استثمارات المحفظة: المزايا واستراتيجيات التخطيط، الأنواع والأنواع الرئيسية، المزايا. استثمارات المحفظة - ما هو؟ مستثمر المحفظة

23أبريل

مرحبًا! سنتحدث في هذه المقالة عن أساسيات الاستثمار المباشر والمحفظة.

اليوم سوف تتعلم:

1. ما هو الفرق بين المباشر والمحفظة؟
2. كيف تصبح مستثمراً في المحفظة؛
3. ما هي المخاطر التي تنتظر المستثمرين؟

الاستثمارات الحقيقية والمالية: ما الفرق؟

الكلاسيكية – . إذا اتصلت بمؤسسة ائتمانية كمودع، فأنت تقوم باستثمار مالي.

هذا النوع من الاستثمار يعني أن الأموال يتم استثمارها في:

• سندات؛
• اوراق المبادلة؛
• الودائع والأصول المالية الأخرى.

وبذلك تصبح مشاركًا في شراء وبيع الأوراق المالية أو أي شهادة. وهذا هو جوهر الاستثمار المالي.

إذا قرر المستثمر، فإنه سوف يصبح مشاركا. إنه يضخ الأموال في المشاريع الكبيرة.

الاستثمار الحقيقي يتطلب وجود الأشياء التالية:

• معدات؛
• المباني والهياكل.
• الأصول المتداولة وغير المتداولة للمؤسسة؛
• رأس المال الثابت وما إلى ذلك.

أما النوع الثاني من الاستثمار فيتطلب مبلغًا كبيرًا من المالك وفترة معالجة طويلة. فإذا تم فتح حساب مثلاً في، فإن حصة المستثمر ستكون قليلة نظراً لكثرة المشاركين. الاستثمارات المالية لا تتطلب استثمارات كبيرة إلا بطلب شخصي من المستثمر.

نحن نفصل بين الاستثمارات المباشرة والمحفظة

هناك مفهوم الاستثمار المباشر. يأتي الاسم من حقيقة أنهم يستهدفون كائنًا واحدًا. على سبيل المثال، تريد شراء حصة مسيطرة في إحدى الشركات من أجل إدارتها بشكل أكبر. في هذه الحالة، لا تهتم بأدوات الاستثمار الأخرى. لديك مسار عمل محدد تتبعه طوال عملية الاستثمار.

تحدد الاستثمارات المباشرة هدفًا - الحصول على شيء ما. لا يوجد حديث عن الدخل المستلم هنا. لن يتم أخذ حسابهم في الاعتبار إلا بعد الحصول على نتيجة استثمارية إيجابية.

استثمار المحفظة يعني تقسيم أموالك بين عدة مصادر للدخل. ليس في جسم كبير محدد، ولكن في عدة فصوص مختلفة في وقت واحد.

على سبيل المثال، 30% في الأسهم، و70% في السندات. سيكون الهدف الرئيسي للمستثمر في هذه الحالة هو الحصول على أقصى دخل من المعاملات. عدد أدوات الاستثمار هو نوع من المحفظة التي تتكون من أجزاء مختلفة.

كيفية التمييز بين استثمارات المحفظة والاستثمارات المباشرة

هناك عدة معايير يمكنك من خلالها تحديد نوع الاستثمار الذي ينتمي إليه نوع الاستثمار:

• حجم الاستثمار. في أغلب الأحيان، يتضمن حجم الاستثمار المباشر دفعات كبيرة؛
• أداة. استثمار المحفظة هو استثمار في مجموعة من الأوراق المالية، بينما يستهدف الاستثمار المباشر مصادر دخل مختلفة، بما في ذلك أسهم الشركة؛
• ربح. قيمتها في استثمارات المحفظة أقل شأنا من الاستثمارات المباشرة؛
• شرط. يمكن أن تكون استثمارات المحفظة قصيرة الأجل؛ حتى أن عددًا صغيرًا من المعاملات يمكن أن يدر دخلاً، وبعد ذلك ستبيع ما تملكه. لا يمكن للاستثمارات المباشرة أن تؤتي ثمارها إلا بعد بضع سنوات وفقط بعد الانتهاء من المشروع المقصود. النوع الثاني من الاستثمار هو عملية أطول وأكثر صعوبة، ولا يمكن أن تظهر نتيجة الصفقة في وقت قصير؛
• السيولة. وفي حالة المحفظة، يمكن بيعها على الفور لأي مستثمر آخر أو عدة مستثمرين. يحدث هذا في غضون دقائق. في مقابل الأموال المستلمة، ستتمكن من تكوين حزمة جديدة من الاستثمارات. الاستثمار المباشر لا يعني تغيير الملكية. أثناء سريان المشروع، أنت مسؤول عن أخطائك و... إن جذب الاستثمار المباشر عملية طويلة لا تؤدي دائماً إلى النجاح؛
• تجنب سير العمل. يمكن للمستثمر الذي يستثمر في محفظة أن يمارس أعماله بهدوء ولا يخوض في تفاصيل تشغيل البورصة. يمكنه تعليق بعض المعاملات وتأجيلها حتى تتاح فرصة أكثر نجاحًا. ومن الممكن أيضًا مراقبة المعاملات من خلال وسيط مالي. في هذه الحالة، لا تحتاج إلى إلقاء نظرة على البورصة على الإطلاق، وسيقوم مديرك الشخصي بكل شيء من أجلك. لا يمكن للمستثمر المباشر أن ينفصل عن المشروع في أي وقت. إنه يتحكم في كل مرحلة من مراحل العملية ويشارك فيها بنشاط ويطور بعض التحسينات بنفسه. قد يؤدي عدم الاهتمام من جانبه إلى عدم القدرة على تحقيق خططه؛
• إدارة الشركة. إن حصة مستثمر المحفظة في الأوراق المالية للشركة صغيرة جدًا بحيث لا تمنحه الحق في المشاركة في أنشطة الإدارة، والغرض من استثمار المحفظة هو توليد الدخل. ونظرًا لحصة كبيرة، يمكن للمستثمر المباشر أن يصبح مشاركًا في عملية الإدارة.

من يستطيع تحمل تكاليف الاستثمار المباشر؟

يتطلب الاستثمار المباشر من المستثمرين أن يستثمروا مبالغ كبيرة وأن يكون لديهم أهداف كبيرة. من خلال ضخ الأموال في مشروع كبير، لن تحصل على دخل في السنوات القليلة الأولى. في هذا الوقت، قد تكون هناك حاجة لاستثمارات رأسمالية إضافية.

فقط الشخص الذي لديه مدخرات كبيرة أو مؤسسة كبيرة أو الدولة يمكنه تحمل هذه النفقات من خلال القيام باستثمارات مباشرة في الاقتصاد.

في أغلب الأحيان، تصبح الشركة مشاركا في الاستثمار المباشر. على سبيل المثال، هدفها هو استيعاب مؤسسة أصغر أخرى. من خلال شراء حصة مسيطرة خلال فترة معينة، يحصل المستثمر على الحق في المشاركة في اجتماعات الشركة واقتراح أفكاره أو توجيهاته لمواصلة تطوير الشركة.

إذا استثمر هذا المستثمر في العقارات في مرحلة المشروع، فإنه يصبح أيضًا مالك المبنى المستقبلي وسيكون قادرًا على بيع المباني والمكاتب في المبنى بأسعار محددة بشكل مستقل. إذا كان المستثمر يفتقر إلى المدخرات في المرحلة الأولية، فسوف تستمر العملية لفترة طويلة. قد يظهر الربح الأول فقط بعد عشر سنوات.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يصبح مستثمرًا مباشرًا فقط المدير ذو الخبرة الذي لديه بالفعل خبرة في الاستثمارات السابقة ويعرف الصعوبات التي سيتعين عليه مواجهتها. إذا كان قد نفذ بالفعل العديد من المشاريع الكبيرة، فإن تنفيذ مشروع جديد لن يكون له نوع من الابتكار.

من يملك المحفظة الاستثمارية

أولئك الذين لا يستطيعون تحمل تكاليف الاستثمار المباشر يلجأون إلى الاستثمار في المحفظة. وهو أبسط بكثير ولا يتطلب نفقات كبيرة من صاحب رأس المال. إن وجود الوسطاء يجعل هذه العملية أكثر جاذبية.

يمكن لكل من الفرد والشركة أن يصبحا مالكًا لمحفظة استثمارية. لا توجد قيود في هذا الصدد، وكذلك من حيث المبلغ. حتى برأس مال صغير، يمكنك أن تصبح مستثمرًا.

إذا كان لديك معرفة واسعة فيما يتعلق بالاستثمار، فيمكنك الاستثمار بنفسك. الرسوم البيانية والصيغ المختلفة وتحليل الوضع الاقتصادي والسياسي في البلاد - كل هذا يجب أن يكون تحت تصرف المستثمر.

إن جهلك بميزات التداول هذه لا يمنعك من أن تكون مستثمرًا. يمكنك الاستعانة بمستشارك الخاص الذي يمثل إحدى شركات الوساطة. سوف يتعامل مع المهمة دون مشاركتك ومن المحتمل أن يجلب لك دخلاً ثابتًا طوال مدة العقد.

يتيح لك قدر صغير من الدخول إلى السوق الاستثمار بأقل قدر من الاستثمار. ومن خلال توزيع أموالك الخاصة بين عدة أوراق مالية، ستتمكن من الحصول على دخل من كل سهم في المحفظة المجمعة. يمكنك جمع عدد أدوات التداول بنفسك، أو بناءً على تفضيلات المستشار.

فوائد استثمار المحفظة

من خلال الجمع بين جميع المعلومات المذكورة أعلاه، يمكننا تسليط الضوء على الكثير من مزايا الاستثمار في المحفظة للمستثمر الذي لا يملك مبالغ كبيرة:

• الاستثمار السلبيلا تحتاج إلى تتبع إحصائيات المعاملات بشكل يومي، حيث يتم ذلك بواسطة متخصص. أنت فقط تعطي أموالك، وفي نهاية الفترة المحددة، يمكنك استعادتها. في هذه الحالة، قد تتضمن أمثلة استثمارات المحفظة للاستثمار المستقل حزمًا من الودائع وصناديق الاستثمار المشتركة والسندات الحكومية، أو تحويل حسابك إلى مستشار؛
• ليست هناك حاجة للتعامل مع شؤون الشركة المصدرة للأوراق المالية.وهذا لا يفيد الشخص العادي. ستتمكن من الحصول على دخلك، وستتم إدارة الشركة من قبل المساهم المسيطر؛
• يتم تقليل خطر فقدان الأموال المستثمرة إلى الصفر.محفظتك متنوعة، أي أنها موزعة بين الأوراق المالية لمصدرين مختلفين. تنطوي الاستثمارات المباشرة على مخاطر عالية بخسارة مبالغ كبيرة في حالة البداية غير الناجحة للمشروع. تساعد استثمارات محفظة المنظمة على تقليل مخاطر خسارة رأس المال من قبل الشركة؛
• سهولة دفع الضرائب. إذا لم تقم بسحب الأموال من حساب الوساطة، ولكنك تستخدمها لمزيد من الاستثمار، فلن تحتاج إلى سداد أي مدفوعات إلى مكتب الضرائب. يتم توفير الدفع الإلزامي فقط في حالة السحب النهائي لجزء من الأموال أو المبلغ بأكمله. إذا استخدمت خدمات شركة إدارة، فستكون وكيل الضرائب.

ما هي أنواع الاستثمار الموجودة حسب الأطر الزمنية؟

تشير جميع استثمارات الأموال إلى فترة معينة لن يقوم مالكها خلالها بسحب الأموال من التداول. وبناء على ذلك، هناك استثمارات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل.

أقصر عمر للاستثمار هو بضع ساعات. هذا ممكن مع استثمار المحفظة. يمكن أن تتم معاملات شراء وبيع الأسهم كل ثانية. من خلال مراقبة عملية التقلب، يمكنك اختيار اللحظة الأكثر ملاءمة لبيع الأوراق المالية. تستغرق هذه العملية بضع ساعات فقط. عادة ما تستمر أكثر من ستة أشهر.

الفترة التالية لوضع أموالك لأغراض الاستثمار تتجاوز ستة أشهر وتنتهي بالقيمة السنوية. إذا قمت ببيع باقتك بعد 8 أشهر، فأنت مشارك في استثمارات متوسطة الأجل. طريقة الاستثمار هذه هي الأكثر شيوعًا بين مستثمري المحافظ. في أغلب الأحيان، تدخل شركات الوساطة في اتفاقية مع عميل جديد لمدة عام واحد. وهذا لا يختلف عن الاستثمار في وديعة مصرفية.

أطول فترة استثمار غير محدودة بالوقت. يمكنك تحقيق أول ربح لك خلال عام، أو ربما خلال عدة عقود. الخيار الأخير أكثر صلة باستثمارات الوكالات الحكومية. جميع أنواع الاستثمارات المباشرة هي أمثلة على الاستثمارات طويلة الأجل، عندما لا يؤتي المشروع ثماره إلا بعد بضع سنوات.

