تمتلك شركات الاستثمار الأوراق المالية الخاصة بها. من هم المستثمرين في سوق الأوراق المالية: شرح بكلمات بسيطة بلغة مفهومة. صناديق الاستثمار وشركات الاستثمار – سبب وجودها وكيفية استخدامها
أدوات الاستثمار
بادئ ذي بدء، يجب عليك اتخاذ قرار بشأن أدوات الاستثمار. هناك مفهومان مترابطان في سوق الأوراق المالية - المخاطرة والعائد. كلما ارتفع العائد، كلما زادت المخاطر.
يمكن ترتيب الأدوات المالية بتسلسل معين. كلما ارتفعت الأداة المالية في القائمة التالية، انخفضت ربحيتها وقلت مخاطرها:
سندات الشركات؛
أشكال الاستثمار
يمكن للمستثمر الاختيار بين إدارة محفظته الخاصة أو الاستعانة بمصادر خارجية لأمواله للمشاركين المحترفين في السوق. هناك عدة أشكال لإدارة استثمار الثقة:
اتفاقية إدارة الثقة الفردية مع شركة استثمار لديها الترخيص المناسب.
يفرض القانون عددا من القيود على المشاركين المحترفين في السوق ونتيجة لذلك، لا تتوفر مجموعة كاملة من الأدوات للمديرين. غالبًا ما يكون وضع الأوراق المالية أو الأموال تحت الإدارة مكلفًا. تتقاضى صناديق الاستثمار المشتركة 0.5-5% من صافي قيمة الأصول سنويًا مقابل خدماتها، بغض النظر عن نتائج الإدارة. ستكلف خدمات البنوك وشركات الاستثمار لإدارة الثقة المستثمر 10-25٪ من صافي الربح المستلم. في الوقت نفسه، على الرغم من أن القرارات يتم اتخاذها لصالح المستثمر، إلا أن المسؤولية الكاملة عن النتيجة لا تزال تقع بالكامل على عاتق العميل. وهذا يعني أن المحفظة الاستثمارية يمكن أن تنمو أو على العكس من ذلك أن تنخفض قيمتها. لذلك، ليس حقيقة أن الإدارة المستقلة لمحفظة الأوراق المالية ستكون في نهاية المطاف أسوأ.
يمكن لأي مستثمر أن يبدأ تداول الأوراق المالية بنفسه من خلال استثمار أمواله الخاصة. لكنه لا يستطيع دخول البورصة بمفرده. للقيام بذلك، يجب عليه استخدام خدمات الوسيط الذي يشارك في تداول البورصة. إذا قرر المستثمر إدارة محفظة الأوراق المالية بشكل مستقل، فإن مهمته الرئيسية هي اختيار وسيط جيد. قد تكون معايير التقييم كما يلي:
الموثوقية والكفاءة المهنية.
توافر التراخيص المناسبة؛
عضوية البورصة - MICEX، RTS؛
حجم العمولة؛
توافر نظام للوصول عن بعد إلى التداول للعملاء.
بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم شركات الاستثمار والبنوك التي تقدم خدمات الوساطة في سوق الأوراق المالية لديها خدمة تحليلية خاصة بها. تعد فرصة الحصول على المشورة من هذه الخدمة بمثابة إضافة إضافية للمستثمر المبتدئ.
تشكيل المحفظة الأولى
بغض النظر عن شكل الاستثمار الذي يختاره المستثمر، يجب عليه تخصيص الوقت لمحو الأمية المالية الخاصة به: سواء لاتخاذ قراراته الخاصة أو حتى لمراقبة أنشطة المدير المحترف.
هناك طريقتان لتحديد لحظات الدخول والخروج من أسواق الأسهم: التحليل الأساسي والتحليل الفني.
بعد دراستها، يمكنك، مع الأخذ في الاعتبار المستوى المقبول للمخاطر والربحية المتوقعة، تشكيل محفظتك الاستثمارية الأولى. وينبغي إيلاء اهتمام خاص لتنويع المخاطر. وفي الوقت نفسه، يجب على المستثمر أن يفهم أن اختيار الأوراق المالية المناسبة للاستثمار هو فن.
