
8. Ivashevsky S. N. Makrotalous - Moskova, 2000.

Maan maksutase on järjestelmällinen tietue kaikkien kyseisen maan asukkaiden ja muun maailman välisten taloustoimien tuloksista tietyn ajanjakson (yleensä vuoden) aikana.

Makrotalouden maksutaseen on kuvattava lyhyesti tietyn maan kansainvälisten taloussuhteiden tilaa sen kumppaneiden kanssa maailmanyhteisössä. Näin maan maksutaseesta tulee eräänlainen indikaattori raha-, finanssi-, valuutta- ja ulkomaankauppapolitiikan sekä julkisen velan hallintapolitiikan valinnassa.

Taloudellisia liiketoimia kutsutaan tässä tapauksessa arvonvaihdoksi, eli prosessiksi, jossa tuotteen omistusoikeus siirtyy, palvelu tarjotaan tai omaisuuden omistusoikeus siirtyy yhden maan asukkaalta toisessa maassa asuvalle. Koska liiketoimessa on kaksi osapuolta, maksutaseessa käytetään kaksinkertaisen kirjauksen periaatetta. Lisäksi maksutaseen pääerät, kuten kaikki muutkin, ovat veloitus ja luotto.

Luotto tässä on arvojen ulosvirtaus, jota kompensoivan tulon odotetaan tulevan kyseiseen maahan. Siten "luotto"-erä näyttää arvoesineiden ulosvirtauksen, josta tietyn maan asukkaat saavat myöhemmin maksun ulkomaan valuutassa.

Veloittaa he kutsuvat myös arvojen tulvaa kyseiseen maahan, josta sen asukkaat myöhemmin maksavat ja käyttävät siten ulkomaan valuuttaa. Kuten minkä tahansa taseen kohdalla, maan maksutaseen kokonaishyvitysten on vastattava kokonaisveloitusten määrää.

Maan maksutase sisältää seuraavat osat:

1) vaihtotase eli positiivinen (etumerkillä) tavaroiden ja palveluiden vienti, negatiivinen tuonti, sijoitustoiminnan nettotuotot ja nettosiirtomaksut. Pohjimmiltaan vaihtotase on laajentunut kauppatase;

2) pääomatilillä näkyvät kaikki kansainväliset omaisuustapahtumat, esimerkiksi tulot osakkeiden, joukkovelkakirjojen, kiinteistöjen jne. myynnistä ulkomaalaisille sekä omaisuuden hankinnoista ulkomailta aiheutuneet kulut.

Koska ulkomaisen omaisuuden myynti lisää valuuttakantaa ja ulkomaisen omaisuuden osto pienentää sitä, pääomatase heijastaa kaikista omaisuusliiketoimista saatuja nettovaluuttatuloja.

On tärkeää, että pääomatilin positiivinen saldo (jäljellä) lasketaan pääoman nettovirtaukseksi maahan. Lisäksi nettoulosvirtaus eli pääoman vienti tapahtuu pääsääntöisesti pääomataseen alijäämän taustalla (jos omaisuuden ulkomailta hankinnan kustannukset ovat korkeammat kuin niiden myynnistä ulkomaille saatavat tulot). Lisäksi maksutaseen alijäämää voidaan rahoittaa vähentämällä keskuspankin virallisia varantoja. Mutta aktiiviseen maksutaseeseen liittyy keskuspankin virallisten valuuttavarantojen kasvu.

Kauppatase on tavaraviennin ja -tuonnin erotus.

Tässä hyödykeviennillä on positiivinen (etumerkillä) arvo ja se toimii "luottona", koska se luo valuuttavarantoja kyseisen maan kansallisiin pankkeihin.

Tuonti otetaan vastaavasti huomioon veloituksena negatiivisella etumerkillä, koska se pienentää tietyn maan valuuttavarantoja.

Tärkeä käsite on myös sijoitustoiminnan nettotuotot, jotka edustavat ulkomailta saatua nettotuottoa. Ne muodostuvat viennin ja tuonnin kaltaisten liiketoimien tuloksena. Tällaisia ​​tuloja voidaan kutsua luottopalvelujen nettotuloiksi. Siten kun ulkomaille sijoitettu kotimainen pääoma saa enemmän korkoa ja osinkoa kuin kyseiseen maahan sijoitettu ulkomainen pääoma, sijoitusten nettotuotto on positiivinen. Muuten - negatiivinen.

Nettosiirrot puolestaan ​​sisältävät yksityisten ja julkisten varojen siirrot muihin maihin, kuten eläkkeet, lahjat, rahalähetykset ulkomaille tai apurahat muihin maihin.

Käsiteltyjen käsitteiden perusteella voit johtaa vaihtotilin saldon (jäljellä):

X – M = X n = Y – (C + I + G),

jossa X on vienti;

M – tuonti;

Х n – nettovienti;

Y – tulot;

(C + I + G) – absorptio.

Absorptio on se osa bruttokansantuotteesta, joka myydään kotitalouksille, yrityksille ja kyseisen maan hallitukselle.

Vaihtotaseen alijäämä syntyy, kun valtion tuontimenot ylittävät viennistä saadut tulot. Tällainen alijäämä voidaan rahoittaa sekä ulkomaisilla lainoilla että myymällä osa omaisuudesta ulkomaisille kansalaisille tai yrityksille. Tällaiset liiketoimet myötävaikuttavat luonnollisesti ulkomaisten (ulkomaisten) nettovarojen vähenemiseen.

Nettoulkomainen saaminen puolestaan ​​lasketaan tietyn maan asukkaiden omistamien ulkomaisten varojen määrän ja ulkomaalaisten omistamien kansallisten varojen määrän erotuksena.

Samaan aikaan vaihtotaseen positiivinen saldo (saldo) on alijäämän vastakohta, koska maa saa enemmän ulkomaan valuuttaa kuin kuluttaa ulkomaille, joten se voi lainata ulkomaalaisille tai kerätä ulkomaisia ​​varoja.