Rakennusinvestointien kannattavuustutkimus. Investoinnin perustelut. Investointiperustelun kehittäminen

Investointihankkeen kannattavuusselvitys on olennainen osa mitä tahansa investointihanketta, alustavana vaiheena arvioitaessa sen toteutettavuutta. Toteutettavuustutkimuksella on paljon yhteistä muiden hankkeeseen investoinnin kannattavuutta arvioivien dokumenttien kanssa ja.

Ero toteutettavuustutkimuksen ja investointimuistion välillä on se, että investointimuistio sisältää perustelut hankkeeseen tehtäville investoinneille ja sen päätavoite on houkutella siihen sijoittajia, kun taas toteutettavuustutkimus on kehitetty "sisäiseen käyttöön" määrittämään toteutettavuus ja investointihankkeen toteuttamiskelpoisuus.

Ero toteutettavuustutkimuksen ja investointihankkeen liiketoimintasuunnitelman välillä on hankkeen kehittelyaste. Toteutettavuustutkimus on pohjimmiltaan laajennettu laskelma investointihankkeen tärkeimmistä teknisistä ja taloudellisista tunnusluvuista, jonka tarkoituksena on perustella sen toteutettavuus. Liiketoimintasuunnitelma perustuu investointihankkeen perusteellisempaan analysointiin ja on lisäksi opas sen toteuttamiseen. Toteutettavuustutkimuksen rakenne ei juurikaan eroa liiketoimintasuunnitelmasta. Joissakin tapauksissa toteutettavuustutkimus ei sisällä useita liiketoimintasuunnitelman osia.

Investointihankkeen toteutettavuustutkimus ilmestyy usein vastauksena yrityksen johdon tai investointiprojektin asiakkaan pyyntöön ennakkoarvioinnista. Toteutettavuustutkimuksen tarkoitus määrittää sen osien koostumuksen. Joten sisäiseen käyttöön toteutettavuustutkimuksessa ei ole osiota "Markkinoinnin markkinatutkimus", koska yritysjohtajat haluavat ensin tietää, mikä on projektin tehokkuus, tärkeimmät taloudelliset indikaattorit arvioimatta markkinoita. Hankkeen asiakkaan kannattavuustutkimus sisältää kaikki liiketoimintasuunnitelman osat, mukaan lukien tuotemarkkinoiden markkinointitutkimuksen.

Toteutettavuustutkimuksen kokoonpano

Toteutettavuustutkimus koostuu investointihankkeen ydintä kuvaavista osista ja kuvauksesta sen toteuttamismahdollisuudesta tietyssä yrityksessä.

1. Kaikki toteutettavuustutkimukset alkavat esittelyllä yrityksestä, sen yleisistä ominaisuuksista, teknisten ja teknologisten laitteiden tasosta, tuotteiden paikasta markkinoilla ja yrityksen toiminnan yleisestä taloudellisesta arvioinnista.
2. Koska esiselvitys on ensisijaisesti tekninen perustelu, sen tärkein osa on kuvaus investointihankkeen teknisistä ja teknologisista komponenteista. Jos puhumme hankkeen innovatiivisesta osasta, niin hankkeen idea ja sen tekninen toteutus on kuvattava yksityiskohtaisesti.
3. Yrityksen tuotantorakenteen kuvaus ja hankkeen toteuttamismahdollisuuksien määrittely sen perusteella. Tarvittavien tuotantorakenteen muutosten määrittäminen, mukaan lukien laitteiden ja teknologian hankinta uusien tuotteiden tuotantoa varten.
4. Resurssitarpeen määrittäminen: materiaali ja työ. Selvitetään materiaalien, raaka-aineiden ja komponenttien tarve. Mahdollisia resurssien toimittajia harkitaan. Investointihankkeen toteuttamiseen tarvittavien työvoimaresurssien määrä ja laatu määritellään. Joskus työntekijöiden pätevyystaso osoittautuu esteeksi investointihankkeen toteuttamiselle.
5. Investointiprojektin tuotteiden tutkimuksen ja tuotannon juoksevien kustannusten taso määritellään. Tulevien tuotteiden tehdaskustannukset määritetään tuotantoyksikkökohtaisten kustannusten aggregoitujen laskelmien perusteella.
6. Kokonaiskustannusten määrittäminen tuotantoyksikköä kohti ja sen tuotannon kannattavuuden laskeminen. Käyttökatteen ja projektin toteutuksen tuoton laskeminen.
7. Projektin suoritusindikaattoreiden laskenta, mukaan lukien NPV-indikaattorit, projektin takaisinmaksuaika ja projektin sisäinen tuottoprosentti IRR.
8. Hankkeen ympäristökomponentista, sen ympäristönsuojeluvaatimusten mukaisuudesta ja muista ympäristöindikaattoreista analysoidaan.
9. Päätelmä investointihankkeen toteuttamiskelpoisuudesta taloudellisen tehokkuuden indikaattoreiden tukemana.

