Izšķir šādus vērtspapīru veidus. Vērtspapīri, vērtspapīru veidi. Banku vērtspapīri. Kāpēc ir nepieciešams valdības regulējums un kādi ir tā principi mūsdienu realitātē?

b) 912. pants (Krievijas Federācijas Civilkodeksa otrā daļa) ievieš vēl četrus vērtspapīru veidus:

dubultā noliktavas kvīts;
noliktavas kvīts kā daļa no dubultā sertifikāta;
ķīlas sertifikāts (varants) kā daļa no dubulta apliecības;
vienkārša noliktavas kvīts.

Piecpadsmitais Krievijas vērtspapīru veids ir tāds, kas ir saņēmis pilsonības tiesības saskaņā ar Krievijas Federācijas likumu “Par hipotēku (nekustamā īpašuma ķīlu), kas stājās spēkā 1998. gada 16. jūlijā. Pēdējais no vērtspapīriem, kas pieejami š.g. Krievija ir ieguldījumu daļa(saskaņā ar Krievijas Federācijas likumu “Par ieguldījumu fondiem”, 2001).

Valsts obligācija un tikai obligācija- tas ir tāda paša veida nodrošinājums ar vienīgo atšķirību, kas sastāv no tā, ka valsts obligācijas var emitēt tikai valdība, bet vienkārši obligācija - jebkura juridiska persona.

Ja obligāciju emitē valdība, tad šādu obligāciju sauc par valsts obligāciju. Ja pašvaldības - tad pašvaldības. Obligācijas emitē arī juridiskas personas: bankas - banku obligācijas, citi uzņēmumi - korporatīvās. Fiziskās personas obligācijas neizlaiž.

Bankas norēķinu grāmatiņas turētājs patiesībā ir bankas sertifikāta veids(kopā ar noguldījumu sertifikātiem un noguldījumu sertifikātiem).

Privatizācijas pārbaude beidza savu pastāvēšanu līdz 1996.

Emisijai un apgrozībai Krievijā ir likumīgi (likumīgi) atļauti šādi astoņi ekonomiskie vērtspapīru veidi: akcijas, obligācijas, parādzīmes, čeki, bankas sertifikāti, pavadzīmes, hipotēkas un ieguldījumu akcijas.

Veicināšana

Reklāma — Saskaņā ar Krievijas Federācijas likumu “Par” ir “emisijas vērtspapīrs, kas nodrošina tā īpašnieka (akcionāra) tiesības saņemt daļu no akciju sabiedrības peļņas dividenžu veidā, līdzdalību uzņēmuma pārvaldē. akciju sabiedrība un daļa no mantas, kas palikusi pēc tās likvidācijas.”

Ekonomiskā definīcija ir vērtspapīrs, kas apliecina vienreizēju iemaksu biznesa partnerības pamatkapitālā ar no tā izrietošajām tiesībām uz tā īpašnieku.

Bonds

Bonds- saskaņā ar Krievijas Federācijas likumu "Par vērtspapīru tirgu" - tas ir "emisijas kategorijas vērtspapīrs, kas nodrošina tā turētāja tiesības saņemt no obligācijas emitenta tā noteiktajā termiņā nominālvērtību un procentos no šīs vērtības vai tajā fiksētā īpašuma ekvivalenta”;

Ekonomiskā definīcija ir vērtspapīrs, kas apliecina emitenta (valsts vai jebkuras citas juridiskas personas) vienas parādsaistības par tās nominālvērtības atgriešanu pēc noteikta laika nākotnē ar tā turētājam piemērotiem nosacījumiem.

Vekselis

Vekselis- parādnieka rakstveida naudas pienākumu atmaksāt parādu apliecinošs vērtspapīrs, kura formu un apriti regulē speciālie tiesību akti - vekseļu likums;

parādzīme- tas ir nodrošinājums, kas apliecina parādnieka beznosacījuma pienākumu (solījumu) pēc noteikta laika samaksāt vekseļa turētājam tajā norādīto naudas summu;
vekselis- tas ir vērtspapīrs, kas apliecina piedāvājumu parādniekam pēc noteikta laika samaksāt tajā norādīto naudas summu tajā norādītajai personai.

Pārbaudiet

Pārbaudiet- nodrošinājuma dokumentu, kas apliecina čeka atvilktnes rakstveida rīkojumu bankai samaksāt čeka saņēmējam tajā norādīto naudas summu tā derīguma laikā. Čeks ir vekseļa veids, ko izsniedz tikai banka.

Bankas sertifikāts

Bankas sertifikāts- vērtspapīrs, kas ir brīvi apgrozāms naudas noguldījuma sertifikāts (noguldījums juridiskām personām, uzkrājums fiziskām personām) ar bankas pienākumu šo depozītu un procentus par to atgriezt pēc noteikta laika nākotnē.

Pavadzīme

Pavadzīme - nodrošinājumu, kas ir starptautiskajā praksē pieņemts parauga dokuments kravas pārvadāšanai, kas apliecina tās iekraušanu, transportēšanu un tiesības to saņemt.

Hipotēka

Hipotēka -Šis ir reģistrēts vērtspapīrs, kas apliecina tā īpašnieka tiesības saskaņā ar hipotēkas līgumu (nekustamā īpašuma ķīlu) saņemt naudas saistības vai tajā norādīto mantu.

Investīciju daļa

Investīciju daļa- vārda vērtspapīrs, kas apliecina tā īpašnieka daļu ieguldījumu fonda īpašuma īpašumā.

Uzskaitītie vērtspapīru veidi, kas raksturīgi valstīm ar augsti attīstītu tirgus ekonomiku, nav izsmeļoši, un tāpēc var prognozēt, ka nākotnē Krievijas likumdošanā atļauto vērtspapīru veidu skaits pieaugs.

Krievijas vērtspapīrus var izplatīt atbilstoši galvenajām uzskaitītajām pazīmēm šādi.

Krievijas vērtspapīru salīdzinošās īpašības (klasifikācija).

Papildus uzskaitītajiem vērtspapīru veidiem, kurus var saukt par pamata vai primārajiem vērtspapīriem, pasaules praksē ir vērtspapīri, kuru pamatā ir primārie, un tāpēc tie tiek uzskatīti par atvasinātajiem instrumentiem. Atvasinātie instrumenti jeb sekundārie vērtspapīri ietver vērtspapīrus, kuru pamatā ir akcijas un obligācijas: depozitārie sertifikāti, akciju garantijas u.c.

Sekundārais vai atvasinātais nodrošinājums ir vērtspapīrs, kas nodrošina tā īpašniekam nevis tieši nekādas īpašuma tiesības, bet gan tiesības uz jebkuriem pamatā esošajiem vērtspapīriem un caur tiem arī īpašuma tiesības.

Depozitārija kvīts - tas ir vērtspapīrs, kas norāda uz īpašumtiesībām uz noteiktu skaitu ārvalstu emitenta akciju, bet emitēts apgrozībai ieguldītāja valstī; Tas ir ārvalstu emitenta akciju netiešas pirkšanas veids.

Akciju garantija- tas ir vērtspapīrs, kas dod tā īpašniekam tiesības pirkt no konkrētā emitenta noteiktu skaitu tā akciju (obligāciju) par viņa noteiktu cenu viņa noteiktā laika periodā.

Apsardzes raksturojums

Veidlapai ir vairākas detaļas vai ekonomiskas īpašības, kā arī to būtiskais (“kapitāls”) saturs. Norādītajām tirgus pazīmēm parasti ir pāros pretējs raksturs (piemēram, papīra vai bezpapīra vērtspapīra pastāvēšanas formas), un tāpēc vērtspapīri tiek klasificēti atkarībā no tā, kurai atbilstošā pāra pazīmei tie atbilst. Šo vērtspapīram raksturīgo īpašību kombinācija veido tā ekonomisko saturu.

Jebkuras drošības īpašību kopums ietver:

Laika īpašības:

pastāvēšanas periods: kad laists apgrozībā, uz kādu laiku vai uz nenoteiktu laiku;

Telpiskās īpašības:

pastāvēšanas forma: papīra vai, juridiski runājot, dokumentāra forma, vai bezpapīra, nedokumentēta forma;
pilsonība: vietējās vai citas valsts, t.i., ārvalsts, drošība;

Tirgus raksturojums:

īpašnieka reģistrācijas kārtība: uzrādītājam vai konkrētai personai (juridiskai, fiziskai);
emisijas forma: emisija, t.i., emitēta atsevišķās sērijās, kurās visi vērtspapīri pēc to īpašībām ir pilnīgi vienādi, vai neemisija (individuāls);
emitenta veids, t.i., tas, kurš emitē vērtspapīru tirgum: valsts, korporācijas, privātpersonas;
apgrozāmības pakāpe: brīvi cirkulē tirgū vai ir ierobežojumi;
riska līmenis: augsts, zems utt.;
uzkrāto ienākumu pieejamība: vai daži ienākumi tiek izmaksāti vai ne;
nodošanas procedūra (adreses forma): piegāde, prasījuma tiesību cesija: cesija vai indosaments;
Reģistrācija: reģistrēta vai nereģistrēta;
nominālvērtības veids: nemainīgs vai mainīgs.

Vērtspapīru klasifikācija un veidi

Atkarībā no dažādām pazīmēm vērtspapīrus klasificē šādi:

Vērtspapīru veidi pēc termiņa:

steidzami (dzīves ilgums ir ierobežots laikā);
mūžīgs (dzīves ilgums nav ierobežots laikā);

Vērtspapīri, kas emitēti uz visu saskaņā ar tiem atbildīgās personas mūžu, nav tieši saistīti ne ar vienu laika periodu, tāpēc tie ir mūžīgi vērtspapīri. Tie parasti ietver akcijas. Vērtspapīri, kas emitēti uz ierobežotu laiku, neatkarīgi no tā, vai tas ir norādīts vērtspapīra emisijas laikā vai tiks noteikts tā apgrozības laikā, veido nākotnes vērtspapīru grupu.

Nākotnes vērtspapīriem ir noteikts kalpošanas laiks to emisijā vai šī perioda noteikšanas procedūra. Parasti noteikta termiņa vērtspapīrus iedala trīs apakštipos:

īstermiņa, ar dzēšanas termiņu līdz 1 gadam;
vidēja termiņa, ar termiņu no 1 gada līdz 5 gadiem;
ilgtermiņa, ar dzēšanas termiņu no 5 līdz 30 gadiem (hipotekāros vērtspapīrus saskaņā ar likumu var emitēt ar dzēšanas termiņu līdz 40 gadiem).

Noteikta termiņa vērtspapīri, kuru apgrozības periods nav nekādi regulēts, t.i., tie pastāv līdz dzēšanas brīdim, kuru izsniegšanas datums nekādā veidā nav norādīts, bet gan tikai to dzēšanas kārtība ( izpirkšana) tiek nodibinātas, tiek sauktas par atsauktām.

Vērtspapīru veidi pēc pastāvēšanas formas:

papīrs vai dokumentāls materiāls;
bez papīra vai bez dokumentiem;

Klasiskā vērtspapīra pastāvēšanas forma ir papīra forma, kurā vērtspapīrs pastāv dokumenta formā. Vērtspapīru tirgus attīstība prasa daudzu veidu vērtspapīru, galvenokārt akciju, pāreju uz nedokumentāru pastāvēšanas formu.

Vērtspapīru veidi pēc valstspiederības:

nacionālais (krievu);
ārzemju;

Vērtspapīru veidi pēc īpašumtiesību formas:

uzrādītāja vērtspapīri;
reģistrēti, kas satur tā īpašnieka vārdu un ir reģistrēti šī vērtspapīra īpašnieku reģistrā;

Īpašumtiesības uz vērtspapīru var būt reģistrētas vai uzrādītāja. Uzrādītāja vērtspapīrā nav ierakstīts tā īpašnieka vārds, un tā apgrozība tiek veikta ar vienkāršu pārskaitījumu no vienas personas otrai. Reģistrēts vērtspapīrs satur tā īpašnieka vārdu, turklāt tas ir reģistrēts īpašā reģistrā. To parasti nodod pēc pušu vienošanās vai ar norīkojumu.

