الأسهم التراكمية تعطي الحق في. الأسهم المفضلة (التراكمية والقابلة للتحويل). الحصة المفضلة غير التراكمية: الجوهر والمكان في التصنيف

في الولايات المتحدة، غالبًا ما تكون الشركات هي المشترين للأسهم المفضلة، وبفضل ذلك تحصل على تخفيض بنسبة 70٪ في الضرائب العقارية. في أوكرانيا، وفقًا لقانون "الشركات التجارية"، يمكن للمصدرين إصدار أسهم ممتازة بمبلغ لا يزيد عن 10٪ من رأس المال المصرح به.

تحتل الأسهم المفضلة مركزا وسطا بين الأسهم العادية والسندات. أسعارها أكثر استجابة للتغيرات في أسعار الفائدة من أسعار الأسهم العادية للشركات التي تصدرها.

أنواع الأسهم المفضلة : 1 تراكمي - تحتوي على بند بشأن الطبيعة التراكمية لأرباح الأسهم - وهذا هو معيار لإصدار الأسهم الممتازة، مما يعني أن جميع أرباح الأسهم غير المدفوعة سيتم دفعها بالكامل قبل توزيع الأرباح على أصحاب الأسهم العادية (العادية). شرط عدم التراكم هو شرط لإصدار الأسهم المفضلة التي تمنح المصدر خيار تجنب استرداد أي أرباح غير مدفوعة. تحظى الأسهم التراكمية بتقدير كبير في السوق، مما يؤدي إلى زيادة السعر وانخفاض الربحية.

2 بشرط المشاركة هي سمة من سمات إصدار الأسهم المفضلة التي تسمح لأصحابها بالحصول على أرباح إضافية عندما تتجاوز دفعات أرباح الأسهم العادية مستوى محددًا مسبقًا. في بعض الأحيان يتم تفسير هذه المعلمة لإصدار الأسهم المفضلة بهذه الطريقة: عندما لا تدفع شركة مساهمة أرباحًا لأكثر من ثلاث سنوات، يحصل مالك السهمين المفضلين على صوت واحد في الاجتماع العام للمساهمين.

3 التعليقات - هذه هي الإصدارات التي تحتوي على شرط السحب المبكر من قبل الشركة للاسترداد. يتم استخدامها عندما ينخفض ​​معدل عائد السوق بشكل كبير. يتم إعادة شراء هذه الأسهم بعلاوة.

4 الأسهم المفضلة مع صندوق الاسترداد – يحدد هذا الإصدار إجراءات استرداد الإصدار أو الجدول الزمني لاسترداده من التداول؛ لديهم ربحية أقل.

5 المكشوفة – الأسهم التي يمكن استبدالها بأسهم عادية أو سندات لنفس الشركة .

6 مع معدل أرباح عائمة – هذه هي الأسهم التي يتم تعديل معدلات توزيع أرباحها بشكل دوري وفقًا للعائد على سندات الخزانة. وفي الوقت نفسه، يتم تحديد الحد الأقصى والحد الأدنى لمعدلات الأرباح.

تفضيلية أو الأولوية - هذا نوع من الأسهم الممتازة التي تتميز بطبيعتها ذات الأولوية في استلام أرباح الأسهم وأصول الشركة في حالة تصفيتها. تم تحديدهم بالرمز pr.

في بلدنا، لا يحدد التشريع أنواع الأسهم المفضلة. ومع إقرار قانون "الشركات المساهمة" سوف يتغير الوضع نحو الأفضل. وفي غضون ذلك، تقوم الشركات المساهمة بتكملة التشريع الحالي بتعديلات قانونية.

1.5 تقييم الأسهم العادية. التحليل الأساسي

يعتمد التحليل التقليدي على افتراض أن المستثمرين قادرون على تقدير الأداء المستقبلي للأسهم العادية. يبدأ الأمر بالاقتصاد، ثم ينتقل إلى التحليل القطاعي والأساسي.

تحليل إقتصاديويهدف إلى تقييم الصحة العامة للاقتصاد وتأثيرها المحتمل على عوائد الأوراق المالية. عند إجرائها، تتم دراسة دورة النشاط التجاري (ديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي، وحجم الإنتاج الصناعي، وما إلى ذلك) والعوامل الاقتصادية الرئيسية:

تضخم اقتصادي؛

السياسة الضريبية والنقدية؛

معدل التحويل؛

مصروفات المستهلك؛

الاستثمارات في تطوير الأعمال؛

تكلفة وتوافر موارد الطاقة.