UNIDOn (United Nations Industrial Development Organization) metodologian mukainen toteutettavuustutkimus sisältää edellä mainittujen lisäksi seuraavat osat:

• markkina-analyysi ja markkinointisuunnitelman valinta;
• sijoituskohteen sijoittaminen maahan ja sen ympäristöön;
• hankkeen toteuttamisen aikataulu;

Tämän toteutettavuustutkimuksen rakenne on enemmän kuin liiketoimintasuunnitelma. Ja itse asiassa tämä on myös liiketoimintasuunnitelma. Tämä kehitetään hankkeen investointia edeltävässä vaiheessa. Siksi käsitettä "Toteutettavuustutkimus" käytetään yhä harvemminssa. Useimmat asiakkaat tarvitsevat liiketoimintasuunnitelman projektia varten.

Alla on esimerkki toteutettavuustutkimuksesta lämpövoimalaitoksen rakentamiseksi kaupunkiseudulle.

Toteutettavuustutkimus minilämpövoimaloiden rakentamiseksi taajama-alueelle. "Oktyabrsky" JENBACHERin yhteistuotantoyksiköissä.

1. Pääomasijoitukset

Investoinnit rakentamiseen:

• laitteet sekä rakennus- ja asennustyöt — 1 756,647 miljoonaa ruplaa.
• Verkot - 47 miljoonaa ruplaa.
• yhteensä -1 803,647 miljoonaa. hieroa.

Rakentamisen aloitus - 1.1.2011 Rakennusaika on 1 vuosi.

2. Rahoituslähteet

Pääomasijoitusten rahoitus tapahtuu laina- ja sijoitusrahastoilla.

Lainausjärjestelmä mahdollistaa luottovarojen houkuttelemisen 9 prosentin vuosikorolla.

Koronmaksut alkavat vuonna 2011 ja lainan takaisinmaksu suoritetaan laitteiden käyttöönoton jälkeen.

Koron ja pääoman maksutiheys on kuukausittain.

Kuitit, lainojen lyhennysten maksut ja velanhoito on esitetty alla taulukossa 1.

pöytä 1

Kuitit, maksut lainan takaisinmaksusta ja velanhoidosta (milj. ruplaa)

3. Tuotantoohjelma.

Pääasiallinen tuotetyyppi on sähkö- ja lämpöenergia. Vuotuinen tuotantomäärä:

• sähkö - 306 532 800 kW/h;
• lämpö - 441 537 600 kW/h.

4. Tuotantokustannukset

Vuotuiset tuotantokustannukset määritettiin Venäjän federaation verolain luvun 25 "Organisaatiotulovero" sekä voimassa olevien toimialamääräysten mukaisesti.

Polttoainekomponentti tuotantokustannuksissa

Kaasun hinta vuonna 2010 on 3 540 ruplaa. 1000 m3 kaasua kohti

Polttoaineen ominais- ja vuosikulutus on esitetty alla olevassa taulukossa 2.

Taulukko 2. Polttoaineen kulutus.

Tuotantokustannusten poistokomponentti

Poistojen prosenttiosuus määritettiin tasapoistoina päälaitteiden käyttöikä huomioiden. Vuotuiset poistot ovat 24,691 miljoonaa ruplaa. vuonna.

Palkka. Palkkavähennykset

Teollisuustuotannon henkilöstömäärä on 36 henkilöä.

Keskipalkka vuonna 2010 oli 19 000 ruplaa henkilöä kohti. kuukaudessa.

Sosiaaliturvamaksuja otetaan vastaan ​​voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti:

Ensivakuutusmaksut eläkekassalle, sairausvakuutuskassalle ja sosiaalivakuutuskassalle - 34 % palkkarahastosta.

Palkkakustannukset ovat yhteensä 9,9 miljoonaa ruplaa, kun otetaan huomioon suorat vakuutusmaksut eläkerahastoon, pakolliseen sairausvakuutusrahastoon ja sosiaalivakuutusrahastoon.

Korjauskustannukset

Pää- ja apulaitteiden korjauskustannukset suoritetaan kerran vuodessa, 15 päivän sisällä jokaisesta lämpövoimalaitoksen yksittäisestä yksiköstä yhdessä huippukattiloiden kanssa, vuositasolla 84,717 miljoonaa ruplaa.

Vuotuiset kokonaistuotantokustannukset vuonna 2011 (toiminnan aloittaminen) on esitetty alla olevassa taulukossa 3.

Taulukko 3

Vuotuiset kokonaistuotantokustannukset (miljoonaa ruplaa)

5. Investoinnin tehokkuuden laskeminen

Kaupallinen (taloudellinen) tehokkuus määritettiin 9 %:n diskonttokorolla.

Investoinnin tehokkuuslaskelmat suoritettiin kohdassa ”Rahoituslähteet” kuvatulle rahoitusjärjestelmälle.

Laskentajakson keston oletetaan olevan 5 vuotta. Laskentavaihe on 1 vuosi.

Tehokkuusindikaattoreita laskettaessa otimme huomioon Venäjän federaation hallituksen maaliskuussa 2009 hyväksymän "Maan sosioekonomisen kehityksen skenaarioehdot vuodelle 2011 ja kaudelle 2015 asti" mukaisesti ennustetut. Hinnannousujen ennustearvot on esitetty alla olevassa taulukossa 4.

