Studija izvodljivosti ulaganja u građevinarstvo. Opravdanost ulaganja. Izrada opravdanosti ulaganja

Studija izvodljivosti investicionog projekta je sastavni deo svakog investicionog projekta, kao preliminarna faza u proceni njegove izvodljivosti. Studija izvodljivosti ima mnogo zajedničkog sa drugim dokumentima koji ocjenjuju izvodljivost ulaganja u projekat, sa i.

Razlika između studije izvodljivosti i investicionog memoranduma je u tome što investicioni memorandum sadrži opravdanje ulaganja u projekat i ima glavni cilj da privuče investitore na njega, dok se studija izvodljivosti izrađuje za „internu upotrebu“ kako bi se utvrdila izvodljivost i izvodljivost realizacije investicionog projekta.

Razlika između studije izvodljivosti i biznis plana za investicioni projekat je u stepenu razrade projekta. Studija izvodljivosti je, u suštini, prošireni proračun glavnih tehničko-ekonomskih pokazatelja investicionog projekta, čija je svrha da opravda njegovu izvodljivost. Poslovni plan se zasniva na temeljitijoj analizi investicionog projekta i pored toga predstavlja vodič za njegovu realizaciju. Struktura studije izvodljivosti se ne razlikuje mnogo od poslovnog plana. U nekim slučajevima, studija izvodljivosti ne sadrži određeni broj dijelova poslovnog plana.

Studija izvodljivosti investicionog projekta često se pojavljuje kao odgovor na zahtev menadžmenta preduzeća ili naručioca investicionog projekta za preliminarnu procenu. Namjena studije izvodljivosti određuje sastav njenih dijelova. Dakle, za internu upotrebu, studija izvodljivosti ne sadrži odeljak „Marketinško istraživanje tržišta“, budući da menadžeri preduzeća prvo žele da znaju kolika je efikasnost projekta, glavni finansijski pokazatelji bez procene tržišta. Studija izvodljivosti za kupca projekta sadrži sve dijelove poslovnog plana, uključujući marketinško istraživanje tržišta proizvoda.

Sastav studije izvodljivosti

Studija izvodljivosti se sastoji od dijelova koji odražavaju suštinu investicionog projekta i opisa mogućnosti njegove implementacije u datom preduzeću.

1. Svaka studija izvodljivosti počinje prezentacijom preduzeća, njegovih opštih karakteristika, nivoa tehničke i tehnološke opremljenosti, njegovog mesta na tržištu svojih proizvoda i opšte ekonomske ocene aktivnosti preduzeća.
2. Budući da je studija izvodljivosti prvenstveno tehničko opravdanje, njen najvažniji dio je opis tehničko-tehnološke komponente investicionog projekta. Ako govorimo o inovativnoj komponenti projekta, onda se ideja projekta i njegova tehnička implementacija moraju detaljno opisati.
3. Opis proizvodne strukture preduzeća i utvrđivanje mogućnosti za realizaciju projekta na osnovu toga. Utvrđivanje potrebnih promjena u strukturi proizvodnje, uključujući nabavku opreme i tehnologije za proizvodnju novih proizvoda.
4. Određivanje potreba za resursima: materijal i rad. Utvrđuje se potreba za materijalima, sirovinama i komponentama. Mogući dobavljači resursa se razmatraju. Određuje se količina i kvalitet radnih resursa za realizaciju investicionog projekta. Ponekad se nivo kvalifikacija zaposlenih pokaže kao prepreka za realizaciju investicionog projekta.
5. Utvrđuje se nivo tekućih troškova istraživanja i proizvodnje proizvoda za investicioni projekat. Fabrički trošak budućih proizvoda utvrđuje se na osnovu agregiranih kalkulacija troškova po jedinici proizvodnje.
6. Određivanje ukupnih troškova po jedinici proizvodnje i obračun rentabilnosti njene proizvodnje. Obračun EBITDA i dobiti od realizacije projekta.
7. Izračunavanje indikatora učinka projekta, uključujući indikatore NPV, period otplate projekta i internu stopu povrata projekta IRR.
8. Provodi se analiza ekološke komponente projekta, njene usklađenosti sa zahtjevima zaštite okoliša i drugim ekološkim indikatorima.
9. Zaključak o izvodljivosti realizacije investicionog projekta, potkrijepljen pokazateljima ekonomske efikasnosti.