تحليل الصناعة -هي دراسة وتصنيف القطاعات الاقتصادية من أجل تقييم القدرة التنافسية لصناعة معينة مقارنة مع غيرها وتحديد الشركات داخلها التي لديها آفاق تطوير خاصة. هناك صناعات مختلفة:

المستجدة؛

تزايد؛

ناضجة أو مستقرة.

مغادرة.

التحليل الأساسيهي دراسة متعمقة للوضع المالي ونتائج الأنشطة الاقتصادية للشركة. وينطلق من حقيقة أن تكلفة السهم العادي تتأثر بالكفاءة التشغيلية للشركة التي أصدرت هذا السهم. ولتنفيذ ذلك يتم دراسة البيانات المالية للشركة. مجموعة كاملة من البيانات المالية تتضمن التقارير:

وعن النتائج الاقتصادية؛

حول التدفق النقدي.

بشأن التغيرات في رأس المال؛

توازن.

يتم فحص التقارير بالمقارنة مع المؤشرات الأساسية للشركة للسنوات السابقة ونتائج الأنشطة الاقتصادية للشركات الأخرى في الصناعة. يجب أن يكون تركيز المستثمر المحتمل على المؤشرات التالية:

نسبة الربحية:

حيث π h – صافي الربح؛

TR - حجم المبيعات.

معدل دوران:

, (1.6)

حيث A هي قيمة الأصول.

ربحية السهم:

ربحية السهم=
, (1.7)

حيث EPS هو ربحية السهم؛

ن – عدد الأسهم العادية المتداولة.

نسبة 4 Cep (مضاعف السعر للأرباح) أو السعر إلى الربحية:

السعر/الربح= , (1.8)

حيث P/E هي نسبة السعر إلى الأرباح؛

ف - سعر السهم.

نسبة السعر إلى الربحية هي نسبة سعر السهم إلى أرباح السهم العادي.

تعتبر نسبة السعر إلى الربحية أهم خاصية إحصائية للسهم. يوضح عدد السنوات التي يستغرقها سداد الاستثمار في هذا السهم من خلال ربحية السهم. ولذلك سيكون من الأفضل للمستثمر أن يكون مؤشر السهم الذي يهتم به أقل من متوسط ​​الصناعة.

في قطاعات الاقتصاد ذات التقنية العالية، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح أكثر من 25، وفي قطاع المرافق العامة تبلغ 6-8.

النسبة إلى القيمة الاسمية:

, (1.9)

γ هي نسبة سعر السهم إلى قيمته الاسمية؛

P 0 - القيمة الاسمية للسهم.

ومن الضروري مقارنة هذه المؤشرات بمتوسط ​​الصناعة. إذا كانت أعلى وينبغي أن تكون أعلى، فإننا نضع علامة "+"، إذا كانت أقل، نضع علامة "-"؛ إذا كانت أقل وينبغي أن تكون أقل، نضع علامة "+"، إذا كانت أعلى - "-". إذا كانت الإيجابيات أكثر من السلبيات، فيمكنك الاستثمار. فأنت بحاجة إلى جمع معلومات حول جودة الإدارة في الشركة ومراجعة الوسيط للحصول على أحدث المعلومات حول الشركة.

الأسهم المفضلة التراكمية

(حصة التفضيل التراكمية) نوع من الأسهم الممتازة (حصة ممتازة)، والتي تمنح مالكها الحق في الحصول على أرباح السنوات السابقة التي لم يتم دفعها لأي سبب من الأسباب. لا يُطلب من الشركات دفع أرباح على الأسهم المفضلة إذا كانت الأرباح لفترة معينة غير كافية. تضمن الأسهم المفضلة التراكمية أنه في نهاية المطاف، إذا عادت الشركة إلى الربحية في السنوات اللاحقة، سيتم دفع تلك الأرباح المستحقة قبل البدء في دفع أرباح الأسهم العادية.

تمويل. قاموس. الطبعة الثانية. - م: "INFRA-M"، دار النشر "Ves Mir". بريان بتلر، وبريان جونسون، وجراهام سيدويل وآخرون المحرر العام: دكتوراه. أوسادشايا آي إم.. 2000 .