Taulukko 4 - Ennuste sähkön ja lämmön hintojen kasvusta vuosille 2009-2015.

Sähköenergian vyöhyketariffi vuonna 2010: 2,6 ruplaa/kWh, lämmön tariffi -0,896 ruplaa/kWh. Tariffia tarkistetaan ottaen huomioon näiden energiatyyppien hintaindeksien muutokset.

Veroprosentit vahvistetaan voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti ja ne ovat:

• arvonlisä (alv) - 18%;
• omaisuus - 2,2 % käyttöomaisuuden jäännösarvosta;
• voitosta - 20%.

Taulukko 5.

Hankkeen taloudelliset ja taloudelliset indikaattorit

Hankkeen taloudelliset tehokkuusindikaattorit on esitetty taulukossa 6.

Taulukko 6. Hankkeen taloudellisen tehokkuuden indikaattorit

Nämä indikaattorit osoittavat investointien korkean tehokkuuden.

6. Johtopäätös

Hanke koskee Venäjän pienteollisuuden jatkokehityksen kiireellisiä ongelmia - paikallisten markkinoiden energiaresurssien hankkimista.

Hankkeella on myös merkittävä humanitaarinen ja yhteiskunnallinen merkitys - se luo suoraan ja välillisesti uusia työpaikkoja asemalle ja energiavaroja kuluttaviin yrityksiin.

Lisäksi lämpövoimalaitoksen läsnäolo alueella houkuttelee sijoittajia alueen muihin hankkeisiin, koska sijoittajat luottavat hankkeiden energiahuollon suhteen.

Vuotuinen keskimääräinen nettotulos hankkeen toteuttamisen aikana (viisi projektivuotta) on noin 80 miljoonaa ruplaa. On huomattava, että neljän ensimmäisen vuoden aikana aseman käynnistämisen jälkeen saatu laina maksetaan kokonaisuudessaan takaisin. Ensimmäisen vuoden aikana lainan korvauksen JÄLKEEN hankkeen nettotulos on 486,403 miljoonaa ruplaa.

Joten vuotuinen nettotulos vahvistaa sen korkean tehokkuuden.

Investointien kannattavuustutkimus on pääasiakirja, joka perustelee investointien kannattavuutta ja tehokkuutta tarkasteltavana olevassa hankkeessa. Toteutettavuusselvitys tarkentaa ja selventää päätöksiä, jotka on tehty esiprojektin perusteluvaiheessa investoinneille - tekninen, tilasuunnittelu, rakentava, ympäristöllinen; hankkeen ympäristö-, saniteetti-epidemiologinen ja käyttöturvallisuus sekä sen taloudellinen tehokkuus ja sosiaaliset seuraukset on arvioitu luotettavasti.

Investointien kannattavuustutkimukset ovat keino valmistella päätöksiä yrityksen käyttöomaisuuden luomiseen ja uudelleentuotantoon tähtäävien pääomainvestointien kannattavuudesta.

Investointien toteutettavuustutkimuksen kehittämisen suorittavat oikeus- ja yksityishenkilöt (suunnittelijat), jotka ovat saaneet määrätyllä tavalla luvan suorittaa asiaankuuluvat suunnittelutyöt ja sopimuksen (sopimuksen) perusteella. asiakas.

Sopimuksen ja toimeksiannon investointien kannattavuustutkimuksen laatimisesta tekee tilaaja tarvittaessa suunnittelijan kanssa.

Jos investointien kannattavuustutkimuksessa tehdyn analyysin tuloksena paljastuu, että suunnitellun laitoksen rakentamiseen ei ole tarkoituksenmukaista sijoittaa varoja, kirjataan esiselvityksen kehittämiskustannukset tilaajan tappioiksi. määrätyllä tavalla.

1. Alkutiedot ja ehdot, mukaan lukien:

* Perusteet investointien kannattavuustutkimuksen laatimiselle

* Sijoitustavoitteet

* Sijoituskohteen yleiset ominaisuudet

* Tiedot yrityksen taloudelliseen toimintaan liittyvien resurssien tilasta

* Alustavien arviointien ja tutkimusten tulokset

* Tiedot tilaajasta, sijoittajasta, mahdollisista urakoitsijoista, toimittajista sekä suunnitteluorganisaatiosta - investointien kannattavuustutkimuksen toteuttajasta.