Studija izvodljivosti u skladu sa metodologijom UNIDO-a (Organizacija Ujedinjenih nacija za industrijski razvoj), pored gore navedenih, sadrži i sljedeće dijelove:

• analiza tržišta i izbor marketinškog plana;
• postavljanje investicionog objekta na terenu i okolini;
• raspored implementacije projekta;

Struktura ove studije izvodljivosti više liči na poslovni plan. A u stvari, ovo je i poslovni plan. Ovo je razvijeno u predinvesticionoj fazi projekta. Stoga se termin „Studija izvodljivosti“ sve rjeđe koristi u projektnoj dokumentaciji ulaganja. Većina kupaca zahtijeva poslovni plan za projekat.

U nastavku se nalazi primjer studije izvodljivosti za izgradnju termoelektrane za gradsko naselje.

Studija izvodljivosti za izgradnju mini termoelektrana u gradskom naselju. "Oktyabrsky" na JENBACHER kogeneracijskim jedinicama.

1. Kapitalne investicije

Kapitalne investicije u građevinarstvu:

• oprema i građevinski i instalaterski radovi—1.756,647 miliona rubalja.
• Mreže - 47 miliona rubalja.
• ukupno -1,803,647 miliona. rub.

Početak izgradnje - 01.01.2011 Period izgradnje je 1 godina.

2. Izvori finansiranja

Finansiranje kapitalnih investicija vrši se putem pozajmljenih i investicionih fondova.

Šema kreditiranja predviđa privlačenje kreditnih sredstava po godišnjoj stopi od 9%.

Otplata kamata počinje 2011. godine, a otplata kredita se vrši nakon puštanja opreme u rad.

Učestalost otplate kamata i glavnice je mjesečna.

Primici, uplate za otplate kredita i servisiranje duga prikazani su u tabeli 1.

Tabela 1

Priznanice, uplate za otplatu kredita i servisiranje duga (milioni rubalja)

3.Proizvodni program.

Glavna vrsta proizvoda je električna i toplotna energija. Godišnji obim proizvodnje:

• električna energija - 306.532.800 kW/h;
• toplota - 441.537.600 kW/h.

4. Troškovi proizvodnje

Godišnji troškovi proizvodnje utvrđeni su u skladu sa Poglavljem 25 „Porez na prihod organizacije“ Poreskog zakona Ruske Federacije, kao i važećim industrijskim propisima.

Komponenta goriva u troškovima proizvodnje

Cijena plina u 2010. godini iznosi 3.540 rubalja. po 1000 m3 gasa

Specifična i godišnja potrošnja goriva data je u tabeli 2.

Tabela 2. Potrošnja goriva.

Komponenta amortizacije troškova proizvodnje

Postotak amortizacije određen je pravolinijskom metodom, uzimajući u obzir vijek trajanja glavne opreme. Godišnji troškovi amortizacije iznose 24,691 miliona rubalja. u godini.

Plaća. Odbici od plate

Broj zaposlenih u industrijskoj proizvodnji je 36 ljudi.

Prosječna plata u 2010. godini iznosila je 19.000 rubalja po osobi. Mjesečno.

Primaju se doprinosi za socijalne potrebe u skladu sa važećom zakonskom regulativom:

Direktne isplate osiguranja Penzionom fondu, Fondu obaveznog zdravstvenog osiguranja i Fondu socijalnog osiguranja - 34% fonda zarada.

Ukupni troškovi zarada, uzimajući u obzir direktna plaćanja osiguranja Penzionom fondu, Fondu obaveznog zdravstvenog osiguranja i Fondu socijalnog osiguranja, iznosit će 9,9 miliona rubalja.

Troškovi popravke

Troškovi popravka glavne i pomoćne opreme obavljaju se jednom godišnje, u roku od 15 dana za svaku pojedinačnu jedinicu termoelektrane zajedno sa vršnim kotlovima, godišnje iznose 84,717 miliona rubalja.

Ukupni godišnji troškovi proizvodnje u 2011. godini (početak rada) prikazani su u tabeli 3.

Tabela 3

Ukupni godišnji troškovi proizvodnje (milioni rubalja)

5.Proračun efikasnosti ulaganja

Komercijalna (finansijska) efikasnost utvrđena je po diskontnoj stopi od 9%.

Proračuni efikasnosti ulaganja su izvršeni za šemu finansiranja opisanu u paragrafu „Izvori finansiranja“.

