Forex ishtirokchilari bo'lishi mumkin. Forex bozori ishtirokchilari: “oziq-ovqat zanjiri. Forex bozorining faol va passiv ishtirokchilari

Bu bozorning ishtirokchilari birinchi navbatda yirik tijorat banklari bo'lib, ular orqali asosiy operatsiyalar eksportchi va importerlar, investisiya institutlari, sug'urta va pensiya jamg'armalari, xedjerlar va xususiy investorlar yo'nalishi bo'yicha amalga oshiriladi. Shuningdek, ushbu banklar o'z mablag'lari hisobidan o'z manfaatlari yo'lida operatsiyalarni amalga oshiradilar, yirik banklar esa kunlik operatsiyalar hajmi milliardlab dollarga etadi, ba'zi banklar uchun esa foydaning asosiy qismi faqat valyuta bilan spekulyativ operatsiyalar orqali olinadi. Banklardan tashqari brokerlik idoralari bozorning faol ishtirokchilari bo‘lib, ko‘plab banklar, fondlar, komissiyalar, diling markazlari va boshqalar o‘rtasida vositachi vazifasini bajaradi. boshqa faol ishtirokchilar tomonidan belgilangan narxlarda valyuta, balki o'z narxlarini taklif. Shunday qilib, ular narxlash jarayoniga va butun bozor hayotiga faol ta'sir ko'rsatadi, shuning uchun ular marketmeykerlar deb ataladi.

Faol ishtirokchilardan farqli o'laroq, passiv bozor ishtirokchilari o'zlarining kotirovkalarini belgilay olmaydilar va valyutalarni faol bozor ishtirokchilari taklif qilgan narxlarda sotib olishlari va sotishlari mumkin emas. Passiv bozor ishtirokchilari odatda quyidagi maqsadlarni ko'zlaydilar: eksport-import kontraktlari, xorijiy sanoat investitsiyalari uchun to'lovlar, chet elda filiallar ochish yoki qo'shma korxonalar yaratish, turizm, kurs farqlari bo'yicha chayqovchilik, valyuta risklarini himoya qilish va boshqalar.

Mamlakatlarning markaziy banklari FOREXga, qoida tariqasida, foyda olish maqsadida emas, balki milliy valyutaning amaldagi kursining barqarorligini tekshirish yoki tuzatish maqsadida kirishadi, chunki bu davlatga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. mamlakat iqtisodiyotining. Markaziy banklar ham tijorat banklari orqali valyuta bozoriga chiqadi. Garchi foyda bu banklarning asosiy maqsadi bo'lmasa-da, ular norentabel operatsiyalarga ham jalb etilmaydi, shuning uchun markaziy bank intervensiyalari odatda niqoblanadi va bir vaqtning o'zida bir nechta tijorat banklari orqali amalga oshiriladi. Turli mamlakatlarning markaziy banklari ham birgalikda muvofiqlashtirilgan intervensiyalarni amalga oshirishlari mumkin.

Agar faol ishtirokchilar bir necha million dollarlik katta miqdordagi operatsiyalarni amalga oshirsalar, passiv ishtirokchilar kichik sug'urta depoziti yordamida vaqtinchalik kapital bilan ishlash imkoniga ega bo'lganda, leveraj yoki marja, savdo (3.7) dan foydalanishlari mumkin. bu omonatdan yuz barobar ko'p. Savdoning bu usuli kichik kapitalga ega kichik investorlarga valyuta bozorida qatnashish va shu bilan birga katta foyda olish imkonini beradi.

Bozorning asosiy ishtirokchilarining tarkibi shuni ko'rsatadiki, bu bozor "jiddiy biznes" tomonidan va jiddiy maqsadlarda faol foydalaniladi (3.1-rasm). Ya'ni, barcha bozor ishtirokchilari FOREX dan spekulyativ maqsadlarda foydalanmaydi. Yuqorida aytib o'tganimizdek (2.12), valyuta kurslarining o'zgarishi eksport-import operatsiyalarida katta yo'qotishlarga olib kelishi mumkin. Valyuta xatarlaridan himoyalanish urinishlari eksportchilar va importerlarni xedjlash uchun valyuta bozorining ayrim vositalaridan foydalanishga majbur qiladi: forvard operatsiyalari, optsionlar, fyucherslar va boshqalar. Bundan tashqari, hatto eksport-import operatsiyalari bilan bog'liq bo'lmagan biznes ham valyuta kurslari o'zgarganda zarar ko'rishi mumkin. Shuning uchun FOREXni o'rganish har qanday muvaffaqiyatli biznesning muhim tarkibiy qismidir.

