Брутни частни вътрешни инвестиции (Ig). Измерване на обема на вътрешния продукт, националния доход и равнището на цените

Разходите за лично потребление включват разходите на домакинствата за дълготрайни потребителски стоки (автомобили, хладилници, видеорекордери и др.), стоки за текущо потребление (хляб, мляко, бира, цигари, ризи, паста за зъби и др.), както и потребителски разходи за услуги (адвокати, лекари, механици, фризьори). Ще използваме буквата С, за да обозначим общия обем на тези разходи.

2. Брутни частни инвестиции в националната икономика (Ig)

Основно три компонента са включени в понятието „инвестиционни разходи”: 1) всички окончателни покупки на машини, оборудване и металорежещи машини от предприемачи; 2) всички строителни и 3) промени в инвентара.

3. Обществени поръчки за стоки и услуги (ж)

Тази група разходи включва всички държавни разходи, включително федералните и местните власти, за крайните продукти на предприятията и за всички директни покупки на ресурси, особено труд, от държавата. Той обаче изключва всички държавни трансферни плащания, тъй като такива разходи не отразяват увеличение на текущото производство и са просто трансфер на държавни доходи към определени семейства и лица. Буквата G ще се използва за представяне на държавни поръчки за стоки и услуги.

4. Нетен износ (Хn)

Той представлява разликата между износа и вноса на дадена страна.

Четирите категории разходи, които разгледахме, са - разходи за лично потребление (СЪС), обществени поръчки за стоки и услуги (G), брутни частни вътрешни инвестиции (Jg) и нетен износ (Xn) - включват всички възможни видове разходи. Те се използват за измерване на пазарната стойност на годишното производство или, с други думи, БНП. Означава, че

C + Jg + G + Xn = БНП.

Метод за изчисляване на БНП по доходи. БНП, от друга страна, е сумата от доходите на индивидите и предприятията (заплати, лихви, печалби и ренти) и обикновено се определя като сума от възнагражденията на собствениците на производствените фактори. Този показател включва и косвените данъци върху предприятията, амортизациите и доходите от собственост.

Амортизация. Полезният живот на повечето видове оборудване е много повече от една година. Всъщност разходите за закупуване на инвестиционни стоки и техният производствен живот не попадат в един и същи отчетен период. В резултат на това, за да се предотврати подценяването на печалбата и следователно на целия доход през периода на закупуване, от една страна, и надценяването на печалбата и брутния доход през следващите години, от друга, отделните предприятия изчисляват полезния експлоатационен живот на оборудване и разпределете общата цена на инвестиционните стоки върху или по-малко равномерно през целия експлоатационен живот на оборудването.

Наричат ​​се годишни разпределения, които показват размера на капитала, изразходван в хода на производството през отделните години амортизация.

Амортизацията е счетоводен запис, предназначен да даде по-точна сметка за дохода под формата на печалба и следователно брутния доход на компанията за всяка година.

Ако искаме да изчислим точно размера на печалбата и брутния доход в икономиката, трябва да вземем предвид гигантските амортизационни такси, които се наричат ​​такси за потребление на капитал, в брутния доход на бизнес сектора.

Значимостта на този вид разходи се определя от факта, че част от приходите на бизнес сектора не могат да се използват за разплащания с доставчици на ресурси. Някои от тези разходи, а именно частта от производствените разходи, са производствени разходи, които намаляват печалбите на компаниите. Въпреки това, за разлика от други видове производствени разходи, амортизацията не е допълнение към нечий доход. С други думи, удръжките за възстановяване на изразходвания капитал ни казват по същество, че част от БНП за дадена година трябва да бъде отделена, за да замени в бъдеще машините и оборудването, използвани в производствения процес, т.е. БНП не може да се консумира като доход на обществото, без в същото време да се влоши, има резерв от производствен капацитет.

Косвени данъци . Друг вид разходи, които не са свързани с плащането на доходи, възникват поради факта, че правителството събира определени данъци, т.нар косвени данъци. Компаниите ги разглеждат като производствени разходи и следователно ги добавят към цените на продуктите. Такива данъци включват общ данък върху продажбите, акцизи, имуществени данъци, лицензионни такси и мита.