كيف يتم تقسيم أنواع الاستثمار؟

اعتمادًا على مقدار الدخل الذي ترغب في الحصول عليه من استثماراتك الخاصة، يمكن أن تصبح استثماراتك:

• محافظ.النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار. وهذا يعني الحد الأدنى من المخاطر وانخفاض العائد. هذه استثمارات في وديعة بنكية أو أوراق مالية حكومية - سندات. إن خطر خسارة الأموال المستثمرة هنا ضئيل للغاية لدرجة أن المستثمر لا يأخذه في الاعتبار. على سبيل المثال، يهدد فقدان الأموال على وديعة مصرفية إذا أفلس البنك. لذلك، من الأفضل اختيار منظمة لتخزين مدخراتك بحكمة وعناية. العائد على هذه الاستثمارات ضئيل، لأنه لا يعني الاستثمار في مشاريع محفوفة بالمخاطر؛
• معتدل.متوسط ​​المخاطر وزيادة الدخل. يشمل هذا النوع محفظة استثمارية تتكون من نسبة من الأوراق المالية الخطرة والموثوقة. على سبيل المثال، يتم استثمار جزء من الأموال في السندات الحكومية، والآخر في الأسهم القيادية. هنا الدخل أعلى بسبب المعاملات بالأسهم؛
• عنيف.يتم استثمار معظم المحفظة في مشاريع محفوفة بالمخاطر. وفي الوقت نفسه، يقوم المستثمر في كثير من الأحيان بتغيير أدوات الاستثمار من أجل الحصول على أقصى قدر من الدخل. وينطوي هذا النوع من الاستثمار على إمكانية خسارة جميع الأموال المستثمرة أو تحقيق ربح مرتفع.

استثمارات المحفظة والأشياء الاستثمارية

اعتمادًا على الأدوات التي يستخدمها المستثمر لتوليد الدخل، يتم تقسيم أنواع استثمارات المحفظة بناءً على الاستثمارات في:

• سوق المال.هنا تقوم باختيار العديد من أزواج العملات ذات الفائدة، والتي يمكن استخدام الفرق في سعرها لتوليد الدخل. غالبًا ما يكون هذا النوع من الاستثمار قصير الأجل بطبيعته؛
• ضمانات حكومية.وهي سندات ذات إصدارات مختلفة، ذات عائد منخفض وطبيعة طويلة الأجل؛
• الأوراق المالية الخاصة أو استثمارات المحفظة المالية.يتم استثمار الأموال في أسهم جهات إصدار مختلفة وتهدف إلى أن تكون قصيرة الأجل بطبيعتها وذات دخل مرتفع. إذا قمت بالاستثمار في الشركات الكبرى (أكبر وأشهر الشركات)، يمكنك الحصول على دخل ثابت. إن الاستثمار في الأسهم التي أصدرتها في البداية شركات جديدة محفوف بمخاطر عالية ومستوى دخل غير مؤكد. وإذا نجحت إحدى هذه الشركات في السوق، فإن أسعار أسهمها سترتفع بشكل كبير خلال فترة زمنية قصيرة.

محافظ النمو والدخل

اعتمادًا على أهداف المستثمر، هناك ثلاثة أشكال لاستثمار المحفظة:

• ركزت على النمو.هذه الاستثمارات متأصلة في الشكل المباشر للاستثمارات. يعتبر الغرض الرئيسي من ضخ الأموال هو زيادة حصتك في شركة معينة. تقوم تدريجيا بزيادة رأس المال الخاص بك، مما يزيد من الجزء الأولي من الأصول المكتسبة. كلما كانت هذه الحصة أكبر، كلما تمكنت بشكل أسرع من السيطرة على الشركة التي تهتم بها؛
• موجهة نحو الدخل.هذه هي استثمارات المحفظة هدفها الرئيسي هو الحصول على أقصى قدر من الأرباح بأقل قدر من المخاطر. يمكنك، على سبيل المثال، شراء أسهم من أجل بيعها بشكل أكثر ربحية في المستقبل. إن توقع زيادة قيمة الأوراق المالية أو الأدوات الأخرى هو جوهر الاستثمار في المحفظة؛
• التركيز على النمو والدخل.وهذا مزيج من النوعين المذكورين أعلاه. هذا النوع من الاستثمار هو الأكثر قبولا من وجهة نظر عدم جواز خسارة الأموال أثناء الاستثمار المباشر. يستثمر المستثمر الأموال في شراء المعدات للشركة، والتي ستقوم في المستقبل بأتمتة عملية العمل. من أجل الحصول على بعض الدخل على الأقل، يفضل المستثمر تكوين محفظة من الأوراق المالية من أجل الحصول على دخل ثابت.

مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية

لكي تؤتي الاستثمارات ثمارها وتحقق دخلاً مرتفعًا، عند تجميع محفظة استثمارية، عليك الانتباه إلى المؤشرات التالية:

• جودة.عند اختيار أدوات الاستثمار، انتبه إلى جوهر المشروع أو مصدر الأوراق المالية. يجب أن تتوافق مع الواقع، أي أن المشروع يجب أن يكون له أساس حقيقي، وليس خيالًا ليس من المقدر له أن يتحقق، ويجب أن تدرس المُصدر بعناية (بما في ذلك تاريخ تكوينه وعدد الأوراق المالية المصدرة) );
• مصداقية.اختر فقط الشركات المعروفة التي تثق بها. من الجيد أن يكونوا موجودين في السوق منذ أكثر من خمس سنوات ويتطورون بوتيرة ثابتة؛
• ثق بمستشار محترف.إذا كنت لا تفهم الاستثمار، فلا يجب أن تفعل ذلك بنفسك. سوف تفقد أصولك المستثمرة فقط؛
• الدخل الصغير الأولي.ابدأ بنوع محافظ من الاستثمار. إذا أكملت هذه الخطوة بنجاح، يمكنك الانتقال إلى الاستثمار المعتدل؛
• تناسق.والأفضل أن يكون الدخل ثابتاً وغير منتظم. سيساعدك هذا على إجراء المزيد من الأنشطة بشكل صحيح ولن يتركك بدون أموال؛
• السيولة.اختر تلك الأصول التي يمكنك التخلص منها في أي وقت. يعد استثمار المحفظة في الأسهم مثالًا رائعًا على ذلك.

استراتيجيات إدارة المحافظ الاستثمارية

اعتمادًا على وقتك ورغبتك في الحصول على أقصى قدر من الدخل، يمكنك استخدام إحدى تقنيات الاستثمار:

• سلبي.وفي هذه الحالة ليست هناك حاجة لمراقبة عملية التراكم يوميا. لقد قمت بإيداع الأموال في الحساب واستردتها في نهاية المدة. يتضمن هذا النوع من الاستثمار الحصول على دخل صغير لأنك لا تتحكم في المعاملات. يمكنك فتح وديعة بنكية أو تكليف مستشار مؤهل بإدارة الحساب؛
• نشيط.كل هذا يتوقف على تدخلك الشخصي في عملية تحركات أسعار الأصول. من خلال بيع أو شراء أصول مختلفة باستمرار، يمكنك تحقيق نتائج سريعة. ويضمن الدخل المرتفع على المعاملات الناجحة. تعتبر طريقة الاستثمار هذه أكثر ملاءمة للمتخصصين الأكفاء الذين يعرفون كل تعقيدات السوق. ويمكن أيضًا أن يصبح الاستثمار المباشر نشطًا، بمعنى أن صاحب رأس المال يشارك باستمرار في حياة المشروع الذي تم إطلاقه. إنه مهتم دائمًا بالأنشطة الجارية ويقوم بإجراء التعديلات في مراحل مختلفة.

ما الذي يمكن أن يؤثر على التغيرات في أسعار أدوات الاستثمار

من خلال الاستثمار في أصل معين (وفي كثير من الأحيان في الأوراق المالية)، يمكنك رؤية انخفاض أو ارتفاع في الأسعار. قد يكون هذا بسبب تقلبات السوق. يصف المؤشر المسار الطبيعي لتطور عملية شراء وبيع الأوراق المالية من قبل المشاركين في السوق.

هناك عوامل أخرى تساهم في تغيرات الأسعار:

• كائنات استثمار المحفظة.الأسهم والسندات والعقود الآجلة والخيارات - كل هذه الأصول وغيرها الكثير تعمل بشكل مختلف في السوق وتغير قيمتها اعتمادًا على المُصدر وعدد الإصدارات أو القطع المتداولة؛
• أنشطة المصدر.يتم النظر إلى المناطق المختلفة بشكل مختلف من قبل المشاركين في السوق. كثيرون على استعداد للاستثمار في الأوراق المالية للشركات المنتجة للنفط، ولكن ليس الجميع يحب دعم الزراعة؛
• الوضع في البلاد.وتؤدي الأزمة إلى انخفاض أسعار معظم الأصول. وعلى العكس من ذلك، عندما تتحسن أعمال الشركة بسبب النمو الاقتصادي، تزداد قيمة أصولها؛
• الوضع الداخلي للشركة. إذا واجهت الشركة بعض الصعوبات، فقد يؤدي ذلك إلى الإضرار بسعر أصولها. ينشأ هذا الموقف في حالة العقود المبرمة دون جدوى مع الشركاء، ونتيجة لذلك، انخفاض في سمعة الشركة. وهذا يساهم في تدفق مشتري الأسهم إلى الخارج وانخفاض قيمتها.

كيفية الاستثمار في محفظة استثمارية

إذا كنت تريد أن تصبح مستثمرًا في المحفظة، فسيكون إكمال الخطوات التالية إلزاميًا:

• تحديد الأهداف الاستثمارية.يجب عليك أن تقرر ما هي الاستثمارات التي ستتعامل معها - منخفضة العائد أو عالية المخاطر. ربحك المستقبلي يعتمد على هذا. إذا كنت ترغب في الحصول على عائد ثابت صغير على استثمارات المحفظة، فهذا هدف، والحصول على الحد الأقصى للمبلغ في بضع ساعات هو هدف آخر؛
• اختيار الاتجاه الاستراتيجي (الاستثمار السلبي أو النشط). إذا كنت تريد التحكم في المعاملات بنفسك، فسوف تصبح مشاركًا في الاستثمارات النشطة. عندما تقوم بتحويل أموال تحت إدارة شركة أخرى، فإن هذا النوع من الاستثمار يكون سلبيًا؛
• دراسة مميزات سوق الأوراق المالية.حتى لو كان المتخصص يقوم بإجراء جميع العمليات نيابة عنك، فلن يكون من غير الضروري معرفة بعض المكونات المهمة لهذه العملية. بهذه الطريقة يمكنك طرح فكرتك الخاصة في تشكيل المحفظة للحصول على موافقة المستشار؛
• تقييم ربحية المحفظة.يجب أن تفهم مدى فعالية حزمة الأوراق المالية التي تم إنشاؤها. إذا كان من الممكن استبدال بعض الأدوات للحصول على فوائد أكبر فلا ينبغي إهمال ذلك؛
• استكشاف جدوى الأداة.أثناء عملية الاستثمار، قد تصبح بعض الأدوات غير مربحة، ويجب استبعادها من قائمة الأشياء المدرة للدخل. ولتحقيق هذه الغاية، تحتاج إلى مراجعة تكوين محفظتك بانتظام.

مخاطر استثمارات المحفظة

يعتبر الاستثمار في المحفظة هو الأكثر ربحية للحصول على دخل متوسط. يتم تقليل المخاطر إلى الحد الأدنى بسبب العدد الكبير من الكائنات الاستثمارية. في حالة حدوث خسائر من أداة واحدة، ستسمح لك الأدوات الأخرى بالحفاظ على الدخل.

ومع ذلك، حتى هذا يتميز ببعض المخاطر:

• لم يتم تجميع الحقيبة بشكل صحيح. إذا كنت تستثمر فقط في الأوراق المالية المحفوفة بالمخاطر، فقد لا تحصل على أي دخل على الإطلاق. من الضروري الجمع بين الأشياء الاستثمارية بحيث تكون مخاطر خسارة الأموال في حدها الأدنى؛
• حان الوقت لدخول السوق.إذا اشتريت أسهمًا بأقصى سعر لها، فمن غير المرجح أن تتمكن من بيعها دون خسارة. القاعدة الأساسية للاستثمار في سوق الأوراق المالية هي شراء الأوراق المالية في الوقت الذي يبيع فيه الآخرون. سيسمح لك هذا بشراء الأصول بأقل سعر؛
• معدل التضخم.إذا اخترت نوعاً محافظاً من الاستثمار، فإن ارتفاع الأسعار في البلد قد يعني أنك لن تربح شيئاً؛
• الأنشطة داخل المصدر.قد تندمج بعض الشركات المصدرة للأوراق المالية في شركة واحدة، أو على العكس من ذلك، تترك الشركة ككيان مستقل. في هذه الحالة، قد يتغير سعر الأسهم بشكل حاد وليس للأفضل، وبالتالي اختيار الشركات المثبتة فقط لإنشاء محفظة؛
• الانفعالية المفرطة للمستثمر. يجب على المستثمر الذي يشارك بنشاط في عملية الاستثمار أن يعتمد على الحسابات الباردة من كل معاملة، وليس على تجاربه الخاصة. غالبًا ما يكون هذا الأخير هو سبب خسارة الأموال، مما يؤدي إلى انطباع سلبي عن السهم أو.