2016 yil boshidan beri RF nizom kuchga kirdi Forex, 2014 yil oxirida qabul qilingan. Keyin Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki dilerlar faoliyati, kompensatsiya fondi to'g'risidagi ma'lumotlarni saqlash va oshkor qilish, o'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilotning standartlari va talablari va boshqalar bilan bog'liq bir qator muhim loyihalarni taqdim etdi.

Ushbu qonunning joriy etilishi mijozlar uchun nimani anglatadi:

• rossiya bankidan litsenziya olish;
• brokerlarning o'zini o'zi tartibga soluvchi tashkilotga (SRO) kirishi;
• mijozlar mablag'larini kompaniya mablag'laridan ajratish (va ularni noma'lum offshorda emas, balki Rossiya bankiga joylashtirish);
• muayyan standartlarga muvofiq qat'iy ravishda faoliyatni amalga oshirish.

Rossiyada Forex bozorini kim tartibga soladi

Va 2012 yilgacha u bilan hech kim qiziqmagan. Huquqiy tartibga solishning yo'qligi investitsiya biznesining ushbu sohasini har xil turdagi firibgarlar va insofsiz brokerlar faoliyati uchun cheksiz maydonga aylantirdi, ular eng yirik moliya bozorida ishlash imkoniyati o'rniga o'z mijozlariga " oshxona".

2012 yilda Rossiya hukumati qiziqish uyg'otdi Rossiyada Forexni kim boshqaradi– bu bozorda oylik pul aylanmasi hajmiga yetdi Oyiga 330 milliard dollar, va bunday ta'sirchan moliyaviy oqimlarni Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki, Moliya vazirligi va boshqa davlat organlari tomonidan cheksiz ravishda e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydi.

2016 yil 1 yanvardan boshlab Markaziy bank Forex investitsiya bozorini tartibga soluvchi rasmiy maqomga ega boʻldi. "Forex to'g'risida"gi qonun, bu 39-FZ-sonli Qonunning 4.1-moddasi,
Markaziy bankka brokerlar va investorlarning tijorat faoliyatini tartibga solish uchun barcha zarur vakolatlarni beradi. Mazkur qonunni qabul qilishdan maqsad Forex bozoridagi investitsiya faoliyatini qonuniy asosga keltirish, brokerlar va treyderlar o‘rtasida hamkorlik qilish uchun shaffof shart-sharoitlarni o‘rnatish, shuningdek, vijdonsiz kompaniyalarni ushbu biznesdan chetlashtirishdan iborat. Forex bozorida investitsiya faoliyatini nazorat qilish TSB RF boshqariladigan SRO larni amalga oshirishga yordam beradi ( O'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilotlar).

Birja savdosi dunyosida Forex dileri

2016 yil 1 yanvardan boshlab qonunda brokerlar deb ataladi forex dilerlari, qonuniy ravishda savdogar va bozor o'rtasida vositachi bo'lish imkonini beruvchi litsenziya olishlari talab etiladi.

Ushbu litsenziya Rossiya Markaziy banki tomonidan Forex dileri maqomini olish uchun ariza topshirgan kompaniya vakillari tomonidan berilgan ariza bo'yicha ijobiy qaror qabul qilingandan so'ng beriladi. Yuqorida qayd etilgan qonunga ko‘ra, foreks dilerining ustav kapitali kamida 100 000 000 rubl bo‘lishi, shuningdek, mijoz omonatlari ko‘paygan taqdirda uni oshirish uchun vositalar va imkoniyatlarga ega bo‘lishi kerak. Litsenziya berish to‘g‘risidagi arizani ko‘rib chiqish muddati – 60 ish kuni.

Shuningdek broker SROga qo'shilish, ushbu tashkilotning kompensatsiya fondiga to'lovni amalga oshirishi shart 1 000 000 rubl va oylik a'zolik badallarini to'lash.

Forex dilerlarining o'zini o'zi tartibga soluvchi tashkilotlari o'z a'zolariga ma'lum talablarni qo'yadilar, xususan: kompaniyaning doimiy xodimlarining yuqori malakasini tasdiqlovchi sertifikatlarning mavjudligi va SRO mutaxassislari tomonidan tasdiqlangan mijozlar bilan shartnoma tuzish shartnomasi. TSB RF. Forex dilerlari xodimlarigao'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilotlarga quyidagi talablar qo'yiladi: FFMS 1.0 sertifikatining mavjudligi, oliy maxsus ma'lumot va moliyaviy bozorlarda kamida 2 yil ish tajribasi. Forex dilerining mijoz shartnomasida treyderlar bilan munosabatlar, pozitsiyalarni ochish va kotirovkalarni chiqarish shartlari belgilanishi kerak.