2. Markkina- ja yrityskapasiteetti, tuotevalikoima

3. Yrityksen resurssien tarjoaminen

4. Yrityksen sijainti

5. Tekniset perusratkaisut

6. Rakentamisen perusratkaisut

7. Suurten ja raskaan kaluston kuljetuksen järjestäminen

8. Ympäristövaikutusten arviointi

9. Henkilöstö ja sosiaalinen kehitys

10. Työaikataulu ja hankkeen rahoitus (budjetti).

11. Taloudellinen arviointi ja taloudellinen analyysi

12. Johtopäätökset ja ehdotukset

13. Hakemukset (hyväksyntäasiakirjat, graafinen materiaali)

Selvitettäessä investointeja yrityksiin (tiloihin), joiden luomista ei ole määrätty asianomaisten toimialojen kehittämis- ja sijaintisuunnitelmissa, niiden rakentamispaikan valinta tulee tehdä arvioiden perusteella eniten. tärkeät tekijät ja luonnonolosuhteet, jotka vaikuttavat ratkaisevasti investointien määrään ja tuotantokustannuksiin: raaka-aineiden, polttoaineen -energian, työvoiman ja muiden resurssien saatavuus, tuotanto ja sosiaalinen infrastruktuuri, ympäristöolosuhteet ja yrityksen toimintaturvallisuus sekä muut tekijät .

Kun kehität investointien kannattavuustutkimusta, sinun tulee:

Tarjoa monimutkaisille ja suurille kohteille vaihtoehtoisia vaihtoehtoja asiakkaan (sijoittajan) asettaman tavoitteen saavuttamiseksi, mukaan lukien erilaisia ​​vaihtoehtoja (lähteitä) investointien rahoittamiseen;

ottaa huomioon valtion ja paikallisten viranomaisten vero-, poisto- ja luottopolitiikka, Venäjän federaation sijoitustoimintaa koskevien lakien ja määräysten vaatimukset, maan ja muiden luonnonvarojen käyttöehdot;

Määritä selvitysjakso, jonka kuluessa taloudelliset laskelmat on tehtävä. Laskentajakso sisältää pääsääntöisesti yrityksen rakentamisen, suunnittelukapasiteetin kehittämisen ja toiminnan sen ensimmäiseen jälleenrakennukseen tai pääomasijoitusten takaisinmaksuajan päättymiseen asti.

Toteutettavuusselvitystä laadittaessa on suoritettava yrityksen (laitoksen) toiminnan ympäristövaikutusten arviointi (YVA). YVA:lla pyritään ehkäisemään ympäristön pilaantumista, varmistamaan tasapainoinen taloudellinen toiminta, kehittämään suunnitellun toiminnan ympäristövaarallisuutta vähentäviä toimenpiteitä, kehittämään koordinoituja toimenpiteitä alueen sosioekonomisten haittojen ehkäisemiseksi tai kompensoimiseksi. missä yritys (laitos) sijaitsee. Samanaikaisesti YVA-prosessin asioiden käsittelyn määrä ja syvyys riippuvat tulevan yrityksen erityisistä ympäristövaikutuksista ja sen alueen ympäristörajoituksista, jossa sen oletetaan olevan.

Toteutettavuustutkimuksen laatimismenettely

Asiakas (sijoittaja) laatii tavoitteidensa ja tilanneanalyysin perusteella tuotantovoimien ohjelmissa ja layoutissa tehdyt päätökset huomioon ottaen aieilmoituksen. Saatuaan kunnalta myönteisen päätöksen kiinteistön rakentamiskohteen (reitin) aikeista ja vaihtoehtoisista ehdotuksista, tilaaja (sijoittaja) päättää laatia esiselvityksen.

Alustavien tietojen ja materiaalien laatimiseksi, toimeksiantojen laatimiseksi toteutettavuustutkimuksen laatimiseksi, kilpailun (tarjouksen) järjestämiseksi ja toteuttamiseksi niiden kehittämiseksi asiakas ottaa sopimusehdoin mukaan suunnittelu-, konsultointi- ja markkinointiyritykset tai perustaa tarjoustoimikunnan.

Alustavien tietojen koostumus määräytyy laitoksen suunnitellun toiminnan tyypin ja laajuuden, käytettyjen, taloudelliseen kiertoon osallistuvien resurssien määrän ja tyyppien, ympäristötilanteen ominaisuuksien jne. mukaan.

Valmistetut materiaalit laitoksen perustamiseen (laajennukseen) tai jälleenrakentamiseen (tekniseen laitteistoon) tehtyjen investointien perustelemiseksi lähetetään päätettäväksi:

a) paikallisille ekologia- ja luonnonvaraviranomaisille lausunnon saamiseksi ympäristönhallintaehtojen hyväksymisestä;

b) valtion terveys- ja epidemiologisen valvonnan paikallisiin keskuksiin saadakseen hyväksynnän laitoksen sijoittamisen saniteetti- ja hygieniaolosuhteista;

c) paikallishallinnon osastoilla (toimikunnilla) koordinoimaan laitoksen toiminnan sosioekonomisia, kaupunkisuunnittelua sekä teknisiä ja teknisiä edellytyksiä. Hyväksyntä-, asiakirja-aineiston valmisteluun ja siirtämiseen liittyvät kustannukset sekä tontin jakamiseen ja jakamiseen liittyvät kustannukset maksaa sijoittaja omista varoistaan ​​kunnan toimielinten määräämällä tavalla ja määrään.

Päätökset investointien kannattavuustutkimuksen hyväksymisestä (hyväksymisestä) tekee asiakas (sijoittaja) kokonaisvaltaisen selvityksen tulokset huomioiden.

Patentilla suojattujen keksintöjen käyttö tapahtuu voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti.