بشكل عام، شركة الاستثمار هي شركة أو صندوق استئماني أو شراكة منظمة بموجب قانون حكومي تستثمر رأس المال المجمع للمساهمين وفقًا لأهداف المساهمين. من الصعب إجراء تصنيف لا لبس فيه إلى حد ما حول ما إذا كانت صناديق الاستثمار الأجنبية تنتمي إلى نوع أو نوع آخر من الشركات الاستثمارية. ومع ذلك، إذا استثنينا بعض الوسطاء - شركات "الإيداع"، مسترشدين بالخصائص التنظيمية والقانونية، فيمكننا التمييز بين الأنواع الرئيسية التالية لشركات الاستثمار: صناديق الاستثمار المشتركة ( مشترك الأموال) (أو "مفتوحة" - نهاية مفتوحة )، صناديق الاستثمار المغلقة ( نهاية مغلقة الصناديق)، صندوق استثمار مجمع ( وحدة صندوق الاستثمار – UIT )، مؤشر صناديق الاستثمار المشتركة ( فِهرِس المتداولة في البورصة أموال - صناديق الاستثمار المتداولة ). شركات الاستثمار غير المدرجة في هذه الفئة ش، تكوين مجموعة تسمى شركات إدارة الاستثمار ( تمكنت شركات الاستثمار).
في المقابل، يتضمن كل نوع من هذه الأنواع من الشركات الاستثمارية عدة مجموعات فرعية، تتكون أساسًا من مزيج من معايير التصنيف مثل أنواع الأصول:
- الأسهم والسندات وأوراق الدخل وأدوات سوق المال الخاضعة للضريبة وأدوات سوق المال المعفاة من الضرائب؛
- الأهداف الاستثمارية (سياسة الاستثمار) للأموال ؛
- المعادن الثمينة، الاستثمارات الأجنبية، الأسهم العالمية، دخل الأسهم، المحفظة المرنة، المحفظة المتوازنة، الدخل المختلط، دخل السندات، الأوراق المالية الحكومية، السندات العالمية، سندات الشركات، السندات ذات العائد المرتفع، السندات البلدية طويلة الأجل، أدوات سوق المال الخاضعة للضريبة، غير الخاضعة للضريبة أدوات سوق المال، الخ.
هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من أشكال وأنواع الشركات الاستثمارية، التي تم تشكيلها بناءً على الممارسات العالمية واحتياجات المستثمرين.
صندوق الاستثمار المشترك ( مشترك الصناديق هي شركة استثمارية تقوم بشراء محفظة من الأوراق المالية يختارها مستشار استثماري محترف ( استثمار مستشار) وفقاً للهدف المالي للصندوق (المساهمين - المستثمرين). يقوم المستثمرون بشراء أسهم الصندوق، والتي تمثل ملكية متناسبة في الأوراق المالية للصندوق بأكمله. لا توجد قيود على عدد الأسهم الصادرة عن صندوق الاستثمار المشترك.
بناءً على نوع الأصول، هناك ثلاثة أنواع رئيسية من صناديق الاستثمار المشتركة: الأسهم ( موتوا الأموال -مخزون ( ويطلق عليهم أيضا عدالة ))، رابطة ( رابطة الصندوق) وصناديق أسواق المال ( مال صناديق السوق).
صناديق السندات ( رابطة تستثمر الصناديق في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. وبعضها متخصص فقط في أنواع معينة من الأوراق المالية، مثل سندات الشركات أو السندات الحكومية.
صناديق سوق المال ( مال صناديق السوق) تستثمر رأس المال في مجموعة من الاستثمارات قصيرة الأجل والتي تحمل فائدة ( الحاملة للفائدة ) أوراق السلسلة. تستثمر صناديق سوق المال في الأوراق المالية قصيرة الأجل مثل الأوراق البلدية قصيرة الأجل، وأذون الخزانة ذات الدخل الثابت، والأوراق التجارية قصيرة الأجل، وشهادات الإيداع المصرفية.
يوفر الصندوق الدولي للأسهم والسندات للمستثمرين الأفراد طريقًا مناسبًا ومنخفض التكلفة للاستثمار في أسواق الأسهم الأجنبية مقارنة بالاستثمار المباشر في تلك الأسواق. يوفر الاستثمار الدولي تنوعًا استثماريًا وإمكانية تحقيق عوائد أعلى.
شركة استثمارية مغلقة (نهاية مغلقة الاستثمار) أو نوع من الصناديق المغلقة ( نهاية مغلقة الصناديق)، على عكس الشركات والصناديق الاستثمارية المفتوحة، لا تقوم باسترداد أسهمها بناء على طلب مالكها. وبدلا من ذلك، يتم تداول أسهم الصناديق المغلقة في البورصات أو في السوق خارج البورصة. لذلك، يجب على المستثمر الذي يرغب في شراء أو بيع أسهم صندوق مغلق أن يقدم طلبًا إلى وسيطه بنفس الطريقة التي يفعلها إذا كان يشتري أو يبيع أسهمًا، على سبيل المثال. مايكروسوفت.