Asosiy regulyator Rossiya Federatsiyasining bank tizimi SRO forex dilerlari uchun akkreditatsiya markazidir. O'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilotning bir qismi sifatida akkreditatsiya olish valyuta bozorida faoliyat yurituvchi brokerlar ishtirokchilarining kamida 26 foizi bo‘lishi kerak. Aks holda, SRO akkreditatsiya ololmaydi. Siz Rossiya Markaziy bankining veb-saytida foreks dilerlari va akkreditatsiyalangan SRO reestrini ko'rishingiz mumkin.

O'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilotlarga a'zolik va litsenziya Buni faqat yirik kompaniyalar qila oladi. Kichik brokerlar bozorni tark etishga yoki soyaga kirishga majbur bo'ladi. Forex to'g'risidagi qonun mualliflarining fikriga ko'ra, 39-sonli Federal qonunga yanvar oyida kiritilgan o'zgartirish tufayli, bu sohada mijozlarga real faoliyat o'rniga "oshxona xizmati" taklif qiladigan scammers va "kulrang" kompaniyalar uchun joy bo'lmaydi. valyuta bozori.

Qonun brokerlar faoliyatini qanday cheklaydi?

Hech bir bank valyuta bozorida Forex dileri sifatida faoliyat yuritish huquqiga ega emas.

Biroq, banklar Forexda treyder sifatida ishlaydigan jismoniy shaxslarga brokerlik xizmatlarini ko'rsatadigan kompaniyalarga egalik qilishlari mumkin. O'z davlatlarining tartibga soluvchi tashkilotlarida ro'yxatdan o'tgan, ammo Forex dilerining rasmiy maqomiga ega bo'lmagan xorijiy kompaniyalar Rossiyada Forex valyuta bozorining professional ishtirokchilari emas, ammo qonun treyderlarga boshqa mamlakatlarning yuridik shaxslari bilan ishlashni taqiqlamaydi. Bunday kompaniyalar ham o'zlarini reklama qila olmaydi - bu taqiqning bajarilishi FAS va Markaziy bank mutaxassislari tomonidan nazorat qilinadi.

Foreks dilerlariga bitimlarni banklararo darajaga olib chiqish taqiqlanadi, ular keyinchalik kompaniya ichida ichki kotirovkalardan foydalangan holda amalga oshiriladi. Bundan tashqari, forex dileri sifatida ishlashi talab qilinadi bank, ya'ni barcha tuzilgan bitimlarning hujjatli yozuvlarini yuritish. Ushbu lavozimga tayinlangan xodim bitimlar hisobini yuritishi kerak. Tugallangan operatsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlar Markaziy bankka taqdim etiladi.

Hech bir broker treyderlarning mablag‘larini nazorat qilinadigan hisobvaraqlarda ushlab turolmaydi – bu endi qonun bilan taqiqlangan. Ushbu cheklov broker bankrot bo'lgan taqdirda investor mablag'larini himoya qilish uchun taqdim etiladi. Mijoz depozitlari nominal hisobvaraqlarda saqlanadi.

Forex dileri maqomini olgandan so'ng, kompaniya avtomatik ravishda soliq agentiga aylanadi. Soliq agenti maqomi brokerni treyderlarning mablag'larini faqat Rossiya banklaridagi hisob raqamlariga olib qo'yish va mijozlar foydasidan daromad solig'ini to'lash majburiyatini yuklaydi.

Forex dilerlari fyucherslar, indekslar, neft va boshqa ko'plab aktivlar bilan savdo qila olmaydi, 26 valyuta juftligi bundan mustasno. Ushbu cheklov ham brokerlar, ham treyderlar uchun bir qator noqulayliklar yaratadi. Biroq, ushbu aktivlar xorijiy yuridik shaxs bilan hamkorlik qilish sharti bilan mumkin.

Treyderlar uchun Forex qonunining afzalliklari va kamchiliklari

Rossiya Federatsiyasida Forex bozorini tartibga soluvchi qonun treyderning broker oldidagi javobgarligini cheklaydi. Forex dileri o'z mijozidan o'z investitsiyasidan ortiq mablag'ni qaytarib bera olmaydi. Ya'ni, hatto eng noqulay vaziyatda ham, treyder faqat investitsiya qilingan pulni yo'qotadi.