Toteutettavuustutkimuksen kehittämisen tuloksena määritetään tekniset, taloudelliset ja rahoitukselliset indikaattorit, joiden koostumus on esitetty alla.

Investointien toteutettavuustutkimuksen hyväksymistä (hyväksyntää) koskevaan hallinnolliseen asiakirjaan sisältyvät tärkeimmät tekniset, taloudelliset ja rahoitukselliset indikaattorit:

1. Yrityksen kapasiteetti (vuosituotanto, vastaavasti yksiköt) fyysisesti ilmaistuna (tuotetyypin mukaan).

2. Markkinointikelpoisten tuotteiden kustannukset, milj.

3. Työntekijöiden kokonaismäärä, työntekijät mukaan lukien.

4. Työpaikkojen lukumäärä (kasvu).

5. Rakentamisen kokonaiskustannukset, milj. ruplaa.

mukaan lukien:

Teollisuustilat -"-

Asunnot ja siviilitilat -"-

Muut esineet

6. Tuotantoomaisuuden kustannukset -"-

7. Rakennusvuosien kesto

8. Erityiset pääomasijoitukset hieroa/yksikkö

9. Päätuotteiden kustannukset hieroa/yksikkö

10. Taseen voitto milj. ruplaa

11. Nettotulos (tuotot) miljoonaa ruplaa

12. Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika vuotta

13. Sisäinen tuottoaste (voittoaste) %

LIIKETOIMINTASUUNNITELMA

Liiketoimintasuunnitelmalla on kolme tehtävää.

Ensinnäkin, sitä voidaan käyttää liiketoimintakonseptin kehittäminen. On mahdollisuus laatia huolellisesti strategia ja välttää virheitä "paperilla", eikä todellisuudessa, harkitsemalla yritystäsi kaikilta puolilta - markkinoinnista, rahoituksesta ja tuotannosta.

toiseksi, liiketoimintasuunnitelma on työkalu, jolla yrittäjä voi arvioida todellisia suorituskykytuloksia yhtiö tietyksi ajaksi.

Ja lopuksi kolmas liiketoimintasuunnitelman tarkoitus on tarve kerätä rahaa. Useimmat lainanantajat tai sijoittajat eivät sijoita rahaa yritykseen näkemättä liiketoimintasuunnitelmaa.

Liiketoimintasuunnitelma on asiakirja, joka on suunniteltu korostamaan kurssia, jota yritys aikoo harjoittaa tietyn ajanjakson aikana. Monet yritykset laativat liiketoimintasuunnitelman vuodeksi. Ne keskittyvät ensisijaisesti tuleviin 12 kuukauteen ja ovat vähemmän tarkkoja seuraavan 1–4 vuoden toiminnan suunnasta. Ja vain harvoissa tapauksissa liiketoimintasuunnitelmat voivat kattaa yli viiden vuoden ajanjakson.

Investoinnin perustelu on prosessi, jonka tavoitteena on saada näyttöä investointien kannattavuudesta. Perinteisesti sillä on taloudellisia, taloudellisia ja sosiaalisia näkökohtia.

Ennen kuin sijoittaja tekee lopullisen johtopäätöksen kyseessä olevien investointien tarpeellisuudesta, sijoittaja analysoi talouden tämänhetkistä tilannetta, pohtii keskeisiä makrotaloudellisia indikaattoreita, analysoi tekniset vaikeudet ja arvioi mahdollisten riskien tason.

Ensinnäkin on ymmärrettävä, että yksityisen sijoittajan ja yrityksen investointien taloudellinen peruste on aina erilainen. Jälkimmäisessä tapauksessa analysoitavien näkökohtien määrä on paljon suurempi.

Yksityisen sijoittajan huomioitavat tekijät:

• sijoitustavoitteet;
• todelliset sijoitusolosuhteet.

Listattujen näkökohtien lisäksi yrityksen tai yrityksen johto ottaa huomioon myös:

• investointipolitiikka ja kehitysstrategia;
• yrityksen tuotantoresurssien ja kapasiteetin riittävyys tietyn hankkeen toteuttamiseen;
• markkinoiden tutkiminen sen määrittämiseksi, kuinka paljon kysyntää markkinoille suunniteltavilla tuotteilla on;
• yrityksen työntekijöiden pätevyyden riittävyys.

Taloudellinen perustelu

Tällaisella analyyttisellä työllä pyritään arvioimaan yrityksen nykyistä taloudellista tilaa. Tällaisten tapahtumien aikana muodostuu investointihankkeen budjetti. Myös tulevien investointien rahoituslähteiden määrittely on tärkeä rooli. Kaiken tämän tutkimuksen tulos on lopullisen sijoituspäätöksen tekeminen.

Investointien taloudellinen perustelu perustuu aina yhtiön sijoituspolitiikkaan ja kehittämisstrategiaan. On pakollista laatia laskelma sen taloudellisesta vakaudesta. Lisäksi arvioidaan sijoitusriskit ja sijoitetun pääoman tuotto.

Toteutettavuustutkimus

Tieteen ja teknologian nykyinen kehitystaso edellyttää toteutettavuustutkimuksen tekemistä suurille investoinneille.