الحصة المفضلة التراكمية

السهم المفضل التراكمي هو سهم يضمن توزيعات الأرباح حتى في حالة فقدانها: يتم تعويض الدخل الذي فقده المساهمون في سنة غير مربحة للشركة في السنوات اللاحقة.

باللغة الإنجليزية:الأسهم المفضلة التراكمية

أنظر أيضا:الأسهم الممتازة

قاموس فينام المالي.

تعرف على "الحصة المفضلة التراكمية" في القواميس الأخرى:

- (سهم ممتاز تراكمي) سهم يجب دفع أرباحه لحامله، بما في ذلك أي أرباح متأخرة من السنوات السابقة، قبل دفع أي أرباح لحاملي الأسهم العادية. اقتصاد.… … القاموس الاقتصادي

- (حصة ممتازة تراكمية) نوع من الأسهم الممتازة (حصة ممتازة) تمنح صاحبها الحق في الحصول على أرباح السنوات السابقة التي لم يتم دفعها لأي سبب من الأسباب. الشركات غير ملزمة بتوزيع أرباح على ... ... قاموس المصطلحات التجارية

حصة التفضيل التراكمية- نوع من الأسهم الممتازة (سهم ممتاز) يمنح صاحبه الحق في الحصول على أرباح السنوات السابقة التي لم يتم دفعها لأي سبب من الأسباب. لا يُطلب من الشركات دفع أرباح على الأسهم الممتازة إذا... ...

- (من اللاتينية. الزيادة التراكمية) حصة تتراكم عليها الأرباح غير المدفوعة؛ سهم ممتاز قد يحصل مالكه على أرباح متراكمة على مدى عدد من السنوات عندما تكون الشركة المصدرة له بسبب ضعف مالي... ...

- (سهم الأفضلية) سهم في شركة يجلب لصاحبه نسبة ثابتة من الدخل وليس أرباحاً متقلبة. السهم المفضل هو شكل وسيط من أشكال الضمان بين الأسهم العادية (العادية... ... القاموس المالي

مشاركات مفضلة- السهم الذي يكون لصاحبه الأولوية على حامل الأسهم العادية في توزيع أرباح وممتلكات الشركة في حالة تصفيتها. السلطة الفلسطينية لا تمنح حقوق التصويت إلا إذا لم يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح عليها لفترة معينة ... الموسوعة القانونية

حصة التفضيل- سهم شركة يوفر لصاحبه نسبة ثابتة من الدخل وليس أرباحا متقلبة. السهم المفضل هو شكل وسيط من أشكال الضمان بين السهم العادي والسند... ... دليل المترجم الفني

- (انظر الأسهم المفضلة التراكمية) ... القاموس الموسوعي للاقتصاد والقانون

الحصة المفضلة التراكمية- (الأسهم المفضلة التراكمية) نوع من الأسهم المفضلة يمكن لأصحابها الحصول على أرباح متراكمة على مدى عدد من السنوات التي لم تدفعها الشركة خلالها. وفي هذه الحالة، سيتم دفع أرباح الأسهم قبل حصول حاملي الأسهم على أرباح... ... المالية والبورصة: قاموس المصطلحات

- (سهم ممتاز غير تراكمي) سهم ممتاز لا يستحق توزيع أرباح على أرباح سنة لاحقة للتعويض عن عدم توزيع أرباح في سنة ذات أرباح منخفضة. قارن: الحصة المفضلة التراكمية ... ... القاموس المالي

يمكن إصدار الأسهم الممتازة بأنواع مختلفة، أهمها ما يلي.

واستنادا إلى إمكانية تراكم الأرباح غير المدفوعة، يتم التمييز بين الأسهم الممتازة التراكمية وغير التراكمية.

تشير الأسهم المفضلة التراكمية إلى أنه إذا لم يتم دفع أرباح الأسهم في العام الحالي بسبب الوضع المالي الصعب أو أي عوامل أخرى، فإنها تتراكم في متأخرات توزيعات الأرباح وسيتم دفعها في السنوات اللاحقة. وكقاعدة عامة، لا تتجاوز فترة تراكم الأرباح ثلاث سنوات. يجب دفع جميع الألحان قبل دفع أرباح الأسهم العادية. نظرًا لأن دفعات أرباح الأسهم ليست جزءًا من التزامات ديون الشركة، فقد لا يحصل حاملو الأسهم الممتازة على أي أرباح على الإطلاق إذا كانت الشركة لا تنوي دفع أرباح على الأسهم العادية.