Agar brokerga qarshi da'volar mavjud bo'lsa, mijoz akkreditatsiyalangan o'zini o'zi tartibga soluvchi tashkilotdan, masalan, Forex dilerlari assotsiatsiyasidan yordam so'rash huquqiga ega. Odatda amalga oshiradigan SRO bozorni tartibga solish Markaziy bank tomonidan akkreditatsiya qilingan Forex savdogar foydasiga qaror qabul qiladi, agar uning fikricha, nizo adolatsiz hal qilingan taqdirda, yuqori nazorat organiga shikoyat qilishi mumkin - Markaziy bank.

Shikoyatni olgandan so'ng, regulyatorning mutaxassislari tekshiruv o'tkazadilar, bu SRO va nizo tomonlaridan biri bo'lgan forex dilerining litsenziyasini bekor qilishga olib kelishi mumkin. Aytgancha, aynan shu sababli ko'pchilik nizolar nazorat qiluvchi SROlar bilan bog'liq valyuta bozori Forex, treyderlar foydasiga qaror qiling va brokerlar yuqori tashkilotlarni jalb qilmasdan mijoz bilan nizoni hal qilish uchun hamma narsani qiladilar.

• Oxirgi Forex qonuni treyderni broker bankrotligi oqibatlaridan maksimal darajada himoya qiladi. Forex dilerlarining depozitlari nominal egalarining hisobvaraqlarida joylashgan - bankrot kompaniya bu pullarni o'z maqsadlari uchun ishlata olmaydi. Bankrotning qarzlarini to'lash bankrot foreks dilerini o'z ichiga olgan SRO kompensatsiya jamg'armasi mablag'lari yordamida amalga oshiriladi.

Brokerni bankrot deb e'lon qilish tartibi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi bilan tartibga solinadigan tegishli tartib o'tkazilgandan keyingina mumkin. Kompaniyaning valyuta bozorini tark etishining boshqa yo'li yo'q. Agar sud kompaniyani bankrot deb topish to'g'risida ijobiy qaror qabul qilsa, uning mijozlari investitsiya qilingan mablag'larni ustuvor tartibda oladilar.

Agar kompensatsiya jamg'armasida bankrotning qarzlarini to'lash uchun etarli mablag' bo'lmasa, SROning qolgan ishtirokchilari bankrot kompaniyaning qarzini o'z mablag'lari hisobidan to'lashlari shart. Shu bilan birga, o'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilot a'zolari bankrotning sobiq mijozlariga to'lashlari shart bo'lgan ulush ularning moliyaviy aktivlari aylanmasi hajmiga bog'liq. Bankrot bo'lgan foreks dilerining u bilan ishlagan treyderlar oldidagi majburiyatlari kompensatsiya fondi yoki SRO a'zolarining mablag'lari hisobidan to'liq bajariladi.

Xorijiy brokerlar Rossiyada Markaziy bankdan litsenziyasiz ishlash huquqiga ega.

Ularning mijozlari har qanday aktivlar: neft, qimmatbaho metallar, fyucherslar, indekslar, qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish imkoniyatiga ega. Bu kompaniyalar Forex bozorini tartibga soluvchi xorijiy tashkilotlar tomonidan nazorat qilinadigan yirik brokerlarni o'z ichiga oladi. Xorijiy kompaniyalarning faoliyati tartibga solinadi ASIC, FCA, NFA va boshqa rasmiy tashkilotlar. Agar broker bilan kelishmovchiliklar yuzaga kelsa, Rossiyadan kelgan treyderlar qiyin vaziyatni hal qilishda yordam olish uchun xorijiy tartibga soluvchi tashkilotga murojaat qilish huquqiga ega.

Rossiyadan kelgan mijozlar bilan hamkorlik qiluvchi yirik xorijiy brokerlar quyidagi kompaniyalardir va.

Rossiyada Forexni kim boshqaradi?

2016 yil 1 yanvardan boshlab, so'ralsa Rossiyada Forexni kim boshqaradi, aniq javob berish mumkin - Markaziy bank va u tomonidan akkreditatsiyadan o'tgan SRO'lar, ikkinchisi esa bu jarayonda jadalroq ishtirok etadi va Rossiya Federatsiyasi bank tizimini tartibga soluvchi eng yuqori organning roli bo'lib qoladi.

Markaziy bankning Forex bozorining tartibga soluvchisi sifatidagi maqomi qonunchilik darajasida mustahkamlangan. Forexni tartibga soluvchi qonun brokerlar va treyderlar o'rtasidagi munosabatlarni mutlaqo shaffof qiladi, shuningdek, foreks dilerlari mijozlarining huquqlari va investitsiyalarini himoya qilishni kafolatlaydi.