استثمارات الحافظة الأجنبية

لا يمكنك استخدام الأجانب فقط لأغراض الاستثمار.

ويجب على صاحب رأس المال أن يكون شديد الحذر وأن يعتمد على المبادئ التالية:

• الوعي بأنشطة الشركة الأجنبية.عادة، تكون هذه الشركات أقل عرضة للأحداث الاقتصادية وغالباً ما توفر دخلاً مضموناً. من المهم فهم كيفية عمل المؤسسة وتقييم التوقعات لمزيد من التطوير. إن نجاح الاستثمار الأجنبي المباشر يعتمد كلياً على هذه النقطة؛
• اختيار البلد المناسب للاستثمار.ومن الضروري أن ندرك أنه ليست كل الدول تحتل مكانة مستقرة في العالم. ويعتمد على ذلك الاقتصاد المحلي والإنتاج؛
• - معرفة عمل السوق نفسه.وقد تختلف تقلباتها عن تلك الموجودة في روسيا. يتميز مبدأ التشغيل أيضًا بخصائصه الخاصة التي تحتاج إلى التعود عليها.

الاستثمارات في الأوراق المالية التي تشكل المحفظة الاستثمارية لشركة أو مؤسسة مالية أو فرد.

استثمارات المحفظة غير مباشرة. على عكس الاستثمارات المباشرة، التي تسمح لك بالمشاركة في إدارة المؤسسة المصدرة، تتضمن استثمارات المحفظة ملكية سلبية للأصول المالية لتحقيق الربح. تعتبر الاستثمارات التي تكون فيها حصة المشاركة في رأس المال (المصرح به) للمؤسسة أقل من 10٪ استثمارات في المحفظة.

أنواع استثمارات المحفظة

• الأوراق المالية التي تضمن حق امتلاك حصة ملكية في رأس المال والحصول على أرباح دورية (أرباح). وتشمل هذه الاستثمارات الأسهم، والصناديق المتداولة في البورصة، وصناديق الاستثمار المشتركة، وما إلى ذلك؛
• سندات الدين التي تثبت توفير الأموال من قبل المستثمر والتزام المقترض بسداد الدين في الوقت المحدد. يشمل هذا النوع من الاستثمار السندات الحكومية وسندات الشركات، وأذونات الخزانة، والسندات الإذنية، والودائع، والادخار، وشهادات الائتمان؛
• الأوراق المالية المشتقة (المشتقات) التي تحدد الحق في شراء أو بيع أصل محدد (سلعة، أداة مالية). تشمل المشتقات الضمانات والأوامر والخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة وإيصالات الإيداع.

خصائص استثمارات المحفظة

• مخاطرة. يصاحب شراء الأوراق المالية احتمال أنها لن تحقق الدخل المتوقع. كلما زادت المخاطرة، ارتفع العائد أو سعر الفائدة. يختار المستثمرون الاستثمارات بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر.
• الربحية. يشتري المستثمرون الأوراق المالية لتحقيق مكاسب رأسمالية، وبالتالي يأخذون في الاعتبار قدرة الأدوات المالية على توليد الدخل. ويحصلون على أرباح من الاستثمارات في شكل فوائد ودفعات أرباح ودخل إضافي، وهو الفرق بين سعر شراء وبيع الأصل (فرق الصرف). يتم تقييم الربحية عن طريق حساب التقلبات (تقلب الأسعار)؛
• السيولة. يأخذ المستثمرون في الاعتبار سيولة الأدوات المالية، والتي توضح مدى سرعة تحول الأصل إلى نقد. كلما زادت سيولة المورد، كلما كان ذلك أكثر ربحية للمستثمر، حيث يمكن بيع الأصل بسرعة. تتضمن استثمارات المحفظة عادةً معاملات في أوراق مالية عالية السيولة.

تنويع المحفظة الاستثمارية

تنطوي استثمارات المحفظة على إشراك الوسطاء. توفر الصناديق والبنوك التجارية وشركات التأمين والوسطاء خدمات لإجراء معاملات الأسهم، بما في ذلك توظيف رأس مال المستثمر وإدارة المحافظ.

في سياق الأزمة التي انتهت مؤخرا، يمكن أن يكون موضوع الاستثمار وثيق الصلة بالموضوع. الثقة في الأوراق المالية تعود. إلى حد ما، فإن المسار الاقتصادي للهياكل المالية العالمية سيكون بناء اقتصاد سوق قوي مع دوران الأوراق المالية اللازمة والنشاط الاستثماري القوي في ظروف الاستقرار المالي طويل الأجل. ولهذا السبب فإن قضايا السلوك الكفء والأمثل في السوق أمر لا مفر منه ولها أهمية قصوى. وفي مثل هذه الظروف، يشعر المستثمرون بالحاجة إلى تقنيات اقتصادية متطورة وفعالة. وبالتالي فإن أحد العوامل المهمة للإجراءات الإنتاجية النشطة هو إنشاء محفظة استثمارية. ولكن ما هو استثمار المحفظة؟ ما أهميتها وما هو جوهر هذه التقنيات؟

الربحية والمخاطر

من الصعب العثور على أوراق مالية مربحة للغاية وموثوقة للغاية وعالية السيولة. عادة، تحتوي الأوراق على واحدة أو اثنتين من الصفات المذكورة أعلاه. - هذا هو توزيع إمكانات المحفظة الاستثمارية بين مجموعات مختلفة من الأصول. تحدد الأهداف والغايات التي تم تحديدها في البداية عند تكوين المحفظة النسب بين المجموعات وأنواع الأصول. إن الأخذ بعين الاعتبار احتياجات المستثمر بكفاءة في تكوين محفظة من الأصول التي تجمع بين العوائد المستقرة والمخاطر المقبولة هي المهمة الرئيسية لأي مدير في المؤسسات المالية. يعد استثمار المحفظة طريقة استثمارية رائعة تسمح لك بإيجاد توازن بين الربحية والمخاطر.

من يقوم بالاستثمارات

جذب الاستثمارات هو وسيلة لاستخدام الموارد المالية للاستثمارات طويلة الأجل. تتم الاستثمارات من قبل أفراد أو كيانات قانونية، والتي تنقسم إلى مستثمرين ولاعبين ومضاربين ورجال أعمال، اعتمادًا على درجة المخاطر التجارية. من هؤلاء؟ يهتم المستثمر أكثر بتقليل المخاطر. يستثمر رجل الأعمال رأس المال بدرجة أعلى قليلاً من المخاطرة. المضارب على استعداد لتحمل مخاطر محددة سلفا. اللاعب هو الشخص المستعد لتحمل أي درجة من المخاطر. تجذب الاستثمارات في روسيا جميع المشاركين - من كبار المستثمرين إلى المقامرين والمضاربين.

أنواع الاستثمارات

ما هي أنواع الاستثمارات الموجودة؟ المباشر والمحفظة والمشروع والمعاش. ومن الجدير فهم كل مفهوم.

استثمارات رأس المال الاستثماري هي استثمارات محفوفة بالمخاطر تمثل استثمارات في مجالات جديدة من النشاط يمكن أن تحقق عوائد عالية، ولكنها تنطوي أيضًا على درجة عالية من المخاطر. عادة ما يتم توزيع رأس المال الاستثماري على المشاريع غير ذات الصلة لاسترداد الاستثمار بسرعة.

الاستثمارات المباشرة هي استثمارات في رأس المال المصرح به لكيان ما لتوليد الدخل لاحقًا والحصول على حق المشاركة في إدارة وتنظيم الكيان.

استثمارات المحفظة هي العمليات المرتبطة بتكوين المحفظة الاستثمارية، وهي عبارة عن مجموعة من الأوراق المالية المشتراة، بالإضافة إلى الأصول الأخرى. المحفظة هي مجموع القيم الاستثمارية التي تكون بمثابة أداة لتحقيق الأهداف التي حددها المستثمر مسبقًا. بشكل عام، يمكن أن تحتوي استثمارات المحفظة المالية على نفس النوع من الأوراق المالية (الأسهم) ومجموعة متنوعة من القيم (السندات وشهادات التعهد والودائع وبوالص التأمين وما إلى ذلك).

المعاش هو نوع من الاستثمار الذي يوفر للمستثمر دخلاً على فترات معينة (صناديق التقاعد والتأمين).

أهمية المحفظة

يتم تحديد استراتيجية الاستثمار من خلال عوامل مثل القدرات المباشرة للمستثمر نفسه وحالة السوق. تتمتع استثمارات المحفظة بعدد من المزايا والميزات مقارنة بأنواع أخرى من الاستثمارات الرأسمالية، ويرجع ذلك على وجه التحديد إلى وجود محفظة، والتي تشير إلى الأوراق المالية المملوكة لكيان قانوني أو فرد. في أسواق الأوراق المالية المتقدمة، تعمل المحفظة بالفعل كمنتج مستقل، وبيعها في الأسهم أو يلبي تمامًا متطلبات المستثمر للاستثمار في أسواق الأسهم. يبيع السوق بعض الصفات الاستثمارية بمعايير وعلاقات معينة بين المخاطر والعائد، والتي يمكن تحسينها في عملية إدارة محفظة معينة.

جاذبية الاستثمار في المحفظة

تعد استثمارات المحفظة أداة ملائمة تسمح لك بمراقبة وتقييم نتائج الأنشطة الاستثمارية في قطاعات مختلفة من السوق. كقاعدة عامة، هذه المحفظة عبارة عن مجموعة من السندات والأسهم ذات درجات مختلفة من المخاطر، بالإضافة إلى عدد معين من الأوراق المالية التي لها دخل ثابت مضمون من قبل الدولة، أي التي لديها الحد الأدنى من مخاطر الخسارة على الدخل الحالي والمبلغ الرئيسي. يعد إنشاء المحفظة محاولة لتحسين ظروف الاستثمار وتحسينها، عندما تتمتع مجموعة من الأوراق المالية بخصائص لا يمكن تحقيقها بواسطة ورقة مالية فردية، ولكنها ممكنة فقط من خلال الجمع. في عملية تكوين المحفظة الاستثمارية، يتم تحقيق صفات جديدة ذات خصائص ضرورية لمجموعة من الأوراق المالية. وبالتالي فإن استثمارات المحفظة هي أداة توفر الربحية المطلوبة بأقل قدر من المخاطر. ويعتقد أن هذه الأنواع من إدارة الأموال تشير إلى نضج سوق الأوراق المالية في البلاد. وهذا أمر عادل تماما، لأن استثمارات المحفظة في روسيا كانت مستحيلة تقريبا في منتصف التسعينات.

من هو المهتم بالاستثمار في المحافظ الاستثمارية؟

من الناحية العملية، هناك نوعان من العملاء المهتمين. الأول هو أولئك الذين يواجهون مشكلة توفير الأموال المتاحة. وتشمل هذه الشركات الحكومية الخاملة والكبيرة والصناديق المختلفة. النوع الثاني هي البنوك الصغيرة وشركات الوساطة الصغيرة التي استوعبت احتياجات النوع الأول من العملاء وطرحت فكرة استثمار المحفظة كطعم. بطبيعة الحال، في رابطة الدول المستقلة، من الصعب التحدث عن العملاء الأكفاء، لأن عملية تشكيل المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية والمستثمرين الكبار المؤهلين لا تزال بعيدة عن الاكتمال. ومع ذلك، يزداد الطلب كل عام، مع نمو سوق الاستثمار (سوق المحفظة) أيضًا.

مبادئ تكوين المحفظة

هناك عدة اعتبارات أساسية يجب مراعاتها عند إنشاء محفظة استثمارية:

يجب أن تكون الاستثمارات آمنة (يجب أن تكون الاستثمارات محصنة قدر الإمكان)؛

يجب أن يكون الدخل مستقراً؛

من الضروري الالتزام بالاعتبارات المتعلقة بسيولة الاستثمارات (أي القدرة على شرائها أو بيعها بسرعة).