الأسهم المفضلة غير التراكمية هي الأسهم التي، في حالة عدم دفع أرباح الأسهم للسنة الحالية، لا يتم تراكمها ولا يمكن لحامليها الاعتماد على استلام أرباح الأسهم في السنوات اللاحقة. وبالتالي، يمكن للشركة أن تدفع أرباحًا على الأسهم العادية على الرغم من أنها لم تدفع أرباحًا على الأسهم المفضلة في السنوات السابقة. بالنسبة للمستثمر، فإن الأسهم الممتازة غير التراكمية ذات فائدة قليلة، حيث لا توجد ضمانات لدفع أرباح الأسهم، وفي حالة تصفية المؤسسة، فهي في المركز قبل الأخير في إرضاء حقوق الملكية. وفي هذا الصدد، نادرا ما تصدر الشركات الأجنبية أسهما مفضلة غير تراكمية.

بناءً على ثبات توزيعات الأرباح المدفوعة، يتم التمييز بين الأسهم ذات الأرباح الثابتة والأسهم ذات الأرباح الإضافية. بالنسبة للأسهم الممتازة ذات الأرباح الثابتة، عند الإصدار، يتم تحديد مبلغ الأرباح، والذي يظل دون تغيير طوال الفترة بأكملها. السهم هو ضمان دائم. وعلى هذا النحو، يتحمل كل من المصدر والمستثمر مخاطر أسعار الفائدة. إذا انخفضت أسعار الفائدة في فترات لاحقة، فسيتعين على المصدر دفع أرباح متزايدة على الأسهم المفضلة المنشأة في وقت الإصدار، عندما كانت أسعار الفائدة مرتفعة للغاية. إذا بدأت الأسعار في الارتفاع، يتم نقل المخاطر إلى المستثمر، الذي سيحصل على أرباح ثابتة لا تعكس الوضع الحقيقي في السوق.

في الآونة الأخيرة، بدأ استخدام الأسهم المفضلة التي لها الحق في الحصول على أرباح إضافية، والتي تسمى أحيانًا الأسهم "المشاركة"، في الممارسة العملية. وبالنسبة لهذه الأسهم، يتم تحديد حد أدنى لتوزيعات الأرباح، والتي تتعهد الشركة بدفعها بانتظام، كما يتم النص على شروط دفع أرباح إضافية. قد تنص هذه الشروط على أنه إذا كانت توزيعات الأرباح على الأسهم العادية أعلى من الأسهم الممتازة، فسيتم دفع أرباح إضافية على الأخير بحيث يتوافق إجمالي مبلغ مدفوعات أرباح الأسهم مع مستوى توزيعات الأرباح على الأسهم العادية. على سبيل المثال، تم تحديد الحد الأدنى لتوزيع الأرباح على السهم المفضل عند 5 روبل، وعلى الأسهم العادية تقرر دفع أرباح بمبلغ 7 روبل. في هذه الحالة، سيتم دفع أرباح إضافية تساوي 2 روبل على الأسهم المفضلة. ومن أجل تقليل مخاطر أسعار الفائدة، يتم إصدار الأسهم المفضلة بمعدل أرباح قابل للتعديل. ظهرت هذه الأسهم لأول مرة في عام 1982 في الولايات المتحدة الأمريكية. ويرتبط حجم الأرباح ربع السنوية المدفوعة على الأسهم المفضلة بمستوى العائد على الأوراق المالية الحكومية. يتغير مبلغ الأرباح بشكل ربع سنوي، مما يعكس التغيرات في العائدات في سوق الأوراق المالية الحكومية. وتجدر الإشارة إلى أن توزيعات الأرباح لا تساوي متوسط ​​العائد، حيث يوجد قيدان. أولاً، يتم إنشاء ممر ربحية للمستثمر، أي الحدود الدنيا والعليا للربحية. يتم تحديد مبلغ الأرباح المحدد خلال فترة زمنية معينة. على سبيل المثال، يمكن تعيين الحد الأدنى للربحية عند 4%، والحد الأعلى عند 10%. يمكن أن تكون أرباح الأسهم 5-10٪ اعتمادًا على العائد على سندات الخزانة لمدة 3 أشهر والأوراق المالية الحكومية لمدة 10 سنوات و20 عامًا. ثانيا، عند تحديد توزيعات الأرباح، يتم إجراء خصم من العائد على السندات الحكومية. ويرجع ذلك إلى أن العائد على الأسهم يتكون من عنصرين: أرباح الأسهم والزيادات في القيمة السوقية. لذلك، عند تحديد توزيعات الأرباح على الأسهم المفضلة، عادة ما يتم إجراء خصم بنسبة 0.5-1.5٪ من مستوى العائد على الأوراق المالية الحكومية.