Rossiya kompaniyalari Forex valyuta bozori to'g'risidagi yangi qonunga ijobiy munosabatda bo'lishdi, shuningdek, ularning xorijiy hamkasblari, shu jumladan Rossiyadagi eng yirik Forex brokeri. Tabiiyki, Alpari bunday harakatlarni to'liq qo'llab-quvvatlaydi, chunki ular tranzaktsiyalarning shaffofligini oshirishga, mijozlarning xavfsizligi va ishonchini oshirishga, shuningdek, vijdonsiz brokerlarning (yoki oddiygina "oshxonalar") faoliyatini murakkablashtirishga qaratilgan.

So'nggi ma'lumotlarga ko'ra, Alparining oylik aylanmasi 80-110 milliard dollarni tashkil qiladi.

Albatta, bunday vositalarni yashirish qiyin va g'ayritabiiydir.

Shu bilan birga, ekspertlar 39-FZ-sonli Qonunning yangi moddasi bir qator kamchiliklarga ega ekanligini ta'kidlamoqda. Ushbu qonunning yangilanishi valyuta bozoriga kirish shartlarini yanada qiyinlashtirdi.

G'arbda Forex tartibga solish

Hozirgi vaqtda barcha G'arb mamlakatlari uchun birjadan tashqari savdoni nazorat qilish uchun yagona organ yoki xizmat mavjud emas, u turli yurisdiksiyalarda turli institutlar tomonidan amalga oshiriladi.

AQSH

Forexni tartibga solishning kashshoflaridan biri bu mamlakatda AQSH bo'lib, dilerlar litsenziyaga ega bo'lishi kerak; FCM(brokerlar uchun) yoki RFED(dilerlar uchun), ular, o'z navbatida, tovar fyuchers savdo komissiyasiga ( CFTC), ular o'z litsenziyalarini oladilar, shuningdek, Milliy fyuchers assotsiatsiyasi ( NFA).

Oddiy treyderlar uchun bunday tartibga solishning asosiy afzalligi kichik miqdordagi o'z mablag'lariga ega bo'lgan firmalarni yoki brokerlik xizmatlari bozoriga kirishda moliyaviy risklar to'g'risida yomon ishlab chiqilgan foydalanuvchi shartnomasini istisno qilishdir. Aytishga hojat yo'q, bu tufayli muammolar xavfini qanchalik kamaytiradibrokerning harakatlari, chunki, yuqorida sanab o'tilganlarga qo'shimcha ravishda, tartibga soluvchi organlar brokerlarning mijozlarning buyurtmalarini to'g'ri bajarishini va spredlar va komissiyalarni oshirib yubormasligini qat'iy ta'minlaydi. Tartibga solishning sanab o'tilgan afzalliklari nafaqat Qo'shma Shtatlarga, balki xuddi shu darajada boshqa mamlakatlarga ham tegishli.

Buyuk Britaniya

Ilgari Buyuk Britaniyada brokerlar va investitsiya kompaniyalari nazorati amalga oshirilgan FSA va Angliya Banki, lekin 2013 yilda yangi, mustaqil ( lekin har jihatdan FSA va Angliya banki qoidalariga mos keladi) tuzilishi - ( Moliyaviy boshqaruv organi). Tashkilotning faoliyat sohasiga quyidagilar kiradi:

• moliyaviy xizmatlar va hisobotlar sohasida standartlarni ishlab chiqish;
• investitsion faoliyat va savdoni ommalashtirish;
• bitimlarning maksimal shaffofligi va adolatliligini ta'minlash maqsadida bozor ishtirokchilarining harakatlarini nazorat qilish;
• bozor ishtirokchilari o'rtasidagi bahsli vaziyatlarni tahlil qilish va tekshirish;
• Buyuk Britaniya moliya bozorining qabul qilingan standartlariga mos kelmaydigan xizmatlar va kompaniyalarni taqiqlash.

Davlatdan mustaqillik va shu bilan birga, yuqori standartlarga qat'iy rioya qilish FCAga yuqori vakolat va ishonch darajasini ta'minlaydi ( birinchi navbatda savdogarlardan).

Yevropa Ittifoqi

Evropa Ittifoqida Forex FSA tashabbusi bilan ishlab chiqilgan moliyaviy direktiva bilan tartibga solinadi. MiFID Yevropa Ittifoqining 28 mamlakatidan 27 tasida ishlaydi.