معظم الصناديق المغلقة ليس لها حد زمني لوجودها. يتم توزيع الأرباح والفوائد التي يحصل عليها الصندوق المغلق على الأوراق المالية لمحفظته، بالإضافة إلى صافي أرباح رأس المال، على المساهمين. ومع ذلك، فإن العديد من الصناديق تسمح (وتشجع) إعادة استثمار هذه المدفوعات. ولا يقوم الصندوق في هذه الحالة بتوزيع الأموال على المستثمرين، بل يقوم بتحويل أسهم إضافية إليهم بسعر أقل من صافي قيمة الأصول أو القيمة السوقية للسهم في ذلك الوقت. ونظرًا لأن الصندوق المغلق عبارة عن شركة، فيمكنه إصدار أسهم ليس فقط فيما يتعلق بإعادة استثمار التوزيعات، ولكن أيضًا من خلال الاكتتاب العام. ومع ذلك، فإن هذا لا يحدث كثيرًا، وفي الغالب تكون رسملة الصندوق "مغلقة".
هناك نوعان رئيسيان من الصناديق المغلقة – الأسهم والسندات.
تتعرض صناديق الأسهم المغلقة لخطر انخفاض قيمة الأوراق المالية التي يصدرها الصندوق، مما يؤدي إلى انخفاض صافي قيمة الأصول ( الملاحة )، فضلا عن انخفاض القيمة السوقية للصندوق.
تخضع صناديق السندات المغلقة لدرجة معينة من مخاطر السوق ومخاطر الائتمان. تتمثل مخاطر السوق في ارتفاع أسعار الفائدة، مما يقلل من قيمة السندات التي تشكل محفظة الصندوق. وبشكل عام، كلما طالت فترات استحقاق الأوراق المالية لمحفظة الصندوق، زاد التقلب (التقلب) في محفظته. الملاحة ومخاطر السوق.
صندوق الاستثمار المجمع (وحدة صندوق الاستثمار – UIT ) هي شركة استثمار تمتلك، طوال فترة وجودها، محفظة من الأوراق المالية ذات حجم وهيكل محددين.
من أجل خلق جهاز كمبيوتر المؤسس (غالبًا شركة وساطة) - الشخص الذي يساهم برأس المال لإنشاء شركة - يشتري مجموعة معينة من الأوراق المالية (الأسهم والسندات وما إلى ذلك) ويحولها إلى وصي (على سبيل المثال، بنك). وتقوم الشركة بعد ذلك بإصدار أسهمها، المعروفة بالشهادات القابلة للاسترداد، والتي يتم توزيعها على المستثمرين. توفر هذه الشهادات لأصحابها ملكية الأوراق المالية التي يحتفظ بها الوصي (بما يتناسب مع حصتهم في المشاركة). يتم بعد ذلك دفع جميع الإيرادات التي يتلقاها الوصي على الأوراق المالية، بالإضافة إلى القيمة الاسمية، إلى حاملي الشهادات. تم التثبيت عند الخلق UIT تتغير مجموعة الأوراق المالية (أي يتم بيع بعض الأوراق المالية ويتم شراء أوراق مالية أخرى) فقط في حالات استثنائية.
غالبية UIT تمتلك أوراقًا مالية ذات دخل ثابت وتتوقف عن الوجود عند انتهاء صلاحية الأوراق المالية (أو بيعها). ويتراوح عمر الصندوق من ستة أشهر لصناديق الاستثمار المجمعة التي تتعامل في أدوات وأسهم سوق المال، إلى 20-30 سنة للشركات التي تتعامل في السندات ذات فترات استحقاق تزيد عن سنة واحدة.
مؤشر صناديق الاستثمار المشتركة (فِهرِس صناديق الاستثمار المشتركة) وصناديق الاستثمار المتداولة ( المتداولة في البورصة أموال - صناديق الاستثمار المتداولة ) تتشابه من حيث أن كل واحدة منها تحتوي على محافظ استثمارية مرتبطة بمؤشر يعكس ديناميكيات قطاع معين أو السوق ككل، أو بمحفظة محددة من الأسهم وتهدف إلى توفير عوائد استثمارية تعادل قيمة سهم ما. مؤشر سوق محدد. المستثمرون، سواء من الأفراد أو المؤسسات، يفكرون في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة ومؤشر صناديق الاستثمار المشتركة كخيارات استثمارية تشكل محافظ الأوراق المالية الخاصة بها.
رغم التشابه صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة، هناك اختلافات رئيسية بين هذين النوعين من المنتجات الاستثمارية.