Pretpostavlja se da trajanje obračunskog perioda iznosi 5 godina. Korak obračuna je 1 godina.

Prilikom izračunavanja pokazatelja efikasnosti, uzeli smo u obzir one koji su predviđeni u skladu sa „Scenarijskim uslovima društveno-ekonomskog razvoja zemlje za 2011. i za period do 2015. godine“, koji je odobrila Vlada Ruske Federacije u martu 2009. godine. Predviđene vrijednosti za stope rasta cijena navedene su u tabeli 4.

Tabela 4 - Prognoza stopa rasta cijena električne i toplotne energije za 2009-2015.

Procijenjena zonska tarifa za električnu energiju u 2010: 2,6 rubalja/kWh, tarifa za toplotu -0,896 rubalja/kWh. Tarifa se prilagođava uzimajući u obzir promjene indeksa cijena za ove vrste energije.

Poreske stope se donose u skladu sa važećim zakonodavstvom i iznose:

• dodana vrijednost (PDV) - 18%;
• za imovinu - 2,2% od preostale vrijednosti osnovnih sredstava;
• na dobit - 20%.

Tabela 5.

Finansijski i ekonomski pokazatelji projekta

Pokazatelji ekonomske efikasnosti projekta prikazani su u tabeli 6.

Tabela 6. Pokazatelji ekonomske efikasnosti projekta

Ovi pokazatelji pokazuju visok stepen efikasnosti ulaganja.

6. Zaključak

Projekat se odnosi na goruće probleme daljeg razvoja ruske male industrije - snabdevanje energetskim resursima za lokalno tržište.

Projekat ima i važan humanitarni i društveni značaj - otvara, direktno i indirektno, nova radna mjesta na stanici i u preduzećima koja troše energente.

Osim toga, prisustvo termoelektrane u regionu privući će investitore na druge projekte u regionu, jer će investitori biti sigurni u snabdijevanje projekata energijom.

Godišnja prosječna neto dobit tokom implementacije Projekta (pet projektnih godina) je oko 80 miliona rubalja. Treba napomenuti da je tokom prve četiri godine nakon puštanja u rad stanice primljeni kredit u potpunosti otplaćen. Tokom prve godine NAKON kompenzacije kredita, neto dobit na projektu iznosiće 486,403 miliona rubalja.

Dakle, godišnja neto dobit potvrđuje njegovu visoku efikasnost.

Studija izvodljivosti investicija je glavni dokument koji potkrepljuje izvodljivost i efektivnost ulaganja u projekat koji se razmatra. Studijom izvodljivosti su detaljnije i pojašnjene odluke donete u fazi pretprojektne opravdanosti ulaganja – tehnološke, prostorno-planske, konstruktivne, ekološke; pouzdano se procjenjuju ekološka, ​​sanitarno-epidemiološka i operativna sigurnost projekta, kao i njegova ekonomska efikasnost i društvene posljedice.

Studije izvodljivosti investicija su sredstvo za pripremu odluka o izvodljivosti kapitalnih ulaganja u cilju stvaranja i reprodukcije osnovnih sredstava preduzeća.

Izradu studije izvodljivosti za investicije obavljaju pravna i fizička lica (projektanti) koji su na propisani način dobili licencu za izvođenje odgovarajućih vrsta projektantskih radova, a na osnovu ugovora (ugovora) sa kupac.

Ugovor i zadatak za izradu studije izvodljivosti za investicije izrađuje naručilac uz učešće, po potrebi, projektanta.

Ako se kao rezultat analize urađene u studiji izvodljivosti za investicije otkrije da nije primjereno ulagati sredstva u izgradnju planiranog objekta, trošak izrade studije izvodljivosti se otpisuje kao gubici naručioca u izgradnji planiranog objekta. propisan način.

1. Početni podaci i uslovi, uključujući:

* Osnova za izradu studije izvodljivosti za investicije

* Investicioni ciljevi

* Opšte karakteristike objekta ulaganja

* Podaci o stanju resursa uključenih u ekonomske aktivnosti preduzeća

* Rezultati preliminarnih procjena i studija

* Podaci o naručiocu, investitoru, mogućim izvođačima, dobavljačima, kao i projektantskoj organizaciji - izvršiocu studije opravdanosti ulaganja.