وبطبيعة الحال، لا يتمتع أي منهم بكل هذه الصفات في وقت واحد، مما قد يزيد من مخاطر استثمارات المحفظة. ومع ذلك، فإن مفهوم المحفظة في حد ذاته يعني وجود حل وسط. على سبيل المثال، إذا كان السهم موثوقًا به، فسيكون له عائد منخفض، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيدفعون أكثر و"يخفضون" الدخل. يدور استثمار المحفظة حول تحقيق المزيج الأمثل من الربحية / المخاطر للمستثمر، أي أن مجموعة من الأدوات يجب أن تزيد الدخل إلى الحد الأقصى وتقلل المخاطر إلى الحد الأدنى. وهنا يطرح السؤال حول كيفية تحديد هذه النسبة بين المخاطر والعوائد. هناك عدة مبادئ لبناء الكلاسيكية: السيولة الكافية والمحافظة.

المبدأ الأول هو المحافظة

يجب أن تكون النسبة بين الأسهم الخطرة والآمنة بحيث يتم تغطية الخسارة المحتملة للأسهم الخطرة من خلال الدخل من الجزء الآمن. وتتمثل مخاطر الاستثمار فقط في الحصول على عائد أقل، وليس خسارة رأس المال. ومع ذلك، بالطبع، بدون مخاطر، من المستحيل الاعتماد على الدخل المرتفع.

المبدأ الثاني هو التنويع

وبشكل عام، هذا هو المبدأ الأساسي لأي محفظة استثمارية. جوهرها هو "لا تضع كل بيضك في سلة واحدة فقط". أي لا تستثمر أموالك في نوع واحد فقط من الورق، مهما بدا هذا النوع من الاستثمار مربحًا. مثل هذا التقييد يسمح لك بتجنب الضرر. إن الحد من المخاطر من خلال التنويع يعني أن العائدات المنخفضة على بعض الأوراق المالية سوف تقابلها عوائد مرتفعة على الأوراق المالية الأخرى. يتم وضع المرفقات بين المقاطع وداخلها. ومن الناحية المثالية، يتم تقليل المخاطر من خلال تضمين أنواع مختلفة من المفاهيم مثل الاستثمارات: الأعمال التجارية، والعقارات، والأوراق المالية، والمعادن الثمينة، وما إلى ذلك. وهذا أقرب بالفعل إلى مُثُل الاستثمار الضخم: التنويع الإقليمي والقطاعي.

المبدأ الثالث هو السيولة الكافية

يتمثل جوهر المبدأ في الاحتفاظ بجزء معين من الأوراق المالية المباعة بسرعة عند مستوى لا يقل عن القدر الكافي للمعاملات المربحة غير المتوقعة. تظهر الممارسة أنه من المربح الاحتفاظ بجزء من رأس المال في أصول عالية السيولة، لأن هذا يسمح لك بالاستجابة بسرعة وكفاءة للتغيرات المحتملة في اتجاهات السوق.

الدخل من استثمارات المحفظة

يعد استثمار المحفظة إحدى طرق الاستثمار، حيث يكون الدخل منها هو إجمالي الربح من جميع الأوراق المالية المدرجة في محفظة معينة. ومع ذلك، هناك مشكلة التوفيق بين الربح والمخاطر والتي يجب حلها على الفور. يجب أن يكون هيكل المحفظة مرنًا وأن يتم تحسينه باستمرار مع الأخذ في الاعتبار رغبات المستثمرين فيما يتعلق بنفس نسبة المخاطرة إلى المكافأة. عند النظر في مسألة مثل إنشاء محفظة، من الضروري تحديد المعلمات الرئيسية:

اختيار نوع المحفظة الأمثل.

تقييم مزيج مقبول من الربحية ودرجة المخاطر؛

تحديد التركيبة الأولية للمحفظة مع فرز الأوراق المالية حسب الوزن النوعي (مستوى المخاطرة/العائد).

مما لا شك فيه أن السؤال الذي يطرح نفسه هو ما هي أنواع استثمارات المحفظة الموجودة.

الأنواع الرئيسية للمحافظ الاستثمارية

إن جذب الاستثمارات من خلال تكوين المحفظة له ميزة لا يمكن إنكارها في شكل حلول سريعة لمختلف المشاكل المحددة. للقيام بذلك، يتم استخدام عدة أنواع من المحفظة، وهي في الواقع خصائصها الرئيسية بناءً على نسبة المخاطر والعوائد. علامة مهمة لتصنيف المحافظ هي زيادة في القيمة أو المدفوعات الحالية - الفوائد والأرباح. هناك نوعان رئيسيان فقط: محفظة الدخل (تهدف إلى تحقيق الربح من خلال توزيعات الأرباح والفوائد) ومحفظة النمو (تهدف إلى زيادة قيمة القيم الاستثمارية التي تشكل المحفظة).

محافظ النمو

الهدف من محفظة النمو هو الاستفادة من ارتفاع قيم الأصول. يمكن أن يكون هذا النوع عدوانيًا (أقصى ربح مع مراعاة المخاطر العالية) أو محافظًا (ربح معتدل ومخاطر قليلة). عادة ما تكون المحفظة الاستثمارية القوية أقل استقرارا، لأنها تعتمد على شركات شابة واعدة. ويتكون المحافظ من أسهم الشركات الكبرى. فهي تتمتع بقدر أكبر من الاستقرار ومخاطر أقل، ولكنها تتمتع أيضًا بربحية أقل بكثير.

محفظة الدخل

تشتمل محفظة الدخل على الأسهم التي تتمتع بمعدلات نمو معتدلة وأرباح ثابتة. الغرض من إنشاء مثل هذه المحفظة هو الحصول على دخل ثابت بأقل قدر من المخاطر. أهداف هذا النوع من استثمار المحفظة: أدوات سوقية موثوقة ذات نسبة متوازنة من القيمة السوقية والفوائد المدفوعة. هناك أيضًا نوعان فرعيان من هذه المحفظة:

محافظ الدخل المنتظم التي توفر مستوى متوسط ​​من الدخل، ولكنها تتكون من أصول موثوقة؛

محافظ الدخل التي تتكون من السندات والأوراق المالية التي توفر دخلاً أعلى ولكنها تحافظ على مستوى معتدل من المخاطر.

محفظة الدخل والنمو المجمعة

استثمارات المحفظة المجمعة هي محاولة لتجنب الخسائر الناجمة عن انخفاض الفائدة أو مدفوعات الأرباح، ومن انخفاض قيمة الأصل في سوق الأوراق المالية. بعض الأوراق المالية تجلب النمو، في حين أن البعض الآخر يجلب الدخل. وفي هذه الحالة يتم تعويض خسارة أحد الجزأين بالآخر. هناك عدة أنواع من هذا النوع من الاستثمار:

المحافظ ذات الاستخدام المزدوج، والتي تشمل الأوراق المالية التي توفر لأصحابها دخلاً مع زيادة رأس مالهم المستثمر. في هذه الحالة، نحن نتحدث عن الأوراق المالية للصناديق ذات الاستخدام المزدوج، والتي تصدر نوعين من الأوراق المالية. الأول يركز على الدخل المرتفع، والثاني - على نمو رأس المال.

المحافظ المتوازنة التي تنطوي على توازن ليس فقط في الدخل، ولكن أيضًا في المخاطر المصاحبة لمعاملات الأوراق المالية. ولذلك فإن هذا النوع من المحافظ الاستثمارية يتكون من نسب متساوية تقريبًا من الأصول والأوراق المالية ذات العائد المرتفع ذات القيم المتزايدة بسرعة. وقد تتضمن هذه المحفظة أيضًا أدوات سوق الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات المفضلة والعادية.

هيكل المحفظة وأهداف الاستثمار

إن تقييم مزيج مقبول من الدخل والمخاطر وفقًا لحساب نسبة المحفظة التي تتكون من أوراق مالية ذات مستويات مختلفة من الدخل والمخاطر هو الهدف الرئيسي لأي مستثمر. هذه المهمة هي نتيجة للمبدأ العام الذي يعمل في سوق الأوراق المالية: كلما زادت المخاطر التي تحملها ورقة مالية معينة، كلما زاد الدخل الذي ينبغي أن تحصل عليه. وهذا المبدأ صحيح أيضًا في الاتجاه المعاكس. هذا هو المبدأ الذي يجب الاسترشاد به عند اختيار نوع المحفظة والاستراتيجية الإضافية لإدارتها: محافظة، عدوانية، عدوانية إلى حد ما، غير عقلانية، محفوفة بالمخاطر، غير منهجية، موثوقة للغاية ومنخفضة الدخل، أو العكس. يعتمد الهيكل الاستثماري لاستراتيجية إدارة المؤسسة والمحفظة بشكل مباشر على أهداف الاستثمار.

استثمارات المحفظة

(استثمارات المحفظة)

المحفظة عبارة عن مجموعة من الأوراق المالية المملوكة لمستثمر واحد، ويتم استثمارها في الأنشطة التجارية من أجل توليد الدخل.

تعريف وتصنيف وأنواع استثمارات المحفظة، المخاطر المرتبطة باستثمارات المحفظة، دور استثمارات الحافظة الدولية في تنمية الاقتصاد الروسي

استثمار المحفظة هو التعريف

استثمارات المحفظة هيالاستثمارات في الأوراق المالية لغرض المقامرة اللاحقة عند تغيير سعر الصرف أو الحصول على أرباح، وكذلك المشاركة في إدارة كيان تجاري. استثمارات المحفظةلا تسمح للمستثمر بإنشاء جهة فعالة على المنشأة ولا تشير إلى وجودها مستثمرالاهتمام بالتنمية على المدى الطويل الشركات.

المحفظة عبارة عن مجموعة معينة من أسهم الشركات، والسندات بدرجات متفاوتة من الضمانات والمخاطر، وكذلك الأوراق المالية ذات المنفعة الثابتة التي تضمنها الدولة، أي. مع الحد الأدنى مخاطرةالخسائر على الدخل الرئيسي والحالي. من الناحية النظرية، يمكن أن تتكون المحفظة من أوراق مالية من نوع واحد، وكذلك تغيير هيكلها عن طريق استبدال بعض الأوراق المالية بأخرى. ومع ذلك، كل حمايةوحدها لا تستطيع تحقيق مثل هذه النتيجة. الهدف الرئيسي لاستثمار المحفظة هو تحسين ظروف الاستثمار من خلال إعطاء المجموع أوراق قيمةمثل هذه الخصائص الاستثمارية التي لا يمكن تحقيقها من منظور ورقة مالية واحدة ولا يمكن تحقيقها إلا من خلال الجمع بينها.

في المصطلحات الأكثر عمومية الاستثماراتيتم تعريفها على أنها النقد والودائع المصرفية والأسهم والأوراق المالية الأخرى المستثمرة في الأعمال التجارية أو أنواع أخرى من الأنشطة من أجل توليد الدخل وتحقيق تأثير اجتماعي إيجابي.

بالتعريف المالي استثمارات المحفظةتمثل جميع أنواع الأموال المستثمرة في الأنشطة الاقتصادية من أجل الحصول عليها دخل.

مَلَفّ استثماريتيح لك تخطيط وتقييم ومراقبة النتائج النهائية لجميع الأنشطة الاستثمارية في مختلف قطاعات سوق الأوراق المالية.

Src = "/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title=" التحكم في الأموال المستثمرة">!}

وبالتالي فإن محفظة الأوراق المالية هي الأداة التي مستثمرويتم ضمان الاستقرار المطلوب دخلمع الحد الأدنى مخاطرة.

Src = "/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; height: 735px;" title="سيولة الاستثمار">!}

لا تحتوي أي من القيم الاستثمارية على جميع الخصائص المذكورة أعلاه. ولذلك، فإن التسوية أمر لا مفر منه. إذا كانت موثوقة، فستكون منخفضة، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيقدمون عالية سعروسوف يطلقون النار عليك الربحية.

الهدف الرئيسي عند تشكيل المحفظة هو تحقيق المزيج الأمثل بين المخاطر و ربحللمستثمر. بمعنى آخر، تم تصميم المجموعة المناسبة من أدوات الاستثمار لتقليل مخاطر المستثمر إلى الحد الأدنى وفي نفس الوقت زيادة دخله إلى الحد الأقصى.

السؤال الرئيسي عند إدارة المحفظة هو كيفية تحديد النسب بين الأوراق المالية ذات الخصائص المختلفة. وبالتالي فإن المبادئ الأساسية لبناء المحفظة الكلاسيكية المحافظة (منخفضة المخاطر) هي: مبدأ المحافظة، ومبدأ التنويع، ومبدأ كفاية رأس المال. السيولة.

استثمار المحفظة هو

عند تشكيل المحفظة يجب أن تسترشد بما يلي:

أمن الاستثمارات (الحصانة من الأحداث سوقعاصمة)؛

- السيولةالاستثمار (القدرة على التحويل إلى نقد مالأو منتج).

استثمار المحفظة هو

ولا تمتلك أي من القيم الاستثمارية مثل هذه العقارات بشكل كامل. إذا كان الأمن موثوقا به، ثم الربحيةسيكون منخفضا، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيقدمون عالية سعروتقليل الربحية. الهدف الرئيسي عند التشكيل هو التوصل إلى حل وسط بين المخاطر و ربحللمستثمر.