Ja vārda vērtspapīrs tiek nodots citai personai, izdarot uz tā nodošanas atzīmi (indosamentu), vai ar tā īpašnieka rīkojumu, tad to sauc par ordera vērtspapīru.

Vērtspapīru veidi pēc emisijas veida:

emisija, t.i., emitēta lielos daudzumos, kuros visi vērtspapīri ir absolūti identiski;
neizmešu, parasti ražo atsevišķi vai mazās partijās bez valsts reģistrācijas;

Vērtspapīru emisija var būt vai nebūt saistīta ar to obligātu reģistrāciju valsts iestādēs. Parasti kapitāla vērtspapīri ir pakļauti valsts reģistrācijai, jo to emisija ietekmē liela skaita tirgus dalībnieku intereses. Saskaņā ar Krievijas tiesību aktiem emitētās akcijas, obligācijas, bankas sertifikāti (reģistrēti Centrālajā bankā) un hipotēkas ir obligāti jāreģistrē. Cita veida Krievijas vērtspapīri neatkarīgi no to emisijas apjoma nav pakļauti valsts reģistrācijai.

Emisijas kategorijas vērtspapīri parasti tiek emitēti lielās sērijās, kas ir pakļautas valsts reģistrācijai. Parasti tās ir akcijas un obligācijas. Neemisijas vērtspapīri tiek emitēti bez valsts reģistrācijas.

Vērtspapīru veidi pēc emitenta veida:

Valsts vērtspapīri parasti ir dažāda veida valdības emitētas obligācijas;

nevalstiskie jeb korporatīvie ir vērtspapīri, kurus apgrozībai emitē korporācijas (uzņēmumi, bankas, organizācijas) un pat privātpersonas.

Valsts vērtspapīri- vērtspapīri, ko emitējis . Tie ieņem īpašu vietu starp vērtspapīriem.

Valsts nav kapitālists un neizmanto ar vērtspapīriem piesaistītos līdzekļus, lai gūtu ienākumus, tā tikai pārdala tos caur savu finanšu sistēmu, t.i., darbojas kā starpnieks. Līdz ar to valsts vērtspapīri ir nevis tieši funkcionējoša kapitāla pārstāvis, bet gan valstij nepiederošā kapitāla pārstāvis, kas ekonomikā atgriežas apļveida ceļā (caur ierēdņu, militārpersonu algām, preču iegādi, piemēram, militārais aprīkojums utt.). Tāpēc valsts vērtspapīri ir netiešs reālā kapitāla pārstāvis.

Vērtspapīru veidi pēc riska līmeņa:

zems risks;
vidējs risks;
augsta riska pakāpe;

Pēc riska līmeņa vērtspapīrus nosacīti iedala bezriska un riskantajos. Bez riska- tie ir vērtspapīri, kuriem praktiski nav riska. Pasaules praksē tās ir īstermiņa (1-3 mēneši) valsts parāda saistības (valsts parādzīmes). Visi pārējie vērtspapīri atbilstoši riska pakāpei parasti tiek sadalīti zems risks e (tie parasti ir valdības dokumenti), vidējs risks(tās parasti ir uzņēmumu obligācijas) un augsta riska(tās parasti ir akcijas). Ir arī augstāka riska tirgus instrumenti nekā parastās akcijas un obligācijas.

Grafiski galveno ienākumus nesošo vērtspapīru veidu vieta no riska un ienesīguma līmeņa attiecības tajos parasti tiek attēlota šādi (2.3. att.).

Savukārt katrs pamata vērtspapīru veids ir sadalīts apakštipos utt.

Rīsi. 2.3. Ienākumu atkarība no riska

Vērtspapīru veidi pēc apgrozāmības pakāpes:

tirgū vai brīvā apgrozībā;
netirgojamiem, kurus emitents ir emitējis un kurus var atdot tikai viņam; nevar pārdot tālāk;

Galvenie vērtspapīru veidi ir tirgojami, t.i., tos var brīvi pārdot un pirkt tirgū. Taču atsevišķos gadījumos vērtspapīru aprite var tikt ierobežota, un vērtspapīru nevar pārdot nevienam citam kā vien tam, kas to izdevis, un pēc tam pēc noteikta laika. Šādus vērtspapīrus sauc par netirgojamiem.

Vērtspapīru veidi pēc kapitāla piesaistes veida:

pašu kapitāls vai īpašumtiesības, kas atspoguļo daļu uzņēmuma pamatkapitālā;
parāds, kas ir aizņēmuma kapitāla (skaidras naudas) veids.

Vērtspapīru veidi pēc nominālvērtības veida:

ar nemainīgu nominālvērtību;
ar mainīgu nominālvērtību;

Saskaņā ar Krievijas likumdošanu katram vērtspapīram ir sava nominālvērtība jeb nominālvērtība. Taču pasaules praksē ir atļauts emitēt, piemēram, akcijas bez naudas nominālvērtības, vai ar nulles nominālvērtību. Šajā gadījumā tiek norādīts, kāda daļa pamatkapitālā ir viena akcija, un līdz ar to tās nominālvērtība, kas aprēķināta, dalot pamatkapitālu ar akciju skaitu, mainās katru reizi, mainoties šī kapitāla lielumam, un nepaliek nemainīga. tāpat kā gadījumā, ja vērtspapīra nominālvērtība tiek norādīta, atbrīvojot to. Ja vērtspapīrs tiek emitēts ar naudas nominālvērtību, tad tā ir konstanta nomināla papīrs. Ja vērtspapīrs tiek emitēts bez naudas nominālvērtības (nulles nominālvērtības), tad tā ir mainīga nomināla papīrs.

Vērtspapīru veidi atbilstoši kapitāla apkalpošanas veidam:

Ieguldījumu (kapitāla) vērtspapīri ir objekts naudas kā kapitāla ieguldīšanai, t.i., ar mērķi gūt ienākumus.
Neinvestīciju vērtspapīri kalpo naudas norēķiniem preču vai citos tirgos. Parasti šo lomu spēlē pavadzīmes, noliktavas kvītis un vekseļi.

Vērtspapīru veidi, pamatojoties uz uzkrāto ienākumu pieejamību:

nav ienākumu;
ar uzkrātajiem ienākumiem;

No uzkrāto ienākumu viedokļa vērtspapīri, kā likums, ir ienesīgi, taču tie var būt arī bez ienākumiem, ja to īpašniekam tie ir vienkāršs preču vai naudas sertifikāts, nevis kapitāls. Ienākumus no vērtspapīra var uzkrāt dividendes (akcijas), procentu (parāda vērtspapīri) vai diskonta veidā, t.i., starpība starp vērtspapīra nominālvērtību un tā zemāko pirkuma cenu.

Cilvēka redzes fizioloģiskās īpašības nosaka taisnstūra vidus uztveri, kas ir ievērojami augstāka par tā ģeometrisko vidu. Tā kā ciparnīca ir taisnstūris, tās atsevišķo elementu uztvere ar aci ir pakļauta iepriekš minētajam modelim. Ja, piemēram, titullapā ievietojat galvenās līnijas joslas augstuma ģeometriskajā viduspunktā, tad tās šķitīs pārāk zemas, tas pats attiecas uz klišeju izvietošanu uz teksta joslas un tamlīdzīgi gadījumiem. Tāpēc, lai labāk uztvertu atsevišķus svarīgus elementus, ir ierasts tos novietot uz tā sauktā sloksnes “optiskā vidus”, t.i., tādā augstumā joslā, kurā šis elements atrastos sloksnes centrā. sloksne. Par sloksnes optisko vidu uzskata līniju, kas atrodas no sloksnes augšējās robežas par 3/8 no tās augstuma, t.i., lai noteiktu optiskā viduslīniju, ir nepieciešams sloksni augstumā sadalīt uz 8 daļas, un 3/8 no augstuma paliek virs šīs līnijas, un zem tās attiecīgi 5/8 no augstuma. Piemēram, ja sloksnes augstums publikācijā ir 10 kvadrātmetri, tad optiskā centra līnija ies cauri (10·3)/8 = 3¾ kvadrātmetri. zem sloksnes augšējās malas (6¼ kvadrātmetri virs sloksnes apakšējās malas).

Vērtspapīru klasifikācija

Vērtspapīriem ir rad klasifikācijas īpašības, kuras iedala pagaidu, telpiskajos, tirgus.

A). Uz laiku ietver: dzīves ilgumu un izcelsmi.

Pēc dzīves ilguma Ir vērtspapīru veidi: uz noteiktu laiku un beztermiņa.

Steidzami vērtspapīri - vērtspapīri, kuru darbības laiks ir noteikts to emisijas brīdī (piemēram, vekseļi, obligācijas), Īstermiņa - ar apgrozības periodu līdz 1 gadam. Vidēja termiņa - no 1 gada līdz 10 gadiem. ilgtermiņa - 10-30 gadi.

Nenoteikts vērtspapīri - vērtspapīri, kuru apgrozības periods nav nekādi regulēts (piemēram, akcijas, obligācijas, piemēram, “Francijas mūža rente”).

Pēc izcelsmes vērtspapīri ir sadalīti primārajos un sekundārajos.

Primārais — Tie ir vērtspapīri, kas dod tiesības uz ienākumu vai kapitāla daļu (akcijas, obligācijas, vekseļi, hipotēkas).

Sekundārais vērtspapīri ir tiesības uz jebkuru aktīvu, kura cena ir noteikta (piemēram, nākotnes līgumi un iespējas līgumi).

B) uz telpisku pazīmes ietver: pastāvēšanas formu, nacionālo un teritoriālo piederību.

Atbilstoši eksistences formai vērtspapīri ir:

- dokumentālā vai papīra(klasiskā forma, kurā vērtspapīrs pastāv dokumenta formā);

- bez papīra e vai bez dokumentiem(elektroniskā veidlapa vai kā konta ieraksts).

Attiecībā uz dokumentārā formā emitētiem vērtspapīriem īpašnieks tiek noteikts, pamatojoties uz nodrošinājuma sertifikāta uzrādīšanu, bet tā noguldīšanas gadījumā - uz ieraksta vērtspapīru kontā. Attiecībā uz neapliecinātiem vērtspapīriem īpašnieks tiek identificēts, pamatojoties uz ierakstu vērtspapīru īpašnieku reģistra uzturēšanas sistēmā vai vērtspapīru noguldīšanas gadījumā pēc ieraksta vērtspapīru kontā.

Pēc tautības Ir iekšzemes un ārvalstu vērtspapīri.

Teritoriālā piederība parāda, kurā reģionā vērtspapīrs izdots.

B) K tirgus zīmes ietver: aktīva veidu, īpašumtiesību kārtību, īpašumtiesību formu, apgrozāmības veidu, ekonomisko būtību, riska līmeni, rentabilitāti, ieguldījumu veidu.

Pēc īpašuma veida, vērtspapīru (preču vai naudas) pamatā, vērtspapīrus iedala ieguldījumu un neinvestīciju:

- investīcijas(kapitāls) ir kapitālieguldījumu objekts (akcijas, obligācijas, fjūčeri);

- neinvestīcijas - vērtspapīri, kas apkalpo naudas norēķinus preču vai citos tirgos (vekseļi, čeki, pavadzīmes).

Pēc īpašumtiesību kārtības Vērtspapīri var būt uzrādītāja vai reģistrēti:

- nesējs vērtspapīros nav ierakstīts īpašnieka vārds, to apgrozība tiek veikta ar vienkāršu pārskaitījumu no vienas personas otrai;

- personalizēta satur īpašnieka vārdu un uzvārdu un ir reģistrēti īpašā reģistrā. Nododot vārda vērtspapīru citai personai, uz tā tiek izdarīts pārskaitījuma uzraksts (apstiprinājums).Šajā gadījumā tiek izsaukta apsardze pasūtījums

Pēc īpašumtiesību veida vērtspapīri ir sadalīti valsts, pašvaldību un korporatīvajos.