2. Kapacitet tržišta i preduzeća, asortiman proizvoda

3. Omogućavanje preduzeća resursima

4. Lokacija preduzeća

5. Osnovna tehnička rješenja

6. Osnovna konstrukcijska rješenja

7. Organizacija transporta velike i teške opreme

8. Procjena uticaja na životnu sredinu

9. Kadrovski i društveni razvoj

10. Raspored rada i finansiranja (budžet) projekta

11. Ekonomska procjena i finansijska analiza

12. Zaključci i prijedlozi

13. Prijave (dokumenti o odobrenju, grafički materijal)

U studiji izvodljivosti ulaganja u preduzeća (objekte), čije stvaranje nije predviđeno razvojnim i lokacijskim šemama relevantnih industrija, izbor lokacije za njihovu izgradnju treba vršiti na osnovu procjene naj bitni faktori i prirodni uslovi koji presudno utiču na visinu investicionih i proizvodnih troškova: dostupnost sirovina, energenata, energije, radne snage i drugih resursa, proizvodna i društvena infrastruktura, uslovi životne sredine i sigurnost rada preduzeća i drugi faktori. .

Prilikom izrade studije izvodljivosti za investicije, morate:

Predvidjeti za složene i velike objekte alternativne opcije za postizanje cilja postavljenog od strane kupca (investitora), uključujući različite opcije (izvore) za finansiranje investicija;

Uzeti u obzir poreske, amortizacione i kreditne politike koje sprovode državne i lokalne vlasti, zahteve zakonodavstva i propisa Ruske Federacije koji regulišu investicione aktivnosti, uslove za korišćenje zemljišta i drugih prirodnih resursa;

Odredite period poravnanja unutar kojeg se moraju izvršiti ekonomski proračuni. Po pravilu, obračunski period obuhvata period izgradnje, razvoja projektnih kapaciteta i rada preduzeća do njegove prve rekonstrukcije ili završetka perioda povrata kapitalnih ulaganja.

U procesu izrade studije izvodljivosti mora se izvršiti procjena uticaja aktivnosti preduzeća (objekata) na životnu sredinu (EIA). EIA se provodi u cilju sprječavanja degradacije životne sredine, osiguravanja uravnotežene privredne aktivnosti, razvijanja mjera kojima se smanjuje stepen ekološke opasnosti planirane aktivnosti, razvijanja koordinisanih mjera za sprječavanje ili kompenzaciju negativnih posljedica u društveno-ekonomskoj sferi područja. gdje se nalazi preduzeće (objekat). Istovremeno, obim i dubina razrade pitanja tokom procesa EIA zavise od specifičnog uticaja budućeg preduzeća na životnu sredinu i ekoloških ograničenja teritorije na kojoj se ono treba nalaziti.

Procedura za izradu studije izvodljivosti

Kupac (investitor), na osnovu svojih ciljeva i analize situacije, uzimajući u obzir odluke donesene u programima i rasporedima proizvodnih snaga, priprema Deklaraciju o namjerama. Nakon dobijanja pozitivne odluke lokalne samouprave o namjerama i alternativnim prijedlozima lokacije lokacije (trase) za izgradnju objekta, Naručilac (investitor) odlučuje da izradi studiju izvodljivosti.

Za pripremu početnih informacija i materijala, izradu zadataka za izradu studije izvodljivosti, organizovanje i sprovođenje konkursa (tendera) za njihovu izradu, naručilac angažuje inženjerske, konsultantske i marketinške firme pod ugovornim uslovima ili formira tendersku komisiju.

Sastav početnih informacija određuje se u zavisnosti od vrste i obima planirane aktivnosti objekta, količine i vrste resursa koji se koriste, uključenih u privredni promet, karakteristika ekološke situacije itd.

Pripremljeni materijali za opravdanje ulaganja u stvaranje (proširenje) ili rekonstrukciju (tehničko preopremanje) objekta se šalju na zaključak:

a) lokalnim organima za ekologiju i prirodne resurse radi dobijanja mišljenja o odobravanju uslova upravljanja životnom sredinom;

b) lokalnim centrima državnog sanitarnog i epidemiološkog nadzora radi dobijanja saglasnosti na sanitarno-higijenske uslove za lociranje objekta;

c) u odjeljenjima (komisijama) lokalne uprave da koordinira društveno-ekonomske, urbanističko-planske i inženjersko-tehnološke uslove za rad objekta. Troškove u vezi sa davanjem saglasnosti, pripremanjem i predajom dokumentacije za prethodno odobrenje i dodjelu zemljišne parcele investitor snosi iz vlastitih sredstava, na način iu iznosu koji utvrđuju organi lokalne samouprave.