مؤسسة التدريب الأوروبية تم إنشاؤها بواسطة الراعي الذي يختار الفهرس المستهدف مؤسسة التدريب الأوروبية، يحدد الأوراق المالية التي سيتم تضمينها في "سلة" الأوراق المالية ويقرر عدد الأسهم مؤسسة التدريب الأوروبية سيتم تقديمها للمستثمرين. مخزون مؤسسة التدريب الأوروبية يتم إصدارها عندما يكون المستثمر المؤسسي مع مؤسسة التدريب الأوروبية أو ودائع ائتمانية (المستثمرون المؤسسيون التابعون) لدى جهة الإيداع كتل كبيرة من الأوراق المالية التابعة لهم، متطابقة أو شبه متطابقة في تكوينها مع الأوراق المالية في المؤشر المستهدف مؤسسة التدريب الأوروبية. مقابل هذه السلة من الأوراق المالية مؤسسة التدريب الأوروبية تصدر عددًا مساويًا من الأسهم لمستثمر مؤسسي صناديق الاستثمار المتداولة: كتل الأسهم - "الوحدات الأساسية" (وحدة الإنشاء)، على سبيل المثال 50 ألف سهم مؤسسة التدريب الأوروبية، والذي يمكنه، بصفته المالك القانوني (صاحب الإنشاء)، اعتمادًا على الوضع الحالي: الاحتفاظ به؛ استبدال أسهمك بصافي قيمة الأصول؛ بيع في البورصة. مخزون مؤسسة التدريب الأوروبية يتم إدراجها في عدد من البورصات حيث يمكن للمستثمرين شراؤها بنفس طريقة شراء الأسهم في شركة مساهمة عامة. على عكس المستثمرين المؤسسيين، يمكن للمستثمر الخاص العمل معه مؤسسة التدريب الأوروبية فقط في البورصة.
هناك أربعة أنواع رئيسية مؤسسة التدريب الأوروبية.
- 1. صناديق مؤشرات الأسهم تعكس مؤشر أسعار الأسهم المحلية مثل مؤشر S&P500 أو مؤشر تل أبيب 25، ومؤشرات أسعار الأسهم العالمية مثل مؤشر تل أبيب نيكي 225". هناك أيضًا صناديق مؤشرات تعكس المؤشرات الهيكلية لأسعار الأسهم، مثل مؤشر التكنولوجيا الحيوية ناسداك". يتم تداول صناديق المؤشرات التي تعكس المؤشرات الدولية في البورصة بعملة الدولة التي أنشأت المؤشر (أي أن سعر صندوق المؤشر الذي يعكس مؤشر Eurostock 50 يعتمد على التغيرات في هذا المؤشر، وكذلك على التغيرات في سعر صرف اليورو) اليورو مقابل العملة المحلية).
- 2. صناديق مؤشر العملة (الأوراق المالية) تعكس أسعار الصرف وتحتوي على فائدة أسبوعية، والتي يتم حسابها يوميا وتدفع كل ثلاثة أشهر. على سبيل المثال، يتكون سعر صندوق المؤشر من معلمتين: الأول هو سعر صرف الدولار الحالي المستخدم في التداول بين البنوك، والثاني هو نسبة مئوية على أساس سعر الفائدة ليبور بالدولار هامش أقل.
- 3. صناديق السلع تعكس أسعار السلع مثل النفط والفضة والذهب والذرة وغيرها.
- 4. الأموال "القصيرة". تعكس بشكل عكسي مؤشرات أسعار الأوراق المالية أو أسعار الصرف أو أسعار السلع، أي. يسمح الصندوق "القصير" للمستثمر بكسب الدخل بينما تنخفض مؤشرات الأسهم أو أسعار صرف العملات الأجنبية أو أسعار السلع الأساسية. يضاف إلى سعر صندوق الكعكة سعر فائدة يُدفع بشكل دوري للمستثمرين. تعتمد الفائدة على صندوق الكعكة على كيفية إنشاء صندوق الكعكة: بيع كعكة الأسهم من خلال قرض أسهم، أو عقد بيع ينشئ ضمانات تحتوي على سعر الفائدة.
من وجهة نظر التشريع الروسي، الشركة الاستثمارية هي مؤسسة ائتمانية ومالية تجمع الأموال من مستثمري القطاع الخاص عن طريق إصدار الأوراق المالية الخاصة بها (الخصوم) ووضعها في أسهم وسندات الشركات في بلدها وخارجها. على عكس الشركات القابضة، لا تمارس شركات الاستثمار السيطرة على أنشطة الشركات. اعتمادًا على طريقة تكوين الالتزامات، تنقسم شركات الاستثمار إلى مجموعتين رئيسيتين:
- النوع المغلق، والذي يكون له رأس مال ثابت وأسهمه مدرجة في السوق وغير قابلة للاسترداد حتى تصفية الشركة؛
- النوع المفتوح، الذي يتغير رأس ماله باستمرار، حيث يتم بيع وشراء أسهمه بحرية من قبل الشركات نفسها بأسعار تتوافق مع القيمة السوقية الحالية لأصول الشركة الاستثمارية. تعمل شركات الاستثمار في السوق المالية كمستثمرين. وهي، مثل البنوك الاستثمارية، تحتل موقعا وسيطا بين المقترض والمستثمر الفردي، ولكنها تختلف في أنها، على عكس البنوك، لا تستطيع المشاركة في أنواع أخرى من الأنشطة الوسيطة.