Izdevēji valsts vērtspapīri ir federālās iestādes un Federācijas veidojošās vienības (piemēram, federālās aizdevumu obligācijas, vietējās valūtas aizdevumu obligācijas, valdības īstermiņa nulles kupona obligācijas, valdības krājaizdevuma obligācijas, zelta sertifikāts).

Izdevēji pašvaldības vērtspapīri - pašvaldības.

Korporatīvs vērtspapīrus emitē uzņēmumi, bankas un organizācijas.

Pēc apelācijas rakstura vērtspapīrus iedala tirgojamos un netirgojamos.

- tirgus - var brīvi pirkt vai pārdot tirgū:

- ārpustirgus- to aprite ir ierobežota. Piemēram, to nevar pārdot nevienam citam, izņemot emitentu, un pat tad pēc noteikta laika. Netirgojamie vērtspapīri ietver darbaspēka daļas.

Pēc ekonomiskās būtības Izšķir šādus vērtspapīru veidus:

- AKCIJA- vienreizēja iemaksa akciju sabiedrības pamatkapitālā ar no tā izrietošajām tiesībām.

- BOND- vienreizēja parādsaistība atdot ieguldīto naudas summu pēc noteikta laika ar noteiktu ienākumu samaksu vai bez tā.

- BANKAS SERTIFIKĀTS- brīvas apgrozības sertifikāts par noguldījumu (krājnoguldījumu) bankā ar pienākumu noteiktā termiņā samaksāt šo noguldījumu un procentus par to,

- BILL- parādnieka rakstveida naudas saistības atmaksāt parādu.

- PĀRBAUDE -čeka atvilktnes rakstisku rīkojumu bankai samaksāt čeka saņēmējam tajā norādīto naudas summu.

- Pavadzīme- kravas pārvadājuma standarta veidlapas dokuments (līgums), kas apliecina tās iekraušanu, transportēšanu un tiesības to saņemt.

- GARANTS - a) noliktavas izdotu dokumentu, kas apliecina īpašumtiesības uz noliktavā esošajām precēm; b) dokuments, kas dod pirmpirkuma tiesības noteiktā termiņā par noteiktu cenu iegādāties uzņēmuma akcijas vai obligācijas.

- IESPĒJA- līgums, saskaņā ar kuru vienai no pusēm ir tiesības, bet ne pienākums noteiktā termiņā pārdot (pirkt) no otras puses atbilstošu aktīvu par cenu, kas noteikta līguma noslēgšanas brīdī, par to samaksājot. tiesības uz noteiktu naudas summu, ko sauc par prēmiju.

- NĀKOTNES LĪGUMS- standarta maiņas līgums par maiņas aktīva pirkšanu un pārdošanu pēc noteikta perioda nākotnē par cenu, kas noteikta darījuma brīdī.

Pēc riska līmeņa Ir bezriska, zema riska un riskanti vērtspapīri.

Pēc rentabilitātes Ir ienākumu un ienākumu vērtspapīri.

Ienesīguma ziņā vērtspapīri parasti ir ienesīgi, bet var būt arī neienesīgi. UZ ļoti ienesīgs Visbiežāk tie ir augsta riska vērtspapīri, tāpēc tos galvenokārt izmanto spekulatīviem darījumiem. Krievijā valsts vērtspapīri tiek uzskatīti par augsta ienesīguma, savukārt citās valstīs tie tiek uzskatīti par zema ienesīguma vērtspapīriem.

UZ vidējais- Un zemi ienākumi Krievijā ietver korporatīvos vērtspapīrus.

Nav ienākumu var būt daudz vērtspapīru, ko nosaka emisijas noteikumi.

Atbilstoši ieguldījumu formai vērtspapīrus iedala parāda un pašu kapitālā;

- parāds- vērtspapīri, kas tiek emitēti uz ierobežotu laiku ar sekojošu ieguldīto summu atgriešanu (obligācijas, banku sertifikāti, vekseļi);

- pašu kapitāls- vērtspapīri, kas dod īpašumtiesības uz attiecīgajiem aktīviem (akcijas, orderi, konosamenti).

Mūsdienu pasaules praksē esošie vērtspapīri ir sadalīti divās lielās klasēs:

1.šķira - pamata vērtspapīri;

2. klase - atvasinātie vērtspapīri.

4. Atkarībā no emitenta:

Valsts - vērtspapīri, kuru emitents ir valsts. Krievijas Federācijas veidojošo vienību emitētie vērtspapīri pašlaik tiek atzīti par valsts vērtspapīriem, jo valsts ir šo vērtspapīru galvotājs;

Pašvaldības - pašvaldību vārdā apgrozībai emitētie vērtspapīri;

Korporatīvie - dažādu īpašuma formu uzņēmumu vērtspapīri.

5. Atkarībā no kapitāla nodrošinājuma veida emitentam un šī kapitāla atspoguļojuma uzņēmuma īpašumu kompleksā, tie tiek izšķirti:

Kapitāla vērtspapīri - nodrošina īpašnieka tiesības uz daļu no uzņēmuma īpašuma tā likvidācijas laikā, apliecina īpašnieka līdzdalību pamatkapitāla veidošanā, dod tiesības saņemt daļu no peļņas un piedalīties uzņēmuma vadībā. Kapitāla vērtspapīros ietilpst akcijas, kuru vērtību uzņēmumam nav pienākuma atdot investoriem.

Parāds - atspoguļo aizdevuma attiecības starp to īpašnieku un emitentu, kurš apņemas atpirkt vērtspapīru noteiktā termiņā un maksāt par to noteiktus procentus. Parāda vērtspapīru piemērs ir obligācijas

Hibrīda vērtspapīriem vienlaikus piemīt dažādu veidu vērtspapīru īpašības. Šādu vērtspapīru piemērs ir konvertējamās obligācijas. Izlaižot konvertējamās obligācijas, uzņēmums dod investoriem tiesības apmainīt obligācijas pret noteiktu akciju skaitu. Investoram, kurš iegādājas konvertējamo obligāciju, pieder parāda finanšu instruments. Tajā pašā laikā viņš vienmēr var pārvērst šādu parāda vērtspapīru akcijā, t.i. pašu kapitāla nodrošinājums. Tāpēc konvertējamām obligācijām vienlaikus piemīt gan obligāciju, gan akciju īpašības. Hibrīdie vērtspapīri ietver arī strukturētus finanšu produktus (strukturētās parādzīmes), kas sastāv no diviem finanšu instrumentiem: obligācijām un aktīva nākotnes līgumiem.

6. Atkarībā no īpašumtiesību un atsavināšanas kārtības ir:

Reģistrēti vērtspapīri - satur to īpašnieka vārdu. Tiesību uz šiem vērtspapīriem nodošanai un ar šiem vērtspapīriem nodrošināto tiesību izmantošanai nepieciešams identificēt personu, kurai ir īpašumtiesības uz šiem vērtspapīriem.

Uzrādītājs - vērtspapīri “uzrādītājam”. Nesatur īpašnieka vārdu. Tiesību uz šādiem vērtspapīriem nodošana tiek veikta ar vienkāršu nodošanu no vienas personas otrai.

Warrants - satur īpašnieka vārdu. Tiesību nodošana tiek veikta, izdarot uz tām indosamentu - indosamentu.

7. Ja iespējams, tiek piešķirta brīva aprite:

Brīvi tirgojami vērtspapīri.

Netirgojami vērtspapīri.

Ierobežoti vērtspapīri.

8. Atkarībā no nepieciešamības reģistrēt vērtspapīru emisiju:

Emisijas kategorijas vērtspapīri ir vērtspapīri, kas parasti tiek emitēti lielās sērijās, izvietoti emisijās un katras emisijas ietvaros ir vienādi apjomi un tiesību izmantošanas termiņi neatkarīgi no šāda vērtspapīra iegādes laika. Parasti tās ir akcijas un obligācijas.

Neemisijas vērtspapīri tiek emitēti atsevišķi vai nelielās sērijās.

"Kad jautāja, kādi vērtspapīri jums pieder, oligarha bijusī sieva parādīja vienošanos par alimentiem."

Jā, papīra “vērtību” var interpretēt dažādi.

Tomēr tiem visiem jāatbilst noteiktiem obligātiem kritērijiem.

Bet alimentu gadījumā ir “nozveja” - nav ne miņas no papīra “apspriežamības”.

Kas ir šie vērtspapīri kopumā, un kādas ir nepieciešamās pazīmes Lasīt rakstu?

Un arī: dažāda veida vērtspapīri un to īpašības; vērtspapīru klasifikācijas tabula pēc laika, telpas un tirgus raksturlielumiem; Centrālās bankas apgrozījums akciju tirgū.

Vērtspapīri: klasifikācija, veidi un funkcijas

Preču pasaule ir sadalīta divās grupās:

pašas preces (pakalpojumi);
naudu.

Savukārt nauda var būt:

tikai nauda;
kapitāls, tas ir, nauda, kas ienes jaunu naudu.

Vienmēr ir nepieciešams pārskaitīt naudu no vienas personas uz otru. Tirgi ir izstrādājuši divus galvenos naudas pārskaitīšanas veidus:

izmantojot kreditēšanas procesu;
ar vērtspapīru emisijas un apgrozības starpniecību.

Vērtspapīri nav nauda vai materiālie labumi. Viņu vērtība ir tiesībās, ko viņi piešķir savam īpašniekam. Pēdējais apmaina savas preces vai naudu pret vērtspapīriem tikai tad, ja ir pārliecināts, ka šis papīrs nav sliktāks un pat labāks par pašu naudu vai precēm.

Vērtspapīrs ir īpašs produkts, kas cirkulē īpašā, savā tirgū - vērtspapīru tirgū, bet kam nav ne reālas, ne naudas patēriņa vērtības, tas ir, tas nav ne fizisks produkts, ne pakalpojums. Paplašinātā nozīmē vērtspapīrs ir jebkurš dokuments (papīrs), kas tiek pirkts un pārdots par atbilstošu cenu.

Vērtspapīrs ir dokuments, kas pauž ar to saistītās mantiskās un nemantiskās tiesības, var patstāvīgi apgrozīties tirgū un būt pirkšanas un pārdošanas un citu darījumu objekts un kalpo kā regulāru vai vienreizēju ienākumu avots.

Tādējādi vērtspapīri darbojas kā monetārā kapitāla veids, kura kustība ir starpnieks tālākai materiālo vērtību sadalei. Krievijas Federācijas Civilkodekss satur klasisko vērtspapīra definīciju.

"Nodrošinājums ir dokuments, kas atbilstoši noteiktai formai un nepieciešamajām rekvizītiem apliecina īpašuma tiesības, kuru realizēšana vai nodošana iespējama tikai uzrādot."

Nodrošinājumam jāsatur likumā noteiktās obligātās ziņas un jāatbilst tās formas prasībām, pretējā gadījumā tas nav derīgs.

Detaļas par vērtspapīru var iedalīt ekonomiskajā un tehniskajā:

Tehniskie dati - numuri, adreses, zīmogi, paraksti, apkalpojošo organizāciju nosaukumi utt.
Ekonomiskie dati: pastāvēšanas forma (papīra vai bezpapīra), pastāvēšanas periods, piederība, atbildīgā persona, nominālvērtība, piešķirtās tiesības.

Vērtspapīra īpašības ir šādas:

Dokumentācija - vērtspapīrs ir dokuments, tas ir, pilnvarotās personas atbilstoši rekvizītiem oficiāli sastādīts ieraksts, kuram ir juridiska nozīme.
Iemieso privātās tiesības.
Vērtspapīrs ir naudas dokuments, kas var izteikt divu veidu tiesības:
- īpašnieka vārda veidā;
- kā personas, kurai pieder dokuments, aizņēmuma attiecība pret personu, kas to izdevusi.
Uzrādīšanas nepieciešamība - nodrošinājuma uzrādīšana ir obligāta tajā nostiprināto tiesību īstenošanai.
Tirgojamība – vērtspapīrs var būt civiltiesisko darījumu objekts.
Publiskā uzticamība - attiecībā uz vērtspapīra īpašnieku tā uzliktā persona var celt tikai tādus iebildumus, kas izriet no paša dokumenta satura.
Vērtspapīrs ir dokumentārs pierādījums līdzekļu ieguldījumam. Pateicoties tam, naudas ietaupījumi kļūst par materiāliem objektiem.