Ennen lopullisen päätöksen tekemistä on tarpeen arvioida kaikki yrityksen tuotantotekijät. Aineelliset, työvoima- ja taloudelliset resurssit ovat tilintarkastuksen alaisia. Tällaisen analyysin piirre on keskipitkän ja pitkän aikavälin suunnitteluhorisontti.

Tämän perustelun tarkoituksena on tunnistaa investointihankkeen onnistuneen toteuttamisen mahdollisuus yrityksessä, jos tuotanto- ja markkinointikustannukset minimoidaan.

Investointiperustelun kehittäminen

Usein sijoitusperustelun kehittäminen voi olla 5-10 % sijoittajan kokonaiskustannuksista. Tällaiset merkittävät kustannukset johtuvat siitä, että investointiperusteena on laaja asiakirja, jonka muodostamiseen voi usein liittyä ulkopuolisen korkeasti koulutetun henkilöstön osallistuminen.

Alla on likimääräinen rakenne tällaisesta asiakirjasta. Luonnollisesti on ymmärrettävä, että kussakin tapauksessa tämän asiakirjan koostumus voi muuttua melko merkittävästi.
Investoinnin perustelut.

1. Sisällysluettelo.
2. Yhteenveto investointihankkeesta.
3. Toimialan erityispiirteet ja markkinaolosuhteet.
4. Investointihankkeen päätavoite.
5. Yrityksen taloudellisen, tuotanto- ja henkilöstöpotentiaalin analyysi.
6. Markkinoiden kehityksen ennuste ja dynamiikka.
7. Projektinhallinta ja tiimi.
8. Projektin mahdollisen kannattavuuden ja takaisinmaksukyvyn arviointi.
9. Mahdollisten riskien analyysi.

Vasta kun kaikki edellä kuvatut tutkimukset on suoritettu, sijoittaja voi aloittaa suunnitellun investoinnin toteuttamisen.

Toteutettavuustutkimuksen perussäännökset ja kokoonpano. Toteutettavuustutkimuksen laatimis-, hyväksymis- ja hyväksymismenettely. Alustava suunnittelu. Investointien ja esisuunnitelmien toteutettavuustutkimusten arvioitu kokoonpano. Tärkeimmät toteutettavuustutkimusten ja esisuunnitelmien tekniset, taloudelliset ja rahoitukselliset indikaattorit. Investointihankkeen liiketoimintasuunnitelma: konsepti, tarkoitus, kehittämismetodologia, yhteenveto, likimääräinen luettelo pääosioista ja analyysitehtävät valmistelua ja seurantaa varten. Sijoittajien tyypit.

Alkuvaihe (ennen sijoitusta) on potentiaaliselle sijoittajalle (asiakkaalle) perustavanlaatuinen. Jos hankeidea osoittautuu hyväksyttäväksi (teknisesti, ympäristöllisesti, taloudellisesti jne.), voidaan aloittaa tarkempi hankeanalyysimenetelmillä tehty tutkimus, jonka tarkoituksena on määrittää hankkeen tulokset (arvo) . Tätä tarkoitusta varten on kehitetty erityinen menetelmä hankkeen kaupallisen (rahoituksellisen), budjetti- ja taloudellisen tehokkuuden määrittämiseksi. Samalla tarkastetaan yksityiskohtaisesti hankkeen tekninen toteutettavuus, ympäristökelpoisuus, organisatorinen toteutettavuus ja yhteiskunnallinen hyväksyttävyys. Näitä tarkoituksia varten kehitetään teknisiä ja taloudellisia perusteita investoinneille teollisuuslaitoksille sekä sosioekonomista perustetta asunto- ja siviilikäyttöön. Siten hankkeen investointia edeltävän (alkuvaiheen) työskentelyn keskeinen kohta on investointien taloudellisen perustelun kehittäminen.

Investointien kannattavuustutkimus- tämä on keino valmistella päätöksiä yritysten käyttöomaisuuden luomiseen ja uudelleentuotantoon tähtäävien pääomainvestointien toteutettavuudesta.

Investointien toteutettavuustutkimus on pakollinen asiakirja, jos pääomainvestoinnit rahoitetaan kokonaan tai yhteisesti Venäjän federaation valtion budjetista ja sen budjetin ulkopuolisista varoista, ministeriöiden ja osastojen keskitetyistä varoista sekä omista varoista. valtion yrityksistä.

Päätöksen tarpeesta laatia toteutettavuustutkimus, joka perustelee muiden rahoituslähteiden investointien kannattavuutta, tekee sijoittaja (asiakas) itsenäisesti. Investoinnin kannattavuustutkimuksen sisältämiä tietoja käyttää asiakas (sijoittaja):

· sosiologisen tutkimuksen, kansanäänestyksen jne. mahdollisuudesta rakentaa kohde tietylle alueelle sekä suorittaa tarvittavat hyväksynnät ja suunniteltujen suunnitteluratkaisujen tarkastukset kohteen sijainnin alustavalla hyväksynnällä;

· vahvistaa lainanantajalle tai lainatakausjärjestölle, että lainat voidaan maksaa takaisin hankkeen toteuttamisen aikana;

· neuvotteluissa valtion ja kuntien kanssa vero- ja muiden etujen sekä tukien myöntämisestä;

· valmisteltaessa esitteitä osakeantia varten.