Част от себестойността на годишното производство отразява косвените данъци, които се прехвърлят върху потребителите чрез високите цени на стоките. Тази част от стойността на националното производство не се появява под формата на заплати или рента, лихва или печалба.

Удръжките за заместване на изразходвания капитал и косвените данъци върху бизнеса представляват видове разпределение на БНП, които не са свързани с плащането на доход.

Възнаграждение за труда на наетите работници . Най-голямата категория доход включва предимно заплати, които се изплащат от бизнеса и правителството на тези, които предлагат труд, както и много добавки към заплатите, по-специално вноските на работодателите за социално осигуряване и в различни частни фондове за пенсии, здравеопазване грижи и помощ при безработица и други обстоятелства. Тези добавки към заплатите представляват част от разходите за труд на работодателя и следователно се считат за компонент от общите разходи за заплати на компанията.

Наемни плащания . Тези плащания представляват доходите, получени от собствениците на жилища, които предоставят имуществени ресурси на икономиката.

Процент . Отнася се за плащания на парични приходи от частен бизнес към доставчици на паричен капитал. По причини, които ще бъдат оповестени по-късно, лихвените плащания, направени от правителството, са изключени от приходите от лихви.

Доходи от собственост. Това, което доста широко обозначихме с термина „печалба“, всъщност попада в два вида сметки, които се водят от счетоводителите на националния доход, едната част се нарича доходи от собственост , или доходите на некорпоративния бизнес сектор, а другият - корпоративни печалби. Понятието „доходи от собственост на некорпоративен бизнес сектор“ не изисква специално обяснение. Това се отнася до нетния доход на индивидуално притежавани предприятия, както и партньори и кооперации. С корпоративните печалби ситуацията е по-сложна, тъй като те могат да бъдат разпределени в няколко посоки.

Комбинацията от два подхода за изчисляване на БНП на базата на разходите и приходите е показана на диаграмата (стр. 24), която едновременно описва два взаимно съгласувани подхода за изчисляване на БНП. БНП, изчислен според дохода, се разпределя между заплатите на служителите, наемните плащания, лихвите, дивидентите, доходите на отделните собственици, данъците върху корпоративния доход, неразпределените корпоративни печалби, косвените бизнес данъци и амортизацията. Следните изваждания и събирания осигуряват нетния национален продукт, националния доход, личния доход и разполагаемия доход. Схемата също така взема предвид данъци от граждани, платени от лични доходи и данъци от корпорации, социалноосигурителни вноски, източници на инвестиции от предприятия и др.

БНП, изчислен чрез разходи, включва 4 потока - частни инвестиции, държавни покупки на стоки и услуги, потребителски разходи и нетен износ (износ минус внос). Очевидно е също, че цикълът на приходите и разходите е възобновяем и разширяващ се процес: разходите стимулират растежа на приходите, което от своя страна позволява увеличаване на разходите. И двата метода се считат за еквивалентни и дават една и съща стойност на БНП.

Макроикономически показатели.Състоянието на националната икономика се анализира с помощта на набор от макроикономически показатели , често наричан макроикономически показатели . Повечето от тях са взети от SNA.

Водещи индикатори. Те включват динамика, БНП, ниво на безработица, нива на инвестиции и доход на домакинствата. Всички те са тясно свързани помежду си.

Финансови показатели.Това е група от показатели, характеризиращи състоянието на финансовия сектор. Това са показатели като темп на инфлация, размер на бюджетния дефицит, размер и динамика на паричното предлагане, дисконтов процент и др.

Външноикономически показатели. Състоянието на външноикономическата сфера се определя от баланса на външната търговия (разликата между износа и вноса), платежния баланс и стабилността на обменния курс на националната валута.

Системата от национални сметки позволява използването на статистическа информация за оценка и анализ на макроикономическите процеси.

Системата от национални сметки включва следните блокове сметки: икономиката като цяло, сектори и отрасли на икономиката на отделни икономически операции.

Системата от национални сметки е система от взаимосвързани показатели, основен от които е брутният национален продукт.

Има различни начини за определяне на стойността на БНП. Данните, получени при изчисляване на БНП, се използват за анализ на най-важните структурни и възпроизводствени пропорции, степента на интеграция на националната икономика в системата на световните икономически отношения.