Klasifikācija

Vērtspapīru klasifikācija ir to iedalījums tipos pēc noteiktām tiem raksturīgām pazīmēm. Savukārt sugas dažos gadījumos var iedalīt pasugās, un tās atrodas vēl tālāk viena no otras. Katra zemākā klasifikācija ir daļa no vienas vai otras augstākās klasifikācijas.

Piemēram, akcija ir viens no vērtspapīru veidiem. Bet akcija var būt parasta vai priekšroka. Parastā akcija var būt ar vienu vai vairākām balsīm, ar nominālvērtību vai bez tās utt.

Vērtspapīrus var klasificēt pēc šādiem kritērijiem:

Pēc ilguma: steidzams (īstermiņa, vidēja termiņa, ilgtermiņa un atsaucams) un neierobežots.
Pēc pastāvēšanas formas: papīrs (dokumentāls) vai bezpapīrs (nedokumentēts).
Pēc īpašuma formas: uzrādītāja (uzrādītāja vērtspapīri) un reģistrēti, kas satur to īpašnieka vārdu un ir reģistrēti šī vērtspapīra īpašnieku reģistrā.
Atbilstoši apelācijas formai (nodošanas kārtība): nodota pēc pušu vienošanās (ar piegādi, ar norīkojumu) vai rīkojumu (nodots ar īpašnieka rīkojumu - indosaments).
Pēc izlaišanas formas: emisija vai neemisija.
Pēc reģistrācijas: reģistrēta (valsts reģistrācija vai Krievijas Federācijas Centrālās bankas reģistrācija) un nereģistrēta.
Pēc tautības: krievs vai ārzemnieks.
Pēc emitenta veida: valsts vērtspapīri (tās parasti ir dažāda veida valsts emitētās obligācijas), nevalstiskie vai korporatīvie (tie ir vērtspapīri, kurus apgrozībā emitē uzņēmumi, bankas, organizācijas un pat privātpersonas).
Pēc apgrozāmības: tirgus (brīvi apgrozībā), ārpustirgus, kuras emitents emitē un kuras var tikai viņam atdot (nevar pārdot tālāk).
Pēc izmantošanas mērķa: investīcijas (mērķis ir gūt ienākumus) vai neieguldīšana (apkalpot apgrozījumu preču tirgos).
Pēc riska līmeņa: bezriska vai riskanta (zema riska, vidēja riska vai augsta riska).
Pamatojoties uz uzkrāto ienākumu pieejamību: ienākumus nenesoši vai ienākumus nenesoši (procenti, dividendes, atlaides).
Pēc nominālvērtības: nemainīga vai mainīga.
Pēc kapitāla piesaistes veida: pašu kapitāls (atspoguļojot daļu uzņēmuma pamatkapitālā) un parāds, kas ir aizņēmuma kapitāla veids (nauda).

Sugas

Vērtspapīri ir sadalīti 2 klasēs:

pamata vērtspapīri;
atvasinātie vērtspapīri (atvasinātie instrumenti).

Pamatvērtspapīri ir vērtspapīri, kuru pamatā ir īpašuma tiesības uz jebkuru aktīvu, parasti preces, naudu, kapitālu, īpašumu, dažāda veida resursiem utt.

Pie šādiem vērtspapīriem pieder: akcijas, obligācijas, vekseļi, banku sertifikāti, konosamenti, čeki, orderi, hipotēkas, savstarpējo ieguldījumu fondu akcijas un citi.

Galvenos vērtspapīrus var iedalīt:

primārais;
sekundārais.

Primārais ir balstīts uz aktīviem, kas neietver pašus vērtspapīrus (nodrošināti ar aktīviem). Tā ir, piemēram, akcija, obligācija, vekselis, hipotēka. Sekundārie ir vērtspapīri pašiem vērtspapīriem: garantijas, depozitārija sertifikāti utt.

Primārie vērtspapīri

Akcija ir akciju sabiedrības emitēts vērtspapīrs, kas nodrošina tā īpašnieka (akcionāra) tiesības saņemt daļu no akciju sabiedrības (AS) peļņas dividenžu veidā, piedalīties akciju sabiedrības pārvaldīšanā. akciju sabiedrībai un daļai mantas, kas palikusi pēc tās likvidācijas.

Parasti akcijas iedala divās grupās:

parastās akcijas;
priekšrocību akcijas.

Obligācija ir vērtspapīrs, kas ir parāda saistības atdot ieguldīto naudas summu pēc noteikta laika ar noteiktu ienākumu samaksu vai bez tā.

Vekselis (no vācu Wechsel - vekselis) ir vērtspapīrs ilgtermiņa saistības veidā, kas noformēts rakstiski noteiktā formā, kas apliecina devēja beznosacījuma saistības (vekselis), vai piedāvājums citam. vekselī (vekselī) norādītajam maksātājam samaksāt termiņa beigās vekselī noteikto termiņu par noteiktu naudas summu.

Bankas sertifikāts ir vērtspapīrs, kas ir brīvi apgrozāms naudas noguldījuma sertifikāts (juridiskām personām noguldījums, fiziskām personām uzkrājums) ar tās pienākumu šo depozītu un procentus par to pēc noteikta laika nākotnē atdot.

Uzrādītāja bankas krājgrāmata būtībā ir bankas sertifikāta veids (kopā ar noguldījumu un noguldījumu sertifikātiem).

Pavadzīme ir vērtspapīrs, kas ir starptautiskajā praksē pieņemts standarta formas dokuments, kas satur līguma noteikumus par kravas pārvadāšanu pa jūru, kas apliecina tā iekraušanu, transportēšanu un tiesības to saņemt. Konosamentu veidi: līnijpārvadātāju, čartera, krasta un borta.

Čeks ir nodrošinājuma dokuments, kas apliecina rakstveida rīkojumu no atvilktnes bankai samaksāt čeka turētājam tā derīguma laikā tajā norādīto naudas summu.

Čeka izdevējs ir juridiska persona, kurai bankā atrodas naudas līdzekļi, ar kuriem tai ir tiesības rīkoties, izsniedzot čekus, un čeka turētājs ir juridiskā persona, kuras labā čeks ir izsniegts. Ir šādi čeki: personiskie, pasūtījuma un uzrādītāja čeki.

noliktavas izsniegtu dokumentu, kas apliecina īpašumtiesības uz noliktavā esošajām precēm;
Tas ir vērtspapīrs, kas dod tā īpašniekam tiesības pirkt no konkrētā emitenta noteiktu skaitu tā akciju (obligāciju) par viņa noteiktu cenu viņa noteiktā laika periodā.

Hipotēka ir reģistrēts vērtspapīrs, kas apliecina tās īpašnieka tiesības saskaņā ar hipotēkas līgumu (nekustamā īpašuma ķīlu) saņemt naudas saistību vai tajā norādīto mantu.

Ieguldījumu daļa ir reģistrēts vērtspapīrs, kas apliecina tās īpašnieka daļu īpašumā īpašumā, kas veido ieguldījumu fondu.

Depozitārija sertifikāts ir vērtspapīrs, kas norāda uz īpašumtiesībām uz noteiktu skaitu ārvalstu emitenta akciju, bet emitēts apgrozībai ieguldītāja valstī; Tas ir ārvalstu emitenta akciju netiešas pirkšanas veids.

Atvasinājumi vai atvasinājumi

Atvasinātais vērtspapīrs jeb atvasinātais instruments ir īpašuma tiesību (saistību) nedokumentārs izpausmes veids, kas rodas saistībā ar bāzes aktīva cenas izmaiņām.

Atvasinātie vērtspapīri ietver:

nākotnes līgumi (prece, valūta, procenti, indekss utt.);
brīvi tirgojamas opcijas;
mijmaiņas darījumi.

Nākotnes līgumi (prece, valūta, procenti, indekss utt. - saistības pirkt vai pārdot preci noteiktā laikā nākotnē par šodien noteikto cenu). Nākotnes līguma slēgšana nav tiešs pirkšanas un pārdošanas akts, t.i. pārdevējs nedod savu preci pircējam, un pircējs nedod savu naudu pārdevējam.

Pārdevējs apņemas piegādāt preci par līgumā noteikto cenu līdz noteiktam datumam, bet pircējs apņemas samaksāt attiecīgo naudas summu. Saistību izpildes garantēšanai tiek veikts depozīts, ko glabā starpnieks, t.i. organizācija, kas veic nākotnes darījumus. Nākotnes līgumi kļūst par vērtspapīru, un tos var atpirkt vairākas reizes visā to derīguma termiņā.

Opcija ir vērtspapīrs, kas ir līgums, kurā pircējs iegūst tiesības pirkt vai pārdot aktīvu par fiksētu cenu noteiktā termiņā vai atteikties no darījuma, un pārdevējs apņemas nodrošināt šo tiesību izmantošanu pēc pieprasījuma. darījuma partnera naudas prēmiju.

Opcija dod tiesības izvēlēties, kas arī deva šim vērtspapīram savu nosaukumu. Opcija, atšķirībā no nākotnes līguma, dod pircējam tiesības, nevis pienākumu. Opcijas tiek izmantotas, ja tās izmantošanas brīdī ir skaidras naudas opcijas.

Mijmaiņas līgumi ir vienošanās starp divām pusēm par pamatā esošo aktīvu vai maksājumu apmaiņu pret šiem aktīviem nākotnē saskaņā ar līgumā noteiktajiem nosacījumiem. Mijmaiņas darījumi var būt valūta, procentu likme, akcijas (indekss) un preces.

Mijmaiņas darījumiem ir vairākas būtiskas priekšrocības investoriem, no kurām galvenā ir iespēja investoriem samazināt valūtas un procentu likmju riskus, gūt peļņu no procentu likmju starpības dažādās valūtās un samazināt vērtspapīru portfeļa pārvaldīšanas izmaksas. .

Visi mijmaiņas darījumu veidi ir ārpusbiržas līgumi, tie netiek tirgoti biržā un to likviditāti nodrošina īpaši starpnieki – bankas (bieži sauktas par mijmaiņas bankām) un dīleri. Šo atvasināto vērtspapīru veidu īpatnība ir tāda, ka to apgrozību neregulē valsts, galveno vietu mijmaiņas darījumu tirgū ieņem bankas, kas piedalās šajos darījumos.

Īpašības

Vērtspapīrs ir kapitāla eksistences forma, kas atšķiras no tā preču, ražošanas un monetārās formas, ko var nodot tā vietā, apgrozīt tirgū kā prece un radīt ienākumus.

Vērtspapīru īpašības:

Tirgojamība ir iespēja pirkt un pārdot tirgū un daudzos gadījumos darboties kā neatkarīgs maksāšanas līdzeklis.
Pieejamība civilajai apgrozībai – vērtspapīra spēja būt par citu civiltiesisku darījumu objektu.
Standartitāte un serialitāte.
Dokumentācija - vērtspapīrs vienmēr ir dokuments, un kā dokumentam tajā ir jāsatur visi likumā noteiktie obligātie rekvizīti.
Regulēta un valsts atzīta.
Tirgojamība ir nesaraujami saistīta ar atbilstošo tirgu un ir tā atspoguļojums.
Likviditāte ir vērtspapīra spēja ātri pārdot un pārvērst naudā.
Risks ir iespēja ciest zaudējumus, kas saistīti ar ieguldījumiem vērtspapīros un tiem raksturīgi.
Obligāts izpildījums.
Rentabilitāte - raksturo vērtspapīra īpašnieka tiesību uz ienākumu realizācijas pakāpi.