محفظة استثمارية ذات دخل منتظم

تتكون محفظة الدخل المنتظم من أوراق مالية موثوقة للغاية وتحقق دخلاً متوسطًا مع الحد الأدنى من المخاطر. تتكون محفظة الأوراق المالية ذات الدخل من سندات الشركات ذات العائد المرتفع، والأوراق المالية التي تولد دخلاً مرتفعًا مع مستوى متوسط ​​من المخاطر.

يتم تكوين هذا النوع من المحافظ من أجل تجنب الخسائر المحتملة في سوق الأوراق المالية، سواء من انخفاض القيمة السوقية أو من انخفاض توزيعات الأرباح أو مدفوعات الفائدة. جزء واحد من الأصول المالية المدرجة في هذه المحفظة يجلب للمالك زيادة في قيمة رأس المال، والآخر - الدخل. ويمكن تعويض خسارة جزء بزيادة جزء آخر.

أنواع المحافظ الاستثمارية

يعتمد نوع المحفظة الاستثمارية على العلاقة بين مؤشرين رئيسيين: مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمر في تحملها ومستوى العائد المرغوب على الاستثمار.

استثمار المحفظة هو

وتنقسم المحفظة الاستثمارية حسب نوعها إلى:

استثمار المحفظة هو

محفظة استثمارية معتدلة.

محفظة استثمارية قوية.

استثمار المحفظة هو

المحفظة الاستثمارية المحافظة

في المحفظة المحافظة، يتم توزيع الأوراق المالية عادة على النحو التالي: جزء كبير هو السندات (تقليل المخاطر)، والجزء الأصغر هو أسهم الشركات الروسية الموثوقة والكبيرة (توفر الربحية) والودائع المصرفية. تعد استراتيجية الاستثمار المحافظة مثالية للاستثمار قصير الأجل وهي بديل جيد للودائع المصرفية، حيث تظهر صناديق الاستثمار المشتركة للسندات في المتوسط ​​عائدًا سنويًا يتراوح بين 11 و 15٪ سنويًا.

محفظة استثمارية معتدلة

تشمل المحفظة الاستثمارية المعتدلة ما يلي:

أسهم الشركات؛

سندات الحكومة والشركات.

عادة، تكون نسبة الأسهم في المحفظة أعلى قليلاً من نسبة السندات. في بعض الأحيان قد يتم استثمار جزء صغير من الأموال في الودائع المصرفية. تعتبر استراتيجية الاستثمار المعتدلة مثالية للاستثمار القصير والمتوسط ​​الأجل.

محفظة استثمارية قوية

تتكون المحفظة الاستثمارية القوية من أسهم ذات عائد مرتفع، ولكنها تشمل أيضًا سندات لأغراض التنويع والحد من المخاطر. تعتبر استراتيجية الاستثمار القوية هي الأفضل للاستثمار طويل الأجل، حيث أن مثل هذه الاستثمارات لفترة قصيرة من الزمن تنطوي على مخاطر كبيرة. ولكن على مدى فترة زمنية تبلغ 5 سنوات أو أكثر، يعطي الاستثمار في الأسهم نتائج جيدة جدًا (أثبتت بعض صناديق الاستثمار المشتركة للأسهم عائدًا يزيد عن 900٪ على مدار 5 سنوات!).

تكوين وربحية المحفظة الاستثمارية

ربحية المحفظة. يُفهم العائد المتوقع للمحفظة على أنه المتوسط ​​المرجح للعائدات المتوقعة للأوراق المالية المدرجة في المحفظة. في هذه الحالة، يتم تحديد "وزن" كل ورقة مالية من خلال المبلغ النسبي من المال الذي خصصه المستثمر لشراء هذه الورقة المالية.

لا يتم تفسير مخاطر المحفظة فقط من خلال المخاطر الفردية لكل ورقة مالية فردية في المحفظة، ولكن أيضًا من خلال حقيقة وجود خطر يتمثل في أن التغيرات في العوائد السنوية الملحوظة لسهم واحد ستؤثر على التغيرات في عوائد الأسهم الأخرى المدرجة في المحفظة. محفظة الاستثمار.

يكمن مفتاح حل مشكلة اختيار المحفظة الأمثل في النظرية حول وجود مجموعة فعالة من المحافظ، ما يسمى بحدود الكفاءة. يتلخص جوهر النظرية في حقيقة أنه يجب على أي مستثمر أن يختار من بين مجموعة المحافظ اللانهائية بأكملها محفظة:

يوفر الحد الأقصى للعائد المتوقع عند كل مستوى من مستويات المخاطر؛

يوفر الحد الأدنى من المخاطر لكل قيمة من العائد المتوقع.

وتشكل مجموعة المحافظ التي تعمل على تقليل مستوى المخاطرة لكل عائد متوقع ما يسمى بحدود الكفاءة. المحفظة الفعالة هي المحفظة التي توفر الحد الأدنى من المخاطر لمستوى متوسط ​​حسابي محدد للعائد والحد الأقصى للعائد لمستوى معين من المخاطر.

لتجميع محفظة استثمارية تحتاج إلى:

صياغة الهدف الرئيسي وتحديد الأولويات (تعظيم الربحية، تقليل المخاطر، الحفاظ على رأس المال وزيادته)؛

اختيار الأوراق المالية الجذابة للاستثمار والتي توفر المستوى المطلوب من الربحية والمخاطر؛

البحث عن نسبة مناسبة من أنواع وأنواع الأوراق المالية في المحفظة لتحقيق الأهداف الموضوعة.

مراقبة المحفظة الاستثمارية مع تغير معالمها الرئيسية؛

أسس تكوين المحفظة الاستثمارية:

ضمان الأمن (التأمين ضد جميع أنواع المخاطر والاستقرار في توليد الدخل)؛

استثمار المحفظة هو

تحقيق عائد مقبول للمستثمر.

تحقيق التوازن الأمثل بين الربحية والمخاطر، بما في ذلك من خلال تنويع المحفظة الاستثمارية.

تكوين و يتحكمالمحفظة من أجل الحصول على دخل منتظم مرتفع. وأفضل طريقة لتحقيق هذا الهدف هي ببساطة شراء سندات موثوقة وعالية العائد نسبيا والاحتفاظ بها حتى تاريخ استحقاقها.

هناك عدد من الطرق لإنشاء المحافظ التي تحل مشكلة تراكم مبلغ معين من المال، بما في ذلك تخصيص المبالغ المستلمة لمدفوعات محددة ومن خلال التحصين.

وصفة المحفظة هي استراتيجية يكون فيها هدف المستثمر هو إنشاء محفظة من السندات بنمط دخل يتطابق تمامًا أو تقريبًا بشكل كامل مع هيكل المدفوعات القادمة.

تعتبر المحفظة محصنة إذا تم استيفاء واحد أو أكثر من الشروط التالية:

يجب أن يكون متوسط ​​العائد الهندسي السنوي الفعلي لكامل الاستثمار المخطط له على الأقل أقل من العائد حتى تاريخ الاستحقاق الذي كان أثناء تكوين المحفظة؛

المبلغ المتراكم الذي يحصل عليه المستثمر في نهاية فترة الاحتفاظ لا يقل على الأقل عما كان سيحصل عليه لو قام بوضع مبلغ الاستثمار الأولي في بنكبنسبة مئوية تساوي العائد الأولي حتى تاريخ الاستحقاق للمحفظة، واستثمار جميع مدفوعات القسيمة المتوسطة بسعر الفائدة حتى تاريخ الاستحقاق؛

استثمار المحفظة هو

القيمة الحالية للمحفظة ومدتها تساوي القيمة الحالية ومدة تلك الدفعات الإلزامية التي تم إنشاء المحفظة من أجلها.

إن أبسط طريقة لتحصين المحفظة هي شراء سندات بدون قسيمة يكون استحقاقها مساوياً للفترة المقررة والتي يتطابق إجمالي قيمتها الاسمية عند الاستحقاق مع هدف المستثمر.

تكوين و يتحكمالمحفظة من أجل زيادة العائد الإجمالي. عادة، يتم النظر في استراتيجيتين محتملتين لزيادة إجمالي العائد:

تحويل المحفظة على أساس توقعات التغيرات في أسعار الفائدة في المستقبل.

طرق القيام باستثمارات المحفظة

يمكن تنفيذ الاستثمار في المحفظة بشكل شخصي - وهذا يتطلب من المستثمر أن يراقب باستمرار تكوين محفظته الخاصة ومستوى ربحيتها وما إلى ذلك. الطريقة الأكثر تفضيلاً هي استثمار المحفظة باستخدام صندوق استثماري. مزايا هذه المحفظة الاستثمارية:

سهولة إدارة المحافظ الاستثمارية وانخفاض تكاليف الصيانة؛

تنويع استثمارات المحفظة، وبالتالي تقليل مخاطر الاستثمار؛

زيادة عوائد الاستثمار وتقليل التكاليف إلى الحد الأدنى بفضل وفورات الحجم في الصندوق؛

- انخفاضالضرائب المتوسطة - يبقى الدخل المستلم من استثمارات المحفظة في الصندوق ويزيد من أصول المستثمر دون دفع ضريبة دخل إضافية. جميع الالتزامات الضريبية للمستثمر تحدث عند استلام التوزيعات من الصندوق.

عند اختيار طريقة لاستثمار أمواله بشكل مربح، يسعى المستثمر، بالطبع، إلى تحقيق الهدف الرئيسي - ضمان مستقبل عائلته، والحصول بسرعة على أرباح كبيرة أو ضمان سلامة أمواله دون أي مطالبات بالدخل المرتفع.

أي نوع من المحفظة الاستثمارية يمكن أن يكون هناك؟

استثمار المحفظة هو

يجب أن تكون المحفظة:

أولاً، يمكن أن تكون مربحة للغاية (نعني عوائد عالية على الاستثمارات الحالية)؛

ثانيا، يمكن أن تكون المحفظة ذات فائدة متوسطة (وهذا نوع أكثر موثوقية من الاستثمار مع ربح ثابت)؛

ثالثا، يمكن خلط المحفظة الاستثمارية، أي مجتمعة (طريقة ممتازة لتقليل مخاطرك واستثمار الأموال في الأوراق المالية للعديد من الشركات التي تختلف في مستوى الربحية ودرجة المخاطرة).

والميزة الرئيسية لهذا الاستثمار هي قدرة المستثمر على اختيار البلد الذي سيستثمر فيه، حيث سيتم توفير الدخل الأمثل، مع الحد الأدنى من المخاطر.

ومع ذلك، بغض النظر عن شكل استثمار المحفظة الذي تختاره، فمن غير المرجح أن تكون قادرًا على إدارته بدون مستشار مؤهل تأهيلاً عاليًا في هذا الشأن. كلما قمت بإعداد وحساب جميع الفروق الدقيقة في الاستثمار، كلما زادت احتمالية نجاحك المالي.

ويمكن أيضًا استخدام هذا الاستثمار كوسيلة للحماية ضد تضخم اقتصادي.

عند تشكيل استثمارات المحفظة، يتخذ المستثمرون قراراتهم مع الأخذ في الاعتبار عاملين فقط: العائد المتوقع والمخاطر. يمكن تقسيم المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أي أداة مالية محفوفة بالمخاطر إلى نوعين:

منهجي؛

استثمار المحفظة هو

غير منهجي.

المخاطر المنهجية لاستثمارات المحفظة

تنجم المخاطر المنهجية عن التغيرات العامة في السوق والتغيرات الاقتصادية التي تؤثر على جميع أدوات الاستثمار ولا تقتصر على أصل معين.

ولا يمكن الحد من المخاطر المنهجية، ولكن يمكن قياس تأثير السوق على عوائد الأصول المالية. كمقياس للمخاطر المنهجية، يتم استخدام مؤشر بيتا، الذي يميز حساسية الأصل المالي للتغيرات في عوائد السوق. وبمعرفة قيمته، من الممكن تحديد مقدار المخاطر المرتبطة بتغيرات الأسعار في السوق بأكمله ككل. كلما ارتفعت هذه القيمة للسهم، كلما زاد نموه عندما يرتفع السوق بشكل عام، ولكن العكس صحيح - فهو ينخفض ​​أكثر عندما ينخفض ​​السوق ككل.

تنجم المخاطر المنهجية عن أسباب عامة تتعلق بالسوق - وضع الاقتصاد الكلي في البلاد، ومستوى النشاط التجاري في الأسواق المالية. المكونات الرئيسية للمخاطر المنهجية هي:

مخاطر التغييرات التشريعية هي مخاطر الخسائر المالية الناجمة عن الاستثمارات في الأوراق المالية بسبب التغيرات في قيمتها السوقية الناجمة عن التغيرات في القواعد التشريعية.