هذا النهج في حساب أرباح الأسهم الممتازة يقلل من درجة المخاطر إلى حد ما، ولكن لا يمكن تجنبه تماما. إذا تجاوز العائد على الأوراق المالية الحكومية الحد الأعلى المحدد لتوزيع الأرباح، فإن المصدر سيدفع للمستثمر أرباحًا فقط ضمن ممر العائد المحدد.

في عام 1985، تم إصدار الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة بمعدل توزيع أرباح بالمزاد. تقنية تحديد مبلغ الأرباح هي كما يلي. يقوم البنك أو الشركة المالية التي تتولى وضع الأسهم المفضلة للشركة بعقد مزادات الأسهم كل 49 يومًا. على الراغبين في شراء الأسهم الممتازة تقديم طلبات تشير إلى عدد الأسهم التي سيتم شراؤها والأرباح المتوقعة. بعد تلقي العروض، يقوم منظم المزاد بتلخيصها وتحديد مستوى مقبول من الربحية. يتم استيفاء الطلبات التي تكون فيها الأرباح المطلوبة أقل من تلك التي حددها البنك، ويقوم المتقدمون بشراء العدد المطلوب من الأسهم. لن يتم قبول الطلبات التي يتجاوز مستوى توزيع الأرباح فيها المبلغ الذي حدده البنك.

يتم إجراء المزاد وفقًا للنظام الهولندي، أي أن جميع الفائزين يحصلون على أسهم ممتازة بنفس مستوى الأرباح. تسمح لك طريقة المزاد لتحديد حجم الأرباح بربط ربحية الأسهم المفضلة بالوضع الفعلي في السوق. ونتيجة لذلك، فإن الأسهم المفضلة ذات سعر المزاد أكثر شيوعًا من الأسهم المفضلة ذات السعر القابل للتعديل. يفضل المستثمرون شراء هذا النوع من الأسهم. ومع ذلك، في بعض الحالات، يواجهون مشاكل في السيولة. من السهل بيع الأسهم إذا كان هناك عدد كافٍ من المشترين المشاركين في المزاد. إذا كان عدد المشترين صغيرًا، بناءً على الطلبات المقدمة، ومستوى الربحية الذي يرضي منظم المزاد، فمن الصعب جدًا بيع الأسهم.

الأسهم الممتازة- هذا نوع خاص من الأوراق المالية، والتي، على عكس الأسهم العادية، لها حقوق خاصة، ولكن لها أيضًا عدد من القيود المحددة.

الأسهم المفضلة هي أداة مالية مشتركة في روسيا وفي جميع أنحاء العالم.

فهو يسمح للمالك بالحصول على دخل مضمون بناءً على معدلات الأرباح التي يقدمها مصدر الأوراق المالية.

وفي بعض الحالات أيضًا، يمكن لحامل هذه الأسهم التأثير على استراتيجية تطوير الشركة.

مزايا الأسهم المفضلة

تتمتع الأسهم المفضلة بعدد من المزايا للمستثمرين بالمقارنة مع الأوراق المالية العادية.

أولاً، يضمن مالك الأسهم المفضلة دائمًا بعض الدخل.

أي أن الأسهم الممتازة تحقق دخلاً ثابتًا، على عكس الأسهم العادية التي تعتمد على ربح الشركة المساهمة.

ومع ذلك، لا يتم دفع أرباح الأسهم إذا تكبدت الشركة خسائر.

ثانياً، يتم تخصيص الأموال اللازمة لدفع أرباح الأسهم لحاملي هذه الأوراق المالية على سبيل الأولوية.

أي أن أصحاب الأسهم الممتازة لهم أيضاً الحق في الحصول على جزء من ممتلكات الشركة المساهمة في حالة تصفيتها، قبل تقسيمها على ملاك آخرين.

ثالثا، عادة ما تكون أرباح الأسهم الممتازة ثابتة في إجمالي صافي الربح.

بالإضافة إلى ذلك، قد يتمتع هؤلاء المساهمين بحقوق إضافية محددة في وثائق ميثاق الشركة.