Funkcijas

Vērtspapīri veic vairākas sociāli nozīmīgas funkcijas:

Tiem ir skaidra informācijas funkcija un tie norāda uz ekonomikas stāvokli. Stabilas vērtspapīru cenas vai to pieaugums, kā likums, liecina par normālu ekonomisko situāciju.
Viņiem ir svarīga loma kapitāla plūsmā starp dažādām ekonomikas sfērām (pārdales funkcija).
Tos izmanto, lai mobilizētu iedzīvotāju īslaicīgi brīvos naudas uzkrājumus (mobilizācijas funkcija).
Lieto naudas aprites regulēšanai (regulējošā funkcija).
Bankas, uzņēmumi un organizācijas izmanto vērtspapīrus kā universālu kredīta un norēķinu instrumentu (norēķinu funkcija).

Emisija

Vērtspapīru emisija ir ar likumu noteikts procedūru kopums, kas nodrošina vērtspapīru izvietošanu starp investoriem. Tās mērķis ir piesaistīt papildu finanšu resursus no emitenta uz aizņēmuma nosacījumiem (obligāciju emisijas gadījumā) vai palielinot pamatkapitālu (akciju emisijas gadījumā), bet tas tiek darīts saskaņā ar noteikumiem un kontrolē. valsts, ko pārstāv tās vērtspapīru tirgu regulējošās institūcijas.

Emisiju parasti veic, piesaistot profesionālus akciju tirgus dalībniekus, sauktus par parakstītājiem, kuri saskaņā ar līgumu ar emitentu uzņemas noteiktas saistības par tā vērtspapīru emisiju un izvietošanu par atbilstošu samaksu.

No prioritātes viedokļa emisijas parasti iedala primārajās un sekundārajās.

Primārā emisija notiek tad, kad uzņēmējdarbības vienība pirmo reizi emitē savus vērtspapīrus, vai arī tad, kad šī vienība pirmo reizi emitē vērtspapīrus.

Turpmākā emisija ir noteiktas komercorganizācijas noteiktu vērtspapīru atkārtota izvietošana.

Saskaņā ar izvietošanas metodi problēmu var veikt:

izplatīšana,
abonementi,
konversiju.

Pārvēršana

Konvertēšana ir viena veida vērtspapīru izvietošana, mainot to pret citu saskaņā ar iepriekš noteiktiem nosacījumiem. Konvertācijā var piedalīties tikai personas, kurām pirms tās īstenošanas ir īpašumtiesības uz jau izvietotajiem vērtspapīriem.

Pārvēršanu var iedalīt šādos veidos:

akciju konvertēšana akcijās ar augstāku nominālvērtību,
akciju konvertēšana akcijās ar zemāku nominālvērtību,
akciju konvertēšana akcijās ar citām tiesībām,
obligāciju konvertēšana akcijās,
obligāciju konvertēšana obligācijās,
vērtspapīru konvertācija komercorganizāciju reorganizācijas laikā.

Parasto akciju konvertēšana jebkura veida priekšrocību akcijās ir aizliegta. Turklāt Krievijas Federācijas tiesību akti par vērtspapīriem neparedz iespēju akcijas pārvērst obligācijās, kas faktiski arī nozīmē, ka šāda konvertācija ir aizliegta.

Vērtspapīru tirgus

Vērtspapīru tirgus ir ekonomisko attiecību sistēma starp tiem, kas emitē un pārdod vērtspapīrus, un tiem, kas tos pērk. Vērtspapīru tirgus dalībnieki ir emitenti, investori un ieguldījumu institūcijas. Uzņēmumus, kas emitē un pārdod vērtspapīrus, sauc par emitentiem.

Akciju tirgus ir institūcija vai mehānisms, kas apvieno akciju vērtību pircējus (pieprasījuma nodrošinātājus) un pārdevējus (piegādātājus), t.i. vērtspapīri. Akciju tirgus un vērtspapīru tirgus jēdzieni sakrīt.

Saskaņā ar definīciju šajā tirgū tirgotās preces ir vērtspapīri, kas, savukārt, nosaka šī tirgus dalībnieku sastāvu, tā atrašanās vietu, darbības kārtību, normatīvos noteikumus utt.

Tirgus ekonomikā vērtspapīru tirgus ir galvenais monetāro uzkrājumu pārdales mehānisms. Akciju tirgus rada tirgus mehānismu brīvai, lai arī regulētai kapitāla plūsmai uz visefektīvākajām ekonomikas nozarēm.

Avots: "mir-fin.ru"

Vērtspapīru veidi un to raksturojums. Tabula pēc raksturlielumiem

Daudzi cilvēki, atbildot uz jautājumu, kādus vērtspapīrus jūs zināt, var nosaukt trīs līdz piecus vērtspapīru veidus. Mēģināsim izdomāt, kas tie ir, un sniegsim īsu "Kas ir kurš" definīciju interesantākajiem no tiem.

Vērtspapīru veidu aprakstu un uzskaitījumu nosaka likums. Tādējādi Krievijas Federācijas Civilkodeksa 143. pants nosaka, ka vērtspapīri ir:

Veicināšana;
Vekselis;
Hipotēka;
Savstarpējo ieguldījumu fonda ieguldījumu vienība;
Pavadzīme;
Bonds;
Valsts obligācija;
Depozīta sertifikāts;
Uzkrājuma sertifikāts;
Bankas krājgrāmata izsniegta uzrādītājam;
Ar privatizāciju saistītie vērtspapīri;
Kā arī citi vērtspapīri, kas par tādiem nosaukti likumā vai par tādiem atzīti likumā noteiktajā kārtībā.

Hipotēka kā nodrošinājums par tādu tika noformēts ar likuma “Par hipotēku” pieņemšanu 1998.gadā.

Ir vērts atzīmēt, ka precizējumā par citiem likumā nosauktajiem vērtspapīriem ir iekļauts arī Krievijas Federācijas Civilkodeksa 912. pants, kas papildina šo sarakstu:

Vienkārša noliktavas kvīts;
Dubultā noliktavas kvīts;
Noliktavas sertifikāts, kas ir daļa no dubultsertifikāta;
Garantija, proti, ķīlas sertifikāts, kas ir daļa no dubulta sertifikāta.

Rezultāts ir sešpadsmit ar likumu izveidoti vērtspapīru veidi, lai gan faktiski valsts obligācijas un taisnīgas obligācijas atšķiras tikai pēc to emitenta veida, ja tiek emitētas valsts obligācijas, tikai valsts obligācijas ir jebkura pilnvarota juridiska persona.

Ar privatizāciju saistītie vērtspapīri, piemēram, privatizācijas čeki, beidza pastāvēt līdz 1996. gada sākumam.

Citas klasifikācijas

Saskaņā ar to pašu Krievijas Federācijas Civilkodeksa 143. pantu vērtspapīrus var klasificēt:

dokumentālā filma;
nedokumentēts.

Savukārt dokumentāros vērtspapīrus var iedalīt trīs veidos:

Uzrādītāja vērtspapīri ir dokumentārs vērtspapīrs, kura uzrādītājs, pieprasot no tā izrietošo saistību izpildi, tiek atzīts par tā īpašnieku.
Rīkojums ir dokumentārs vērtspapīrs, kura turētājs, pieprasot no tā izrietošo saistību izpildi, tiek atzīts par tā īpašnieku, ja vērtspapīrs izdots uz viņa vārda vai nodots viņam indosamenta rezultātā (indosaments vērtspapīra aizmugurē). īpašuma tiesību nodošana citai personai).
Reģistrēts ir dokumentārs nodrošinājums, par kuru persona, kas ir tiesīga pieprasīt no tā izrietošo saistību izpildi, ir vai nu autortiesību īpašnieka uzskaitē norādītais īpašnieks, vai īpašnieks, uz kura vārda tas izdots vai nodots.

Tāpat vērtspapīrus var iedalīt:

Steidzami - derīguma termiņš ir ierobežots līdz noteiktam laika periodam
Perpetual – derīguma termiņš nav ierobežots laikā

Juridiski pilnvarojusi Centrālā banka

Šodien Krievijas Federācijā ir tikai astoņi likumīgi atļauti vērtspapīri:

Akcija ir emisijas vērtspapīrs, kas dod īpašniekam tiesības saņemt daļu no peļņas ar izmaksātajām dividendēm, kā arī piedalīties akciju sabiedrības vadībā un saņemt daļu no tās mantas tās likvidācijas gadījumā. , ir reģistrēts saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem.
Lai pareizi ieguldītu akcijās, jāuzrauga akciju cenu dinamika.
Obligācija ir vērtspapīrs, parāda emisija, kas nodrošina īpašniekam iespēju noteiktā termiņā saņemt no emitenta (šo vērtspapīru izdevēja) obligācijas nominālvērtību naudā vai īpašumā. Šis vērtspapīrs tiek izsniegts, lai sniegtu aizdevumu emitentam.
Vekselis ir vērtspapīrs, uzdevuma vērtspapīrs, ar nosacījumu, ka vekselī ir norādīts turētājs,
vai reģistrēts, ja vekseļa izdevēja vai persona, kas nodod tiesības uz vekseli, precizē frāzi “nepasūtīt”, sastādīta pēc stingra parauga, dodot īpašniekam tiesības saņemt no plkst. parādniekam vekselī norādīto summu noteiktā vietā. Parādsaistību izpildītājs vekseļa gadījumā ir persona, kas to izdevusi vekseļa (vekseļa) gadījumā, persona norādīta tieši uz vērtspapīra, esot parādnieks attiecībā pret personu, kura izdevusi; rēķinu.
Čeks ir vērtspapīrs, īpašs vekseļa veids, ko izsniedz tikai banka, kas ir rakstveida sūtītāja rīkojums bankai samaksāt čeka saņēmējam noteiktajā termiņā čekā norādīto summu.
Bankas sertifikāts ir vērtspapīrs, kas ir brīvas apgrozības sertifikāts skaidras naudas noguldījumam, juridiskām personām depozīts ir depozīts, fiziskajām personām – krājdepozīts, ar bankas pienākumu atdot depozītu ar procentiem noteiktā laikā; periodā.
Pavadzīme ir drošības dokuments, noteiktās formas dokuments kravas pārvadāšanai, kas apliecina iekraušanu un dod tiesības pārvadāt un saņemt kravu.
Hipotēka ir nodrošinājums, kas dod īpašniekam tiesības saskaņā ar līgumu par nekustamā īpašuma ķīlu vai ķīlu saņemt naudas saistības vai tajā norādīto mantu.
Ieguldījumu daļa ir reģistrēts vērtspapīrs, kas dod īpašumtiesības uz īpašuma daļu savstarpējā ieguldījumu fondā.

Vērtspapīru veidi

Visi iepriekš aprakstītie vērtspapīri ir raksturīgi valstīm ar augsti attīstītu tirgus ekonomiku, pamatojoties uz to, var pieņemt, ka dažādu veidu vērtspapīru skaits Krievijas Federācijai laika gaitā tikai pieaugs. Ir vērts atzīmēt, ka vērtspapīrus ir iespējams klasificēt atkarībā no izvēlētajiem parametriem gandrīz bezgalīgi, tāpēc šajā rakstā tika skarti tikai vissvarīgākie.

Avots: "utmagazine.ru"

Galvenie valsts un nevalstisko vērtspapīru veidi

Drošības jēdzienu (CS) regulē pašreizējie Krievijas Federācijas tiesību akti. Šim finanšu dokumentam ir savas īpatnības, un tas neattiecas uz precēm vai pakalpojumiem. Tomēr Centrālā banka var būt pirkšanas vai pārdošanas objekts, un tai ir sava materiālā vērtība.

Visa veida vērtspapīri, kas atļauti apgrozībai Krievijas Federācijā:

piešķirt īpašniekam noteiktas īpašuma tiesības,
kalpot kā ienākumu avots, finansiālās dzīvotspējas apliecinājums;
var tikt piešķirts.