Odluke o odobravanju (odobrenju) studije izvodljivosti ulaganja donosi naručilac (investitor) uzimajući u obzir rezultate sveobuhvatnog ispitivanja.

Upotreba izuma zaštićenih patentom vrši se u skladu sa važećim zakonodavstvom.

Kao rezultat izrade studije izvodljivosti određuju se tehnički, ekonomski i finansijski pokazatelji, čiji je sastav dat u nastavku.

Glavni tehnički, ekonomski i finansijski pokazatelji uključeni u administrativni dokument o odobrenju (odobrenju) studije izvodljivosti ulaganja:

1. Kapacitet preduzeća (godišnji proizvod, odnosno jedinice) u fizičkom smislu (prema vrsti proizvoda).

2. Troškovi tržišnih proizvoda, mil.

3. Ukupan broj zaposlenih, uključujući radnike.

4. Broj (rast) radnih mjesta

5. Ukupni troškovi izgradnje, miliona rubalja.

uključujući:

Industrijski objekti -"-

Stambeni i civilni objekti -"-

Ostali objekti

6. Troškovi osnovnih proizvodnih sredstava -"-

7. Trajanje godina izgradnje

8. Specifične kapitalne investicije rub/jedinica

9. Troškovi glavnih vrsta proizvoda rub/jedinica

10. Bilansna dobit miliona rubalja

11.Neto dobit (prihod) miliona rubalja

12. Period povrata kapitalnih ulaganja godine

13. Interna stopa povrata (profitna stopa) %

POSLOVNI PLAN

Poslovni plan ima tri funkcije.

Prvo, može se koristiti za razvoj poslovnog koncepta. Postoji prilika da pažljivo razradite strategiju i izbjegnete greške „na papiru“, a ne u stvarnosti, sagledavajući svoju kompaniju sa svih strana – marketing, finansije i proizvodne aktivnosti.

Drugo, biznis plan je alat sa kojim preduzetnik može procijeniti stvarne rezultate učinka kompanije na određeni period.

I na kraju treće svrha poslovnog plana je potreba prikupljanje sredstava. Većina zajmodavaca ili investitora neće uložiti novac u posao bez da vide poslovni plan.

Poslovni plan je dokument koji je dizajniran da istakne kurs kojim kompanija namerava da ide u određenom vremenskom periodu. Mnoge kompanije sastavljaju poslovne planove za godinu dana. Oni se prvenstveno fokusiraju na narednih 12 mjeseci i manje su konkretni u pogledu smjera aktivnosti u narednih godinu do četiri godine. I samo u rijetkim slučajevima poslovni planovi mogu obuhvatiti period duži od pet godina.

Opravdanje ulaganja je proces koji ima za cilj razvijanje dokaza o izvodljivosti ulaganja. Tradicionalno ima ekonomske, finansijske i socijalne aspekte.

Prije donošenja konačnog zaključka da su ulaganja u pitanju neophodna, investitor analizira postojeće stanje u privredi, razmatra glavne makroekonomske pokazatelje, analizira tehničke poteškoće i procjenjuje nivo potencijalnih rizika.

Prije svega, potrebno je razumjeti da će ekonomska opravdanost ulaganja za privatnog investitora i kompaniju uvijek biti različita. U potonjem slučaju, broj aspekata koje je potrebno analizirati je mnogo veći.

Faktori koji podliježu obaveznom razmatranju za privatnog investitora:

• investicijski ciljevi;
• stvarni uslovi ulaganja.

Pored navedenih aspekata, menadžment preduzeća ili kompanije razmatra i:

• investiciona politika i strategija razvoja;
• dovoljnost proizvodnih resursa i kapaciteta preduzeća za realizaciju konkretnog projekta;
• proučavanje tržišta kako bi se utvrdilo koliku će potražnju imati proizvodi planirani za puštanje;
• dovoljnost kvalifikacija zaposlenih u kompaniji.

Ekonomska opravdanost

Takav analitički rad ima za cilj procjenu trenutnog finansijskog stanja preduzeća. Tokom ovakvih događaja formira se budžet investicionog projekta. Važnu ulogu igra i utvrđivanje izvora finansiranja budućih investicija. Rezultat svih ovih istraživanja je donošenje konačne odluke o ulaganju.