Investointien toteutettavuustutkimuksen kehittämisen toteuttavat oikeushenkilöt ja yksityishenkilöt (suunnittelijat), jotka ovat saaneet määrätyllä tavalla luvan toteuttaa asiaankuuluvia suunnittelutöitä ja asiakkaan kanssa tehdyn sopimuksen perusteella. Sopimuksen liitteenä on investointien kannattavuusselvityksen kehittämistehtävä, jossa määritellään tekniset, taloudelliset, sosiaaliset, ympäristö- ja muut vaatimukset, jotka asiakkaan (sijoittajan) näkemyksen mukaan on täytettävä kehitettäessä esiselvitystä investoinnit.

Investoinnin kannattavuustutkimuksen hinta määräytyy asiakkaan (sijoittajan) ja suunnitteluorganisaation välisellä sopimuksella.

Jos investointien kannattavuustutkimuksessa tehdyn analyysin tuloksena paljastuu, että suunnitellun laitoksen rakentamiseen ei ole tarkoituksenmukaista sijoittaa varoja, kirjataan esiselvityksen kehittämiskustannukset tilaajan tappioiksi. määrätyllä tavalla.

Investoinnin kannattavuustutkimusmateriaalit ovat asiakkaan omaisuutta, ellei sopimuksessa ole toisin määrätty. Heidät voidaan vakuuttaa laissa säädetyllä tavalla.

Investointien toteutettavuustutkimuksen arvioitu kokoonpano:

1. Alkutiedot ja ehdot, mukaan lukien:

Perusteet investointien toteutettavuustutkimuksen laatimiselle;

Sijoitustavoitteet;

Sijoituskohteen yleiset ominaisuudet;

Tiedot taloudelliseen toimintaan liittyvien luonnonvarojen tilasta;

Alustavien arviointien ja tutkimusten tulokset;

Tiedot asiakkaasta, sijoittajasta, urakoitsijoista, toimittajista sekä investointien kannattavuustutkimuksen tehneestä suunnitteluorganisaatiosta.

2. Yrityksen markkinat ja kapasiteetti, tuotevalikoima.

3. Yrityksen resurssien tarjoaminen.

4. Yrityksen sijainti.

5. Tekniset perusratkaisut.

6. Rakentamisen perusratkaisut.

7. Suurten ja raskaan kaluston kuljetuksen järjestäminen.

8. Ympäristövaikutusten arviointi.

9. Henkilöstö ja sosiaalinen kehitys.

10. Hankkeen toteutusaikataulu.

11. Taloudellinen arviointi ja taloudellinen analyysi.

12. Päätelmät ja ehdotukset.

13. Hakemukset (hyväksyntäasiakirjat, graafinen materiaali).

Kun kehitetään investointien toteutettavuustutkimusta, tiedot Venäjän federaation ja Venäjän federaatioon kuuluvien tasavaltojen talouden kehittämisohjelmista, suunnitelmista ja ohjelmista asianomaisten alueiden ja alueiden sosioekonomista kehittämistä varten, kehitys- ja teollisuuden ja tuotantovoimien sijainti, kohdennettuja tieteellisiä, teknisiä ja kattavat ohjelmat, suunnitelmat ja aluesuunnitteluhankkeet, yleiskaavat taajamille ja teollisuuskeskuksille, yksityiskohtaiset suunnitteluhankkeet ja muut materiaalit. Luonnollisesti huomioidaan aiemmin tehtyjen alustavien kannattavuustutkimusten tulokset ja perustelut.

Investointien toteutettavuustutkimuksen tarkastelu suoritetaan Venäjän federaation hallituksen määräämän menettelyn mukaisesti.

Toteutettavuustutkimuksen kehittämisen tuloksena määritetään tekniset, taloudelliset ja rahoitukselliset indikaattorit, joiden koostumus on esitetty alla:

1. Yrityksen kapasiteetti (vuosituotanto, fyysinen tuotantokapasiteetti (tuotetyypin mukaan), kantokyky jne. yksiköiden mukaan.

2. Kaupallisten tuotteiden kustannukset, milj. ruplaa.

3. Työntekijöiden kokonaismäärä, henkilöä.

4. Rakentamisen kokonaiskustannukset, miljoonaa ruplaa, mukaan lukien:

Teollisuustilat

Asuminen ja siviilitilat

Muut esineet

5. Tuotantoomaisuuden kustannukset, milj. ruplaa.

6. Rakentamisen kesto, vuotta

7. Päätuotetyyppien kustannukset, hankaa/yksikkö.

8. Investointien tehokkuusindikaattorit, %

9. Investoinnin takaisinmaksuaika, vuotta.

Asunto- ja rakennushankkeissa toteutettavuustutkimusten sijaan ne yleensä kehitetään alustava suunnittelu. Päätöksen esisuunnitelman kehittämistarpeesta tekevät paikalliset arkkitehtuuri- ja kaavoitusviranomaiset antaessaan arkkitehtisuunnittelutehtävän, pääsääntöisesti silloin, kun suunniteltu kohde sijaitsee historiallisten, kulttuuristen, arkkitehtonisten, maisemamonumenteissa ja historiallisissa rakennuksissa sekä myös jos kohteella on tärkeä kaupunkisuunnittelu- ja valtiollinen merkitys.