Maqsadlar, vazifalar va usullarga kelsak, ular ko'p jihatdan yuqorida aytib o'tilganlarga o'xshashdir, biz faqat moliyaviy operatsiyalar to'g'risidagi hisobot va ma'lumotlarni 5 yillik majburiy saqlash zarurligini, shuningdek, Evropa Ittifoqining ba'zilarini qo'shishimiz mumkin. davlatlararo munosabatlar bilan bog'liq o'ziga xos jihatlar va ittifoq tarkibida filiallar ochish qoidalari.

Treyderlar va investorlar o'rtasidagi ishonch darajasi MiFID yuqori, boshqa narsa shundaki, ba'zi mamlakatlarda ( odatda offshor zonalarda) Mahalliy, kamroq qat'iy qoidalar ham qo'llaniladi, masalan, Kipr, Malta, Gibraltar.

Xulosa sifatida

Hech qanday holatda Forex bozorini nazorat qilishni yomon narsa deb hisoblash kerak emas, aksincha, chunki nafaqat tartibga soluvchilarning ishi, balki ularning mavjudligi haqiqati ham moliyaviy xizmatlarning sifati va shaffofligi darajasini oshirishga sezilarli hissa qo'shadi.

Birjadan tashqari valyuta bozoridagi nazoratdan faqat "oshxona"lar va tashkilotchilar qo'rqishlari kerak, aksincha, jiddiy nazorat qiluvchi organlarning mavjudligi bunga yordam beradi; ishtirokchilar o'rtasidagi o'zaro ishonchni mustahkamlash, kapitalni saqlash va jalb qilish.

Agar xato topsangiz, matnning bir qismini ajratib ko'rsating va bosing Ctrl+Enter! Yordamingiz uchun katta rahmat, bu biz va o'quvchilarimiz uchun juda muhim!

Avvalo shuni aytish kerakki, valyuta bozorida har xil turdagi ishtirokchilar mavjud. Markaziy banklar, tijorat banklari, investitsiya fondlari, moliya uylari, brokerlik idoralari va yakka tartibdagi tadbirkorlar. Har bir ishtirokchi arzonroq sotib olish va qimmatroq sotishdan manfaatdor, lekin har bir ishtirokchi bozorda bajaradigan o'zining asosiy funktsiyasiga ega.

Tijorat banklari
Tijorat banklari uchun valyuta savdolarida ishtirok etishning asosiy vazifasi o'z mablag'larining likvidligini ta'minlash va mijozlar talablarini, masalan, import va eksport qiluvchi korxonalarning so'rovlarini bajarishdan iborat. Bir iqtisodiy zonada joylashgan va boshqa iqtisodiy zonada ishlab chiqarilgan mahsulot yoki xomashyodan manfaatdor bo‘lgan korxonalar o‘z milliy valyutasini ushbu tovarlar ishlab chiqarilgan mamlakat valyutasiga almashtirishga majbur bo‘ladi. Ular uchun pul ayirboshlash (konversion operatsiya) tijorat banklari tomonidan amalga oshiriladi. Konversion tranzaktsiyalar hajmi juda katta va FOREXdagi barcha kunlik tranzaksiyalarning 2/3 qismini tashkil qilishi mumkin. Bu fakt, albatta, valyuta kurslarining o'zgarishiga ham olib keladi, chunki turli valyutalarga talab va taklif doimiy ravishda o'zgarib turadi.

Oxir oqibat, valyuta bozori banklararo operatsiyalar bozori bo'lib, keyinchalik valyuta kurslari va foiz stavkalarining harakati haqida gapirganda, banklararo valyuta bozorini yodda tutish kerak.

Jahon valyuta bozorlarida eng katta ta'sir kunlik tranzaksiya hajmi milliardlab dollarga yetadigan yirik xalqaro banklar tomonidan amalga oshiriladi. Bular Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank va boshqalar kabi banklardir. Ularning asosiy farqi valyutaning kotirovkasi yoki narxida sezilarli o'zgarishlarga olib kelishi mumkin bo'lgan katta hajmdagi operatsiyalardir. Odatda, katta o'yinchilar buqalar va ayiqlarga bo'linadi. Buqalar - valyuta qiymatini oshirishdan manfaatdor bo'lgan bozor ishtirokchilari; Ayiqlar - valyuta qiymatini pasaytirishdan manfaatdor bo'lgan bozor ishtirokchilari. Odatda bozor buqalar va ayiqlar o'rtasidagi muvozanat holatidadir va valyuta kotirovkalaridagi farq juda tor chegaralarda o'zgarib turadi. Biroq, buqalar yoki ayiqlar "o'z zimmasiga olganlarida", kurs kotirovkalari juda keskin va sezilarli darajada o'zgaradi.