تمامًا مثل البنوك الاستثمارية، تقوم شركات الاستثمار بتسهيل الاستثمارات، سواء المباشرة أو المحفظة (من خلال أدوات السوق المالية: الأسهم والسندات وما إلى ذلك).
الاستثمارات المباشرة – استثمار الأموال في إنتاج المواد والمبيعات لغرض المشاركة في إدارة المؤسسة التي تستثمر فيها الأموال والحصول على الدخل من المشاركة في أنشطتها (الاستثمارات المباشرة تضمن ملكية حصة مسيطرة).
وفقًا للتصنيف الدولي المقبول للاستثمارات الأجنبية، تشمل الاستثمارات المباشرة الاستثمارات التي يحصل المستثمر بموجبها على حصة في رأس المال المصرح به للمؤسسة بنسبة لا تقل عن 10٪. إن الحصول على حصة في رأس مال مؤسسة لا تقل عن هذا المبلغ يجعل من الممكن المشاركة بشكل مباشر في إدارة المؤسسة، على وجه الخصوص، أن يكون لها ممثل في مجلس الإدارة. تتيح لك الاستثمارات المباشرة التأثير بشكل مباشر على الأعمال المستثمرة.
استثمارات المحفظة – هو استثمار في الأوراق المالية يتكون على شكل محفظة من الأوراق المالية. تمثل استثمارات المحفظة ملكية سلبية للأوراق المالية، مثل أسهم الشركة والسندات وما إلى ذلك، ولا تتطلب من المستثمر المشاركة في الإدارة التشغيلية للمؤسسة التي أصدرت الأوراق المالية.
على عكس الاستثمارات المباشرة، التي لا تهدف فقط إلى استثمار الأموال في تطوير المنظمة، ولكن أيضًا للسيطرة على أنشطتها، تمثل استثمارات المحفظة ملكية سلبية للأوراق المالية لمختلف الشركات التي تشكل محفظة المستثمر.
فقط في عملية تشكيل محفظة الأوراق المالية يتم تحقيق جودة استثمارية جديدة ذات خصائص محددة. لذا فإن محفظة الأوراق المالية هي الأداة التي يحتاج المستثمر من خلالها إلى ثبات الدخل في ظل ظروف الحد الأدنى من المخاطر.
الدافع الرئيسي لاستثمار المحفظة الدولية هو رغبة المستثمر في استثمار رأس المال في البلاد وفي مثل هذه الأوراق المالية التي سيحقق فيها أقصى ربح بمستويات مقبولة من المخاطر. يمكن أيضًا اعتبار استثمارات المحفظة وسيلة لحماية الأموال من التضخم وتوليد دخل المضاربة.
9.3. الأنشطة الاستثمارية لشركات التأمين وصناديق التقاعد وغيرها من المنظمات الائتمانية غير المصرفية
في الممارسة العالمية، تعد شركات التأمين في سوق الأوراق المالية كيانًا اقتصاديًا قويًا ماليًا، وبالتالي فهي "لاعب" مؤسسي جاد. نشاطهم الرئيسي هو، بطبيعة الحال، التأمين. ومع ذلك، في عملية القيام بنشاطها الرئيسي، فإنها تجتذب أموالاً طويلة الأجل وتشكل احتياطيات مالية تضعها في سوق الأوراق المالية، حيث تعمل كمشارك رئيسي في السوق المالية، من ناحية، ومستثمر و المصدر من جهة أخرى.
شركات التأمين، كمشتري للأوراق المالية (المستثمرين)، تتصرف بحذر شديد. كونها مشتريًا لمخاطر شخص آخر في جوهرها، لا تستطيع شركة التأمين زيادتها عن طريق الحصول عليها مرة ثانية في شكل شراء أصل محفوف بالمخاطر، وبالتالي في ألمانيا، على سبيل المثال، يُحظر عمومًا الاستثمار في الأوراق المالية عالية المخاطر؛ وفي الولايات المتحدة، لا يمكن وضع أكثر من 1% من الأصول فيها. في المملكة المتحدة، تقتصر الاستثمارات في أنواع مختلفة من الأوراق المالية غير الحكومية على 1-5٪. تجدر الإشارة إلى أن هذه المعايير الروسية بشكل عام أكثر ليونة، بالإضافة إلى ذلك، ليس لدينا أي تفاصيل تقريبا حسب نوع الأوراق المالية.