Ефективното функциониране на всяко предприятие зависи от правилната инвестиционна политика на ръководството. При разработването на правилния курс е важно да работите уверено с концепциите за брутни и нетни инвестиции, за да разберете как те влияят на състоянието на организацията и нивото на доверие.

В статията ще разгледаме какво представляват брутните и нетните инвестиции, какви са техните разлики, от какви източници се формират и към какви нужди са насочени, а също така ще разберем какво сигнализират изчислените стойности на тези показатели.

Инвестиционна концепция

Преди да говорите за такива понятия като брутна и нетна инвестиция, трябва да дефинирате самото понятие „инвестиция“. И така, инвестициите са парични или материални инвестиции с цел получаване на печалба или други ползи. Обекти на инвестиция могат да бъдат както производствени, така и здравни, образователни и културни организации.

Ролята на инвестициите

В съвременната икономика е трудно да се надцени. Те влияят върху всички сфери на обществото чрез регулиране и преразпределение на ползите. Нека разгледаме един прост пример: финансовите инвестиции в производствено предприятие направиха възможно отварянето на нов цех. За изграждането му и изграждането на инфраструктурата бяха привлечени строителни организации, което позволи на последните да печелят пари. Новият цех се нуждае от работници, така че броят на работните места се увеличи, безработицата в страната намаля и благосъстоянието на населението се повиши. Поради откриването на цеха обемът на производството се увеличи, следователно печалбата на стопанския субект се увеличи.

Работниците от новата работилница имаха възможност да харчат спечелените пари за образование, култура или да ги инвестират в недвижими имоти. Този пример е доста условен, но ясно отразява значението на инвестиционната дейност за икономиката на страната като цяло. Разбира се, ефективността на инвестициите в производствения сектор е много по-лесна за оценка, така че по-нататък ще разгледаме инвестициите в микроикономически смисъл, т.е. от гледна точка на отделно производствено предприятие.

Инвестиционна структура

Прието е да се прави разлика между реални и финансови инвестиции. Финансовите инвестиции включват придобиването на ценни книжа, емитирани от държавата или друг стопански субект. Реалните инвестиции включват инвестиции в основен и оборотен капитал, ново строителство, ремонт на производствени активи, придобиване на недвижими имоти и земя, както и инвестиции в нематериални активи: лицензи, патенти, научни изследвания, повишаване на квалификацията на служителите. Така плавно се доближаваме до брутните инвестиции, които са категория реални инвестиции.

Брутна инвестиция

Когато говорим за брутни инвестиции, на първо място имаме предвид реалните, но финансовите също могат да бъдат класифицирани като брутни, ако инвеститорът закупи акции на предприятие при първоначалната им емисия. Средствата, получени от първичната емисия на ценни книжа, отиват предимно за разширяване на производствените активи и нематериалните активи: закупуване на оборудване, наемане на помещения, придобиване на лиценз и др. Брутните инвестиции са инвестиции в дълготрайни производствени активи и оборотен капитал.

Състав на брутните инвестиции

Брутните инвестиции са насочени основно към поддържане и разширяване на основния капитал, който включва:

• придобиване, обновяване и ремонт на оборудване;
• придобиване и ремонт на промишлени помещения;
• капитално строителство, включително жилища;
• модернизация на производствения процес.

Също така, брутните инвестиции са източник на увеличаване на оборотния капитал. На първо място, говорим за запаси от суровини и материали, които ще са необходими при разширяване на производството, например след откриване на нов цех.

Важен компонент на брутните инвестиции са средствата, изразходвани за придобиване на нематериални активи:

• лицензи и патенти;
• изобретения и ноу-хау;
• марки и търговски марки;
• права върху парцели;
• права върху находища на полезни изкопаеми;
• придобиване на софтуер и софтуерни продукти.

Нематериалните активи на предприятието включват и човешки капитал, така че брутните инвестиции могат да бъдат насочени към обучение на персонала и медицинско осигуряване. Такива инвестиции допринасят за растежа на престижа на компанията на пазара и косвено влияят върху стойността на нейните акции.