انخفاضوتؤدي القوة الشرائية للروبل إلى انخفاض حوافز الاستثمار؛

تنشأ مخاطر التضخم بسبب حقيقة أنه عند معدلات مرتفعة تضخم اقتصادييتم توفير الدخل الذي يحصل عليه المستثمرون من الأوراق المالية بمعدل أسرع مما سيزداد في المستقبل القريب. تؤكد التجارب العالمية أن ارتفاع معدلات التضخم يدمر الأوراق المالية.

استثمار المحفظة هو

مخاطر أسعار الفائدة - خسائر المستثمرين بسبب التغيرات في أسعار الفائدة في السوق؛

مخاطر أسعار الفائدة هي الخسائر التي قد يتكبدها المستثمرون بسبب التغيرات في أسعار الفائدة في سوق الائتمان. النمو المصرفي سعر الفائدةيؤدي إلى انخفاض القيمة السوقية للأوراق المالية. ومع الزيادة المنخفضة في أسعار الفائدة على حسابات الودائع، قد يبدأ إغراق هائل للأوراق المالية الصادرة بأسعار فائدة منخفضة. ويمكن إعادة هذه الأوراق المالية، وفقا لشروط الإصدار النقدي، إلى المصدر قبل الموعد المحدد.

المخاطر الهيكلية والمالية هي المخاطر التي تعتمد على نسبة الأموال الخاصة والمقترضة في هيكل الموارد المالية للمؤسسة المصدرة.

كلما ارتفعت حصة الأموال المقترضة، زادت مخاطر ترك المساهمين بدون أرباح. ترتبط المخاطر الهيكلية والمالية بالمعاملات في السوق المالية والأنشطة الإنتاجية والاقتصادية للمؤسسة - المصدروتشمل: مخاطر الائتمان، مخاطر أسعار الفائدة، مخاطر العملات، مخاطر فقدان الأرباح المالية.

استثمار المحفظة هو

استثمار المحفظة هو

ترتبط مخاطر العملات الخاصة باستثمارات المحفظة بالاستثمارات في الأوراق المالية بالعملات الأجنبية وتنتج عن التغيرات في أسعار صرف العملات الأجنبية. تنشأ خسائر المستثمرين بسبب الزيادة في العملة الوطنيةفيما يتعلق بالعملات الأجنبية.

المخاطر غير المنتظمة لاستثمارات المحفظة

ويمكن تحقيق الحد من المخاطر غير المنتظمة من خلال تجميع محفظة متنوعة من عدد كبير بما فيه الكفاية من الأصول. بناءً على تحليل أداء الأصول الفردية، من الممكن تقييم ربحية ومخاطر المحافظ الاستثمارية المكونة لها. في هذه الحالة، لا يهم ما هي استراتيجية الاستثمار التي تتجه نحوها المحفظة، سواء كانت استراتيجية تتبع السوق، أو تناوب قطاعات الصناعة، أو اللعب الصعودي أو الهبوطي. وعادة ما يتم تقسيم المخاطر المرتبطة بتكوين وإدارة محفظة الأوراق المالية إلى نوعين.

المخاطر غير النظامية المرتبطة بأمان معين. يمكن تقليل هذا النوع من المخاطر من خلال التنويع، ولهذا السبب يطلق عليه اسم "قابل للتنويع". ويشمل مكونات مثل:

انتقائي - خطر الاختيار غير الصحيح للأوراق المالية للاستثمار بسبب عدم كفاية تقييم الصفات الاستثمارية للأوراق المالية؛

المخاطر الانتقائية - مخاطر فقدان الدخل بسبب الاختيار الخاطئ لأمن معين المصدرعند تشكيل محفظة من الأوراق المالية. ويرتبط هذا الخطر بتقييم الصفات الاستثمارية للأوراق المالية.

المخاطر المؤقتة - المرتبطة بشراء أو بيع الأوراق المالية في الوقت المناسب؛

مخاطر الوقت - مخاطر الشراء أو مبيعاتالأوراق المالية في الوقت الخطأ، الأمر الذي يترتب عليه حتما خسائر للمستثمر. على سبيل المثال، التقلبات الموسمية في الأوراق المالية للمؤسسات التجارية والتجهيزية الزراعية.

مخاطر السيولة - تنشأ بسبب الصعوبات في بيع الأوراق المالية للمحفظة بسعر مناسب؛

ترتبط مخاطر السيولة باحتمالية حدوث خسائر عند بيع الأوراق المالية بسبب التغيرات في جودتها. وهذا النوع من المخاطر منتشر على نطاق واسع في سوق الأوراق المالية. الاتحاد الروسيعندما يتم بيع الأوراق المالية بسعر أقل من قيمتها الفعلية. ولذلك، يرفض المستثمر رؤيتها على أنها موثوقة منتج.

مخاطر الائتمان متأصلة في سندات الدين وتسببها احتمالاأنه اتضح أنه غير قادر على الوفاء بالتزاماته بدفع الفائدة والمساواة دَين;

تتم ملاحظة مخاطر الائتمان أو الأعمال في الحالة التي يكون فيها المُصدر الذي أصدر سندات الدين (التي تحمل فائدة) غير قادر على دفع الفائدة أو رأس المال عليها دَين. تتطلب مخاطر الائتمان الخاصة بالشركة المصدرة الاهتمام من كل من الوسطاء الماليين والمستثمرين. غالبًا ما يتم تحديد المركز المالي للمصدر من خلال النسبة بين الأموال المقترضة وأموال الأسهم في جانب الالتزامات في الميزانية العمومية (نسبة الاستقلال المالي). كلما ارتفعت حصة الأموال المقترضة في سلبيالتوازن، أعلى احتمالاليظل المساهمين بدون أرباح، لأن جزءًا كبيرًا من الدخل سيختفي إناءكفائدة على القرض. في حالة الإفلاس مثل هذا الشركاتمعظم العائدات من مبيعاتسيتم استخدام الأصول لسداد الديون المقترضين- البنوك.

أذكر المخاطر - المتعلقة بالظروف المحتملة إصدار الأوراق الماليةالسندات، عندما يكون للمصدر الحق في طلب (إعادة شراء) السندات من مالكها قبل تاريخ استحقاقها. مخاطر المؤسسة - تعتمد على الوضع المالي للمؤسسة - مصدر الأوراق المالية؛

مع مخاطر الاستدعاء، الخسائر المحتملة للمستثمر إذا قام المصدر باستدعاء سنداته من سوق الأوراق المالية بسبب زيادة مستوى الدخل الثابت عليها عن الفائدة السوقية الحالية.

ترتبط مخاطر تسليم الأوراق المالية بموجب العقود الآجلة باحتمال الفشل في الوفاء بالالتزامات في الوقت المناسب. توصيلالأوراق المالية التي يحتفظ بها البائع (خاصة عند إجراء معاملات المضاربة بالأوراق المالية)، أي أثناء البيع على المكشوف.

المخاطر التشغيلية - تنشأ بسبب الاضطرابات في تشغيل الأنظمة المشاركة في سوق الأوراق المالية.

تنجم المخاطر التشغيلية عن مشاكل في عملمعالجة شبكات الكمبيوتر معلومةالمتعلقة بالأوراق المالية، وانخفاض مؤهلات الموظفين الفنيين، وانتهاك التكنولوجيا، وما إلى ذلك.

طرق الحد من مخاطر إدارة استثمارات المحفظة

قد يحقق تصميم محفظة معينة أهدافًا مختلفة، على سبيل المثال، توفير أعلى عائد لمستوى معين من المخاطر، أو على العكس من ذلك، توفير أقل مخاطرة لمستوى معين من العائد.

استثمار المحفظة هو

ومع ذلك، نظرًا لأن مستثمري المحافظ يشاركون في استثمارات طويلة الأجل إلى حد ما ويديرون قدرًا كبيرًا من رأس المال، فإن المهمة الأكثر ترجيحًا في ظروف اقتصادنا هي تقليل المخاطر مع الحفاظ على مستوى ثابت من الدخل.

كلما زادت المخاطر في سوق الأوراق المالية، كلما زاد الطلب على مدير المحفظة فيما يتعلق بجودة إدارة المحفظة. هذه المشكلة ذات أهمية خاصة إذا كان سوق الأوراق المالية متقلبا. الإدارة تعني تطبيق مجموعة من الأنواع المختلفة من الأوراق المالية لأساليب وقدرات تكنولوجية معينة تسمح بما يلي: الحفاظ على الأموال المستثمرة في البداية؛ الوصول إلى الحد الأقصى لمستوى الدخل. ضمان التركيز الاستثماري للمحفظة. بعبارة أخرى، عمليةتهدف الإدارة إلى الحفاظ على جودة الاستثمار الأساسية للمحفظة وتلك الممتلكات التي تتوافق مع مصالح حاملها.

من وجهة نظر استراتيجيات استثمار المحفظة، يمكن صياغة النمط التالي. يتوافق نوع المحفظة أيضًا مع نوع استراتيجية الاستثمار المختارة: نشطة، تهدف إلى تعظيم الاستفادة من فرص السوق، أو سلبية.

العنصر الأول والأكثر تكلفة في الإدارة الذي يتطلب عمالة كثيفة هو المراقبة، وهو تحليل مفصل ومستمر للبورصة، واتجاهات تطورها، وقطاعات سوق الأوراق المالية، والصفات الاستثمارية للأوراق المالية. الهدف النهائي للمراقبة هو اختيار الأوراق المالية التي لها خصائص استثمارية مناسبة لنوع معين من المحفظة. المراقبة هي أساس أساليب الإدارة الإيجابية والسلبية.

استثمار المحفظة هو

لتقليل مستوى المخاطر، عادة ما تكون هناك طريقتان للإدارة:

الإدارة النشطة؛

السيطرة السلبية.

استثمار المحفظة هو

نموذج إدارة المحافظ الاستثمارية النشطة

الإدارة النشطة هي الإدارة المرتبطة بالمراقبة المستمرة لسوق الأوراق المالية، والحصول على الأوراق المالية الأكثر فعالية، والتخلص من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض في أسرع وقت ممكن. يتضمن هذا النوع تغييرًا سريعًا إلى حد ما في تكوين المحفظة الاستثمارية.

يتضمن نموذج الإدارة النشطة مراقبة دقيقة واقتناء فوري للأدوات التي تلبي الأهداف الاستثمارية للمحفظة، بالإضافة إلى التغيرات السريعة في تكوين أدوات حقوق الملكية المدرجة في المحفظة.

يتميز سوق الأوراق المالية المحلي بالتغيرات الحادة في الأسعار والعمليات الديناميكية ومستوى المخاطرة العالي. كل هذا يسمح لنا بافتراض أن حالته ملائمة لنموذج المراقبة النشط، مما يجعل إدارة المحفظة فعالة.

المراقبة هي الأساس للتنبؤ بحجم الدخل المحتمل من صناديق الاستثمار وتكثيف التعاملات مع الأوراق المالية.

مديريجب أن يكون المدير النشط قادرًا على تتبع الأوراق المالية ذات الأداء الأفضل والحصول عليها والتخلص من الأصول ذات الأداء الضعيف في أسرع وقت ممكن.

وفي الوقت نفسه، من المهم منع انخفاض قيمة المحفظة وخسارة عقاراتها الاستثمارية، وبالتالي من الضروري مقارنة التكلفة والربحية والمخاطر وغيرها من الخصائص الاستثمارية للمحفظة "الجديدة" ( أي أن تأخذ في الاعتبار الأوراق المالية المكتسبة حديثًا والأوراق المالية المباعة ذات العائد المنخفض) ذات خصائص مماثلة للمحفظة "القديمة" الحالية.

تتطلب هذه الطريقة نفقات مالية كبيرة، لأنها ترتبط بالمعلومات والتحليل ونشاط التداول في سوق الأوراق المالية، حيث من الضروري استخدام قاعدة واسعة من تقييمات الخبراء وإجراء تحليل مستقل وإجراء التنبؤحالة سوق الأوراق المالية والاقتصاد ككل.

هذا متاح فقط للبنوك الكبيرة أو الشركات المالية التي لديها محفظة كبيرة من الأوراق المالية الاستثمارية وتسعى جاهدة للحصول على أقصى دخل من المحترفين عملفى السوق.

استثمار المحفظة هو

النموذج السلبي لإدارة المحافظ الاستثمارية

تتضمن الإدارة السلبية إنشاء محافظ استثمارية متنوعة بشكل جيد مع مستوى محدد مسبقًا من المخاطر، ومصممة على المدى الطويل.

وهذا النهج ممكن إذا كان السوق فعالا بما فيه الكفاية ومشبعا بأوراق مالية جيدة النوعية. تفترض مدة وجود المحفظة استقرار العمليات في سوق الأوراق المالية.