تشكل شركات التأمين محفظتها الاستثمارية، كقاعدة عامة، من الأوراق المالية الحكومية، التي تضمن موثوقية الاستثمارات والسيولة، ومن الأسهم، والسندات من الدرجة الأولى (الأسهم الكبرى)، التي تذكرنا بالبنوك التجارية في استراتيجيتها الاستثمارية.
فشركات التأمين، كممثلة لصناعة كثيفة رأس المال، تدخل سوق الأوراق المالية، وعلى الجانب الآخر، كمتلقين كبار لرأس مال الأسهم والديون. وهذا يعني أنهم يصبحون مصدري الأوراق المالية الخاصة بهم (الأسهم والسندات). تعمل شركات التأمين ضمن إطار المتطلبات العامة، ولا تختلف أنشطة الإصدار الخاصة بها كثيرًا عن الشركات الأخرى. من حيث حجم نشاط الإصدار وتداول الأوراق المالية في السوق الثانوية، فإن صناعة التأمين ليست رائدة، فهي أدنى بكثير من البنوك والشركات المالية الصناعية. ومع ذلك، فإن دور شركات التأمين المساهمة المفتوحة الكبيرة يتم تقييمه على أنه خطير للغاية. بالنسبة لروسيا، هذا الاتجاه غير مناسب على الإطلاق، وعلى سبيل المثال، في الولايات المتحدة الأمريكية أو ألمانيا، يعد البيع المفتوح لأسهم شركات التأمين ممارسة طبيعية تمامًا.
المرجع: مثال صارخ لشركة تأمين دولية
النطاق في سوق الأوراق المالية يمكن أن يخدم أمريكي
المجموعة الدولية، وشركة (A/G) هي أكبر شركة تأمين أمريكية. المقر الرئيسي – في نيويورك. تأسست عام 1919 على يد كورنيليوس فاندر ستار في شنغهاي (الصين). وفي وقت لاحق، توسعت عمليات الشركة في جميع أنحاء العالم. في عام 1969 أصبحت الشركة عامة. الرئيس الحالي للشركة هو إدوارد ليدي. تحتل الشركة المرتبة الثانية على مستوى العالم في مجال التأمين على الممتلكات والحوادث والمرتبة الأولى في الولايات المتحدة في مجال التأمين على الحياة. بالإضافة إلى التأمين وإعادة التأمين، تشمل أنشطة AYA الخدمات المالية ومدخرات التقاعد وإدارة الأصول. كما تعمل الشركة في مجال التمويل الاستهلاكي (التمويل العام الأمريكي). ويعمل لدى الشركة أكثر من 92000 موظف وحوالي 50 مليون عميل في 130 دولة. الإيرادات لعام 2005 - 98.6 مليار دولار صافي الأرباح للفترة من يناير إلى سبتمبر 2005 - 10.023 مليار دولار. الرسملة - 172.3 مليار دولار، رأس المال - 80.61 مليار دولار.
وتكبدت الشركة خسائر كبيرة نتيجة إفلاس أكبر بنك استثماري أمريكي ليمان براذرز.ونتيجة لذلك، قررت الحكومة الأمريكية تخصيص قرض بقيمة 85 مليار دولار لعملاق التأمين (والإجمالي - حوالي 182.5 مليار دولار)، مقابل تحويل 79.9% من أسهم شركة التأمين إلى الدولة.
صناديق التقاعد بالمعنى الأوسع هي منظمات تعمل على جذب الأموال من السكان في شكل مساهمات بهدف عائدها اللاحق في شكل معاشات تقاعدية متراكمة. ومن وجهة نظر أهميتها كمستثمر محتمل، فربما يكون من المنطقي أن نقتبس من كتاب "الاستثمار" الذي ألفه الحائز على جائزة نوبل دبليو شارب: "لا شك أن المستثمرين المؤسسيين الأكثر تطوراً ديناميكياً اليوم هم صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة. . صناديق التقاعد هي ظاهرة جديدة نسبيا. أنشأت شركة جنرال موتورز أول صندوق حديث للمعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة في عام 1950. ومنذ ذلك الحين، انتشرت صناديق التقاعد بسرعة كبيرة. في الوقت الحالي، يشارك ما يقرب من 40% من السكان العاملين في الولايات المتحدة في نوع ما من أنظمة التقاعد. أصول صناديق التقاعد، من 170 مليار دولار فقط في عام 1970، تتجاوز الآن 3 تريليون دولار. .