Стойност на показателя и изчисление

Въз основа на направленията на инвестициите, брутните инвестиции могат да бъдат разделени на две групи:

• инвестиции, които са насочени към ремонт и поддръжка на съществуващи производствени активи,
• инвестиции, насочени към разширяване на капацитета.

Първата група е амортизация. За натрупване на този вид инвестиции се създават амортизационни фондове. Обемът на фонда се определя с помощта на коефициента на амортизация, който се изчислява въз основа на експлоатационния живот на конкретен вид оборудване или сграда до пълното му физическо износване. Себестойността на актива се пренася от готовия продукт, а след продажбата му заложените суми се натрупват в амортизационния фонд.

Втората група се състои от инвестиции, насочени към увеличаване на капитала, те се наричат ​​чисти. Те включват всички видове инвестиции, посочени по-горе, с изключение на амортизацията.

Формулата за изчисляване на брутната инвестиция е следната:

VI = A + CHI, където

VI - брутни инвестиции;

А - амортизация;

CHI - чиста инвестиция.

Съотношението между размера на брутните инвестиции и обема на амортизацията показва на какъв етап от развитието се намира стопанският субект. Фазата на растеж се характеризира с превишението на брутните инвестиции над амортизацията. Ако ситуацията е обратна, това е индикатор за липса на производствен потенциал.

Брутните инвестиции в една макроикономическа система могат да бъдат изчислени и въз основа на брутния вътрешен продукт, който характеризира общото производство на стоки и услуги в дадена страна:

VI = БВП - Rp - Rg - Rche, където

БВП - брутен вътрешен продукт;

Рп - потребителски разходи;

Рг - държавни разходи;

RFE - разходи за нетен износ.

Източници на брутни инвестиции

Източниците на формиране на общия обем на брутните инвестиции включват:

• собствените средства на предприятието под формата на амортизационни и инвестиционни средства;
• инвестиции на трети страни инвеститори: финансови (закупуване на ценни книжа: акции, облигации, акции и др.) и реални инвестиции в материални и нематериални активи;
• кредити от банки, лизингови компании и микрофинансиращи организации;
• субсидии от държавния бюджет.

Много предприятия търсят външни инвеститори за своето развитие. Това е особено вярно при реализиране на инвестиционни проекти. По правило рисковете в тях са доста големи и компанията се опитва да ги диверсифицира, като намали обема на собствените си инвестиции и увеличи инвестициите на трети страни. В същото време организацията запазва пълен контрол над проекта.

Публичните средства се набират при изпълнението на големи проекти, които са важни не само за конкретен бизнес субект, но и за страната като цяло. Инфраструктурните проекти често са примери за публично-частни партньорства. Има и случаи на държавно инвестиране на права върху земя и находища на полезни изкопаеми. Ситуациите, при които цели държавни предприятия действат като инвестиции, заслужават специално внимание.

Нетна инвестиция

Нетните инвестиции са частта от брутните инвестиции, която отива за разширяване на производствения потенциал на предприятието и увеличаване на капитала. Нетната инвестиция е равна на разликата между брутната инвестиция и амортизацията.

Показателят нетни инвестиции е важен при оценката на състоянието на предприятието. Положителна стойност на индикатора означава, че компанията е във фаза на растеж, развитие и разширяване. Нулевата стойност показва проста ситуация, докато отрицателната стойност показва, че компанията дори няма достатъчно средства за обновяване на производствените активи, организацията е в състояние на криза и има реален риск от фалит.

Източници

Източниците на нетни инвестиции са подобни на брутните и се разделят на собствени средства на предприятието, нетни частни инвестиции и заемни средства от банки, лизингови и микрофинансиращи организации. Основният вътрешен източник е печалбата от продажба на стоки и услуги и уставният капитал. Освен това вътрешните ресурси включват печалба от продажбата на ненужни, вече амортизирани имоти. Показателят за обема на нетните инвестиции от вътрешни източници е показател за стабилността на организацията. Това се отразява на нивото на доверие в предприятието от външни инвеститори и кредитни институции.