Ekonomska opravdanost ulaganja uvijek se zasniva na investicionoj politici i strategiji razvoja kompanije. Obavezno je izraditi proračun njegove finansijske stabilnosti. Dodatno se procjenjuju rizici ulaganja i povrat ulaganja.

Studija izvodljivosti

Sadašnji nivo razvoja nauke i tehnologije podrazumeva izradu studije izvodljivosti za velika ulaganja.

Prije donošenja konačne odluke potrebno je procijeniti sve faktore proizvodnje u preduzeću. Materijalni, radni i finansijski resursi su predmet revizije. Karakteristika takve analize je srednjoročni i dugoročni horizont planiranja.

Ovo opravdanje ima za cilj da identifikuje mogućnost uspešne implementacije investicionog projekta u preduzeću, uz minimiziranje troškova proizvodnje i marketinga.

Izrada opravdanosti ulaganja

Često razvoj opravdanja ulaganja može činiti 5 do 10% ukupnih troškova investitora. Ovako značajni troškovi nastaju zbog činjenice da je opravdanje ulaganja obiman dokument, u čije formiranje često može biti uključeno visoko kvalifikovano osoblje treće strane.

Ispod je približna struktura takvog dokumenta. Naravno, potrebno je razumjeti da se u svakom konkretnom slučaju sastav ovog dokumenta može značajno promijeniti.
Opravdanost ulaganja.

1. Sadržaj.
2. Sažeti dio investicionog projekta.
3. Specifičnosti industrije i tržišni uslovi.
4. Glavni cilj investicionog projekta.
5. Analiza finansijskog, proizvodnog i kadrovskog potencijala preduzeća.
6. Prognoza i dinamika razvoja tržišta.
7. Upravljanje projektima i tim.
8. Procjena potencijalne profitabilnosti i isplativosti projekta.
9. Analiza potencijalnih rizika.

Tek nakon što su obavljena sva gore opisana istraživanja, investitor može pristupiti realizaciji planirane investicije.

Osnovne odredbe i sastav studije izvodljivosti. Postupak izrade, usaglašavanja i odobravanja studije izvodljivosti. Idejni projekat. Okvirni sastav studija izvodljivosti za investicije i idejni projekat. Glavni tehnički, ekonomski i finansijski pokazatelji studija izvodljivosti i idejnih projekata. Poslovni plan za investicioni projekat: koncept, svrha, metodologija izrade, rezime, okvirna lista glavnih delova i analitičkih zadataka za pripremu i praćenje. Vrste investitora.

Početna (predinvesticiona) faza je od fundamentalnog značaja za potencijalnog investitora (kupca). Ako se projektna ideja pokaže prihvatljivom (tehnički, ekološki, ekonomski, itd.), onda se može započeti detaljnija studija, koja se provodi korištenjem metoda analize projekta, čija je svrha utvrđivanje rezultata (vrijednosti) projekta . U tu svrhu razvijena je posebna metodologija za određivanje komercijalne (finansijske), budžetske i ekonomske efikasnosti projekta. Uz to, vrši se detaljna provjera tehničke izvodljivosti, ekološke prihvatljivosti, organizacione izvodljivosti i društvene prihvatljivosti projekta. U ove svrhe izrađuje se tehničko-ekonomska opravdanost ulaganja za industrijske objekte i socio-ekonomska opravdanost za stambene i civilne svrhe. Dakle, centralna tačka rada na predinvesticionoj (početnoj) fazi projekta je izrada ekonomske opravdanosti za ulaganja.

Studija izvodljivosti investicija- ovo je sredstvo za pripremu odluka o izvodljivosti kapitalnih investicija u cilju stvaranja i reprodukcije osnovnih sredstava preduzeća.

Studija izvodljivosti ulaganja je obavezan dokument ako se kapitalna ulaganja u cijelosti ili na zajedničkoj osnovi financiraju iz državnog budžeta Ruske Federacije i njenih vanbudžetskih fondova, centraliziranih fondova ministarstava i odjela, kao i vlastitih finansijskih sredstava. državnih preduzeća.