لتشكيل مصدر لدفع المعاشات التقاعدية، تضع صناديق التقاعد الأموال المجمعة، في المقام الأول في سوق الأوراق المالية، مما يسمح بنسبها إلى المشاركين (سوق الأوراق المالية) (المستثمرين). تجذب صناديق التقاعد، بحكم طبيعتها الخاصة، في المقام الأول الأموال طويلة الأجل؛ وهذا يمنحهم الفرصة لاستثمار الأموال عن طريق شراء الأوراق المالية لفترات طويلة. عادة ما تكون أهداف هذه الاستثمارات هي الأسهم والسندات.
في الممارسة الروسية، يوجد في الواقع مشاركين نظاميان في سوق خدمات التقاعد - صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي (PFR) ونظام صناديق التقاعد غير الحكومية (NPF). تجدر الإشارة إلى حقيقة أنه على الرغم من التطور الديناميكي لصناديق التقاعد غير الحكومية منذ عام 2004، فإن عدد المشاركين فيها (الأشخاص الذين يتلقون معاشات تقاعدية منهم) لا يتجاوز 6.5٪ من إجمالي عدد المتقاعدين في روسيا. يتم تنظيم أنشطة صناديق التقاعد غير الحكومية، مثل أنشطة صندوق المعاشات التقاعدية، من خلال تشريعات خاصة. مكانة مهمة بين القوانين التشريعية المتعلقة بتنظيم أنشطة مؤسسات التقاعد (PFR وNPF) حيث تشغل المؤسسات الاستثمارية القوانين التي تنظم هيكل الأصول التي يُسمح لها بوضع مدخرات التقاعد (الأموال التي يدفعها صاحب العمل) واحتياطيات المعاشات التقاعدية (الأموال التي يتم التبرع بها طوعًا) عند الإيداع والاستثمار. أحد الجوانب المهمة للممارسة الحديثة هو برنامج التمويل المشترك للدولة للأموال التي يساهم بها المواطنون و/أو أصحاب العمل طوعًا لزيادة المعاشات التقاعدية، والذي يتلخص في ما يلي: إذا قرر المواطن أو صاحب العمل تقديم مساهمات طوعية إضافية تهدف إلى زيادة المعاشات التقاعدية، المعاشات التقاعدية، فإن الدولة ستستخدم الأموال التي يساهم بها صندوق الرعاية الوطنية بمبلغ إضافي قدره 2000 إلى 12000 روبل. سنويًا كما لو كنت تشارك في عملية الاستثمار مع المتقاعد المستقبلي. ويؤثر هذا الوضع بطبيعة الحال على نمو رسملة كل من مدخرات المعاشات التقاعدية واحتياطيات المعاشات التقاعدية، ونتيجة لذلك، يؤدي إلى زيادة رسملة سوق الأوراق المالية المحلية ككل. لا يشارك صندوق التقاعد الروسي ولا صندوق التقاعد غير الحكومي (مع استثناءات نادرة) في توظيف الأموال أو استثمارها بمفردهما. في مثل هذه الحالات، كقاعدة عامة، يتم التعاقد مع شركة الإدارة. يتم التعاقد مع شركة إدارة بناءً على نتائج المنافسة المفتوحة. في الواقع، يقوم صندوق المعاشات التقاعدية في روسيا، مثل صناديق التقاعد الوطنية، بتنويع المخاطر من خلال توظيف ليس شركة واحدة، بل عدة شركات إدارة (في بعض الحالات، أكثر من اثنتي عشرة)، تتلقى كل منها جزءًا من الأموال وتديرها لمدة عام قبل ذلك. الإعلان عن مسابقة جديدة.
صناديق التقاعد، التي لديها الفرصة لاستثمار الأموال على المدى الطويل، كقاعدة عامة، تعترف باستراتيجيات الاستثمار المحافظة (يمكن تفسيرها على أنها "حذرة" فيما يتعلق بالمخاطر)، وتشكل محافظ بشكل رئيسي من سندات الحكومة وسندات الشركات من الدرجة الأولى.