Valsts vērtspapīru un nevalstiski emitēto vērtspapīru veidi ir diezgan dažādi. Tie ir sadalīti dažādās kategorijās, un katrs vērtspapīrs tā īpašniekam dod noteiktas tiesības, piemēram, saņemt dividendes.

Parāda vērtspapīri

Apskatīsim, kuri vērtspapīri pieder konkrētajai kategorijai “Parāds”. Šajā kategorijā ietilpst:

rēķini,
obligācijas (gan valdības, gan uzņēmumu),
hipotēkas,
pārbaudes.

Bankas sertifikāti (noguldījuma pierādījums ar skaidri noteiktu pamatsummas un dividenžu samaksas termiņu) un krājgrāmatiņas;
Akciju kapitāls: šādi vērtspapīri ietver dažāda veida akcijas;
Ieguldījumu akcijas un depozitārie sertifikāti;
Atvasinātie instrumenti vai atvasinātie vērtspapīri, piemēram, nākotnes līgumi, mijmaiņas līgumi vai iespējas līgumi.
Pie šīs kategorijas pieder arī pavadzīme (pienākums tādā vai citādā veidā piegādāt kravu), orderis (kas apliecina tiesības uz precēm noliktavā).

Tie ir galvenie vērtspapīru veidi (valsts un nevalstiskie), kas tiek izmantoti atbilstoši to mērķim un spēkā esošās likumdošanas ietvaros.

Raksturīgs

Šobrīd tiek izmantoti vairāki vērtspapīru veidi. Ir vairāki raksturlielumi, kas ļauj noteikt, vai vērtspapīrs pieder noteiktai kategorijai.

To galvenās īpašības ir:

Serialitāte un standartizācija;
Dokumentācija (stingri noteikumi katra vērtspapīru veida reģistrācijai ir priekšnoteikums);
Tirgojamība: tiek pieņemts, ka īpašnieks tos var izmantot kā aprēķina rīku vai līdzekļu avotu, pārdodot. Tas nozīmē, ka vērtspapīrus var uzskatīt gan par preci, gan par maksāšanas līdzekli vienlaikus;
Pieejamība: bieži vien civiltiesisko darījumu priekšmets;
Likviditāte: spēja ātri pārdot, ja nepieciešams;
Valsts atzīšana un regulēšana;
Obligāta izpilde;
Rentabilitāte: centrālās bankas bieži tiek uzskatītas par ienākumu avotu (izmantojot dividendes) vai daudzsološu ieguldījumu;
Tirgojamība: atspoguļo ekonomiskās tendences un ir nesaraujami saistīta ar tirgu;
Risks: Vispārējo ekonomisko apstākļu vai citu faktoru izmaiņas var izraisīt nolietojumu vai paredzamo ienākumu trūkumu.

Pamatfunkcijas

Jau apskatījām vērtspapīru veidus un to raksturojumu (Centrālās bankas tabula būs mājiens tiem, kas vēlas tos iegādāties). Tagad uzzināsim par galvenajām funkcijām:

aprēķina funkcija. To aktīvi izmanto finanšu organizācijas, uzņēmumi un uzņēmumi. Šī funkcija ir diezgan pieprasīta arī privātpersonu vidū;
ekonomiskās situācijas atspoguļojums. Ekonomikā zinošas personas par kopējo ekonomisko situāciju valstī var spriest pēc vērtspapīru pieauguma vai krituma tendencēm;
pārdale. Spēlējot aprēķinu rīka lomu, tie veicina kapitāla pārdali starp dažādām tautsaimniecības nozarēm;
regulējumu. Centrālās bankas izmantošana ļauj regulēt naudas plūsmas;
mobilizācija. Šī funkcija tiek izmantota, lai izņemtu no apgrozības brīvos naudas līdzekļus, kas ir privātpersonu vai dažādu uzņēmumu rīcībā.

Papildu kritēriji

Jūs jau esat apguvis valsts un nevalstiskajiem vērtspapīriem raksturīgās pamatīpašības. Šie kritēriji jāņem vērā, izvēloties ieguldījumu iespēju pirkuma brīdī. Jums vajadzētu pievērst uzmanību arī tādiem parametriem kā kalpošanas laiks, emisijas forma un īpašumtiesības. Tirgus īpatnībām arī ir nozīme. Piemēram, ienākumu pieejamība vai ātra likviditāte.

Galvenos vērtspapīru veidus aktīvi izmanto gan fiziskas, gan juridiskas personas. Vērtspapīri var kalpot gan kā prece, gan kā maksāšanas līdzeklis, kas būtiski paplašina to izmantošanas iespējas.

Avots: "sbankom.ru"

Vērtspapīri tirgus ekonomikā

Tirgus ekonomikā darbojas dažādi vērtspapīru veidi. Tos var klasificēt pēc vairākiem kritērijiem. Viena no tām ir dažādas emitentu grupas. Parasti ir trīs grupas:

valsts,
privātais sektors,
ārvalstu subjektiem.

Valsts vērtspapīrus emitē un garantē valdība, ministrijas un departamenti vai pašvaldību iestādes.

Privātā sektora vērtspapīrus parasti iedala

korporatīvā,
privāts.

Korporatīvos vērtspapīrus emitē nevalstiskie uzņēmumi un organizācijas.

Privātus vērtspapīrus var emitēt fiziskas personas (piemēram, parādzīmes vai čekus). Ārvalstu vērtspapīrus emitē valsts nerezidenti.

Vērtspapīrus var iedalīt:

nomināls,
nesējs

Vērtspapīra īpašnieka vārds ir reģistrēts īpašā reģistrā, ko uztur emitents vai ārējs neatkarīgs reģistrators. Uzrādītāja vērtspapīrs emitentā nav reģistrēts uz īpašnieka vārda.

Vēl viena vērtspapīru klasifikācijas pazīme ir to ekonomiskā būtība. Šajā gadījumā izceļas:

īpašumtiesību sertifikāti (akcijas, čeki, naudas sertifikāti);
aizdevuma sertifikāti (obligācijas, parādzīmes);
nākotnes darījumu līgumi (fjūčeri, opcijas).

Visi šie trīs vērtspapīru veidi pastāv un cirkulē Krievijā:

Krievijas fondu tirgū tirgoto vērtspapīru veidi

Ar nefiksētiem ienākumiem

Vērtspapīri ar nefiksētu ienākumu galvenokārt ir akcijas, t.i. vērtspapīri, kas apliecina īpašumtiesības uz akciju sabiedrības kapitāla daļu un dod tiesības saņemt daļu no peļņas dividenžu veidā.

Saskaņā ar Krievijas likumdošanu akcija ir emisijas līmeņa vērtspapīrs, kas nodrošina tās īpašnieka (akcionāra) tiesības saņemt daļu no akciju sabiedrības peļņas dividenžu veidā, piedalīties akciju sabiedrības pārvaldīšanā. akciju sabiedrībai un daļai mantas, kas palikusi pēc tās likvidācijas.

Fiksēti ienākumi

Fiksēta ienākuma vērtspapīrus (sauktus arī par parāda vērtspapīriem) attēlo:

obligācijas,
noguldījumu un noguldījumu sertifikāti,
pārbaudes,
rēķinus.

Obligācijas ir valsts, pašvaldību, uzņēmumu, dažādu fondu un organizāciju parādsaistības, kas parasti tiek emitētas lielos apjomos. Tie ir pierādījums tam, ka institūcija, kas tos izdevusi, ir parādnieks un apņemas par to maksāt procentus obligācijas īpašniekam uz noteiktu laiku, bet maksājuma termiņa beigās atmaksāt parādu obligācijas īpašniekam.

Jebkurā gadījumā obligācija ir parāds, un turētājs ir kreditors (bet ne līdzīpašnieks kā akcionārs). Saskaņā ar Krievijas likumdošanu obligācija ir emisijas kategorijas vērtspapīrs, kas nodrošina šī vērtspapīra turētāja tiesības noteiktā termiņā saņemt no obligācijas emitenta tās nominālvērtību un tajā fiksēto procentuālo daļu no šīs vērtības vai cita īpašuma ekvivalents.

Noguldījuma sertifikāts ir kredītiestāžu izdots finanšu dokuments.

Tas ir iestādes naudas līdzekļu noguldīšanas sertifikāts, kas apliecina noguldītāja tiesības saņemt depozītu. Noguldījumu sertifikātus plaši pieņem investori, dažādi uzņēmumi un institūcijas.

Ir dažādi noguldījumu sertifikātu veidi:

poste restante,
steidzami, kas norāda noguldījuma izņemšanas termiņu un maksājamo procentu apmēru.

Uzkrājuma sertifikāts ir fiziskas personas rakstisks pienākums noguldīt līdzekļus kredītiestādē, kas apliecina noguldītāja tiesības saņemt noguldījumu un tā procentus. Ir noguldījumu apliecības, vārda un uzrādītāja.

Čeks ir noteiktas formas naudas dokuments, kas satur beznosacījuma izdevēja rīkojumu kredītiestādei samaksāt tā turētājam čekā norādīto summu. Čeka maksātājs parasti ir banka vai cita kredītiestāde, kurai ir šādas tiesības.

Vekselis ir nenodrošināts solījums samaksāt parādu un procentus par to termiņā. Šis vērtspapīru veids ieņem pēdējo vietu starp uzņēmuma parādsaistībām. Tāpat kā čekus, arī parādzīmes izsniedz privātpersonas.

Valsts vērtspapīri

Valsts vērtspapīri ir valsts parāda saistības. Tie atšķiras pēc emisijas datumiem, atmaksas termiņiem un procentu likmēm. Savā ziņā tā ir alternatīva naudas radīšanai un līdz ar to inflācijai valsts budžeta deficīta gadījumā.

Pašlaik lielākajā daļā valstu apgrozībā ir vairāki valsts vērtspapīru veidi:

Valsts kases parādzīmes, kuru dzēšanas termiņš parasti ir 91 diena;
valsts kases obligācijas ar dzēšanas termiņu līdz 10 gadiem;
Valsts kases obligācijas ar dzēšanas termiņu no 10 līdz 30 gadiem.

Šāda veida vērtspapīri tiek emitēti, lai finansētu īstermiņa, vidēja termiņa un ilgtermiņa valsts parādu. Attiecīgi atšķiras arī procentu maksājumi par tiem.

Tātad, ASV 90. gados. tie bija:

valsts parādzīmēm - aptuveni 6%,
valsts kases obligācijām - aptuveni 7%.

Krievijā 90. gados. ražots:

valdības īstermiņa nulles kupona obligācijas (GKO) kopš 1993. gada. Emitents ir Krievijas Federācijas Finanšu ministrija. GKO tiek izsniegtas uz 3, 6 un 12 mēnešu periodiem. un tiek izvietoti caur Krievijas Federācijas Centrālās bankas iestādēm;
kases saistības (KO) nedokumentārā veidā ierakstu veidā kontos, kā arī parādzīmes;
federālās aizdevuma obligācijas (OFZ) kopš 1995. gada, kas cirkulē vienotā sistēmā kopā ar GKO bezskaidras naudas veidā, ar mainīgiem kupona procentiem un derīguma termiņu, kas pārsniedz vienu gadu;
valdības krājaizdevuma obligācijas (GSLO) uzrādītājam kopš 1995. gada, galvenokārt paredzētas iedzīvotājiem;
iekšzemes ārvalstu valūtas aizdevumu obligācijas (OVVZ), kas ir līdzeklis iekšējā ārvalstu valūtas parāda pārstrukturēšanai.

Pašvaldības kopā ar centrālo valdību un tās aģentūrām emitē vērtspapīrus parāda finansēšanai. Tas ir cita veida vērtspapīri – pašvaldību obligācijas. Tāpat kā citas obligācijas, tās atspoguļo saistības atmaksāt parādu līdz noteiktam datumam, samaksājot fiksētus procentus. Pašvaldību obligācijas tiek emitētas arī Krievijā.