Esisuunnitelman laatii pääsuunnittelija asiakkaan ohjeiden mukaan ennakkohyväksyntää varten paikallishallinnon ja osavaltion hallinto- ja valvontaelinten kanssa.

Alustava suunnittelu sisältää yleensä:

Yleinen selittävä huomautus;

Arkkitehti- ja rakennusratkaisut;

Peruspiirustukset;

Väestönsuojelukysymykset;

Arviointiasiakirjat;

Ratkaisut teknisille laitteille.

Asuinrakennusten alustavan suunnittelun tuloksena määritetään seuraavat indikaattorit:

1. Kokonaisrakennusala

2. Kerrosten lukumäärä

3. Rakentamisen kokonaismäärä,

Mukaan lukien maanalainen osa

4. Sisäänrakennettu, sisäänrakennettu ja kiinnitetty alue

tiloissa

5. Asuntoja yhteensä

kokonaisalue

Elintila

mukaan lukien:

Yksi huone

kokonaisalue

Elintila

Kahden huoneen

kokonaisalue

Elintila

Kolmen huoneen

kokonaisalue

Elintila

Neljä tai useampia huoneita

kokonaisalue

Elintila

Kun kaikki sijoituspäätöksen tekemistä edeltävä tutkimus on saatu päätökseen, tarvitaan lopullinen asiakirja, jonka avulla ei vain voida tehdä tietoon perustuvaa päätöstä, vaan myös osoittaa, mitä ja milloin tulisi tehdä, jotta investointien tehokkuutta koskevat odotukset täyttyvät. hanke. Tätä tarkoitusta varten a investointiprojektin liiketoimintasuunnitelma – Tämä on taloudellinen, taloudellinen ja organisatorinen suunnitelma, joka edustaa investointihankkeen toteutettavuuden ja tehokkuuden analyysiä ja taloudellista perustetta. Usein liiketoimintasuunnitelman laatiminen edeltää investointien kannattavuusselvitystä, ja joskus yksinkertaisissa projekteissa voidaan tehdä ilman jälkimmäistä kokonaan.

Liiketoimintasuunnitelma laaditaan esiprojektivaiheessa, ja sen sisältö riippuu liiketoimintasuunnitelman tarkoituksesta ja siitä, kenelle sitä kehitetään (hallitukset, velkojat, osakkeenomistajat, sijoittajat).

Yleisimmässä muodossaan menetelmä investointiprojektin liiketoimintasuunnitelman laatimiseksi on esitetty kaavion muodossa kuvassa 1. 5.

Toteutettavuustutkimus (TES) on tutkimus syntyvän investointihankkeen taloudellisesta kannattavuudesta, analysoinnista ja taloudellisten indikaattoreiden laskemisesta. Hankkeen tarkoituksena voi olla teknisen tilan perustaminen tai olemassa olevan rakennuksen rakentaminen tai saneeraus.

Kannattavuusselvityksen laatimisen päätehtävänä on arvioida investointihankkeen kustannukset ja tulokset sekä analysoida hankkeen takaisinmaksuaikaa. Yrittäjän on itse tehtävä esiselvitys ymmärtääkseen, mitä hankkeelta odotetaan, ja sijoittajan kannalta investointia hakevan yrittäjän kannattavuustutkimus, jotta hän ymmärtää sijoitetun rahan takaisinmaksuajan. Toteutettavuustutkimuksen laatiminen voidaan antaa asiantuntijaryhmän tehtäväksi (monimutkaisissa hankkeissa) tai yrittäjä voi laatia sen itsenäisesti. Taulukossa 3.3 on esitetty toteutettavuustutkimuksen osien likimääräinen rakenne.

Taulukko 3.3

Investointihankkeen toteutettavuustutkimuksen rakenne

Kun kaikki sijoituspäätöksen tekemistä edeltävä tutkimus on saatu päätökseen, tarvitaan lopullinen asiakirja, jonka avulla ei vain voida tehdä tietoon perustuvaa päätöstä, vaan myös osoittaa, mitä ja milloin tulisi tehdä, jotta investointien tehokkuutta koskevat odotukset täyttyvät. hanke. Tätä varten laaditaan investointihankkeen liiketoimintasuunnitelma - tämä on taloudellinen, taloudellinen ja organisatorinen suunnitelma, joka edustaa analyysia ja taloudellista perustetta investointihankkeen toteutettavuudelle ja tehokkuudelle. Usein liiketoimintasuunnitelman laatiminen edeltää investointien kannattavuusselvitystä, ja joskus yksinkertaisissa projekteissa voidaan tehdä ilman jälkimmäistä kokonaan.