Tashqi savdo operatsiyalari bilan shug'ullanuvchi firmalar
Xalqaro savdoda ishtirok etuvchi kompaniyalar chet el valyutasiga (import qiluvchilar) va chet el valyutasi taklifiga (eksportchilar) barqaror talabga ega, shuningdek, qisqa muddatli depozitlarga erkin valyuta qoldiqlarini joylashtiradilar va jalb qiladilar. Shu bilan birga, ushbu tashkilotlar, qoida tariqasida, valyuta bozoriga to‘g‘ridan-to‘g‘ri chiqish imkoniyatiga ega emas va tijorat banklari orqali konvertatsiya va depozit operatsiyalarini amalga oshiradi.

Chet elda aktivlarni investitsiya qiluvchi kompaniyalar (investitsiya fondlari, pul bozori fondlari, xalqaro korporatsiyalar)
Har xil turdagi xalqaro investitsiya fondlari vakili bo'lgan ushbu kompaniyalar turli mamlakatlar hukumatlari va korporatsiyalarining qimmatli qog'ozlariga mablag'larni joylashtirish, aktivlar portfelini diversifikatsiya qilish siyosatini olib boradilar. Diler jargonida men ularni shunchaki mablag'lar deb atayman; Eng mashhurlari Jorj Sorosning Kvant fondi bo'lib, muvaffaqiyatli valyuta chayqovchiligini amalga oshiradi, shuningdek, Din Vitter fondi.

Ushbu turdagi kompaniyalarga, shuningdek, xorijiy sanoat investitsiyalarini jalb qiluvchi yirik xalqaro korporatsiyalar kiradi: ofislar, qo'shma korxonalar va boshqalar yaratish, masalan, Xerox, Nestle, General Motors, British Petroleum va boshqalar.

Markaziy banklar
Ularning asosiy vazifasi tashqi bozorda valyutani tartibga solish - ya'ni milliy valyutalar kurslarining keskin o'sishini oldini olish, iqtisodiy inqirozlarning oldini olish, eksport-import balansini saqlash va hokazo. Markaziy banklar valyuta bozoriga bevosita ta'sir ko'rsatadi. Ularning ta'siri to'g'ridan-to'g'ri - valyuta intervensiyasi shaklida yoki bilvosita - pul massasi va foiz stavkalarini tartibga solish orqali bo'lishi mumkin. Ularni buqa yoki ayiq deb tasniflash mumkin emas, chunki... ular ayni paytda oldida turgan aniq vazifalar asosida ham yuqoriga, ham pastga o'ynashlari mumkin. Markaziy bank milliy valyutaga ta'sir ko'rsatish uchun bozorda yolg'iz harakat qilishi yoki boshqa Markaziy banklar bilan kelishilgan holda xalqaro bozorda birgalikda pul-kredit siyosatini olib borishi yoki qo'shma intervensiyalar o'tkazishi mumkin.

Jahon valyuta bozorlariga eng katta ta'sir ko'rsatadi: AQSh markaziy banki - Federal zaxira tizimi (AQSh Federal zaxira tizimi yoki qisqacha FED), Germaniya markaziy banki - Bundesbank (Deutsche Bundesbank) va Buyuk Britaniya - Angliya banki (shuningdek, keksa ayol deb ataladi).

Valyuta ayirboshlash
Iqtisodiyoti oʻtish davrida boʻlgan bir qator mamlakatlarda valyuta birjalari faoliyat yuritadi, ularning funksiyalariga yuridik shaxslarga valyuta ayirboshlash va bozor kurslarini shakllantirish kiradi. Davlat odatda valyuta bozorining ixchamligidan foydalanib, valyuta kursi darajasini faol ravishda tartibga soladi.

Valyuta brokerlik firmalari
Ularning vazifasi xorijiy valyutani xaridor va sotuvchini birlashtirib, ular o‘rtasida konvertatsiya yoki kredit-depozit operatsiyalarini amalga oshirishdan iborat. Vositachilik qilish uchun brokerlik firmalari bitim summasining foizi sifatida brokerlik komissiyasini undiradilar.

Xususiy shaxslar
Jismoniy shaxslar chet el turizmi, ish haqi, pensiyalar, royaltilarni oʻtkazish, naqd valyutani sotib olish va sotish boʻyicha keng koʻlamli savdo boʻlmagan operatsiyalarni amalga oshiradilar. 1986 yilda esa marja savdosining joriy etilishi bilan jismoniy shaxslar foyda olish maqsadida FOREX bozoriga bo'sh mablag'larini kiritish imkoniyatiga ega bo'ldilar.