Avots: "economylit.online"

Vērtspapīru definīcija, formas un veidi

Vērtspapīrs ir naudas maksājuma dokuments, kas apliecina attiecības starp emitentu un īpašnieku. Vērtspapīrs ir visu vērtspapīru tirgū veikto darījumu galvenais objekts. No Civilkodeksa (142. pants) izriet, ka par vērtspapīru uzskatāms dokuments, kas obligāti satur visus nepieciešamos rekvizītus, tādējādi apliecinot tā īpašnieka īpašuma tiesības.

Civilkodeksā (143.p.) vērtspapīru sarakstā ir iekļauti šādi dokumenti: valsts obligācijas, obligācijas, uzkrājumu un noguldījumu sertifikāti, vekseļi, akcijas, čeki, pavadzīmes, uzrādītāja banku krājgrāmatas, privatizācijas vērtspapīri, kā arī virkne citu dokumentu, kas noteikti likumā un klasificēti kā šāda veida naudas dokumenti.

Emisijas pakāpes vērtspapīrs nodrošina gan mantisko, gan nemantisko tiesību kopumu. Vienlaikus šis dokuments ir ievietots emisijās un tam ir vienādi tiesību īstenošanas noteikumi un apjoms vienas emisijas ietvaros neatkarīgi no vērtspapīra iegādes laika. Tādējādi visi konkrēto vērtspapīru īpašnieki ir vienādi savās tiesībās.

Ir vērts atzīmēt, ka vērtspapīru var izdot:

skaidrā naudā,
bezskaidras naudas veidā.

Tajā pašā laikā visi skaidras naudas (dokumentārie) papīri ir sadalīti:

nomināls,
uz nesēju
pasūtījums

Tātad reģistrētam vērtspapīram ir jānorāda tā īpašnieka vārds un uzvārds, un to viņam var nodot tikai ar cesijas (nodošanas zīmes) palīdzību. Savukārt uzrādītāja vērtspapīrā šādas parādzīmes nav un to var nodot citai personai, to piegādājot.

Ja nepieciešams pārskaitīt pasūtījuma nodrošinājumu, jāizmanto īpašs dokuments - orderis (šī vērtspapīra īpašnieka rīkojums).

Veicināšana

Akcija ir emisijas vērtspapīrs, kas patur tiesības tā īpašniekam piedalīties akciju sabiedrībā, tādējādi pretendējot uz daļu no īpašuma, kas var palikt pēc tās likvidācijas. Turklāt akcija pieņem, ka tās īpašnieks saņems dividendes kā akciju sabiedrības peļņu.

Akcijas ir mūžīgi vērtspapīri, kas nozīmē, ka tās ir derīgas vērtspapīru tirgū tik ilgi, kamēr pastāv akciju sabiedrība, kas tās emitējusi.

Fakts ir tāds, ka akciju sabiedrībai pašai nav pienākuma šos vērtspapīrus atpirkt, lai arī kāds būtu gadījums (likvidācija, reorganizācija utt.). Uzņēmuma likvidācijas gadījumā akcijas var uzskatīt par nederīgām.

Akciju veidi

Šie vērtspapīri var būt:

nosaukts,
uz nesēju.

Tajā pašā laikā ir divas galvenās akciju kategorijas:

vienkāršs,
priviliģēts.

Neatkarīgi no akciju veida tās īpašnieki ir uzņēmuma akcionāri un var pretendēt uz tā īpašumu.

Parastās akcijas (parastās akcijas) dod iespēju to īpašniekam piedalīties balsošanā akcionāru sapulcē, ja iepriekš ir veikta pilna samaksa par akcijām. Dividenžu un likvidācijas vērtības izmaksa par parastajām akcijām tiek veikta tikai pēc tam, kad ir veikti maksājumi priekšrocību akciju īpašniekiem.

Priekšrocības akcijas - šāda veida vērtspapīri nedod tā īpašniekam tiesības piedalīties balsošanā akcionāru sapulcē. Izņēmums ir gadījumi, kad šīs tiesības tiek piešķirtas īpašniekiem, veidojot akciju sabiedrības statūtus.

Šī darba priekšrocība ir tāda, ka, likvidējot uzņēmumu, īpašniekiem ir jāsaņem viņiem pienākošās dividendes, kā arī likvidācijas vērtība. Savukārt priekšrocību akcijas iedala:

konvertējams - vērtspapīrs, ko pēc tam var apmainīt pret parastajām akcijām vai cita veida priekšrocību akcijām. Tajā pašā laikā vērtspapīru apmaiņas nosacījumus nosaka tieši emitents;
kumulatīvās akcijas ir vērtspapīri, kas ietver skaidras naudas uzkrāšanu dividendēs gadījumā, ja akciju īpašnieks atsakās savlaicīgi saņemt maksājumus un kapitalizē līdzekļus. Uzkrāšanas nosacījumus, tostarp kapitalizācijas periodus, nosaka arī emitents.

Tajā pašā laikā visas akcijas neatkarīgi no to veida un veiktajām funkcijām ir sadalītas:

izlikts,
paziņoja.

Tādējādi apgrozībā esošās akcijas atspoguļo visus tos vērtspapīrus, kas jau ir pārdoti. Pateicoties šīm akcijām, ir iespējams noteikt akciju sabiedrības pamatkapitāla lielumu. Kopā ar izvietotajām uzņēmumam ir tiesības kā papildinājumu izvietot arī deklarētās akcijas. Akciju sabiedrības statūtos ir stingri noteikts šāda veida akciju emisiju skaits.

Ar akciju pārdošanu saistītie jēdzieni

Ir vērts pakavēties pie visizplatītākajiem jēdzieniem, kas saistīti ar akciju pārdošanu.

Akcijas nominālvērtība atspoguļo tās vērtību. Visu akciju nominālvērtību kopums nosaka akciju sabiedrības pamatkapitāla lielumu.

Kapitalizācija ir rādītājs, pēc kura jūs varat noteikt uzņēmuma kapitāla lielumu, pārdodot akcijas.

Akciju konsolidācija ir procedūra, ko nosaka tikai un vienīgi akcionāru pilnsapulce. Tas pieņem, ka divas vai vairākas akcijas var pārvērst par vienu pilnīgi jaunu tāda paša veida akciju. Ja ir veikta konsolidācijas procedūra, tiek veiktas attiecīgas izmaiņas akciju sabiedrības pamatkapitālā attiecībā uz pilnvaroto akciju skaitu, kā arī to nominālvērtību.

Ienākumus no akcijām var uzrādīt divos veidos:

Pirmkārt, tās tirgus vērtības veidā. Bet, lai iegūtu šāda veida ienākumus, vispirms daļa ir jāpārdod, un, jo izdevīgāk akciju pārdod, jo lielāku peļņu var iegūt. Šī peļņas gūšanas metode tiek uzskatīta par nedaudz riskantu, taču tā īpašniekam var dot ievērojamu peļņu.
Tie, kas mazāk izvairās no riska, dod priekšroku saņemt dividendes. Šādu akciju cena laika gaitā var pieaugt, lai gan ne vienmēr ātri.

Lēmumu par starpdividenžu izmaksu var pieņemt akciju sabiedrības valde, savukārt jautājumu par gada dividenžu izmaksu pieņem akcionāru pilnsapulce, bet pēc valdes ieteikuma.

Veicināšanas vērtējums

Akciju rentabilitātes pakāpi, tās kvalitāti un pieprasījumu norāda atbilstošie reitingi. Šādus reitingus veic pasaulē pazīstami analītiskie uzņēmumi, kas novērtē atsevišķu akciju sabiedrību, uzņēmumu u.c. akcijas. Populārākās analītiskās kompānijas ir Standard & Poor, kā arī Moody’s Investors Service.

Tādējādi ar atbilstošiem apzīmējumiem piešķirtais konkrētas akcijas reitings būtiski ietekmē investoru intereses un līdz ar to arī šī vērtspapīra rentabilitāti. Izmantojot reitingu aģentūras Standard & Poor piemēru, varam aplūkot akciju novērtēšanas procedūru. Tātad, ja ir A+ reitings, varam pieņemt, ka akcijai ir visaugstākais reitings, savukārt C nozīmē, ka akcijai ir ļoti zems reitings.

Ir vēl viena definīcija, pateicoties kurai jūs varat slepeni novērtēt noteiktu uzņēmumu akciju reitingu. Tādējādi uzņēmumus, kuriem ir augsts kredītreitings tieši savās nozarēs, sauc par “zilajām mikroshēmām”.

Akciju iegāde šādos uzņēmumos paredz turpmāku kapitāla pieaugumu, jo parasti šāds ieguldījums sola tikai ienākumus. Protams, šo uzņēmumu akciju cenas nav zemas.

Statistika liecina, ka zilo čipu cena bieži tikai pieaug un tās kritumu var redzēt ārkārtīgi reti. Šādu uzņēmumu akcijas vienmēr ir pieprasītas, un to pirkšana un pārdošana akciju tirgū ir iespējama jebkurā laikā.

Akciju indeksi

Kā zināms, visas akcijas tiek laistas biržā un to cenas nemitīgi mainās. Cenu izmaiņas ietekmē liels skaits faktoru. Jūs varat uzraudzīt akciju kustību tirgū (pieprasījuma pēc vērtspapīriem samazināšanos un pieaugumu), izmantojot tendenci - tirgus kustības vektoru. Svarīgākie instrumenti akciju tirgus dinamikas noteikšanai ir attiecīgie indeksi.

Akciju indekss ir vidējais statistiskais aktīvu cenu izmaiņu rādītājs. Identificējot pašreizējo indeksa vērtību un salīdzinot to ar iepriekšējo vērtību, varat novērtēt tirgus uzvedību un sagrupēt visus notikumus, kas notikuši pārskata periodā (no makroekonomiskajām situācijām līdz konkrētu uzņēmumu korporatīvajiem notikumiem: apvienošanās, likvidācija, direktoru atkāpšanās utt.). ).

Pamatojoties uz iegūtajiem datiem, kļūst iespējams veikt tuvākās nākotnes prognozi. Jāpatur prātā, ka atkarībā no tā, kuri vērtspapīri tika izvēlēti, aprēķinot akciju indeksu, ir iespējams raksturot tirgu.

Tas var būt rādītājs visam tirgum kopumā vai rādītājs konkrētas nozares ietvaros.

Tādējādi pilnīgi iespējams identificēt visstraujāk augošās tautsaimniecības nozares, kā arī tās nozares, kuru attīstība ir apturēta. Balstoties uz iegūtajiem datiem, varat arī droši veikt prognozes par konkrētu akciju piedāvājumu un pieprasījumu.

Slavenākais no visiem esošajiem akciju indeksiem ir Dow Jones indekss. Šajā indeksā iekļautas 30 ASV organizācijas un rūpniecības uzņēmumi. Šis indekss ir sadalīts četros veidos:

transports,
kopienas,
rūpnieciskais,
salikts.

Ir vispāratzīts, ka, neskatoties uz diezgan lielo esošo akciju indeksu skaitu, tikai Dow Jones spēj aprēķināt visprecīzāko rādītāju.

Bonds

Obligācija ir parāda vērtspapīrs, kas nosaka aizņēmuma attiecības starp tās īpašnieku un emitentu. Šī nodrošinājuma veida galvenā iezīme ir tāda, ka obligācija ietver kredītlīdzekļu nodrošināšanu parāda saistību veidā.

Tādējādi obligācija ir noteikta termiņa vērtspapīrs un tiek emitēta uz noteiktu laiku, pēc kura obligācija ir jādzēš par tās nominālvērtību.

Šo vērtspapīru emisiju var veikt gan akciju sabiedrības, gan privātie uzņēmumi, gan valsts un pašvaldību iestādes. Visas obligācijas nozīmē ienākumu saņemšanu vai, kā to sauc arī, kuponu.