Odluku o potrebi izrade studije izvodljivosti kojom bi se opravdala izvodljivost ulaganja iz drugih izvora finansiranja samostalno donosi investitor (kupac). Podatke sadržane u studiji izvodljivosti investicije koristi kupac (investitor):

· za provođenje socioloških istraživanja, referenduma i sl. o mogućnosti izgradnje objekta na datom prostoru, kao i za izvođenje potrebnih saglasnosti i ispitivanja planiranih projektnih rješenja uz prethodno odobrenje lokacije objekta;

· da potvrdi zajmodavcu ili organizaciji koja daje garancije zajma da se zajmovi mogu otplatiti tokom implementacije projekta;

· u pregovorima sa državnim i lokalnim vlastima o pružanju poreskih i drugih olakšica, kao i subvencija;

· prilikom izrade prospekta za emisiju dionica.

Izradu studije izvodljivosti za ulaganja vrše pravna i fizička lica (projektanti) koja su na propisan način dobili licencu za izvođenje odgovarajućih vrsta projektovanja, a na osnovu ugovora sa naručiocem. U prilogu ugovora je i zadatak za izradu studije izvodljivosti za investicije, kojom se preciziraju tehnički, ekonomski, socijalni, ekološki i drugi zahtjevi koji se, po mišljenju naručioca (investitora), moraju ispuniti prilikom izrade studije izvodljivosti za ulaganja.

Trošak studije izvodljivosti investicije utvrđuje se sporazumom između naručioca (investitora) i projektantske organizacije.

Ako se kao rezultat analize urađene u studiji izvodljivosti za investicije otkrije da nije primjereno ulagati sredstva u izgradnju planiranog objekta, trošak izrade studije izvodljivosti se otpisuje kao gubici naručioca u izgradnji planiranog objekta. propisan način.

Materijali za studiju izvodljivosti ulaganja su vlasništvo naručioca, osim ako drugi uslovi nisu navedeni u ugovoru. Mogu se osigurati na način propisan zakonom.

Okvirni sastav studije izvodljivosti za investicije:

1. Početni podaci i uslovi, uključujući:

Osnova za izradu studije izvodljivosti za investicije;

Investicioni ciljevi;

Opće karakteristike objekta ulaganja;

Podaci o stanju resursa uključenih u ekonomske aktivnosti;

Rezultati preliminarnih procjena i studija;

Podaci o naručiocu, investitoru, izvođačima, dobavljačima, kao i projektantskoj organizaciji - izvršiocu studije opravdanosti ulaganja.

2. Tržište i kapacitet preduzeća, asortiman proizvoda.

3. Omogućavanje preduzeća resursima.

4. Lokacija preduzeća.

5. Osnovna tehnička rješenja.

6. Osnovna konstrukcijska rješenja.

7. Organizacija transporta velike i teške opreme.

8. Procjena uticaja na životnu sredinu.

9. Kadrovski i društveni razvoj.

10. Raspored implementacije projekta.

11. Ekonomska procjena i finansijska analiza.

12. Zaključci i prijedlozi.

13. Prijave (dokumenti o odobrenju, grafički materijal).

Prilikom izrade studije izvodljivosti za investicije uzimaju se podaci iz programa razvoja privrede Ruske Federacije i republika u sastavu Ruske Federacije, planova i programa društveno-ekonomskog razvoja relevantnih teritorija i regiona, šema razvoja i lokacija industrija i proizvodnih snaga, ciljani naučni, tehnički i sveobuhvatni programi, šeme i projekti regionalnog planiranja, master planovi za naseljena područja i industrijska čvorišta, projekti detaljnog planiranja i drugi materijali. Naravno, uzimaju se u obzir rezultati prethodno sprovedenih preliminarnih studija izvodljivosti i opravdanja.

Ispitivanje studije izvodljivosti ulaganja vrši se u skladu sa procedurom koju utvrđuje Vlada Ruske Federacije.

Kao rezultat izrade studije izvodljivosti određuju se tehnički, ekonomski i finansijski pokazatelji, čiji je sastav dat u nastavku:

1. Kapacitet preduzeća (godišnja proizvodnja, propusnost u fizičkom smislu (prema vrsti proizvoda), nosivost, itd., prema jedinicama.