Последици за икономиката

Нетната инвестиция се отнася до реална инвестиция, чиято цел е да разшири производството и в крайна сметка да увеличи печалбата. Нетната настояща стойност на инвестициите влияе не само върху стабилността на дадено предприятие, но и върху свързаните икономически сектори в страната: от строителство до здравеопазване, образование и култура. По този начин инвестиционната дейност допринася за развитието на икономиката на страната като цяло и за растежа на благосъстоянието на населението.

Намаляването на нетните инвестиции е сигнал за началото на рецесия в икономиката и наближаването на криза. Нивото на доверието на инвеститорите намалява и те прехвърлят инвестициите от реални към финансови, което като цяло влошава ситуацията. Така работата по извеждането на страната от кризата пада върху плещите на държавата.

Инвестициите играят важна роля за осигуряване на стабилно развитие както на конкретна организация, така и на икономиката на страната като цяло. Брутните инвестиции се отнасят за реални инвестиции и са насочени към възпроизводството и увеличаването на основния и оборотния капитал, както и на нематериалните активи. Брутните инвестиции се състоят от амортизация и нетни инвестиции. Нетната инвестиция е тази част от инвестицията, която отива за разширяване и модернизиране на производството, придобиване на патенти и лицензи, провеждане на изследвания и подобряване на уменията на персонала. Обемът на нетните инвестиции е показател за стабилността на предприятието и влияе върху нивото на доверие на външни инвеститори и кредитни институции.

Онлайн калкулаторът е предназначен да изчислява БНП въз основа на потока от приходи и разходи, като използва следните формули:

1. БНП на база общия доход

   БНП = Z + R + K + P + A + Nb

   Където Z е възнаграждение за труда на служителите, включително вноски за социални нужди; R – доходите, получени от собствениците на земя, сгради и постройки; K – доходите от лихви, получени от фирмите и домакинствата по предоставения заем; А - амортизация; P - корпоративна печалба; Nb - косвени данъци.

2. БНП въз основа на сумата от всички разходи

   БНП = C + I + G + Xn

   Където C е личните потребителски разходи; I – брутни частни вътрешни инвестиции; G – държавни поръчки за стоки и услуги; X - нетен износ (разлика между износа и вноса)

Инструкции. Попълнете информацията, щракнете върху Напред.

Връзка между показателите БВП и БНП:

БНП = БВП + нетен факторен доход от чужбина

БНП по разходи

Потребителските разходи(C) = разходи на домакинствата за текущо потребление + разходи за дълготрайни стоки (с изключение на разходите на домакинствата за жилище) + разходи за услуги

Инвестиционни разходи(I) са разходите на фирмите и покупката на инвестиционни стоки. Инвестиционните стоки се разбират като стоки, които увеличават запасите от капитал:

• инвестиции в основен капитал, които се състоят от разходите на фирмите: а) за закупуване на оборудване; б) за промишлено строителство (промишлени сгради и съоръжения);
• инвестиции в жилищно строителство (разходи на домакинствата за жилища);
• инвестиции в материални запаси (материалните запаси включват: а) запаси от суровини и материали, необходими за осигуряване на непрекъснатостта на производствения процес; б) незавършено производство, което е свързано с технологията на производствения процес; в) запаси от готови (произведени от фирмата), но все още непродадени продукти.

Фиксирани инвестиции= Инвестиции в дълготрайни активи + инвестиции в жилищно строителство

Инвестиции в материални запаси= Материални запаси в края на годината - Материални запаси в началото на годината = Δ
Ако размерът на резервите се увеличи, тогава БВП нараства със съответната сума. Ако стойността на запасите е намаляла, което означава, че през дадена година продуктите, произведени и попълнени през предходната година, са били продадени, следователно БВП за тази година трябва да се намали с размера на намалението на запасите. По този начин инвестицията в материални запаси може да бъде положителна или отрицателна.

Брутни вътрешни частни инвестиции= нетна инвестиция + амортизация (цена на изразходвания капитал, заместваща инвестиция)

Нетна инвестиция= нетни инвестиции в дълготрайни активи + нетни инвестиции в жилищно строителство + инвестиции в материални запаси
Инвестиционните разходи в системата на националните сметки включват само частни инвестиции, т.е. инвестиции от частни фирми (частен сектор) и не включва държавни инвестиции, които са част от държавни поръчки за стоки и услуги. Този компонент на общите разходи отчита само вътрешни инвестиции, т.е. инвестиции на местни фирми в икономиката на дадена страна. Чуждестранните инвестиции от местни фирми и инвестициите от чуждестранни фирми в икономиката на дадена страна са включени в нетния износ.