على سبيل المثال، يجوز لهم، في ظل ظروف معينة، تحويل أسهمهم المفضلة إلى .

عيوب الأسهم المفضلة

هناك أيضًا عيوب لامتلاك الأسهم المفضلة:

ويجوز للشركة المصدرة أن تطالب المساهم باسترداد الأسهم دون إبداء الأسباب، مع تعويض الضرر كاملاً بالفوائد.

الأسهم المفضلة في كثير من الأحيان لا تحمل حقوق التصويت. أي أن أصحاب الحقوق المميزة يُحرمون من حق التصويت، وبالتالي يُحرمون من فرصة المشاركة في عملية إدارة الشركة المساهمة واتخاذ القرارات المهمة للمجتمع؛

مبلغ الأرباح الثابتة. في كثير من الأحيان، تتم الإشارة إلى مقدار أرباح الأسهم عند إصدار الأوراق المالية من هذا النوع ولا يعتمد على حجم أرباح الشركة، والتي، مع زيادة ربحية الأعمال، تستلزم انخفاضًا متناسبًا في ربحية هذه الأوراق المالية.

كيف تختلف الأسهم المفضلة عن الأسهم العادية؟

يشير اسم الأسهم "المفضلة" في حد ذاته إلى أن هذه الأسهم توفر فرصًا وحقوقًا إضافية، إذا جاز التعبير، وضعًا خاصًا.

وكقاعدة عامة، تشمل هذه المزايا دفع أرباح مضمونة.

أي أن مالك الأسهم المفضلة سيحصل على مدفوعات بغض النظر عن أداء المساهمين - وستحصل الشركة المساهمة على أرباح أو خسائر.

كما تمنح الأسهم الممتازة، على عكس الأسهم العادية، الحق في الحصول على حصة من أصول الشركة بعد تصفيتها.

أي أن المساهم المفضل سيحصل على مبلغ محدد مسبقًا من الشركة المساهمة.

للحصول على هذه المزايا، يُحرم مالك الأسهم الممتازة من فرصة المشاركة في التصويت والتأثير على قرارات الشركة المساهمة.

وبالتالي فإن صاحب هذه الأسهم هو مستثمر غير مبالٍ، إن جاز التعبير، وليس شريكاً في ملكية الشركة، وهو ما لا يمكن أن يقال عن من يملك أسهماً عادية.

ومع ذلك، فإن بعض حالات الامتيازات قد تنطوي فقط على التأثير على شؤون الشركة. في هذه الحالة، ينص ميثاق الشركة المساهمة على نسبة أصوات أصحاب الأسهم العادية والمفضلة، على سبيل المثال 1:2. وبذلك يتبين أن صاحب السهم المفضل الواحد له صوتان.

توفر بعض الحالات الحق في التأثير على شؤون الشركة والمشاركة في الاجتماعات للمالكين الذين لا يستطيعون التصويت.

وينص القانون أيضًا على مثل هذه الحالات لحماية مصالح المالكين. وبالتالي، يمكن لحاملي جميع الأسهم الصادرة عن الشركة التأثير على القرارات المتعلقة بتصفية الشركة أو إعادة تنظيمها.

هناك أيضًا قضايا تتعلق بالمساهمين لا يمكن حلها دون مشاركتهم. على سبيل المثال، عندما يتم تخفيض الأرباح المضمونة.

إذا كانت هيئة الأوراق المالية غير قادرة على دفع أرباح مضمونة، فإن المساهم المفضل يحصل على الحق الكامل في المشاركة في اجتماعات الشركة بشأن جميع القضايا.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الأسهم المفضلة يمكن أن تكون قابلة للتحويل وتراكمية.

حقوق المساهمين المفضلين

يحصل حاملو الأوراق المالية المفضلة، على نفس الأساس الذي يحصل عليه المساهمون الرئيسيون، على حصة في رأس المال المصرح به للشركة ولهم الحق في حضور الاجتماعات العامة.

على الرغم من أن صاحب هذه الأوراق المالية ليس لديه حقوق التصويت، إلا أنه يمكنه المشاركة في اجتماعات المساهمين والمطالبة بحصة من الممتلكات عند تصفية المنظمة.

القبول بالتصويت

بشكل عام، لا يُسمح لحاملي الأسهم المفضلة بالتصويت.

قد يكون الاستثناء هو الحالات التي تؤثر فيها القرارات المتخذة أثناء المفاوضات ذات الصلة على المصالح الشخصية لأصحاب الأوراق المالية.