FOREX bozoridagi asosiy hajmlar (90-95%) dunyoning eng yirik tijorat banklari tomonidan konversion operatsiyalarni o'z mijozlari manfaati uchun ham, o'z mablag'lari hisobidan amalga oshiradi. Shunga qaramay, kompyuter texnologiyalari sohasidagi taraqqiyot ushbu moliya sohasida xususiy va ko'pincha kichik investorlarning mablag'larini qo'llash sohasini topishga imkon berdi. Brokerlik firmalari va banklar soni ortib bormoqda, xususiy investorlarga Internet orqali FOREX bozoriga kirish imkonini bermoqda.

Forex bozorining asosiy ishtirokchilari tijorat va markaziy banklar, brokerlik kompaniyalari, xususiy investorlar, korporativ chayqovchilar va xedjerlardir.

Tijorat banklari operatsiyalarining asosiy qismini tashkil qiladi. Ular mijozlar, jumladan, import qiluvchi va eksport qiluvchilar, sug‘urta kompaniyalari, investitsiya institutlari, jismoniy va yuridik shaxslar tomonidan belgilangan vazifalarni bajaradi. Amalga oshiriladigan barcha operatsiyalar ushbu banklarning mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi, bu esa ishtirokchilari doimiy ravishda kotirovkalarni kuzatib boruvchi Forex bozorini banklararo bozor sifatida belgilaydi. Ushbu ta'rifni tuzilgan banklararo bitimlar, aniqrog'i ularning soni bilan tasdiqlash mumkin. Citibank yoki Union Bank of Shveytsariya kabi yirik jahon banklari bu jarayonga kuchli bosim o'tkazmoqda.

Markaziy banklar milliy valyuta xavfsizligini tekshirish bilan shug'ullanadi, bu uning barqarorligini muntazam tekshirish, kursni tuzatish va zarur yordamdan iborat.

Vositachilarning roli bozorning boshqa ishtirokchilari o'rtasida operatsiyalarni amalga oshirishda yordam beradigan brokerlik kompaniyalariga yuklangan. Masalan, investitsiya fondi va xususiy investor o'rtasida. Shunday qilib, haqiqiy xaridorning valyuta sotuvchisi bilan "uchrashuvi" bo'lib o'tadi. Aynan brokerlik kompaniyalarida real ayirboshlash kursi shakllanadi va asosiy daromad har bir operatsiyadan olingan foizlardan iborat. Bunday vositachilar orqali ishlashning asosiy afzalligi - anonimlik, ma'lum bir valyuta uchun kotirovkalarni ilgari surishda ishtirok etish imkoniyati, shuningdek, ushbu jarayonning uzluksizligi.

Bozor ishtirokchilari orasida alohida o'rinni valyuta dilerlari yoki chayqovchilar - barcha operatsiyalarni o'z mablag'lari hisobidan amalga oshiradigan, bitimlar bilan bog'liq barcha mumkin bo'lgan risklarni qabul qiladigan yuridik shaxslar egallaydi. Bundan farqli o'laroq, barcha savdo ishtirokchilari fyuchers shartnomalarini tuzsalar, xedjerlar bo'lishlari mumkin.

Bozorning oxirgi ishtirokchilari xususiy investorlar yoki oddiyroq aytganda, asosiy daromadlari spekulyativ faoliyatdan - valyuta tebranishlari bilan ishlashdan keladigan jismoniy shaxslardir.

Forex bozorining faol va passiv ishtirokchilari

Forex bozori va uning ishtirokchilari davom etayotgan bitimlarning barcha tomonlari tomonidan savdoda faol yoki passiv ishtirok etishni talab qiladi. Savdoda asosiy rolni joriy valyuta narxlarini belgilaydigan faol ishtirokchilar yoki market-meykerlar o'ynaydi. Biroq, ular Forexda ozchilikdir.

Savdoda qatnashadigan va valyutalar qiymatining tebranishlarini kuzatadiganlarning aksariyati passiv bozor ishtirokchilaridir.

Bu, shuningdek, treyderlar o'z ichiga oladi - valyuta juftliklari narxlarining muntazam o'zgarishidan pul ishlayotganlar. Passiv ishtirokchilarga pensiya, investitsion va xedj fondlari ham kiradi. Vazifasi imkon qadar foydali eksport-import operatsiyalarini amalga oshirish bo'lgan yirik kompaniyalar birja orqali tijorat banklari bilan bitimlar tuzadilar va Forexda passiv o'yinchilar hisoblanadilar. Bunga transmilliy korporatsiyalar ham kiradi.