Държавни поръчки за стоки и услуги(G):

• обществено потребление (разходи за поддръжка на държавни институции и организации, които осигуряват икономическо регулиране, сигурност и законност и ред, политическа администрация, социална и производствена инфраструктура, както и заплащане на услуги (заплати) на служителите в публичния сектор);
• публични инвестиции (инвестиционни разходи на държавни предприятия)

Правителствени разходи= трансферни плащания + лихвени плащания по държавни облигации
Лихвените плащания по държавни облигации не се отчитат в БВП, тъй като държавните облигации не се емитират за производствени цели (те не са нито стока, нито услуга), а за финансиране на дефицита на държавния бюджет.

Нетен износ= приходи от износ – разходи за внос

БНП по доходи

Под наем или под наем- доходи от недвижими имоти (земя, жилищни и нежилищни помещения)

Лихвени плащания или лихви- доходи от капитал (платени лихви по облигации на частни фирми)
Лихвените плащания по държавни облигации не са включени в БВП.

печалба:

• печалба на некорпоративния сектор на икономиката, включително еднолични търговци и партньорства (този вид печалба се нарича „доход на собствениците“);
• печалба на корпоративния сектор на икономиката:
  • корпоративен подоходен данък (платен на правителството);
  • дивиденти (разпределима част от печалбата), която корпорацията изплаща на акционерите;
  • неразпределени печалби на корпорации, оставащи след разплащанията на компанията с държавата и акционерите и служещи като един от вътрешните източници на финансиране на нетни инвестиции, което е основата на корпорацията за разширяване на производството, а за икономиката като цяло - икономически растеж.

Косвени данъци= Данъци - Преки данъци

Евгений Смирнов

#

Подробности за брутните и нетните инвестиции

Определение на понятията брутна и нетна инвестиция, формула за изчисление и подробен анализ.

Навигация по статии

• Брутни инвестиции, какво е включено в тях
• Частни и публични инвестиции
• Нетна инвестиция
• Видове инвестиционни решения
• Трудности при вземането на инвестиционни решения

Обхватът на инвестициите в действащи предприятия обхваща такива видове инвестиции като брутни и нетни инвестиции. Разбирането на разликата между тях е важно за правилното управление на предприятието, както и за анализ на общите макроикономически тенденции в национален мащаб.

За да премахнем възможните недоразумения, нека разберем какво представляват брутните и нетните инвестиции, как се различават и каква е връзката между тях.

Брутни инвестиции, какво е включено в тях

Брутните инвестиции обикновено се разбират като сбор от всички удръжки за амортизация на дълготрайни активи плюс нетни инвестиции, които се използват за увеличаване на тези средства. По този начин брутните инвестиции, които са компонент на БВП, са равни на сумата от двете му основни части:

• Разходи за амортизация. Те представляват финансов ресурс, използван за компенсиране на ремонта и възстановяването на дълготрайни активи, износени в процеса на стопанска дейност.
• Нетна инвестиция. Това са нови допълнителни инвестиции, направени с цел увеличаване на дълготрайните активи (строителство на нови сгради, закупуване на ново производствено оборудване и др.).

Правенето на постоянни и редовни инвестиции е от голямо значение за дейността на предприятието. Благодарение на инвестициите се осигурява нормално нормално функциониране на производствения или търговски комплекс. Те също така ви позволяват да увеличите печалбите от дейностите на съоръжението чрез увеличаване на мащаба или намаляване на разходите.

На макро ниво, брутните инвестиции задължително се вземат предвид при изчисляване на показателите на икономиката на държавата, включително при изчисляване на динамиката на БВП. Формула за изчисляване на брутната инвестиция:

B = A/H

Където:
B – брутна инвестиция;
А – сумата на амортизацията;
H – нетната инвестиция.