شركات الاستثمار في الممارسة الدولية هي الشركات التي تولد أموالها عن طريق إصدار الأسهم. وكقاعدة عامة، نادرا ما تصدر هذه الشركات السندات. ومع ذلك، فإنهم في كثير من الأحيان يضعون أموالهم في أسهم شركات أخرى. وكأرباح، يحصلون على الفرق بين المبلغ الذي دفعوه لجمع الأموال والمبلغ الذي حصلوا عليه في أرباح الأسهم. نطاق نشاط الشركات الاستثمارية في السوق واسع للغاية. بالإضافة إلى الاستثمار في الأوراق المالية، يشاركون في تكوين الشركات التابعة، وتمويل المشاريع الاستثمارية، وتقديم المساعدة في تنظيم إيداع الأوراق المالية، وإصدار ضمانات لوضع الأوراق المالية، والقيام بأنشطة التداول. كل هذا يجلب دخلاً إضافيًا يحصل عليه مساهمو هذه الشركات على شكل أرباح. حاليا، شركات الاستثمار موجودة في شكلين: نوع مفتوح ومغلق. تقوم شركات الاستثمار المفتوحة، التي تسمى "صناديق الاستثمار المشتركة"، بإصدار أسهمها تدريجيا، في شرائح معينة، بشكل رئيسي لمشترين جدد، وبالتالي بناء رؤوس أموالها الخاصة تدريجيا وتوسيع أنشطتها. ويمكن تداول هذه الأسهم وإعادة بيعها في السوق. تقوم شركات الاستثمار المغلقة بإصدار أسهم بكمية معينة دفعة واحدة. ولا يمكن للمشتري الجديد شرائها من السوق إلا من المالك السابق بسعر السوق. تعمل هذه الشركات بنجاح أكبر في الولايات المتحدة الأمريكية وكندا. اليابان وإنجلترا، وفي السنوات الأخيرة بدأت أنشطتها في التوسع في ألمانيا. مثل هذه الشركات لم تنتشر بعد في روسيا.
شركات إدارة الصناديق هي منظمات تشارك في إدارة أصول الاستثمار أو معاشات التقاعد غير الحكومية أو صناديق الاستثمار المشتركة. يحق لإدارة صناديق الاستثمار والمعاشات التقاعدية أن تتم من قبل شركات الاستثمار التي حصلت على التراخيص المناسبة، والتي تعطي الحق في إدارة أصول الصناديق. تعد إدارة صناديق الاستثمار المشتركة نوعًا حصريًا من النشاط المهني في سوق الأوراق المالية، والذي لا يمكن دمجه إلا مع إدارة الصناديق الأخرى.
صناديق الاستثمار هي منظمات تم إنشاؤها على شكل شركة مساهمة مفتوحة، ونشاطها الرئيسي هو الاستثمار. تعتمد صناديق الاستثمار في أنشطتها على أشكال الاستثمار الجماعي. فهي تجتذب الأموال من المستثمرين الصغار والمتوسطين وتشكل محافظ مقابلة من الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية التي تدر الدخل. تجدر الإشارة إلى أن الأشكال الجماعية للاستثمار لها عدد من المزايا: أولا، يمكن لصندوق الاستثمار أن يضع أموالا ليس في ورقة مالية واحدة أو ورقتين، ولكن في عدد كبير بما فيه الكفاية منها، وبالتالي تشكيل محفظة من الأوراق المالية (مجموعة من الأوراق المالية التي استحوذ عليها المستثمر)، وفي نفس الوقت توفر المزيد من الدخل، حيث سيتم تضمينها بمعدلات عائد مختلفة. لا يمكن للمستثمر الصغير أن يتحمل نفس الشيء دائمًا. ثانياً، يتم ضمان تنويع (توزيع) الاستثمارات في الأوراق المالية، مما يؤدي إلى تقليل المخاطر، لأنه حتى لو لم تحقق العديد من الأوراق المالية من المحفظة الاستثمارية دخلاً، فسيتم تغطية هذه الخسائر من خلال الدخل من الأوراق المالية الأخرى. ثالثا، يوفر صندوق الاستثمار التكاليف بسبب زيادة حجم العمليات، ويرجع ذلك إلى حقيقة أن تكاليف تتبع المعلومات لإدارة محفظة صغيرة وإجراء العمليات (دفع العمولات في المقام الأول) لكل وحدة استثمار أعلى بكثير مقارنة بالمستثمرين المحترفين الذين لديهم محفظة استثمارية كبيرة. رابعا، تؤدي احترافية صناديق الاستثمار إلى تحسين جودة المحفظة، وبالتالي لا تقلل من مخاطر الاستثمارات فحسب، بل تزيد أيضا من ربحيتها. كل هذا أدى إلى حقيقة أن دور صناديق الاستثمار في أسواق الأوراق المالية المتقدمة أصبح ذا أهمية متزايدة. ظهرت صناديق الاستثمار الأولى في روسيا على شكل صناديق استثمار بالشيكات، وكان نشاطها يتعلق بالسندات، أي أنها تقوم بشراء قسائم واستثمار الأموال ودفع الدخل لأصحابها. ومع ذلك، لأسباب عديدة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الكفاءة المهنية، توقفت معظم صناديق استثمار الشيكات عن الوجود، في حين أن صناديق أخرى، بعد أن قلصت أنشطتها قليلاً في أواخر التسعينيات، قامت الآن بتوسيعها بشكل خطير. يوجد حاليًا عدد كبير جدًا من صناديق الاستثمار في السوق الروسية التي تعمل بنجاح، مما يوفر لعملائها دخلاً مرتفعًا مستقرًا إلى حد ما)