2. Troškovi tržišnih proizvoda, milioni rubalja.

3. Ukupan broj zaposlenih, ljudi.

4. Ukupni troškovi izgradnje, miliona rubalja, uključujući:

Industrijski objekti

Stambeni i civilni objekti

Ostali objekti

5. Troškovi osnovnih proizvodnih sredstava, miliona rubalja.

6. Trajanje izgradnje, godine

7. Troškovi glavnih vrsta proizvoda, rub./jed.

8. Pokazatelji efikasnosti ulaganja, %

9. Period povrata ulaganja, godine.

Za stambene i građevinske projekte, umjesto studija izvodljivosti, obično se razvijaju idejni projekat. Odluku o potrebi izrade idejnog projekta donose lokalni arhitektonski i urbanistički organi prilikom izdavanja arhitektonsko-planskog zadatka, po pravilu, kada se projektovani objekat nalazi u zoni zaštite i uređenja istorijskih, kulturnih, arhitektonskih, pejzažnim spomenicima iu istorijskim građevinama, kao i ako objekat ima značajan urbanistički i državni značaj.

Idejni projekat prema uputama naručioca izrađuje generalni projektant na prethodno odobrenje kod lokalne samouprave i državne uprave i nadzornih organa.

Idejni projekat obično uključuje:

Opšte objašnjenje;

Arhitektonska i građevinska rješenja;

Osnovni crteži;

Pitanja civilne odbrane;

Procjena dokumentacije;

Rješenja za inženjersku opremu.

Kao rezultat izrade idejnog projekta za stambene zgrade, određuju se sljedeći pokazatelji:

1. Ukupna građevinska površina

2. Broj spratova

3. Ukupan obim izgradnje,

Uključujući i podzemni dio

4. Površina ugradnog, ugradnog i priključnog

prostorije

5. Ukupno stanova

ukupne površine

Životni prostor

uključujući:

Jednosobni

ukupne površine

Životni prostor

Dvosobni

ukupne površine

Životni prostor

Trosobni

ukupne površine

Životni prostor

Četiri ili više soba

ukupne površine

Životni prostor

Kada se završe sva istraživanja prije donošenja odluke o ulaganju, potreban je konačni dokument koji će omogućiti ne samo donošenje informirane odluke, već i naznačiti šta i kada treba učiniti kako bi se ispunila očekivanja u pogledu efikasnosti projekat. U tu svrhu, a biznis plan za investicioni projekat – ovo je finansijski, ekonomski i organizacioni plan, koji predstavlja analizu i ekonomsku opravdanost izvodljivosti i efektivnosti investicionog projekta.Često izrada poslovnog plana prethodi studiji izvodljivosti ulaganja, a ponekad, u jednostavnim projektima, omogućava da se potpuno bez potonjeg.

Poslovni plan se izrađuje u pretprojektnoj fazi, a njegov sadržaj zavisi od svrhe poslovnog plana i od toga za koga se izrađuje (državni organi, povjerioci, akcionari, investitori).

U svom najopštijem obliku, metodologija izrade poslovnog plana za investicioni projekat predstavljena je u obliku dijagrama na Sl. 5.

Studija izvodljivosti (TES) je studija ekonomske isplativosti, analiza i proračun ekonomskih pokazatelja investicionog projekta koji se kreira. Svrha projekta može biti izgradnja tehničkog objekta ili izgradnja ili rekonstrukcija postojeće zgrade.

Glavni zadatak u izradi studije izvodljivosti je procjena troškova investicionog projekta i njegovih rezultata, te analiza perioda povrata projekta. Neophodno je da sam preduzetnik izradi studiju izvodljivosti da bi razumeo šta može da očekuje od projekta, a investitoru je neophodna studija izvodljivosti preduzetnika koji zahteva ulaganje da bi razumeo period povrata uloženog novca. Izrada studije izvodljivosti može se povjeriti grupi stručnjaka (u složenim projektima), ili je može samostalno sastaviti poduzetnik. Tabela 3.3 prikazuje približnu strukturu dijelova studije izvodljivosti.

Tabela 3.3

Struktura studije izvodljivosti za investicioni projekat

Kada se završe sva istraživanja prije donošenja odluke o ulaganju, potreban je konačni dokument koji će omogućiti ne samo donošenje informirane odluke, već i naznačiti šta i kada treba učiniti kako bi se ispunila očekivanja u pogledu efikasnosti projekat. Za to se izrađuje poslovni plan za investicioni projekat - to je finansijski, ekonomski i organizacioni plan, koji predstavlja analizu i ekonomsku opravdanost izvodljivosti i efektivnosti investicionog projekta. Često izrada poslovnog plana prethodi studiji izvodljivosti ulaganja, a ponekad, u jednostavnim projektima, omogućava da se potpuno bez potonjeg.