Obligāciju veidi

Ir vairāki obligāciju veidi:

Klasika (solīda procenti, kupons). Šāda veida obligācijas ietver fiksēta ienākuma samaksu avansā.
Obligācija ar mainīgu kuponu.
Ienākumi no konkrēta vērtspapīra atšķiras noteiktu faktoru dēļ. Parasti obligācijas cenu ietekmē tirgus ekonomika, un tāpēc inflācija nav nekas neparasts.

Tāpēc kupona vērtība konkrētai obligācijai ir tieši atkarīga no tirgus ekonomikas rādītāju izmaiņām. Publicējot pozitīvas makroekonomikas ziņas, obligāciju vērtība var būtiski pieaugt, kā arī kristies, ja attiecīgās ziņas bija negatīvas.
Konvertējams - šāda veida vērtspapīrus var apmainīt pret akcijām vai citām obligācijām, saskaņā ar iepriekš saskaņotiem emisijas noteikumiem.
Nulles kupons – šāda veida obligācijas nenozīmē kuponu saņemšanu. Šajā gadījumā ieguldītāja ienākumi ir tieši atkarīgi no starpības starp vērtspapīra nominālvērtību un tā iegādes cenu. Vārdu sakot, jo lētāk ir pirkt un dārgāk pārdot, jo lielāku peļņu var gūt no darījuma.

Līdzās standarta obligāciju veidiem pastāv arī tādi jēdzieni kā pasaules obligācijas un eiroobligācijas:

globālā obligācija ir vērtspapīrs, kas emitēts vairākās valstīs vienlaikus;
Eiroobligācija ir vērtspapīrs, ko emitents emitējis ārvalsts valūtā.

Visas valsts obligācijas ir sadalītas vērtspapīros:

tirgus aizdevumi,
ārpustirgus aizdevumi.
Populārākās tirgus parāda obligācijas ir šādas:
- federālā aizdevuma obligācija, kas ir vidēja termiņa aizdevuma vērtspapīrs un ietver mainīgu kuponu;
- valsts īstermiņa obligācija, kas emitēta bezskaidras naudas veidā, ar nulles kuponu;
- valsts krājaizdevuma obligācija – vidēja termiņa uzrādītāja vērtspapīrs;
- iekšzemes ārvalstu valūtas aizņēmuma obligācija – 1993.gadā emitēti vērtspapīri Vņešekonombankas parāda dzēšanai. Pēc tam šīs obligācijas tika papildus emitētas 1996. gadā. Obligācijas kupons ir 3% gadā.

Īpašs nevalstisko obligāciju veids ir mājokļa sertifikāts. Šis nodrošinājums ir tiesību nodošana tā īpašniekam iegādāties dzīvokli, iegādājoties noteiktu obligāciju paketi. Tādējādi mājokļa sertifikāta iegūšana nozīmē, ka ir iemaksāti līdzekļi mājokļa celtniecībai un pēc tam obligācijas īpašniekam ir tiesības rēķināties ar savu mājokli.

Obligāciju reitings

Arī obligāciju ienesīguma pakāpi, tāpat kā piemērā ar akcijām, nosaka, piešķirot reitingus. Ietekmīgākā analītiskā aģentūra ir arī Standard & Poor. Šajā gadījumā reitings neattiecas uz centrālās valdības aģentūru emitētajām obligācijām. Lieta tāda, ka šīm organizācijām ir raksturīga diezgan zema uzticamība.

Bankas sertifikāts

Bankas sertifikāts ir vērtspapīrs, kas apliecina naudas līdzekļu izvietošanu bankas iestādē, tādējādi nozīmējot gan vērtspapīra nominālvērtības, gan uzkrāto procentu saņemšanu. Bankas sertifikāta īpašnieks ir labuma guvējs.

Bankas sertifikātu veidi:

Uzkrājumi – šis vērtspapīrs paredzēts fiziskām personām, kas tiek izsniegts uz laiku līdz trim gadiem.
Uzkrājuma sertifikāts pelna kuponus, tāpat kā obligācijas.
Šāda veida papīrs var būt:
- personisks
- uz nesēju.
Tāpat kā akciju gadījumā vārda apliecība tiek personīgi nodota īpašniekam cesijas kārtībā, un uzrādītāja sertifikātu var nodot citai personai, lai to nodotu tiešajam īpašniekam.
Depozīts – šis nodrošinājums paredzēts tikai juridiskām personām. Noguldījuma sertifikāta izsniegšanas termiņš ir viens kalendārais gads.

Vekselis

Vekselis ir parādsaistības, saskaņā ar kuru vekseļa īpašnieks apņemas noteiktā termiņā atmaksāt norunātu naudas summu Vekseli bieži izmanto ne tikai kā aizdevumu, bet arī kā līdzekli samaksa par precēm vai pakalpojumiem. Diezgan daudzi uzņēmumi izmanto vekseli kā maksājuma dokumentu.

Jāņem vērā, ka vekselim nav noteikta precīza izpildes forma, ar detaļām, kas raksturīgas šādām saistībām par vērtspapīriem Parasti šis dokuments ir sastādīts jebkurā formā, saglabājot tā mērķi - fiksētas summas un maksājuma atmaksu. noteikumiem.

Rēķinu veidi:

Vienkāršs – saskaņā ar šo dokumentu atvilktājs apņemas samaksāt vekseļa turētājam noteikto naudas summu norunātajā termiņā.
Pārskaitāms - šajā gadījumā pēc vekseļa izdevēja pieprasījuma vai rīkojuma norunātā naudas summa tiek izmaksāta noteiktajā termiņā trešajai personai.
Draudzīgs - parasti šādi vērtspapīri netiek slēgti starp organizācijām, jo tie ietver aizdevumu un līdzekļu atmaksu, pamatojoties uz savstarpēju palīdzību.
Bronza - šis nosaukums nav oficiāls un šāda papīra izdošanas mērķis ir krāpnieciski darījumi. Bieži vien šis nodrošinājums tiek izsniegts no maksātnespējīgas personas. Pēc tam saņemtie līdzekļi tiek pārdoti tālāk trešajai pusei.

Visi rēķini ir sadalīti:

finanšu - tie, ar kuriem tiek formalizēti visi monetārie darījumi,
komercaizdevumi – vekseļi, kas rodas komercaizdevuma gadījumā.

Vērtspapīru klasifikācija ir vērtspapīru iedalījums tipos pēc noteiktām pazīmēm. Tādējādi vērtspapīrus var klasificēt pēc šādiem klasifikācijas kritērijiem:

Eksistences ilgums - uz noteiktu laiku, neierobežots;

Izcelsme - primārā, sekundārā;

Esamības forma - papīra, bezpapīra;

Tautība - iekšzemes, ārvalstu;

Izmantošanas veids - investīcijas, neinvestīcijas;

Īpašumtiesību rīkojums - uzrādītājs, reģistrēts, pasūtījums;

Izplūdes forma - emisija, neizmešu;

Īpašuma forma - valsts, nevalstiska;

Tirgus raksturs - tirgus, ārpustirgus;

Riska līmenis - augsts, zems;

Ienākumu pieejamība - izdevīgi, bez ienākumiem;

Ieguldījuma forma - parāds, īpašnieka pašu kapitāls;

Saimnieciskā vienība (tiesību veids) - akcijas, obligācijas, vekseļi utt.;

Aizsardzības pakāpe - augstas klases, zemas klases;

Piešķirto tiesību apjoms - ar īpašuma tiesībām, ar pārvaldīšanas tiesībām un ar patapinājuma tiesībām;

Aprites teritorija - pašvaldību, valsts, ārvalstu un visas Krievijas;

Ienākuma saņemšanas forma - ar pastāvīgiem ienākumiem, ar punktu ienākumiem;

Maiņas iespēja - kabriolets, nekonvertējams.

Ekonomiski attīstītajās valstīs vērtspapīru klasifikāciju, pirmkārt, nosaka to paredzētais mērķis, kas savukārt nosaka emisijas nosacījumus, kotāciju un to ienesīgumu. Pamatojoties uz to, vērtspapīrus iedala:

a) privāto, jaukto un valsts uzņēmumu akcijas;

b) privāto uzņēmumu un korporāciju obligācijas;

c) centrālās valdības un pašvaldību institūciju emitētās valsts obligācijas;

d) cita veida vērtspapīri.

Vērtspapīru tirgū pastāv noteikti standarti, kas atspoguļo vērtspapīru ekonomisko, juridisko un tehnisko prasību kopumu.

Veicināšana- tas ir vērtspapīrs bez noteikta apgrozības termiņa, kas apliecina naudas līdzekļu noguldījumu un dod tā īpašniekam tiesības saņemt daļu no uzņēmuma peļņas dividenžu veidā.

Akcijas kalpo trim galvenajiem mērķiem. Pirmkārt, to izsniegšana nepieciešama, organizējot akciju sabiedrību, lai nodrošinātu jauno uzņēmumu ar noteiktu sākumkapitālu saimnieciskās darbības attīstībai. Otrkārt, jau saimnieciskās darbības gaitā piesaistot papildu finanšu resursus. Treškārt, akciju emisija tiek izmantota apmaiņai ar mērķi apvienoties ar citu sabiedrību.

Akciju ienesīgumu nosaka tikai un vienīgi par tām izmaksājamās dividendes.

Akcijas var uzskatīt par akciju sabiedrības dalībnieku vai akcionāru mantisko interešu mērvienībām. Akcija kā īpašuma tiesību objekts pēc savas būtības pārstāv tiesību kategoriju atkarībā no tās veida: balsstiesības; tiesības piedalīties akciju sabiedrības peļņā (saņemt dividendes); pirmpirkuma tiesības iegādāties jaunas akcijas; tiesības sabiedrības likvidācijas (likvidācijas) laikā; tiesības uz pārbaudi (pārbaudi).

Šobrīd akcijas kļūst arvien daudzveidīgākas, jo akciju sabiedrības nevar aprobežoties ar viena veida vērtspapīriem. Bija nepieciešams emitēt vērtspapīrus ar dažādām īpašībām, lai nodrošinātu līdzsvaru starp kapitāla izmaksām un risku. Ir parastās un priekšrocību akcijas. Priekšrocību akcijām ir šādas atšķirīgas iezīmes no parastajām akcijām.

1. Dividendes parasti tiek noteiktas pēc fiksētas likmes.

2. Tos emitē ar norādi par nominālvērtību un dividenžu summu procentos vai dolāros par akciju.

3. Dividendes tiek izmaksātas prioritārā kārtā un< зависят от прибыли акционерного общества.

4. Akcionāriem ir priekšrocību tiesības uz noteiktu akciju sabiedrības aktīvu daļu pēc tās likvidācijas.

5. Viņiem parasti nav priekšrocību tiesību iegādāties jaunas emisijas akcijas un viņiem nav balsstiesību.

Tabulā 1 parāda dažādu veidu parasto un priekšrocību akciju salīdzinošos raksturlielumus.

Tabulā norādītās priekšrocību akciju īpašības var kombinēt. Turklāt, ja akciju sabiedrība emitē vairākas priviliģētās akcijas, tad tās sauc par A, B klases u.c. klases priekšrocībām.

Akcijas, būdams riskanti vērtspapīri, parasti piesaista investorus ar iespēju gūt lielākus ienākumus, kas var sastāvēt no akcijās ieguldīto dividenžu apjoma un kapitāla pieauguma, pateicoties to cenas pieaugumam. Augstākās ienesīguma dēļ akcijas parasti nodrošina labāku aizsardzību pret inflāciju. Tāpēc galvenais motīvs, kas mudina investorus investēt akcijās, ir vēlme nodrošināt naudas ieguldījumu pieaugumu to cenas pieauguma dēļ, kā arī vēlme saņemt lielas dividendes.

Līdzās kapitāla vērtspapīriem, kas ietver akcijas, vērtspapīru tirgū tiek tirgoti arī parāda vērtspapīri - obligācijas. To emitenti ir valsts un pašvaldību iestādes, akciju sabiedrības.

1. tabula - Dažādu veidu akciju salīdzinošās īpašības