على وجه الخصوص، إذا كانت هناك قضايا مهمة بشكل خاص في جدول أعمال الاجتماع، فيمكن لحاملي الأصول المفضلة التصويت. يمكن أن تكون هذه أسئلة تعكس الإجراء الخاص بإعادة تنظيم الشركة أو تصفية الشركة، أو تلك المتعلقة بإجراء تعديلات على الميثاق، أو تلك المتعلقة بحقوق حاملي الأسهم المفضلة أو، على سبيل المثال، دفع أرباح الأسهم.

أنواع الأسهم المفضلة

يتم تقسيم الأسهم الممتازة إلى فئات ذات كميات متفاوتة من الحقوق.

وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن الشركات المساهمة"، هناك نوعان رئيسيان من الأسهم المفضلة: التراكمية والقابلة للتحويل.

لا يجوز دفع أرباح الأسهم الممتازة التراكمية في فترات التقارير العادية بقرار من الاجتماع العام للمساهمين إذا لم يكن هناك ربح أو إذا تم استخدامه بالكامل لتطوير الشركة.

وفي الوقت نفسه، يظل الالتزام بدفع الدخل المفقود قائما.

يتم تجميع الأرباح ودفعها بعد استقرار الوضع المالي للشركة المساهمة.

وهذا يعني أن خصوصية الأسهم الممتازة التراكمية هي تراكم الأرباح. يحق لأصحاب الأسهم الممتازة المتراكمة تجميع الأرباح غير المدفوعة وتجميعها ودفعها في الفترة التالية للفترة الفائتة. وفي هذه الحالة، لا تخضع أرباح الأسهم للدفع الدوري.

يكتسب صاحب السهم التراكمي حق التصويت في اجتماع المساهمين للفترة التي لم يحصل خلالها على أرباح، ويفقدها بعد دفع أرباح الأسهم.

يمكن لمالك السهم استبدال الأسهم المفضلة القابلة للتحويل خلال فترة محددة بأسهم عادية أو نوع آخر من الأسهم المفضلة.

عند إصدار هذه الأوراق المالية، يتم تحديد السعر والتناسب وفترة الصرف.

هناك أيضًا الأنواع التالية من الأسهم المفضلة:

غير تراكمية، والتي لا يتم إضافة أرباحها غير المدفوعة إلى أرباح السنوات اللاحقة؛

غير محوّلين، ولا يمكنهم تغيير حالتهم؛

بأسهم مشاركة تمنح حاملي هذه الأسهم الحق في الحصول على أرباح إضافية تزيد على الأرباح المقررة.

نتائج

تشمل مزايا الأسهم الممتازة حقوق المساهمين:

الحصول على دخل أو دخل ثابت في شكل نسبة مئوية من قيمة الأسهم، أو مبلغ معين من المال يتم دفعه بغض النظر عن نتائج أنشطة الشركة المساهمة؛

لتلقي الأرباح أولا؛

للمشاركة التفضيلية بعد تلبية مطالبات الدائنين في توزيع الممتلكات المتبقية لدى الشركة المساهمة عند تصفيتها؛

للحصول على دفعة إضافية إذا كان مبلغ الأرباح المدفوعة على الأسهم العادية يتجاوز مبلغ الأرباح المدفوعة على الأسهم الممتازة.

لاحظ أنه إذا كنت ترغب في الاستثمار في استثمارات طويلة الأجل، فإن طريقة شراء الأسهم الممتازة هي الأنسب.

لا تزال لديك أسئلة حول المحاسبة والضرائب؟ اسألهم في منتدى المحاسبة.

أسهم الأفضلية: تفاصيل للمحاسب

• مبررات الإيرادات من حيث الأنشطة المالية والاقتصادية

  2000 سهم عادي و 800 سهم ممتاز. حسب توقعات الشركة المساهمة لكل... قطعة. بقيمة اسمية 1 ألف روبل، أسهم ممتازة - 500 ألف قطعة. بقيمة اسمية 1 ... ألف روبل. توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة هي 8% من القيمة الاسمية للسهم... فلنحسب مقدار الأرباح السنوية على الأسهم الممتازة: خطة الدخل 2019 (2020، 2021...)

• المؤشرات الرئيسية للقوة الاقتصادية للمؤسسة ومستوى أداء مالكها وفريق إدارتها