استثمار المحفظة هو

في ظل ظروف التضخم، وبالتالي وجود سوق للأوراق المالية قصيرة الأجل، فضلا عن عدم الاستقرار ظروف السوقبالنسبة للبورصة، يبدو هذا النهج غير فعال: الإدارة السلبية فعالة فقط فيما يتعلق بمحفظة تتكون من أوراق مالية منخفضة المخاطر، وهي قليلة في السوق المحلية. يجب أن تكون الأوراق المالية طويلة الأجل حتى تظل المحفظة في حالة ثابتة لفترة طويلة. سيسمح لك ذلك بإدراك الميزة الرئيسية للإدارة السلبية - انخفاض مستوى التكاليف العامة للسلع. لا تسمح ديناميكية السوق الروسية للمحفظة بأن يكون معدل دورانها منخفضًا، نظرًا لأن الخسارة ليس فقط في الدخل، ولكن أيضًا في القيمة تكون كبيرة.

استثمار المحفظة هو

ومن الأمثلة على الإستراتيجية السلبية التوزيع المتساوي للاستثمارات بين قضايا المالمتفاوتة الإلحاح (طريقة "السلم"). استخدام طريقة سلم المحفظة مديرشراء الأوراق المالية ذات فترات استحقاق مختلفة مع التوزيع حسب الاستحقاق حتى نهاية عمر المحفظة. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن محفظة الأوراق المالية هي منتج يتم شراؤه وبيعه في سوق الأوراق المالية، وبالتالي فإن مسألة تكاليف تكوينها وإدارتها مهمة للغاية. ولذلك، فإن مسألة التكوين الكمي للمحفظة لها أهمية خاصة.

الإدارة السلبية هي إدارة محفظة استثمارية تؤدي إلى تكوين محفظة متنوعة والحفاظ عليها على مدى فترة طويلة من الزمن.

إذا كان هناك 8-20 ورقة مالية مختلفة في المحفظة، فسيتم تقليل المخاطر بشكل كبير، على الرغم من أن الزيادة الإضافية في عدد الأوراق المالية لن يكون لها مثل هذا التأثير عليها. الشرط الضروري للتنويع هو انخفاض مستوى الارتباط (من الناحية المثالية - علاقة سلبية) بين التغييرات في علامات الاقتباس الأمنية. على سبيل المثال، شراء أسهم RAO UES الاتحاد الروسي" ومن غير المرجح أن يكون Mosenergo تنويعا فعالا، لأن أسهم هذه الشركات ترتبط ارتباطا وثيقا ببعضها البعض وتتصرف بنفس الطريقة تقريبا.

استثمار المحفظة هو

هناك طريقة لتقليل المخاطر من خلال "التحوط من المخاطر".

استثمار المحفظة هو

التحوط من المخاطر- هذا شكل من أشكال تأمين الأسعار والأرباح عند إجراء المعاملات الآجلة ومتى بائع() شراء (بيع) العدد المقابل من العقود الآجلة في نفس الوقت.

التحوط من المخاطريتيح لرجال الأعمال تأمين أنفسهم ضد الخسائر المحتملة بحلول وقت تصفية الصفقة لفترة من الوقت، ويوفر مرونة وكفاءة أكبر في المعاملات التجارية، ويقلل من تكاليف تمويل التجارة في السلع الحقيقية. تسمح لك المخاطر بتقليل مخاطر الأطراف: يتم تعويض الخسائر الناجمة عن التغيرات في أسعار المنتجات بمكاسب العقود الآجلة.

Src = "/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style = "width: 999px; height: 542px;" title="التحوط في التداول">!}

جوهر التحوط من المخاطر هو شراء العقود الآجلة أو الخيارات الآجلة (فتح مركز آجل) المرتبطة اقتصاديًا بمحتوى محفظتك الاستثمارية. في هذه الحالة، يجب أن تعوض الأرباح الناتجة عن المعاملات بالعقود الآجلة بشكل كامل أو جزئي عن الخسائر الناجمة عن انخفاض أسعار الأوراق المالية في محفظتك.

استثمار المحفظة هو

إحدى طرق التحوط من مخاطر المحفظة هي اقتناء الأدوات المالية (الأصول) ذات العوائد المعاكسة للاستثمارات الموجودة في نفس السوق. ومن الأمثلة الواضحة على التحوط من مخاطر الأدوات المالية في بورصة العقود الآجلة هو شراء العقود الآجلة وعقود الخيارات. على النقد الأجنبي تداول الاسهمتبدو هكذا. إذا كان لدى المستثمر عملةللبيع، فإما أن يتم بيع جزء من العملة المتاحة بسعر أفضل مع اكتسابها مرة أخرى عندما ينخفض ​​سعرها، أو يتم شراء عملة إضافية بسعر منخفض لبيعها مرة أخرى بسعر أعلى. إن التحوط من المخاطر ينطوي دائما على تكاليف، حيث يجب القيام باستثمارات إضافية للحد من المخاطر.

استثمارات المحفظة الدولية

استثمار المحفظة الأجنبية هو استثمار أموال المستثمرين في الأوراق المالية للمؤسسات الأكثر ربحية، وكذلك في الأوراق المالية الصادرة عن الدولة والسلطات المحلية من أجل الحصول على أقصى دخل من الأموال المستثمرة.

استثمار المحفظة هو

لا يشارك المستثمر الأجنبي بنشاط في إدارة المؤسسة، ويتولى منصب "مراقب طرف ثالث" فيما يتعلق بالمؤسسة - الكائن الاستثماري، وكقاعدة عامة، لا يتدخل في إدارتها، ويكتفي بذلك استلام الأرباح.

الدافع الرئيسي لاستثمار المحفظة الدولية هو الرغبة في استثمار رأس المال في الدولة وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح مقابل مستوى مقبول من المخاطر. يُنظر أحيانًا إلى استثمارات المحفظة كوسيلة لحماية الأموال من التضخم وتوليد دخل المضاربة.

استثمار المحفظة هو

هدف مستثمر المحفظة هو الحصول على معدل ربح مرتفع وتقليل المخاطر عن طريق التحوط من المخاطر. وبالتالي، فإن إنشاء أصول جديدة لا يحدث مع هذا الاستثمار. ومع ذلك، تسمح لك استثمارات المحفظة بزيادة حجم رأس المال الذي يتم جذبه إلى المؤسسة.

وتعتمد هذه الاستثمارات في الغالب على رأس المال الاستثماري الخاص، على الرغم من أن الحكومات غالبا ما تشتري الأوراق المالية الأجنبية.

إن أكثر من 90% من استثمارات المحافظ الأجنبية تتم بين الدول المتقدمة، وهي تنمو بمعدل أسرع بكثير من الاستثمار المباشر. إن تدفق استثمارات الحوافظ المالية إلى الخارج من جانب البلدان النامية غير مستقر إلى حد كبير، بل كان هناك في بعض السنوات تدفقات صافية لاستثمارات الحوافظ المالية من البلدان النامية. تقوم المنظمات الدولية أيضًا بشراء الأوراق المالية الأجنبية بنشاط.

الوسطاء في استثمارات المحافظ الأجنبية هم في الأساس بنوك استثمارية، والتي من خلالها يتمكن المستثمرون من الوصول إلى السوق الوطنية لبلد آخر.

استثمار المحفظة هو

إن سوق استثمار المحافظ الدولية أكبر بكثير من حيث الحجم من سوق الاستثمار الدولي المباشر. ومع ذلك، فهو أصغر بكثير من إجمالي سوق استثمارات الحافظة المحلية في البلدان المتقدمة.

وبالتالي، فإن استثمارات المحفظة الأجنبية هي استثمارات رأس المال في الأوراق المالية الأجنبية التي لا تمنح المستثمر الحق في السيطرة الحقيقية على كائن الاستثمار. يمكن أن تكون هذه الأوراق المالية إما أوراق مالية، تثبت حق الملكية لمالكها، أو سندات دين، تثبت علاقة القرض. السبب الرئيسي للقيام باستثمارات المحفظة هو الرغبة في وضع رأس المال في الدولة وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح عند مستوى مقبول من المخاطر.

يتم تصنيف استثمارات المحفظة الدولية كما تظهر في ميزان المدفوعات. وهي مقسمة إلى استثمارات:

في الأوراق المالية - وثيقة نقدية متداولة في السوق تثبت حق ملكية مالك الوثيقة فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة؛

استثمار المحفظة هو

سندات الدين هي مستند نقدي قابل للتسويق يشهد على علاقة القرض بين مالك المستند والشخص الذي أصدر هذا المستند.

استثمار المحفظة هو

الأوراق المالية للمساهمين

وبالتالي فإن التنويع الدولي للاستثمارات في الأسهم والسندات في وقت واحد يقدم مقايضة أفضل بين المخاطر والعائد مقارنة بأي منهما بمفرده، كما يتضح من العديد من الدراسات التجريبية. وفي عموم الأمر، يؤدي التخصيص الأمثل للأصول الدولية إلى زيادة عوائد الاستثمار من دون تحمل المستثمر قدراً أكبر من المخاطر. . ومع ذلك، هناك فرصة هائلة لبناء المحفظة المثالية لتوليد عوائد أعلى معدلة حسب المخاطر.

في العالم الحديث، مع خفض الحواجز أمام تدفقات رأس المال الدولية (أو حتى إزالتها، كما هو الحال في البلدان المتقدمة)، ظهرت أحدث تقنيات الاتصالات والمعالجة. بياناتولتوفير معلومات منخفضة التكلفة عن الأوراق المالية الأجنبية، فإن الاستثمار الدولي يحتوي على إمكانات عالية للغاية لتحقيق الربحية وإدارة المخاطر المالية في وقت واحد. تعمل المحافظ الدولية السلبية (التي تعتمد على أوزان القيمة السوقية التي تنشرها العديد من المنشورات المالية ذات الشهرة العالمية) على تحسين العائدات المعدلة حسب المخاطر، ولكن الإستراتيجية النشطة لبناء محفظة مثالية لديها القدرة على منح المستثمر المحترف أكثر من ذلك بكثير. وفي الحالة الأخيرة، تحدد استراتيجية الاستثمار نسب محفظة الاستثمارات المحلية والأجنبية على أساس الفوائد المتوقعة منها الارتباطاتمع محفظة مشتركة.

استثمار المحفظة هو

سندات الدين

سندات الدين هي مستند نقدي قابل للتسويق يشهد على العلاقة الائتمانية لمالك المستند فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر هذا المستند. يمكن أن تكون سندات الدين في شكل:

السندات والسندات الإذنية والسندات الإذنية - الأدوات النقدية التي تمنح حاملها حقًا غير مشروط في نهج نقدي ثابت مضمون أو في دخل نقدي متغير يحدد بالاتفاق؛

أدوات سوق المال هي أدوات نقدية تمنح حاملها حقا غير مشروط في الحصول على دخل نقدي ثابت مضمون في تاريخ معين. تُباع هذه الأدوات في السوق بسعر مخفض، ويعتمد مقدارها على حجمها سعر الفائدةوالوقت المتبقي حتى النضج. وتشمل هذه أذون الخزانة، وشهادات الإيداع، والقبول المصرفي، وما إلى ذلك؛

استثمار المحفظة هو

المشتقات المالية - أدوات نقدية مشتقة بسعر سوق يلبي حق المالك في بيع أو شراء الأوراق المالية الأولية. وتشمل هذه الخيارات، والعقود الآجلة، والأوامر، والمقايضات.

Src = "/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style = "width: 999px; height: 644px;" عنوان = " تداول العقود الآجلة">!}

لغرض المحاسبة عن الحركة الدولية لاستثمارات المحفظة في ميزان المدفوعاتيتم قبول التعريفات التالية:

مذكرة / إيصال الدين - أداة نقدية قصيرة الأجل (3-6 أشهر)، صادرة الدائنباسمها الخاص بموجب اتفاقية مع البنك تضمن طرحها في السوق والحصول على الأوراق المالية غير المباعة، وتوفير القروض الاحتياطية؛

- خيار- إعطاء العقد للمشتريالحق في شراء أو بيع ورقة مالية أو منتج محدد بسعر ثابت بعد وقت محدد أو في تاريخ محدد. مشتريدفع مكافأته إلى البائعمقابل التزامه بممارسة الحق المذكور أعلاه؛

استثمار المحفظة هو

استثمار المحفظة هو

وفي الوقت نفسه، فإن حصة استثمارات الحافظة المخصصة للشركات الروسية الصغيرة والمتوسطة الحجم منخفضة للغاية. ويرجع ذلك إلى ارتفاع مخاطر الاستثمار في مثل هذه الشركات، مما يعقد بشكل كبير جذبها للاستثمار الأجنبي

استثمار المحفظة هو

يعد جذب استثمارات المحافظ الأجنبية أيضًا مهمة بالغة الأهمية للاقتصاد الروسي. بمساعدة أموال مستثمري المحافظ الأجنبية، من الممكن حل المشكلات الاقتصادية التالية:

تجديد رأس مال الشركات الروسية بغرض التنمية طويلة الأجل عن طريق وضع أسهم الشركات المساهمة الروسية بين مستثمري المحافظ الأجنبية؛

استثمار المحفظة هو

تجميع الأموال المقترضة من قبل الشركات الروسية لتنفيذ مشاريع محددة عن طريق وضع سندات الدين الخاصة بالمصدرين الروس بين مستثمري المحافظ؛

تجديد الميزانيات الفيدرالية والمحلية للكيانات المكونة لروسيا عن طريق وضع سندات الدين الصادرة عن السلطات المختصة بين المستثمرين الأجانب سلطات;

استثمار المحفظة هو

إعادة هيكلة فعالة للديون الخارجية لروسيا من خلال تحويلها إلى ديون حكومية. السندات مع طرحها لاحقًا بين المستثمرين الأجانب.