Частни и публични инвестиции

Като правило, когато говорим за брутни инвестиции, имаме предвид инвестиции в производствени предприятия и платформи за търговия, както и в предприятия от сектора на услугите. Тоест в търговския сектор с цел печалба в бъдеще.

Но на макроравнище (от гледна точка на държавата) брутните инвестиции са и инвестиции на публични и частни пари в спортния и културния сектор, социалната сфера, здравната система и т.н. Но в случая, Крайната цел на инвеститора няма да бъде получаването на финансови ползи, а нематериален резултат е повишаване на културата, нивото на образование и подобряване на здравето на населението.

Една от основните характеристики на инвестициите е тяхната ефективност (доходност), която зависи от структурата на инвестициите. Структурата на инвестициите е съставът на инвестициите по вид и направление. Инвеститорът трябва да определи в каква посока да инвестира с приоритет и доходност. Например инвестиции в ремонт на производствен цех или закупуване на ново оборудване, в разширяване на производството или неговата модернизация.

Недържавните инвестиции се правят предимно в търговския сектор с бърз оборот и висока доходност. Това води до това, че сектори с дълъг оборот или ниски печалби остават без частни инвестиции. Тогава държавата инвестира в тях, ако ги смята за важни и значими.

На макро ниво една икономика расте, ако брутните инвестиции надвишават разходите за амортизация. В същото време прекомерните инвестиции провокират инфлационни процеси в икономиката, а липсата на инвестиции може да предизвика обратния процес – дефлация и дори рецесия. И двата ефекта са еднакво нежелателни, така че ролята на държавата е правилно да регулира инвестиционния климат в страната, като избягва излишъците и дефицитите в брутните инвестиции.

На микрониво, тоест на ниво предприятие, такъв проблем в чист вид няма. Но твърде много инвестиции могат да доведат до проблеми при рационалното му използване. От друга страна, липсата на брутни инвестиции, преди всичко тяхната амортизационна част, неизбежно ще доведе до проблеми с обновяването на ДМА. В резултат на това могат да възникнат трудности при извършването на бизнес дейности.

Нетна инвестиция

Нетните инвестиции трябва да се разбират като дългосрочни инвестиции, насочени към развитието, модернизацията и разширяването на предприятието. С други думи, нетната инвестиция е брутната инвестиция минус средствата, предназначени за ремонт и възстановяване на дълготрайни активи. Докато амортизационните разходи се извършват, за да се поддържа предприятието на текущото ниво на производителност, нетните инвестиции са предназначени да разширят мащаба на дейността му и по този начин да донесат допълнителни печалби в бъдеще.

Като цяло задачата на всеки предприемач е постоянно да прави нетни инвестиции (включително да ги привлича отвън) и да увеличава абсолютните стойности на получената нетна печалба. Подобен принцип действа и на макро ниво, тъй като сумата от всички нетни инвестиции в много предприятия в страната води до растеж на БВП и повишаване на благосъстоянието на гражданите и държавата.

При извършване на нетни инвестиции въпросът за ефективността и приоритета става още по-остър. За собствениците на предприятието то е ограничено поне до техния собствен бизнес, така че те избират между различни посоки за неговото разширяване. Но за независимите инвеститори се отваря наистина неограничено поле от възможности и възможности за инвестиране, включително в чисто спекулативни активи, а не в производствените активи на конкретни предприятия.

Много различни фактори влияят върху управленските решения при избора на инвестиционни проекти:

• проекти, налични за инвестиране;
• цената на минималния инвестиционен пакет;
• рентабилност на наличните проекти;
• рисковете, свързани с инвестирането в тези проекти.

Видове инвестиционни решения

Както вече разбрахме, брутната инвестиция минус амортизацията е нетна инвестиция. Когато правите нетна инвестиция в отделно предприятие, има няколко области, в които може да се постигне напредък чрез парични инжекции. Тези области са класифицирани, както следва:

1. Задължителни инвестиции, без които компанията няма да може да работи поради държавни ограничения, правила и разпоредби, които трябва да се спазват. Например въвеждането на технологични и организационни решения, насочени към намаляване на вредите за околната среда; подобряване на условията на труд на персонала, за да отговарят на държавните стандарти.
2. Инвестиции в модернизация на предприятието и намаляване на производствените разходи. По-специално, закупуване на ново, по-икономично и продуктивно оборудване, обща техническа модернизация; разработване на алтернативни, по-прогресивни технологични процеси и техники; структурна реорганизация на предприятието с цел оптимизиране на управлението на технологичните процеси.
3. Инвестиции в разширяването на предприятието, включително разработването на нови продукти или услуги. Това може да бъде строителство или придобиване на нови недвижими имоти, които ще са необходими при разширяване на производството; или закупуване на ново допълнително оборудване, което ще се използва заедно със съществуващото. Това включва и наемане и обучение на допълнителен персонал; създаване на нов филиал на нова територия със собствен производствен цикъл.
4. Инвестиции в придобиване на финансови активи с цел подобряване на пазарните условия. Разходи за формиране на стратегическо партньорство (алианс) със свързано предприятие за създаване на по-пълен производствен цикъл и оптимизиране на разходите. Придобиване на конкурентни компании или предприятия, които имат необходимите технологии или активи, както и други решения за манипулиране на дълготрайни активи.
5. Инвестиции в развитието на нови пазари. Например разходите за създаване на нови териториални клонове или разходите за спечелване на нова аудитория на старата територия.
6. Инвестиции в закупуване на важни нематериални активи – авторски права и лицензи за използване на чужда интелектуална собственост.

Трудности при вземането на инвестиционни решения

При извършване на брутни инвестиции могат да възникнат различни трудности при определяне на най-приоритетните области за инвестиране. Най-лесно е да се справите с разходите за амортизация, тъй като ръководството на предприятието има много ясна представа какво точно трябва да бъде закупено и ремонтирано, както и колко инвестиции ще изисква това.

Ситуацията е много по-сложна при чистите инвестиции, с изключение може би на задължителните. При разширяване и модернизиране на едно предприятие не винаги е лесно да се определи дори общата стратегия и посока, в която да се движи, да не говорим за конкретните разходни позиции, които ще трябва да бъдат финансирани.

Често определящият фактор, който ви позволява да изберете посока за инвестиция, е размерът на наличните средства за инвестиция. Очевидно, ако разполагате с малко пари, можете да модернизирате само част от оборудването, а ако имате много пари, можете да се насочите към закупуване на конкурентна компания или завладяване на нов пазар.

Колкото по-голяма е сумата на инвестицията, толкова по-често се включват анализатори, за да проучат внимателно всички икономически и организационни аспекти на проекта. Това ви позволява да определите най-рационалния и печеливш начин за изпълнение на проекта и съответно да получите повече печалба в крайна сметка.

В големи, организационно сложни предприятия често има диференциране на правото за вземане на инвестиционни решения за мениджъри на различни нива. Често амортизационните разходи се оставят изцяло на по-ниските и средните мениджъри, докато стратегическите решения за нетните инвестиции остават на висшето ръководство. Освен това разпределението на тези права до голяма степен се влияе от размера на сумата на инвестицията. В резултат на това, например, покупката на нов офис принтер за $300 е отговорност на шефа от първо ниво, но покупката на нова офис сграда за $3 милиона е предмет на решението на главния изпълнителен директор.

На микро ниво почти няма ситуации, когато има достатъчно инвестиционни средства за реализиране на всички проекти. Почти винаги инвеститорът е изправен пред избор - ограничена сума, която може да бъде похарчена само за един или два проекта от дузина алтернативи. Изборът обикновено се основава на очакваната доходност, като се дава приоритет на най-печелившата опция в дългосрочен план. Но понякога други критерии могат да бъдат от голямо значение, например защита на репутацията на предприятието.

Когато се анализират области за инвестиции, често се използват понятия като „независими“ и „алтернативни“ проекти. Обичайно е да се наричат ​​независими онези от тях, чието решение за стартиране по никакъв начин не засяга решението за приемане на друг. Например, задачата е да се реализира един проект в областта на модернизацията на предприятията с дузина опции и един в областта на разработването на нови пазари с пет опции. Съответно, когато бъде избран един от дузина проекти за модернизация, изборът на стратегия за разширяване ще бъде направен, без да се взема предвид какво е избрано в посоката на модернизация.