التدفقات الرئيسية لاستثمارات الحافظة الأجنبية التي تجتذبها روسيا الاتحادية هي:

استثمار المحفظة هو

استثمارات مستثمري المحافظ في أسهم وسندات الشركات المساهمة الروسية، والتي يتم تداولها بحرية في أسواق الأوراق المالية الروسية والأجنبية؛

استثمارات مستثمري المحافظ الأجنبية في التزامات الديون الأجنبية والمحلية لروسيا، وكذلك الأوراق المالية الصادرة عن الكيانات الفيدرالية؛

استثمار المحفظة في العقارات.

استثمار المحفظة هو

مشاكل تحقيق الأهداف الاستثمارية على النحو الأمثل

ولا يزال السوق الروسي يتسم بسمات سلبية تمنع تطبيق مبادئ استثمار المحافظ، الأمر الذي يحد إلى حد ما من اهتمام المشاركين في السوق بهذه القضايا.

استثمار المحفظة هو

بادئ ذي بدء، تجدر الإشارة إلى أنه من المستحيل الحفاظ على سلسلة إحصائية عادية لمعظم الأدوات المالية، أي الافتقار إلى البيانات التاريخية. إحصائيةالقاعدة، مما يؤدي إلى استحالة استخدام الأساليب الغربية الكلاسيكية، وفي الواقع أي أساليب كمية بحتة للتحليل والتنبؤ، في الظروف الروسية الحديثة.

المشكلة العامة التالية هي مشكلة الداخلية المنظماتتلك الهياكل المشاركة في إدارة المحافظ. كما تظهر تجربة التواصل مع عملائنا، وخاصة العملاء الإقليميين، حتى في العديد من البنوك الكبيرة إلى حد ما، لم يتم حل مشكلة المراقبة المستمرة لمحفظتهم الاستثمارية (ناهيك عن الإدارة) بعد. في مثل هذه الظروف، من المستحيل التحدث عن أي تخطيط طويل الأجل أكثر أو أقل لتطوير البنك ككل.

وعلى الرغم من أنه تجدر الإشارة إلى أن العديد من البنوك قامت في الآونة الأخيرة بإنشاء أقسام وحتى أقسام استثمار المحافظ، إلا أن هذا لم يصبح هو القاعدة بعد، ونتيجة لذلك، فإن الأقسام الفردية للبنوك لا تفهم المفهوم العام، مما يؤدي إلى التردد، وفي بعض الأحيان الحالات، إلى فقدان القدرة على الإدارة الفعالة لكل من محفظة الأصول و الإلتزاماتمحفظة البنك والعملاء.

بغض النظر عن المستوى المختار للتنبؤ والتحليل، من أجل تحديد مهمة تشكيل المحفظة، من الضروري تقديم وصف واضح لمعلمات كل أداة من أدوات السوق المالية على حدة والمحفظة بأكملها ككل (أي تعريف دقيق مفاهيم مثل الربحية وموثوقية الأنواع الفردية من الأصول المالية، بالإضافة إلى تعليمات محددة حول كيفية حساب ربحية وموثوقية المحفظة بأكملها بناءً على هذه المعلمات). وبالتالي، من الضروري تحديد الربحية والموثوقية، وكذلك التنبؤ بديناميكياتها في المستقبل القريب.

في هذه الحالة، هناك طريقتان ممكنتان: إرشادي - يعتمد على تقريبي تنبؤ بالمناخديناميات كل نوع من الأصول وتحليل هيكل المحفظة، و إحصائية- على أساس بناء التوزيع الاحتمالي لربحية كل أداة على حدة والمحفظة بأكملها ككل.

النهج الثاني يحل عمليا مشكلة التنبؤ وإضفاء الطابع الرسمي على مفاهيم المخاطر والربحية، ومع ذلك، فإن درجة واقعية التنبؤ واحتمال الخطأ في رسم توزيع الاحتمالات تعتمد بقوة على الاكتمال الإحصائي للمعلومات، كما فضلا عن تعرض السوق للتغيرات في المعلمات الكلية.

بعد وصف المعلمات الرسمية للمحفظة ومكوناتها، من الضروري وصف جميع النماذج الممكنة لتشكيل المحفظة، والتي تحددها معلمات المدخلات المحددة من قبل العميل والاستشاري.

قد يكون للنماذج المستخدمة تعديلات مختلفة حسب مهمة العميل. يمكن للعميل إنشاء محفظة محددة المدة ومحفظة مفتوحة.

الأوراق المالية لأجل، كما يمكنك تخمينها من اسمها، لها فترة صلاحية معينة، أو، كما يقول الاقتصاديون، "عمر"، وبعد ذلك يتم دفع أرباح الأسهم أو إلغاء الضمان، اعتمادا على نوعه. وفي الوقت نفسه، تنقسم الأوراق المالية محددة الأجل إلى ثلاثة أنواع فرعية: قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وطويلة الأجل. الأوراق المالية قصيرة الأجل هي نوع من الأوراق المالية التي تقتصر فترة صلاحيتها على سنة واحدة؛ أما المدى المتوسط ​​فيبلغ "عمره" خمس أو عشر سنوات، في حين أن المدى الطويل يبلغ "عمره" ما يقرب من 20 إلى 30 عامًا.

الأوراق المالية الدائمة هي النوع الأكثر شيوعًا من الأوراق المالية، والتي توجد تقليديًا في شكل "ورقي" مستندي. الأوراق المالية الدائمة ليس لها أي قيود على فترة تداولها، لأنها لا تنظمها أي شيء. هذه الأوراق المالية موجودة "إلى الأبد" أو حتى يتم استردادها. وفي الوقت نفسه، لا يتم تنظيم فترة السداد نفسها أيضًا عند الإصدار.

في الوقت نفسه، أدت التنمية الاقتصادية في جميع أنحاء العالم إلى حقيقة أنه حتى الأوراق المالية الدائمة بدأت تصدر في شكل دفتر، أي حصريا في شكل سجل للمالكين. يؤدي هذا الحل أحيانًا إلى تبسيط نظام التحكم في تداول الأوراق المالية بشكل كبير.

يمكن تجديد المحفظة أو سحبها.

يُفهم تجديد المحفظة على أنه فرصة في إطار الموجود الاتفاقياتزيادة التعبير النقدي للمحفظة بسبب مصادر خارجية ليست نتيجة للزيادة في إجمالي عرض النقود المستثمر في البداية.

إن إمكانية إلغاء المحفظة هي القدرة، في إطار اتفاقية سارية، على سحب جزء من الأموال من المحفظة. يمكن أن يكون التجديد والتذكير منتظمًا أو غير منتظم. يتم تجديد المحفظة بانتظام إذا كان هناك جدول زمني لاستلام الأموال الإضافية التي وافق عليها الطرفان. يمكن أيضًا تحديد تعديلات النموذج من خلال قيود المخاطر التي يحددها العميل.

من المناسب أيضًا فرض قيود على سيولة المحفظة (يتم تقديمها في حالة وجود حاجة ملحة للعميل لحل المحفظة بأكملها، وهو أمر غير متوقع في العقد). يتم تعريف مستوى السيولة على أنه عدد الأيام المطلوبة للوفاء الكامل تحويلتحويل جميع أصول المحفظة إلى نقد وتحويلها إلى حساب العميل.

ترتبط المجموعة التالية من المشكلات ارتباطًا مباشرًا بحل مشكلات التحسين. من الضروري تحديد معيار التحسين الرئيسي في إجراءات تكوين المحفظة. كقاعدة عامة، فقط الربحية والمخاطر (أو عدة أنواع من المخاطر) يمكن أن تكون بمثابة وظائف مستهدفة (معايير)، ويتم استخدام جميع المعلمات الأخرى كقيود.

عند تشكيل محفظة، هناك ثلاث صيغ رئيسية لمشكلة التحسين الممكنة:

استثمار المحفظة هو

- الوظيفة الموضوعية - الربحية (الباقي في القيود)؛

- الوظيفة الموضوعية - الموثوقية (الباقي محدود)؛

- التحسين ثنائي الأبعاد وفقًا لمعايير "الموثوقية والربحية" مع الدراسة اللاحقة لمجموعة الحلول المثلى.

غالبًا ما يحدث أنه يمكن التضحية بانخفاض طفيف في قيمة أحد المعايير من أجل زيادة كبيرة في قيمة معيار آخر (مع التحسين أحادي البعد لا توجد مثل هذه الاحتمالات). وبطبيعة الحال، يتطلب التحسين متعدد الأبعاد استخدام أجهزة رياضية أكثر تعقيدا، ولكن مشكلة اختيار الأساليب الرياضية لحل مشاكل التحسين هي موضوع لمناقشة منفصلة.

المصادر والروابط

ru.wikipedia.org - ويكيبيديا، الموسوعة الحرة

Finic.ru - التمويل والقرض

الموسوعة القانونية مزيد من التفاصيل، V. R. Evstigneev. تتناول هذه الدراسة الاستراتيجيات المختلفة لمستثمري المحافظ في سوق الأسهم المحلية المتقدمة (الأمريكية) والنامية. يوضح المؤلف أن خصوصيات التطور ...

ويتم ذلك عن طريق تجميع واستثمار محفظة الأوراق المالية.

وهي محفظة الأوراق المالية التي تسمح للمستثمر بتخطيط وتقييم ومراقبة نتائج استثماره.

محفظة الأوراق المالية عبارة عن مجموعة من أنواع مختلفة من الأدوات المالية المملوكة لفرد أو كيان قانوني، ولها نسبة معينة من المخاطر إلى العائد وقادرة على حل مشاكل استثمارية محددة.

الاستثمار في المحفظة هوالاستثمارات في الأسهم والسندات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت المضمون، وكذلك في الأوراق المالية التي يحتمل أن تكون ذات مستوى دخل مرتفع مع مخاطر عالية محتملة.

كل واحد يشكل وثيقة فريدة خاصة به، والتي تتكون من أنواع مختلفة من الأوراق. يفضل بعض الأشخاص تحقيق ربح سريع، وتشمل محفظتهم الاستثمارية في المقام الأول الأسهم. البعض، على العكس من ذلك، يعتمد على الموثوقية، وأساس هذه المحفظة هو الأوراق المالية الحكومية وسندات الشركات الكبيرة.

مميزات استثمار المحفظة

الهدف والمهمة الرئيسية للمحفظة هو التحسين المستمر لهذا المؤشر النوعي للمحفظة الاستثمارية مثل نسبة المخاطرة إلى العائد لجميع الأوراق المالية المدرجة فيها.

ومن الميزات المهمة جدًا للمحفظة الاستثمارية أيضًا أنها توفر لها جودة الاستثمار التي يحتاجها المستثمر. ويفسر ذلك حقيقة أنه لا يمكن تحقيق جميع الأهداف والغايات من خلال الاستثمار في ورقة مالية واحدة، وهذا هو سبب وجود استثمار المحفظة. ومن خلال الجمع بين الأشياء، وتحديداً الأوراق المالية، يحقق المستثمر أهدافه.

الدخل من استثمارات المحفظةيساوي إجمالي الربح على جميع الأوراق المالية المدرجة في المحفظة الاستثمارية، مع مراعاة المخاطر المحتملة. ولذلك فإن كل مستثمر ملزم بالتحليل المستمر لتكوين محفظته الاستثمارية وضبط وتنظيم نسبة المخاطرة إلى العائد.

في كثير من الأحيان الدخل من استثمارات المحفظةتسمى المضاربة. بعد كل شيء، الدخل الذي يحصل عليه المستثمر يتكون من زيادة في قيمة الضمان الذي استثمر فيه، وكذلك من أرباح الأسهم عليه.

القاعدة الرئيسية استثمارات المحفظةيبدو الأمر هكذا، لا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تستثمر جميع أموالك المتاحة في كائن استثماري واحد، في ورقة مالية واحدة. من الضروري دائمًا أن يكون لديك صندوق احتياطي للتعامل مع المشكلات غير المتوقعة.

الفرق الرئيسي استثمارات المحفظةعن الأنواع الأخرى، فهذا يعني أن المستثمر هو حامل سلبي للورقة المالية ولا يشارك في إدارة وشؤون الشركة المالكة للورقة المالية الأخرى.